ຕະຫຼາດກໍາລັງຫຼຸດລົງແຕ່ວ່າຮຸ້ນ IPO ທີ່ແຕກຫັກຄື Robinhood ແລະ Coinbase ແມ່ນຮ້າຍແຮງກວ່າເກົ່າ

Topline

ເຖິງວ່າຈະມີຄື້ນຟອງຂອງກິດຈະກໍາການຕົກລົງແລະການປະທະກັນອັນໃຫຍ່ຫຼວງທີ່ນໍາໄປສູ່ການເປີດຕົວຕະຫຼາດສາທາລະນະຂອງພວກເຂົາ, ບໍລິສັດຈໍານວນຫນຶ່ງທີ່ຄອບງໍາຫົວຂໍ້ຂ່າວກ່ອນການສະເຫນີຂາຍສາທາລະນະໃນເບື້ອງຕົ້ນໃນສອງປີທີ່ຜ່ານມາໄດ້ກາຍເປັນບາງຜູ້ສູນເສຍຕະຫຼາດຫຼັກຊັບທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດຂອງປີນີ້ - ຕົວຢ່າງການຂະຫຍາຍຕົວຂອງນັກລົງທຶນ. ຄວາມບໍ່ຄ່ອຍເຊື່ອງ່າຍໆຕໍ່ກັບການຄາດເດົາ, ແລະມັກຈະບໍ່ຫວັງຜົນກໍາໄລ, ບໍລິສັດເປັນຫຼັກຊັບປະກາດຫນຶ່ງໃນການເລີ່ມຕົ້ນທີ່ຮ້າຍແຮງທີ່ສຸດຕໍ່ປີ.

ຂໍ້ເທັດຈິງສໍາຄັນ

ມູນຄ່າ 400 ລ້ານໂດລາ Renaissance IPO ETF, ເຊິ່ງຕິດຕາມຫຼາຍກວ່າ 100 ຂອງ IPO ທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດໃນສະຫະລັດເມື່ອໄວໆມານີ້, ໄດ້ຫຼຸດລົງ 25% ໃນເດືອນນີ້ - ເຮັດໃຫ້ເກີດການສູນເສຍຢ່າງຫຼວງຫຼາຍທ່າມກາງການຂາຍຕະຫຼາດຢ່າງກວ້າງຂວາງທີ່ໄດ້ຊຸກຍູ້ໃຫ້ S&P 500 ແລະ Nasdaq ເຕັກໂນໂລຢີຫນັກແຫນ້ນ. ຫຼຸດລົງປະມານ 10% ແລະ 13% ຕາມລໍາດັບ.

Ride-hailer Uber Technologies, ການຖືຄອງທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດຂອງກອງທຶນ, ຍັງເປັນຫນຶ່ງໃນຫຼັກຊັບທີ່ໄດ້ຮັບຜົນກະທົບຫນັກທີ່ສຸດ, ຫຼຸດລົງ 21% ໃນປີນີ້ມາເປັນ $ 34.50—ຕໍ່າກວ່າລາຄາການສະເຫນີຂາຍ $ 45 ທີ່ກໍານົດໄວ້ສໍາລັບ IPO ຂອງຕົນໃນເດືອນພຶດສະພາ 2019.

ມັນບໍ່ດີກວ່າຫຼາຍສໍາລັບສ່ວນທີ່ເຫຼືອຂອງຫ້າອັນດັບສູງສຸດຂອງກອງທຶນ: ບໍລິສັດຊໍແວ Snowflake, Zoom Video Communications, Crowdstrike ແລະ Datadog ມີທັງຫມົດປະມານ 17.5% ແລະ 22% ໃນປີນີ້ - ກັບຄືນຜົນກໍາໄລອັນໃຫຍ່ຫຼວງໃນຊ່ວງຕົ້ນໆຂອງໂລກລະບາດທີ່ຊ່ວຍເຕັກໂນໂລຢີ. -Heavy Nasdaq skyrocket 44% ໃນປີ 2020 ແລະ 21% ໃນປີກາຍນີ້.

"ນັກລົງທຶນໄດ້ປະໄວ້ SPACs, meme stonks ແລະ IPOs ທີ່ບໍ່ມີກໍາໄລ [ເຊັ່ນ Crowdstrike, Datadog ແລະ Snowflake] ທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນໃນສອງປີທີ່ຜ່ານມາສໍາລັບຄວາມປອດໄພຂອງຍັກໃຫຍ່ທີ່ຮັບຮູ້," ນັກວິເຄາະ Vincent Deluard ຂອງບໍລິສັດບໍລິການທາງດ້ານການເງິນ StoneX ຂຽນໃນອີເມວວັນພຸດ. ຊີ້ໃຫ້ເຫັນການປະຕິບັດຂອງບໍລິສັດເຊັ່ນ Microsoft ແລະ Apple ແມ່ນສອດຄ່ອງກັບຕະຫຼາດທີ່ກວ້າງຂວາງ. 

