ບໍ່, Credit Suisse ຈະບໍ່ເຫັນ 'ການລະເບີດແບບ Lehman'—ນີ້ແມ່ນເຫດຜົນ

ຄວາມເປັນຫ່ວງກ່ຽວກັບສຸຂະພາບທາງດ້ານການເງິນຂອງທະນາຄານຍັກໃຫຍ່ຂອງສະວິດ Credit Suisse ໃນທ້າຍອາທິດຜ່ານມາໄດ້ເຮັດໃຫ້ຕະຫຼາດສົດມີຄວາມຢ້ານກົວຕໍ່ການລົ້ມລະລາຍອີກອັນໜຶ່ງທີ່ຄ້າຍຄືກັນກັບການລົ້ມລະລາຍຂອງ Lehman Brothers ໃນປີ 2008. ມີຂ່າວລືວ່າ ຕໍາແໜ່ງທຶນຂອງ Credit Suisse ມີຄວາມສ່ຽງຫຼາຍ, ໂດຍຮຸ້ນໄດ້ຫຼຸດລົງສູ່ລະດັບຕໍ່າສຸດໃໝ່. ​ໃນ​ວັນ​ຈັນ​ມື້​ນີ້ ​ແລະ​ຄ່າ​ປະກັນ​ໄພ​ຂອງ​ທະນາຄານ ​ໄດ້​ເພີ່ມ​ຂຶ້ນ​ເປັນ​ລະດັບ​ສູງ​ສຸດ​ໃນ​ຮອບ​ຫຼາຍ​ກວ່າ XNUMX ທົດ​ສະ​ວັດ.

ຮຸ້ນຂອງ Credit Suisse ໃນເບື້ອງຕົ້ນ tanked ໃນຕອນເຊົ້າວັນຈັນ, ແຕະຈຸດຕໍ່າສຸດໃຫມ່ຂອງ $ 3.70 ຕໍ່ຫຸ້ນ, ກ່ອນທີ່ຈະຟື້ນຕົວຄືນໃຫມ່ຂ້າງເທິງ $ 4 ຕໍ່ຫຸ້ນໃນມື້ຕໍ່ມາ. ຮຸ້ນດັ່ງກ່າວໄດ້ຫຼຸດລົງປະມານ 60% ໃນປີນີ້, ຢູ່ໃນເສັ້ນທາງສໍາລັບການຫຼຸດລົງປະຈໍາປີທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດໃນປະຫວັດສາດຂອງບໍລິສັດ.

ແຕ່ຜູ້ຊ່ຽວຊານກ່າວວ່າມັນບໍ່ຫນ້າຈະເປັນ Credit Suisse ຈະລົ້ມເຫລວເຖິງແມ່ນວ່າການປ່ອຍສິນເຊື່ອໃນຕອນຕົ້ນຂອງທະນາຄານ (CDS), ເຊິ່ງສະຫນອງການປົກປ້ອງຈາກການເລີ່ມຕົ້ນ, ເພີ່ມຂຶ້ນໃນວັນຈັນ. ເຖິງວ່າຈະມີສຽງກະຊິບຂອງ "ຊ່ວງເວລາ Lehman Brothers," ແນວໃດກໍ່ຕາມ, ຜູ້ຊ່ຽວຊານ Wall Street ສ່ວນໃຫຍ່ໃນປະຈຸບັນປະຕິເສດຄວາມຄິດຂອງ Great Recession-type ອື່ນທີ່ເຮັດໃຫ້ເກີດຄວາມເສຍຫາຍຕໍ່ລະບົບການເງິນທັງຫມົດ.

James Angel, ສາດສະດາຈານດ້ານການເງິນຂອງໂຮງຮຽນທຸລະກິດ McDonough ຂອງມະຫາວິທະຍາໄລ Georgetown ກ່າວວ່າ "ໂລກແມ່ນຢູ່ໃນບ່ອນທີ່ແຕກຕ່າງກັນຫຼາຍກ່ວາປີ 2008, ເມື່ອມີການສູນເສຍຢ່າງກະທັນຫັນໃນຂອບເຂດທົ່ວລະບົບການເງິນທັງຫມົດ." ເຖິງແມ່ນວ່າມີ "ການຮັບຮູ້ທີ່ເຈັບປວດ" ໄປທົ່ວຕະຫຼາດໃນມື້ນີ້ຍ້ອນການຖົດຖອຍທີ່ເກີດຂື້ນໃນຂອບເຂດ, "ບໍ່ມີບັນຫາລະບົບໃຫຍ່ທີ່ມີຜົນກະທົບຕໍ່ທຸກໆຄົນຄືກັບປີ 2008," ລາວກ່າວຕື່ມວ່າ.

ຍິ່ງໄປກວ່ານັ້ນ, ທະນາຄານປະເຊີນກັບການຄວບຄຸມການຄວບຄຸມທີ່ເຂັ້ມງວດກວ່າທີ່ພວກເຂົາໄດ້ເຮັດໃນຊ່ວງວິກິດການທາງດ້ານການເງິນ, ດ້ວຍການທົດສອບຄວາມກົດດັນຢ່າງເຂັ້ມງວດເພື່ອຮັບປະກັນວ່າພວກເຂົາຕອບສະຫນອງຄວາມຕ້ອງການທຶນ. ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ການແຜ່ກະຈາຍ CDS ຂອງ Credit Suisse ກໍາລັງລະເບີດຂຶ້ນເພາະວ່າຕະຫຼາດແມ່ນຢູ່ໃນ "ຈິດໃຈຂອງແມງກະເບື້ອ" ອີງຕາມເທວະດາ, ບ່ອນທີ່ນັກລົງທຶນເຊື່ອວ່າຖ້າມີທະນາຄານຫນຶ່ງທີ່ມີລະດັບທຶນທີ່ມີຄວາມສ່ຽງຫຼັງຈາກນັ້ນກໍ່ມີຫຼາຍກວ່ານັ້ນ.

Credit Suisse ຍັງຄົງ "ຕິດຢູ່ໃນວົງຈອນຂອງ doom" - ບ່ອນທີ່ຂ່າວບໍ່ດີແມ່ນພຽງແຕ່ສົ່ງ CDS ສູງຂຶ້ນແລະຫຼັກຊັບຫຼຸດລົງເຖິງວ່າຈະມີຄວາມພະຍາຍາມຂອງການຄຸ້ມຄອງເພື່ອຫຼຸດຜ່ອນຄວາມກັງວົນໃນຕະຫຼາດ, Adam Crisafulli ຜູ້ກໍ່ຕັ້ງ Vital Knowledge ກ່າວ. "ນັກລົງທຶນບໍ່ຈໍາເປັນຕ້ອງຮີບຮ້ອນຊື້ຮຸ້ນ Credit Suisse, ແຕ່ພວກເຮົາສົງໃສຢ່າງຫນັກແຫນ້ນວ່າບາງປະເພດຂອງ 'Lehman Moment' ແມ່ນໃກ້ເຂົ້າມາແລ້ວ."

