Junk-Bod Yields ສູງສຸດ 8%. ມັນອາດຈະເປັນເວລາທີ່ດີທີ່ຈະຊື້.

ພັນທະບັດຂີ້ເຫຍື້ອແມ່ນບໍ່ມີຄວາມສ່ຽງ. ດັດ​ຊະ​ນີ ICE ມີ​ຜົນ​ຕອບ​ແທນ​ທັງ​ຫມົດ​ທາງ​ລົບ​ຂອງ 12.6​% ໃນ​ປີ 2022 ໃນ​ວັນ​ພະ​ຫັດ​ຜ່ານ​ມາ​ນີ້​, ເຖິງ​ແມ່ນ​ວ່າ​ຈະ​ດີກ​ວ່າ​ການ​ຫຼຸດ​ລົງ 20​% (ລວມ​ທັງ​ເງິນ​ປັນ​ຜົນ​) ຂອງ​.

S&P 500
ດັດຊະນີ. ແລະນັກລົງທຶນຈໍານວນຫຼາຍເຂົ້າໃຈ balk ໃນການຊື້ຫນີ້ສິນຂອງບໍລິສັດ leveraged ມຸ່ງຫນ້າໄປສູ່ການຖົດຖອຍທີ່ເປັນໄປໄດ້.

ທ່ານ Rupal J. Bhansali, ຜູ້ຈັດການຫຼັກຊັບ Ariel Investments ກ່າວເຕືອນວ່າ "ຫຼີກເວັ້ນການພັນທະບັດຂີ້ເຫຍື້ອແລະຫຼັກຊັບຂີ້ເຫຍື້ອ," ກ່າວເຕືອນ. Barron ຂອງ ສະມາຊິກໂຕະມົນ, ໃນກອງປະຊຸມແນວຄວາມຄິດທີ່ດີທີ່ສຸດໃນການປະຊຸມເງິນຂອງ MarketWatch ໃນວັນພະຫັດ. ນາງກ່າວວ່າ "ຊັບສິນທີ່ມີຄວາມສ່ຽງ" ຄືກັບຂີ້ເຫຍື້ອ, ບໍ່ແມ່ນບ່ອນທີ່ຈະຢູ່ໃນປັດຈຸບັນ.

ການໂຕ້ຖຽງກັນແມ່ນວ່າ ຄະນິດສາດ ພັນທະບັດຂີ້ເຫຍື້ອ ເບິ່ງຄືວ່າດີຢູ່ໃນລະດັບປະຈຸບັນ. ຊ່ອງຫວ່າງຜົນຜະລິດລະຫວ່າງຫນີ້ສິນຂີ້ເຫຍື້ອແລະຄັງເງິນທີ່ບໍ່ມີຄວາມສ່ຽງໄດ້ຂະຫຍາຍອອກໄປເຖິງຫ້າສ່ວນຮ້ອຍຈາກສາມຈຸດໃນຕອນຕົ້ນຂອງ 2022, ອີງຕາມດັດຊະນີ ICE. ໃນປັດຈຸບັນ, ມັນຈະໃຊ້ອັດຕາຄ່າເລີ່ມຕົ້ນຂອງ 8%, ບວກໃສ່ກັບອັດຕາການຟື້ນຟູພັນທະບັດພຽງແຕ່ 40%, ເພື່ອປະສິດທິຜົນ. ກົງກັບຜົນຜະລິດຂອງ Treasuries (8% ເທົ່າກັບອັດຕາການສູນເສຍ 60% ແມ່ນເກືອບ 5%, ການແຜ່ກະຈາຍຂອງ junk ໃນປະຈຸບັນກັບ Treasuries). ຕະຫຼາດໂດຍລວມເບິ່ງຄືວ່າຢູ່ໃນສະພາບທີ່ດີ, ອັດຕາຄ່າເລີ່ມຕົ້ນທີ່ຕໍ່າກວ່າ 1%, ເຖິງແມ່ນວ່າແນວໂນ້ມທີ່ຈະສູງຂຶ້ນ.

ບວກຫນຶ່ງທີ່ underappreciated ແມ່ນວ່າຫຼາຍກ່ວາເຄິ່ງຫນຶ່ງຂອງຕະຫຼາດໃນປັດຈຸບັນປະກອບດ້ວຍບັນຫາ double-B-rated, ການຈັດອັນດັບ junk ສູງທີ່ສຸດ, ຈາກບໍລິສັດແຂງເຊັ່ນ:

ການສື່ສານແຜນການ

(ticker CHTR),

Alcoa

(AA), ແລະ Ford Motor Credit, ສາຂາການເງິນຂອງຜູ້ຜະລິດລົດໃຫຍ່. ພຽງແຕ່ 10% ຂອງຕະຫຼາດແມ່ນຢູ່ໃນປະເພດການຄາດເດົາຫຼາຍທີ່ສຸດ triple-C.