SPACs, ຫຼືບໍລິສັດການຊື້ຈຸດປະສົງພິເສດ, ເປັນຕົວແທນປະມານ 60% ຂອງ IPO ຂອງສະຫະລັດໃນປີກາຍນີ້, ອີງຕາມນັກວິເຄາະຂອງທະນາຄານອາເມລິກາ; Defiance Next-Gen SPAC Derived ETF, ເຊິ່ງຕິດຕາມ SPACs ທັງກ່ອນແລະຫຼັງຈາກພວກເຂົາໄດ້ຮັບບໍລິສັດເອກະຊົນເພື່ອຖືສາທາລະນະ, ໄດ້ຫຼຸດລົງ 17% ໃນປີນີ້.

ໃນບັນທຶກຕໍ່ລູກຄ້າໃນອາທິດທີ່ຜ່ານມາ, ນັກວິເຄາະຂອງທະນາຄານອາເມລິກາໄດ້ຕໍານິຕິຕຽນການຂຶ້ນອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ໃກ້ຈະມາຮອດຂອງ Federal Reserve, ອັດຕາສ່ວນ "ທີ່ສຸດປະຫວັດສາດ" ຂອງບໍລິສັດໃນໄລຍະຕົ້ນທີ່ບໍ່ມີກໍາໄລແລະ "ຄວາມເມື່ອຍລ້າຂອງນັກລົງທຶນ" ປະມານບໍລິສັດໃຫມ່ຈໍານວນຫຼາຍສໍາລັບການປະຕິບັດ IPO ທີ່ບໍ່ດີ.

ຄຳ ເວົ້າທີ່ ສຳ ຄັນ 

ທ່ານ Thomas Thornton ແລະ Jill Carey Hall ຂອງທະນາຄານອາເມລິກາຂຽນໃນວັນສຸກວ່າ "ຕະຫຼາດໄດ້ຫັນປ່ຽນຢ່າງໄວວາຈາກຄວາມສ່ຽງແລະໄປສູ່ຄຸນນະພາບ, ເຮັດໃຫ້ IPO ທີ່ມີຂະຫນາດນ້ອຍຫຼາຍແລະຜູ້ທີ່ມີແຜນທີ່ເສັ້ນທາງຍາວໄປສູ່ກໍາໄລ." "ການປ່ຽນແປງນັ້ນແລະຜົນໄດ້ຮັບຂອງການຂາຍຮຸ້ນຊີ້ໃຫ້ເຫັນໂອກາດ, ໂດຍສະເພາະສໍາລັບນັກລົງທຶນເຫຼົ່ານັ້ນສາມາດພິຈາລະນາໃນໄລຍະຍາວເຖິງຂະຫນາດກາງ."

ກະທັດຮັດ

ທະ​ນາ​ຄານ​ແຫ່ງ​ອາ​ເມ​ລິ​ກາ​ແນະ​ນໍາ​ໃຫ້​ນັກ​ລົງ​ທຶນ​ຊອກ​ຫາ​ບໍ​ລິ​ສັດ​ທີ່​ຕີ​ຄວາມ​ຄາດ​ຫວັງ​ດ້ານ​ການ​ຂາຍ ຖ້າ​ຫາກ​ວ່າ​ເຂົາ​ເຈົ້າ​ຕ້ອງ​ການ​ທີ່​ຈະ​ໄດ້​ຮັບ​ຜົນ​ຕອບ​ແທນ​ທີ່​ດີກ​ວ່າ​ທີ່​ຄາດ​ຫວັງ​ຈາກ​ບໍ​ລິ​ສັດ​ສາ​ທາ​ລະ​ນະ​ທີ່​ບໍ່​ດົນ​ມາ​ນີ້. ໃນບັນດາ IPOs 2021, ພຽງແຕ່ຫຼາຍກວ່າ 50% ຕີຕົວເລກລາຍຮັບໃນສີ່ໄຕມາດຫຼັງຈາກ IPO, ນັກວິເຄາະສັງເກດເຫັນ. ຫຼັງຈາກການຫຼຸດລົງຂອງຫຼັກຊັບຫລ້າສຸດ, ການເລືອກ IPO ຊັ້ນນໍາຂອງທະນາຄານລວມມີບໍລິສັດຊໍແວ UiPath ແລະຕະຫຼາດການເງິນອອນໄລນ໌ NerdWallet, ເຊິ່ງໄດ້ຫຼຸດລົງປະມານ 51% ໃນແຕ່ລະປີນັບຕັ້ງແຕ່ IPOs ປີທີ່ຜ່ານມາແຕ່ກໍາລັງປະກາດການເຕີບໂຕຂອງລາຍໄດ້ທີ່ມີແນວໂນ້ມ 58% ແລະ 92% ຕາມລໍາດັບ.

