David Rosenberg, ອະດີດຫົວຫນ້າເສດຖະສາດຂອງອາເມລິກາເຫນືອຂອງ Merrill Lynch, ໄດ້ເວົ້າເກືອບຫນຶ່ງປີວ່າ. Fed ຫມາຍຄວາມວ່າທຸລະກິດ ແລະນັກລົງທຶນຄວນໃຊ້ຄວາມພະຍາຍາມຂອງທະນາຄານກາງສະຫະລັດເພື່ອຕໍ່ສູ້ກັບອັດຕາເງິນເຟີ້ທັງສອງ ຢ່າງຈິງຈັງແລະຮູ້ຫນັງສື.
"ການຖົດຖອຍພຽງແຕ່ເລີ່ມຕົ້ນ," Rosenberg ກ່າວໃນການສໍາພາດກັບ MarketWatch. "ໂດຍທົ່ວໄປແລ້ວຕະຫຼາດຕໍ່າລົງໃນຮອບທີ XNUMX ຫຼືທີ XNUMX ຂອງການຖົດຖອຍ, ເລິກເຂົ້າໄປໃນວົງຈອນການຜ່ອນຄາຍຂອງ Fed." ນັກລົງທຶນສາມາດຄາດຫວັງວ່າຈະອົດທົນກັບຄວາມບໍ່ແນ່ນອນຫຼາຍຂື້ນທີ່ນໍາໄປສູ່ເວລາ - ແລະມັນຈະມາ - ເມື່ອ Fed ທໍາອິດຢຸດການເຄື່ອນໄຫວຂອງອັດຕາດອກເບ້ຍໃນປະຈຸບັນແລະຫຼັງຈາກນັ້ນເລີ່ມຫຼຸດລົງ.
ໂຊກດີສໍາລັບນັກລົງທຶນ, ການຢຸດຊົ່ວຄາວຂອງ Fed ແລະບາງທີອາດມີການຕັດຈະມາໃນປີ 2023, Rosenberg ຄາດຄະເນ. ແຕ່ຫນ້າເສຍດາຍ, ລາວໄດ້ເພີ່ມ, S&P 500
SPX,
0.68-%
ອາດຈະຫຼຸດລົງ 30% ຈາກລະດັບປະຈຸບັນຂອງມັນກ່ອນທີ່ຈະເກີດຂຶ້ນ. ທ່ານ Rosenberg ກ່າວວ່າ: "ທ່ານຍັງເຫຼືອ S&P 500 ທີ່ຢູ່ລຸ່ມສຸດຂອງບາງບ່ອນຢູ່ໃກ້ກັບ 2,900."
ໃນຈຸດນັ້ນ, Rosenberg ກ່າວຕື່ມວ່າ, ຮຸ້ນຈະເບິ່ງຫນ້າສົນໃຈອີກເທື່ອຫນຶ່ງ. ແຕ່ນັ້ນແມ່ນເລື່ອງສໍາລັບ 2024.
ໃນການສໍາພາດທີ່ຜ່ານມານີ້, ເຊິ່ງໄດ້ຖືກດັດແກ້ສໍາລັບຄວາມຍາວແລະຄວາມຊັດເຈນ, Rosenberg ໄດ້ສະເຫນີບົດລະຄອນສໍາລັບນັກລົງທຶນທີ່ຈະຕິດຕາມໃນປີນີ້ແລະເພື່ອກະກຽມສໍາລັບ 2024 ທີ່ມີທ່າອ່ຽງຫຼາຍຂຶ້ນ. ໃນຂະນະດຽວກັນ, ທ່ານກ່າວວ່າ, ຍ້ອນວ່າພວກເຂົາລໍຖ້າ Fed pivot ທີ່ຄາດວ່າຈະຫຼາຍ, ນັກລົງທຶນ. ຄວນສ້າງຕົວຊີ້ບອກຂອງຕົນເອງຕໍ່ກັບພາກສ່ວນປ້ອງກັນຂອງຕະຫຼາດການເງິນ - ລວມທັງພັນທະບັດ, ຄໍາ ແລະຮຸ້ນທີ່ຈ່າຍເງິນປັນຜົນ.
MarketWatch: ປະຊາຊົນຈໍານວນຫຼາຍຢູ່ທີ່ນັ້ນຄາດວ່າຈະມີການຖົດຖອຍ. ແຕ່ຮຸ້ນໄດ້ປະຕິບັດໄດ້ດີເພື່ອເລີ່ມຕົ້ນປີ. ນັກລົງທຶນແລະ Wall Street ບໍ່ສໍາຜັດບໍ?
Rosenberg: ຄວາມຮູ້ສຶກຂອງນັກລົງທຶນແມ່ນອອກຈາກເສັ້ນ; ຂະແຫນງການຄົວເຮືອນຍັງມີຊັບສິນທີ່ມີນ້ໍາຫນັກເກີນຢ່າງມະຫາສານ. ມີການຕັດການເຊື່ອມຕໍ່ລະຫວ່າງວິທີການທີ່ນັກລົງທຶນມີຄວາມຮູ້ສຶກກ່ຽວກັບການຄາດຄະເນແລະວິທີການທີ່ເຂົາເຈົ້າມີຕໍາແຫນ່ງຕົວຈິງ. ພວກເຂົາເຈົ້າມີຄວາມຮູ້ສຶກອ່ອນແອ, ແຕ່ພວກເຂົາເຈົ້າຍັງໄດ້ຮັບຕໍາແຫນ່ງຢ່າງເຕັມໃຈ, ແລະນັ້ນເປັນກໍລະນີແບບເກົ່າຂອງຄວາມບໍ່ສະໜິດສະໜົມທາງສະຕິປັນຍາ. ພວກເຮົາຍັງມີສະຖານະການທີ່ມີການສົນທະນາຫຼາຍກ່ຽວກັບການຖົດຖອຍແລະກ່ຽວກັບວິທີນີ້ແມ່ນການຖົດຖອຍທີ່ຄາດວ່າຈະຢ່າງກວ້າງຂວາງທີ່ສຸດໃນທຸກເວລາ, ແລະຢ່າງໃດກໍ່ຕາມຊຸມຊົນນັກວິເຄາະຍັງຄາດຫວັງວ່າການເຕີບໂຕຂອງລາຍໄດ້ຂອງບໍລິສັດຈະເປັນບວກໃນປີ 2023.
ໃນການຖົດຖອຍແບບທໍາມະດາ-vanilla, ລາຍໄດ້ຫຼຸດລົງ 20%. ພວກເຮົາບໍ່ເຄີຍມີການຖົດຖອຍທີ່ລາຍໄດ້ສູງຂຶ້ນທັງຫມົດ. ຄວາມເຫັນດີເຫັນພ້ອມແມ່ນວ່າພວກເຮົາຈະເຫັນຜົນກໍາໄລຂອງບໍລິສັດຂະຫຍາຍຕົວໃນປີ 2023. ດັ່ງນັ້ນ, ມີຄວາມຜິດປົກກະຕິທີ່ເຫັນໄດ້ຊັດເຈນອີກ. ພວກເຮົາໄດ້ຖືກບອກວ່ານີ້ແມ່ນການຖົດຖອຍທີ່ຄາດວ່າຈະຢ່າງກວ້າງຂວາງ, ແລະມັນຍັງບໍ່ທັນໄດ້ສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນໃນການຄາດຄະເນລາຍຮັບ - ຢ່າງຫນ້ອຍຍັງບໍ່ທັນໄດ້.
ບໍ່ມີຫຍັງໃນຕອນນີ້ໃນການເກັບກໍາຕົວຊີ້ວັດຂອງຂ້ອຍທີ່ບອກຂ້ອຍວ່າພວກເຮົາຢູ່ບ່ອນໃດກໍໄດ້ຢູ່ໃກ້ລຸ່ມສຸດ. ປີ 2022 ເປັນປີທີ່ Fed ໄດ້ຮັດກຸມນະໂຍບາຍຢ່າງແຂງຂັນ ແລະປະກົດຂຶ້ນຢູ່ໃນຕະຫຼາດໃນການບີບອັດລາຄາ-ກຳໄລຫຼາຍຈາກປະມານ 22 ຫາ 17 ປີ. ເລື່ອງໃນປີ 2022 ແມ່ນກ່ຽວກັບສິ່ງທີ່ການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາຄ່າຈ້າງເຂົ້າຕະຫຼາດຫຼາຍ; ປີ 2023 ຈະເປັນສິ່ງທີ່ການຂຶ້ນອັດຕາການເຮັດໃຫ້ຜົນໄດ້ຮັບຂອງບໍລິສັດ.
" ເຈົ້າຍັງເຫຼືອຢູ່ກັບ S&P 500 ທີ່ຕໍ່າກວ່າບາງບ່ອນຢູ່ໃກ້ກັບ 2,900. "
ໃນເວລາທີ່ທ່ານກໍາລັງພະຍາຍາມທີ່ຈະສົມເຫດສົມຜົນແລະມາກັບຫຼາຍ sensible ສໍາລັບຕະຫຼາດນີ້, ໃຫ້ບ່ອນທີ່ອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ບໍ່ມີຄວາມສ່ຽງແມ່ນໃນປັດຈຸບັນ, ແລະພວກເຮົາໂດຍທົ່ວໄປສາມາດສົມມຸດເປັນປະມານ 15 ລາຄາທີ່ມີລາຍໄດ້ຫຼາຍ. ຫຼັງຈາກນັ້ນ, ທ່ານໄດ້ຕົບຫນ້ານັ້ນໃນສະພາບແວດລ້ອມລາຍຮັບເສດຖະກິດຖົດຖອຍ, ແລະທ່ານກໍາລັງປະໄວ້ກັບ S&P 500 ຕ່ໍາກວ່າບາງບ່ອນຢູ່ໃກ້ກັບ 2900.
