(Bloomberg) — ສຽງສະທ້ອນເກືອບທຸກຄົນຢູ່ Wall Street, Bob Michele ຈາກ JPMorgan Asset Management ແລະ Michael Wilson ຂອງ Morgan Stanley ກໍາລັງເຝົ້າລະວັງຜົນກະທົບທີ່ອາດຈະເກີດຂື້ນຈາກອັນທີ່ເອີ້ນວ່າ Federal Reserve ເຄັ່ງຕຶງດ້ານປະລິມານ.
ອ່ານຫຼາຍທີ່ສຸດຈາກ Bloomberg
ນີ້ແມ່ນວາງເປົ່າຢູ່ໃນຕະຫຼາດພັນທະບັດ. ການແຜ່ກະຈາຍສິນເຊື່ອ, ໂດຍປົກກະຕິຄວາມແຕກຕ່າງລະຫວ່າງຜົນຜະລິດຂອງພັນທະບັດຂອງບໍລິສັດແລະອັດຕາມາດຕະຖານ, ຍັງມີ "ລາຄາແພງເກີນໄປ", Michele, ຫົວຫນ້າຝ່າຍບໍລິຫານຂອງ JPMorgan Asset Management ກ່າວຕໍ່ໂທລະພາບ Bloomberg ໃນວັນພຸດ.
“ເບິ່ງຄືວ່າພວກເຂົາເຈົ້າບໍ່ໄດ້ມີລາຄາພຽງພໍໃນຄວາມສ່ຽງຕໍ່ການເສດຖະກິດ. ໃນທ້າຍປີ, ແນ່ນອນວ່າພວກເຂົາຈະກັບຄືນສູ່ລະດັບສູງເກົ່າປະມານ 600 ຫຼາຍກວ່າ,” Michele ເວົ້າ. “ຂ້າພະເຈົ້າຍັງບໍ່ຄິດວ່າຕະຫຼາດມີລາຄາຢ່າງພຽງພໍໃນການເຄັ່ງຄັດດ້ານປະລິມານ. ທີ່ຈະມີຜົນບັງຄັບໃຊ້ຢ່າງເຕັມທີ່ໃນເດືອນຫນ້າ.”
ໃນເດືອນກັນຍາ, Fed ມີກໍານົດທີ່ຈະເລັ່ງການຫຼຸດຜ່ອນໃບດຸ່ນດ່ຽງຂອງຕົນເປັນຈັງຫວະສູງສຸດຂອງ $ 95 ຕື້ - ແລ່ນໄປເຖິງ $ 60 ຕື້ໃນຄັງເງິນ, ແລະ $ 35 ຕື້ຂອງຫຼັກຊັບຈໍານອງ. ນັບຕັ້ງແຕ່ເດືອນມິຖຸນາເປັນຕົ້ນມາ, ຍອດຈຳນວນທຶນປະຈຳເດືອນແມ່ນ 47.5 ຕື້ໂດລາສະຫະລັດ. ແຕ່ໃນເດືອນແລ້ວນີ້, Fed ພຽງແຕ່ຫຼຸດລົງຫຼັກຊັບຂອງຕົນພຽງແຕ່ປະມານ 22 ຕື້ໂດລາ. ຄວາມຕ້ອງການນີ້ເພື່ອຮັດກຸມນະໂຍບາຍເພື່ອຄວບຄຸມອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນແມ່ນເປັນຄວາມເຈັບຫົວທີ່ໃຫຍ່ທີ່ປະເຊີນຫນ້າກັບ Fed.
ອ່ານເພີ່ມເຕີມ: QT ຂອງ Fed ຈະບໍ່ເປັນແຜນການ: ເສດຖະກິດໃຫມ່ປະຈໍາວັນ
Wilson, ຫົວຫນ້າການລົງທືນຂອງ Morgan Stanley, ໃນບັນທຶກທີ່ຜ່ານມາໄດ້ເນັ້ນຫນັກວ່າໃນຂະນະທີ່ Fed ຢຸດເຊົາການເຂັ້ມງວດນະໂຍບາຍຂອງຕົນກ່ອນທີ່ຈະເລີ່ມຕົ້ນຂອງການຫຼຸດລົງຂອງເສດຖະກິດໃນໄລຍະສີ່ຮອບວຽນທີ່ຜ່ານມາ, ເຮັດໃຫ້ເກີດສັນຍານທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນສໍາລັບຮຸ້ນ, ລະດັບອັດຕາເງິນເຟີ້ປະຫວັດສາດໃນປະຈຸບັນຫມາຍຄວາມວ່າ Fed ຈະ. ອາດຈະຍັງເຄັ່ງຕຶງຢູ່ເມື່ອເສດຖະກິດຖົດຖອຍມາຮອດ.
