ມາຮອດປະຈຸບັນໃນປີ 2022, ດ້ວຍໄພເງິນເຟີ້ທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນ, ພັນທະບັດກໍມີ ສູນເສຍ 10%— ໃນບັນດາຜົນຕອບແທນທີ່ຮ້າຍແຮງທີ່ສຸດໃນປະຫວັດສາດສະຫະລັດ. ໃນວັນພຸດ, Federal Reserve ອັດຕາດອກເບ້ຍເພີ່ມຂຶ້ນ ໂດຍ 0.5 ຈຸດສ່ວນຮ້ອຍ, ເພີ່ມຂຶ້ນ sharpest ໃນ ປີ 22.
ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ຄືກັນກັບຮ່າງກາຍຂອງທ່ານເລີ່ມຕົ້ນການປິ່ນປົວຈາກການບາດເຈັບກ່ອນທີ່ທ່ານຈະສາມາດຮູ້ສຶກເຖິງການປັບປຸງ, ທີ່ຮ້າຍແຮງທີ່ສຸດສໍາລັບນັກລົງທຶນພັນທະບັດອາດຈະສິ້ນສຸດລົງແລ້ວ. ຜູ້ທີ່ຖິ້ມພັນທະບັດໃນປັດຈຸບັນອາດຈະເຮັດຜິດພາດໂດຍການຂາຍຕ່ໍາຫຼັງຈາກຊື້ສູງ.
ໃຫ້ເລີ່ມຕົ້ນໂດຍການວາງຄວາມເຈັບປວດໃນທັດສະນະປະຫວັດສາດ.
ຕະຫຼາດພັນທະບັດຂອງສະຫະລັດໄດ້ຜົນຕອບແທນໃນທາງບວກ, ກ່ອນອັດຕາເງິນເຟີ້, ໃນທັງຫມົດແຕ່ສີ່ປີນັບຕັ້ງແຕ່ 1976. ໃນ 1994, ເມື່ອ Federal Reserve ເພີ່ມຂຶ້ນອັດຕາດອກເບ້ຍ 2.5 ຄັ້ງສໍາລັບຈຸດສ່ວນຮ້ອຍທັງຫມົດ 3, ພັນທະບັດສູນເສຍພຽງແຕ່ XNUMX% ໃນລວມ.
ເກືອບບໍ່ເຄີຍເຮັດໃຫ້ຕະຫຼາດພັນທະບັດສະຫະລັດສູນເສຍເງິນຫຼາຍເທົ່າກັບໃນສີ່ເດືອນທໍາອິດຂອງ 2022, ອີງຕາມການ Edward McQuarrie, ເປັນສາດສະດາຈານ emeritus ຂອງທຸລະກິດຢູ່ວິທະຍາໄລ Santa Clara ທີ່ສຶກສາ ຊັບສິນກັບຄືນມາຕະຫຼອດສັດຕະວັດແລ້ວ.
ທ່ານ McQuarrie ກ່າວວ່າ ພັນທະບັດຄັງເງິນໄລຍະຍາວໄດ້ສູນເສຍຫຼາຍກວ່າ 18% ໃນປີນີ້ຮອດວັນທີ 30 ເມສານີ້. ທ່ານກ່າວວ່າ, ຕະຫຼາດພັນທະບັດຢ່າງກວ້າງຂວາງໄດ້ປະຕິບັດຮ້າຍແຮງກວ່າເກົ່າໃນປີ 17, ທ່ານເວົ້າວ່າ, ຫຼາຍກ່ວາໃນປີທີ່ສົມບູນນັບຕັ້ງແຕ່ 12 ຍົກເວັ້ນຫນຶ່ງ. ນັ້ນແມ່ນໃນປີ 1980, ເມື່ອການຊຶມເສົ້າເຂົ້າມາໃກ້ກັບພື້ນຫີນ.
