ຕະຫຼາດພັນທະບັດອະທິປະໄຕຂອງອີຕາລີແມ່ນມີຄວາມຢືດຢຸ່ນຕໍ່ການເຄັ່ງຕຶງດ້ານປະລິມານເທື່ອລະກ້າວ

ນະ​ໂຍບາຍ​ການ​ເງິນ​ທີ່​ເໝາະ​ສົມ​ຂອງ ECB ​ແມ່ນ​ມີ​ຄວາມ​ສຳຄັນ​ໃນ​ການ​ຮັບປະກັນ​ເງື່ອນ​ໄຂ​ການ​ເງິນ​ທີ່​ສະດວກ​ດີ ອິ​ຕາ​ລີໂດຍສະເພາະໃນໄລຍະການລະບາດຂອງ Covid-19. ໃນປັດຈຸບັນ, ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ສູງ ອັດຕາເງິນເຟີ້ ຊີ້ໃຫ້ເຫັນເຖິງການຫັນປ່ຽນໃນທ່າທາງນະໂຍບາຍການເງິນນີ້, ເຖິງແມ່ນວ່າ ECB ຈະຕ້ອງຕໍ່ສູ້ກັບຜົນກະທົບທາງເສດຖະກິດທີ່ສໍາຄັນຕໍ່ການຮຸກຮານຂອງຣັດເຊຍຕໍ່ຢູເຄລນຕໍ່ອັດຕາເງິນເຟີ້ແລະການເຕີບໂຕຂອງເອີຣົບ.

ໃນກອງປະຊຸມໃນເດືອນມີນາຂອງຕົນ, ECB ໄດ້ຢືນຢັນການຕັດສິນໃຈຂອງຕົນທີ່ຈະຢຸດເຊົາການຊື້ຊັບສິນສຸດທິພາຍໃຕ້ໂຄງການການຊື້ສຸກເສີນ Pandemic (PEPP) ໃນເດືອນນີ້ແລະການສື່ສານຄວາມພ້ອມທີ່ຈະຢຸດການຊື້ຊັບສິນສຸດທິພາຍໃຕ້ໂຄງການການຊື້ຂອງພາກລັດ (PSPP) ໃນໄຕມາດທີສາມຖ້າ. ການຄາດຄະເນອັດຕາເງິນເຟີ້ໃນໄລຍະກາງບໍ່ໄດ້ຫຼຸດລົງ.

ການຕັດສິນໃຈຂອງ ECB ຫຼ້າສຸດເປັນສັນຍານວ່າການເຮັດໃຫ້ນະໂຍບາຍການເງິນເປັນປົກກະຕິສາມາດເກີດຂຶ້ນໄວກວ່າທີ່ ECB ຄາດໄວ້ກ່ອນຫນ້ານີ້. ເຖິງແມ່ນວ່າໃນສະຖານະການທີ່ປັບປຸງໃຫມ່ນີ້, ການຄາດຄະເນຂອງພວກເຮົາກ່ຽວກັບການຊື້ຊັບສິນ ECB ແລະການສະຫນອງທຶນຂອງອີຕາລີແມ່ນສັນຍານວ່າບົດບາດຂອງ ECB ໃນຕະຫຼາດພັນທະບັດອິຕາລີຈະຍັງຄົງສະຫນັບສະຫນູນໂດຍຜ່ານໄລຍະການລົງທຶນຄືນໃຫມ່, ອາດຈະຈໍາກັດຈໍານວນການອອກພັນທະບັດປະຈໍາປີທີ່ຈະດູດຊືມໂດຍນັກລົງທຶນເອກະຊົນຂ້າງລຸ່ມນີ້. ຫຼືສອດຄ່ອງກັບຈຸດສູງສຸດປະຫວັດສາດ.

ຫນີ້ສິນຂອງລັດຖະບານອີຕາລີ, ໂດຍການຖືຂະແຫນງການ

ການຫຼຸດຜ່ອນປະລິມານຂອງ ECB ໄດ້ສະຫນັບສະຫນູນຄວາມຕ້ອງການຂອງຫນີ້ສິນຂອງລັດຖະບານອິຕາລີ

PEPP ແລະ PSPP ໄດ້ສະຫນັບສະຫນູນຄວາມຕ້ອງການສໍາລັບພັນທະບັດຂອງລັດຖະບານອິຕາລີໃນຕະຫຼາດຮອງ, ຫຼຸດລົງຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການກູ້ຢືມເງິນຂອງຄັງເງິນອິຕາລີແລະສົ່ງຜົນໃຫ້ມີການໂອນຫນີ້ສິນຂອງລັດຖະບານຢ່າງຫຼວງຫຼາຍຕໍ່ບັນຊີທະນາຄານກາງ. ການຊື້ຊັບສິນສຸດທິແມ່ນມີຄວາມ ສຳ ຄັນຫຼາຍເທົ່າກັບການຫຼຸດ ຈຳ ນວນຫນີ້ສິນຂອງອີຕາລີທີ່ຖືໂດຍພາກເອກະຊົນ.

