(Bloomberg) - ນັກລົງທຶນທີ່ອາດຈະກໍາລັງຊອກຫາຕະຫຼາດພັນທະບັດທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດຂອງໂລກທີ່ຈະກັບຄືນມາໃນໄວໆນີ້ຈາກການສູນເສຍທີ່ຮ້າຍແຮງທີ່ສຸດໃນຮອບທົດສະວັດປະກົດວ່າຫມົດໄປໃນຄວາມຜິດຫວັງ.
ອ່ານຫຼາຍທີ່ສຸດຈາກ Bloomberg
ບົດລາຍງານການຈ້າງງານຂອງສະຫະລັດໃນວັນສຸກໄດ້ສະແດງໃຫ້ເຫັນເຖິງຈັງຫວະຂອງເສດຖະກິດທີ່ປະເຊີນຫນ້າກັບຄວາມພະຍາຍາມທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນຂອງ Federal Reserve ເພື່ອເຮັດໃຫ້ມັນເຢັນລົງ, ທຸລະກິດເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງໄວວາ, ເງິນເດືອນເພີ່ມຂຶ້ນແລະຊາວອາເມລິກາທີ່ເຂົ້າມາເຮັດວຽກ. ໃນຂະນະທີ່ອັດຕາຜົນຕອບແທນຂອງຄັງເງິນຫຼຸດລົງຍ້ອນວ່າຕົວເລກສະແດງໃຫ້ເຫັນການຫຼຸດຜ່ອນຄວາມກົດດັນຂອງຄ່າຈ້າງແລະການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາການຫວ່າງງານ, ຮູບພາບໂດຍລວມໄດ້ເສີມສ້າງການຄາດເດົາ Fed ແມ່ນກຽມພ້ອມທີ່ຈະຮັກສາອັດຕາດອກເບ້ຍ - ແລະຖືພວກເຂົາຢູ່ທີ່ນັ້ນ - ຈົນກ່ວາອັດຕາເງິນເຟີ້ຈະຫຼຸດລົງ.
ພໍ່ຄ້າ Swps ກໍາລັງກໍານົດລາຄາໃນໂອກາດທີ່ດີກວ່າເລັກນ້ອຍທີ່ທະນາຄານກາງຈະສືບຕໍ່ຍົກອັດຕາມາດຕະຖານຂອງຕົນໂດຍສາມສ່ວນສີ່ຂອງຈຸດສ່ວນຮ້ອຍໃນວັນທີ 21 ກັນຍາແລະເຄັ່ງຄັດນະໂຍບາຍຈົນກ່ວາມັນບັນລຸປະມານ 3.8%. ນັ້ນຊີ້ໃຫ້ເຫັນທ່າແຮງທີ່ຫຼຸດລົງຫຼາຍສໍາລັບລາຄາພັນທະບັດຍ້ອນວ່າຜົນຜະລິດຄັງເງິນ 10 ປີໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນສູງສຸດຫຼືສູງກວ່າອັດຕາສູງສຸດຂອງ Fed ໃນໄລຍະການເຄັ່ງຄັດຂອງນະໂຍບາຍການເງິນທີ່ຜ່ານມາ. ຜົນຜະລິດນັ້ນຢູ່ທີ່ປະມານ 3.19% ໃນປັດຈຸບັນ.
Kerrie Debbs, ຜູ້ວາງແຜນການເງິນທີ່ໄດ້ຮັບການຢັ້ງຢືນຢູ່ Main Street Financial Solutions ກ່າວ. "ແລະອັດຕາເງິນເຟີ້ຈະບໍ່ຫາຍໄປໃນສອງສາມເດືອນ. ຄວາມເປັນຈິງນີ້ກັດ.”
ຕະຫຼາດຄັງເງິນໄດ້ສູນເສຍຫຼາຍກວ່າ 10% ໃນປີ 2022, ເຮັດໃຫ້ມັນຢູ່ໃນຈັງຫວະສໍາລັບການສູນເສຍປະຈໍາປີທີ່ເລິກເຊິ່ງທີ່ສຸດແລະການຫຼຸດລົງປະຈໍາປີຄັ້ງທໍາອິດນັບຕັ້ງແຕ່ຢ່າງຫນ້ອຍໃນຕົ້ນຊຸມປີ 1970, ອີງຕາມດັດຊະນີ Bloomberg. ການຟື້ນຕົວທີ່ເລີ່ມຕົ້ນໃນກາງເດືອນມິຖຸນາ, ເຊິ່ງໄດ້ກະຕຸ້ນໂດຍການຄາດເດົາວ່າການຫຼຸດລົງຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້ຈະເຮັດໃຫ້ເກີດການຫຼຸດລົງໃນປີຫນ້າ, ສ່ວນໃຫຍ່ແມ່ນຖືກລົບລ້າງໃນຂະນະທີ່ປະທານ Fed Jerome Powell ເນັ້ນຫນັກວ່າລາວກໍາລັງສຸມໃສ່ການດຶງອັດຕາເງິນເຟີ້ຫຼຸດລົງ. ອັດຕາຜົນຕອບແທນຂອງຄັງເງິນສອງປີໃນວັນພະຫັດບັນລຸເຖິງ 3.55%, ສູງທີ່ສຸດນັບຕັ້ງແຕ່ປີ 2007.
