ໃນປີທີ່ສັບສົນແລ້ວສໍາລັບທະນາຄານ, ລາຍໄດ້ຂອງໄຕມາດທີສອງແມ່ນຮ້າຍແຮງກວ່າເກົ່າແລະມັນອາດຈະຕ້ອງເຮັດກັບການຄາດຄະເນລາຍໄດ້.
ເວົ້າງ່າຍໆ, ທະນາຄານມີສຸຂະພາບທາງດ້ານການເງິນທີ່ດີ, ແຕ່ຜົນກໍາໄລຂອງພວກເຂົາແມ່ນຕໍ່າກວ່າປີທີ່ຜ່ານມາ - ແລະໃນຫຼາຍໆກໍລະນີ, ພວກເຂົາຍັງຕໍ່າກວ່າການຄາດຄະເນຂອງນັກວິເຄາະ.
ເມື່ອທະນາຄານຫນຶ່ງພາດ, ມັນເປັນຄໍາຖາມກ່ຽວກັບການປະຕິບັດຂອງທະນາຄານ. ໃນເວລາທີ່ທະນາຄານຈໍານວນຫນຶ່ງພາດ, ມັນແມ່ນເວລາທີ່ຈະຕັ້ງຄໍາຖາມກ່ຽວກັບການຄາດຄະເນ. ສໍາລັບນັກລົງທຶນ, ສິ່ງສໍາຄັນແມ່ນຮູ້ວ່າການຫຼຸດລົງຂອງລາຍໄດ້ບໍ່ຈໍາເປັນຕ້ອງເປັນໄພພິບັດ.
ຄາດວ່າຜົນກຳໄລຈະຫຼຸດລົງໃນປີນີ້ ຍ້ອນທະນາຄານໃຫຍ່ທີ່ສຸດຂອງປະເທດຕ້ອງປະເຊີນກັບການຫຼຸດລົງຢ່າງຫຼວງຫຼາຍຂອງການເຄື່ອນໄຫວຕະຫຼາດທຶນແລະ ອາການເບື້ອງຕົ້ນຂອງເສດຖະກິດທີ່ອ່ອນແອລົງ.
ແຕ່ສິ່ງທີ່ອາດຈະບໍ່ໄດ້ຮັບການປັດໄຈຢ່າງເຕັມສ່ວນໃນການຄາດຄະເນລາຍໄດ້ຂອງໄຕມາດນີ້ແມ່ນຄວາມຈິງທີ່ວ່າລາຍໄດ້ຂອງປີທີ່ຜ່ານມາແມ່ນອັດຕາເງິນເຟີ້ຍ້ອນວ່າທະນາຄານປ່ອຍເງິນກູ້ຫຼາຍຕື້ໂດລາທີ່ເຂົາເຈົ້າໄດ້ກໍານົດໄວ້ສໍາລັບການກູ້ຢືມທີ່ອຸດົມສົມບູນ - ບໍ່ໄດ້ກ່າວເຖິງກິດຈະກໍາຂອງຕະຫຼາດທຶນແມ່ນຍັງສູງໂງ່.
ເມື່ອການສູນເສຍເງິນກູ້ບໍ່ໄດ້ປະກົດຜົນເປັນຈິງ, ຄັງສໍາຮອງເຫຼົ່ານັ້ນໄດ້ຖືກປ່ອຍອອກມາເປັນລາຍຮັບ. ດຽວນີ້, ດ້ວຍທະນາຄານທີ່ກຽມພ້ອມ ສຳ ລັບການຊ້າລົງຂອງເສດຖະກິດ, ພວກເຂົາກໍາລັງສ້າງຄັງສໍາຮອງຂອງພວກເຂົາອີກເທື່ອຫນຶ່ງ, ແຕ່ບໍ່ມີບ່ອນໃດຢູ່ໃກ້ກັບລະດັບທີ່ພວກເຂົາເຮັດໃນປີ 2020.
ພຽງແຕ່ເບິ່ງບາງທະນາຄານທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດ.
ໃນໄຕມາດທີສອງຂອງປີ 2020,
JPMorgan Chase
ເພີ່ມທະວີການສະຫງວນຂອງຕົນໂດຍ $8.9 ຕື້, ໃນໄຕມາດທີສອງຂອງປີ 2021 ມັນໄດ້ປ່ອຍອອກມາເປັນ 3 ຕື້ໂດລາ, ແລະຫຼັງຈາກນັ້ນໃນໄຕມາດຜ່ານມາທີ່ສຸດມັນໄດ້ເພີ່ມ $400 ລ້ານ.
Wells Fargo
(WFC) ມີ ເລື່ອງທີ່ຄ້າຍຄືກັນໃນສອງປີທີ່ຜ່ານມາ: ມັນໄດ້ເພີ່ມ 8.4 ຕື້ໂດລາເພື່ອສະຫງວນໄວ້ໃນໄຕມາດທີ່ສອງຂອງປີ 2020, ປ່ອຍອອກມາເມື່ອ 1.6 ຕື້ໂດລາຕໍ່ປີຕໍ່ມາ, ແລະຫຼັງຈາກນັ້ນເພີ່ມ 580 ລ້ານໂດລາໃນໄຕມາດທີ່ຜ່ານມາ.