ການຊື້ຊັບສິນປະຈໍາປີຂອງຫຼັກຊັບຂອງລັດຖະບານອີຕາລີໂດຍ ECB - ລວມທັງການຊື້ສຸດທິແລະການລົງທຶນຄືນຂອງເງິນຕົ້ນທີ່ເຕີບໃຫຍ່ - ຖືກກໍານົດໃຫ້ຫຼຸດລົງຈາກປະມານ. EUR 180bn ໃນປີ 2021 ແລະ EUR 210bn ໃນປີ 2020 ເປັນປະມານ 90bn ເອີໂຣໃນປີນີ້ຕາມການຄາດຄະເນໃນປະຈຸບັນ. ນີ້ຈະສົ່ງຜົນໃຫ້ປະລິມານການອອກໄລຍະຍາວປະຈໍາປີທີ່ຕ້ອງໄດ້ຮັບການດູດຊຶມໂດຍຕະຫຼາດການເງິນເຖິງປະມານ 215 ຕື້ເອີໂຣໃນປີນີ້, ເຊິ່ງສູງກວ່າການຄາດຄະເນຂອງພວກເຮົາສໍາລັບ 2020-21, ແຕ່ຍັງຢູ່ໃນລະດັບຂອງ 2019 ຂອງປະມານ 225 ຕື້ເອີໂຣ.

ເລື່ອງຍັງສືບຕໍ່

ພາລະບົດບາດສະຫນັບສະຫນູນຂອງ ECB ຈະຍັງຄົງເປັນວັດຖຸໃນຊຸມປີຕໍ່ໄປ, ຍ້ອນການສືບຕໍ່ການລົງທຶນຄືນໃຫມ່ຂອງການຖືຄອງຫນີ້ສິນ. ນີ້ອາດຈະເຮັດໃຫ້ປະລິມານການອອກໄລຍະຍາວປະຈໍາປີໂດຍຄັງເງິນອິຕາລີທີ່ດູດຊຶມໂດຍຕະຫຼາດການເງິນໃຫ້ຕໍ່າກວ່າຫຼືສອດຄ່ອງກັບ 2014 ລະດັບ EUR 272bn ໃນຊຸມປີຂ້າງຫນ້າ, ຈໍາກັດຄວາມກົດດັນຕໍ່ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍທາງດ້ານການເງິນຂອງອີຕາລີ.

ຄວາມກົດດັນຕໍ່ຄົວເຮືອນແລະທະນາຄານທີ່ຈະດູດເອົາຫຼັກຊັບຂອງລັດຖະບານມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະເກີດຂື້ນ

ເຖິງຢ່າງໃດກໍຕາມ, ຄວາມກົດດັນຕໍ່ຄວາມສາມາດຂອງຄົວເຮືອນ ແລະ ຂະແໜງການທະນາຄານໃນການດູດຊັບຫຼັກຊັບຂອງລັດຖະບານມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະເກີດຂຶ້ນໃນໄລຍະຕໍ່ໄປອີກແລ້ວ, ແທນທີ່ຈະເປັນການລວມຍອດງົບປະມານທີ່ສໍາຄັນ.

ປະລິມານການອອກໃບປະກາດປະຈຳປີດັ່ງກ່າວຈະຕ້ອງຖືກດູດຊຶມພາຍໃຕ້ສະພາບການຂອງໜີ້ສິນທີ່ຍັງຄ້າງຄາທີ່ຖືໂດຍພາກເອກະຊົນທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນໃນແຕ່ລະໄລຍະ.

ພວກເຮົາຄາດຄະເນວ່າຕາບໃດທີ່ການລົງທຶນຄືນໃຫມ່ຂອງ PSPP ຍັງສືບຕໍ່, ຫຼັກຊັບຫນີ້ສິນທີ່ສອດຄ່ອງກັບການຂາດດຸນປະມານ 2.5% ຂອງ GDP ສາມາດຖືກດູດຊຶມໂດຍ ECB. ຖ້າບໍ່ມີການລົງທືນດັ່ງກ່າວ, ພາກເອກະຊົນຈະຕ້ອງດູດເອົາລະດັບສູງສຸດປະຈໍາປີຂອງການອອກ Italian ຈົນເຖິງປະຈຸບັນ, ເຖິງແມ່ນວ່າຈະສົມມຸດວ່າງົບປະມານທີ່ສົມດຸນສໍາລັບລັດຖະບານ, ເຊິ່ງບໍ່ແມ່ນກໍລະນີພື້ນຖານຂອງພວກເຮົາ.

ດາວໂຫລດບົດລາຍງານການປະເມີນຂອບເຂດ.

ສຳ ລັບເບິ່ງທີ່ເຫດການເສດຖະກິດທຸກມື້ນີ້, ໃຫ້ເບິ່ງທີ່ຂອງພວກເຮົາ ເສດຖະກິດປະຕິທິນ.

Alvise Lennkh ເປັນຮອງຫົວຫນ້າການໃຫ້ຄະແນນອະທິປະໄຕແລະພາກລັດ ການໃຫ້ຄະແນນຂອບເຂດ GmbH. Giulia Braz, ນັກວິເຄາະການຈັດອັນດັບຂອບເຂດ, ໄດ້ປະກອບສ່ວນເຂົ້າໃນການຂຽນຄໍາຄິດຄໍາເຫັນນີ້.

ນີ້ ບົດຄວາມ ຖືກລົງໃນເບື້ອງຕົ້ນໃນ FX Empire

ເພີ່ມເຕີມຈາກ FXEMPIRE: