Kolanovic ຂອງ JPMorgan ກ່າວວ່າເພີ່ມຊັບສິນຄວາມສ່ຽງກ່ຽວກັບ 'Peak Hawkishness'

(Bloomberg) - ການໂທຊື້ແບບຊ້ໍາຊ້ອນຂອງ Marko Kolanovic ແມ່ນບໍ່ສາມາດຫຼິ້ນໄດ້ໃນທ້າຍປີນີ້, ແຕ່ລາວຍັງຍຶດຫມັ້ນກັບທ່າທີຢ່າງເຂັ້ມງວດກ່ຽວກັບຄວາມສ່ຽງແລະຮຽກຮ້ອງໃຫ້ນັກລົງທຶນເພີ່ມການຖືຫຸ້ນໃນພັນທະບັດຂອງບໍລິສັດທີ່ຖືກທຸບຕີ.

ອ່ານຫຼາຍທີ່ສຸດຈາກ Bloomberg

ນັກຍຸດທະສາດອັນດັບສູງສຸດຂອງ JPMorgan Chase & Co. ບອກລູກຄ້າໃຫ້ຫຼຸດຜ່ອນການປະເຊີນຫນ້າກັບເງິນສົດແລະຫນີ້ສິນຂອງລັດຖະບານ, ປ່ຽນເງິນໄປສູ່ສິນເຊື່ອ.

ໂດຍທະນາຄານກາງໄດ້ຊຸກຍູ້ການເພີ່ມອັດຕາດອກເບ້ຍ 75 ຈຸດພື້ນຖານໃນເດືອນຂ້າງຫນ້າແລະທະນາຄານອັງກິດເນັ້ນຫນັກເຖິງຄວາມສ່ຽງຕໍ່ການເຕີບໂຕໃນລະຫວ່າງການປະຊຸມນະໂຍບາຍໃນອາທິດທີ່ຜ່ານມາ, ຕະຫຼາດໄດ້ບັນລຸ "ຄວາມວຸ້ນວາຍສູງສຸດ" ຈາກທະນາຄານກາງ, ທ່ານກ່າວໃນບັນທຶກ. ວັນຈັນ. ຄວາມສົດໃສດ້ານຂອງນະໂຍບາຍການເງິນທີ່ຕໍ່າກວ່າທີ່ຄາດໄວ້, ການສະຫນັບສະຫນູນຂອງລັດຖະບານໃນປະເທດຈີນ, ການຈັດຕໍາແຫນ່ງຂອງນັກລົງທຶນເບົາແລະຕາຕະລາງການດຸ່ນດ່ຽງຂອງບໍລິສັດທີ່ມີສຸຂະພາບດີທັງຫມົດຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າມັນເຖິງເວລາທີ່ຈະເພີ່ມຄວາມສ່ຽງ.

ທ່ານ Kolanovic ຂຽນວ່າ "ວິທີທີ່ຫນ້າສົນໃຈທີ່ສຸດໃນການລຸດຜ່ອນການເພີ່ມຂື້ນຂອງຄວາມສ່ຽງ / ການເຫນັງຕີງທີ່ຜ່ານມາແມ່ນໂດຍການເພີ່ມການຈັດສັນສິນເຊື່ອ, ບ່ອນທີ່ການແຜ່ກະຈາຍແລະຜົນຜະລິດເບິ່ງຄືວ່າສູງ," Kolanovic ຂຽນ. "ດັ່ງນັ້ນ, ພວກເຮົາເພີ່ມທະວີການຈັດສັນພັນທະບັດຂອງບໍລິສັດໃນຫຼັກຊັບພຽງແຕ່ຍາວຂອງພວກເຮົາໂດຍ 4% ແລະສະຫນອງທຶນເພີ່ມຂຶ້ນນີ້ໂດຍການຫຼຸດຜ່ອນການຈັດສັນເງິນສົດແລະພັນທະບັດລັດຖະບານເທົ່າທຽມກັນ."