"ບໍລິສັດສ່ວນໃຫຍ່ຄວນຈະສາມາດຕ້ານທານກັບການຫຼຸດລົງຂອງເສດຖະກິດ. ບໍລິສັດໄດ້ໃຊ້ປະໂຍດຈາກອັດຕາທີ່ຕໍ່າໃນປະຫວັດສາດເພື່ອເອົາຫນີ້ສິນຄືນໃຫມ່ແລະໄດ້ padd ຕາຕະລາງດຸ່ນດ່ຽງຂອງເຂົາເຈົ້າກັບສະພາບຄ່ອງ, Dan DeYoung, ຜູ້ຈັດການຮ່ວມຂອງກອງທຶນດັ່ງກ່າວເວົ້າວ່າ.

ພັນທະບັດຜົນຜະລິດສູງຂອງໂຄລໍາເບຍ
ກອງທຶນ (INEAX). "ພາລະດອກເບ້ຍຕ່ໍາບວກໃສ່ກັບການຊຸກຍູ້ການກໍານົດຂອບເຂດຂອງຫນີ້ສິນໃນໄລຍະສັ້ນໄດ້ເຮັດໃຫ້ບໍລິສັດທີ່ມີຜົນຜະລິດສູງສ່ວນໃຫຍ່ເພີ່ມຄວາມຍືດຫຍຸ່ນທາງດ້ານການເງິນເພື່ອນໍາໄປສູ່ການຊ້າລົງຂອງເສດຖະກິດ."

ຕະຫຼາດສະບັບໃຫມ່ແມ່ນງຽບສະຫງົບຍ້ອນວ່າບໍລິສັດຄາດຄະເນ balk ໃນອັດຕາທີ່ຈໍາເປັນເພື່ອດຶງດູດນັກລົງທຶນ. ທຶນຮອນສູງສໍາລັບການຊື້ທີ່ມີປະໂຫຍດຈາກຜູ້ຜະລິດຊອບແວ

Citrix Systems

(CTXS) ໄດ້ເຮັດບໍ່ດົນມານີ້ຢູ່ທີ່ 10%.

ກຸ່ມບໍລິສັດ Royal Caribbean

(RCL) ໄດ້ຂາຍຫນີ້ສິນ 2 ຕື້ໂດລາໃນວັນພະຫັດທີ່ປະກອບມີພັນທະບັດ 9.25% ທີ່ກໍານົດໃນປີ 2029. ຂໍ້ຕົກລົງຂີ້ເຫຍື້ອຂະຫນາດໃຫຍ່ອື່ນໆທີ່ລໍຖ້າຢູ່ໃນປີກຈະສະຫນອງທຶນໃຫ້ແກ່ການຊື້ຂອງ.

Nielsen Holdings

(NLSN) ແລະ

Tenneco

(ສິບ). ບໍລິສັດອາດຈະບໍ່ມັກຜົນຜະລິດເຫຼົ່ານັ້ນ, ແຕ່ນັກລົງທຶນຄວນ.

ນັກລົງທຶນສາມາດຫຼິ້ນພັນທະບັດຂີ້ເຫຍື່ອໄດ້ໂດຍຜ່ານການແລກປ່ຽນເງິນຕາເຊິ່ງກັນແລະກັນ, ປິດທ້າຍ, ຫຼືກອງທຶນແລກປ່ຽນ, ແລະບັນຫາສ່ວນບຸກຄົນ. ຍັງມີອີກ 1.5 ພັນຕື້ໂດລາຂອງອັນທີ່ເອີ້ນວ່າເງິນກູ້ຢືມທີ່ມີເງິນກູ້, ເຊິ່ງແມ່ນພັນທະອາວຸໂສທີ່ອອກໃຫ້ເອກະຊົນຂາຍໃຫ້ນັກລົງທຶນສະຖາບັນ. ຕະຫຼາດນັ້ນຍັງມີກອງທຶນແລະ ETFs.

