ຄວາມຄິດເຫັນ: ຄື້ນການຂາຍໃຫຍ່ໃນຮຸ້ນເຮັດໃຫ້ໂອກາດການຊື້, ຜູ້ຈັດການ Baron ຜູ້ທີ່ມີ 20% ຂອງຊັບສິນຂອງກອງທຶນຂອງລາວໃນ Tesla ເວົ້າວ່າ.

David Baron ຈາກ Baron Focused Growth Fund ກ່າວວ່າ "ນີ້ແມ່ນໂອກາດການຊື້ທີ່ດີຫຼາຍ." 
BFGFX,
0.76​-%.
"ເຖິງແມ່ນວ່າຈະມີການຊ້າລົງໃນປີຫນ້າ, ຮຸ້ນຈໍານວນຫຼາຍກໍາລັງກໍານົດລາຄາໃນລາຍໄດ້ທີ່ຂ້ອນຂ້າງຂ້ອນຂ້າງ."

ບໍ່​ມີ​ໃຜ​ຮູ້​ຢ່າງ​ແນ່​ນອນ​ວ່າ​ອະ​ນາ​ຄົດ​ຈະ​ນໍາ​ມາ​ໃຫ້​. ແຕ່ Baron ແມ່ນສົມຄວນທີ່ຈະຟັງ, ຕັດສິນໂດຍບັນທຶກຂອງລາວ. ກອງທຶນຂອງລາວໄດ້ເອົາຊະນະປະເພດການຂະຫຍາຍຕົວໃນລະດັບກາງຂອງຕົນແລະ Morningstar US ດັດຊະນີການຂະຫຍາຍຕົວຢ່າງກວ້າງຂວາງໃນລະດັບກາງໂດຍ 14 ຈຸດສ່ວນຮ້ອຍຕໍ່ປີໃນໄລຍະຫ້າປີທີ່ຜ່ານມາ, ອີງຕາມການ Morningstar Direct. ນັ້ນແມ່ນການເພີ່ມປະສິດທິພາບໃຫຍ່.

ການຈັບແມ່ນວ່າມັນອາດຈະເປັນຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຂອງຜູ້ຊື້.

"ບໍ່ແມ່ນທຸກສິ່ງທຸກຢ່າງຈະເຮັດວຽກຮ່ວມກັນ," Baron ເວົ້າ.

ນີ້ແມ່ນສາມວິທີທີ່ຈະຈັດການກັບເລື່ອງນີ້.

1. ທ່ານສາມາດແກ້ໄຂບັນຫານີ້ໄດ້ໂດຍການປ່ອຍໃຫ້ການຂັບລົດໄປຫາຜູ້ອື່ນ, ເຊັ່ນ Baron. ກອງທຶນຂອງລາວໄດ້ຮັບຫ້າດາວຈາກ Morningstar, ສູງສຸດ, ແລະມັນຄິດຄ່າ 1.3% ໃນຄ່າໃຊ້ຈ່າຍ.

2. ທ່ານສາມາດໃຊ້ເວລາເບິ່ງພາຍໃນຫຼັກຊັບຂອງລາວສໍາລັບແນວຄວາມຄິດຫຼັກຊັບ. "ການຊ້າລົງບໍ່ໄດ້ປ່ຽນແປງທິດສະດີຂອງພວກເຮົາກ່ຽວກັບຫຼັກຊັບຂອງພວກເຮົາ. ບໍລິສັດຂອງພວກເຮົາສືບຕໍ່ປະດິດສ້າງແລະສືບຕໍ່ຂະຫຍາຍຕົວ,” Baron ເວົ້າ.

3. ດີກວ່າ, ເອົາວິທີ "ອາຫານຕະຫຼອດຊີວິດ" ແລະພິຈາລະນາສິ່ງທີ່ເຈົ້າສາມາດຮຽນຮູ້ຈາກລາວກ່ຽວກັບການລົງທືນ.

ຂ້າພະເຈົ້າໄດ້ແກ້ໄຂສອງວິທີສຸດທ້າຍໃນການສົນທະນາທີ່ຜ່ານມາກັບ Baron ກ່ຽວກັບວິທີການລົງທຶນຂອງລາວແລະຕໍາແຫນ່ງທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດ - ແລະຊື້ບໍ່ດົນມານີ້ທີ່ສຸດ.

