ນີ້ແມ່ນຜົນຜະລິດ 11.5% ຕໍ່ໄປໃນ Bond Bandwagon?

“ໄດ້ຮັບມື້ອື່ນ Bloomberg ຫົວຂໍ້ຂ່າວ, ມື້ນີ້, ທີ່ ການຄາດຄະເນກົງກັນຂ້າມ! "

ຄໍາຂວັນໃຫມ່ຂອງພວກເຮົາສໍາລັບ 2023? ບາງທີ. ຂ້າ​ພະ​ເຈົ້າ​ເອົາ​ມັນ​ຂຶ້ນ​ເພາະ​ວ່າ​ຂອງ​ພວກ​ເຮົາ ການ​ຄ້າ​ການ​ຫຼຸດ​ຜ່ອນ​ພັນທະບັດ ໄດ້​ຮັບ​ອາຍ​ເຂົ້າ​ໄປ​ໃນ​ທັນ​ທີ​ ວົງດົນຕີ.

ພຽງ ແຕ່ ສາມ ອາ ທິດ ກ່ອນ ຫນ້າ ນີ້, ພວກ ເຮົາ contrarians shout ດຽວ ໃນ ໄມ້ ປັນ ຜົນ. "ຊື້ ພັນທະບັດທີ່ປອດໄພເຫຼົ່ານີ້ຈ່າຍ 4.2% ກ່ອນການຖົດຖອຍໃນປີ 2023!”

ເຫດຜົນຂອງພວກເຮົາແມ່ນງ່າຍດາຍ. ພັນທະບັດຄັງເງິນ 10 ປີບໍ່ໄດ້ຈ່າຍ 4% ຫຼືຫຼາຍກວ່ານັ້ນໃນ 14 ປີ. ດ້ວຍຮຸ້ນທີ່ເບິ່ງຄືວ່າສັ່ນສະເທືອນ (ເວົ້າຫນ້ອຍທີ່ສຸດ!), ຄູປອງ 4-handle ໄດ້ດຶງດູດຜູ້ຊື້ປາວານບາງຄົນ, ລວມທັງຜູ້ຊາຍຂອງພວກເຮົາຄື "ພະເຈົ້າພັນທະບັດ" Jeffrey Gundlach (ເພີ່ມເຕີມກ່ຽວກັບລາວໃນເວລາສັ້ນໆ).

ປາວານໄດ້ຫິວ. ພວກເຂົາເຈົ້າ scooped ເຖິງ Treasuries ຊ້າຍແລະຂວາ, sinking ຜົນຜະລິດ. ເມື່ອພັນທະບັດກາຍເປັນທີ່ດຶງດູດຫຼາຍ, ການຈ່າຍເງິນຂອງພວກເຂົາຫຼຸດລົງ. ຜົນຜະລິດ 10 ປີແມ່ນ ແລ້ວ ຫຼຸດລົງເຖິງ 3.7% ໃນຂະນະທີ່ຂ້ອຍຂຽນຄໍາເຫຼົ່ານີ້.

ການຫຼຸດລົງຂອງຜົນຜະລິດເຮັດໃຫ້ລາຄາບໍ່ແພງ. ກອງທຶນທີ່ພວກເຮົາແນະນໍາໂດຍສະເພາະ, iShares 20+ ປີ Treasury Bond ETF (TLT
ອຈ
), ແມ່ນຂຶ້ນເປັນ nifty 9%+ ໃນເວລາໜ້ອຍກວ່າສາມອາທິດ. ລາຍໄດ້ນີ້ເຮັດໃຫ້ຜົນຕອບແທນທັງໝົດ 160%. Niiiiiiiice.

ໃນປັດຈຸບັນ, bigwigs ຢູ່ Bloomberg ຕ້ອງການທີ່ຈະ hop ສຸດ bandwagon ຂອງພວກເຮົາ. ພຽງ​ແຕ່​ວັນ​ອາ​ທິດ​ນີ້​, ສື່​ມວນ​ຊົນ​ລາຍ​ງານ​ ການຄ້າການຖົດຖອຍໃຫຍ່ຂອງຕະຫຼາດຄັງເງິນແມ່ນກໍາລັງເກັບກໍາ.