ເມື່ອພວກເຮົາໃກ້ຊິດກັບສິ່ງນັ້ນ, ຂ້ອຍຈະແນະນໍາການຈັດສັນຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຫຼາຍຂຶ້ນ. ຖ້າຂ້ອຍເວົ້າວ່າ 3200 ກ່ອນ, ມີຜົນໄດ້ຮັບທີ່ສົມເຫດສົມຜົນທີ່ສາມາດນໍາທ່ານໄປສູ່ບາງສິ່ງບາງຢ່າງທີ່ຕໍ່າກວ່າ 3000. ຢູ່ທີ່ 3200 ເພື່ອບອກເຈົ້າຄວາມຈິງຂ້ອຍຈະວາງແຜນກ່ຽວກັບການໄດ້ຮັບທາງບວກເລັກນ້ອຍ.
ນີ້ແມ່ນພຽງແຕ່ຄະນິດສາດທີ່ບໍລິສຸດ. ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບທັງຫມົດແມ່ນຢູ່ໃນຈຸດໃດນຶ່ງແມ່ນລາຍໄດ້ຄູນດ້ວຍຕົວຄູນທີ່ທ່ານຕ້ອງການນໍາໃຊ້ກັບກະແສລາຍໄດ້ນັ້ນ. ຫຼາຍໆອັນນັ້ນມີຄວາມອ່ອນໄຫວຕໍ່ກັບອັດຕາດອກເບ້ຍ. ທັງໝົດທີ່ພວກເຮົາໄດ້ເຫັນແມ່ນກົດໝາຍ I — ການບີບອັດຫຼາຍອັນ. ພວກເຮົາຍັງບໍ່ທັນເຫັນຕະຫຼາດຫຼຸດລົງຫຼາຍຕ່ໍາກວ່າຄ່າສະເລ່ຍໃນໄລຍະຍາວ, ເຊິ່ງແມ່ນໃກ້ຊິດກັບ 16. ທ່ານບໍ່ເຄີຍມີຕະຫຼາດຫມີຢູ່ລຸ່ມທີ່ມີຄ່າຫຼາຍຂ້າງເທິງສະເລ່ຍໃນໄລຍະຍາວ. ວ່າພຽງແຕ່ບໍ່ເກີດຂຶ້ນ.
David Rosenberg: 'ທ່ານຕ້ອງການຢູ່ໃນເຂດປ້ອງກັນທີ່ມີໃບດຸ່ນດ່ຽງທີ່ເຂັ້ມແຂງ, ການເບິ່ງເຫັນລາຍໄດ້, ຜົນຜະລິດເງິນປັນຜົນແຂງແລະອັດຕາສ່ວນການຈ່າຍເງິນປັນຜົນ.'
ການຄົ້ນຄວ້າ Rosenberg
MarketWatch: ຕະຫຼາດຕ້ອງການ "Powell put" ເພື່ອຊ່ວຍກູ້ຮຸ້ນ, ແຕ່ອາດຈະຕ້ອງຕົກລົງສໍາລັບ "Powell ຢຸດ." ໃນເວລາທີ່ Fed ສຸດທ້າຍໄດ້ຢຸດການຂຶ້ນອັດຕາຂອງຕົນ, ມັນເປັນສັນຍານທີ່ຈະເຮັດໃຫ້ bullish ບໍ?
Rosenberg: ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຫຼຸດລົງ 70% ຂອງເສັ້ນທາງໄປສູ່ການຖົດຖອຍແລະ 70% ຂອງເສັ້ນທາງໄປສູ່ວົງຈອນການຜ່ອນຄາຍ. ສິ່ງທີ່ສໍາຄັນກວ່ານັ້ນແມ່ນວ່າ Fed ຈະຢຸດຊົ່ວຄາວ, ແລະຫຼັງຈາກນັ້ນຈະ pivot. ນັ້ນແມ່ນຈະເປັນເລື່ອງໃນປີ 2023.
Fed ຈະປ່ຽນທັດສະນະຂອງຕົນຍ້ອນວ່າສະຖານະການປ່ຽນແປງ. S&P 500 ຕ່ໍາຈະຢູ່ທາງໃຕ້ຂອງ 3000 ແລະຫຼັງຈາກນັ້ນມັນເປັນເລື່ອງຂອງເວລາ. Fed ຈະຢຸດຊົ່ວຄາວ, ຕະຫຼາດຈະມີປະຕິກິລິຍາໃນທາງບວກທີ່ຫົວເຂົ່າທີ່ທ່ານສາມາດຊື້ຂາຍໄດ້. ຫຼັງຈາກນັ້ນ, Fed ຈະເລີ່ມຕັດອັດຕາດອກເບ້ຍ, ແລະໂດຍປົກກະຕິແມ່ນໃຊ້ເວລາຫົກເດືອນຫຼັງຈາກການຢຸດຊົ່ວຄາວ. ຫຼັງຈາກນັ້ນ, ຈະມີຄວາມ giddiness ຫຼາຍໃນຕະຫຼາດສໍາລັບການໃຊ້ເວລາສັ້ນ. ເມື່ອຕະຫຼາດຕໍ່າລົງ, ມັນເປັນພາບສະທ້ອນຂອງເວລາທີ່ມັນສູງສຸດ. ຕະຫຼາດສູງສຸດໃນເວລາທີ່ມັນເລີ່ມເຫັນການຖົດຖອຍທີ່ຈະມາເຖິງ. ຕະຫຼາດ bull ຕໍ່ໄປຈະເລີ່ມຕົ້ນເມື່ອນັກລົງທຶນເລີ່ມເຫັນການຟື້ນຕົວ.
ແຕ່ການຖົດຖອຍພຽງແຕ່ເລີ່ມຕົ້ນ. ໂດຍປົກກະຕິ, ຕະຫຼາດຕໍ່າລົງໃນຮອບທີ 2023 ຫຼືທີ 2024 ຂອງການຖົດຖອຍ, ເລິກເຂົ້າໄປໃນວົງຈອນການຜ່ອນຄາຍຂອງ Fed ເມື່ອທະນາຄານກາງໄດ້ຫຼຸດລົງອັດຕາດອກເບ້ຍພຽງພໍທີ່ຈະຊຸກຍູ້ເສັ້ນໂຄ້ງຜົນຜະລິດກັບຄືນສູ່ຄວາມກ້າວຫນ້າໃນທາງບວກ. ນັ້ນແມ່ນຫຼາຍເດືອນ. ພວກເຮົາຕ້ອງລໍຖ້າການຢຸດຊົ່ວຄາວ, pivot, ແລະສໍາລັບການຫຼຸດອັດຕາການເພື່ອ steepen ເສັ້ນໂຄ້ງຜົນຜະລິດໄດ້. ນັ້ນແມ່ນເລື່ອງທ້າຍປີ XNUMX, ຕົ້ນປີ XNUMX.
MarketWatch: ເຈົ້າເປັນຫ່ວງແນວໃດກ່ຽວກັບໜີ້ສິນຂອງບໍລິສັດ ແລະຄົວເຮືອນ? ມີສຽງສະທ້ອນຂອງການຖົດຖອຍທີ່ຍິ່ງໃຫຍ່ປີ 2008-09 ບໍ?
Rosenberg: ມັນຈະບໍ່ເປັນ replay ຂອງ 2008-09. ມັນບໍ່ໄດ້ຫມາຍຄວາມວ່າຈະບໍ່ມີຄວາມກະຕືລືລົ້ນທາງດ້ານການເງິນທີ່ສໍາຄັນ. ສິ່ງນັ້ນເກີດຂຶ້ນສະເໝີຫຼັງຈາກຮອບວຽນການຮັດແໜ້ນຂອງ Fed. ສ່ວນເກີນແມ່ນເປີດເຜີຍ, ແລະຖືກລົບລ້າງ. ຂ້າພະເຈົ້າເບິ່ງມັນຫຼາຍກວ່ານີ້ຍ້ອນວ່າມັນອາດຈະເປັນການຫຼີ້ນຄືນໃຫມ່ຂອງສິ່ງທີ່ເກີດຂຶ້ນກັບການເງິນທີ່ບໍ່ແມ່ນທະນາຄານໃນຊຸມປີ 1980, ຕົ້ນປີ 1990, ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ອຸດສາຫະກໍາເງິນຝາກປະຢັດແລະເງິນກູ້. ຂ້າພະເຈົ້າມີຄວາມກັງວົນກ່ຽວກັບທະນາຄານໃນຄວາມຮູ້ສຶກວ່າພວກເຂົາມີຈໍານວນຫຼວງຫຼາຍຂອງການເປີດເຜີຍອະສັງຫາລິມະສັບການຄ້າຢູ່ໃນຕາຕະລາງຍອດຂອງພວກເຂົາ. ຂ້າພະເຈົ້າຄິດວ່າທະນາຄານຈະໄດ້ຮັບການບັງຄັບໃຫ້ເສີມຂະຫຍາຍການສໍາຮອງເງິນກູ້ການສູນເສຍຂອງເຂົາເຈົ້າ, ແລະວ່າຈະອອກຈາກການປະຕິບັດລາຍໄດ້ຂອງເຂົາເຈົ້າ. ນັ້ນບໍ່ຄືກັນກັບບັນຫາການລົງທືນທີ່ເກີດຂື້ນ, ດັ່ງນັ້ນຂ້ອຍຈຶ່ງບໍ່ເຫັນທະນາຄານໃຫຍ່ໆໃດຜິດກົດໝາຍ ຫຼື ມີຄວາມສ່ຽງຕໍ່ການຖືກຜິດຕົ້ນ.
ແຕ່ຂ້ອຍມີຄວາມກັງວົນກ່ຽວກັບກະເປົ໋າອື່ນໆຂອງຂະແຫນງການເງິນ. ຕົວຈິງແລ້ວທະນາຄານແມ່ນມີຄວາມສໍາຄັນຫນ້ອຍຕໍ່ຕະຫຼາດສິນເຊື່ອໂດຍລວມກ່ວາພວກເຂົາເຄີຍມີຢູ່ໃນອະດີດ. ນີ້ບໍ່ແມ່ນການຊໍ້າຄືນຂອງປີ 2008-09 ແຕ່ພວກເຮົາຕ້ອງເນັ້ນໃສ່ຈຸດທີ່ຈຸດເດັ່ນທີ່ສຸດແມ່ນຈຸດໃຈກາງ.