ນີ້ແມ່ນບົດຮຽນຫຼັກຫ້າທີ່ອາດຈະຊ່ວຍໃຫ້ທ່ານປັບປຸງຜົນຕອບແທນຂອງທ່ານ, ໂດຍມີຕົວຢ່າງຫຼັກຊັບສໍາລັບແຕ່ລະຄົນ.

1. ຖືຕໍາແຫນ່ງທີ່ເຂັ້ມຂຸ້ນ

ອັນນີ້ບໍ່ແມ່ນສໍາລັບທຸກຄົນ. ການລົງທຶນຫຼາຍແມ່ນກ່ຽວກັບການຄຸ້ມຄອງຄວາມສ່ຽງ, ແລະຕໍາແຫນ່ງໃຫຍ່ຈະເພີ່ມຄວາມສ່ຽງຂອງທ່ານຢ່າງຫຼວງຫຼາຍເພາະວ່າຖ້າພວກເຂົາບໍ່ດີ, ທ່ານຈະສູນເສຍເງິນຫຼາຍ. ແຕ່ເວລາແລະອີກເທື່ອຫນຶ່ງ, ຂ້າພະເຈົ້າສັງເກດເຫັນວ່ານັກລົງທຶນທີ່ປະຕິບັດໄດ້ດີກວ່າມັກຈະເຮັດແນວນັ້ນໂດຍຜ່ານຂະຫນາດຕໍາແຫນ່ງຂະຫນາດໃຫຍ່. (ອ່ານ ຖັນອື່ນນີ້ ຂ້າພະເຈົ້າໄດ້ຂຽນ.) ສົນທະນາກັບທີ່ປຶກສາທາງດ້ານການເງິນເພື່ອເບິ່ງວ່ານີ້ແມ່ນເຫມາະສົມສໍາລັບທ່ານ. ແຕ່ Baron ມີຄວາມສົງໃສເລັກນ້ອຍໃນເວລາທີ່ມັນມາກັບກອງທຶນຂອງຕົນເອງ. ໃນໂລກທີ່ຜູ້ຈັດການຈໍານວນຫຼາຍກວມເອົາຫຼັກຊັບຂອງເຂົາເຈົ້າກັບຊື່ດຽວຢູ່ທີ່ 2% ຫາ 3%, ຢູ່ໃນກອງທຶນຂອງ Baron, ຫຼາຍກວ່າ 56% ຂອງຫຼັກຊັບແມ່ນຢູ່ໃນແປດຫຼັກຊັບ. ແຕ່ລະອັນນັ້ນແມ່ນຕໍາແໜ່ງ 4.5% ຫຼືຫຼາຍກວ່ານັ້ນ.

ຕໍາແຫນ່ງທີ່ມີຄວາມເຂັ້ມຂຸ້ນທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດ, ມາຮອດປະຈຸບັນ, ແມ່ນ Tesla
TSLA,
1.10​-%,
ຢູ່ທີ່ 20.4%. Baron Funds famously ໄດ້ຕໍາແຫນ່ງຂະຫນາດໃຫຍ່ໃນ Tesla ກ່ອນທີ່ຈະໄປ parabolic, ແລະຫຼັງຈາກນັ້ນ stuck ກັບມັນເຖິງວ່າຈະມີ ຄວາມສົງໄສ vitriolic ຕໍ່ກັບ CEO Elon Musk ຂອງ Tesla.

ປະຕິບັດຕາມການເຄື່ອນໄຫວອັນໃຫຍ່ຫຼວງຂອງຫຼັກຊັບໃນປີ 2020, ກອງທຶນໄດ້ຕັດມັນເລັກນ້ອຍ, ແຕ່ Baron ກໍາລັງຮັກສາຕໍາແຫນ່ງອັນໃຫຍ່ຫຼວງ.

"ພວກເຮົາເຫັນທ່າແຮງຫຼາຍ, ພວກເຮົາບໍ່ຕ້ອງການຂາຍ," Baron ເວົ້າ. "ໃນບັນດາບໍລິສັດທັງຫມົດທີ່ຂ້ອຍກວມເອົາແລະນັກວິເຄາະ [ເຫຼົ່ານັ້ນ] ມາຫາຂ້ອຍ, ບໍລິສັດທີ່ຂ້ອຍຮູ້ສຶກຫມັ້ນໃຈທີ່ສຸດແມ່ນ Tesla."