ເບິ່ງ, momentum ມີ ແລ້ວ ໄດ້ຖືກລວບລວມ. ພວກເຮົາເຮັດໄດ້ 9% ໃນອາທິດຈາກກອງທຶນພັນທະບັດທີ່ປອດໄພ! ເຈົ້າອ່ານມັນຢູ່ທີ່ນີ້ກ່ອນແທ້ໆ.

ໃນປັດຈຸບັນທີ່ເງິນງ່າຍໄດ້ຖືກເຮັດໃຫ້, ພວກເຮົາຄິດຕົ້ນສະບັບມີສອງທາງເລືອກ:

1. "ແລ່ນ" bandwagon ທີ່ພວກເຮົາໄດ້ເລີ່ມຕົ້ນ (ແລະ Bloomberg ສົ່ງເສີມ) ດ້ວຍເງິນຊ້າ. ຫຼື,
2. ຊອກຫາຫົວຂໍ້ຂ່າວສຳຄັນຕໍ່ໄປຂອງມື້ອື່ນ, ມື້ນີ້.

ແນ່​ນອນ ພວກເຮົາກໍາລັງຊອກຫາຜ່ານຝູງ vanilla ສໍາລັບແນວຄວາມຄິດຕົ້ນສະບັບຕໍ່ໄປຂອງພວກເຮົາ. ພວກເຮົາຈະຊື້ມັນດຽວນີ້, ເພື່ອໃຫ້ພວກເຂົາຟ້າວໃນພາຍຫຼັງ. Heck, ພວກເຂົາເຈົ້າສາມາດເອົາສິນເຊື່ອໄດ້. ພວກເຮົາບໍ່ສົນໃຈ. ພວກເຮົາສຸມໃສ່ການ laser ຜົນໄດ້ຮັບອັນໃຫຍ່ຫຼວງແລະຜົນກໍາໄລທີ່ມີທ່າແຮງ, ໃນຄໍາສັ່ງນັ້ນ.

ໃນຈິດໃຈນີ້, ພວກເຮົາກັບຄືນໄປຫາ hero ພັນທະບັດຂອງພວກເຮົາທ່ານ Gundlach. ປີນີ້, ລາວ ກອງທຶນການແກ້ໄຂລາຍໄດ້ DoubleLine (DSL) ໄດ້ຖືກ thrashed ຄຽງຄູ່ກັບກອງທຶນພັນທະບັດອື່ນໆຫຼາຍທີ່ສຸດ!

ໃນປັດຈຸບັນ, ກອງທຶນຂອງ Gundlach ບໍ່ໄດ້ທົນທຸກຍ້ອນວ່າລາວແລະທີມງານ DoubleLine ຂອງລາວເລືອກພັນທະບັດທີ່ບໍ່ດີ. ພັນທະບັດຂອງພວກເຂົາ - ບາງອັນໃຫ້ຜົນ 7.5%, 9.25% ແລະແມ້ກະທັ້ງ 10.25% - ແມ່ນການຈ່າຍພຽງແຕ່ຊອກຫາ. DSL ມີ ບໍ່ ມີບັນຫາລາຍໄດ້.

ມັນໄດ້ມີຄວາມສົນໃຈ ອັດຕາການ ບັນຫາ.

ອັດຕາທີ່ສູງຂຶ້ນເຮັດໃຫ້ກອງທຶນເຊັ່ນ DSL ສອງທາງ. ກ່ອນອື່ນ ໝົດ, ພວກເຂົາ ກຳ ນົດລາຄາຂອງຫຼັກຊັບໃນປະຈຸບັນ. ເມື່ອອັດຕາເພີ່ມຂຶ້ນ, ລາຄາພັນທະບັດຫຼຸດລົງ. ຫຼັງຈາກທີ່ທັງຫມົດ, ຜູ້ທີ່ຕ້ອງການທີ່ຈະຖືກລັອກເຂົ້າໄປໃນການຈ່າຍເງິນຄົງທີ່ໃນເວລາທີ່ອັດຕາເພີ່ມຂຶ້ນ?

ອັນທີສອງ, ການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາໄລຍະສັ້ນເຮັດໃຫ້ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການກູ້ຢືມຂອງ DSL. ໃນຖານະເປັນກອງທຶນປິດທ້າຍ, ທີມງານ DoubleLine ສາມາດກູ້ຢືມເງິນເພື່ອບໍ່ມີຫຍັງຕໍ່ໄປໃນຊຸມປີທີ່ຜ່ານມາ.

