ຕະຫຼາດລຸ່ມຢູ່ໃນ? 5 ເຫດຜົນວ່າຮຸ້ນສະຫະລັດສາມາດສືບຕໍ່ປະສົບກັບບັນຫາໃນປີຫນ້າ.

ຫົກອາທິດທີ່ຜ່ານມາມີຄວາມເມດຕາຕໍ່ຮຸ້ນສະຫະລັດ. S&P 500
SPX,
0.03​-%
ສືບຕໍ່ປີນຂຶ້ນຫຼັງຈາກເດືອນຕຸລາຂອງ stellar ສໍາລັບຮຸ້ນ, ແລະເປັນຜົນມາຈາກການຊື້ຂາຍທີ່ສູງກວ່າ 200 ມື້ໂດຍສະເລ່ຍຂອງຕົນສໍາລັບສອງສາມອາທິດໃນປັດຈຸບັນ.

ຍິ່ງໄປກວ່ານັ້ນ, ຫຼັງຈາກໄດ້ນໍາພາຕະຫຼາດສູງຂຶ້ນນັບຕັ້ງແຕ່ກາງເດືອນຕຸລາ, Dow Jones Industrial Average.
ດີເຈ,
+ 0.23%
ແມ່ນຢູ່ໃນຈຸດສູງສຸດຂອງການອອກຈາກອານາເຂດຂອງຕະຫຼາດຫມີ, ໂດຍໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນຫຼາຍກ່ວາ 19% ຈາກລະດັບຕໍ່າສຸດໃນທ້າຍເດືອນກັນຍາ.

ນັກວິເຄາະບາງຄົນກັງວົນວ່າຜົນສໍາເລັດທີ່ຜ່ານມາເຫຼົ່ານີ້ອາດຈະຫມາຍຄວາມວ່າຫຼັກຊັບສະຫະລັດໄດ້ກາຍເປັນການຊື້ເກີນ. ນັກວິເຄາະເອກະລາດ Helen Meisler ໄດ້ໃຫ້ກໍລະນີຂອງນາງສໍາລັບເລື່ອງນີ້ໃນສິ້ນທີ່ຜ່ານມາທີ່ນາງຂຽນສໍາລັບ CMC Markets.

ທ່ານ Meisler ກ່າວວ່າ "ການຄາດຄະເນຂອງຂ້ອຍແມ່ນວ່າຕະຫຼາດມີການຊື້ເກີນເລັກນ້ອຍໃນໄລຍະກາງ, ແຕ່ສາມາດກາຍເປັນການຊື້ຫຼາຍເກີນໄປໃນຕົ້ນເດືອນທັນວາ," Meisler ເວົ້າ. ແລະນາງເກືອບບໍ່ຢູ່ຄົນດຽວໃນການຄາດການວ່າຮຸ້ນອາດຈະປະສົບກັບການຫຼຸດລົງອີກ.

Mike Wilson ຂອງ Morgan Stanley, ຜູ້ທີ່ໄດ້ກາຍເປັນຫນຶ່ງໃນນັກວິເຄາະທີ່ຕິດຕາມຢ່າງໃກ້ຊິດທີ່ສຸດຂອງ Wall Street ຫຼັງຈາກຄາດວ່າຈະມີການຂາຍທີ່ແຕກຫັກຂອງປີນີ້, ກ່າວໃນຕົ້ນອາທິດນີ້ວ່າ. ລາວຄາດວ່າ S&P 500 ຈະຕໍ່າກວ່າ 3,000 ໃນລະຫວ່າງໄຕມາດທໍາອິດຂອງປີຫນ້າ, ສົ່ງຜົນໃຫ້ໂອກາດການຊື້ "ທີ່ຍິ່ງໃຫຍ່".

ດ້ວຍຄວາມບໍ່ແນ່ນອນຫຼາຍທີ່ເຮັດໃຫ້ເກີດການຄາດຕະກໍາການຄາດຄະເນຂອງຮຸ້ນ, ຜົນກໍາໄລຂອງບໍລິສັດ, ເສດຖະກິດແລະອັດຕາເງິນເຟີ້, ໃນບັນດາປັດໃຈອື່ນໆ, ນີ້ແມ່ນບາງສິ່ງທີ່ນັກລົງທຶນອາດຈະຕ້ອງການວິເຄາະກ່ອນທີ່ຈະຕັດສິນໃຈວ່າຫຼັກຊັບທີ່ລົງທຶນຕໍ່າໄດ້ມາຮອດແທ້ໆ, ຫຼືບໍ່.

ການເຮັດໃຫ້ຄວາມຄາດຫວັງປະມານຜົນກຳໄລຂອງບໍລິສັດຫຼຸດລົງອາດຈະເຮັດໃຫ້ຮຸ້ນເສຍຫາຍໄດ້

ໃນຕົ້ນເດືອນນີ້, ນັກຍຸດທະສາດດ້ານທຶນຮອນຢູ່ Goldman Sachs Group
GS,
+ 0.68%
ແລະ Bank of America Merrill Lynch
ຂປລ,
+ 0.24%
ເຕືອນວ່າພວກເຂົາຄາດຫວັງວ່າການເຕີບໂຕຂອງລາຍໄດ້ຂອງບໍລິສັດຈະຢຸດເຊົາໃນປີຫນ້າ. ໃນຂະນະທີ່ນັກວິເຄາະແລະບໍລິສັດໄດ້ຕັດຄໍາແນະນໍາກ່ຽວກັບກໍາໄລຂອງພວກເຂົາ, ຫຼາຍໆຄົນໃນ Wall Street ຄາດວ່າຈະມີການຕັດຫຼາຍຂື້ນໃນປີຫນ້າ, ດັ່ງທີ່ Wilson ແລະຄົນອື່ນໄດ້ກ່າວ.

ນີ້ອາດຈະເຮັດໃຫ້ຄວາມກົດດັນຫຼຸດລົງຫຼາຍຂຶ້ນຕໍ່ຮຸ້ນຍ້ອນວ່າການເຕີບໂຕຂອງລາຍໄດ້ຂອງບໍລິສັດໄດ້ຫຼຸດລົງ, ແຕ່ຍັງຫຼຸດລົງ, ມາຮອດປັດຈຸບັນໃນປີນີ້, ຍ້ອນຜົນກໍາໄລສ່ວນໃຫຍ່ສໍາລັບບໍລິສັດນ້ໍາມັນແລະອາຍແກັສຂອງສະຫະລັດ.

ປະຫວັດສາດຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າຮຸ້ນຈະບໍ່ຕໍ່າກວ່າຈົນກ່ວາ Fed ຫຼຸດລົງອັດຕາ

ຕາຕະລາງຫນຶ່ງທີ່ຫນ້າສັງເກດທີ່ຜະລິດໂດຍນັກວິເຄາະຂອງທະນາຄານຂອງອາເມລິກາໄດ້ເຮັດໃຫ້ຮອບວຽນຫຼາຍຄັ້ງໃນປີນີ້. ມັນສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າໃນໄລຍະ 70 ປີທີ່ຜ່ານມາ, ຮຸ້ນຂອງສະຫະລັດມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະບໍ່ຫຼຸດລົງຈົນກ່ວາຫຼັງຈາກ Fed ໄດ້ຫຼຸດລົງອັດຕາດອກເບ້ຍ.

ໂດຍປົກກະຕິ, ຮຸ້ນບໍ່ເລີ່ມຕົ້ນສູງຂື້ນຈົນກ່ວາຫຼັງຈາກ Fed ໄດ້ຫຼຸດລົງຢ່າງຫນ້ອຍສອງສາມຄັ້ງ, ເຖິງແມ່ນວ່າໃນລະຫວ່າງເດືອນມີນາ 2020, ການຫຼຸດລົງຂອງການຂາຍທີ່ດົນໃຈຈາກ COVID-19 ແມ່ນກົງກັນເກືອບກັບການຕັດສິນໃຈຂອງ Fed ໃນການຫຼຸດອັດຕາກັບຄືນ. ຮອດສູນ ແລະປົດປ່ອຍການກະຕຸ້ນການເງິນອັນໃຫຍ່ຫຼວງ.