Baron ຄິດວ່າຮຸ້ນດັ່ງກ່າວຍັງສາມາດເພີ່ມຂຶ້ນສາມເທົ່າພາຍໃນເວລາຫນ້ອຍກວ່າຫນຶ່ງທົດສະວັດ. ຈະເປັນແນວໃດຈະໄດ້ຮັບມັນ?

Tesla ໄດ້ສ້າງແບທີ່ເຂັ້ມແຂງທີ່ບໍ່ມີການຕະຫຼາດ, ແລະມັນມີສ່ວນແບ່ງຕະຫຼາດ 25% ໃນລົດໄຟຟ້າ, ເຊິ່ງຍັງຢູ່ໃນຂັ້ນຕອນທໍາອິດຂອງການຮັບຮອງເອົາ. ມີພຽງແຕ່ປະມານ 4% ຂອງຍານພາຫະນະເປັນໄຟຟ້າ.

ທ່ານກ່າວວ່າ "ປະຊາຊົນຄິດວ່າພວກເຮົາຈະກ້າວໄປສູ່ການຊ້າລົງແຕ່ຄວາມຕ້ອງການລົດຂອງພວກເຂົາບໍ່ເຄີຍດີກວ່າ," ລາວເວົ້າ.

Tesla ໄດ້ສົ່ງລົດຄັນນຶ່ງລ້ານຄັນໃນປີກາຍນີ້. Baron ຄາດຄະເນວ່າມັນຈະສົ່ງໃຫ້ສອງລ້ານໃນປີຫນ້າ, ແລະມັນຈະບັນລຸເຖິງ 20 ລ້ານຕໍ່ປີໃນທ້າຍທົດສະວັດ, Baron ຄາດຄະເນ. Tesla ຜະລິດອັດຕາກຳໄລສູງໃນລະດັບ 20% ເພາະວ່າລົດທີ່ຂາຍໃນລາຄາປະມານ 50,000 ໂດລາ ມີມູນຄ່າປະມານ 36,000 ໂດລາ. Baron ຄິດວ່າທຸລະກິດຫມໍ້ໄຟຂອງ Tesla ໃນທີ່ສຸດອາດຈະໃຫຍ່ເທົ່າກັບທຸລະກິດລົດ.

ສີ່ຕໍາແຫນ່ງທີ່ມີຄວາມເຂັ້ມຂຸ້ນໃຫຍ່ຕໍ່ໄປແມ່ນເຕັກໂນໂລຢີຂຸດຄົ້ນອາວະກາດທີ່ຖືເປັນເອກະຊົນ (ຍັງດໍາເນີນໂດຍ Musk), ບໍລິສັດປະກັນໄພ Arch Capital Group.
ACGL,
0.63​-%,
ໂຮງແຮມໃນ Hyatt
H,
0.47​-%
ແລະບໍລິສັດວິເຄາະຕະຫຼາດອະສັງຫາລິມະສັບ CoStar Group
CSGP,
1.47​-%,
ໃນ 5% ຫາ 6% ແຕ່ລະຄົນ. (ການຖືຄອງແມ່ນໃຊ້ໄດ້ຕັ້ງແຕ່ທ້າຍເດືອນມິຖຸນາ.)

2. ລົງທຶນໃນການເຕີບໂຕ

Baron ເອົາໃຈໃສ່ກັບການປະເມີນມູນຄ່າ, ແຕ່ຫຼັກຊັບມີຄວາມລໍາອຽງການຂະຫຍາຍຕົວ.

ນີ້ເຮັດໃຫ້ການເປີດເຜີຍອັນໃຫຍ່ຫຼວງໃຫ້ກັບຂະແຫນງການຫຼີ້ນເກມແລະບ່ອນພັກເຊົາ, ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ເຖິງ 20% ຂອງຫຼັກຊັບ. Baron, ຜູ້ທີ່ເຄີຍເປັນນັກວິເຄາະເກມຂອງ Jefferies Group, ຄາດວ່າຈະມີການເຕີບໂຕຢ່າງແຂງແຮງຍ້ອນວ່າປະຊາຊົນຍັງສືບຕໍ່ຕ້ອງການທີ່ຈະແຍກອອກຈາກຊີວິດການລະບາດຂອງໂລກລະບາດ.