ຄວາມເປັນມາຫຼັກ

ສະຖິຕິ 1,100 ບໍລິສັດໄດ້ອອກສູ່ສາທາລະນະໃນການແລກປ່ຽນເງິນຕາສະຫະລັດໃນປີກາຍນີ້ ແລະໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນເກືອບ 260 ຕື້ໂດລາ. ການແລກປ່ຽນເງິນຕາ Cryptocurrency Coinbase ແລະ Tesla ຄູ່ແຂ່ງ Rivian ແມ່ນຢູ່ໃນບັນດາບໍລິສັດທີ່ດຶງດູດນັກລົງທຶນແລະ skyrocketing ໃນມື້ທໍາອິດຂອງການຊື້ຂາຍຂອງພວກເຂົາ, ແຕ່ໃນປັດຈຸບັນພວກເຂົາໄດ້ຫຼຸດລົງປະມານ 50% ແລະ 65% ຈາກລະດັບສູງສຸດ. ມັນຮ້າຍແຮງກວ່າເກົ່າສໍາລັບນາຍຫນ້າຊື້ຂາຍອອນໄລນ໌ Robinhood, ເຊິ່ງໄດ້ຫຼຸດລົງ 84% ນັບຕັ້ງແຕ່ IPO ໃນເດືອນກໍລະກົດ. ການປະຕິບັດຫລັງ IPO ທີ່ບໍ່ດີ "ບໍ່ແມ່ນທ່າອ່ຽງໃຫມ່," Ally Invest Chief Markets Strategist Lindsey Bell ກ່າວໃນຕົ້ນເດືອນນີ້, ໂດຍສັງເກດເຫັນວ່າເຄິ່ງຫນຶ່ງຂອງບໍລິສັດສະຫະລັດທີ່ສາທາລະນະລະຫວ່າງ 2015 ແລະ 2019 ແມ່ນການຊື້ຂາຍຕ່ໍາກວ່າລາຄາ IPO ຂອງພວກເຂົາຫນຶ່ງປີຕໍ່ມາ. ມາຮອດປະຈຸບັນ, ບໍລິສັດຫຸ້ນສ່ວນເອກະຊົນ TPG ແມ່ນບໍລິສັດໃຫຍ່ທີ່ສຸດທີ່ຈະລົງລາຍຊື່ສາທາລະນະ. ຮຸ້ນທີ່ຈົດທະບຽນ Nasdaq ເພີ່ມຂຶ້ນ 15% ໃນມື້ທໍາອິດຂອງການຊື້ຂາຍ TPG, ແຕ່ໄດ້ຫຼຸດລົງເກືອບ 6%.

ສິ່ງທີ່ຄວນສັງເກດເບິ່ງ

ເຖິງວ່າຈະມີການປະຕິບັດຫລັງ IPO ທີ່ຫນ້າເສົ້າໃຈເມື່ອໄວໆມານີ້, ຈໍານວນຊື່ໃຫຍ່ຍັງຄາດວ່າຈະເປີດຕົວໃນຕະຫຼາດສາທາລະນະໃນປີນີ້. ສື່ມວນຊົນສັງຄົມຍັກໃຫຍ່ Reddit ກໍາລັງຕັ້ງເປົ້າຫມາຍການປະເມີນມູນຄ່າຫຼາຍກວ່າ $ 15 ຕື້ສໍາລັບ IPO ໃນທັນທີໃນເດືອນມີນາ, ແລະຜູ້ຜະລິດ burger-friendly vegan-friendly Impossible Foods ໄດ້ຖືກລາຍງານວ່າກໍາລັງເບິ່ງມູນຄ່າ $ 10 ຕື້ໃນ IPO CEO Pat Brown ກ່າວວ່າ "ເປັນໄປບໍ່ໄດ້."

ອ່ານ​ເພີ່ມ​ເຕີມ

IPO ທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດທີ່ຈະເບິ່ງໃນປີ 2022 (Forbes)

ຜູ້ຜະລິດຂອງ $295 ວິດີໂອເກມຕາມໃບສັ່ງແພດສໍາລັບເດັກນ້ອຍທີ່ມີ ADHD ເພື່ອເຜີຍແຜ່ໃນ Palihapitiya-Led SPAC Deal (Forbes)

ການລົ້ມລະລາຍຂອງຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ 'ໄພພິບັດ' ຍັງບໍ່ສິ້ນສຸດ - ນີ້ແມ່ນວ່າມັນຈະຮ້າຍແຮງຂຶ້ນຫຼາຍປານໃດ (Forbes)