ມັນເປັນມູນຄ່າທີ່ສັງເກດວ່າ, ການປັບຕົວສໍາລັບອັດຕາເງິນເຟີ້, ຢ່າງຫນ້ອຍເກົ້າໄລຍະເວລາທີ່ຜ່ານມາໄດ້ຮ້າຍແຮງກວ່າເກົ່າ, Bryan Taylor, ຫົວຫນ້າເສດຖະສາດຂອງ Global Financial Data, ບໍລິສັດຄົ້ນຄ້ວາໃນ San Juan Capistrano, California ກ່າວ.
ອັດຕາເງິນເຟີ້ແມ່ນຄ້າຍຄື kryptonite ສໍາລັບພັນທະບັດ, ເຊິ່ງການຈ່າຍເງິນດອກເບ້ຍແມ່ນຄົງທີ່ແລະດັ່ງນັ້ນຈຶ່ງບໍ່ສາມາດເຕີບໂຕໄດ້ເພື່ອຮັກສາຈັງຫວະການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງຄ່າໃຊ້ຈ່າຍດໍາລົງຊີວິດ. ຈົນກ່ວາບໍ່ດົນມານີ້, ອັດຕາເງິນເຟີ້ເບິ່ງຄືວ່າເປັນບັນຫາທີ່ຜ່ານມາຫ່າງໄກ, ໃນເວລາທີ່ມັນມັກຈະ plagued ນັກລົງທຶນພັນທະບັດ.
ສໍາລັບເກືອບສີ່ທົດສະວັດ ນັບຕັ້ງແຕ່ 1981, ອັດຕາດອກເບ້ຍໄດ້ຫຼຸດລົງແລະລາຄາພັນທະບັດເພີ່ມຂຶ້ນ, ສ້າງ tailwind ຂອງກໍາໄລຂອງທຶນສໍາລັບນັກລົງທຶນທີ່ມີລາຍໄດ້ຄົງທີ່. ເຈົ້າບໍ່ພຽງແຕ່ໄດ້ຮັບດອກເບ້ຍພັນທະບັດຂອງເຈົ້າເທົ່ານັ້ນ, ແຕ່ໄດ້ກຳໄລພິເສດຍ້ອນວ່າພວກມັນເພີ່ມຂຶ້ນໃນມູນຄ່າ.
ໃນໄລຍະເວລາດົນນານ, ເຊັ່ນ: 20 ປີທີ່ສິ້ນສຸດລົງໃນເດືອນມີນາ 2020, ພັນທະບັດໄດ້ຮັບຜົນຕອບແທນສູງກວ່າຫຼັກຊັບ, ໂດຍບໍ່ມີການສູນເສຍໃດໆ.
ປີອັນສະຫງ່າລາສີເຫຼົ່ານັ້ນໝົດໄປ.
ທ່ານ Taylor ກ່າວວ່າ "ຂ້າພະເຈົ້າຄິດວ່າການຫຼຸດລົງຂອງອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ຍາວນານໄດ້ສິ້ນສຸດລົງໃນທີ່ສຸດ," "ປະຊາຊົນໄດ້ຜິດພາດກ່ຽວກັບທິດທາງຂອງອັດຕາສໍາລັບ 40 ປີ, ແຕ່ຂ້າພະເຈົ້າຕ້ອງຄິດວ່າໃນຈຸດນີ້ພວກເຂົາອາດຈະຖືກຕ້ອງ."
ຄວາມສົດໃສດ້ານຂອງການສູນເສຍເງິນຍ້ອນວ່າອັດຕາການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາເບິ່ງຄືວ່າຈະເຮັດໃຫ້ປະຊາຊົນຈໍານວນຫຼາຍອອກໄປ. ຫຼັງຈາກໄດ້ລົງທຶນ 592 ຕື້ໂດລາໃນກອງທຶນພັນທະບັດໃນປີກາຍນີ້, ນັກລົງທຶນໄດ້ດຶງດູດ 104 ຕື້ໂດລາໃນປີ 2022. ອີງຕາມສະຖາບັນບໍລິສັດການລົງທຶນ.
ແຕ່ການເພີ່ມຂຶ້ນເທື່ອລະກ້າວໃນອັດຕາບໍ່ແມ່ນບໍ່ດີສໍາລັບນັກລົງທຶນພັນທະບັດ - ຕາບໃດທີ່ອັດຕາເງິນເຟີ້ຢູ່ພາຍໃຕ້ການຄວບຄຸມ.