ມັນບໍ່ຈໍາເປັນຢູ່ໃນທະນາຄານໃນເວລານີ້; ມັນຢູ່ໃນແຫຼ່ງອື່ນໆເຊັ່ນ: ທຶນເອກະຊົນ, ຫນີ້ສິນເອກະຊົນ, ແລະພວກເຂົາຍັງບໍ່ທັນມີເຄື່ອງຫມາຍການຕະຫຼາດຊັບສິນຂອງເຂົາເຈົ້າຢ່າງເຕັມສ່ວນ. ນັ້ນແມ່ນຂົງເຂດທີ່ເປັນຫ່ວງ. ພາກສ່ວນຂອງຕະຫຼາດທີ່ຕອບສະຫນອງຜູ້ບໍລິໂພກໂດຍກົງ, ເຊັ່ນບັດເຄຣດິດ, ພວກເຮົາກໍາລັງເລີ່ມເຫັນອາການຂອງຄວາມກົດດັນໃນແງ່ຂອງການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາການຈ່າຍເງິນຊ້າ 30 ມື້. ການຄ້າງຊໍາລະໃນຂັ້ນຕອນຕົ້ນແມ່ນກໍາລັງເກີດຂຶ້ນຢູ່ໃນບັດເຄຣດິດ, ເງິນກູ້ອັດຕະໂນມັດແລະແມ້ກະທັ້ງບາງອົງປະກອບຂອງຕະຫຼາດຈໍານອງ. ຄວາມສ່ຽງອັນໃຫຍ່ຫຼວງຕໍ່ຂ້ອຍບໍ່ແມ່ນທະນາຄານຫຼາຍ, ແຕ່ການເງິນທີ່ບໍ່ແມ່ນທະນາຄານທີ່ຕອບສະຫນອງບັດເຄຣດິດ, ເງິນກູ້ລົດໃຫຍ່, ແລະຫຼັກຊັບເອກະຊົນແລະຫນີ້ສິນເອກະຊົນ.
MarketWatch: ເປັນຫຍັງບຸກຄົນຄວນໃສ່ໃຈກ່ຽວກັບບັນຫາໃນການຖືຫຸ້ນເອກະຊົນແລະຫນີ້ສິນເອກະຊົນ? ນັ້ນແມ່ນສໍາລັບຄົນຮັ່ງມີແລະສະຖາບັນໃຫຍ່.
Rosenberg: ເວັ້ນເສຍແຕ່ວ່າບໍລິສັດລົງທຶນເອກະຊົນປິດຊັບສິນຂອງເຂົາເຈົ້າ, ທ່ານກໍາລັງຈະສິ້ນສຸດລົງເຖິງການໄດ້ຮັບນ້ໍາຖ້ວມຂອງການໄຖ່ແລະການຂາຍຊັບສິນ, ແລະຜົນກະທົບຕໍ່ຕະຫຼາດທັງຫມົດ. ຕະຫຼາດແມ່ນ intertwined. ການໄຖ່ແລະການບັງຄັບການຂາຍຊັບສິນຈະສົ່ງຜົນກະທົບຕໍ່ການປະເມີນມູນຄ່າຕະຫຼາດໂດຍທົ່ວໄປ. ພວກເຮົາກໍາລັງເຫັນເງິນເຟີ້ໃນຕະຫຼາດຫຼັກຊັບແລະໃນປັດຈຸບັນຢູ່ໃນຕະຫຼາດທີ່ສໍາຄັນຫຼາຍສໍາລັບບຸກຄົນ, ເຊິ່ງແມ່ນອະສັງຫາລິມະສັບທີ່ຢູ່ອາໄສ. ເຫດຜົນໜຶ່ງທີ່ເຮັດໃຫ້ຄົນຈຳນວນຫຼວງຫຼາຍຊັກຊ້າການກັບຄືນສູ່ຕະຫຼາດແຮງງານແມ່ນພວກເຂົາເບິ່ງຄວາມຮັ່ງມີ, ຫຸ້ນສ່ວນ ແລະ ອະສັງຫາລິມະຊັບ, ແລະຄິດວ່າເຂົາເຈົ້າສາມາດອອກເບ້ຍບຳນານກ່ອນໄວອັນຄວນໂດຍອີງໃສ່ຄວາມຮັ່ງມີອັນໃຫຍ່ຫຼວງທີ່ເກີດຂື້ນໃນປີ 2020 ແລະ 2021.
ໃນປັດຈຸບັນປະຊາຊົນກໍາລັງມີການຄິດໄລ່ຄືນຄວາມສາມາດໃນການກິນເບັ້ຍບໍານານກ່ອນໄວອັນຄວນແລະສະຫນອງເງິນບໍານານທີ່ສະດວກສະບາຍ. ເຂົາເຈົ້າຈະຖືກບັງຄັບໃຫ້ກັບຄືນສູ່ຕະຫຼາດແຮງງານ. ແລະບັນຫາທີ່ມີການຖົດຖອຍແນ່ນອນແມ່ນວ່າຈະມີການເປີດວຽກຫນ້ອຍລົງ, ຊຶ່ງຫມາຍຄວາມວ່າອັດຕາການຫວ່າງງານຈະເພີ່ມຂຶ້ນ. Fed ແມ່ນແລ້ວບອກພວກເຮົາວ່າພວກເຮົາກໍາລັງໄປ 4.6%, ເຊິ່ງຕົວມັນເອງແມ່ນການໂທ recession; ພວກເຮົາກໍາລັງຈະຟັນຜ່ານຕົວເລກນັ້ນ. ທັງໝົດນີ້ ຢູ່ໃນຕະຫຼາດແຮງງານ ບໍ່ຈໍາເປັນຕ້ອງຜ່ານການສູນເສຍວຽກ, ແຕ່ມັນຈະບັງຄັບໃຫ້ຄົນກັບຄືນໄປຊອກຫາວຽກເຮັດ. ອັດຕາການຫວ່າງງານເພີ່ມຂຶ້ນ - ທີ່ສົ່ງຜົນກະທົບຕໍ່ຄ່າຈ້າງທີ່ບໍ່ມີຊື່ສຽງ ແລະນັ້ນຈະເປັນອີກປັດໄຈໜຶ່ງທີ່ຈະຫຼຸດຜ່ອນການໃຊ້ຈ່າຍຂອງຜູ້ບໍລິໂພກ, ເຊິ່ງແມ່ນ 70% ຂອງເສດຖະກິດ.
" ຄວາມເຊື່ອໝັ້ນທີ່ເຂັ້ມແຂງທີ່ສຸດຂອງຂ້ອຍແມ່ນພັນທະບັດຄັງເງິນ 30 ປີ. "
ໃນບາງຈຸດ, ພວກເຮົາກໍາລັງຈະຕ້ອງມີອາການຊ໊ອກໃນທາງບວກບາງຢ່າງທີ່ຈະຈັບຕົວການຫຼຸດລົງ. ວົງຈອນແມ່ນວົງຈອນແລະສິ່ງທີ່ຄອບງໍາວົງຈອນແມ່ນອັດຕາດອກເບ້ຍ. ໃນບາງຈຸດທີ່ພວກເຮົາໄດ້ຮັບຄວາມກົດດັນທີ່ຫຼຸດລົງ, ອັດຕາເງິນເຟີ້ໄດ້ຫຼຸດລົງ, Fed ຈະປະສົບຜົນສໍາເລັດໃນການປັບມູນຄ່າຊັບສິນໄປສູ່ລະດັບປົກກະຕິຫຼາຍຂຶ້ນ, ແລະພວກເຮົາຈະຢູ່ໃນວົງຈອນນະໂຍບາຍການເງິນທີ່ແຕກຕ່າງກັນໃນເຄິ່ງທີ່ສອງຂອງປີ 2024 ທີ່ຈະຫາຍໃຈໄປສູ່ເສດຖະກິດແລະພວກເຮົາ. 'ຈະໄປຮອດໄລຍະການຟື້ນຕົວ, ເຊິ່ງຕະຫຼາດຈະເລີ່ມຫຼຸດລາຄາໃນພາຍຫຼັງໃນປີ 2023. ບໍ່ມີຫຍັງຢູ່ບ່ອນນີ້ຖາວອນ. ມັນກ່ຽວກັບອັດຕາດອກເບ້ຍ, ສະພາບຄ່ອງແລະເສັ້ນໂຄ້ງຜົນຜະລິດທີ່ໄດ້ຫຼີ້ນກ່ອນ.
MarketWatch: ເຈົ້າແນະນໍາໃຫ້ນັກລົງທຶນວາງເງິນຂອງພວກເຂົາຢູ່ໃສ, ແລະເປັນຫຍັງ?
Rosenberg: ຄວາມເຊື່ອໝັ້ນທີ່ເຂັ້ມແຂງທີ່ສຸດຂອງຂ້ອຍແມ່ນພັນທະບັດຄັງເງິນ 30 ປີ
TMUBMUSD30Y, ທ.
3.674%.
Fed ຈະຫຼຸດລົງອັດຕາແລະທ່ານຈະໄດ້ຮັບການຫຼຸດລົງທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດຂອງຜົນຜະລິດໃນທ້າຍສັ້ນ. ແຕ່ໃນແງ່ຂອງລາຄາພັນທະບັດແລະທ່າແຮງການກັບຄືນທັງຫມົດ, ມັນແມ່ນຢູ່ໃນທ້າຍຍາວຂອງເສັ້ນໂຄ້ງ. ອັດຕາຜົນຕອບແທນຂອງພັນທະບັດສະເຫມີຫຼຸດລົງໃນເສດຖະກິດຖົດຖອຍ. ອັດຕາເງິນເຟີ້ຈະຫຼຸດລົງໄວກວ່າທີ່ຄາດໄວ້ໂດຍທົ່ວໄປ. ການຖົດຖອຍ ແລະການຫຼຸດອັດຕາເງິນເຟີ້ແມ່ນກໍາລັງທີ່ມີອໍານາດສໍາລັບການສິ້ນສຸດຍາວຂອງເສັ້ນໂຄ້ງຄັງເງິນ.
ໃນຂະນະທີ່ Fed ຢຸດຊົ່ວຄາວແລະຫຼັງຈາກນັ້ນ pivot - ແລະການເຄັ່ງຕຶງແບບ Volcker ນີ້ບໍ່ແມ່ນຖາວອນ - ທະນາຄານກາງອື່ນໆໃນທົ່ວໂລກກໍາລັງຈະຫຼິ້ນໃຫ້ທັນ, ແລະມັນຈະຫຼຸດລົງເງິນໂດລາສະຫະລັດ.
DXY,
+ 0.67%.
ມີ hedges ທີ່ດີຂຶ້ນບໍ່ຫຼາຍປານໃດຕໍ່ກັບການປີ້ນກັບເງິນໂດລາສະຫະລັດຫຼາຍກ່ວາຄໍາ. ນອກຈາກນັ້ນ, cryptocurrency ໄດ້ຖືກເປີດເຜີຍວ່າມີຄວາມຜັນຜວນເກີນໄປທີ່ຈະເປັນສ່ວນຫນຶ່ງຂອງການປະສົມຊັບສິນໃດໆ. ມັນມ່ວນກັບການຄ້າ, ແຕ່ crypto ບໍ່ແມ່ນການລົງທຶນ. ຄວາມໂກດແຄ້ນຂອງ crypto — ກະແສກອງທຶນມຸ້ງໄປຫາ bitcoin
BTCUSD, ທ.
+ 0.37%
ແລະສິ່ງທີ່ຄ້າຍຄືກັນ - ເຮັດໃຫ້ລາຄາຄໍາຫຼຸດລົງຫຼາຍກວ່າ 200 ໂດລາຕໍ່ອອນ.
" ຊື້ບໍລິສັດທີ່ສະຫນອງສິນຄ້າແລະການບໍລິການທີ່ປະຊາຊົນຕ້ອງການ - ບໍ່ແມ່ນສິ່ງທີ່ພວກເຂົາຕ້ອງການ. "
ຂ້າພະເຈົ້າ bullish ໃນຄໍາ
GC00,
+ 0.15%
- ຄໍາທາງດ້ານຮ່າງກາຍ - ເພີ່ມຂຶ້ນໃນພັນທະບັດ, ແລະພາຍໃນຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ, ພາຍໃຕ້ເງື່ອນໄຂທີ່ພວກເຮົາມີການຫຼຸດລົງ, ທ່ານຕ້ອງການໃຫ້ແນ່ໃຈວ່າທ່ານລົງທຶນໃນຂະແຫນງການທີ່ມີຄວາມສໍາພັນຕໍ່າສຸດທີ່ເປັນໄປໄດ້ກັບການເຕີບໂຕຂອງ GDP.
ລົງທຶນໃນປີ 2023 ໃນແບບດຽວກັນທີ່ເຈົ້າຈະດຳເນີນຊີວິດ - ໃນຊ່ວງເວລາທີ່ປະຢັດ. ຊື້ບໍລິສັດທີ່ສະຫນອງສິນຄ້າແລະການບໍລິການທີ່ປະຊາຊົນຕ້ອງການ - ບໍ່ແມ່ນສິ່ງທີ່ພວກເຂົາຕ້ອງການ. ຫຼັກຂອງຜູ້ບໍລິໂພກ, ບໍ່ແມ່ນວົງຈອນຂອງຜູ້ບໍລິໂພກ. ອຸປະໂພກ. ຮັກສາສຸຂະພາບ. ຂ້າພະເຈົ້າເບິ່ງ Apple ເປັນບໍລິສັດຜະລິດຕະພັນການບໍລິໂພກຮອບວຽນ, ແຕ່ Microsoft ເປັນບໍລິສັດເຕັກໂນໂລຊີການຂະຫຍາຍຕົວປ້ອງກັນ.
ທ່ານຕ້ອງການທີ່ຈະໄດ້ຮັບການຊື້ທີ່ສໍາຄັນ, staples, ສິ່ງທີ່ທ່ານຕ້ອງການ. ເມື່ອຂ້ອຍເບິ່ງ Microsoft
MSFT,
0.55-%,
ຕົວອັກສອນ
GOGL,
1.79-%,
Amazon
AMZN,
1.08-%,
ພວກເຂົາແມ່ນສິ່ງທີ່ຂ້ອຍຈະພິຈາລະນາເປັນຫຼັກຊັບການຂະຫຍາຍຕົວທີ່ມີການປ້ອງກັນແລະໃນບາງຈຸດໃນປີນີ້, ພວກເຂົາຈະສົມຄວນໄດ້ຮັບການເກັບມ້ຽນທີ່ເຂັ້ມແຂງຫຼາຍສໍາລັບວົງຈອນຕໍ່ໄປ.
ທ່ານຍັງຕ້ອງການທີ່ຈະລົງທຶນໃນເຂດທີ່ມີ tailwind ການຂະຫຍາຍຕົວທາງໂລກ. ຍົກຕົວຢ່າງ, ງົບປະມານດ້ານການທະຫານແມ່ນເພີ່ມຂຶ້ນໃນທຸກພາກສ່ວນຂອງໂລກແລະມັນເຂົ້າໄປໃນຫຼັກຊັບປ້ອງກັນປະເທດ / ການບິນອະວະກາດ. ຄວາມໝັ້ນຄົງດ້ານສະບຽງອາຫານ, ບໍ່ວ່າຈະເປັນຜູ້ຜະລິດສະບຽງອາຫານ, ສິ່ງໃດກໍ່ຕາມທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບກະສິກໍາ, ແມ່ນພື້ນທີ່ທີ່ທ່ານຄວນລົງທຶນ.
ທ່ານຕ້ອງການຢູ່ໃນເຂດປ້ອງກັນທີ່ມີໃບດຸ່ນດ່ຽງທີ່ເຂັ້ມແຂງ, ການສະແດງຜົນກໍາໄລ, ຜົນຜະລິດເງິນປັນຜົນແຂງແລະອັດຕາສ່ວນການຈ່າຍເງິນປັນຜົນ. ຖ້າເຈົ້າປະຕິບັດຕາມນັ້ນ ເຈົ້າຈະເຮັດໄດ້ດີ. ຂ້າພະເຈົ້າພຽງແຕ່ຄິດວ່າທ່ານຈະເຮັດໄດ້ດີກວ່າຖ້າຫາກວ່າທ່ານມີການຈັດສັນທີ່ມີສຸຂະພາບເພື່ອພັນທະບັດໄລຍະຍາວແລະຄໍາ. ຄໍາສໍາເລັດໃນປີ 2022 ບໍ່ປ່ຽນແປງ, ໃນປີທີ່ຮາບພຽງແມ່ນການປັບປຸງໃຫມ່.
ໃນແງ່ຂອງນ້ໍາຫນັກທີ່ກ່ຽວຂ້ອງ, ນັ້ນແມ່ນທາງເລືອກສ່ວນບຸກຄົນ, ແຕ່ຂ້າພະເຈົ້າຈະເວົ້າວ່າຈະສຸມໃສ່ຂະແຫນງການປ້ອງກັນທີ່ມີສູນຫຼືຕ່ໍາທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບ GDP, ຫຼັກຊັບພັນທະບັດ laddered ຖ້າທ່ານຕ້ອງການຫຼິ້ນມັນປອດໄພ, ຫຼືພຽງແຕ່ພັນທະບັດຍາວ, ແລະຄໍາທາງດ້ານຮ່າງກາຍ. ນອກຈາກນີ້, ຫມາຂອງ Dow ເຫມາະກັບການກວດສອບສໍາລັບໃບດຸ່ນດ່ຽງທີ່ເຂັ້ມແຂງ, ອັດຕາສ່ວນການຈ່າຍເງິນປັນຜົນທີ່ເຂັ້ມແຂງແລະຜົນຜະລິດເລີ່ມຕົ້ນທີ່ດີ. ຫມາທີ່ປະຕິບັດໄດ້ດີກວ່າໃນປີ 2022, ແລະ 2023 ຈະຄືກັນຫຼາຍ. ນັ້ນແມ່ນຍຸດທະສາດສໍາລັບປີ 2023.
ເພີ່ມເຕີມ: 'ເຖິງເວລາຈ່າຍຄືນ.' ຮຸ້ນຂອງສະຫະລັດແມ່ນຜູ້ສ້າງເງິນທີ່ບໍ່ມີຄວາມຄິດຫຼາຍສໍາລັບປີ - ແຕ່ວັນເວລາເຫຼົ່ານັ້ນໄດ້ສິ້ນສຸດລົງ.
Plus: 'Nasdaq ແມ່ນສັ້ນທີ່ພວກເຮົາມັກ.' ນັກຍຸດທະສາດຕະຫຼາດຄົນນີ້ເຫັນການຖົດຖອຍແລະການປ່ອຍສິນເຊື່ອທີ່ຂັດຂວາງຫຼັກຊັບໃນປີ 2023.
Source: https://www.marketwatch.com/story/market-strategist-david-rosenberg-wait-until-2024-to-turn-bullish-on-u-s-stocks-after-the-s-p-500-drops-30-from-here-11675711832?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
ນັກຍຸດທະສາດການຕະຫຼາດ David Rosenberg: ຮຸ້ນສະຫະລັດຈະຫຼຸດລົງ 30%. ລໍຖ້າທີ່ຈະຊື້ໃຫ້ເຂົາເຈົ້າ.