ຕະຫຼາດສິນເຊື່ອໄດ້ປະສົບກັບການສູນເສຍທັງຫມົດແຕ່ສາມອາທິດໃນປີນີ້ຍ້ອນວ່າອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ສູງຂຶ້ນໄດ້ກະຕຸ້ນໃຫ້ນັກລົງທຶນຕັດການຖືຫນີ້ສິນ. ໃນສີ່ເດືອນທໍາອິດ, Bloomberg US Corporate Bond Index ຫຼຸດລົງ 13%, ເຊິ່ງເປັນການເລີ່ມຕົ້ນທີ່ຮ້າຍແຮງທີ່ສຸດຂອງປີນັບຕັ້ງແຕ່ຢ່າງຫນ້ອຍ 1973. ດັດຊະນີຫຼຸດລົງອີກ 1.3% ໃນອາທິດທີ່ຜ່ານມາ, ສົ່ງຜົນຜະລິດຂອງຕົນໃນລະດັບສູງສຸດນັບຕັ້ງແຕ່ວິກິດການແຜ່ລະບາດໃນເດືອນມີນາ 2020. .

Kolanovic, ໄດ້ລົງຄະແນນສຽງເປັນນັກຍຸດທະສາດການເຊື່ອມໂຍງການລົງທຶນອັນດັບ 1 ໃນການສໍາຫຼວດນັກລົງທຶນສະຖາບັນຂອງປີທີ່ຜ່ານມາ, ໄດ້ເປັນ bull ຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງໃນຊັບສິນທີ່ມີຄວາມສ່ຽງເຖິງວ່າຈະມີຄວາມວຸ່ນວາຍໃນປີນີ້. ໃນໄລຍະສອງອາທິດທີ່ຜ່ານມາ, ເມື່ອເສັ້ນທາງຮຸ້ນຮ້າຍແຮງຂຶ້ນ, ລາວຄາດຄະເນວ່າຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຄາດວ່າຈະຟື້ນຕົວ, ສ່ວນຫນຶ່ງແມ່ນຍ້ອນການເບິ່ງໂລກໃນແງ່ບໍ່ດີໄດ້ໄປໄກເກີນໄປ. ການຄາດຄະເນດັ່ງກ່າວຍັງບໍ່ທັນເປັນຈິງ, ໂດຍ S&P 500 ຫຼຸດລົງຫຼາຍກວ່າ 3% ໃນວັນຈັນຫຼັງຈາກການຫຼຸດລົງຫ້າອາທິດຕິດຕໍ່ກັນ.

ເລື່ອງຍັງສືບຕໍ່

ໃນບັນທຶກຫຼ້າສຸດ, ນັກຍຸດທະສາດຍັງຄົງມີການກໍ່ສ້າງໃນຮຸ້ນ, ໂດຍກ່າວວ່າຄວາມຢ້ານກົວກ່ຽວກັບການຖົດຖອຍຂອງເສດຖະກິດທີ່ສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນໃນບາງສ່ວນຂອງຕະຫຼາດແມ່ນບໍ່ຍຸດຕິທໍາ.

ທ່ານ Kolanovic ກ່າວວ່າ "ການຂາຍໃນອາທິດທີ່ຜ່ານມາເບິ່ງຄືວ່າ overdone, ແລະຖືກຂັບເຄື່ອນໄປສູ່ຂອບເຂດຂະຫນາດໃຫຍ່ໂດຍກະແສດ້ານວິຊາການ, ຄວາມຢ້ານກົວ, ແລະສະພາບຄ່ອງຂອງຕະຫຼາດທີ່ບໍ່ດີ, ແທນທີ່ຈະເປັນການພັດທະນາພື້ນຖານ," Kolanovic ເວົ້າ. "ໃນຂະນະທີ່ພວກເຮົາຄາດຫວັງວ່າການເຕີບໂຕຈະອ່ອນລົງ, ພວກເຮົາສືບຕໍ່ຍູ້ດັນກັບກໍລະນີພື້ນຖານທີ່ສົມມຸດຕິຖານວ່າເສດຖະກິດໂລກກໍາລັງມຸ່ງຫນ້າໄປສູ່ການຖົດຖອຍ, ຜົນໄດ້ຮັບທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນໂດຍຕະຫຼາດ."

ອ່ານຫຼາຍທີ່ສຸດຈາກ Bloomberg Businessweek

2022 Bloomberg LP