ສະຖານະການທີ່ຮ້າຍແຮງທີ່ສຸດ, ອີງຕາມຜູ້ຊ່ຽວຊານ, ອາດຈະເປັນຖ້າຫາກວ່າທະນາຄານຍັກໃຫຍ່ຂອງສະວິດຕ້ອງຍື່ນສໍາລັບການລົ້ມລະລາຍໃນພາກທີ 11. ເຫດການດັ່ງກ່າວຈະສົ່ງຜົນກະທົບທາງລົບຕໍ່ລະບົບການເງິນທີ່ເຫຼືອ ເນື່ອງຈາກການເປີດເຜີຍຂອງຄູ່ຄ້າກາຍເປັນບັນຫາຫຼາຍຂຶ້ນ. ດົນນານກ່ອນຫນ້ານັ້ນ, ແນວໃດກໍ່ຕາມ, ທະນາຄານຈະຕ້ອງໄປເຖິງຈຸດທີ່ມັນບໍ່ສາມາດສະຫນອງຊັບສິນຂອງຕົນ: ພາຍໃຕ້ສະຖານະການດັ່ງກ່າວ, ຄໍາຖາມໃຫຍ່ຈະກາຍເປັນວິທີທີ່ຜູ້ຄວບຄຸມຈະຕອບສະຫນອງ, Angel ເວົ້າ. ບໍລິສັດອາດຈະຖືກບັງຄັບໃຫ້ເກັບເງິນຄືນ - ການລະດົມເງິນໃນອັດຕາທີ່ເສື່ອມເສີຍ, ຫຼືໄປຕື່ມອີກໂດຍການກູ້ຢືມໂດຍຜ່ານສະຖານທີ່ກູ້ຢືມສ່ວນຫຼຸດຂອງທະນາຄານກາງ.

ໃນໄລຍະຜ່ານມາ, ສະຖາບັນການເງິນທີ່ມີຄວາມຫຍຸ້ງຍາກໄດ້ພະຍາຍາມແກ້ໄຂອັດຕາທຶນໂດຍການຂາຍຊັບສິນຫຼືສໍາເລັດຂໍ້ຕົກລົງຫຼືການລວມຕົວກັບສະຖາບັນອື່ນ. ທາງ​ເລືອກ​ສຸດ​ທ້າຍ​ຈາກ​ຜູ້​ຄວບ​ຄຸມ​ເພື່ອ​ຫຼີກ​ລ່ຽງ​ການ​ລົ້ມ​ລະ​ລາຍ​ແມ່ນ​ການ​ແກ້​ໄຂ​ທີ່​ມີ​ວິ​ສະ​ວະ​ກອນ​ຂອງ​ລັດ​ຖະ​ບານ​ຄ້າຍ​ຄື​ກັນ​ກັບ​ປີ 2008, ເມື່ອ​ທະ​ນາ​ຄານ​ກາງ​ສະ​ວິດ​ກ້າວ​ເຂົ້າ​ຮ່ວມ. ທຶນ​ສຸກ​ເສີນ​ ສໍາລັບຄວາມມັກຂອງ UBS (Credit Suisse ຍົກຂຶ້ນມາຢູ່ນອກນະຄອນຫຼວງໃນເວລານັ້ນ).

ຢ່າງໃດກໍຕາມ, "ການລະເບີດແບບ Lehman" ຄົງຈະບໍ່ເປັນໄປໄດ້, ຍ້ອນວ່າສະຖານະການຂອງບໍລິສັດ Credit Suisse ປາກົດຂື້ນໂດຍສະເພາະບໍລິສັດ, ບ່ອນທີ່ທະນາຄານໄດ້ເຮັດຜິດພາດກັບເລື່ອງຂີ້ຕົວະໃນຊຸມປີມໍ່ໆມານີ້ແລະຕອນນີ້ກໍາລັງຈ່າຍຄ່າມັນ.

ນັກວິເຄາະ KBW ປຽບທຽບສະຖານະການໃນປະຈຸບັນຂອງ Credit Suisse ກັບ Deutsche Bank ໃນປີ 2016, ເມື່ອທະນາຄານປະເຊີນກັບຄວາມກັງວົນທີ່ຄ້າຍຄືກັນກ່ຽວກັບສະພາບຄ່ອງ. ທະນາຄານ Deutsche ກໍາລັງປະເຊີນກັບການສືບສວນຂອງລັດຖະບານກາງທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບຫຼັກຊັບທີ່ສະຫນັບສະຫນູນການຈໍານອງໃນເວລານັ້ນ, ອັດຕາແລກປ່ຽນສິນເຊື່ອເລີ່ມຕົ້ນເພີ່ມຂຶ້ນ, ອັດຕາຫນີ້ສິນຂອງທະນາຄານໄດ້ຖືກຫຼຸດລົງແລະລູກຄ້າບາງຄົນຢຸດເຊົາເຮັດທຸລະກິດກັບບໍລິສັດ. ໃນທີ່ສຸດຄວາມກົດດັນໄດ້ຜ່ອນຄາຍລົງ, ແນວໃດກໍ່ຕາມ, ຍ້ອນວ່າທະນາຄານບັນລຸຄ່າທໍານຽມການຊໍາລະຫນ້ອຍກວ່າທີ່ຄາດໄວ້ແລະລະດົມທຶນໃຫມ່ເກືອບ 8 ຕື້ໂດລາ.

