ລາຍຮັບໄມໂຄຣນ: ການຊ້າລົງຂອງຊິບໜ່ວຍຄວາມຈຳເບິ່ງຄືວ່າຢູ່ໄກກວ່າ

ຜູ້ບໍລິຫານຂອງ Micron ໄດ້ນໍາພາການສູນເສຍໃນໄຕມາດທໍາອິດຂອງ 6 ເຊັນຕໍ່ລາຍໄດ້ 14 ເຊັນຕໍ່ຮຸ້ນບົນພື້ນຖານການປັບຕົວແລະລາຍໄດ້ຈາກ 4 ຕື້ຫາ 4.5 ຕື້ໂດລາ. ໃນບົດລາຍງານລາຍຮັບຫຼ້າສຸດຂອງພວກເຂົາ, ຂາດຄວາມຄາດຫວັງຢ່າງກວ້າງຂວາງ. ນັກວິ​ເຄາະ​ໄດ້​ຄາດ​ຄະ​ເນ​ວ່າ​ລາຍ​ຮັບ​ທີ່​ໄດ້​ຮັບ​ການ​ປັບ​ປຸງ​ແມ່ນ 69 ​ເຊັນ​ຕໍ່​ສ່ວນ​ແບ່ງ​ຂອງ​ລາຍ​ຮັບ​ທີ່​ມີ​ເຖິງ 5.71 ຕື້​ໂດ​ລາ​ສະຫະລັດ.

ສໍາລັບຂໍ້ມູນເພີ່ມເຕີມ: ລາຍຮັບໄມໂຄຣນຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າການຫຼຸດລົງຂອງຊິບອາດຈະຮ້າຍແຮງກວ່າທີ່ Wall Street ຄາດໄວ້

ຜູ້ຜະລິດຊິບ Boise, ລັດໄອດາໂຮ ມີຄວາມຊ່ຽວຊານໃນຊິບໜ່ວຍຄວາມຈຳ DRAM ແລະ NAND. DRAM, ຫຼືຫນ່ວຍຄວາມຈໍາການເຂົ້າເຖິງແບບສຸ່ມແບບເຄື່ອນໄຫວ, ແມ່ນປະເພດຂອງຫນ່ວຍຄວາມຈໍາທີ່ໃຊ້ທົ່ວໄປໃນເຄື່ອງຄອມພິວເຕີແລະເຄື່ອງແມ່ຂ່າຍ, ໃນຂະນະທີ່ຊິບ NAND ແມ່ນຊິບຫນ່ວຍຄວາມຈໍາ flash ທີ່ໃຊ້ໃນອຸປະກອນຂະຫນາດນ້ອຍເຊັ່ນ: ໂທລະສັບສະຫຼາດແລະ USB drives. 

ສໍາລັບສ່ວນໃຫຍ່ຂອງປີ, ນັກວິເຄາະໄດ້ ກັງວົນກັບຂະແຫນງການ chipຊຶ່ງ​ໄດ້​ຕີ​ລາຄາ​ຫຸ້ນ​ທີ່​ສູງ​ເປັນ​ປະຫວັດ​ການ​ໃນ​ຕົ້ນ​ປີ 2022 ບັນທຶກການຂາຍ ແລະ ການຂາຍອອກ. ການເຄື່ອນໄຫວດັ່ງກ່າວໄດ້ຫຼຸດລົງໃນສ່ວນຕໍ່ມາຂອງປີ, ໂດຍນັກວິເຄາະກ່າວວ່າການຂາດດຸນການສະຫນອງຢ່າງກະທັນຫັນແມ່ນ. ຮ້າຍແຮງກວ່າເຫດການທີ່ເກີດຂຶ້ນໃນປີ 2019 ຫຼັງຈາກຜູ້ບໍລິຫານ Micron ລາຍລະອຽດກ່ຽວກັບ ວົງຈອນຕະຫຼາດ "ບໍ່ເຄີຍມີມາກ່ອນ"..

ໃນຂະນະທີ່ນັກວິເຄາະບາງຄົນເລີ່ມຄິດວ່າຂະແຫນງ chip ​ໄດ້​ຕີ​ຂຶ້ນ​ໄປ​ແລ້ວ ຫຼື​ຈະ​ຕົກ​ຢູ່​ລຸ່ມ​ສຸດ​ດ້ວຍ “ການ​ລົງ​ຈອດ​ທີ່​ອ່ອນ​ໂຍນ” ບາງ​ເທື່ອ​ໃນ​ປີ 2023, ນັກວິເຄາະ BofA Securities Vivek Arya ຄິດວ່າຂະແຫນງຫນ່ວຍຄວາມຈໍາ - chip ກໍາລັງມຸ່ງຫນ້າໄປສູ່ "ການລົງຈອດຍາກ" ໃນ DRAM ຈົນເຖິງຕົ້ນປີ 2023.

