ປະທານາທິບໍດີ JPMorgan Daniel Pinto ກ່າວວ່າການຖົດຖອຍມີແນວໂນ້ມແລະຕະຫຼາດອາດຈະຫຼຸດລົງຕື່ມອີກຍ້ອນວ່າ Fed ເພີ່ມອັດຕາ

JPMorgan Chase ປະທານປະເທດ Daniel Pinto ມີຄວາມຊົງຈໍາອັນສົດຊື່ນກ່ຽວກັບຊີວິດຂອງຊີວິດໃນເວລາທີ່ປະເທດໃດຫນຶ່ງສູນເສຍການຄວບຄຸມອັດຕາເງິນເຟີ້.

ໃນຖານະເປັນເດັກນ້ອຍທີ່ເຕີບໃຫຍ່ຢູ່ໃນອາເຈນຕິນາ, Pinto, 59 ປີ, ກ່າວວ່າອັດຕາເງິນເຟີ້ມັກຈະສູງຫຼາຍ, ລາຄາອາຫານແລະສິນຄ້າອື່ນໆເພີ່ມຂຶ້ນໃນແຕ່ລະຊົ່ວໂມງ. ທ່ານ​ກ່າວ​ວ່າ, ຄົນ​ງານ​ອາດ​ຈະ​ເສຍ​ເງິນ​ເດືອນ 20% ຖ້າ​ຫາກ​ເຂົາ​ເຈົ້າ​ບໍ່​ຟ້າວ​ຫັນ​ເງິນ​ເດືອນ​ເປັນ​ເງິນ​ໂດ​ລາ​ສະ​ຫະ​ລັດ.

ທ່ານ Pinto ກ່າວວ່າ "Supermarkets ມີກອງທັບປະຊາຊົນເຫຼົ່ານີ້ທີ່ໃຊ້ເຄື່ອງຈັກໃນການຕິດປ້າຍຜະລິດຕະພັນ, ບາງຄັ້ງ 10 ຫາ 15 ເທື່ອຕໍ່ມື້," Pinto ເວົ້າ. "ໃນຕອນທ້າຍຂອງມື້, ພວກເຂົາຕ້ອງເອົາປ້າຍອອກທັງຫມົດແລະເລີ່ມຕົ້ນໃຫມ່ໃນມື້ຕໍ່ມາ."

ປະສົບການຂອງ Pinto, ນັກຮົບເກົ່າ Wall Street ຜູ້ທີ່ດໍາເນີນການ ທະນາຄານການລົງທຶນທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດຂອງໂລກ ໂດຍລາຍຮັບ, ແຈ້ງທັດສະນະຂອງລາວໃນເວລາສໍາຄັນສໍາລັບຕະຫຼາດແລະເສດຖະກິດ.

ຫຼັງຈາກປ່ອຍເງິນລ້ານຫຼາຍຕື້ໂດລາເພື່ອສະຫນັບສະຫນູນຄົວເຮືອນແລະທຸລະກິດໃນປີ 2020, Federal Reserving ກໍາລັງປະເຊີນກັບອັດຕາເງິນເຟີ້ໃນລະດັບສູງສີ່ທົດສະວັດໂດຍການເພີ່ມອັດຕາແລະດຶງກັບໂຄງການຊື້ຫນີ້ສິນຂອງຕົນ. ການເຄື່ອນໄຫວດັ່ງກ່າວໄດ້ເຮັດໃຫ້ຮຸ້ນ ແລະ ພັນທະບັດຕົກຄ້າງໃນປີນີ້ ແລະ ເພີ່ມຂຶ້ນໃນທົ່ວໂລກ ເນື່ອງຈາກເງິນໂດລາທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນເຮັດໃຫ້ການສູ້ຮົບຂອງຊາດອື່ນສັບສົນກັບອັດຕາເງິນເຟີ້.

ການດໍາລົງຊີວິດທີ່ມີອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ແຜ່ລາມແມ່ນ "ມີຄວາມເຄັ່ງຕຶງຫຼາຍ" ແລະມີຄວາມຫຍຸ້ງຍາກໂດຍສະເພາະໃນຄອບຄົວທີ່ມີລາຍໄດ້ຕ່ໍາ, Pinto ກ່າວໃນການສໍາພາດເມື່ອໄວໆມານີ້ຈາກສໍານັກງານໃຫຍ່ JPMorgan ຂອງນິວຢອກ. ລາຄາເພີ່ມຂຶ້ນໂດຍສະເລ່ຍຫຼາຍກ່ວາ 300% ຕໍ່ປີ ໃນອາເຈນຕິນາຈາກ 1975 ຫາ 1991.

ໃນຂະນະທີ່ມີສຽງຮ້ອງທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນຂອງສຽງທີ່ເວົ້າວ່າ Federal Reserve ຄວນຊ້າລົງຫຼືຢຸດການເພີ່ມອັດຕາຂອງຕົນທ່າມກາງບາງສັນຍານຂອງການປານກາງລາຄາ, Pinto ບໍ່ໄດ້ຢູ່ໃນ camp ນັ້ນ.

"ນັ້ນແມ່ນເຫດຜົນທີ່ວ່າໃນເວລາທີ່ປະຊາຊົນເວົ້າວ່າ, 'Fed ແມ່ນຂີ້ຕົວະເກີນໄປ,' ຂ້ອຍບໍ່ເຫັນດີນໍາ," Pinto, ເຊິ່ງກາຍເປັນປະທານາທິບໍດີແລະຫົວຫນ້າຝ່າຍປະຕິບັດການແຕ່ພຽງຜູ້ດຽວຂອງ JPMorgan ໃນຕົ້ນປີນີ້, ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ສະຖານະພາບຂອງລາວເປັນ CEO. Jamie Dimonນາຍພົນ ແລະຜູ້ສືບທອດທີ່ມີທ່າແຮງ.

ທ່ານກ່າວວ່າ "ຂ້າພະເຈົ້າຄິດວ່າການວາງອັດຕາເງິນເຟີ້ກັບຄືນສູ່ກ່ອງແມ່ນມີຄວາມ ສຳ ຄັນຫຼາຍ," ລາວເວົ້າ. "ຖ້າມັນເຮັດໃຫ້ເກີດການຖົດຖອຍເລິກເລັກນ້ອຍໃນໄລຍະເວລາ, ນັ້ນແມ່ນລາຄາທີ່ພວກເຮົາຕ້ອງຈ່າຍ."

Fed ບໍ່ສາມາດອະນຸຍາດໃຫ້ອັດຕາເງິນເຟີ້ກາຍເປັນພື້ນຖານໃນເສດຖະກິດ, ອີງຕາມຜູ້ບໍລິຫານ. ທ່ານກ່າວວ່າການກັບຄືນກ່ອນໄວອັນຄວນຕໍ່ກັບນະໂຍບາຍການເງິນທີ່ງ່າຍຂຶ້ນຈະມີຄວາມສ່ຽງຕໍ່ຄວາມຜິດພາດຂອງ 70s ແລະ 80s, ລາວເວົ້າ.

ນັ້ນແມ່ນເຫດຜົນທີ່ລາວຄິດວ່າມັນມີແນວໂນ້ມທີ່ Fed ຜິດພາດໃນດ້ານຂອງການຮຸກຮານກ່ຽວກັບອັດຕາ. ອັດຕາກອງທຶນ Fed ອາດຈະສູງສຸດຢູ່ທີ່ປະມານ 5%; ທ່ານ Pinto ກ່າວວ່າ, ຄຽງຄູ່ກັບການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງການຫວ່າງງານ, ອາດຈະຂັດຂວາງອັດຕາເງິນເຟີ້. ອັດຕາປະຈຸບັນແມ່ນຢູ່ໃນຂອບເຂດ 3% ຫາ 3.25%.

