ປີທີ່ຜ່ານມາແມ່ນໂຫດຮ້າຍສໍາລັບນັກລົງທຶນສ່ວນໃຫຍ່, ບໍ່ມີທາງປະມານນັ້ນ. ໄດ້ S&P 500 ດັດຊະນີຫຼຸດລົງ 19% ຕະຫຼອດປີ, ໄດ້ຮັບຜົນກະທົບຈາກກະແສລົມຫຼາຍຄັ້ງລວມທັງອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ສູງ stubbornly, Federal Reserve ຫັນໄປສູ່ຄວາມເຄັ່ງຕຶງດ້ານການເງິນ, ຕ່ອງໂສ້ການສະຫນອງທີ່ພຽງແຕ່ຈະບໍ່ unsnarl, ນະໂຍບາຍການປິດລ້ອມທີ່ຍາວນານຂອງຈີນ, ສົງຄາມຂອງລັດເຊຍໃນ Ukraine ... ຍາວ.
ແຕ່ການສູນເສຍໃນລະດັບນີ້ນໍາເອົາໂອກາດກັບພວກເຂົາ, ໃນຮູບແບບຂອງລາຄາຮຸ້ນຕ່ໍາ. ນັກວິເຄາະຫຼັກຊັບຂອງ Morgan Stanley ບໍ່ໄດ້ຂີ້ອາຍອອກຈາກຄວາມຈິງພື້ນຖານຂອງຕະຫຼາດນັ້ນ, ແລະໃນບັນດາການເລືອກຂອງພວກເຂົາແມ່ນບາງຮຸ້ນທີ່ມີສຽງພື້ນຖານທີ່ໄດ້ບັນທຶກການສູນເສຍລາຄາຮຸ້ນໃນປີ 2022.
ພວກເຮົາໄດ້ໃຊ້ແພລະຕະຟອມ TipRanks ເພື່ອດຶງລາຍລະອຽດກ່ຽວກັບສອງຕົວເລືອກເຫຼົ່ານີ້; ນັກວິເຄາະຂອງ Morgan Stanley ເຫັນຫຼາຍກວ່າ 50% upside ລ່ວງຫນ້າສໍາລັບທັງສອງຂອງພວກເຂົາ, ດັ່ງນັ້ນໃຫ້ພວກເຮົາເບິ່ງຢ່າງໃກ້ຊິດໃນປັດຈຸບັນ.
ກຸ່ມສຸຂະພາບຊີວິດ (LFST)
ພວກເຮົາຈະເລີ່ມຕົ້ນດ້ວຍ Lifestance Health Group, ບໍລິສັດທີ່ກໍ່ຕັ້ງຂຶ້ນເມື່ອ 5 ປີກ່ອນ ເຊິ່ງໄດ້ມີຕຳແໜ່ງນຳໜ້າໃນຂະແໜງຜູ້ໃຫ້ບໍລິການດ້ານສຸຂະພາບຈິດຢ່າງໄວວາ. Lifestance ສະຫນອງການບໍລິການການດູແລສຸຂະພາບຈິດຂອງຄົນເຈັບນອກທັງພາຍໃນແລະນອກ virtual ສໍາລັບຜູ້ໃຫຍ່, ໄວລຸ້ນ, ແລະເດັກນ້ອຍ, ໂດຍຜ່ານບາງ 600 ສູນໃນທົ່ວ 32 ລັດ. ບໍລິສັດມີພະນັກງານຫຼາຍກວ່າ 5,400 ນັກຈິດຕະສາດ ແລະນັກບຳບັດ, ພະຍາບານປະຕິບັດຂັ້ນສູງ, ແລະຈິດຕະແພດ.