David Rosenberg, ອະດີດຫົວຫນ້າເສດຖະສາດຂອງອາເມລິກາເຫນືອຂອງ Merrill Lynch, ໄດ້ເວົ້າເກືອບຫນຶ່ງປີວ່າ. Fed ຫມາຍຄວາມວ່າທຸລະກິດ ແລະນັກລົງທຶນຄວນໃຊ້ຄວາມພະຍາຍາມຂອງທະນາຄານກາງສະຫະລັດເພື່ອຕໍ່ສູ້ກັບອັດຕາເງິນເຟີ້ທັງສອງ ຢ່າງຈິງຈັງແລະຮູ້ຫນັງສື.
Rosenberg, ປະຈຸບັນ, ປະທານບໍລິສັດ Rosenberg Research & Associates Inc., ຄາດວ່ານັກລົງທຶນຈະປະເຊີນກັບຄວາມເຈັບປວດຫຼາຍໃນຕະຫຼາດການເງິນໃນເດືອນຂ້າງຫນ້າ.
"ການຖົດຖອຍພຽງແຕ່ເລີ່ມຕົ້ນ," Rosenberg ກ່າວໃນການສໍາພາດກັບ MarketWatch. "ໂດຍທົ່ວໄປແລ້ວຕະຫຼາດຕໍ່າລົງໃນຮອບທີ XNUMX ຫຼືທີ XNUMX ຂອງການຖົດຖອຍ, ເລິກເຂົ້າໄປໃນວົງຈອນການຜ່ອນຄາຍຂອງ Fed." ນັກລົງທຶນສາມາດຄາດຫວັງວ່າຈະອົດທົນກັບຄວາມບໍ່ແນ່ນອນຫຼາຍຂື້ນທີ່ນໍາໄປສູ່ເວລາ - ແລະມັນຈະມາ - ເມື່ອ Fed ທໍາອິດຢຸດການເຄື່ອນໄຫວຂອງອັດຕາດອກເບ້ຍໃນປະຈຸບັນແລະຫຼັງຈາກນັ້ນເລີ່ມຫຼຸດລົງ.
ໂຊກດີສໍາລັບນັກລົງທຶນ, ການຢຸດຊົ່ວຄາວຂອງ Fed ແລະບາງທີອາດມີການຕັດຈະມາໃນປີ 2023, Rosenberg ຄາດຄະເນ. ແຕ່ຫນ້າເສຍດາຍ, ລາວໄດ້ເພີ່ມ, S&P 500
0.68-%
SPX,
ອາດຈະຫຼຸດລົງ 30% ຈາກລະດັບປະຈຸບັນຂອງມັນກ່ອນທີ່ຈະເກີດຂຶ້ນ. ທ່ານ Rosenberg ກ່າວວ່າ: "ທ່ານຍັງເຫຼືອ S&P 500 ທີ່ຢູ່ລຸ່ມສຸດຂອງບາງບ່ອນຢູ່ໃກ້ກັບ 2,900."
ໃນຈຸດນັ້ນ, Rosenberg ກ່າວຕື່ມວ່າ, ຮຸ້ນຈະເບິ່ງຫນ້າສົນໃຈອີກເທື່ອຫນຶ່ງ. ແຕ່ນັ້ນແມ່ນເລື່ອງສໍາລັບ 2024.
ໃນການສໍາພາດທີ່ຜ່ານມານີ້, ເຊິ່ງໄດ້ຖືກດັດແກ້ສໍາລັບຄວາມຍາວແລະຄວາມຊັດເຈນ, Rosenberg ໄດ້ສະເຫນີບົດລະຄອນສໍາລັບນັກລົງທຶນທີ່ຈະຕິດຕາມໃນປີນີ້ແລະເພື່ອກະກຽມສໍາລັບ 2024 ທີ່ມີທ່າອ່ຽງຫຼາຍຂຶ້ນ. ໃນຂະນະດຽວກັນ, ທ່ານກ່າວວ່າ, ຍ້ອນວ່າພວກເຂົາລໍຖ້າ Fed pivot ທີ່ຄາດວ່າຈະຫຼາຍ, ນັກລົງທຶນ. ຄວນສ້າງຕົວຊີ້ບອກຂອງຕົນເອງຕໍ່ກັບພາກສ່ວນປ້ອງກັນຂອງຕະຫຼາດການເງິນ - ລວມທັງພັນທະບັດ, ຄໍາ ແລະຮຸ້ນທີ່ຈ່າຍເງິນປັນຜົນ.
MarketWatch: ປະຊາຊົນຈໍານວນຫຼາຍຢູ່ທີ່ນັ້ນຄາດວ່າຈະມີການຖົດຖອຍ. ແຕ່ຮຸ້ນໄດ້ປະຕິບັດໄດ້ດີເພື່ອເລີ່ມຕົ້ນປີ. ນັກລົງທຶນແລະ Wall Street ບໍ່ສໍາຜັດບໍ?
Rosenberg: ຄວາມຮູ້ສຶກຂອງນັກລົງທຶນແມ່ນອອກຈາກເສັ້ນ; ຂະແຫນງການຄົວເຮືອນຍັງມີຊັບສິນທີ່ມີນ້ໍາຫນັກເກີນຢ່າງມະຫາສານ. ມີການຕັດການເຊື່ອມຕໍ່ລະຫວ່າງວິທີການທີ່ນັກລົງທຶນມີຄວາມຮູ້ສຶກກ່ຽວກັບການຄາດຄະເນແລະວິທີການທີ່ເຂົາເຈົ້າມີຕໍາແຫນ່ງຕົວຈິງ. ພວກເຂົາເຈົ້າມີຄວາມຮູ້ສຶກອ່ອນແອ, ແຕ່ພວກເຂົາເຈົ້າຍັງໄດ້ຮັບຕໍາແຫນ່ງຢ່າງເຕັມໃຈ, ແລະນັ້ນເປັນກໍລະນີແບບເກົ່າຂອງຄວາມບໍ່ສະໜິດສະໜົມທາງສະຕິປັນຍາ. ພວກເຮົາຍັງມີສະຖານະການທີ່ມີການສົນທະນາຫຼາຍກ່ຽວກັບການຖົດຖອຍແລະກ່ຽວກັບວິທີນີ້ແມ່ນການຖົດຖອຍທີ່ຄາດວ່າຈະຢ່າງກວ້າງຂວາງທີ່ສຸດໃນທຸກເວລາ, ແລະຢ່າງໃດກໍ່ຕາມຊຸມຊົນນັກວິເຄາະຍັງຄາດຫວັງວ່າການເຕີບໂຕຂອງລາຍໄດ້ຂອງບໍລິສັດຈະເປັນບວກໃນປີ 2023.
ໃນການຖົດຖອຍແບບທໍາມະດາ-vanilla, ລາຍໄດ້ຫຼຸດລົງ 20%. ພວກເຮົາບໍ່ເຄີຍມີການຖົດຖອຍທີ່ລາຍໄດ້ສູງຂຶ້ນທັງຫມົດ. ຄວາມເຫັນດີເຫັນພ້ອມແມ່ນວ່າພວກເຮົາຈະເຫັນຜົນກໍາໄລຂອງບໍລິສັດຂະຫຍາຍຕົວໃນປີ 2023. ດັ່ງນັ້ນ, ມີຄວາມຜິດປົກກະຕິທີ່ເຫັນໄດ້ຊັດເຈນອີກ. ພວກເຮົາໄດ້ຖືກບອກວ່ານີ້ແມ່ນການຖົດຖອຍທີ່ຄາດວ່າຈະຢ່າງກວ້າງຂວາງ, ແລະມັນຍັງບໍ່ທັນໄດ້ສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນໃນການຄາດຄະເນລາຍຮັບ - ຢ່າງຫນ້ອຍຍັງບໍ່ທັນໄດ້.
ບໍ່ມີຫຍັງໃນຕອນນີ້ໃນການເກັບກໍາຕົວຊີ້ວັດຂອງຂ້ອຍທີ່ບອກຂ້ອຍວ່າພວກເຮົາຢູ່ບ່ອນໃດກໍໄດ້ຢູ່ໃກ້ລຸ່ມສຸດ. ປີ 2022 ເປັນປີທີ່ Fed ໄດ້ຮັດກຸມນະໂຍບາຍຢ່າງແຂງຂັນ ແລະປະກົດຂຶ້ນຢູ່ໃນຕະຫຼາດໃນການບີບອັດລາຄາ-ກຳໄລຫຼາຍຈາກປະມານ 22 ຫາ 17 ປີ. ເລື່ອງໃນປີ 2022 ແມ່ນກ່ຽວກັບສິ່ງທີ່ການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາຄ່າຈ້າງເຂົ້າຕະຫຼາດຫຼາຍ; ປີ 2023 ຈະເປັນສິ່ງທີ່ການຂຶ້ນອັດຕາການເຮັດໃຫ້ຜົນໄດ້ຮັບຂອງບໍລິສັດ.
" ເຈົ້າຍັງເຫຼືອຢູ່ກັບ S&P 500 ທີ່ຕໍ່າກວ່າບາງບ່ອນຢູ່ໃກ້ກັບ 2,900. "
ໃນເວລາທີ່ທ່ານກໍາລັງພະຍາຍາມທີ່ຈະສົມເຫດສົມຜົນແລະມາກັບຫຼາຍ sensible ສໍາລັບຕະຫຼາດນີ້, ໃຫ້ບ່ອນທີ່ອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ບໍ່ມີຄວາມສ່ຽງແມ່ນໃນປັດຈຸບັນ, ແລະພວກເຮົາໂດຍທົ່ວໄປສາມາດສົມມຸດເປັນປະມານ 15 ລາຄາທີ່ມີລາຍໄດ້ຫຼາຍ. ຫຼັງຈາກນັ້ນ, ທ່ານໄດ້ຕົບຫນ້ານັ້ນໃນສະພາບແວດລ້ອມລາຍຮັບເສດຖະກິດຖົດຖອຍ, ແລະທ່ານກໍາລັງປະໄວ້ກັບ S&P 500 ຕ່ໍາກວ່າບາງບ່ອນຢູ່ໃກ້ກັບ 2900.
