Jeremy Grantham ຄາດຄະເນ Doom ແລະ Gloom ເພີ່ມເຕີມລ່ວງຫນ້າ; ນີ້ແມ່ນ 2 ຮຸ້ນ 'ຊື້ທີ່ເຂັ້ມແຂງ' ຫຼັກຊັບເພື່ອປົກປ້ອງຫຼັກຊັບຂອງທ່ານ

ຄວາມຮູ້ສຶກຂອງນັກລົງທຶນໄດ້ຮັບການປັບປຸງ, ແຕ່ຝ່າຍກົງກັນຂ້າມບໍ່ໄດ້ມິດງຽບ. ນັກລົງທຶນອັງກິດທີ່ມີຊື່ສຽງ Jeremy Grantham ກໍາລັງຄາດຄະເນເວລາທີ່ຍາກລໍາບາກໃນຕໍ່ໜ້າ, ຍ້ອນວ່າລາວວາງກໍລະນີຂອງລາວສໍາລັບຄວາມພິນາດແລະຄວາມໂສກເສົ້າທີ່ຈະເປັນເງົາໃນຕະຫຼາດ.

ໃນທັດສະນະຂອງ Grantham, ການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງຮຸ້ນຂອງໂລກລະບາດແມ່ນເປັນຟອງ, ແລະຟອງດັ່ງກ່າວຍັງບໍ່ທັນໄດ້ປະກົດຂຶ້ນຢ່າງເຕັມສ່ວນ. ການວາງຕົວເລກບາງຢ່າງໃຫ້ກັບທັດສະນະນີ້, Grantham ເຊື່ອວ່າການຫຼຸດລົງຕື່ມອີກ 20% ແມ່ນເປັນໄປໄດ້ໃນປີນີ້ - ແລະໃນສະຖານະການທີ່ຮ້າຍແຮງທີ່ສຸດຂອງລາວ, ລາວເວົ້າວ່າ S&P 500 ສາມາດຍຸບຕົວໄດ້ຫຼາຍເຖິງ 50% ຈາກລະດັບປະຈຸບັນ.

ສະຫນັບສະຫນູນທັດສະນະຂອງລາວ, Grantham ກ່າວກ່ຽວກັບກໍລະນີທີ່ຮ້າຍແຮງທີ່ສຸດ, "ເຖິງແມ່ນວ່າກໍລະນີທີ່ຮ້າຍແຮງທີ່ສຸດຂອງການຫຼຸດລົງ 50% ຈາກນີ້ກໍ່ຈະເຮັດໃຫ້ພວກເຮົາມີລາຄາຕໍ່າກວ່າ 2,000 ໃນ S&P, ຫຼືປະມານ 37% ລາຄາຖືກ. ເພື່ອເຮັດໃຫ້ນີ້ຢູ່ໃນທັດສະນະ, ມັນຍັງຄົງເປັນເປີເຊັນ deviation ນ້ອຍໄກຈາກມູນຄ່າ trendline ຫຼາຍກ່ວາ overpricing ທີ່ພວກເຮົາມີໃນທ້າຍປີ 2021 ຂອງຫຼາຍກວ່າ 70%. ສະນັ້ນເຈົ້າບໍ່ຄວນຖືກລໍ້ລວງໃຫ້ຄິດວ່າມັນເປັນໄປບໍ່ໄດ້ແທ້ໆ.”

ດັ່ງນັ້ນ, ນັກລົງທຶນຈະເຮັດແນວໃດກັບການສົນທະນາ doom ແລະ gloom ນີ້? ດີ, ມັນຄວນຈະກະຕຸ້ນການຫັນທໍາມະຊາດໄປສູ່ຫຼັກຊັບປ້ອງກັນ, ແລະໂດຍສະເພາະກັບຜູ້ຈ່າຍເງິນປັນຜົນສູງ. ພວກເຮົາໄດ້ເປີດຂຶ້ນ ຖານຂໍ້ມູນຂອງ TipRanks ເພື່ອດຶງລາຍລະອຽດກ່ຽວກັບສອງຮຸ້ນດັ່ງກ່າວທີ່ສະເຫນີໃຫ້ຕະຫຼາດຕີຜົນຜະລິດເງິນປັນຜົນຢ່າງຫນ້ອຍ 8% ແລະການຈັດອັນດັບການຊື້ທີ່ເຂັ້ມແຂງຈາກຊຸມຊົນນັກວິເຄາະ. ໃຫ້ dive ໃນ.

