ຄວາມຄິດເຫັນ: ຫ້າຕົວຊີ້ວັດຄວາມຮູ້ສຶກແມ່ນບອກພວກເຮົາວ່າມັນເຖິງເວລາທີ່ຈະຊື້ຮຸ້ນ, ໂດຍສະເພາະກຸ່ມນີ້.

ແຕ່ເຈົ້າຈະຮູ້ໄດ້ແນວໃດວ່າເມື່ອ “ທຸກຄົນຮ້ອງໄຫ້”? ເຈົ້າຫັນໄປຫາເຄື່ອງວັດແທກຄວາມຮູ້ສຶກ, ເຊິ່ງວັດແທກຄວາມສິ້ນຫວັງ - ແລະນໍ້າຕາ - ໃນປະລິມານ. ນີ້ແມ່ນການສະຫຼຸບຂອງຫ້າຕົວວັດແທກຄວາມຮູ້ສຶກທີ່ຊີ້ໃຫ້ເຫັນເຖິງຈຸດສູງສຸດໃນແງ່ລົບ, ແລະອັນໜຶ່ງອັນຫຍໍ້ໆສຳລັບການວັດແທກທີ່ດີ.

ໃນຈິດໃຈ "ອາຫານຕະຫຼອດຊີວິດ", ຂ້າພະເຈົ້າ demystify ຕົວຊີ້ວັດເຫຼົ່ານີ້ແລະອະທິບາຍວິທີການງ່າຍດາຍທີ່ຈະຕີຄວາມຫມາຍໃຫ້ເຂົາເຈົ້າ, ດັ່ງນັ້ນທ່ານສາມາດປຶກສາໃຫ້ເຂົາເຈົ້າສໍາລັບສ່ວນທີ່ເຫຼືອຂອງຊີວິດການລົງທຶນຂອງທ່ານ. ນີ້ຈະບໍ່ເປັນຕະຫຼາດຫມີສຸດທ້າຍທີ່ເຈົ້າຈະມີຊີວິດຢູ່.

1. ນັກລົງທຶນ Intelligence Bull/Bear Ratio

ຖ້າທ່ານປະຕິບັດຕາມພຽງແຕ່ຕົວຊີ້ວັດຄວາມຮູ້ສຶກ, ເຮັດໃຫ້ມັນເປັນອັນນີ້. ການວັດແທກນີ້ແມ່ນອີງໃສ່ການສໍາຫຼວດຂອງນັກຂຽນຈົດຫມາຍຂ່າວຕະຫຼາດຫຼາຍກວ່າຮ້ອຍຄົນ. ໃນປະຫວັດສາດ, ເມື່ອອັດຕາສ່ວນຂອງ bulls ກັບຫມີສວນ່ແມ່ນຫນ້ອຍກວ່າຫນຶ່ງ, ນັ້ນແມ່ນຄວາມຮູ້ສຶກທີ່ບໍ່ດີທີ່ສຸດ, ເຊິ່ງບອກພວກເຮົາວ່າຕະຫຼາດແມ່ນການຊື້. ຕາຕະລາງຂ້າງລຸ່ມນີ້, ຈາກ Yardeni Research, ສະແດງໃຫ້ເຫັນທັດສະນະປະຫວັດສາດ. ການອ່ານໃນວັນທີ 4 ຕຸລາຢູ່ທີ່ 0.61, ເຊິ່ງເປັນລະດັບຕໍ່າສຸດທີ່ສະແດງໃຫ້ເຫັນເຖິງຄວາມຮູ້ສຶກທີ່ບໍ່ດີທີ່ສຸດ. ນີ້​ແມ່ນ​ສັນ​ຍານ​ທີ່​ມີ​ທ່າ​ແຮງ​ໃນ​ຄວາມ​ໝາຍ​ທີ່​ກົງ​ກັນ​ຂ້າມ.

2. ການສໍາຫຼວດຄວາມຮູ້ສຶກຂອງສະມາຄົມນັກລົງທຶນສ່ວນບຸກຄົນອາເມລິກາ (AAII).

