ພາກຮຽນ spring ກໍາລັງຈະມາເຖິງ, ແລະນັກລົງທຶນຈະຕ້ອງໄດ້ທໍາລາຍລູກແກ້ວໄປເຊຍກັນໃນເວລາທີ່ເບິ່ງເງື່ອນໄຂຂອງຕະຫຼາດ. ມີຄວາມເຫັນດີເຫັນພ້ອມທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນວ່າເຖິງແມ່ນວ່າອັດຕາເງິນເຟີ້ຫຼຸດລົງຈາກຈຸດສູງສຸດຂອງລະດູຮ້ອນທີ່ຜ່ານມາ, ມັນໄດ້ຫຼຸດລົງໃນລະດັບສູງ.
ການສັງເກດເບິ່ງສະຖານະການຈາກທະນາຄານຍັກໃຫຍ່ JPMorgan, CEO Jamie Dimon ຖືວ່າພວກເຮົາຈະບໍ່ກັບຄືນສູ່ເປົ້າຫມາຍຂອງ Fed 2% ໃນທັນທີ.
ຍິ່ງໄປກວ່ານັ້ນ, ໃນຂະນະທີ່ Dimon ຊົມເຊີຍເສດຖະກິດທີ່ "ເຮັດໄດ້ດີ" ມີວຽກຫຼາຍທີ່ຈະໄປຮອບ, ລາວຍັງເນັ້ນຫນັກວ່າມີຄວາມບໍ່ແນ່ນອນຫຼາຍທີ່ຈະພິຈາລະນາ. ຫຼືດັ່ງທີ່ Dimon ເວົ້າຢ່າງຫຍໍ້ໆ, "ລັດເຊຍ, ຢູເຄລນ, ນ້ໍາມັນ, ອາຍແກັສ, ສົງຄາມ, ການເຄື່ອນຍ້າຍ, ການຄ້າ, ຈີນ" ລ້ວນແຕ່ມີທ່າແຮງ. "ຢູ່ທາງຫນ້າຂອງພວກເຮົາ, ມີສິ່ງທີ່ຫນ້າຢ້ານກົວ. ແລະເຈົ້າແລະຂ້ອຍຮູ້ວ່າມີຄວາມບໍ່ແນ່ນອນຢູ່ສະ ເໝີ,” ລາວເຕືອນ.
ການຫຼິ້ນມາດຕະຖານສໍາລັບນັກລົງທຶນເພື່ອຮັບມືກັບຄວາມບໍ່ແນ່ນອນແບບນີ້ແມ່ນເພື່ອເອົາຕໍາແຫນ່ງຫຼັກຊັບປ້ອງກັນທີ່ເຂັ້ມແຂງ - ແລະມັນຈະເຮັດໃຫ້ພວກເຮົາເບິ່ງຜົນໄດ້ຮັບສູງຕາມທໍາມະຊາດ. ຮຸ້ນປັນຜົນ. ເຫຼົ່ານີ້ແມ່ນຜູ້ຈ່າຍເງິນທີ່ເຊື່ອຖືໄດ້ທີ່ຈະໃຫ້ຜູ້ຖືຫຸ້ນມີຄຸນລັກສະນະປ້ອງກັນຫຼາຍຢ່າງ: ລາຍໄດ້ທີ່ຫມັ້ນຄົງ, ການຈ່າຍເງິນທີ່ເຊື່ອຖືໄດ້, ແລະອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ຕີອັດຕາເງິນເຟີ້.
ດັ່ງນັ້ນ, ໃຫ້ພິຈາລະນາເບິ່ງສອງຫຼັກຊັບທີ່ນັກວິເຄາະຂອງ JPMorgan ໄດ້ຕິດປ້າຍໄວ້ເປັນຫນຶ່ງທີ່ມັກໃນສະພາບອາກາດຂອງມື້ນີ້. ເຫຼົ່ານີ້ແມ່ນທັງສອງຮຸ້ນທີ່ຊື້-rated, ມີຜົນຜະລິດເງິນປັນຜົນສູງ - ຫຼາຍກວ່າ 13%, ໃນກໍລະນີດຽວ. ນີ້ແມ່ນລາຍລະອຽດ.