ຮຸ້ນຂອງສະຫະລັດຍັງຄົງຕິດຢູ່ໃນຂອບເຂດການຊື້ຂາຍທີ່ມີດັດຊະນີ S&P 500 ປ່ຽນແປງລະຫວ່າງກໍາໄລແລະການສູນເສຍໃນວັນພຸດ. ດັດຊະນີດັ່ງກ່າວບໍ່ສາມາດຂ້າມຜ່ານລະດັບສະເລ່ຍຂອງການເຄື່ອນຍ້າຍ 200 ມື້ທີ່ຕິດຕາມຢ່າງໃກ້ຊິດ, ຂອບເຂດດ້ານວິຊາການຫຼາຍຄົນເຫັນວ່າເປັນສັນຍານສໍາລັບທ່າອ່ຽງທີ່ຄົງທົນ.
ທ່ານ Wilson ກ່າວໃນການສໍາພາດດຽວກັນວ່າ "ຄ່າສະເລ່ຍຂອງການເຄື່ອນຍ້າຍ 200 ມື້ແມ່ນມີຄວາມກ່ຽວຂ້ອງເພາະວ່າມັນເປັນແນວໂນ້ມ," Wilson ກ່າວໃນການສໍາພາດດຽວກັນ. "ດັ່ງນັ້ນພວກເຮົາຢູ່ໃນທ່າອ່ຽງຫຼຸດລົງ, ແລະຈົນກ່ວາຕະຫຼາດສາມາດກັບຄືນສູ່ແນວໂນ້ມທີ່ຫຼຸດລົງ, ຂ້າພະເຈົ້າຄິດວ່າການໂທຫາລະດັບສູງໃຫມ່ແມ່ນ, ເວົ້າກົງໄປກົງມາ, ມັນບໍ່ມີຄວາມຮັບຜິດຊອບຕໍ່ສິ່ງທີ່ເກີດຂື້ນກັບ Fed ແລະ QT ທີ່ຈະມາເຖິງ. ມັນຈະຮ້າຍແຮງກວ່າທີ່ຄົນໄດ້ປະສົບມາເຖິງຕອນນັ້ນ.”
ແຕ່ນັກວິເຄາະ Wall Street ບາງຄົນໄດ້ເລີ່ມມ່ວນຊື່ນກັບຄວາມຄິດທີ່ວ່າ Fed ຈະຢຸດການເຄັ່ງຕຶງເຖິງແມ່ນວ່າຄວາມຢ້ານກົວຂອງການຫຼຸດລົງຂອງເສດຖະກິດຈະເພີ່ມຂຶ້ນ. ບໍ່ແມ່ນ Wilson.
ອ່ານເພີ່ມເຕີມ: Morgan Stanley ເຫັນວ່າ Fed Hikes ເພີ່ມຂຶ້ນໃນຂະນະທີ່ JPMorgan ຄາດວ່າຈະ Pivot
ທ່ານ Wilson ກ່າວວ່າ "ການປ່ຽນແປງອັນໃຫຍ່ຫຼວງໃນເວລານີ້ທຽບກັບ, ເວົ້າວ່າ, ໄລຍະເວລາກ່ອນ ໜ້າ ນີ້ທີ່ຕະຫຼາດອາດຈະມີຄວາມຕື່ນເຕັ້ນກ່ຽວກັບ Fed pivot ແມ່ນເວລານີ້ພວກມັນຈະບໍ່ເກີດຂື້ນ, ເວັ້ນເສຍແຕ່ວ່າມີບາງສິ່ງບາງຢ່າງທີ່ບໍ່ດີເກີດຂື້ນ, ເຊິ່ງແນ່ນອນວ່າມັນຈະບໍ່ດີສໍາລັບຮຸ້ນ," Wilson ເວົ້າ. . "ຂ້າພະເຈົ້າພຽງແຕ່ຄິດວ່າ 15 ປີຂອງນະໂຍບາຍການເງິນຫຼາຍເກີນໄປໄດ້ເຮັດໃຫ້ນັກລົງທຶນສະເລ່ຍຈັດລຽງຄວາມພໍໃຈໃນຄວາມເປັນຈິງນີ້."