ຫຼັງຈາກນັ້ນ, ອີກເທື່ອຫນຶ່ງ, ປະຫວັດສາດແມ່ນບໍ່ມີການຮັບປະກັນການປະຕິບັດໃນອະນາຄົດ, ຍ້ອນວ່ານັກຍຸດທະສາດການຕະຫຼາດມັກເວົ້າ.

ອັດຕານະໂຍບາຍມາດຕະຖານຂອງ Fed ສາມາດເພີ່ມຂຶ້ນຫຼາຍກວ່າທີ່ນັກລົງທຶນຄາດຫວັງ

Fed funds ໃນອະນາຄົດ, ທີ່ພໍ່ຄ້າໃຊ້ໃນການຄາດເດົາໃນເສັ້ນທາງກ້າວໄປຂ້າງຫນ້າຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້ຂອງ Fed, ປະຈຸບັນເຫັນວ່າອັດຕາດອກເບ້ຍສູງຂື້ນໃນກາງປີຫນ້າ, ໂດຍການຕັດທໍາອິດທີ່ອາດຈະມາຮອດໃນໄຕມາດທີ່ສີ່, ອີງຕາມການ. ເຄື່ອງມື FedWatch ຂອງ CME.

ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ອັດຕາເງິນເຟີ້ຍັງຄົງຢູ່ເຫນືອເປົ້າຫມາຍ 2% ຂອງ Fed, ມັນເປັນໄປໄດ້ - ບາງທີອາດເປັນໄປໄດ້ - ທີ່ທະນາຄານກາງຈະຕ້ອງຮັກສາອັດຕາດອກເບ້ຍໃຫ້ສູງຂຶ້ນດົນກວ່າ, ເຮັດໃຫ້ເກີດຄວາມເຈັບປວດຫຼາຍຂຶ້ນຕໍ່ຫຼັກຊັບ, Mohannad Aama, ຜູ້ຈັດການຫຼັກຊັບຂອງ Beam Capital ກ່າວ. .

"ທຸກຄົນຄາດວ່າຈະມີການຕັດໃນເຄິ່ງທີ່ສອງຂອງ 2023," Aama ບອກ MarketWatch. ທ່ານກ່າວວ່າ "ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, 'ສູງຂື້ນເປັນເວລາດົນກວ່າ' ຈະພິສູດໄດ້ຕະຫຼອດໄລຍະເວລາຂອງ 2023, ເຊິ່ງຄົນສ່ວນໃຫຍ່ບໍ່ໄດ້ສ້າງແບບຈໍາລອງ," ລາວເວົ້າ.

ອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ສູງຂຶ້ນເປັນເວລາດົນນານຈະເປັນຂ່າວຮ້າຍໂດຍສະເພາະສໍາລັບຮຸ້ນການຂະຫຍາຍຕົວແລະ Nasdaq Composite
ຄອມພີວເຕີ,
0.52​-%,
ນັກຍຸດທະສາດການຕະຫຼາດກ່າວວ່າ, ເຊິ່ງໄດ້ຜົນດີກວ່າໃນຊ່ວງຍຸກຂອງອັດຕາດອກເບ້ຍຕໍ່າສຸດ.

ແຕ່ຖ້າອັດຕາເງິນເຟີ້ບໍ່ຟື້ນຕົວຢ່າງໄວວາ, Fed ອາດຈະມີທາງເລືອກຫນ້ອຍແຕ່ຕ້ອງອົດທົນ, ຍ້ອນວ່າເຈົ້າຫນ້າທີ່ອາວຸໂສ Fed ຫຼາຍຄົນ - ລວມທັງປະທານ Jerome Powell - ກ່າວໃນຄໍາເຫັນສາທາລະນະຂອງພວກເຂົາ. ຂະນະ​ທີ່​ຕະຫຼາດ​ຕ່າງໆ​ໄດ້​ພາກັນ​ສະ​ເຫລີ​ມສະຫລອງ​ໜ້ອຍ​ກວ່າ​ທີ່​ຄາດ​ໄວ້ ການອ່ານອັດຕາເງິນເຟີ້ຂອງເດືອນຕຸລາ, Aama ເຊື່ອວ່າການເຕີບໂຕຂອງຄ່າຈ້າງຍັງບໍ່ທັນສູງສຸດ, ເຊິ່ງສາມາດຮັກສາຄວາມກົດດັນຕໍ່ລາຄາ, ໃນບັນດາປັດໃຈອື່ນໆ.