ການລົງທຶນ AGNC (AGNC)
ພວກເຮົາຈະເລີ່ມຕົ້ນດ້ວຍການລົງທຶນດ້ານອະສັງຫາລິມະຊັບ (REIT). ບໍລິສັດເຫຼົ່ານີ້ເປັນທີ່ຮູ້ຈັກມາເປັນເວລາດົນນານວ່າເປັນແຊ້ມເງິນປັນຜົນທີ່ແທ້ຈິງ, ແລະທາງເລືອກຂອງ JPM, AGNC Investment, ເປັນທີ່ຮູ້ຈັກກັນມາດົນນານສໍາລັບການຈ່າຍໃຫ້ຜົນຜະລິດສູງ. ບໍລິສັດດໍາເນີນການຢູ່ໃນຄວາມປອດໄພຈໍານອງ - backed (MBS) niche ຂອງໂລກ REIT, ຖືຫຼັກຊັບທັງຫມົດ $ 59.5 ຕື້ໃນຫຼັກຊັບ. ຈໍານວນທັງໝົດນັ້ນລວມມີ 39.5 ຕື້ໂດລາໃນຫຼັກຊັບທີ່ສະຫນັບສະຫນູນການຈໍານອງທີ່ຢູ່ອາໃສ, ແລະອີກ 18.6 ຕື້ໂດລາໃນຕໍາແຫນ່ງ TBA ສຸດທິ (ທີ່ຈະໄດ້ຮັບການປະກາດ). ສ່ວນທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດຂອງຫຼັກຊັບຂອງ AGNC, ບາງ 92%, ແມ່ນຢູ່ໃນ 30 ປີຂອງເຄື່ອງມືຈໍານອງຄົງທີ່.
ຄຸນນະພາບຂອງຫຼັກຊັບສາມາດຖືກຕັດສິນຈາກຜົນໄດ້ຮັບ 4Q22 ທີ່ຜ່ານມາ. ຢູ່ໃນເສັ້ນທາງລຸ່ມ, ບໍລິສັດໄດ້ຮັບຮູ້ລາຍໄດ້ສຸດທິຕໍ່ສ່ວນແບ່ງທົ່ວໄປຂອງ 93 ເຊັນ, ບາງໄລຍະທີ່ສູງກວ່າການຄາດຄະເນຂອງ 66 ເຊັນ. ນອກເຫນືອຈາກລາຍໄດ້ແຂງ, ບໍລິສັດມີຊັບສິນເງິນສົດ 4.3 ຕື້ໂດລາໃນວັນທີ 31 ເດືອນທັນວາ 2022. ຈໍານວນທັງຫມົດນີ້ເປັນຕົວແທນ 59% ຂອງຮຸ້ນຂອງ AGNC.
ສໍາລັບນັກລົງທຶນເງິນປັນຜົນທີ່ມີຈິດໃຈປ້ອງກັນ, ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ການຈ່າຍເງິນປັນຜົນຂອງບໍລິສັດນີ້ແມ່ນຂ່າວທີ່ແທ້ຈິງ. AGNC ຈ່າຍອອກເປັນປະຈໍາເດືອນແທນທີ່ຈະເປັນປະຈໍາໄຕມາດ, ໃຫ້ຜູ້ຖືຫຸ້ນມີຕາຕະລາງການຈ່າຍເງິນເລື້ອຍໆ. ເງິນປັນຜົນ, ຢູ່ທີ່ 12 ເຊັນຕໍ່ຮຸ້ນທົ່ວໄປຕໍ່ປີເປັນ 1.44 ໂດລາຕໍ່ຫຸ້ນ ແລະໃຫ້ຜົນຜະລິດທີ່ມີປະສິດທິພາບ 13.3%. ນັ້ນຕີຂໍ້ມູນອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ລາຍງານຫຼ້າສຸດ - 6.4% ປະຈໍາປີໃນເດືອນມັງກອນ - ໂດຍ 6.9 ຈຸດ, ໃຫ້ແນ່ໃຈວ່າຜູ້ຖືຫຸ້ນບໍ່ພຽງແຕ່ມີອັດຕາຜົນຕອບແທນທີ່ແທ້ຈິງທີ່ຫນ້າເຊື່ອຖື, ແຕ່ຜົນຕອບແທນຈະເປັນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ.