ເມື່ອພວກເຮົາໃກ້ຊິດກັບສິ່ງນັ້ນ, ຂ້ອຍຈະແນະນໍາການຈັດສັນຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຫຼາຍຂຶ້ນ. ຖ້າຂ້ອຍເວົ້າວ່າ 3200 ກ່ອນ, ມີຜົນໄດ້ຮັບທີ່ສົມເຫດສົມຜົນທີ່ສາມາດນໍາທ່ານໄປສູ່ບາງສິ່ງບາງຢ່າງທີ່ຕໍ່າກວ່າ 3000. ຢູ່ທີ່ 3200 ເພື່ອບອກເຈົ້າຄວາມຈິງຂ້ອຍຈະວາງແຜນກ່ຽວກັບການໄດ້ຮັບທາງບວກເລັກນ້ອຍ.
ນີ້ແມ່ນພຽງແຕ່ຄະນິດສາດທີ່ບໍລິສຸດ. ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບທັງຫມົດແມ່ນຢູ່ໃນຈຸດໃດນຶ່ງແມ່ນລາຍໄດ້ຄູນດ້ວຍຕົວຄູນທີ່ທ່ານຕ້ອງການນໍາໃຊ້ກັບກະແສລາຍໄດ້ນັ້ນ. ຫຼາຍໆອັນນັ້ນມີຄວາມອ່ອນໄຫວຕໍ່ກັບອັດຕາດອກເບ້ຍ. ທັງໝົດທີ່ພວກເຮົາໄດ້ເຫັນແມ່ນກົດໝາຍ I — ການບີບອັດຫຼາຍອັນ. ພວກເຮົາຍັງບໍ່ທັນເຫັນຕະຫຼາດຫຼຸດລົງຫຼາຍຕ່ໍາກວ່າຄ່າສະເລ່ຍໃນໄລຍະຍາວ, ເຊິ່ງແມ່ນໃກ້ຊິດກັບ 16. ທ່ານບໍ່ເຄີຍມີຕະຫຼາດຫມີຢູ່ລຸ່ມທີ່ມີຄ່າຫຼາຍຂ້າງເທິງສະເລ່ຍໃນໄລຍະຍາວ. ວ່າພຽງແຕ່ບໍ່ເກີດຂຶ້ນ.
David Rosenberg: 'ທ່ານຕ້ອງການຢູ່ໃນເຂດປ້ອງກັນທີ່ມີໃບດຸ່ນດ່ຽງທີ່ເຂັ້ມແຂງ, ການເບິ່ງເຫັນລາຍໄດ້, ຜົນຜະລິດເງິນປັນຜົນແຂງແລະອັດຕາສ່ວນການຈ່າຍເງິນປັນຜົນ.'
ການຄົ້ນຄວ້າ Rosenberg
MarketWatch: ຕະຫຼາດຕ້ອງການ "Powell put" ເພື່ອຊ່ວຍກູ້ຮຸ້ນ, ແຕ່ອາດຈະຕ້ອງຕົກລົງສໍາລັບ "Powell ຢຸດ." ໃນເວລາທີ່ Fed ສຸດທ້າຍໄດ້ຢຸດການຂຶ້ນອັດຕາຂອງຕົນ, ມັນເປັນສັນຍານທີ່ຈະເຮັດໃຫ້ bullish ບໍ?
Rosenberg: ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຫຼຸດລົງ 70% ຂອງເສັ້ນທາງໄປສູ່ການຖົດຖອຍແລະ 70% ຂອງເສັ້ນທາງໄປສູ່ວົງຈອນການຜ່ອນຄາຍ. ສິ່ງທີ່ສໍາຄັນກວ່ານັ້ນແມ່ນວ່າ Fed ຈະຢຸດຊົ່ວຄາວ, ແລະຫຼັງຈາກນັ້ນຈະ pivot. ນັ້ນແມ່ນຈະເປັນເລື່ອງໃນປີ 2023.
Fed ຈະປ່ຽນທັດສະນະຂອງຕົນຍ້ອນວ່າສະຖານະການປ່ຽນແປງ. S&P 500 ຕ່ໍາຈະຢູ່ທາງໃຕ້ຂອງ 3000 ແລະຫຼັງຈາກນັ້ນມັນເປັນເລື່ອງຂອງເວລາ. Fed ຈະຢຸດຊົ່ວຄາວ, ຕະຫຼາດຈະມີປະຕິກິລິຍາໃນທາງບວກທີ່ຫົວເຂົ່າທີ່ທ່ານສາມາດຊື້ຂາຍໄດ້. ຫຼັງຈາກນັ້ນ, Fed ຈະເລີ່ມຕັດອັດຕາດອກເບ້ຍ, ແລະໂດຍປົກກະຕິແມ່ນໃຊ້ເວລາຫົກເດືອນຫຼັງຈາກການຢຸດຊົ່ວຄາວ. ຫຼັງຈາກນັ້ນ, ຈະມີຄວາມ giddiness ຫຼາຍໃນຕະຫຼາດສໍາລັບການໃຊ້ເວລາສັ້ນ. ເມື່ອຕະຫຼາດຕໍ່າລົງ, ມັນເປັນພາບສະທ້ອນຂອງເວລາທີ່ມັນສູງສຸດ. ຕະຫຼາດສູງສຸດໃນເວລາທີ່ມັນເລີ່ມເຫັນການຖົດຖອຍທີ່ຈະມາເຖິງ. ຕະຫຼາດ bull ຕໍ່ໄປຈະເລີ່ມຕົ້ນເມື່ອນັກລົງທຶນເລີ່ມເຫັນການຟື້ນຕົວ.
ແຕ່ການຖົດຖອຍພຽງແຕ່ເລີ່ມຕົ້ນ. ໂດຍປົກກະຕິ, ຕະຫຼາດຕໍ່າລົງໃນຮອບທີ 2023 ຫຼືທີ 2024 ຂອງການຖົດຖອຍ, ເລິກເຂົ້າໄປໃນວົງຈອນການຜ່ອນຄາຍຂອງ Fed ເມື່ອທະນາຄານກາງໄດ້ຫຼຸດລົງອັດຕາດອກເບ້ຍພຽງພໍທີ່ຈະຊຸກຍູ້ເສັ້ນໂຄ້ງຜົນຜະລິດກັບຄືນສູ່ຄວາມກ້າວຫນ້າໃນທາງບວກ. ນັ້ນແມ່ນຫຼາຍເດືອນ. ພວກເຮົາຕ້ອງລໍຖ້າການຢຸດຊົ່ວຄາວ, pivot, ແລະສໍາລັບການຫຼຸດອັດຕາການເພື່ອ steepen ເສັ້ນໂຄ້ງຜົນຜະລິດໄດ້. ນັ້ນແມ່ນເລື່ອງທ້າຍປີ XNUMX, ຕົ້ນປີ XNUMX.
MarketWatch: ເຈົ້າເປັນຫ່ວງແນວໃດກ່ຽວກັບໜີ້ສິນຂອງບໍລິສັດ ແລະຄົວເຮືອນ? ມີສຽງສະທ້ອນຂອງການຖົດຖອຍທີ່ຍິ່ງໃຫຍ່ປີ 2008-09 ບໍ?
Rosenberg: ມັນຈະບໍ່ເປັນ replay ຂອງ 2008-09. ມັນບໍ່ໄດ້ຫມາຍຄວາມວ່າຈະບໍ່ມີຄວາມກະຕືລືລົ້ນທາງດ້ານການເງິນທີ່ສໍາຄັນ. ສິ່ງນັ້ນເກີດຂຶ້ນສະເໝີຫຼັງຈາກຮອບວຽນການຮັດແໜ້ນຂອງ Fed. ສ່ວນເກີນແມ່ນເປີດເຜີຍ, ແລະຖືກລົບລ້າງ. ຂ້າພະເຈົ້າເບິ່ງມັນຫຼາຍກວ່ານີ້ຍ້ອນວ່າມັນອາດຈະເປັນການຫຼີ້ນຄືນໃຫມ່ຂອງສິ່ງທີ່ເກີດຂຶ້ນກັບການເງິນທີ່ບໍ່ແມ່ນທະນາຄານໃນຊຸມປີ 1980, ຕົ້ນປີ 1990, ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ອຸດສາຫະກໍາເງິນຝາກປະຢັດແລະເງິນກູ້. ຂ້າພະເຈົ້າມີຄວາມກັງວົນກ່ຽວກັບທະນາຄານໃນຄວາມຮູ້ສຶກວ່າພວກເຂົາມີຈໍານວນຫຼວງຫຼາຍຂອງການເປີດເຜີຍອະສັງຫາລິມະສັບການຄ້າຢູ່ໃນຕາຕະລາງຍອດຂອງພວກເຂົາ. ຂ້າພະເຈົ້າຄິດວ່າທະນາຄານຈະໄດ້ຮັບການບັງຄັບໃຫ້ເສີມຂະຫຍາຍການສໍາຮອງເງິນກູ້ການສູນເສຍຂອງເຂົາເຈົ້າ, ແລະວ່າຈະອອກຈາກການປະຕິບັດລາຍໄດ້ຂອງເຂົາເຈົ້າ. ນັ້ນບໍ່ຄືກັນກັບບັນຫາການລົງທືນທີ່ເກີດຂື້ນ, ດັ່ງນັ້ນຂ້ອຍຈຶ່ງບໍ່ເຫັນທະນາຄານໃຫຍ່ໆໃດຜິດກົດໝາຍ ຫຼື ມີຄວາມສ່ຽງຕໍ່ການຖືກຜິດຕົ້ນ.