ບໍ່ມີຄວາມຜິດພາດ: ການລົງທຶນໃນພັນທະບັດແມ່ນເປັນການກະທໍາຂອງຄວາມເຊື່ອທີ່ Fed ສາມາດຮັກສາອັດຕາເງິນເຟີ້ໄດ້. ແລະນັ້ນ, ໃນຖານະລັດຖະມົນຕີກະຊວງການເງິນສະຫະລັດ Janet Yellen ກ່າວ, "ຈະຕ້ອງການທັກສະແລະຍັງໂຊກດີ."
ຖ້າ Fed ຄວບຄຸມອັດຕາເງິນເຟີ້, ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ນັກລົງທຶນພັນທະບັດຄວນຈະດີ - ແລະຄວນຈະດີກວ່າເກົ່າໃນໄລຍະເວລາຍ້ອນວ່າພວກເຂົາລົງທຶນລາຍໄດ້ຂອງພວກເຂົາຄືນໃຫມ່ແທນທີ່ຈະເປັນເງິນສົດ.
ໃນໄລຍະຍາວ, ຜົນຕອບແທນທັງຫມົດຂອງພັນທະບັດແມ່ນຂຶ້ນກັບລາຍໄດ້ຂອງພວກເຂົາຫຼາຍກ່ວາການປ່ຽນແປງຂອງລາຄາ. ນັບຕັ້ງແຕ່ 1976, ພຽງແຕ່ຫຼາຍກວ່າ 90% ຂອງຜົນຕອບແທນສະເລ່ຍປະຈໍາປີຂອງຕະຫຼາດພັນທະບັດສະຫະລັດແມ່ນມາຈາກຄວາມສົນໃຈແລະການລົງທຶນຄືນໃຫມ່, ອີງຕາມ Loomis, Sayles & Co, ຜູ້ຈັດການການລົງທຶນໃນ Boston.
ຂໍຂອບໃຈກັບການຫຼຸດລົງຂອງລາຄາທີ່ຜ່ານມາ, ຜົນຜະລິດໃນຕະຫຼາດພັນທະບັດສະຫະລັດລວມ, ຢູ່ທີ່ປະມານ 3.6%, ໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນສອງເທົ່ານັບຕັ້ງແຕ່ວັນທີ 31 ທັນວາ.
ປະຊາຊົນສະເຫມີແລ່ນໄປທີ່ຜ່ານມາດ້ວຍເງິນຂອງເຂົາເຈົ້າ. ນັກລົງທຶນໄດ້ເພີ່ມຫຼາຍກວ່າ 445 ຕື້ໂດລາເຂົ້າໃນກອງທຶນພັນທະບັດໃນປີ 2020, ສ່ວນໃຫຍ່ແມ່ນຍ້ອນວ່າຜົນຕອບແທນທີ່ຜ່ານມາແຂງແຮງຫຼາຍ. ແຕ່ໃນທ້າຍປີນັ້ນ, ຜົນຜະລິດໃນຕະຫຼາດພັນທະບັດຂອງສະຫະລັດໄດ້ຫຼຸດລົງເກືອບຫຼາຍກວ່າ 1% - ຊຶ່ງຫມາຍຄວາມວ່າຜົນຕອບແທນໃນອະນາຄົດແມ່ນມີຄວາມອ່ອນແອ.
ນັກລົງທຶນມີຄວາມກະຕືລືລົ້ນເກີນໄປໃນເວລານັ້ນ. ບາງທີພວກເຂົາເຈົ້າກໍາລັງເບິ່ງໂລກໃນແງ່ດີເກີນໄປໃນປັດຈຸບັນ.