ຄື ສາຍ​ຂອງ​ຜູ້​ບໍ​ລິ​ຫານ​ອື່ນໆ​ ໄດ້ກ່າວວ່າບໍ່ດົນມານີ້, ລວມທັງ Dimon ແລະ Goldman Sachs CEO Dຊາໂລໂມນມັກທ່ານ Pinto ກ່າວ​ວ່າ, ສະຫະລັດ​ປະ​ເຊີນ​ໜ້າ​ກັບ​ການ​ຖົດ​ຖອຍ​ຍ້ອນ​ຄວາມ​ຫຍຸ້ງຍາກ​ຂອງ Fed. ຄໍາຖາມດຽວແມ່ນວ່າການຊ້າລົງຈະຮ້າຍແຮງເທົ່າໃດ. ນັ້ນແມ່ນ, ແນ່ນອນ, ຈະຖືກສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນໃນຕະຫຼາດທີ່ Pinto ເບິ່ງປະຈໍາວັນ.

ທ່ານ Pinto ກ່າວວ່າ "ພວກເຮົາກໍາລັງຈັດການກັບຕະຫຼາດທີ່ກໍານົດລາຄາຄວາມເປັນໄປໄດ້ຂອງການຖົດຖອຍແລະມັນຈະເລິກປານໃດ," Pinto ເວົ້າ.

ສະພາບ​ການ​ເສດຖະກິດ​ໃນ​ປີ​ນີ້​ບໍ່​ຄື​ກັບ​ບັນດາ​ປະ​ເທດ​ໃນ​ປະຫວັດສາດ​ທີ່​ຜ່ານ​ມາ; ນອກ​ຈາກ​ການ​ເພີ່ມ​ຂຶ້ນ​ຂອງ​ລາ​ຄາ​ສິນ​ຄ້າ​ແລະ​ການ​ບໍ​ລິ​ການ​ທີ່​ຂະ​ຫຍາຍ​ຕົວ​, ລາຍ​ຮັບ​ຂອງ​ບໍ​ລິ​ສັດ​ໄດ້​ ຂ້ອນຂ້າງທົນທານຕໍ່, ນັກລົງທຶນສັບສົນທີ່ຊອກຫາສັນຍານຂອງການຊ້າລົງ.

ແຕ່ການຄາດຄະເນກໍາໄລບໍ່ໄດ້ຫຼຸດລົງໄກພຽງພໍທີ່ຈະສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນເຖິງສິ່ງທີ່ຈະມາ, ອີງຕາມ Pinto, ແລະນັ້ນອາດຈະຫມາຍຄວາມວ່າຕະຫຼາດຫຼຸດລົງອີກ. ໄດ້ S&P 500 ໄດ້ຫຼຸດລົງ 21% ໃນປີນີ້ໃນວັນສຸກ.

"ຂ້ອຍບໍ່ຄິດວ່າພວກເຮົາໄດ້ເຫັນດ້ານລຸ່ມຂອງຕະຫຼາດເທື່ອ,” Pinto ເວົ້າ. “ໃນເວລາທີ່ທ່ານຄິດກ່ຽວກັບລາຍຮັບຂອງບໍລິສັດທີ່ມຸ່ງໄປສູ່ປີຫນ້າ, ຄວາມຄາດຫວັງອາດຈະຍັງສູງເກີນໄປ; ຕົວຄູນໃນບາງຕະຫຼາດຫຼັກຊັບລວມທັງ S&P ອາດຈະສູງເລັກນ້ອຍ."

ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ເຖິງວ່າຈະມີການເຫນັງຕີງສູງກວ່າທີ່ລາວຄາດວ່າຈະຍັງຄົງຢູ່, Pinto ກ່າວວ່າຕະຫຼາດໄດ້ເຮັດວຽກ "ດີກ່ວາທີ່ຂ້ອຍຄາດຫວັງ." ມີຂໍ້ຍົກເວັ້ນທີ່ໂດດເດັ່ນຂອງ UK gilt collapse ວ່າ ນໍາໄປສູ່ການລາອອກ ທ່ານ​ກ່າວ​ວ່າ, ​ໃນ​ອາທິດ​ແລ້ວ​ນີ້, ຕະຫຼາດ​ຕ່າງໆ​ໄດ້​ເປັນ​ລະບຽບ​ຮຽບຮ້ອຍ.

ສິ່ງດັ່ງກ່າວສາມາດປ່ຽນແປງໄດ້ຖ້າສົງຄາມຢູເຄລນກ້າວໄປສູ່ຄວາມອັນຕະລາຍໃຫມ່, ຫຼືຄວາມເຄັ່ງຕຶງກັບຈີນກ່ຽວກັບໄຕ້ຫວັນຮົ່ວໄຫລໄປສູ່ເວທີໂລກ, ຊຸກຍູ້ຄວາມກ້າວຫນ້າຂອງລະບົບຕ່ອງໂສ້ການສະຫນອງ, ໃນບັນດາໄພອັນຕະລາຍອື່ນໆ. ຕະຫຼາດໄດ້ກາຍເປັນຄວາມອ່ອນແອຫຼາຍຂຶ້ນໃນບາງທາງເພາະວ່າການປະຕິຮູບວິກິດການຫລັງປີ 2008 ໄດ້ບັງຄັບໃຫ້ທະນາຄານຖືທຶນຫຼາຍຂື້ນທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບການຊື້ຂາຍ, ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ຕະຫຼາດມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະຍຶດເອົາໃນຊ່ວງເວລາທີ່ມີຄວາມຜັນຜວນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ.

"Geopolitics ແມ່ນ swan ສີດໍາຂະຫນາດໃຫຍ່ຢູ່ໃນຂອບຟ້າທີ່ຫວັງວ່າຈະບໍ່ຫຼິ້ນອອກ," Pinto ເວົ້າ.

ທ່ານກ່າວວ່າເຖິງແມ່ນວ່າຫລັງຈາກທະນາຄານກາງໄດ້ຮັບການຈັດການກ່ຽວກັບອັດຕາເງິນເຟີ້, ມັນເປັນໄປໄດ້ວ່າອັດຕາດອກເບ້ຍຈະສູງຂຶ້ນໃນອະນາຄົດຫຼາຍກ່ວາພວກເຂົາໃນທົດສະວັດແລະເຄິ່ງຫນຶ່ງທີ່ຜ່ານມາ, ທ່ານກ່າວວ່າ. ອັດ​ຕາ​ຕ​່​ໍ​າ​ຫຼື​ແມ້​ກະ​ທັ້ງ​ທາງ​ລົບ​ໃນ​ທົ່ວ​ໂລກ​ໄດ້​ ການກໍານົດລັກສະນະຂອງຍຸກກ່ອນ.

ລະບອບອັດຕາດອກເບ້ຍຕໍ່ານັ້ນໄດ້ລົງໂທດຜູ້ປະຢັດ ແລະໃຫ້ຜົນປະໂຫຍດແກ່ຜູ້ກູ້ຢືມ ແລະບໍລິສັດທີ່ມີຄວາມສ່ຽງທີ່ສາມາດສືບຕໍ່ແຕະຕ້ອງຕະຫຼາດໜີ້ສິນ. ມັນຍັງນໍາໄປສູ່ຄື້ນຂອງການລົງທຶນໃນບໍລິສັດເອກະຊົນ, ລວມທັງບໍລິສັດ fintech ທີ່ເອົາ JPMorgan ແລະເພື່ອນມິດຂອງຕົນ, ແລະ supercharged ຫຼັກຊັບຂອງບໍລິສັດເຕັກໂນໂລຢີຍ້ອນວ່ານັກລົງທຶນຈ່າຍເງິນສໍາລັບການຂະຫຍາຍຕົວ.