ໃນຕົ້ນເດືອນນີ້, ທີມງານນັກວິເຄາະຂອງທະນາຄານອາເມລິກາໄດ້ແບ່ງປັນຕົວແບບກັບລູກຄ້າທີ່ສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າອັດຕາເງິນເຟີ້. ອາດ​ຈະ​ບໍ່​ຫາຍ​ສາບ​ສູນ​ໄປ​ຈົນ​ຮອດ​ປີ 2024. ອີງຕາມການຄາດຄະເນອັດຕາດອກເບ້ຍ "ຈຸດ" ຂອງ Fed ຫຼ້າສຸດ, ຜູ້ສ້າງນະໂຍບາຍອາວຸໂສຂອງ Fed ຄາດວ່າອັດຕາດອກເບ້ຍຈະສູງສຸດໃນປີຫນ້າ.

ແຕ່ການຄາດຄະເນຂອງຕົນເອງຂອງ Fed ບໍ່ຄ່ອຍຈະອອກມາ. ນີ້ແມ່ນຄວາມຈິງໂດຍສະເພາະໃນຊຸມປີມໍ່ໆມານີ້. ຍົກຕົວຢ່າງ, Fed ໄດ້ປະຕິເສດໃນຄັ້ງສຸດທ້າຍທີ່ມັນພະຍາຍາມເພີ່ມອັດຕາດອກເບ້ຍຢ່າງເປັນວັດຖຸຫຼັງຈາກປະທານາທິບໍດີ Donald Trump ໄດ້ຖິ້ມໂທດໃສ່ທະນາຄານກາງແລະ ructions rattled ຕະຫຼາດ repo. ໃນ​ທີ່​ສຸດ, ການ​ມາ​ເຖິງ​ຂອງ​ໂລກ​ລະ​ບາດ COVID-19 ໄດ້​ດົນ​ໃຈ​ໃຫ້​ທະ​ນາ​ຄານ​ກາງ​ຫຼຸດ​ອັດ​ຕາ​ການ​ກັບ​ຄືນ​ໄປ​ສູ່​ສູນ​ຜູກ​ພັນ.

ຕະຫຼາດພັນທະບັດແມ່ນຍັງ telegraphing ຖົດຖອຍຢູ່ຂ້າງຫນ້າ

ຫວັງວ່າເສດຖະກິດຂອງສະຫະລັດອາດຈະຫລີກລ້ຽງການຫຼຸດລົງຂອງການລົງໂທດແນ່ນອນໄດ້ຊ່ວຍຊຸກຍູ້ຫຼັກຊັບ, ແຕ່ໃນຕະຫລາດພັນທະບັດ, ເສັ້ນໂຄ້ງອັດຕາຜົນຕອບແທນຂອງຄັງເງິນທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນແມ່ນສົ່ງຂໍ້ຄວາມກົງກັນຂ້າມ.

ຜົນຜະລິດໃນປື້ມບັນທຶກຄັງເງິນ 2 ປີ
TMUBMUSD02Y, ທ.
4.479%
ໃນວັນສຸກແມ່ນການຊື້ຂາຍຫຼາຍກວ່າ 75 ຈຸດພື້ນຖານທີ່ສູງກວ່າບັນທຶກ 10 ປີ
TMUBMUSD10Y, ທ.
3.687%
ຢູ່ທີ່ປະມານລະດັບທີ່ປີ້ນກັບກັນຫຼາຍທີ່ສຸດໃນຮອບຫຼາຍກວ່າ 40 ປີ.

ໃນຈຸດນີ້, ທັງເສັ້ນໂຄ້ງຜົນຜະລິດ 2s/10s ແລະເສັ້ນໂຄ້ງຜົນຜະລິດ 3m/10s ໄດ້ກາຍເປັນ inverted ຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ. ເສັ້ນໂຄ້ງອັດຕາຜົນຕອບແທນທີ່ປີ້ນກັບແມ່ນເຫັນວ່າເປັນຕົວຊີ້ວັດການຖົດຖອຍທີ່ໜ້າເຊື່ອຖືໄດ້, ດ້ວຍຂໍ້ມູນປະຫວັດສາດສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າການປີ້ນກັບ 3m/10s ແມ່ນມີປະສິດຕິຜົນກວ່າໃນການຄາດຄະເນການຫຼຸດລົງທີ່ກຳລັງຈະຕົກກວ່າການປີ້ນກັບ 2s/10s.