ການຄາດເດົາທີ່ດີທີ່ສຸດດຽວ ຂອງຜົນຕອບແທນໃນອະນາຄົດຂອງພັນທະບັດ, ກ່ອນທີ່ຈະອັດຕາເງິນເຟີ້, ແມ່ນຜົນຜະລິດຂອງພວກເຂົາໃນການເຕີບໃຫຍ່. ເມື່ອລາຄາຫຼຸດລົງ, ຜົນຜະລິດເພີ່ມຂຶ້ນ, ດັ່ງນັ້ນເສັ້ນທາງທີ່ຜ່ານມາໃນພັນທະບັດໄດ້ເພີ່ມຜົນຕອບແທນທີ່ຄາດໄວ້.
Lauren Wagandt, ຜູ້ຈັດການຮ່ວມຂອງບໍລິສັດ Lauren Wagandt ກ່າວວ່າ "ໃນຜົນຜະລິດທີ່ເລີ່ມຕົ້ນເຫຼົ່ານີ້ໃນປັດຈຸບັນ, ທ່ານມີບ່ອນປ້ອງກັນເພີ່ມເຕີມຕໍ່ກັບສະພາບອາກາດທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນ".
T. Rowe Price ກອງທຶນລາຍຮັບຂອງບໍລິສັດ.
"ແລະພວກເຮົາເລີ່ມເຫັນຄຸນຄ່າບາງຢ່າງເກີດຂື້ນ."
ແບ່ງປັນຄວາມຄິດຂອງທ່ານ
ເຈົ້າເຄີຍຕີຕະຫຼາດພັນທະບັດບໍ? ເຈົ້າຕອບແນວໃດ? ເຂົ້າຮ່ວມການສົນທະນາຂ້າງລຸ່ມນີ້.
ທ່ານນາງກ່າວວ່າ, ຜົນຜະລິດຂອງດັດຊະນີທະນາບັດຂອງບໍລິສັດ, ພວມກ້າວເຂົ້າສູ່ລະດັບສູງສຸດໃນຮອບເວລາ 11 ປີ.
ການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາຜົນຕອບແທນທີ່ຜ່ານມາຍັງຫມາຍຄວາມວ່າຫຼັກຊັບຄັງເງິນສະຫະລັດໃນໄລຍະສັ້ນທີ່ມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະເປັນ buffers ທີ່ມີປະສິດທິພາບຫຼາຍຂຶ້ນຕໍ່ກັບການຫຼຸດລົງຂອງຫຼັກຊັບໃນອະນາຄົດ.
ຖ້າການສູນເສຍທີ່ຜ່ານມາຂອງເຈົ້າເຮັດໃຫ້ເຈົ້າຮູ້ສຶກຄືກັບການອອກພັນທະບັດ, ຈົ່ງຈື່ໄວ້ວ່າເປັນຫຍັງເຈົ້າເປັນເຈົ້າຂອງມັນ. ພັນທະບັດບໍ່ໄດ້ຫມາຍຄວາມວ່າຈະເຮັດໃຫ້ທ່ານຮັ່ງມີ; ພວກເຂົາເຈົ້າເຮັດໃຫ້ທ່ານບໍ່ໃຫ້ກາຍເປັນຜູ້ທຸກຍາກໃນຂະນະທີ່ຈະຈ່າຍໃຫ້ທ່ານບາງລາຍໄດ້ຕາມທາງ.
ທ່ານນາງ Wagandt ກ່າວວ່າ “ມັນເປັນສິ່ງສຳຄັນທີ່ຈະບໍ່ຮູ້ສຶກເຖິງຜົນຕອບແທນທີ່ຜ່ານມາທີ່ພວກເຮົາໄດ້ເຫັນຫຼາຍໂພດ. "ມີລາຍໄດ້ຫຼາຍຂຶ້ນແລະມີມູນຄ່າຫລາຍຂຶ້ນໃນປັດຈຸບັນ."
ຂຽນຫາ Jason Zweig ຢູ່ [email protected]
ລິຂະສິດ© 2022 ບໍລິສັດ Dow Jones ແລະບໍລິສັດ, Inc. ລິຂະສິດ:. 87990 ຼ ຳ ີ 856818cbe5d44eddac7c1b8cdebXNUMX
ທີ່ມາ: https://www.wsj.com/articles/its-the-worst-bond-market-since-1842-thats-the-good-news-11651849380?siteid=yhoof2&yptr=yahoo