CTO Realty Growth, Inc. (CTO)

ພວກເຮົາຈະເລີ່ມຕົ້ນດ້ວຍຄວາມໄວ້ວາງໃຈໃນການລົງທຶນດ້ານອະສັງຫາລິມະຊັບ (REIT), ຍ້ອນວ່າບໍລິສັດເຫຼົ່ານີ້ເປັນທີ່ຮູ້ຈັກກັນດີໃນນາມຜູ້ຊະນະເງິນປັນຜົນ. CTO Realty Growth ດໍາເນີນງານຢູ່ໃນເກົ້າລັດ, ລວມທັງເຂດການຂະຫຍາຍຕົວທີ່ສໍາຄັນເຊັ່ນ Florida ແລະ Texas, ແລະຄຸ້ມຄອງຊັບສິນທີ່ສ້າງລາຍໄດ້ໃນສູນການຄ້າແລະຮ້ານຂາຍຍ່ອຍ. ຊັບສິນອະສັງຫາລິມະສັບຂອງບໍລິສັດສ່ວນໃຫຍ່ແມ່ນຢູ່ໃນເຂດຕາເວັນອອກສຽງໃຕ້ ແລະຕາເວັນຕົກສຽງໃຕ້. CTO ຍັງຮັກສາດອກເບ້ຍ 15% ໃນ REIT ອື່ນ, Alpine Income Property Trust.

CTO Realty ໄດ້ສະແດງໃຫ້ເຫັນບາງທ່າອ່ຽງລວມຂອງລາຍໄດ້ແລະລາຍໄດ້ໃນໄລຍະ 12 ເດືອນທີ່ຜ່ານມາ, ເຊິ່ງສາມາດເຫັນໄດ້ໃນບົດລາຍງານປະຈໍາໄຕມາດທີ່ຜ່ານມາ, ຈາກ 3Q22. ຢູ່ໃນອັນດັບຕົ້ນໆ, ລາຍຮັບທັງໝົດຂອງ 23.1 ລ້ານໂດລາ ເພີ່ມຂຶ້ນ 40% ໃນແຕ່ລະປີ, ໃນຂະນະທີ່ລາຍໄດ້ສຸດທິຂອງບໍລິສັດຫຼຸດລົງເກືອບ 80%, ຈາກ 23.9 ລ້ານໂດລາ ຫາ 4.8 ລ້ານໂດລາ ໃນໄລຍະດຽວກັນ. ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ໃນລະຫວ່າງເວລານັ້ນ, ຮຸ້ນ CTO ໄດ້ດີກວ່າຕະຫຼາດຫຼັກຊັບໂດຍລວມ; S&P 500 ຫຼຸດລົງຫຼາຍກວ່າ 7% ໃນ 12 ເດືອນທີ່ຜ່ານມາ, ໃນຂະນະທີ່ CTO ເພີ່ມຂຶ້ນ 7%.

ເລື່ອງຍັງສືບຕໍ່

ບໍລິສັດຈະປ່ອຍຜົນໄດ້ຮັບ 4Q22 ຂອງຕົນ, ແລະຜົນໄດ້ຮັບເຕັມປີ 2022, ໃນວັນທີ 23 ກຸມພາ, ຫນ້ອຍກວ່າຫນຶ່ງເດືອນຈາກປະຈຸບັນ. ແລ້ວພວກເຮົາຈະເບິ່ງວ່າເສັ້ນແນວໂນ້ມທີ່ກໍາລັງຖືເອົາລາຍຮັບ ແລະລາຍຮັບແນວໃດ.

ໃນດ້ານຫນ້າຂອງເງິນປັນຜົນ, CTO ມີຄວາມເຂັ້ມແຂງຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງ. ບໍລິສັດໄດ້ເພີ່ມການຊໍາລະຮຸ້ນສ່ວນລວມປະຈໍາໄຕມາດຄ່ອຍໆນັບຕັ້ງແຕ່ໄຕມາດທໍາອິດຂອງປີທີ່ຜ່ານມາ. ບົນພື້ນຖານປະຈໍາປີ, ເງິນປັນຜົນຈ່າຍ $ 1.52 ຕໍ່ຫຸ້ນທົ່ວໄປ - ແລະໃຫ້ຜົນຜະລິດແຂງ 8%. ນີ້ຕີອັດຕາເງິນເຟີ້ໂດຍ 1.5 ຈຸດ, ຮັບປະກັນອັດຕາຜົນຕອບແທນທີ່ແທ້ຈິງ. ແຕ່ສິ່ງທີ່ສໍາຄັນກວ່ານັ້ນ, ບໍລິສັດຈ່າຍອອກຢ່າງຫນ້າເຊື່ອຖື - ມັນເປັນປະຫວັດຂອງການຮັກສາການຈ່າຍເງິນປັນຜົນທີ່ຍືດຍາວກັບຄືນໄປບ່ອນ 1970s.