ນັກວິເຄາະ 5 ດາວຂອງ JPMorgan Richard Shane ກວມເອົາ AGNC, ແລະໃນບັນທຶກຫຼ້າສຸດຂອງລາວເຫັນວ່າເຫມາະສົມທີ່ຈະຍົກລະດັບການຈັດອັນດັບຫຼັກຊັບຈາກ Neutral ກັບນ້ໍາຫນັກເກີນ (ເຊັ່ນ: ຊື້). ສະຫນັບສະຫນູນຈຸດຢືນຂອງລາວ, Shane ຂຽນວ່າ: "ພວກເຮົາຄາດຫວັງວ່າຫຼັກຊັບຂອງອົງການ MBS ຕົ້ນຕໍຂອງ AGNC ຈະຊຸກຍູ້ການຟື້ນຕົວຂອງມູນຄ່າປຶ້ມຍ້ອນວ່າລາຄາ MBS ຟື້ນຕົວແລະສະເຫນີໃຫ້ນັກລົງທຶນປົກປ້ອງສິນເຊື່ອໃນສະພາບແວດລ້ອມເສດຖະກິດທີ່ຊຸດໂຊມລົງ. ລາຍໄດ້ຂອງ AGNC ກວມເອົາເງິນປັນຜົນຂອງຕົນຢ່າງເຕັມທີ່ແລະສະເຫນີໃຫ້ຜົນຜະລິດທີ່ຫນ້າສົນໃຈ. AGNC ແມ່ນໜຶ່ງໃນ MREITs ທີ່ຄຸ້ມຄອງດີທີ່ສຸດພາຍໃນຈັກກະວານການຄຸ້ມຄອງຂອງພວກເຮົາ. ໃນທັດສະນະຂອງພວກເຮົາ, ການຄຸ້ມຄອງພາຍໃນແມ່ນເປັນຕົວຂັບເຄື່ອນມູນຄ່າໃນໄລຍະຍາວ.”
ການວາງຕົວເລກບາງຢ່າງໃສ່ນີ້, Shane ໃຫ້ຮຸ້ນ AGNC ເປົ້າຫມາຍລາຄາ 12.50 ໂດລາ, ຊີ້ໃຫ້ເຫັນເຖິງທ່າແຮງໃນຫນຶ່ງປີຂອງ ~ 16%. ອີງຕາມຜົນຜະລິດເງິນປັນຜົນໃນປັດຈຸບັນແລະການແຂງຄ່າຂອງລາຄາທີ່ຄາດວ່າຈະ, ຫຼັກຊັບມີ ~ 29% ຂໍ້ມູນຜົນຕອບແທນທັງຫມົດທີ່ມີທ່າແຮງ. (ເພື່ອເບິ່ງບັນທຶກການຕິດຕາມຂອງ Shane, ກົດບ່ອນນີ້)
ໂດຍລວມແລ້ວ, ດ້ວຍ 9 ການທົບທວນຄືນຂອງນັກວິເຄາະທີ່ຜ່ານມາກ່ຽວກັບບັນທຶກ, ທໍາລາຍ 6 ຫາ 3 ໃນເງື່ອນໄຂຂອງ Buy over Hold, ຮຸ້ນ AGNC ໄດ້ຮັບການຈັດອັນດັບການຊື້ປານກາງຈາກຄວາມເຫັນດີນໍາຂອງນັກວິເຄາະ. (ເບິ່ງການຄາດຄະເນຫຼັກຊັບ AGNC)
ບໍລິສັດ Williams (WMB)
ສໍາລັບການເລືອກເອົາເງິນປັນຜົນສູງຄັ້ງທີສອງ, ພວກເຮົາຈະປ່ຽນການເບິ່ງຂອງພວກເຮົາຈາກ REITs ໄປສູ່ພະລັງງານ. ບໍລິສັດ Williams ເຮັດວຽກຢູ່ໃນອຸດສາຫະກໍາອາຍແກັສທໍາມະຊາດຂອງສະຫະລັດ, ດໍາເນີນເຄືອຂ່າຍທໍ່ຂົນສົ່ງ, ສະຖານທີ່ເກັບແລະເກັບຮັກສາ, ແລະໂຮງງານປຸງແຕ່ງສໍາລັບອາຍແກັສທໍາມະຊາດ. ເຄືອຂ່າຍຂອງບໍລິສັດມີຈຸດສູນກາງຢູ່ຕາມຊາຍຝັ່ງ Texas-Louisiana, ຂະຫຍາຍໄປສູ່ອ່າວເມັກຊິໂກ, ແລະແຜ່ຂະຫຍາຍໄປສູ່ Florida, ມະຫາສະມຸດອັດລັງຕິກແລະ Appalachia, ແລະຕາເວັນຕົກສຽງເຫນືອໄປສູ່ພູ Rocky ແລະພາກຕາເວັນຕົກສຽງເຫນືອຂອງປາຊີຟິກ. ປະມານ 30% ຂອງອາຍແກັສທໍາມະຊາດທີ່ໃຊ້ປະຈໍາວັນໃນສະຫະລັດຜ່ານເຄືອຂ່າຍ Williams.