ໃນຖານະເປັນພາກສ່ວນການດູແລສຸຂະພາບ, ສຸຂະພາບຈິດມີໂປຣໄຟລ໌ການຂະຫຍາຍຕົວຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງ. ຄວາມຊົ່ວຮ້າຍທາງສັງຄົມທີ່ເປັນເວລາດົນນານມາຈາກບັນຫາເຫຼົ່ານີ້ໄດ້ເລີ່ມຫລຸດລົງ, ແລະຄົນເຈັບມີຄວາມເຕັມໃຈຫຼາຍຂຶ້ນ, ແລະມີທ່າທີທີ່ຈະຊອກຫາການປິ່ນປົວ. ນີ້ແມ່ນຄວາມຈິງພື້ນຖານທີ່ນໍາເອົາ Lifestance ເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງຂອງລາຍໄດ້ຕາມລໍາດັບ - ເລັກນ້ອຍ, ເຖິງແມ່ນວ່າຕົວຈິງ - ນັບຕັ້ງແຕ່ການເປີດເຜີຍສາທາລະນະໃນຊ່ວງລຶະເບິ່ງຮ້ອນຂອງ 2021. ໃນໄຕມາດທີ່ລາຍງານຫຼ້າສຸດ, 3Q22, ບໍລິສັດໄດ້ລາຍງານຈໍານວນທັງຫມົດ $ 217.6 ລ້ານຢູ່ທີ່ ອັນດັບຕົ້ນໆ, ເພີ່ມຂຶ້ນ 25%, ຫຼື 43.8 ລ້ານໂດລາ, ເມື່ອທຽບໃສ່ປີຜ່ານມາ.
ມີການປັບປຸງຢູ່ໃນເສັ້ນທາງລຸ່ມ, ເຊັ່ນດຽວກັນ. Lifestance ມີການສູນເສຍສຸດທິຂອງ $ 37.9 ລ້ານໃນໄຕມາດ, ເມື່ອທຽບກັບການສູນເສຍ $ 120.5 ລ້ານໃນໄລຍະປີທີ່ຜ່ານມາ. ການສູນເສຍໃນ 3Q22 ສ່ວນໃຫຍ່ແມ່ນມາຈາກ 'ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການຊົດເຊີຍຫຼັກຊັບ' ຈໍານວນທັງຫມົດ 34.9 ລ້ານໂດລາ. ໃນແງ່ບວກ, ບໍລິສັດໄດ້ລາຍງານການປັບຕົວ EBITDA ຂອງ $ 15.4 ລ້ານ, ເພີ່ມຂຶ້ນ 43% y / y.
ໃນໃບດຸ່ນດ່ຽງ, Lifestance ໄດ້ເຫັນ $ 5.7 ລ້ານໃນກະແສເງິນສົດຈາກການດໍາເນີນງານໃນ Q3, ເປັນຈໍານວນທັງຫມົດ $ 16.9 ລ້ານໃນ 30 ເດືອນຈົນເຖິງວັນທີ 2022 ກັນຍາ 90.3. ມາຮອດປັດຈຸບັນ, ບໍລິສັດມີ $ 212 ລ້ານໃນຊັບສິນເງິນສົດ, ແລະສຸດທິ. ຫນີ້ສິນໄລຍະຍາວ XNUMX ລ້ານໂດລາສະຫະລັດ.
ຈຸດສໍາຄັນສໍາລັບນັກລົງທຶນໃນບົດລາຍງານຜົນກໍາໄລສຸດທ້າຍແມ່ນການຊີ້ນໍາ, ເຊິ່ງມາຢູ່ໃນຄວາມຄາດຫວັງຂອງນັກວິເຄາະ. ບໍລິສັດຄາດຄະເນລາຍໄດ້ Q4 ລະຫວ່າງ $ 215 ລ້ານຫາ $ 220 ລ້ານ, ຂາດການຄາດຄະເນ 8%. ຮຸ້ນໄດ້ຫຼຸດລົງ 30% ນັບຕັ້ງແຕ່ນັ້ນມາ.
ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ນັກວິເຄາະ 5 ດາວຂອງ Morgan Stanley Ricky Goldwasser ບໍ່ດົນມານີ້ໄດ້ຍົກລະດັບການຈັດອັນດັບຂອງນາງໃນຫຼັກຊັບຈາກ Equal-weight (ie neutral) ເປັນ Overweight (ie Buy). ສະຫນັບສະຫນູນຈຸດຢືນນີ້, Goldwasser ຊີ້ໃຫ້ເຫັນການຄຸ້ມຄອງໃຫມ່ຂອງບໍລິສັດ, ແລະແຜນການຂອງຕົນໃນການປັບປຸງການຮັກສາແລະຜົນຜະລິດຂອງແພດ.