ນັກວິເຄາະ BTIG Michael Gorman, ໃນບັນທຶກທີ່ຜ່ານມາຂອງລາວກ່ຽວກັບຄວາມໄວ້ວາງໃຈໃນການລົງທຶນໃນອະສັງຫາລິມະສັບ, ໄດ້ປັບປຸງການເລືອກອັນດັບສູງສຸດຂອງລາວໃນຊ່ອງຫວ່າງ - ແລະຊື່ວ່າ CTO Realty.

"ພວກເຮົາຄິດວ່າ CTO ຄວນຈະສາມາດລົງທຶນຢ່າງຈິງຈັງໃນໄຕມາດທີ່ຈະມາເຖິງໂດຍຄວາມສາມາດຂອງຕົນໃນການສ້າງລາຍໄດ້ຈາກຊັບສິນທີ່ເປັນເອກະລາດເຊັ່ນດຽວກັນກັບການເຂົ້າເຖິງ "ຊັບສິນອື່ນໆ" ໃນຕາຕະລາງຍອດ. ໂດຍຜົນປະໂຫຍດຂອງ CTO ຂອງ $ 17M ຂອງຜົນປະໂຫຍດ subsurface ແລະສິນເຊື່ອຫຼຸດຜ່ອນ, ຫຼັກຊັບການລົງທຶນທີ່ມີໂຄງສ້າງ $ 46M, ແລະມູນຄ່າຂອງການເປັນເຈົ້າຂອງຫຼັກຊັບທົ່ວໄປແລະຂໍ້ຕົກລົງການຄຸ້ມຄອງກັບ Alpine Income Property Trust, ພວກເຮົາຄິດວ່າບໍລິສັດມີ levers ຫຼາຍສໍາລັບການຂະຫຍາຍຕົວທີ່ມີຢູ່ທຽບກັບ. ສ່ວນໃຫຍ່ຂອງການຄຸ້ມຄອງ REIT ຂອງພວກເຮົາ, "Gorman ກ່າວ.

ຊອກຫາລ່ວງຫນ້າຈາກນີ້, Gorman ອັດຕາ CTO ແບ່ງປັນການຊື້, ແລະເປົ້າຫມາຍລາຄາຂອງລາວຢູ່ທີ່ $ 21 ຫມາຍເຖິງທ່າແຮງ upside ໃນປີຫນຶ່ງຂອງ 11%. ອີງຕາມອັດຕາຜົນຕອບແທນຂອງເງິນປັນຜົນໃນປະຈຸບັນແລະລາຄາທີ່ຄາດວ່າຈະເພີ່ມຂຶ້ນ, ຫຼັກຊັບມີ 19% ຂໍ້ມູນຜົນຕອບແທນທັງຫມົດທີ່ມີທ່າແຮງ. (ເພື່ອເບິ່ງບັນທຶກການຕິດຕາມຂອງ Gorman, ກົດ​ບ່ອນ​ນີ້)

ສ່ວນທີ່ເຫຼືອຂອງຖະຫນົນຄິດແນວໃດກ່ຽວກັບຄວາມສົດໃສດ້ານການເຕີບໂຕໃນໄລຍະຍາວຂອງ CTO? ມັນ turns ໃຫ້ເຫັນວ່ານັກວິເຄາະອື່ນໆເຫັນດີກັບ Gorman. ຮຸ້ນດັ່ງກ່າວໄດ້ຮັບ 4 Buys ໃນສາມເດືອນທີ່ຜ່ານມາເມື່ອທຽບກັບບໍ່ມີການຖືຄອງ ຫຼືຂາຍ, ເຮັດໃຫ້ການປະເມີນຄວາມເຫັນດີເປັນການຊື້ທີ່ເຂັ້ມແຂງ. (ເບິ່ງ CTO ຄາດຄະເນ)