ບໍລິສັດບໍ່ດົນມານີ້ໄດ້ເປີດເຜີຍຜົນໄດ້ຮັບຂອງຕົນສໍາລັບປີເຕັມແລະໄຕມາດທີ່ສີ່ຂອງ 2022. ສໍາລັບປີເຕັມ, Williams ລາຍງານລາຍໄດ້ຂອງ $ 10.9 ຕື້, ເມື່ອທຽບກັບ $ 10.6 ຕື້ໃນປີ 2021. ຈາກນີ້, ບໍລິສັດໄດ້ຮັບຮູ້ລາຍໄດ້ສຸດທິ $ 2.04 ຕື້, ຫຼືເປັນ. EPS ເຈືອຈາງຂອງ $1.67. ຂຸດລົງໄປຫາລະດັບປະຈໍາໄຕມາດ, ລາຍໄດ້ສຸດທິແມ່ນ 668 ລ້ານໂດລາ, ຫຼື 55 ເຊັນຕໍ່ຫຸ້ນ. ໃນເງື່ອນໄຂທີ່ບໍ່ແມ່ນ GAAP ທີ່ຖືກປັບ, ນີ້ເຮັດໃຫ້ລາຍໄດ້ສຸດທິຂອງ $ 653 ລ້ານ, ສໍາລັບ EPS ທີ່ບໍ່ແມ່ນ GAAP diluted 53 ເຊັນ - ຕົວເລກດັ່ງກ່າວໄດ້ເອົາຊະນະການຄາດຄະເນໂດຍ 3 ເຊັນແລະເພີ່ມຂຶ້ນເກືອບ 36% ໃນປີທີ່ຜ່ານມາ.
ມັນຍັງພຽງພໍທີ່ຈະຮັບປະກັນການສະຫນອງທຶນຢ່າງເຕັມທີ່ຂອງເງິນປັນຜົນຂອງບໍລິສັດທົ່ວໄປ, ເຊິ່ງໃນຄໍາປະກາດເດືອນມັງກອນໄດ້ຖືກຍົກຂຶ້ນມາໂດຍ 5.3%. ການຈ່າຍເງິນໃໝ່, ກຳນົດຈະສົ່ງອອກໃນວັນທີ 27 ມີນານີ້, ປະຈຸບັນຢູ່ທີ່ 0.4475 ໂດລາຕໍ່ຫຸ້ນທົ່ວໄປ. ດ້ວຍອັດຕາປະຈໍາປີຂອງ $ 1.79 ຕໍ່ຫຸ້ນທົ່ວໄປ, ເງິນປັນຜົນທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນໃຫມ່ໃຫ້ຜົນຜະລິດພາຍໃຕ້ຮົ່ມພາຍໃຕ້ 6%. ໃນຂະນະທີ່ຕ່ໍາກວ່າຕົວເລກອັດຕາເງິນເຟີ້ໃນປະຈຸບັນເລັກນ້ອຍ, ເງິນປັນຜົນຂອງ Williams ຍັງມີປະມານສາມເທົ່າຂອງການຈ່າຍເງິນສະເລ່ຍທີ່ພົບເຫັນໃນບັນດາຜູ້ຈ່າຍເງິນ div ທີ່ມີລາຍຊື່ S&P - ແລະດີກວ່າ, Williams ມີຊື່ສຽງທີ່ເຂັ້ມແຂງສໍາລັບຄວາມຫນ້າເຊື່ອຖືຂອງເງິນປັນຜົນ, ໂດຍໄດ້ສືບຕໍ່ຈ່າຍໃນແຕ່ລະໄຕມາດ. ນັບຕັ້ງແຕ່ປີ 1974.