ນັກລົງທຶນຫຼາຍຄົນມັກສະພາບຄ່ອງຂອງ ETFs junk, ເຊັ່ນ:

iShares $ iBoxx ບໍລິສັດໃຫ້ຜົນຜະລິດສູງ
(HYG) ແລະ

SPDR Bloomberg ພັນທະບັດຜົນຜະລິດສູງ
(JNK), ເຊິ່ງຖືບາງບັນຫາທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດແລະຜົນຜະລິດປະມານ 8%. ໄດ້

VanEck Fallen Angel ພັນທະບັດຜົນຜະລິດສູງ
ETF (ANGL), ເຊິ່ງຊື້ຫນີ້ສິນຂອງບໍລິສັດທີ່ເຄີຍເປັນລະດັບການລົງທຶນ, ເປັນທາງເລືອກທີ່ຖືພັນທະບັດຈາກຜູ້ອອກເຊັ່ນ:

Las Vegas Sands

(LVS) ແລະ Royal Caribbean. ການປະຕິບັດຂອງກອງທຶນໄດ້ດີທີ່ສຸດສອງ ETFs junk ຂະຫນາດໃຫຍ່ໃນປີທີ່ຜ່ານມາ.

ມີກໍລະນີທີ່ຕ້ອງເຮັດສໍາລັບການຄຸ້ມຄອງຢ່າງຫ້າວຫັນໃນຕະຫຼາດຂີ້ເຫຍື້ອ, ບ່ອນທີ່ນັກລົງທຶນສະຫລາດສາມາດເພີ່ມມູນຄ່າໄດ້. ກອງທຶນຂີ້ເຫຍື້ອທີ່ປິດທ້າຍໃຫ້ຜົນຜະລິດສູງກວ່າກອງທຶນເປີດແລະ ETFs, ຍ້ອນການກະຕຸ້ນ, ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ລາຄາທີ່ມີການປ່ຽນແປງຫຼາຍກວ່າເກົ່າ. "ພວກເຮົາເຊື່ອວ່າມີໂອກາດທີ່ຍິ່ງໃຫຍ່," Eric Boughton, ຜູ້ຈັດການຮ່ວມຂອງ

Matisse Discounted Bond Strategy CEF
(MDFIX), ເຊິ່ງຊື້ຫຸ້ນສ່ວນຫຼຸດລາຄາພັນທະບັດໃນຫຼາຍຂະແໜງການ, ລວມທັງຂີ້ເຫຍື້ອ ແລະ ເທດສະບານ.

ທ່ານກ່າວວ່າອັດຕາຜົນຕອບແທນຂີ້ເຫຍື້ອແມ່ນມີຄວາມດຶງດູດໃຈແລະກອງທຶນປິດແມ່ນວິທີການທີ່ມີລາຄາຖືກເພື່ອຫຼີ້ນຂະແຫນງການເພາະວ່າສ່ວນຫຼຸດກອງທຶນສະເລ່ຍຕໍ່ມູນຄ່າຊັບສິນສຸດທິແມ່ນ 9%, ທຽບກັບ 5% ໃນສອງປີຜ່ານມາ.

ໄດ້

BlackRock ຂອງບໍລິສັດໃຫ້ຜົນຜະລິດສູງ
ກອງທຶນ (HYT), ກອງທຶນປິດທ້າຍທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດຢູ່ທີ່ 1.2 ຕື້ໂດລາ, ຊື້ຂາຍປະມານ 9 ໂດລາຕໍ່ຫຸ້ນ, ສ່ວນຫຼຸດ 9% ຕໍ່ມູນຄ່າຊັບສິນສຸດທິ. ມັນໃຫ້ຜົນຜະລິດຫຼາຍກວ່າ 10%.

ລາຍໄດ້ຂອງຍຸດທະສາດສິນເຊື່ອ Nuveen
(JQC), ເຊິ່ງຊື້ເງິນກູ້ທີ່ມີ leveraged, ຊື້ຂາຍປະມານ 5 ໂດລາ, ສ່ວນຫຼຸດ 14% ເປັນ NAV, ໃນຂະນະທີ່ໃຫ້ຜົນຜະລິດ 9.5%.

ເງິນທຶນປິດທ້າຍທີ່ມີຂີ້ເຫຍື້ອມີຜົນຕອບແທນໃນທາງລົບໃນໄວລຸ້ນສູງໃນປີນີ້, ແຕ່ຖ້າຕະຫຼາດມີການຊຸມນຸມກັນ, ພວກເຂົາສາມາດເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງສະຫຼາດ.