ແຕ່ຂ້ອຍມີຄວາມກັງວົນກ່ຽວກັບກະເປົ໋າອື່ນໆຂອງຂະແຫນງການເງິນ. ຕົວຈິງແລ້ວທະນາຄານແມ່ນມີຄວາມສໍາຄັນຫນ້ອຍຕໍ່ຕະຫຼາດສິນເຊື່ອໂດຍລວມກ່ວາພວກເຂົາເຄີຍມີຢູ່ໃນອະດີດ. ນີ້ບໍ່ແມ່ນການຊໍ້າຄືນຂອງປີ 2008-09 ແຕ່ພວກເຮົາຕ້ອງເນັ້ນໃສ່ຈຸດທີ່ຈຸດເດັ່ນທີ່ສຸດແມ່ນຈຸດໃຈກາງ.
ມັນບໍ່ຈໍາເປັນຢູ່ໃນທະນາຄານໃນເວລານີ້; ມັນຢູ່ໃນແຫຼ່ງອື່ນໆເຊັ່ນ: ທຶນເອກະຊົນ, ຫນີ້ສິນເອກະຊົນ, ແລະພວກເຂົາຍັງບໍ່ທັນມີເຄື່ອງຫມາຍການຕະຫຼາດຊັບສິນຂອງເຂົາເຈົ້າຢ່າງເຕັມສ່ວນ. ນັ້ນແມ່ນຂົງເຂດທີ່ເປັນຫ່ວງ. ພາກສ່ວນຂອງຕະຫຼາດທີ່ຕອບສະຫນອງຜູ້ບໍລິໂພກໂດຍກົງ, ເຊັ່ນບັດເຄຣດິດ, ພວກເຮົາກໍາລັງເລີ່ມເຫັນອາການຂອງຄວາມກົດດັນໃນແງ່ຂອງການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາການຈ່າຍເງິນຊ້າ 30 ມື້. ການຄ້າງຊໍາລະໃນຂັ້ນຕອນຕົ້ນແມ່ນກໍາລັງເກີດຂຶ້ນຢູ່ໃນບັດເຄຣດິດ, ເງິນກູ້ອັດຕະໂນມັດແລະແມ້ກະທັ້ງບາງອົງປະກອບຂອງຕະຫຼາດຈໍານອງ. ຄວາມສ່ຽງອັນໃຫຍ່ຫຼວງຕໍ່ຂ້ອຍບໍ່ແມ່ນທະນາຄານຫຼາຍ, ແຕ່ການເງິນທີ່ບໍ່ແມ່ນທະນາຄານທີ່ຕອບສະຫນອງບັດເຄຣດິດ, ເງິນກູ້ລົດໃຫຍ່, ແລະຫຼັກຊັບເອກະຊົນແລະຫນີ້ສິນເອກະຊົນ.
MarketWatch: ເປັນຫຍັງບຸກຄົນຄວນໃສ່ໃຈກ່ຽວກັບບັນຫາໃນການຖືຫຸ້ນເອກະຊົນແລະຫນີ້ສິນເອກະຊົນ? ນັ້ນແມ່ນສໍາລັບຄົນຮັ່ງມີແລະສະຖາບັນໃຫຍ່.
Rosenberg: ເວັ້ນເສຍແຕ່ວ່າບໍລິສັດລົງທຶນເອກະຊົນປິດຊັບສິນຂອງເຂົາເຈົ້າ, ທ່ານກໍາລັງຈະສິ້ນສຸດລົງເຖິງການໄດ້ຮັບນ້ໍາຖ້ວມຂອງການໄຖ່ແລະການຂາຍຊັບສິນ, ແລະຜົນກະທົບຕໍ່ຕະຫຼາດທັງຫມົດ. ຕະຫຼາດແມ່ນ intertwined. ການໄຖ່ແລະການບັງຄັບການຂາຍຊັບສິນຈະສົ່ງຜົນກະທົບຕໍ່ການປະເມີນມູນຄ່າຕະຫຼາດໂດຍທົ່ວໄປ. ພວກເຮົາກໍາລັງເຫັນເງິນເຟີ້ໃນຕະຫຼາດຫຼັກຊັບແລະໃນປັດຈຸບັນຢູ່ໃນຕະຫຼາດທີ່ສໍາຄັນຫຼາຍສໍາລັບບຸກຄົນ, ເຊິ່ງແມ່ນອະສັງຫາລິມະສັບທີ່ຢູ່ອາໄສ. ເຫດຜົນໜຶ່ງທີ່ເຮັດໃຫ້ຄົນຈຳນວນຫຼວງຫຼາຍຊັກຊ້າການກັບຄືນສູ່ຕະຫຼາດແຮງງານແມ່ນພວກເຂົາເບິ່ງຄວາມຮັ່ງມີ, ຫຸ້ນສ່ວນ ແລະ ອະສັງຫາລິມະຊັບ, ແລະຄິດວ່າເຂົາເຈົ້າສາມາດອອກເບ້ຍບຳນານກ່ອນໄວອັນຄວນໂດຍອີງໃສ່ຄວາມຮັ່ງມີອັນໃຫຍ່ຫຼວງທີ່ເກີດຂື້ນໃນປີ 2020 ແລະ 2021.
ໃນປັດຈຸບັນປະຊາຊົນກໍາລັງມີການຄິດໄລ່ຄືນຄວາມສາມາດໃນການກິນເບັ້ຍບໍານານກ່ອນໄວອັນຄວນແລະສະຫນອງເງິນບໍານານທີ່ສະດວກສະບາຍ. ເຂົາເຈົ້າຈະຖືກບັງຄັບໃຫ້ກັບຄືນສູ່ຕະຫຼາດແຮງງານ. ແລະບັນຫາທີ່ມີການຖົດຖອຍແນ່ນອນແມ່ນວ່າຈະມີການເປີດວຽກຫນ້ອຍລົງ, ຊຶ່ງຫມາຍຄວາມວ່າອັດຕາການຫວ່າງງານຈະເພີ່ມຂຶ້ນ. Fed ແມ່ນແລ້ວບອກພວກເຮົາວ່າພວກເຮົາກໍາລັງໄປ 4.6%, ເຊິ່ງຕົວມັນເອງແມ່ນການໂທ recession; ພວກເຮົາກໍາລັງຈະຟັນຜ່ານຕົວເລກນັ້ນ. ທັງໝົດນີ້ ຢູ່ໃນຕະຫຼາດແຮງງານ ບໍ່ຈໍາເປັນຕ້ອງຜ່ານການສູນເສຍວຽກ, ແຕ່ມັນຈະບັງຄັບໃຫ້ຄົນກັບຄືນໄປຊອກຫາວຽກເຮັດ. ອັດຕາການຫວ່າງງານເພີ່ມຂຶ້ນ - ທີ່ສົ່ງຜົນກະທົບຕໍ່ຄ່າຈ້າງທີ່ບໍ່ມີຊື່ສຽງ ແລະນັ້ນຈະເປັນອີກປັດໄຈໜຶ່ງທີ່ຈະຫຼຸດຜ່ອນການໃຊ້ຈ່າຍຂອງຜູ້ບໍລິໂພກ, ເຊິ່ງແມ່ນ 70% ຂອງເສດຖະກິດ.
" ຄວາມເຊື່ອໝັ້ນທີ່ເຂັ້ມແຂງທີ່ສຸດຂອງຂ້ອຍແມ່ນພັນທະບັດຄັງເງິນ 30 ປີ. "
ໃນບາງຈຸດ, ພວກເຮົາກໍາລັງຈະຕ້ອງມີອາການຊ໊ອກໃນທາງບວກບາງຢ່າງທີ່ຈະຈັບຕົວການຫຼຸດລົງ. ວົງຈອນແມ່ນວົງຈອນແລະສິ່ງທີ່ຄອບງໍາວົງຈອນແມ່ນອັດຕາດອກເບ້ຍ. ໃນບາງຈຸດທີ່ພວກເຮົາໄດ້ຮັບຄວາມກົດດັນທີ່ຫຼຸດລົງ, ອັດຕາເງິນເຟີ້ໄດ້ຫຼຸດລົງ, Fed ຈະປະສົບຜົນສໍາເລັດໃນການປັບມູນຄ່າຊັບສິນໄປສູ່ລະດັບປົກກະຕິຫຼາຍຂຶ້ນ, ແລະພວກເຮົາຈະຢູ່ໃນວົງຈອນນະໂຍບາຍການເງິນທີ່ແຕກຕ່າງກັນໃນເຄິ່ງທີ່ສອງຂອງປີ 2024 ທີ່ຈະຫາຍໃຈໄປສູ່ເສດຖະກິດແລະພວກເຮົາ. 'ຈະໄປຮອດໄລຍະການຟື້ນຕົວ, ເຊິ່ງຕະຫຼາດຈະເລີ່ມຫຼຸດລາຄາໃນພາຍຫຼັງໃນປີ 2023. ບໍ່ມີຫຍັງຢູ່ບ່ອນນີ້ຖາວອນ. ມັນກ່ຽວກັບອັດຕາດອກເບ້ຍ, ສະພາບຄ່ອງແລະເສັ້ນໂຄ້ງຜົນຜະລິດທີ່ໄດ້ຫຼີ້ນກ່ອນ.
MarketWatch: ເຈົ້າແນະນໍາໃຫ້ນັກລົງທຶນວາງເງິນຂອງພວກເຂົາຢູ່ໃສ, ແລະເປັນຫຍັງ?
Rosenberg: ຄວາມເຊື່ອໝັ້ນທີ່ເຂັ້ມແຂງທີ່ສຸດຂອງຂ້ອຍແມ່ນພັນທະບັດຄັງເງິນ 30 ປີ
3.674% .
TMUBMUSD30Y, ທ.