ຢ່າງໃດກໍຕາມ, Wilson ສະເຫນີສອງສະຖານະການທີ່ທະນາຄານກາງອາດຈະ pivot, ເຖິງແມ່ນວ່າ underscored ວ່າມັນອາດຈະເປັນໄປບໍ່ໄດ້. ບໍ່ວ່າສະຫະລັດຈະເຫັນ "ການລົ້ມລົງຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້" ເພາະວ່າມີເງິນເຟີ້ໃນຫຼາຍໆຖົງຂອງເສດຖະກິດຫຼືຂໍ້ມູນວຽກສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າປະເທດຊາດແມ່ນຢູ່ໃນ "ການຖົດຖອຍຢ່າງເຕັມທີ່ທີ່ບໍລິສັດກໍາລັງຫຼຸດຜ່ອນການຈ້າງງານຢ່າງແທ້ຈິງ."
“ຂ້ອຍບໍ່ຮູ້ວ່າຈຸດເຈັບປວດນັ້ນຢູ່ໃສສຳລັບ Fed. ແຕ່ພວກເຂົາບໍ່ຕ້ອງການຂັບໄລ່ພວກເຮົາເຂົ້າໄປໃນເສດຖະກິດຖົດຖອຍຢ່າງເລິກເຊິ່ງ,” ທ່ານ Wilson, ຜູ້ທີ່ຄາດຄະເນຢ່າງຖືກຕ້ອງວ່າການຂາຍໃນປີນີ້. "ແຕ່ຖ້າພວກເຮົາໄດ້ຮັບຂໍ້ມູນເງິນເດືອນທາງລົບໃນສອງສາມເດືອນຂ້າງຫນ້າ - ແລະເປັນໄປໄດ້ເພາະວ່າຂໍ້ມູນຂອງຄົວເຮືອນແມ່ນເປັນລົບແລ້ວ - ມັນອາດຈະເປັນສິ່ງທີ່ພວກເຂົາຢຸດຊົ່ວຄາວ. ຂ້າພະເຈົ້າບໍ່ຄິດວ່າພວກເຂົາເຈົ້າຈະເລີ່ມຕົ້ນການຫຼຸດອັດຕາການ, ແຕ່ພວກເຂົາເຈົ້າສາມາດຢຸດຊົ່ວຄາວ. ບັນຫາທີ່ມີການເທື່ອເນື່ອງຈາກວ່ານັກລົງທຶນທຶນແມ່ນບໍ່ດີສໍາລັບລາຍໄດ້. ມັນຈະບໍ່ດີສໍາລັບລາຄາຫຼັກຊັບ."
Michele ຂອງ JPMorgan ກ່າວວ່າທະນາຄານກາງຄວນອອກຄວາມກະຈ່າງແຈ້ງເພີ່ມເຕີມກ່ຽວກັບວິທີການທີ່ມີຄວາມເຄັ່ງຕຶງທີ່ມັນຕັ້ງໃຈທີ່ຈະປະເຊີນຫນ້າກັບຄວາມກັງວົນທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນກ່ຽວກັບການຖົດຖອຍຢູ່ທີ່ກອງປະຊຸມປະຈໍາປີ Jackson Hole, Wyoming, Fed ທີ່ຄາດວ່າຈະຫຼາຍ.
"ສິ່ງທີ່ຂ້ອຍຫວັງຢ່າງນ້ອຍແມ່ນລາວໃຫ້ພວກເຮົາວັດແທກບາງຢ່າງກ່ຽວກັບສິ່ງທີ່ມັນຈະເຮັດໃຫ້ພວກເຂົາຢຸດການຂຶ້ນອັດຕາແລະສິ່ງທີ່ເຮັດໃຫ້ພວກເຂົາເລີ່ມຫຼຸດລົງໃນຕົວຈິງ," Michele ກ່າວ, ໂດຍອ້າງອີງໃສ່ປະທານ Fed Jerome Powell. . "ສິ່ງທີ່ຂ້ອຍຄິດວ່າ Fed ຄວນຈະເຮັດແລະໂດຍສະເພາະ Powell, ກໍາລັງນໍາພາທະນາຄານກາງໃນເລື່ອງນີ້ແລະເຮັດໃຫ້ມັນເປັນຊ່ວງເວລາຂອງລາວ. ເພື່ອເຫັນແກ່ພຣະເຈົ້າ, ພວກເຮົາແມ່ນປະເຊີນກັບໄພເງິນເຟີ້ສູງສຸດໃນຮອບ 40 ປີ.”
ອ່ານຫຼາຍທີ່ສຸດຈາກ Bloomberg Businessweek
2022 Bloomberg LP
ທີ່ມາ: https://finance.yahoo.com/news/morgan-stanley-wilson-jpmorgan-michele-195850616.html