ການວັດແທກນີ້ແມ່ນອີງໃສ່ການສໍາຫຼວດ AAII ປະຈໍາອາທິດຂອງສະມາຊິກຂອງຕົນ, ຜູ້ທີ່ເປັນນັກລົງທຶນສ່ວນບຸກຄົນ. ນັກລົງທຶນຂາຍຍ່ອຍສາມາດເປັນຜູ້ຕິດຕາມຝູງຊົນທີ່ມີຊື່ສຽງ, ດັ່ງນັ້ນພວກເຂົາສະເຫນີຄວາມຮູ້ສຶກທີ່ມີປະສິດທິພາບໃນການອ່ານ.

ທ່ານສາມາດເບິ່ງໂດຍສະຫຼຸບນີ້, ຂ້າງລຸ່ມນີ້, ວ່າຂໍ້ມູນ bounce ປະມານເລັກນ້ອຍ. ເມື່ອສິ່ງດັ່ງກ່າວເກີດຂຶ້ນກັບຂໍ້ມູນ, ນັກວິເຄາະຫັນໄປຫາຄ່າສະເລ່ຍມ້ວນທີ່ເຮັດໃຫ້ຄວາມແຕກຕ່າງກັນໂດຍການລວມເອົາຈຸດຂໍ້ມູນຫຼາຍອັນຕິດຕໍ່ກັນ. ນັກຍຸດທະສາດທີ່ RBC Capital Markets ແນະນໍາ trick ຕໍ່ໄປນີ້ກັບຂໍ້ມູນ AAII. ໃນເວລາທີ່ອັດຕາສ່ວນ bulls ລົບເປີເຊັນຂອງຫມີສວນ່ຫຼຸດລົງຕໍ່າກວ່າ -10 ຈຸດສ່ວນຮ້ອຍບົນພື້ນຖານສະເລ່ຍສີ່ອາທິດ, ມັນເປັນສັນຍານການຊື້ທີ່ເຂັ້ມແຂງ. ອັດຕາແລກປ່ຽນສະເລ່ຍໃນຮອບສີ່ອາທິດໃນປັດຈຸບັນແມ່ນ -33.7, ເກີນຂອບເຂດ -10.

ໃຫ້ສັງເກດວ່າການອ່ານທີ່ຫຼຸດລົງສອງຄັ້ງສຸດທ້າຍໃນເດືອນກັນຍາແມ່ນເກືອບ 61%. ກ່ອນທີ່ຈະອ່ານເຫຼົ່ານີ້, ໃນໄລຍະ 35 ປີທີ່ຜ່ານມາອັດຕາສ່ວນຂອງຫມີສວນ່ໄດ້ລື່ນກາຍ 60% ພຽງແຕ່ສີ່ເທົ່າ. ຮຸ້ນຫນຶ່ງປີກັບຄືນມາຫຼັງຈາກສີ່ເຫດການເຫຼົ່ານັ້ນແມ່ນ +22.4%, +31.5%, +7.4%, +56.9%, ບັນທຶກ Jason Goepfert ຢູ່ SentimentTrader.

ວິທີທີ່ງ່າຍກວ່າທີ່ຈະໃຊ້ມາດຕະການນີ້ແມ່ນການພິຈາລະນາອັດຕາສ່ວນຂອງງົວກັບຈໍານວນງົວບວກກັບຫມີສວນ່. ໃນຖານະເປັນຕາຕະລາງ, ຂ້າງລຸ່ມນີ້, ຈາກ Yardeni ຊີ້ໃຫ້ເຫັນ, ການອ່ານຂອງ 35 ຫຼືຂ້າງລຸ່ມນີ້ແມ່ນຫາຍາກຫຼາຍ, ເຊິ່ງບອກພວກເຮົາວ່າພວກເຂົາເປັນຈຸດສູງສຸດທີ່ສາມາດຊື້ໄດ້. ການອ່ານໃນຕົ້ນເດືອນຕຸລາແມ່ນ 30.4.