ໃນເວລາດຽວກັນ, ຜົນຜະລິດທີ່ແທ້ຈິງໃນໄລຍະສັ້ນ - ຫຼືການປັບຕົວສໍາລັບອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ຄາດໄວ້ - ໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນ, ເປັນສັນຍານເຖິງຄວາມເຄັ່ງຕຶງທາງດ້ານການເງິນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ.
Rick Rieder, ຫົວຫນ້າການລົງທືນຂອງລາຍໄດ້ຄົງທີ່ທົ່ວໂລກຂອງ BlackRock Inc., ຜູ້ຈັດການຊັບສິນທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດຂອງໂລກ, ແມ່ນຢູ່ໃນບັນດາຜູ້ທີ່ຄິດວ່າຜົນຜະລິດໃນໄລຍະຍາວອາດຈະເພີ່ມຂຶ້ນຕື່ມອີກ. ທ່ານກ່າວໃນການໃຫ້ສໍາພາດໃນໂທລະພາບ Bloomberg ໃນວັນສຸກວ່າລາວຄາດວ່າຈະມີການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕານະໂຍບາຍຂອງ Fed ໃນເດືອນນີ້ 75 ຈຸດ, ເຊິ່ງຈະເປັນການເຄື່ອນໄຫວທີ່ສາມຕິດຕໍ່ກັນຂອງຂະຫນາດນັ້ນ.
ບົດລາຍງານຂອງແຮງງານໃນວັນສຸກທີ່ສະແດງໃຫ້ເຫັນການເຕີບໂຕຂອງເງິນເດືອນຊ້າລົງເຮັດໃຫ້ຕະຫຼາດ "ຫາຍໃຈຜ່ອນຄາຍ", ອີງຕາມການ Rieder. ທ່ານກ່າວວ່າບໍລິສັດຂອງລາວໄດ້ຊື້ຫຼັກຊັບທີ່ມີລາຍຮັບຄົງທີ່ໄລຍະສັ້ນຈໍານວນຫນຶ່ງເພື່ອຍຶດເອົາຜົນຜະລິດທີ່ມີຂະຫນາດໃຫຍ່, ແຕ່ລາວຄິດວ່າພັນທະບັດທີ່ມີອາຍຸຍືນຍາວມີພື້ນທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນຕື່ມອີກ.
ທ່ານກ່າວວ່າ "ຂ້ອຍສາມາດເຫັນອັດຕາການເຄື່ອນຍ້າຍສູງຂຶ້ນໃນໄລຍະຍາວ," ລາວເວົ້າ. “ຂ້າພະເຈົ້າຄິດວ່າພວກເຮົາຢູ່ໃນຂອບເຂດ. ຂ້າພະເຈົ້າຄິດວ່າພວກເຮົາຢູ່ໃນຈຸດສູງສຸດຂອງລະດັບ. ແຕ່ຂ້າພະເຈົ້າຄິດວ່າ ມັນເປັນເລື່ອງຍາກທີ່ຈະເວົ້າວ່າ ພວກເຮົາໄດ້ເຫັນລະດັບສູງໃນປະຈຸບັນ.”
ບົດລາຍງານການຈ້າງງານແມ່ນການເບິ່ງທີ່ສໍາຄັນສຸດທ້າຍຂອງຕະຫຼາດວຽກກ່ອນກອງປະຊຸມໃນເດືອນນີ້ຂອງຄະນະກໍາມະການຕະຫຼາດເປີດຂອງລັດຖະບານກາງ.
ອາທິດທີ່ຫຼຸດລົງໃນວັນພັກທີ່ຈະມາເຖິງ, ມີບົດລາຍງານເສດຖະກິດຈໍານວນຫນຶ່ງທີ່ຖືກກໍານົດໄວ້, ລວມທັງການສໍາຫຼວດຂອງຜູ້ຈັດການການຊື້, ການເບິ່ງເຫັນຫນັງສື Beige ຂອງ Fed ກ່ຽວກັບເງື່ອນໄຂພາກພື້ນ, ແລະຕົວເລກປະຈໍາອາທິດກ່ຽວກັບຜົນປະໂຫຍດການຫວ່າງງານ. ຕະຫຼາດສະຫະລັດຈະປິດໃນວັນຈັນສໍາລັບວັນພັກວັນແຮງງານ, ແລະຕົວຊີ້ວັດທີ່ສໍາຄັນທີ່ສຸດກ່ອນກອງປະຊຸມ Fed ຈະເປັນການປ່ອຍດັດຊະນີລາຄາຜູ້ບໍລິໂພກໃນວັນທີ 13 ກັນຍາ.