ເຖິງແມ່ນວ່າພັນທະບັດສ່ວນບຸກຄົນເບິ່ງຫນ້າສົນໃຈ. Columbia's DeYoung ແມ່ນສ່ວນຫນຶ່ງຂອງຫນີ້ສິນຂອງ

American Airlines Group

(AAL) ແລະ

Uber Technologies

(UBER). ລາວສະຫນັບສະຫນູນບັນຫາ 3.5 ຕື້ໂດລາຈາກອາເມລິກາທີ່ໄດ້ຮັບການສະຫນັບສະຫນູນຈາກໂຄງການ AAdvantage ຂອງຕົນ. ພັນທະບັດ 5.5% ເຫຼົ່ານັ້ນທີ່ກໍານົດໃນປີ 2026 ໃນປັດຈຸບັນໃຫ້ຜົນຜະລິດ 8%. DeYoung ກ່າວວ່າພວກເຂົາປອດໄພ, ໂດຍໃຫ້ຄຸນຄ່າຂອງໂຄງການໄລຍະທາງແລະຄວາມ ສຳ ຄັນຂອງມັນຕໍ່ຊາວອາເມລິກາ. Uber, ບໍລິສັດແບ່ງປັນການຂັບຂີ່ໃຫຍ່, ມີກໍາໄລໂດຍມາດຕະການຫນຶ່ງໃນໄຕມາດທີສອງ, ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ຫຼັກຊັບຂອງຕົນເພີ່ມຂຶ້ນຫຼາຍກວ່າ 30%. ພັນທະບັດ 4.5% ຂອງມັນຮອດກຳນົດໃນປີ 2029 ຜົນຜະລິດປະມານ 7%.

ມັນບໍ່ແມ່ນເລື່ອງງ່າຍສໍາລັບນັກລົງທຶນຂາຍຍ່ອຍທີ່ຈະຊື້ພັນທະບັດຂີ້ເຫຍື້ອສ່ວນບຸກຄົນ, ເພາະວ່າຈໍານວນຫຼາຍໄດ້ຖືກອອກເປັນສະຖານທີ່ເອກະຊົນພາຍໃຕ້ກົດລະບຽບ 144A ແລະສາມາດໃຊ້ໄດ້ກັບສະຖາບັນເທົ່ານັ້ນ (ຜູ້ຊື້ຂາຍຍ່ອຍສາມາດຊື້ບາງຂໍ້ຕົກລົງ).

Barron ຂອງ ໄດ້ຂຽນກ່ຽວກັບຜົນຜະລິດທີ່ສູງຂອງພັນທະບັດປ່ຽນໃຈເຫລື້ອມໃສ "ແຕກ", ມັກຈະອອກໂດຍບໍລິສັດການຂະຫຍາຍຕົວທີ່ມີຊື່ສຽງໃນອະດີດ, ເຊັ່ນ:

Peloton ໂຕ້ຕອບ

(PTON),

Wayfair

(ວ), ແລະ

ຍຸດທະສາດຈຸລະພາກ

(MSTR). ການຄ້າເຫຼົ່ານີ້ມີສ່ວນຫຼຸດທີ່ສູງຕໍ່ມູນຄ່າໃບໜ້າຂອງພວກເຂົາ ແລະສົ່ງຜົນຕອບແທນໄປສູ່ການເຕີບໃຫຍ່ຂອງ 10% ຫຼືຫຼາຍກວ່ານັ້ນ. ຄູປ໋ອງສູນຂອງ Peloton ຈະຄົບກໍານົດໃນປີ 2026 ຊື້ຂາຍໃນລາຄາ 67 ເຊັນຕໍ່ເງິນໂດລາ ແລະໃຫ້ຜົນຕອບແທນ 12%, ໃນຂະນະທີ່ບັນຫາ 0.625% ຂອງ Wayfair ໃນປີ 2025 ດຶງເອົາ 70 ເຊັນ ແລະ ຜົນຜະລິດຫຼາຍກວ່າ 12%.

Bitcoin
ເຈົ້າຂອງພັນທະບັດສູນຄູປອງຂອງ MicroStrategy ຮອດກຳນົດໃນປີ 2027 ຊື້ຂາຍພາຍໃຕ້ 50 ເຊັນຕໍ່ເງິນໂດລາ ແລະໃຫ້ຜົນຜະລິດ 18%. ເຄື່ອງແປງໄຟສ່ວນໃຫຍ່ຂາດການຈັດອັນດັບ ແລະອາດຈະເປັນປະເພດຂີ້ເຫຍື້ອຖ້າພວກເຂົາມີ.

ມີຈໍານວນຫຼາຍທີ່ຈະເລືອກເອົາຈາກໃນປັດຈຸບັນໃນຕະຫຼາດຂີ້ເຫຍື້ອ.

ຂຽນຫາ Andrew Bary ຢູ່ [email protected]