Jeremy Tonet ນັກວິເຄາະ JPMorgan ຕິດຕາມບໍລິສັດ Williams, ແລະລາວມັກສິ່ງທີ່ລາວເຫັນ. Tonet ເຊື່ອວ່າ Williams ແມ່ນຫນຶ່ງໃນບັນດາບໍລິສັດອາຍແກັສທໍາມະຊາດທີ່ດີທີ່ສຸດ, ແລະຂຽນວ່າ: "ການວາງສາຍ premiere ທີ່ມີຢູ່ແລ້ວຂອງ WMB 'ເຫຼັກໃນພື້ນດິນ' ສະຫນອງຂໍ້ໄດ້ປຽບດ້ານການແຂ່ງຂັນທີ່ຊັດເຈນເພື່ອປະຕິບັດຍຸດທະສາດການຕະຫຼາດຂອງບໍລິສັດທີ່ດີ ... ໃນຂະນະທີ່ natgas S / D dynamics ໃນປະຈຸບັນໄດ້ຂັບລົດ. ຄວາມຢ້ານກົວຂອງການຫຼຸດລົງຂອງ rigs ແລະ shut-ins ເພື່ອດຸ່ນດ່ຽງຕະຫຼາດ, ພວກເຮົາເຫັນວ່າຂາຕໍ່ໄປຂອງຄວາມຕ້ອງການ LNG ດຸ່ນດ່ຽງຕະຫຼາດໃນໄລຍະຫນຶ່ງຫາສອງປີຂ້າງຫນ້າ, ສະຫນັບສະຫນູນ uptick ໃນທີ່ສຸດໃນລະດັບການຜະລິດ natgas. ດັ່ງນັ້ນ, ດ້ວຍທ່າແຮງສໍາລັບຕົວເລກກາງດຽວ EBITDA CAGR, YE22 leverage ນັ່ງຢູ່ທີ່ 3.55x, ແລະບັນທຶກການຕິດຕາມ ESG ຊັ້ນນໍາຂອງເພື່ອນມິດ, ພວກເຮົາເຫັນສິ່ງຫຍໍ້ທໍ້ທີ່ສ້າງຂື້ນໃນໄລຍະເວລາ, ດ້ວຍຜົນຜະລິດ ~ 6% ໃນປະຈຸບັນສະຫນອງການສະຫນັບສະຫນູນ.
ການຕິດຕາມຈຸດຢືນຂອງລາວໄປຂ້າງຫນ້າ, Tonet ໃຫ້ WMB ຮຸ້ນທີ່ມີນ້ໍາຫນັກເກີນ (ເຊັ່ນ: ຊື້) ແລະກໍານົດເປົ້າຫມາຍລາຄາຂອງລາວຢູ່ທີ່ $ 36, ເຊິ່ງຫມາຍເຖິງການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງ ~ 18% ໃນຂອບເຂດເວລາຫນຶ່ງປີ. (ເພື່ອເບິ່ງບັນທຶກການຕິດຕາມຂອງ Tonet, ກົດບ່ອນນີ້)
ໂດຍລວມແລ້ວ, WMB ໄດ້ຮັບການຈັດອັນດັບການຊື້ປານກາງຈາກຄວາມຄິດເຫັນຂອງນັກວິເຄາະຂອງຖະຫນົນ, ອີງຕາມ 13 ການທົບທວນຄືນທີ່ຜ່ານມາເຊິ່ງປະກອບມີ 8 ເພື່ອຊື້ຕໍ່ກັບ 5 ເພື່ອຖື. (ເບິ່ງການຄາດຄະເນຫຼັກຊັບ WMB)
ເພື່ອຊອກຫາແນວຄວາມຄິດທີ່ດີ ສຳ ລັບການຊື້ຂາຍຮຸ້ນໃນການປະເມີນມູນຄ່າທີ່ ໜ້າ ສົນໃຈ, ເຂົ້າໄປທີ່ TipRanks ' ຫຼັກຊັບທີ່ດີທີ່ສຸດທີ່ຈະຊື້, ເຄື່ອງມືທີ່ເປີດຕົວ ໃໝ່ ທີ່ສາມາດລວມຄວາມເຂົ້າໃຈດ້ານທຶນຮຸ້ນຂອງ TipRanks ທັງ ໝົດ.
ການປະຕິເສດ: ຄວາມຄິດເຫັນທີ່ສະແດງຢູ່ໃນບົດຄວາມນີ້ແມ່ນພຽງແຕ່ຄວາມຄິດເຫັນຂອງນັກວິເຄາະເທົ່ານັ້ນ. ເນື້ອໃນແມ່ນເພື່ອ ນຳ ໃຊ້ເພື່ອຈຸດປະສົງຂໍ້ມູນຂ່າວສານເທົ່ານັ້ນ. ມັນມີຄວາມ ສຳ ຄັນຫຼາຍທີ່ຈະເຮັດການວິເຄາະຂອງທ່ານເອງກ່ອນທີ່ຈະລົງທືນ.
ທີ່ມາ: https://finance.yahoo.com/news/jp-morgan-likes-2-150528023.html