"ພວກເຮົາສັງເກດເຫັນ DRAM ຫຼຸດລົງໃນປະຫວັດສາດໄດ້ແກ່ຍາວເຖິງ 3 ໄຕມາດໂດຍສະເລ່ຍ, ແລະພວກເຮົາຄາດວ່າການຫຼຸດລົງຈະບໍ່ແຕກຕ່າງກັນ," Arya ເວົ້າ, ຄາດຄະເນການຟື້ນຕົວເລັກນ້ອຍໃນເຄິ່ງຫລັງຂອງປີ. Arya ມີຄະແນນທີ່ເປັນກາງຢູ່ Micron.

“ໃນດ້ານການສະໜອງ, Samsung's
005930,
0.17​-%
ການຕັດສິນໃຈທີ່ຈະຮັກສາ capex ຮາບພຽງ [ປີຕໍ່ປີ] ໃນປີຫນ້າບໍ່ໄດ້ຊ່ວຍ, ເຖິງແມ່ນວ່າຄໍາຫມັ້ນສັນຍາຂອງພວກເຂົາຍັງຈະເຫັນໄດ້, "Arya ເວົ້າ. "[SK] Hynix
000660,
+ 0.38%
ແລະ Micron ໄດ້ໃຫ້ຄໍາຫມັ້ນສັນຍາທີ່ຈະຫຼຸດລົງຫຼາຍກວ່າ -50% ໃນປີ 2023 capex, ເຊິ່ງຄວນຈະຊ່ວຍສະຫນອງການຟື້ນຕົວຂອງລາຄາໃນເຄິ່ງຫລັງຂອງປີ."

ສິ່ງທີ່ຄາດຫວັງ

ກໍາໄຮ: ໃນບັນດານັກວິເຄາະ 32 ທີ່ຖືກສໍາຫຼວດໂດຍ FactSet, Micron ໂດຍສະເລ່ຍຄາດວ່າຈະມີການສູນເສຍການປັບຕົວຂອງ 2 ເຊັນຕໍ່ຮຸ້ນ, ຫຼຸດລົງຈາກການຄາດຄະເນຂອງ 95 ເຊັນຕໍ່ຮຸ້ນໃນລາຍໄດ້ສຸດທິທີ່ຄາດວ່າຈະຢູ່ໃນຕົ້ນໄຕມາດ. ການຄາດຄະເນ, ແພລະຕະຟອມຊອບແວທີ່ໃຊ້ crowdsourcing ຈາກຜູ້ບໍລິຫານ hedge-fund, ນາຍຫນ້າ, ນັກວິເຄາະດ້ານການຊື້ແລະອື່ນໆ, ຮຽກຮ້ອງໃຫ້ມີການປັບຕົວຂອງລາຍໄດ້ 7 ເຊັນຕໍ່ຫຸ້ນ.

ລາຍໄດ້: Wall Street ຄາດວ່າຈະມີລາຍໄດ້ $ 4.13 ຕື້ຈາກ Micron, ອີງຕາມນັກວິເຄາະ 29 ທີ່ສໍາຫຼວດໂດຍ FactSet. ນັ້ນແມ່ນການຫຼຸດລົງຈາກການຄາດຄະເນການເຫັນດີຂອງ $ 6.22 ຕື້ໃນຕອນຕົ້ນຂອງໄຕມາດໂດຍນັກວິເຄາະ. ຄາດ​ວ່າ​ຈະ​ມີ​ລາຍ​ຮັບ 4.23 ຕື້​ໂດ​ລາ​ສະຫະລັດ.

ນັກວິເຄາະ, ໂດຍສະເລ່ຍ, ຄາດວ່າການຂາຍ DRAM ຂອງ $ 3.11 ຕື້ແລະການຂາຍ NAND ຂອງ $ 1.05 ຕື້, ອີງຕາມ FactSet.

ການເຄື່ອນໄຫວຂອງຮຸ້ນ: ໃນໄລຍະໄຕມາດທ້າຍເດືອນພະຈິກຂອງ Micron, ຫຼັກຊັບໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນ 2%, ໃນຂະນະທີ່ດັດຊະນີ PHLX Semiconductor 
SOX,
0.62​-%
 ເພີ່ມຂຶ້ນ 5.6% ແລະ S&P 500
SPX,
+ 0.10%
ເພີ່ມຂຶ້ນ 2.8% ໃນໄລຍະດຽວກັນ, ທຽບກັບການຫຼຸດລົງ 2.9% ຂອງ Nasdaq ເຕັກໂນໂລຢີທີ່ຫນັກແຫນ້ນ.
ຄອມພີວເຕີ,
3.73​-%.