ການສ້າງ ແລະປ່ອຍເງິນກູ້ເຫຼົ່ານີ້ເປັນຜົນມາຈາກມາດຕະຖານການບັນຊີເມື່ອໄວໆມານີ້—ເອີ້ນວ່າ ການສູນເສຍສິນເຊື່ອທີ່ຄາດໄວ້ໃນປະຈຸບັນ, ຫຼື CECL—ທີ່ໄດ້ເກີດຂຶ້ນໃນຕອນຕົ້ນຂອງປີ 2020. ຄວາມຄິດທີ່ວ່າມັນຈະບັງຄັບໃຫ້ທະນາຄານກະກຽມສໍາລັບເວລາທີ່ບໍ່ດີໃນເວລາທີ່ ເສດຖະກິດກໍາລັງດໍາເນີນໄດ້ດີເພື່ອວ່າພວກເຂົາຈະຢູ່ໃນຕໍາແຫນ່ງທີ່ດີກວ່າເມື່ອສິ່ງທີ່ຫັນໄປທາງໃຕ້. ການສ້າງສະຫງວນແມ່ນສໍາລັບການສູນເສຍທີ່ອາດຈະເກີດຂຶ້ນຫຼືອາດຈະບໍ່ເກີດຂຶ້ນແລະໄດ້ໃສ່ການເຫນັງຕີງໃຫມ່ເຂົ້າໄປໃນລາຍຮັບຂອງທະນາຄານ.
ແຕ່ຫນ້າເສຍດາຍ, ໃນປີທໍາອິດຂອງວິທີການປະຕິບັດ, ເສດຖະກິດໄດ້ປະສົບກັບອາການຊ໊ອກທີ່ເກີດຈາກໂລກລະບາດທີ່ບໍ່ເຄີຍມີມາກ່ອນ. Barron ຂອງ ກ່ອນຫນ້ານີ້ໄດ້ຂຽນວ່າທະນາຄານຈະມີຄວາມຕັ້ງໃຈທີ່ຈະດີກວ່າການປະຕິບັດແນວໃດ ເຖິງວ່າຈະມີການກໍ່ສ້າງສະຫງວນຂະຫນາດໃຫຍ່ສອງປີກ່ອນຫນ້ານີ້.
ໃນປັດຈຸບັນ, ໃນວົງຈອນເສດຖະກິດປົກກະຕິເລັກນ້ອຍກວ່າ, Wall Street ອາດຈະບໍ່ແນ່ໃຈກ່ຽວກັບວິທີການສ້າງ ebb ແລະການໄຫຼເຂົ້າຂອງສະຫງວນແລະການປ່ອຍຕົວ. ທະນາຄານອາດຈະເພີ່ມຄັງສໍາຮອງເພີ່ມເຕີມເພື່ອໃຫ້ມີຄວາມລະມັດລະວັງເປັນພິເສດເຖິງແມ່ນວ່າການລົງບັນຊີຂອງມັນແມ່ນດີ.
ດ້ວຍການບັນຊີທີ່ແປກປະຫຼາດນີ້, ມັນບໍ່ແປກທີ່ທະນາຄານຈໍານວນຫນຶ່ງລວມທັງ JPMorgan Chase,
Morgan Stanley
,
ແລະ Wells Fargo ພາດການຄາດຄະເນໃນອາທິດທີ່ຜ່ານມານີ້ແລະເປັນຫຍັງຜູ້ບໍລິຫານທະນາຄານຈຶ່ງຮູ້ສຶກອຸກອັ່ງເວົ້າກ່ຽວກັບສະຫງວນໄວ້.
ທ່ານ Jamie Dimon, ຫົວຫນ້າບໍລິຫານຂອງ JPMorgan, "ບໍລິສັດໄດ້ຮັບອໍານາດການສ້າງລາຍໄດ້ອັນໃຫຍ່ຫຼວງແລະລາຍໄດ້ທີ່ສອດຄ່ອງກັນໃນ [ທະນາຄານການຄ້າແລະຜູ້ບໍລິໂພກ], ການຄຸ້ມຄອງຊັບສິນ, ການເບິ່ງແຍງແລະການບໍລິການຊໍາລະເງິນ," ກ່າວໃນການໂທຫານັກວິເຄາະ. “ແລະຫຼັງຈາກນັ້ນ, ພວກເຮົາມີສາຍນ້ ຳ ທີ່ມີຄວາມຜັນຜວນທີ່ຂ້ອນຂ້າງ. ໃນປັດຈຸບັນພວກເຮົາມີ CECL, ເຊິ່ງແນ່ນອນວ່າສາມາດຂຶ້ນຫຼືຫຼຸດລົງເລັກນ້ອຍ. ແຕ່ອີກເທື່ອຫນຶ່ງ, ນັ້ນແມ່ນການເຂົ້າບັນຊີ."
ໃນການຊື້ຂາຍວັນສຸກ, ຕະຫຼາດເບິ່ງຄືວ່າມີຮູບພາບທີ່ທະນາຄານມີສຸຂະພາບດີເຖິງວ່າຈະມີລາຍໄດ້ທີ່ຂາດຫາຍໄປຍ້ອນວ່າຫຼັກຊັບທາງດ້ານການເງິນແມ່ນຫນຶ່ງໃນຂະແຫນງການທີ່ມີການປະຕິບັດທີ່ດີກວ່າໃນ S&P 500.
ແຕ່ສໍາລັບທະນາຄານແລະນັກລົງທຶນຂອງພວກເຂົາ, ມາດຕະຖານໃຫມ່ນີ້ປະເຊີນກັບເສັ້ນໂຄ້ງການຮຽນຮູ້ທີ່ສູງແລະລາຄາແພງ.
ຂຽນເຖິງ Carleton English ທີ່ [email protected]