"ອັດຕາທີ່ແທ້ຈິງຄວນຈະສູງກວ່າໃນ 20 ປີຂ້າງຫນ້າຫຼາຍກ່ວາພວກເຂົາໃນ 20 ປີທີ່ຜ່ານມາ," Pinto ເວົ້າ. "ບໍ່ມີຫຍັງບ້າ, ແຕ່ສູງກວ່າ, ແລະມັນມີຜົນກະທົບຕໍ່ຫຼາຍສິ່ງຫຼາຍຢ່າງເຊັ່ນການປະເມີນມູນຄ່າຂອງບໍລິສັດທີ່ເຕີບໂຕ."

ຍຸກວິກິດການດ້ານການເງິນຍັງເຮັດໃຫ້ຮູບແບບໃຫມ່ຂອງເງິນດິຈິຕອນ: cryptocurrencies ລວມທັງ bitcoin. ໃນຂະນະທີ່ JPMorgan ແລະຄູ່ແຂ່ງລວມທັງ Morgan Stanley ແລະອື່ນໆໄດ້ອະນຸຍາດໃຫ້ລູກຄ້າການຄຸ້ມຄອງຄວາມຮັ່ງມີ ໄດ້ຮັບການເປີດເຜີຍກັບ crypto, ປະກົດວ່າມີຄວາມຄືບຫນ້າພຽງເລັກນ້ອຍບໍ່ດົນມານີ້ໃນເງື່ອນໄຂຂອງການຮັບຮອງເອົາສະຖາບັນຂອງຕົນ, ອີງຕາມ Pinto.

"ຄວາມເປັນຈິງແມ່ນ, ຮູບແບບ crypto ໃນປະຈຸບັນໄດ້ກາຍເປັນປະເພດຊັບສິນຂະຫນາດນ້ອຍທີ່ບໍ່ກ່ຽວຂ້ອງໃນໂຄງການຂອງສິ່ງຕ່າງໆ," ລາວເວົ້າ. “ແຕ່ເຕັກໂນໂລຢີ, ແນວຄວາມຄິດ, ບາງສິ່ງບາງຢ່າງອາດຈະເກີດຂຶ້ນຢູ່ທີ່ນັ້ນ; ພຽງແຕ່ບໍ່ແມ່ນໃນຮູບແບບປະຈຸບັນຂອງມັນ."

ສໍາລັບເສດຖະກິດທີ່ກວ້າງຂວາງ, ມີເຫດຜົນສໍາລັບແງ່ດີທ່າມກາງຄວາມມືດມົວ.

ຄົວເຮືອນແລະທຸລະກິດມີຄວາມເຂັ້ມແຂງ ໃບດຸ່ນດ່ຽງ, ເຊິ່ງຄວນ cushion ອາການເຈັບປວດຂອງ downturn ໄດ້. ມີການລັກລອບຄອບຄອງລະບົບທະນາຄານທີ່ມີການຄຸ້ມຄອງໜ້ອຍກວ່າໃນປີ 2008, ແລະມາດຕະຖານການຈໍານອງທີ່ສູງຂຶ້ນຄວນສົ່ງຜົນໃຫ້ມີວົງຈອນການລົງໂທດຫນ້ອຍລົງໃນເວລານີ້.

"ສິ່ງທີ່ເຮັດໃຫ້ເກີດບັນຫາໃນອະດີດແມ່ນຢູ່ໃນຖານະທີ່ດີກວ່າໃນປັດຈຸບັນ," Pinto ເວົ້າ. "ທີ່ເວົ້າວ່າ, ທ່ານຫວັງວ່າບໍ່ມີຫຍັງໃຫມ່ປະກົດຂຶ້ນ."