"LifeStance ໄດ້ເລີ່ມຕົ້ນທີ່ຈະແກ້ໄຂຄໍາຕິຊົມຂອງແພດຫມໍ, ໂດຍມີເປົ້າຫມາຍຂອງການປັບປຸງການເຕີບໂຕຂອງແພດຫມໍສຸດທິແລະຜົນຜະລິດ. ການລິເລີ່ມໃຫມ່ລວມມີ: ການເພີ່ມຊັບພະຍາກອນແຖວຫນ້າເພື່ອດຶງດູດແລະຮັກສາຄວາມສາມາດ, ການສ້າງສູນການໂທໃຫມ່ເພື່ອແກ້ໄຂການເອີ້ນເກັບເງິນຂອງຄົນເຈັບແລະຫຼຸດຜ່ອນເວລາການຮັບຮອງ. ບໍລິສັດຍັງເລີ່ມຕົ້ນໃຊ້ເຕັກໂນໂລຢີເພື່ອປັບປຸງການປ່ຽນ funnel ຂອງຄົນເຈັບ. ໂດຍສະເພາະ, ເວທີການຈອງແລະປະສົບການການກິນອອນໄລນ໌ຂອງຕົນ (OBIE) ໄດ້ຖືກວາງອອກໃນ 14 ລັດແລະຄາດວ່າຈະມີຊີວິດຢູ່ທົ່ວທັງ 32 ລັດໃນທ້າຍ Q2'23, "Goldwasser ກ່າວ.
"ສັງເກດ," ນັກວິເຄາະກ່າວຕື່ມວ່າ, "ຖ້າ LifeStance ປັບປຸງການຮັກສາແພດຈາກ 80% ໃນມື້ນີ້ໄປສູ່ລະດັບກ່ອນ IPO ຂອງ 87%, ມັນສາມາດເພີ່ມລາຍໄດ້ປະຈໍາປີຫຼາຍກວ່າ 30 ລ້ານໂດລາສະຫະລັດ, ຫຼື 3% ໃນການຄາດຄະເນຂອງພວກເຮົາໃນປີ 2024. .”
ຄຽງຄູ່ກັບການປະເມີນນ້ໍາຫນັກເກີນຂອງນາງຢູ່ທີ່ນີ້, Goldwasser ໃຫ້ຮຸ້ນ LFST ເປົ້າຫມາຍລາຄາ 8 ໂດລາ, ຊີ້ໃຫ້ເຫັນເຖິງທ່າແຮງຫນຶ່ງປີຂອງ 61% ສໍາລັບຫຼັກຊັບ. (ເພື່ອເບິ່ງບັນທຶກການຕິດຕາມຂອງ Goldwasser, ກົດບ່ອນນີ້)
ໂດຍລວມແລ້ວ, ມີ 6 ການທົບທວນນັກວິເຄາະທີ່ຜ່ານມາສໍາລັບຫຼັກຊັບ LFST, ແລະພວກເຂົາສະແດງໃຫ້ເຫັນເຖິງການແບ່ງປັນ: 3 ຊື້ແລະ 3 ຖື, ສໍາລັບການຈັດອັນດັບຄວາມເຫັນດີຂອງການຊື້ປານກາງ. ຮຸ້ນດັ່ງກ່າວມີການຊື້ຂາຍໃນລາຄາ 4.98 ໂດລາ ແລະມີເປົ້າໝາຍລາຄາສະເລ່ຍຢູ່ທີ່ 7.46 ໂດລາ, ເຊິ່ງຫມາຍເຖິງການເພີ່ມຂຶ້ນ 50% ໃນ 12 ເດືອນຂ້າງໜ້າ. (ເບິ່ງການຄາດຄະເນຫຼັກຊັບ LFST ໃນ TipRanks)
ບໍລິສັດການດູແລສຸຂະພາບແນ່ນອນ (DH)
ຕໍ່ໄປແມ່ນ Definitive Healthcare, ບໍລິສັດຊອບແວແລະການວິເຄາະຂໍ້ມູນທີ່ມີຖານລູກຄ້າປະກອບມີແພດ, ຜູ້ຈ່າຍເງິນ, ໂຮງຫມໍ, ແລະທີ່ປຶກສາໃນດ້ານຜູ້ໃຫ້ບໍລິການຂອງອຸດສາຫະກໍາ. Definitive ສະເຫນີແພລະຕະຟອມຂໍ້ມູນໃນແບບ SaaS, ໃຫ້ຜູ້ໃຊ້ມີຄວາມສາມາດເກັບກໍາ, ລວບລວມ, ເຂົ້າໃຈແລະນໍາທາງຂໍ້ມູນໃນຕະຫຼາດການດູແລສຸຂະພາບ. Definitive ເອີ້ນຜະລິດຕະພັນທາງດ້ານການຄ້າທາງດ້ານການເບິ່ງແຍງສຸຂະພາບຂອງຕົນ, ແລະເວົ້າໂອ້ອວດວ່າມັນຖືກນໍາໃຊ້ໂດຍແພດຫມໍແລະຜູ້ປະຕິບັດອື່ນໆຫຼາຍກວ່າ 2.5 ລ້ານຄົນ, ແລະຫຼາຍກວ່າ 9,300 ໂຮງຫມໍ, ທົ່ວປະເທດ.