ແຕ່ຕະຫຼາດຈະວິເຄາະຄໍາຄິດຄໍາເຫັນຢ່າງໃກ້ຊິດຈາກບັນດາເຈົ້າຫນ້າທີ່ Fed ທີ່ກໍານົດໄວ້ທີ່ຈະເວົ້າຕໍ່ສາທາລະນະໃນອາທິດທີ່ຈະມາເຖິງ, ລວມທັງ Cleveland Fed ປະທານ Loretta Mester. ທ່ານນາງກ່າວໃນວັນພຸດວານນີ້ວ່າ ຜູ້ວາງນະໂຍບາຍຄວນຊຸກຍູ້ອັດຕາກອງທຶນໃຫ້ສູງກວ່າ 4% ໃນຕົ້ນປີໜ້າ ແລະໄດ້ສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າ ນາງບໍ່ຄາດວ່າຈະຫຼຸດອັດຕາການເງິນໃນປີ 2023.
Greg Wilensky, ຫົວຫນ້າລາຍຮັບຄົງທີ່ຂອງສະຫະລັດຂອງ Janus Henderson, ກ່າວວ່າທ່ານຍັງໄດ້ສຸມໃສ່ການປ່ອຍຂໍ້ມູນຄ່າຈ້າງທີ່ຈະມາເຖິງຈາກ Atlanta Fed ກ່ອນກອງປະຊຸມກໍານົດນະໂຍບາຍຕໍ່ໄປ. ໃນວັນສຸກ, ພະແນກແຮງງານລາຍງານວ່າລາຍຮັບສະເລ່ຍປະຈໍາຊົ່ວໂມງເພີ່ມຂຶ້ນ 5.2% ໃນເດືອນສິງຫາຈາກປີກ່ອນ. ນັ້ນແມ່ນຫນ້ອຍກ່ວາ 5.3% ຄາດຄະເນໂດຍນັກເສດຖະສາດ, ແຕ່ມັນຍັງສະແດງໃຫ້ເຫັນເຖິງຄວາມກົດດັນເພີ່ມຂຶ້ນຕໍ່ຄ່າຈ້າງຈາກຕະຫຼາດແຮງງານທີ່ເຄັ່ງຄັດ.
ທ່ານ Wilensky ກ່າວວ່າ "ຂ້ອຍຢູ່ໃນຄ່າຍ 4% ຫາ 4.25% ໃນອັດຕາຄ່າໂດຍສານ." "ປະຊາຊົນກໍາລັງຮູ້ວ່າ Fed ຈະບໍ່ຢຸດຊົ່ວຄາວກ່ຽວກັບຂໍ້ມູນເສດຖະກິດທີ່ອ່ອນລົງ, ເວັ້ນເສຍແຕ່ວ່າອັດຕາເງິນເຟີ້ຫຼຸດລົງຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ."
ທັດສະນະຂອງການເຂັ້ມງວດຂອງ Fed ທີ່ຮຸກຮານຍັງໄດ້ຂັດຂວາງຫຼັກຊັບ, ເຮັດໃຫ້ດັດຊະນີ S&P 500 ຫຼຸດລົງຫຼາຍກ່ວາ 17% ໃນປີນີ້. ໃນຂະນະທີ່ຮຸ້ນຂອງສະຫະລັດໄດ້ຫຼຸດລົງຈາກລະດັບຕໍ່າສຸດໃນເດືອນມິຖຸນາຈົນເຖິງກາງເດືອນສິງຫາ, ນັບຕັ້ງແຕ່ນັ້ນພວກເຂົາໄດ້ຕອບແທນຜົນປະໂຫຍດສ່ວນໃຫຍ່ຍ້ອນວ່າການພະນັນຢູ່ໃນສະພາບເສດຖະກິດຖົດຖອຍທີ່ໃກ້ຈະມາຮອດແລະການຫຼຸດລົງອັດຕາ 2023 ແມ່ນບໍ່ສະບາຍ.
ທ່ານ Wilensky ກ່າວວ່າ "ທ່ານ ຈຳ ເປັນຕ້ອງມີຄວາມຖ່ອມຕົວກ່ຽວກັບຄວາມສາມາດໃນການຄາດຄະເນຂໍ້ມູນແລະອັດຕາການມີປະຕິກິລິຍາແນວໃດ," Wilensky ກ່າວວ່າ, ກອງທຶນຫຼັກຂອງພັນທະບັດຍັງຕໍ່າກວ່າ Treasuries. "ສິ່ງທີ່ຮ້າຍແຮງທີ່ສຸດແມ່ນສິ້ນສຸດລົງຍ້ອນວ່າຕະຫຼາດກໍາລັງເຮັດວຽກທີ່ສົມເຫດສົມຜົນກວ່າຂອງລາຄາໃນບ່ອນທີ່ອັດຕາຄວນຈະເປັນ. ແຕ່ຄໍາຖາມໃຫຍ່ແມ່ນສິ່ງທີ່ເກີດຂື້ນກັບອັດຕາເງິນເຟີ້?"
ສິ່ງທີ່ຕ້ອງເບິ່ງ
ອ່ານຫຼາຍທີ່ສຸດຈາກ Bloomberg Businessweek
2022 Bloomberg LP
ທີ່ມາ: https://finance.yahoo.com/news/no-escape-biggest-bond-loss-200000866.html