ພັນທະບັດເທດສະບານແມ່ນຫຼຸດລົງຫຼາຍທີ່ເຂົາເຈົ້າຊື້ອີກເທື່ອຫນຶ່ງ

ຂະຫນາດຂອງຂໍ້ຄວາມ

ສິ່ງທີ່ຕະຫລົກເກີດຂຶ້ນໃນອາທິດທີ່ຜ່ານມາ, ຍ້ອນວ່າມີຂ່າວກ່ຽວກັບອັດຕາເງິນເຟີ້ ແຕະລະດັບສູງສີ່ທົດສະວັດ. ນັກຍຸດທະສາດສອງສາມຄົນໄດ້ເລີ່ມເບິ່ງເປັນບວກກ່ຽວກັບພັນທະບັດ, ຫຼືຢ່າງນ້ອຍກໍ່ເປັນທາງລົບ.

ລາຄາຜູ້ບໍລິໂພກໃນເດືອນມີນາແມ່ນ 8.5% ສູງກວ່າລະດັບຂອງພວກເຂົາໃນປີທີ່ຜ່ານມາ, ໃນຂະນະທີ່ລາຄາຜູ້ຜະລິດເພີ່ມຂຶ້ນ 11.2%. ບໍ່ດີເທົ່າກັບຕົວເລກເຫຼົ່ານັ້ນ, ພວກເຂົາຢືນຢັນສິ່ງທີ່ພວກເຮົາຮູ້ແລ້ວແລະແນະນໍາວ່າຈັງຫວະການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງລາຄາອາດຈະຢູ່ໃກ້ກັບຈຸດສູງສຸດ.

ແຕ່ໃນຂະນະທີ່ດັດຊະນີຫຼັກຊັບທີ່ສໍາຄັນຫຼຸດລົງໃນອາທິດທີສອງຕິດຕໍ່ກັນ (ແລະທີສາມສໍາລັບອຸດສາຫະກໍາ Dow), ໄດ້ ການເລື່ອນລາຄາໃນຕະຫຼາດພັນທະບັດ ຊ້າລົງ. ຜົນຜະລິດໃນຄັງເງິນ 10 ປີມາດຕະຖານ (ທີ່ເຄື່ອນທີ່ກົງກັນຂ້າມກັບລາຄາຂອງມັນ) ເພີ່ມຂຶ້ນໂດຍ 0.095 ຂອງຈຸດສ່ວນຮ້ອຍ, ເປັນ 2.808%, ເຮັດໃຫ້ການເພີ່ມຂຶ້ນສອງອາທິດເປັນ 0.434 ຂອງຈຸດຫນຶ່ງແລະປີທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນເຖິງ 1.312. ຈຸດ.

ອັດຕາຜົນຕອບແທນຂອງພັນທະບັດໄດ້ມີການປ່ຽນແປງການຄິດໄລ່ລະຫວ່າງຫຼັກຊັບ ແລະລາຍໄດ້ຄົງທີ່.

ການບໍລິການທີ່ປຶກສາ Truist ໃນອາທິດທີ່ຜ່ານມາໄດ້ຫຼຸດລົງການເປີດເຜີຍຫຼັກຊັບທີ່ແນະນໍາຂອງຕົນໃຫ້ເປັນກາງ, ໃນລະດັບຕໍ່າສຸດນັບຕັ້ງແຕ່ປີ 2010, ເນື່ອງຈາກການຫຼຸດລົງຂອງຄ່ານິຍົມຄວາມສ່ຽງດ້ານທຶນຮອນ (ຜົນຕອບແທນພິເສດຈາກຫຼັກຊັບຫຼາຍກວ່າພັນທະບັດ). ການເຄື່ອນໄຫວດັ່ງກ່າວໄດ້ສະທ້ອນເຖິງການຫຼຸດລົງຂອງການເຕີບໂຕຂອງເສດຖະກິດໂລກ, ທ່າອ່ຽງຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ເຄັ່ງຄັດ, ແລະຄວາມສ່ຽງທາງດ້ານພູມສາດທາງດ້ານການເມືອງຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງ, ເຊັ່ນດຽວກັນກັບການເຄັ່ງຄັດຂອງນະໂຍບາຍຂອງ Federal Reserve, ຊຶ່ງອາດຈະຫມາຍຄວາມວ່າການເຕີບໂຕອາດຈະທົນທຸກຖ້າອັດຕາເງິນເຟີ້ບໍ່ໄດ້ຮັບການຮັກສາ, ບັນທຶກການຄົ້ນຄວ້າກ່າວວ່າ.

ໃນຂະນະທີ່ການຫັນປ່ຽນຍຸດທະວິທີດັ່ງກ່າວມີຄວາມສໍາຄັນຕໍ່ຫຼັກຊັບຂອງສະຖາບັນທີ່ຊອກຫາການຫຼຸດຜ່ອນຄວາມສ່ຽງໃນໄລຍະສັ້ນ, ຜົນຜະລິດຢ່າງແທ້ຈິງຂອງພັນທະບັດລັດຖະບານຍັງຄົງຂ້ອນຂ້າງບໍ່ຫນ້າເຊື່ອ, ເຖິງແມ່ນວ່າຜົນຜະລິດທີ່ແທ້ຈິງຂອງການຮັກສາຄວາມປອດໄພຂອງຄັງເງິນໃນ 10 ປີແມ່ນເຂົ້າໃກ້ສູນຫຼັງຈາກໄດ້. ຕ່ຳກວ່າ 1% ໃນຕົ້ນເດືອນມີນາ.