ທ່ານກ່າວວ່າ "ປະຊາຊົນຮັບຮູ້ຢູ່ໃນໂລກລະບາດແຜ່ລະບາດວ່າຊີວິດສັ້ນ, ແລະພວກເຂົາຢາກອອກໄປເຮັດສິ່ງຕ່າງໆ," ລາວເວົ້າ.

Baron tilts ການເປີດເຜີຍຂອງລາວກັບບໍລິສັດເກມແລະເຮືອນພັກທີ່ໃຫ້ບໍລິການຜູ້ບໍລິໂພກທີ່ມີລາຍໄດ້ສູງກວ່າ.

Baron ຄິດວ່າເຖິງແມ່ນວ່າຢູ່ໃນພາວະຖົດຖອຍ, ບໍລິສັດເຫຼົ່ານີ້ຍັງຄວນຈະສ້າງກະແສເງິນສົດສູງກວ່າລະດັບ 2019. ລູກຄ້າທີ່ຮັ່ງມີຈະຫຼຸດຜ່ອນການໃຊ້ຈ່າຍໃນເສດຖະກິດຖົດຖອຍ. ບໍລິສັດເຫຼົ່ານີ້ໄດ້ຮັບປະສິດທິພາບຫຼາຍຂຶ້ນໂດຍການກໍາຫນົດເປົ້າຫມາຍການຕະຫຼາດຂອງເຂົາເຈົ້າທີ່ດີກວ່າແລະ trimming ຜົນປະໂຫຍດຂອງລູກຄ້າຈໍານວນຫນຶ່ງ. ການຖືຄອງຢູ່ທີ່ນີ້ລວມມີ Hyatt, Red Rock Resorts
RRR,
1.58​-%,
MGM Resorts International
MGM,
0.90​-%
ແລະ Vail Resorts
MTN,
+ 0.98%.

Baron ຍັງອ້າງເຖິງ Krispy Kreme
DNUT,
+ 0.61%
ເປັນຊື່ທີ່ມີທ່າແຮງໃນການເຕີບໂຕ, ຍ້ອນວ່າມັນຍັງສືບຕໍ່ເພີ່ມຂື້ນໃນຕະຫຼາດ, ເຊິ່ງ Krispy Kreme ເອີ້ນວ່າ "ຈຸດຂາຍ." ນີ້ປະກອບມີສິ່ງຕ່າງໆເຊັ່ນ: ການສະແດງທີ່ໂດດເດັ່ນໃນຮ້ານສະດວກຊື້ ແລະຊຸບເປີມາເກັດ. Baron ຄິດວ່າ Krispy Kreme ສາມາດປະກາດການເຕີບໂຕຂອງລາຍໄດ້ປະຈໍາປີ 20%, ຜະລິດຫຼັກຊັບສອງເທົ່າໃນສາມຫາສີ່ປີຂ້າງຫນ້າ.

3. ລົງທຶນຄຽງຄູ່ຜູ້ກໍ່ຕັ້ງ

ການຄົ້ນຄວ້າທາງວິຊາການຢືນຢັນວ່າບໍລິສັດຜູ້ກໍ່ຕັ້ງມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະປະຕິບັດໄດ້ດີກວ່າ. ຄິດວ່າ Amazon.com
AMZN,
1.57​-%
ແລະເວທີ Meta ພໍ່ແມ່ຂອງເຟສບຸກ
META,
0.54​-%,
ຊຶ່ງ​ໄດ້​ຮັບ​ຜົນ​ດີ​ຕໍ່​ຕະຫຼາດ​ຢ່າງ​ຫຼວງ​ຫຼາຍ.

