Jeremy Grantham ແມ່ນຫນຶ່ງໃນບັນດານັກລົງທຶນທີ່ນັບຖືທີ່ສຸດຂອງ Wall Street.
ຜູ້ຮ່ວມກໍ່ຕັ້ງຂອງຜູ້ຈັດການຊັບສິນ Boston GMO ແມ່ນເປັນທີ່ຮູ້ຈັກດີສໍາລັບການມີການຄາດຄະເນຂອງຍີ່ປຸ່ນ ຟອງລາຄາຊັບສິນ ໃນຊຸມປີ 1980, ຟອງ dot-com ຂອງທ້າຍຊຸມປີ 90, ແລະແມ່ນແຕ່ການລະເບີດຂອງທີ່ຢູ່ອາໄສຂອງສະຫະລັດທີ່ເກີດຂື້ນກ່ອນວິກິດການທາງດ້ານການເງິນ 2008.
ໃນປັດຈຸບັນ, ນັກຮົບເກົ່າ Wall Street ອາຍຸ 83 ປີກໍາລັງໂຕ້ຖຽງວ່າເຖິງວ່າຈະມີຄວາມຫຍຸ້ງຍາກໃນຕະຫຼາດຫຼັກຊັບໃນປີນີ້, ການຫຼຸດລົງທີ່ແທ້ຈິງຂອງເສດຖະກິດຍັງບໍ່ທັນມາຮອດ. Grantham ໄດ້ຖືກເຕືອນກ່ຽວກັບການຜະລິດເບຍ "superbubble,” ແລະລາວເວົ້າວ່າມັນຍັງບໍ່ທັນປາກົດ.
ໃນວັນພຸດ ບົດຄົ້ນຄວ້າ, ນັກລົງທຶນສັງເກດເຫັນວ່າຫຼັກຊັບຍັງຄົງ "ລາຄາແພງຫຼາຍ" ແລະອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ສູງຄືກັບເສດຖະກິດທີ່ກໍາລັງປະສົບໃນປັດຈຸບັນໄດ້ເຮັດໃຫ້ການປະເມີນມູນຄ່າຂອງພວກເຂົາຕົກຢູ່ໃນປະຫວັດສາດ. ທ່ານຍັງໄດ້ອ້າງວ່າ “ພື້ນຖານເສດຖະກິດທົ່ວໂລກ” ໄດ້ເລີ່ມ “ຊຸດໂຊມລົງຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ” ໃນຫຼາຍເດືອນຜ່ານມາ, ຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າ. ການປິດລ້ອມ COVID-19 ໃນປະເທດຈີນ, ການ ວິກິດການພະລັງງານໃນເອີຣົບ, ທົ່ວໂລກ ຄວາມບໍ່ຫມັ້ນຄົງດ້ານອາຫານ, Federal Reserve ການຂຶ້ນອັດຕາດອກເບ້ຍແລະການໃຊ້ຈ່າຍຂອງລັດຖະບານໃນທົ່ວໂລກຊ້າລົງ.
ທ່ານ Grantham ຂຽນວ່າ "ຟອງຊຸບເປີໂບບໃນປະຈຸບັນມີລັກສະນະປະສົມທີ່ອັນຕະລາຍທີ່ບໍ່ເຄີຍມີມາກ່ອນຂອງການປະເມີນມູນຄ່າເກີນມູນຄ່າຊັບສິນ (ກັບພັນທະບັດ, ທີ່ຢູ່ອາໄສ, ແລະຫຼັກຊັບທັງຫມົດທີ່ມີລາຄາສູງເກີນໄປແລະໃນປັດຈຸບັນສູນເສຍຢ່າງໄວວາ), ອາການຊ໊ອກຂອງສິນຄ້າ, ແລະ Fed hawkishness," Grantham ຂຽນ. "ແຕ່ລະວົງຈອນແມ່ນແຕກຕ່າງກັນແລະເປັນເອກະລັກ - ແຕ່ທຸກໆຂະຫນານທາງປະຫວັດສາດຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າຮ້າຍແຮງທີ່ສຸດແມ່ນຍັງບໍ່ທັນມາຮອດ."
Grantham ໄດ້ໂຕ້ຖຽງຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງວ່ານະໂຍບາຍການເງິນທີ່ວ່າງຂອງ Federal Reserve ແລະທະນາຄານກາງອື່ນໆ, ລວມທັງອັດຕາດອກເບ້ຍເກືອບສູນແລະ. ການຫຼຸດຜ່ອນໃນປະລິມານ, ໄດ້ຊ່ວຍສ້າງ "superbubble" ໃນລາຄາຊັບສິນທົ່ວໂລກໃນທົດສະວັດທີ່ຜ່ານມາ, ເຮັດໃຫ້ເກີດຄວາມວຸ້ນວາຍຂອງນັກລົງທຶນ. ແລະໃນເວລາທີ່ euphoria ກາຍເປັນເລື່ອງ ທຳ ມະດາ, ການລົ້ມລົງມັກຈະຢູ່ອ້ອມຮອບ, ລາວໂຕ້ຖຽງ.
Grantham ບໍ່ໄດ້ຊື້ຄວາມຄິດທີ່ວ່າການຊຸມນຸມຂອງຫຼັກຊັບໃນລະດູຮ້ອນນີ້ເປັນຈຸດເລີ່ມຕົ້ນຂອງຕະຫຼາດ bull ໃຫມ່, ໂດຍສັງເກດວ່າ "superbubbles" ມີລັກສະນະປະຫວັດສາດຂອງຕະຫຼາດໄລຍະສັ້ນໆ.