ໃນຊຸມປີມໍ່ໆມານີ້, ຂໍ້ໄດ້ປຽບທີ່ເຫັນໄດ້ຊັດເຈນທີ່ການວິເຄາະຂໍ້ມູນນໍາເອົາທຸລະກິດທຸກປະເພດໄດ້ຫັນພາກສະຫນາມໄປສູ່ທຸລະກິດຂະຫນາດໃຫຍ່ໃນສິດທິຂອງຕົນເອງ. ຄໍານິຍາມໄດ້ຂັບໄລ່ຄື້ນນັ້ນໄປສູ່ຄວາມສໍາເລັດ, ແລະນັບຕັ້ງແຕ່ IPO ເດືອນກັນຍາ 2021, ບໍລິສັດໄດ້ເຫັນທ່າອ່ຽງເພີ່ມຂຶ້ນໃນທັງລາຍຮັບແລະລາຍໄດ້. ຊຸດສຸດທ້າຍຂອງຜົນໄດ້ຮັບທາງດ້ານການເງິນທີ່ Definitive ປ່ອຍອອກມາແມ່ນສໍາລັບ 3Q22, ແລະສະແດງໃຫ້ເຫັນເຖິງການເພີ່ມຂຶ້ນ 33% ຂອງປີຕໍ່ປີຢູ່ໃນເສັ້ນທາງເທິງ, ເປັນ $ 57.4 ລ້ານ. ໃນໄລຍະດຽວກັນ, ລາຍໄດ້ຂອງບໍລິສັດປັບຕົວຕໍ່ຫຸ້ນເພີ່ມຂຶ້ນຈາກພຽງແຕ່ 1 ເຊັນເປັນ 6 ເຊັນ. ບໍ່ພຽງແຕ່ EPS ສະແດງໃຫ້ເຫັນການເຕີບໂຕ y / y ທີ່ເຂັ້ມແຂງ, ມັນຍັງມາຂ້າງເທິງການຄາດຄະເນ 5-cent.
ທຸລະກິດຂອງ Definitive ໄດ້ສົ່ງເງິນສົດຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ, ເຊັ່ນດຽວກັນ. ກະແສເງິນສົດທີ່ບໍ່ເປັນລະບຽບໃນໄຕມາດ 15.5 ມາເຖິງ 27 ລ້ານໂດລາ, ເຊິ່ງເປັນ XNUMX% ຂອງລາຍຮັບທີ່ໜ້າປະທັບໃຈ.
ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ຫຼັກຊັບບໍ່ສາມາດທົນກັບເງື່ອນໄຂຫມີຂອງປີ 2022 ແລະຫຼຸດລົງ 60% ຂອງມູນຄ່າຂອງມັນໃນໄລຍະປີ.