ຊື່ທີ່ຮູ້ຈັກຫນ້ອຍຈາກການຖືຄອງຂອງ Baron ທີ່ເຫມາະກັບບັນຊີລາຍການແມ່ນ Fig
ໝາກເດື່ອ,
6.99​-%.
ບໍລິສັດຂາຍ scrubs, ເປືອກຫຸ້ມນອກຫ້ອງທົດລອງແລະເຄື່ອງແຕ່ງກາຍໃນຂະແຫນງການດູແລສຸຂະພາບທີ່ກ່ຽວຂ້ອງອອກແບບມາເພື່ອຄວາມສະດວກສະບາຍ, ແບບແລະຄວາມທົນທານ. ຫຸ້ນໝາກເດື່ອຕົກຕໍ່າກວ່າ $10 ຈາກລະດັບສູງປະມານ 50 ໂດລາ ບໍ່ດົນຫຼັງຈາກການສະເໜີຂາຍສາທາລະນະເບື້ອງຕົ້ນໃນເດືອນພຶດສະພາ 2021.

Baron ປຽບທຽບ Figs ກັບ Under Armour
UAA,
9.77​-%,
ບໍລິສັດເຄື່ອງແຕ່ງກາຍກິລາທີ່ນິຍົມ. "ປະຊາຊົນຮັກຜະລິດຕະພັນຂອງເຂົາເຈົ້າ," ລາວເວົ້າ.

ລາວຄິດວ່າຍອດຂາຍສາມາດເພີ່ມຂຶ້ນເປັນ 1 ຕື້ໂດລາໃນສາມປີ. ບໍລິສັດແມ່ນດໍາເນີນການໂດຍຜູ້ຮ່ວມກໍ່ຕັ້ງ Heather Hasson ແລະ Trina Spear. ນີ້ແມ່ນຕໍາແຫນ່ງໃຫມ່ສໍາລັບ Baron ໃນໄຕມາດທີສອງ.

ບໍລິສັດຜູ້ກໍ່ຕັ້ງອື່ນທີ່ດໍາເນີນການຢູ່ໃນຫຼັກຊັບຂອງ Baron ແມ່ນ CoStar, ເຊິ່ງສະຫນອງການຄົ້ນຄວ້າແລະຄວາມເຂົ້າໃຈກ່ຽວກັບແນວໂນ້ມຂອງອະສັງຫາລິມະສັບການຄ້າແລະລາຄາ. ບໍລິສັດມີຄວາມໄດ້ປຽບໃນການແຂ່ງຂັນເນື່ອງຈາກວ່າມັນມີທີມງານຄົ້ນຄ້ວາທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດໃນພາກສະຫນາມ, ແລະມັນໄດ້ດໍາເນີນທຸລະກິດຫຼາຍກວ່າ 20 ປີ. ບໍລິສັດກໍາລັງຂະຫຍາຍໄປສູ່ການວິເຄາະຕະຫຼາດອະສັງຫາລິມະສັບທີ່ຢູ່ອາໄສ. ນີ້ສາມາດຊ່ວຍໃຫ້ CoStar ມີລາຍໄດ້ quadruple ຫຼືຫຼາຍກວ່ານີ້ໃນຫ້າປີຂ້າງຫນ້າ, Baron ເວົ້າ. ຜູ້ກໍ່ຕັ້ງ Andrew Florance ເປັນ CEO.

4. ຊອກຫາໂອກາດຕະຫຼາດຂະຫນາດໃຫຍ່

Tesla ເປັນຕົວຢ່າງທີ່ດີ, ມີສ່ວນແບ່ງ 25% ຂອງທຸລະກິດ EV ທີ່ມີພຽງແຕ່ 4% ຂອງຕະຫຼາດຍານພາຫະນະທັງຫມົດ. ດັ່ງນັ້ນແມ່ນບໍລິສັດ Musk ອື່ນ: ເຕັກໂນໂລຢີການຂຸດຄົ້ນອາວະກາດ.

SpaceX ມີສອງທຸລະກິດ, ການບໍລິການອິນເຕີເນັດ Starlink ຂອງຕົນທີ່ສະຫນັບສະຫນູນໂດຍກຸ່ມດາວທຽມ, ແລະທຸລະກິດການຍິງຈະຫຼວດຂອງຕົນ. Starlink ມີທ່າແຮງອັນໃຫຍ່ຫຼວງເພາະວ່າ 3.5 ຕື້ຄົນໃນໂລກບໍ່ມີການເຂົ້າເຖິງອິນເຕີເນັດ.