ລາວຂຽນວ່າ "Superbubbles ແມ່ນເຫດການທີ່ແຕກຕ່າງຈາກສິ່ງອື່ນໆ: ໃນຂະນະທີ່ມີພຽງແຕ່ຈໍານວນຫນ້ອຍໃນປະຫວັດສາດສໍາລັບນັກລົງທຶນທີ່ຈະສຶກສາ, ພວກເຂົາມີລັກສະນະທີ່ຊັດເຈນຄືກັນ," ລາວຂຽນ. "ຫນຶ່ງໃນລັກສະນະເຫຼົ່ານັ້ນແມ່ນການຊຸມນຸມຕະຫຼາດຫມີ ... ການຊຸມນຸມໃນຊ່ວງລຶະເບິ່ງຮ້ອນນີ້ມາຮອດປັດຈຸບັນເຫມາະສົມກັບຮູບແບບຢ່າງສົມບູນ."
ຄໍາເຫັນຂອງລາວສະທ້ອນເຖິງຄໍາເວົ້າຂອງນັກຮົບເກົ່າ Wall Street ຫຼາຍໆຄົນ, ລວມທັງຫົວຫນ້າການລົງທຶນຂອງ Morgan Stanley, Mike Wilson, ຜູ້ທີ່ໄດ້ໂຕ້ຖຽງວ່າຕະຫຼາດຫມີແມ່ນບໍ່ມີຫຍັງເລີຍ. "ກັບດັກ" ສໍາລັບນັກລົງທຶນທີ່ເຂົ້າໃຈຜິດຕັ້ງແຕ່ເດືອນມິຖຸນາ (ເຖິງແມ່ນວ່າ Wilson ຢຸດເຊົາການໂທຫາຕະຫຼາດເປັນຟອງ).
Grantham ໄດ້ອະທິບາຍຂັ້ນຕອນທົ່ວໄປທີ່ superbubbles ຜ່ານໄປໃນເວລາທີ່ພວກມັນລົ້ມລົງ, ໂດຍສັງເກດວ່າສະພາບແວດລ້ອມເສດຖະກິດໃນປະຈຸບັນມີລັກສະນະຄ້າຍຄືກັນກັບຮູບແບບປະຫວັດສາດ.
“ທໍາອິດ, ຟອງຮູບແບບ; ອັນທີສອງ, ການລົ້ມລະລາຍເກີດຂື້ນ, ດັ່ງທີ່ມັນພຽງແຕ່ເຮັດໃນເຄິ່ງທໍາອິດຂອງປີນີ້, ເມື່ອຄວາມວຸ້ນວາຍບາງຢ່າງໃນສະພາບແວດລ້ອມທາງເສດຖະກິດຫຼືທາງດ້ານການເມືອງເຮັດໃຫ້ນັກລົງທຶນເຂົ້າໃຈວ່າຄວາມສົມບູນແບບຈະບໍ່ຄົງຢູ່ຕະຫຼອດໄປ, ແລະການປະເມີນມູນຄ່າໃຊ້ເວລາເຄິ່ງຂັ້ນຕອນກັບຄືນ. . ຫຼັງຈາກນັ້ນ, ມີສິ່ງທີ່ພວກເຮົາຫາກໍ່ເຫັນ - ການຊຸມນຸມຕະຫຼາດຫມີ. ອັນທີສີ່ແລະສຸດທ້າຍ, ພື້ນຖານທີ່ຊຸດໂຊມລົງແລະຕະຫຼາດຫຼຸດລົງໃນລະດັບຕໍ່າ, "ລາວຂຽນ.
Grantham ຍັງໄດ້ອະທິບາຍຢ່າງລະອຽດວ່າອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນແມ່ນຕົວຂັບເຄື່ອນທີ່ສໍາຄັນຂອງການຫຼຸດລົງຂອງຕະຫຼາດຫຼັກຊັບໃນເຄິ່ງທໍາອິດຂອງປີ, ແຕ່ການຫຼຸດລົງຂອງອັດຕາກໍາໄລຂອງບໍລິສັດຈະເປັນສາເຫດຕົ້ນຕໍຂອງການສູນເສຍໃນເດືອນທັນວາ. ລາວໄດ້ສິ້ນສຸດບັນທຶກການຄົ້ນຄວ້າຂອງລາວດ້ວຍຄໍາເຕືອນທີ່ສໍາຄັນກ່ຽວກັບການຄາດຄະເນຂອງລາວ, ແນວໃດກໍ່ຕາມ.
"ຖ້າຫາກວ່າຕະຫຼາດຫມີໄດ້ສິ້ນສຸດລົງແລ້ວ, ຂະຫນານກັບສາມ superbubbles ຂອງສະຫະລັດອື່ນໆ - ມາຮອດປະຈຸບັນນີ້ strangely ຢູ່ໃນເສັ້ນ - ຈະແຕກຫັກຫມົດ. ນີ້ແມ່ນເປັນໄປໄດ້ສະເຫມີ. ແຕ່ລະວົງຈອນແມ່ນແຕກຕ່າງກັນ, ແລະການຕອບໂຕ້ຂອງລັດຖະບານແຕ່ລະຄົນແມ່ນບໍ່ສາມາດຄາດເດົາໄດ້,” ລາວເວົ້າ. “ແຕ່…ຖ້າປະຫວັດສາດຊ້ຳອີກ, ການລະຫຼິ້ນຈະເປັນເລື່ອງໂສກເສົ້າອີກຄັ້ງໜຶ່ງ. ພວກເຮົາຕ້ອງຫວັງວ່າເວລານີ້ສໍາລັບຜູ້ເລັກນ້ອຍ."
ເລື່ອງນີ້ໄດ້ຖືກ ນຳ ສະ ເໜີ ໃນເບື້ອງຕົ້ນ fortune.com
ທີ່ມາ: https://finance.yahoo.com/news/one-wall-street-best-bubble-211330123.html