ທີ່ເວົ້າວ່າ, ຊອກຫາລ່ວງຫນ້າ, Morgan Stanley's Craig Hettenbach ເຫັນຫຼາຍຢ່າງທີ່ມັກກ່ຽວກັບ DH. ນັກວິເຄາະ 5 ດາວຂຽນວ່າ: "ໃນຂະນະທີ່ຄວາມກົດດັນຂອງມະຫາພາກແມ່ນມີຜົນກະທົບຫຼາຍກວ່າທີ່ຄາດໄວ້ຕໍ່ການເຕີບໂຕທີ່ກ້າວໄປສູ່ປີ 2023, Definitive ແມ່ນການຄຸ້ມຄອງທຸລະກິດໄດ້ດີແລະພວກເຮົາຄາດຫວັງວ່າບໍລິສັດຈະຍືນຍົງໃນກໍາໄລທີ່ດີທີ່ສຸດ. ມັນເປັນຊ່ວງເວລາຕົ້ນໆສໍາລັບການຮັບຮອງເອົາການວິເຄາະໃນການດູແລສຸຂະພາບແລະ Definitive ແມ່ນການເລີ່ມຕົ້ນທີ່ເຂັ້ມແຂງ, ນໍາໃຊ້ແຫຼ່ງຂໍ້ມູນຕົ້ນຕໍຂອງຕົນແລະເຄື່ອງຈັກ AI ເພື່ອເພີ່ມຄວາມພະຍາຍາມການຂາຍຂອງລູກຄ້າຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ. ດ້ວຍການເຈາະລູກຄ້າຫນ້ອຍກວ່າ 3% ແລະ TAM ຂອງ $ 10bn, ພວກເຮົາເຫັນເສັ້ນທາງແລ່ນຍາວສໍາລັບການເຕີບໂຕ. "
ຊອກຫາຕໍ່ກັບຕໍາແຫນ່ງນີ້, Hettenbach ອັດຕາ DH ແບ່ງປັນນ້ໍາຫນັກເກີນ (ເຊັ່ນ: ຊື້), ໂດຍມີເປົ້າຫມາຍລາຄາ $ 18 ເພື່ອຊີ້ໃຫ້ເຫັນເຖິງການຂະຫຍາຍຕົວທີ່ມີທ່າແຮງໃນຫນຶ່ງປີຂອງ 51%. (ເພື່ອເບິ່ງບັນທຶກການຕິດຕາມຂອງ Hettenbach, ກົດບ່ອນນີ້)
ພວກເຮົາກໍາລັງເບິ່ງນີ້ຢູ່ໃນຫຼັກຊັບອື່ນທີ່ມີການແບ່ງປັນເຖິງແມ່ນວ່າໃນບັນດາການທົບທວນຄືນຂອງນັກວິເຄາະ; 12 ການທົບທວນຄືນທີ່ຜ່ານມາໄປ 6 ຫາ 6 ສໍາລັບ Buys and Holds, ໃຫ້ຮຸ້ນຂອງພວກເຂົາຄະແນນຄວາມເຫັນດີຂອງການຊື້ປານກາງ. DH ແມ່ນຂາຍໃນລາຄາ 11.91 ໂດລາ, ແລະເປົ້າຫມາຍລາຄາສະເລ່ຍ 15.33 ໂດລາ ຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າມັນມີອັດຕາເພີ່ມຂຶ້ນ ~ 29% ລ່ວງໜ້າໃນປີນີ້. (ເບິ່ງການຄາດຄະເນຫຼັກຊັບ DH ໃນ TipRanks)
ເພື່ອຊອກຫາແນວຄວາມຄິດທີ່ດີ ສຳ ລັບການຊື້ຂາຍຮຸ້ນໃນການປະເມີນມູນຄ່າທີ່ ໜ້າ ສົນໃຈ, ເຂົ້າໄປທີ່ TipRanks ' ຫຼັກຊັບທີ່ດີທີ່ສຸດທີ່ຈະຊື້, ເຄື່ອງມືທີ່ລວມເອົາຄວາມເຂົ້າໃຈກ່ຽວກັບຊັບສິນຂອງ TipRanks ທັງໝົດ.
ຂໍ້ສັງເກດ: ຄວາມຄິດເຫັນທີ່ສະແດງອອກໃນບົດຄວາມນີ້ແມ່ນພຽງແຕ່ຄວາມຄິດເຫັນຂອງນັກວິເຄາະທີ່ໂດດເດັ່ນເທົ່ານັ້ນ. ເນື້ອໃນແມ່ນເພື່ອ ນຳ ໃຊ້ເພື່ອຈຸດປະສົງຂໍ້ມູນຂ່າວສານເທົ່ານັ້ນ. ມັນມີຄວາມ ສຳ ຄັນຫຼາຍທີ່ຈະເຮັດການວິເຄາະຂອງທ່ານເອງກ່ອນທີ່ຈະລົງທືນ.
ທີ່ມາ: https://finance.yahoo.com/news/morgan-stanley-pounds-table-2-183519225.html