ກັບຕະຫຼາດສົ່ງຂໍ້ຄວາມປະສົມ, ນັກຍຸດທະສາດຕະຫຼາດກ່າວວ່ານັກລົງທຶນຄວນເອົາໃຈໃສ່ຫຼາຍຕໍ່ຕະຫຼາດພັນທະບັດ.

Steve Sosnick, ຫົວຫນ້າຍຸດທະສາດຂອງ Interactive Brokers ກ່າວວ່າ "ມັນບໍ່ແມ່ນຕົວຊີ້ບອກທີ່ສົມບູນແບບ, ແຕ່ເມື່ອຕະຫຼາດຫຼັກຊັບແລະພັນທະບັດແຕກຕ່າງກັນ, ຂ້ອຍມັກຈະເຊື່ອຕະຫຼາດພັນທະບັດ," Steve Sosnick, ຫົວຫນ້າຍຸດທະສາດຂອງ Interactive Brokers ກ່າວ.

ຢູເຄຣນຍັງຄົງເປັນບັດພິເສດ

ແນ່ນອນ, ມັນເປັນໄປໄດ້ວ່າການແກ້ໄຂສົງຄາມໃນຢູເຄລນຢ່າງໄວວາສາມາດສົ່ງຮຸ້ນທົ່ວໂລກສູງຂຶ້ນ, ຍ້ອນວ່າການຂັດແຍ້ງໄດ້ຂັດຂວາງການໄຫຼເຂົ້າຂອງສິນຄ້າທີ່ສໍາຄັນລວມທັງນ້ໍາມັນດິບ, ອາຍແກັສທໍາມະຊາດແລະເຂົ້າສາລີ, ເຊິ່ງຊ່ວຍກະຕຸ້ນອັດຕາເງິນເຟີ້ທົ່ວໂລກ.

​ແຕ່​ບາງ​ຄົນ​ຍັງ​ໄດ້​ນຶກ​ພາບ​ອອກ​ໄປ​ອີກ​ວ່າ ການ​ສືບ​ຕໍ່​ປະສົບ​ຜົນສຳ​ເລັດ​ຂອງ​ຊາວ​ຢູ​ເຄຣນ​ສາມາດ​ເຮັດ​ໃຫ້​ຣັດ​ເຊຍ​ມີ​ຄວາມ​ຮຸນ​ແຮງ​ຂຶ້ນ​ໄດ້​ແນວ​ໃດ ຊຶ່ງ​ອາດ​ເປັນ​ສິ່ງ​ທີ່​ບໍ່​ດີ​ຕໍ່​ຕະຫຼາດ, ບໍ່​ໃຫ້​ເວົ້າ​ເຖິງ​ມະນຸດ​ຊາດ. ດັ່ງທີ່ Marko Papic ຂອງກຸ່ມ Clocktower ກ່າວວ່າ: "ຕົວຈິງແລ້ວຂ້າພະເຈົ້າຄິດວ່າຄວາມສ່ຽງທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດຕໍ່ຕະຫຼາດແມ່ນວ່າຢູເຄລນຍັງສືບຕໍ່ສະແດງໃຫ້ເຫັນເຖິງຄວາມສາມາດຂອງໂລກ. ຄວາມສໍາເລັດເພີ່ມເຕີມໂດຍຢູເຄລນສາມາດກະຕຸ້ນໃຫ້ເກີດປະຕິກິລິຍາຂອງລັດເຊຍທີ່ບໍ່ແມ່ນທໍາມະດາ. ນີ້ຈະເປັນຄວາມສ່ຽງທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດ [ສໍາລັບຫຼັກຊັບສະຫະລັດ],” Papic ກ່າວໃນຄໍາເຫັນທີ່ສົ່ງອີເມວໄປຫາ MarketWatch.