Dynex Capital, Inc. (DX)

ຕິດກັບ REIT's, ຫັນໄປຫາ niche ຄວາມປອດໄພການຈໍານອງ. Dynex Capital ສຸມໃສ່ການກູ້ຢືມເງິນຈໍານອງແລະຫຼັກຊັບ, ການລົງທຶນໃນເຄື່ອງມືເຫຼົ່ານີ້ບົນພື້ນຖານ leveraged. ວິທີການຂອງບໍລິສັດໃນການພັດທະນາຫຼັກຊັບແມ່ນອີງໃສ່ກົດລະບຽບງ່າຍໆຈໍານວນຫນຶ່ງ, ລວມທັງການຮັກສາທຶນ, ການຈັດສັນທຶນທີ່ມີລະບຽບວິໄນ, ແລະຜົນຕອບແທນທີ່ຫມັ້ນຄົງໃນໄລຍະຍາວ.

ຈາກທັດສະນະຂອງນັກລົງທຶນ, ຜົນຕອບແທນເຫຼົ່ານັ້ນລວມມີເງິນປັນຜົນທີ່ມີຜົນຕອບແທນສູງ, ຈ່າຍເປັນປະຈໍາເດືອນ. ການຈ່າຍເງິນຫຼ້າສຸດໄດ້ຖືກປະກາດໃນຕົ້ນເດືອນນີ້ສໍາລັບການຈ່າຍເງິນເດືອນກຸມພາ 1 ຢູ່ທີ່ 13 ເຊັນຕໍ່ຫຸ້ນທົ່ວໄປ. ການ​ຊໍາ​ລະ​ນີ້​ເປັນ​ປະ​ຈໍາ​ປີ​ເປັນ $1.56, ແລະ​ໃຫ້​ຜົນ​ຜະ​ລິດ​ຂອງ 10.8%. ປະຫວັດການຊໍາລະເງິນຂອງບໍລິສັດທີ່ຫນ້າເຊື່ອຖືໄດ້ກັບຄືນສູ່ປີ 2008, ເປັນທາງບວກທີ່ຊັດເຈນສໍາລັບນັກລົງທຶນທີ່ຈະພິຈາລະນາ. ແລະດ້ວຍອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ຍັງແລ່ນຢູ່ທີ່ 6.5% ປະຈໍາປີ, ສະຖານທີ່ທ່ອງທ່ຽວຂອງ Dynex Capital ຄົງທີ່, ການຈ່າຍເງິນທີ່ມີຜົນຜະລິດສູງແມ່ນຈະແຈ້ງ.

ການດໍາເນີນງານຂອງ Dynex ໄດ້ນໍາເອົາລາຍໄດ້ດອກເບ້ຍທັງຫມົດ $ 20.4 ລ້ານ, ມາຮອດ 3Q22. ນີ້ປຽບທຽບກັບຈໍານວນທັງຫມົດໃນໄຕມາດທີ່ຜ່ານມາຂອງ $ 18.3 ລ້ານ - ເຖິງແມ່ນວ່າມັນຫຼຸດລົງຢ່າງຫຼວງຫຼາຍຈາກ $ 56.1 ລ້ານລາຍງານສໍາລັບ 3Q21. ໃນໄລຍະເວລາດຽວກັນນັ້ນ, Dynex ໄດ້ເຫັນລາຍໄດ້ສຸດທິຂອງຕົນໃຫ້ກັບຜູ້ຖືຫຸ້ນທົ່ວໄປປ່ຽນຈາກ $ 91.4 ລ້ານເປັນການສູນເສຍ $ 42.5 ລ້ານ. ການສູນເສຍສຸດທິສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນເຖິງການຫຼຸດລົງຢ່າງຫຼວງຫຼາຍຂອງມູນຄ່າປື້ມບັນຊີຂອງບໍລິສັດ, ເຊິ່ງການຄຸ້ມຄອງຍ້ອນການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາດອກເບ້ຍພາຍໃນລວມກັບສະຖານະການທາງພູມສາດທີ່ມີຄວາມຫຍຸ້ງຍາກ.

ຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ສະພາບຄ່ອງຂອງບໍລິສັດຍັງຄົງແຂງ. ສະຫນັບສະຫນູນເງິນປັນຜົນ, ບໍລິສັດໄດ້ລາຍງານລາຍໄດ້ທີ່ບໍ່ແມ່ນ GAAP ສໍາລັບການແຈກຢາຍ (EAD) ຂອງ 24 ເຊັນຕໍ່ຫຸ້ນທົ່ວໄປ, ແລະມີເງິນສົດ 260.3 ລ້ານໂດລາ.

ເຖິງແມ່ນວ່າ DX ກໍາລັງປະເຊີນກັບຄວາມເຄັ່ງຕຶງ, ນັກວິເຄາະ 5 ດາວຂອງ Credit Suisse Douglas Harter ບໍ່ດົນມານີ້ໄດ້ຍົກລະດັບການຈັດອັນດັບຂອງລາວໃນຫຼັກຊັບຈາກ Neutral ກັບ Outperform (ເຊັ່ນ: ຊື້). ສະຫນັບສະຫນູນທ່າອ່ຽງທີ່ແຂງກະດ້າງຂອງລາວ, Harter ຂຽນວ່າ: "ພວກເຮົາຖືວ່າຫຼັກຊັບເປັນທີ່ດຶງດູດທີ່ສຸດໃນບັນດາ mREITs ທີ່ສຸມໃສ່ອົງການເພື່ອເກັບກໍາຄວາມເຂັ້ມງວດຂອງການແຜ່ກະຈາຍ MBS. ນີ້ແມ່ນອີງໃສ່ລະດັບຄວາມເຊື່ອຫມັ້ນທີ່ສູງຂຶ້ນໃນຄວາມຍືນຍົງຂອງເງິນປັນຜົນ (ຜົນຜະລິດທີ່ຕ້ອງການຕ່ໍາສຸດໃນບັນດາອົງການທີ່ເນັ້ນ), ການປະເມີນມູນຄ່າ P / B ທີ່ຫນ້າສົນໃຈ (87% ຂອງປື້ມທຽບກັບ 97% ສໍາລັບເພື່ອນມິດທີ່ສຸມໃສ່ອົງການອື່ນໆ), ແລະທີ່ເຂັ້ມແຂງກວ່າ. ບັນທຶກການຕິດຕາມທີ່ກ່ຽວຂ້ອງຂອງການປົກປ້ອງມູນຄ່າປື້ມບັນທຶກໃນໄລຍະເວລາທີ່ມີການປ່ຽນແປງ." (ເພື່ອເບິ່ງບັນທຶກການຕິດຕາມຂອງ Harter, ກົດ​ບ່ອນ​ນີ້.)

ໂດຍລວມແລ້ວ, REIT ນີ້ໄດ້ເລືອກເອົາ 3 ການທົບທວນຄືນຂອງນັກວິເຄາະບໍ່ດົນມານີ້, ແລະພວກເຂົາທັງຫມົດແມ່ນໃນທາງບວກແລະໃຫ້ຫຼັກຊັບຂອງຕົນເປັນເອກະສັນກັນ Strong Buy rating. (ເບິ່ງ DX ຄາດຄະເນຫຼັກຊັບ)

ເພື່ອຊອກຫາແນວຄວາມຄິດທີ່ດີ ສຳ ລັບການຊື້ຂາຍຮຸ້ນໃນການປະເມີນມູນຄ່າທີ່ ໜ້າ ສົນໃຈ, ເຂົ້າໄປທີ່ TipRanks ' ຫຼັກຊັບທີ່ດີທີ່ສຸດທີ່ຈະຊື້, ເຄື່ອງມືທີ່ລວມເອົາຄວາມເຂົ້າໃຈກ່ຽວກັບຊັບສິນຂອງ TipRanks ທັງໝົດ.

ຂໍ້ສັງເກດ: ຄວາມຄິດເຫັນທີ່ສະແດງອອກໃນບົດຄວາມນີ້ແມ່ນພຽງແຕ່ຄວາມຄິດເຫັນຂອງນັກວິເຄາະທີ່ໂດດເດັ່ນເທົ່ານັ້ນ. ເນື້ອໃນແມ່ນເພື່ອ ນຳ ໃຊ້ເພື່ອຈຸດປະສົງຂໍ້ມູນຂ່າວສານເທົ່ານັ້ນ. ມັນມີຄວາມ ສຳ ຄັນຫຼາຍທີ່ຈະເຮັດການວິເຄາະຂອງທ່ານເອງກ່ອນທີ່ຈະລົງທືນ.