ໄຕມາດທີ່ຜ່ານມາ, ເຊິ່ງໄດ້ສິ້ນສຸດລົງໃນເດືອນສິງຫາ, ເປັນໄລຍະທີສອງຕິດຕໍ່ກັນທີ່ລາຍໄດ້ຂອງ Micron ຫຼຸດລົງຈາກຄວາມຄາດຫວັງຂອງນັກວິເຄາະ, ປະຕິບັດຕາມຈັງຫວະທີ່ກັບຄືນໄປເດືອນທັນວາ 2018, ເມື່ອຍອດຂາຍແມ່ນປະມານ 1% ຕ່ໍາກວ່າຄວາມເຫັນດີຂອງ Wall Street. . ໃນໄລຍະ 15 ໄຕມາດນັບຕັ້ງແຕ່, ການເຄື່ອນໄຫວຂອງຫຼັກຊັບໄດ້ຖືກແບ່ງອອກ, ເພີ່ມຂຶ້ນແປດຄັ້ງຕໍ່ມື້ຫຼັງຈາກລາຍໄດ້ແລະຫຼຸດລົງເຈັດ.

ສິ່ງທີ່ນັກວິເຄາະເວົ້າ

ນັກວິເຄາະຂອງ Cowen Krish Sankar, ຜູ້ທີ່ມີອັດຕາຜົນດີຕໍ່ Micron, ກ່າວວ່າຄວາມຕ້ອງການຂອງປະຕິທິນ 2023 ແມ່ນອ່ອນແອກວ່າທີ່ການຄຸ້ມຄອງໄດ້ຄາດຫວັງໃນເດືອນກັນຍາ, PCs ຄາດວ່າຈະຫຼຸດລົງໃນຕົວເລກກາງດຽວແລະຄວາມຕ້ອງການສຸດທ້າຍຍັງສືບຕໍ່ອ່ອນແອ.

"ພວກເຮົາກໍາລັງປັບປຸງຕົວແບບ Micron ຂອງພວກເຮົາເຂົ້າໃນລາຍຮັບ, ສະທ້ອນໃຫ້ເຫັນຄວາມຄາດຫວັງຂອງພວກເຮົາສໍາລັບຜົນໄດ້ຮັບໃນເດືອນພະຈິກ [ໄຕມາດ] ທີ່ຈະຕິດຕາມໄປສູ່ການຊີ້ນໍາທີ່ຕໍ່າລົງ, ປະຕິບັດຕາມຄໍາແນະນໍາອື່ນໆທີ່ອາດຈະເປັນອຸປະກອນຫຼາຍກ່ວານັກລົງທຶນບາງຄົນຈະຊື່ນຊົມ," Sankar ເວົ້າ. "ອຸດສາຫະກໍາຄວາມຊົງຈໍາຍັງສືບຕໍ່ຕໍ່ສູ້ກັບການແກ້ໄຂຕະຫຼາດ 'ທີ່ບໍ່ເຄີຍມີມາກ່ອນ' ເຂົ້າໄປໃນ [ເຄິ່ງທໍາອິດຂອງປີປະຕິທິນ 2023], ແລະແນວໂນ້ມລາຄາໄດ້ຫຼຸດລົງຕື່ມອີກຕໍ່ກັບວິໄສທັດຂອງ Micron ເມື່ອມັນນໍາພາໃນທ້າຍເດືອນກັນຍາ."

ນັກວິເຄາະ Evercore ISI CJ Muse, ຜູ້ທີ່ມີຄະແນນດີກ່ວາ, ກ່າວວ່າ Micron ຍັງບໍ່ທັນໄດ້ອອກຈາກປ່າ.

Muse ກ່າວວ່າ "ພວກເຮົາຄາດຫວັງວ່າຜົນກະທົບຕໍ່ການຄິດຄ່າບໍລິການທີ່ບໍ່ຖືກຕ້ອງຂອງໄວຫນຸ່ມໃນລະດັບກາງຕໍ່ GMs ໃນເດືອນພຶດສະພາ [ໄຕມາດ] 2023 ທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບການກະທໍາເຫຼົ່ານີ້," Muse ເວົ້າ. "ພວກເຮົາຍັງຄິດວ່າບາງລະດັບຂອງການຄິດຄ່າບໍລິການ underutilization headwinds ອາດຈະ linger ໃນເດືອນສິງຫາ [ໄຕມາດ] ເປັນໄລຍະເວລາທີ່ຄາດວ່າຈະສໍາລັບການສະຫນອງ / ຄວາມຕ້ອງການສົມເຫດສົມຜົນຍັງສືບຕໍ່ຍືດຍາວ, ໂດຍສະເພາະແມ່ນຕົວຊີ້ວັດຂອງ Samsung ຮຸກຮານຫຼາຍ, ເຊິ່ງກໍາລັງລົງທຶນ countercyclically ໃນ NAND ແລະ DRAM ທີ່ມີທ່າແຮງໃນປີ 2023. .”