ເປັນຫຍັງເຂົາເຈົ້າຈຶ່ງບໍ່ເອົາຄູປອງ 7.5% ມາເປັນ 10.25%. ຫມົດ​ມື້ ເມື່ອພວກເຂົາສາມາດກູ້ຢືມໄດ້ຢູ່ທີ່ 1% ຫຼືແມ້ກະທັ້ງ 2%?

ແຕ່ເມື່ອອັດຕາໄລຍະສັ້ນເພີ່ມຂຶ້ນ, ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການກູ້ຢືມຂອງ DSL ກໍ່ຄືກັນ. ເຊິ່ງສົ່ງຜົນກະທົບຕໍ່ລາຍໄດ້ເງິນປັນຜົນຂອງພວກເຮົາເລັກນ້ອຍ.

ບໍ່ຢ້ານ. ຢູ່ທີ່ນັ້ນ is ແສງສະຫວ່າງໃນຕອນທ້າຍຂອງອຸໂມງ. Federal Reserve ແມ່ນເກືອບຈະເຮັດການຍ່າງປ່າໃນໄລຍະສັ້ນ. ຊຶ່ງຫມາຍຄວາມວ່າຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຂອງທຶນຂອງ DSL ຈະຕີເພດານຂອງມັນໃນໄວໆນີ້ແລະໃນທີ່ສຸດກໍ່ຈະຫຼຸດລົງເມື່ອພວກເຮົາເລື່ອນໄປສູ່ການຖົດຖອຍທີ່ຄາດວ່າຈະໃນປີ 2023.

ນອກຈາກນີ້, ລາຄາຂອງພັນທະບັດຂອງຕົນໄດ້ເລີ່ມຂຶ້ນແລ້ວ, ຍ້ອນການພັກຜ່ອນໃນອັດຕາຜົນຕອບແທນຂອງຄັງເງິນ 10 ປີ. ແນ່ນອນ, ປີ 2022 ເປັນປີທີ່ຮ້າຍກາດຈົນເຖິງປະຈຸບັນ. ແຕ່ເຊັ່ນດຽວກັນກັບ TLT, ການປະຕິບັດທີ່ຜ່ານມາທີ່ບໍ່ດີນີ້ສະເຫນີໂອກາດອັນໃຫຍ່ຫຼວງສໍາລັບພວກເຮົາຜູ້ຊອກຫາລາຍຮັບທີ່ມີສະຕິ.

ນັກລົງທຶນ DSL ມີສາມວິທີທີ່ຈະຊະນະຢູ່ທີ່ນີ້. ຫນ້າທໍາອິດ, ກອງທຶນຈ່າຍໄຟຟ້າ 11.5% ຜົນຜະລິດ. ຕໍ່ໄປ, NAV ຂອງມັນມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະເພີ່ມຂຶ້ນຍ້ອນວ່າອັດຕາທັງສັ້ນແລະໄລຍະຍາວຫຼຸດລົງ. ແລະສຸດທ້າຍ, ກອງທຶນຊື້ຂາຍໃນມື້ນີ້ດ້ວຍສ່ວນຫຼຸດ 4%, ຊຶ່ງຫມາຍຄວາມວ່າພວກເຮົາໄດ້ຮັບຄ່າຈ້າງເພື່ອຂີ່ປືນຍິງກັບ Gundlach.

Brett Owens ເປັນຫົວ ໜ້າ ນັກຍຸດທະສາດດ້ານການລົງທືນ ການຄາດຄະເນກົງກັນຂ້າມ. ສຳ ລັບແນວຄວາມຄິດກ່ຽວກັບລາຍໄດ້ທີ່ຍິ່ງໃຫຍ່ກວ່າ, ໃຫ້ທ່ານເອົາບົດລາຍງານພິເສດລ້າສຸດຂອງທ່ານໂດຍບໍ່ເສຍຄ່າ: ເງິນເບ້ຍບໍານານກ່ອນໄວອັນຄວນຂອງເຈົ້າ: ເງິນປັນຜົນໃຫຍ່—ທຸກໆເດືອນ—ຕະຫຼອດໄປ.

ການເປີດເຜີຍ: ບໍ່ມີ