"ນີ້ອາດຈະເປັນທຸລະກິດລາຍໄດ້ພັນຕື້ໂດລາທີ່ມີອັດຕາກໍາໄລສູງ," Baron ເວົ້າ.

ບໍ່ດົນມານີ້ Starlink ໄດ້ລົງນາມໃນ Royal Caribbean
RCL,
13.15​-%
ແລະ T-Mobile US
TMUS,
0.35​-%
ເປັນລູກຄ້າ. ທຸລະກິດຈະລວດມີທ່າແຮງການຂະຫຍາຍຕົວອັນໃຫຍ່ຫຼວງເພາະວ່າ SpaceX ສາມາດເປີດຕົວດ້ວຍຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຫນຶ່ງສ່ວນສິບຂອງ NASA.

Baron ຄິດວ່າ SpaceX ອາດຈະເປັນ 10-bagger ໃນໄລຍະ 10 ຫາ XNUMX ປີຂ້າງຫນ້າ. ບັນຫາສໍາລັບນັກລົງທຶນປົກກະຕິແມ່ນວ່າ SpaceX ຍັງເປັນເອກະຊົນ, ແລະມັນອາດຈະເປັນເວລາຫຼາຍປີກ່ອນທີ່ມັນຈະເປີດເຜີຍສາທາລະນະເພາະວ່າມັນບໍ່ຕ້ອງການເງິນສົດ, Baron ເວົ້າ. ເວັ້ນເສຍແຕ່ວ່າທ່ານເປັນນັກລົງທຶນທີ່ໄດ້ຮັບການຮັບຮອງ, ມັນເປັນການຍາກທີ່ຈະໄດ້ຮັບການຈົດທະບຽນເອກະຊົນ. ສໍາລັບການເປີດເຜີຍອັນນີ້, ການເປັນເຈົ້າຂອງກອງທຶນຂອງ Baron ແມ່ນວິທີຫນຶ່ງທີ່ຈະໄປ.

5. ມີ ballast ບາງ

ຄວາມສ່ຽງທີ່ມີຊື່ທີ່ເຕີບໂຕສູງແມ່ນວ່າຮຸ້ນຂອງພວກມັນສາມາດຫຼຸດລົງໄດ້ຍາກຖ້າການເຕີບໂຕ stumbles ເລັກນ້ອຍ. Momentum ນັກລົງທຶນໃນຊື່ການຂະຫຍາຍຕົວແມ່ນໄວທີ່ຈະຂາຍ.

ເພື່ອຊົດເຊີຍຄວາມສ່ຽງຂອງບໍລິສັດທີ່ເຕີບໂຕສູງເຊັ່ນ Tesla ແລະ SpaceX, Baron ມັກຖືຊື່ທີ່ມີທ່າແຮງທີ່ປອດໄພກວ່າເຊັ່ນ Arch Capital Group ໃນການປະກັນໄພແລະການປະກັນໄພຄືນ. ຫຼັກຊັບຂອງ Arch Capital ເບິ່ງຄືວ່າມີລາຄາທີ່ສົມເຫດສົມຜົນຢູ່ທີ່ 1.5 ເທົ່າຂອງມູນຄ່າປື້ມບັນທຶກ $ 31.37. ຂະແໜງປະກັນພັຍໄຕຣມາດທີສອງ ເພີ່ມຂຶ້ນ 27.5%, ປີຕໍ່ປີ. Baron ຄິດວ່າຫຼັກຊັບອາດຈະເພີ່ມຂຶ້ນສອງເທົ່າໃນສີ່ຫຼືຫ້າປີ.

Michael Brush ເປັນ columnist ຂອງ MarketWatch. ໃນເວລາພິມເຜີຍແຜ່, ລາວເປັນເຈົ້າຂອງ TSLA, DNUT, AMZN, META ແລະ RCL. Brush ໄດ້ແນະນໍາ TSLA, RRR, MGM, DNUT, AMZN, META ແລະ RCL ໃນຈົດຫມາຍຂ່າວຫຼັກຊັບຂອງລາວ, ແປງກ່ຽວກັບຮຸ້ນ. ຕິດຕາມລາວໃນ Twitter @mbrushstocks.