ຫນ້າສົນໃຈຫຼາຍແມ່ນພັນທະບັດເທດສະບານລະດັບການລົງທຶນທີ່ມີອາຍຸແກ່ຍາວ, ຜົນຜະລິດທີ່ໄດ້ຮັບການຍົກເວັ້ນພາສີຕີ 4%, ສູງທີ່ສຸດນັບຕັ້ງແຕ່ທ້າຍປີ 2016, ອີງຕາມການ John R. Mousseau, CEO ແລະຜູ້ອໍານວຍການຂອງລາຍໄດ້ຄົງທີ່ຂອງ Cumberland Advisors.

ຕະຫຼາດ muni ແມ່ນຜ່ານຫນຶ່ງໃນການແຂ່ງຂັນປົກກະຕິຂອງຕົນແລະໃນປັດຈຸບັນ famine, ລາວຂຽນໃນບັນທຶກລູກຄ້າ. ກອງທຶນພັນທະບັດບໍ່ມີພາສີເຫັນວ່າການອອກ 4.8 ຕື້ໂດລາໃນອາທິດໄດ້ສິ້ນສຸດລົງໃນວັນທີ 6 ເດືອນເມສາ, ຫຼາຍທີ່ສຸດນັບຕັ້ງແຕ່ຕະຫຼາດການເງິນຫຼຸດລົງໃນເດືອນມີນາ 2020, ອີງຕາມຂໍ້ມູນຂອງບໍລິສັດການລົງທຶນລາຍງານໂດຍຜູ້ຊື້ພັນທະບັດ. ທ່ານກ່າວຕື່ມວ່າ, ຜູ້ຈັດການກອງທຶນ Muni ຂາຍສິ່ງທີ່ພວກເຂົາສາມາດເຮັດໄດ້ເພື່ອຕອບສະຫນອງການໄຖ່, ຕົວແທນຈໍາຫນ່າຍ Wall Street overwhelming ກັບການສະຫນອງ, ລາວກ່າວຕື່ມວ່າ.

ລາວຂຽນວ່າຜົນໄດ້ຮັບແມ່ນຕະຫຼາດຜູ້ຊື້, ຜົນຜະລິດທີ່ຍົກເວັ້ນພາສີ 4% ເທົ່າກັບ 6.35% ກ່ຽວກັບຄວາມປອດໄພທາງພາສີ, ລາວຂຽນ. ແທ້ຈິງແລ້ວ, 20 ປີ double-A munis ຜົນຜະລິດປະມານຄືກັນກັບຄູ່ຮ່ວມງານຂອງບໍລິສັດທີ່ຕ້ອງເສຍພາສີຢ່າງເຕັມສ່ວນໃນຂອບເຂດຕ່ໍາ 4%.

ສິ່ງທີ່ Cumberland ພະຍາຍາມຊື້ແມ່ນພັນທະບັດທີ່ອອກໃນປີກາຍນີ້ຢູ່ທີ່ 2% ຫາ 3%, ເຊິ່ງໄດ້ປະສົບກັບ "ລາຄາຄືນທີ່ຫນ້າຕື່ນຕາຕື່ນໃຈ," Mousseau ເພີ່ມໃນອີເມວ.

ອ່ານເພີ່ມເຕີມ Up ແລະ Down Wall Street:ສະ​ຫະ​ລັດ​ແມ່ນ​ຂະ​ຫຍາຍ​ຕົວ​ຫຼື​ການ​ຢຸດ​ເຊົາ​? ຍາກ​ທີ່​ຈະ​ບອກ​ເປັນ​ຕົວ​ເລກ​ເວົ້າ​ຈາກ​ສອງ​ຂ້າງ​ຂອງ​ປາກ​ຂອງ​ເຂົາ​ເຈົ້າ​.

ພັນທະບັດທີ່ສະເໜີໃຫ້ໃນເບື້ອງຕົ້ນປະມານ par ໃນປັດຈຸບັນອາດຈະຂາຍປະມານ 70 ຫາ 75 ເຊັນໃນເງິນໂດລາໂດຍມີຜົນຜະລິດເຖິງ 4.15% ຫາ 4.25% ສໍາລັບເຈ້ຍ 30 ປີ. ການຫຼຸດລົງຂອງລາຄານັ້ນບໍ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບບັນຫາສິນເຊື່ອ, ພຽງແຕ່ຜົນຜະລິດທີ່ສູງຂຶ້ນ, ລາວເນັ້ນຫນັກ. ເພື່ອໃຫ້ແນ່ໃຈວ່າ, ມີຄວາມສັບສົນດ້ານພາສີທີ່ມີສ່ວນຫຼຸດ, ແຕ່ພວກເຂົາຍັງໃຫ້ຜົນຜະລິດ 0.15% ຫາ 0.20% ຫຼາຍກ່ວາພັນທະບັດໃຫມ່, ເຖິງແມ່ນວ່າຫຼັງຈາກພາສີ.

ຖ້າທ່ານກໍາລັງຊອກຫາທີ່ຈະເພີ່ມພັນທະບັດພັນທະບັດໃຫ້ກັບຫຼັກຊັບພາສີທີ່ສົມດູນ, munis ອາດຈະເປັນການເດີມພັນທີ່ດີທີ່ສຸດຂອງທ່ານ.

ຂຽນຫາ Randall W. Forsyth ຢູ່ [email protected]