3. ຕົວຊີ້ວັດຂອງທະນາຄານອາເມລິກາ Bull & Bear

ທະນາຄານອາເມລິກາຕິດຕາມຕົວຊີ້ວັດ bull & bear ສໍາລັບລູກຄ້າ. ມັນວັດແທກສິ່ງຕ່າງໆເຊັ່ນການຈັດຕໍາແຫນ່ງກອງທຶນ hedge, ຄວາມກວ້າງຂອງຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ, ການໄຫຼເຂົ້າຂອງກອງທຶນເຂົ້າໄປໃນຫຼັກຊັບແລະພັນທະບັດ, ແລະການວາງຕໍາແຫນ່ງຂອງກອງທຶນພຽງແຕ່ຍາວ. ອັນນີ້ກະທົບທາງລົບເມື່ອມັນຢູ່ທີ່ສູນ. ມັນຢູ່ທີ່ນັ້ນໃນຕົ້ນເດືອນຕຸລາ. ຄວາມຮູ້ສຶກຂອງນັກລົງທຶນແມ່ນບໍ່ດີເທົ່າກັບມັນຢູ່ໃນວິກິດການທາງດ້ານການເງິນທີ່ຍິ່ງໃຫຍ່ແລະຍຸກທໍາອິດຂອງການແຜ່ລະບາດ - ເຊິ່ງທັງສອງແມ່ນຕິດຕາມມາດ້ວຍຜົນກໍາໄລໃນຕະຫຼາດຫຼັກຊັບທີ່ດີຫຼາຍ.

4. ຕໍາແໜ່ງຜູ້ຈັດການກອງທຶນ

ທະນາຄານອາເມລິກາດໍາເນີນການສໍາຫຼວດປົກກະຕິຂອງຜູ້ຈັດການກອງທຶນເພື່ອວັດແທກຄວາມຮູ້ສຶກຂອງເຂົາເຈົ້າ. ວິທີໜຶ່ງໃນການວັດແທກອາລົມຂອງເຂົາເຈົ້າຄືການເບິ່ງວ່າເຂົາເຈົ້າຖືເງິນສົດຫຼາຍປານໃດ. ການເຄື່ອນຍ້າຍໄປເປັນເງິນສົດເປັນຈຸດລະມັດລະວັງທີ່ຊີ້ໃຫ້ເຫັນຜູ້ຈັດການເງິນຄິດວ່າຫຼັກຊັບຈະຫຼຸດລົງ. ໃນປະຫວັດສາດ, ເມື່ອຕໍາແຫນ່ງເງິນສົດໃນການສໍາຫຼວດນີ້ແມ່ນຢູ່ທີ່ 5% ຫຼືສູງກວ່າ, ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບແມ່ນການຊື້. ຕໍາແຫນ່ງເງິນສົດບໍ່ດົນມານີ້ຢູ່ທີ່ 6.1%, ເປັນສັນຍານການຊື້ແຂງ.

5. ການປະເມີນມູນຄ່າສູງສຸດ

ການປະເມີນມູນຄ່າວັດແທກຄວາມຮູ້ສຶກ, ເພາະວ່ານັກລົງທຶນຂາຍຮຸ້ນໃນເວລາທີ່ພວກເຂົາຕົກຕໍ່າ.

ອັດຕາສ່ວນລາຄາຕໍ່ລາຍຮັບຂອງ Russell 2000
rut,
0.30​-%,
ທະນາຄານແຫ່ງອາເມລິກາ ໃຫ້ຮູ້ວ່າ: ດັດຊະນີລາຄາຕໍ່າສຸດ, ເມື່ອບໍ່ດົນມານີ້ໄດ້ຫຼຸດລົງເຖິງ 11. ອັນນີ້ເບິ່ງຄືວ່າເປັນຈຸດທີ່ໜັກໜ່ວງທີ່ສຸດ, ເພາະວ່ານັ້ນແມ່ນລະດັບຕໍ່າສຸດນັບຕັ້ງແຕ່ປີ 1990, ແລະ ຕໍ່າກວ່າ 30% ຕໍ່າກວ່າຄ່າສະເລ່ຍໃນໄລຍະຍາວນັບຕັ້ງແຕ່ປີ 1985, ທະນາຄານແຫ່ງອາເມລິກາ.