ທ່ານ Ulrich Körner CEO ຂອງ Credit Suisse ກ່າວໃນບັນທຶກໃນທ້າຍອາທິດນີ້ວ່າທະນາຄານແມ່ນຢູ່ໃນ "ຈຸດສໍາຄັນ" ໃນຄວາມພະຍາຍາມປັບໂຄງສ້າງໃຫມ່, ເຖິງແມ່ນວ່າລາວໄດ້ຮຽກຮ້ອງໃຫ້ພະນັກງານບໍ່ສັບສົນ "ການປະຕິບັດລາຄາຫຼັກຊັບປະຈໍາວັນຂອງບໍລິສັດກັບພື້ນຖານທຶນທີ່ເຂັ້ມແຂງ. ແລະສະພາບຄ່ອງຂອງທະນາຄານ." ບໍລິສັດໄດ້ປຶກສາຫາລືການຂາຍຊັບສິນເປັນສ່ວນຫນຶ່ງຂອງການປັບປຸງຍຸດທະສາດຂອງຕົນ, ໂດຍມີການປັບປຸງທຸລະກິດທີ່ມີກໍານົດຄຽງຄູ່ກັບການປ່ອຍລາຍໄດ້ໃນໄຕມາດທີສາມໃນວັນທີ 27 ເດືອນຕຸລາ.

ນັກວິເຄາະທັງສອງຢູ່ທີ່ Deutsche Bank ແລະ KBW ບໍ່ດົນມານີ້ໄດ້ຄາດຄະເນວ່າແຜນການປັບໂຄງສ້າງຂອງ Credit Suisse ຈະມີມູນຄ່າປະມານ 4 ຕື້ໂດລາ.

ຢູ່ໃກ້ກັບຈຸດຕໍ່າສຸດເປັນສະຖິຕິ, ຮຸ້ນຂອງ Credit Suisse ໃນປັດຈຸບັນແມ່ນ "ຊື້ສໍາລັບຜູ້ກ້າຫານ," CitigroupC
ນັກວິເຄາະທີ່ນໍາພາໂດຍ Andrew Coombs ຂຽນໃນບັນທຶກໃນວັນຈັນ. ມີ "ຄວາມສ່ຽງຕໍ່ການປະຕິບັດທີ່ສໍາຄັນ" ຈາກແຜນຍຸດທະສາດໃຫມ່ຂອງບໍລິສັດແລະຕະຫຼາດໃນປັດຈຸບັນກໍາລັງກໍານົດລາຄາໃນສິ່ງທີ່ອາດຈະເປັນການເພີ່ມທຶນທີ່ "ສູງ", ນັກວິເຄາະກ່າວວ່າ, ເຖິງແມ່ນວ່າພວກເຂົາບໍ່ເຊື່ອວ່ານີ້ແມ່ນ "ປີ 2008". ນັກວິເຄາະຂອງ JPMorgan ໄດ້ໂຕ້ຖຽງກັນໃນບັນທຶກໃນວັນຈັນວ່າ Credit Suisse ຍັງມີທຶນແລະສະພາບຄ່ອງ "ສຸຂະພາບ", ອີງຕາມຜົນໄດ້ຮັບທາງດ້ານການເງິນຈາກໄຕມາດທີ່ຜ່ານມາ.