Fed ຈະຫຼຸດລົງອັດຕາແລະທ່ານຈະໄດ້ຮັບການຫຼຸດລົງທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດຂອງຜົນຜະລິດໃນທ້າຍສັ້ນ. ແຕ່ໃນແງ່ຂອງລາຄາພັນທະບັດແລະທ່າແຮງການກັບຄືນທັງຫມົດ, ມັນແມ່ນຢູ່ໃນທ້າຍຍາວຂອງເສັ້ນໂຄ້ງ. ອັດຕາຜົນຕອບແທນຂອງພັນທະບັດສະເຫມີຫຼຸດລົງໃນເສດຖະກິດຖົດຖອຍ. ອັດຕາເງິນເຟີ້ຈະຫຼຸດລົງໄວກວ່າທີ່ຄາດໄວ້ໂດຍທົ່ວໄປ. ການຖົດຖອຍ ແລະການຫຼຸດອັດຕາເງິນເຟີ້ແມ່ນກໍາລັງທີ່ມີອໍານາດສໍາລັບການສິ້ນສຸດຍາວຂອງເສັ້ນໂຄ້ງຄັງເງິນ.
ໃນຂະນະທີ່ Fed ຢຸດຊົ່ວຄາວແລະຫຼັງຈາກນັ້ນ pivot - ແລະການເຄັ່ງຕຶງແບບ Volcker ນີ້ບໍ່ແມ່ນຖາວອນ - ທະນາຄານກາງອື່ນໆໃນທົ່ວໂລກກໍາລັງຈະຫຼິ້ນໃຫ້ທັນ, ແລະມັນຈະຫຼຸດລົງເງິນໂດລາສະຫະລັດ.
+ 0.67% .
+ 0.37%
DXY,
ມີ hedges ທີ່ດີຂຶ້ນບໍ່ຫຼາຍປານໃດຕໍ່ກັບການປີ້ນກັບເງິນໂດລາສະຫະລັດຫຼາຍກ່ວາຄໍາ. ນອກຈາກນັ້ນ, cryptocurrency ໄດ້ຖືກເປີດເຜີຍວ່າມີຄວາມຜັນຜວນເກີນໄປທີ່ຈະເປັນສ່ວນຫນຶ່ງຂອງການປະສົມຊັບສິນໃດໆ. ມັນມ່ວນກັບການຄ້າ, ແຕ່ crypto ບໍ່ແມ່ນການລົງທຶນ. ຄວາມໂກດແຄ້ນຂອງ crypto — ກະແສກອງທຶນມຸ້ງໄປຫາ bitcoin
BTCUSD, ທ.
ແລະສິ່ງທີ່ຄ້າຍຄືກັນ - ເຮັດໃຫ້ລາຄາຄໍາຫຼຸດລົງຫຼາຍກວ່າ 200 ໂດລາຕໍ່ອອນ.
" ຊື້ບໍລິສັດທີ່ສະຫນອງສິນຄ້າແລະການບໍລິການທີ່ປະຊາຊົນຕ້ອງການ - ບໍ່ແມ່ນສິ່ງທີ່ພວກເຂົາຕ້ອງການ. "
ຂ້າພະເຈົ້າ bullish ໃນຄໍາ
+ 0.15%
GC00,
- ຄໍາທາງດ້ານຮ່າງກາຍ - ເພີ່ມຂຶ້ນໃນພັນທະບັດ, ແລະພາຍໃນຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ, ພາຍໃຕ້ເງື່ອນໄຂທີ່ພວກເຮົາມີການຫຼຸດລົງ, ທ່ານຕ້ອງການໃຫ້ແນ່ໃຈວ່າທ່ານລົງທຶນໃນຂະແຫນງການທີ່ມີຄວາມສໍາພັນຕໍ່າສຸດທີ່ເປັນໄປໄດ້ກັບການເຕີບໂຕຂອງ GDP.
ລົງທຶນໃນປີ 2023 ໃນແບບດຽວກັນທີ່ເຈົ້າຈະດຳເນີນຊີວິດ - ໃນຊ່ວງເວລາທີ່ປະຢັດ. ຊື້ບໍລິສັດທີ່ສະຫນອງສິນຄ້າແລະການບໍລິການທີ່ປະຊາຊົນຕ້ອງການ - ບໍ່ແມ່ນສິ່ງທີ່ພວກເຂົາຕ້ອງການ. ຫຼັກຂອງຜູ້ບໍລິໂພກ, ບໍ່ແມ່ນວົງຈອນຂອງຜູ້ບໍລິໂພກ. ອຸປະໂພກ. ຮັກສາສຸຂະພາບ. ຂ້າພະເຈົ້າເບິ່ງ Apple ເປັນບໍລິສັດຜະລິດຕະພັນການບໍລິໂພກຮອບວຽນ, ແຕ່ Microsoft ເປັນບໍລິສັດເຕັກໂນໂລຊີການຂະຫຍາຍຕົວປ້ອງກັນ.
ທ່ານຕ້ອງການທີ່ຈະໄດ້ຮັບການຊື້ທີ່ສໍາຄັນ, staples, ສິ່ງທີ່ທ່ານຕ້ອງການ. ເມື່ອຂ້ອຍເບິ່ງ Microsoft
0.55-% ,
1.79-% ,
1.08-% ,
MSFT,
ຕົວອັກສອນ
GOGL,
Amazon
AMZN,
ພວກເຂົາແມ່ນສິ່ງທີ່ຂ້ອຍຈະພິຈາລະນາເປັນຫຼັກຊັບການຂະຫຍາຍຕົວທີ່ມີການປ້ອງກັນແລະໃນບາງຈຸດໃນປີນີ້, ພວກເຂົາຈະສົມຄວນໄດ້ຮັບການເກັບມ້ຽນທີ່ເຂັ້ມແຂງຫຼາຍສໍາລັບວົງຈອນຕໍ່ໄປ.
ທ່ານຍັງຕ້ອງການທີ່ຈະລົງທຶນໃນເຂດທີ່ມີ tailwind ການຂະຫຍາຍຕົວທາງໂລກ. ຍົກຕົວຢ່າງ, ງົບປະມານດ້ານການທະຫານແມ່ນເພີ່ມຂຶ້ນໃນທຸກພາກສ່ວນຂອງໂລກແລະມັນເຂົ້າໄປໃນຫຼັກຊັບປ້ອງກັນປະເທດ / ການບິນອະວະກາດ. ຄວາມໝັ້ນຄົງດ້ານສະບຽງອາຫານ, ບໍ່ວ່າຈະເປັນຜູ້ຜະລິດສະບຽງອາຫານ, ສິ່ງໃດກໍ່ຕາມທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບກະສິກໍາ, ແມ່ນພື້ນທີ່ທີ່ທ່ານຄວນລົງທຶນ.
ທ່ານຕ້ອງການຢູ່ໃນເຂດປ້ອງກັນທີ່ມີໃບດຸ່ນດ່ຽງທີ່ເຂັ້ມແຂງ, ການສະແດງຜົນກໍາໄລ, ຜົນຜະລິດເງິນປັນຜົນແຂງແລະອັດຕາສ່ວນການຈ່າຍເງິນປັນຜົນ. ຖ້າເຈົ້າປະຕິບັດຕາມນັ້ນ ເຈົ້າຈະເຮັດໄດ້ດີ. ຂ້າພະເຈົ້າພຽງແຕ່ຄິດວ່າທ່ານຈະເຮັດໄດ້ດີກວ່າຖ້າຫາກວ່າທ່ານມີການຈັດສັນທີ່ມີສຸຂະພາບເພື່ອພັນທະບັດໄລຍະຍາວແລະຄໍາ. ຄໍາສໍາເລັດໃນປີ 2022 ບໍ່ປ່ຽນແປງ, ໃນປີທີ່ຮາບພຽງແມ່ນການປັບປຸງໃຫມ່.
ໃນແງ່ຂອງນ້ໍາຫນັກທີ່ກ່ຽວຂ້ອງ, ນັ້ນແມ່ນທາງເລືອກສ່ວນບຸກຄົນ, ແຕ່ຂ້າພະເຈົ້າຈະເວົ້າວ່າຈະສຸມໃສ່ຂະແຫນງການປ້ອງກັນທີ່ມີສູນຫຼືຕ່ໍາທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບ GDP, ຫຼັກຊັບພັນທະບັດ laddered ຖ້າທ່ານຕ້ອງການຫຼິ້ນມັນປອດໄພ, ຫຼືພຽງແຕ່ພັນທະບັດຍາວ, ແລະຄໍາທາງດ້ານຮ່າງກາຍ. ນອກຈາກນີ້, ຫມາຂອງ Dow ເຫມາະກັບການກວດສອບສໍາລັບໃບດຸ່ນດ່ຽງທີ່ເຂັ້ມແຂງ, ອັດຕາສ່ວນການຈ່າຍເງິນປັນຜົນທີ່ເຂັ້ມແຂງແລະຜົນຜະລິດເລີ່ມຕົ້ນທີ່ດີ. ຫມາທີ່ປະຕິບັດໄດ້ດີກວ່າໃນປີ 2022, ແລະ 2023 ຈະຄືກັນຫຼາຍ. ນັ້ນແມ່ນຍຸດທະສາດສໍາລັບປີ 2023.
ເພີ່ມເຕີມ: 'ເຖິງເວລາຈ່າຍຄືນ.' ຮຸ້ນຂອງສະຫະລັດແມ່ນຜູ້ສ້າງເງິນທີ່ບໍ່ມີຄວາມຄິດຫຼາຍສໍາລັບປີ - ແຕ່ວັນເວລາເຫຼົ່ານັ້ນໄດ້ສິ້ນສຸດລົງ.
Plus: 'Nasdaq ແມ່ນສັ້ນທີ່ພວກເຮົາມັກ.' ນັກຍຸດທະສາດຕະຫຼາດຄົນນີ້ເຫັນການຖົດຖອຍແລະການປ່ອຍສິນເຊື່ອທີ່ຂັດຂວາງຫຼັກຊັບໃນປີ 2023.
Source: https://www.marketwatch.com/story/market-strategist-david-rosenberg-wait-until-2024-to-turn-bullish-on-u-s-stocks-after-the-s-p-500-drops-30-from-here-11675711832?siteid=yhoof2&yptr=yahoo