ຮຸ້ນສ່ວນກາງເບິ່ງລາຄາຖືກເກີນໄປ, ແຕ່ບໍ່ແມ່ນລາຄາຖືກເທົ່າກັບຖົງນ້ອຍ, ເມື່ອປຽບທຽບກັບປະຫວັດຂອງພວກມັນ. ແລະຫຼັກຊັບຂະຫນາດໃຫຍ່ຍັງຄົງມີລາຄາແພງທີ່ສຸດ. ການສົ່ງຕໍ່ P/E ຂອງ Russell 1000
RUI,
0.30​-%,
ດັດຊະນີຫລວງໃຫຍ່, ບໍ່ດົນມານີ້ໄດ້ຫຼຸດລົງເຖິງ 15.5, ເຊິ່ງປະມານປະມານສອດຄ່ອງກັບຄ່າສະເລ່ຍໃນໄລຍະຍາວຂອງມັນ.

ແຕ່ໃຫ້ສັງເກດຄວາມແຕກຕ່າງລະຫວ່າງໝວກນ້ອຍ ແລະ ໝວກໃຫຍ່. ດ້ານຂ້າງຂອງ P/E ຂອງ Russell 2000 (ແຄບຊູນ) ທຽບກັບ Russell 1000 (ແທັບໃຫຍ່) ຢູ່ທີ່ 0.71, ຕໍ່າກວ່າຄ່າສະເລ່ຍປະຫວັດສາດຂອງ 1.01. ມັນແມ່ນຢູ່ໃນລະດັບຕໍ່າສຸດນັບຕັ້ງແຕ່ຟອງເຕັກໂນໂລຢີ. ຕາຕະລາງນີ້ສະແດງໃຫ້ທ່ານເຫັນທັດສະນະປະຫວັດສາດ.

ການປະເມີນມູນຄ່າເຫຼົ່ານີ້ແມ່ນສັນຍານການຊື້ທີ່ດີ. ການຕັດສິນໂດຍແນວໂນ້ມປະຫວັດສາດ, ສ່ວນຫຼຸດການປະເມີນມູນຄ່າເຫຼົ່ານີ້ຫມາຍເຖິງການກັບຄືນປະຈໍາປີ 13% ໃນທົດສະວັດຕໍ່ໄປສໍາລັບ Russell 2000 ແລະ 10% ສໍາລັບ Russell 1000. ຂໍ້ຄວາມນີ້ແມ່ນວ່າມັນຈ່າຍໃຫ້ກັບຮຸ້ນຂະຫນາດນ້ອຍທີ່ຖືກກຽດຊັງໃນປັດຈຸບັນເພາະວ່າພວກເຂົາມີຫຼາຍ. ລາຄາຖືກກວ່າເມື່ອທຽບກັບປະຫວັດສາດຂອງພວກເຂົາ. ວິທີງ່າຍໆທີ່ຈະເຮັດຄືການຊື້ກອງທຶນແລກປ່ຽນເງິນຕາຂະຫນາດນ້ອຍ (ETF) ເຊັ່ນ iShares Russell 2000 Growth ETF
IWO,
0.46​-%.

ມາດຕະການອັນຫຍໍ້ໆ

ທ່ານ Ed Yardeni, ຢູ່ Yardeni Research, ກ່າວຕໍ່ລູກຄ້າໃນກອງປະຊຸມວັນຈັນວ່າ "ຖ້າມີການຖົດຖອຍ, ມັນຈະເປັນການຫຼຸດລົງທີ່ຄາດວ່າຈະກວ້າງຂວາງທີ່ສຸດເທົ່າທີ່ເຄີຍມີມາ, ຊຶ່ງຫມາຍຄວາມວ່າມັນອາດຈະບໍ່ເກີດຂຶ້ນ."

ລາວອ້າງເຖິງຄວາມກັງວົນຢ່າງກວ້າງຂວາງກ່ຽວກັບຄວາມເປັນໄປໄດ້ຂອງການຖົດຖອຍທີ່ເກີດຈາກ Fed ທີ່ເຈົ້າໄດ້ອ່ານທຸກໆມື້ໃນຫນັງສືພິມທາງດ້ານການເງິນ. ນີ້ ມື wringing ແຜ່ ຂະ ຫຍາຍ ເປັນ anecdotal ຄວາມຮູ້ສຶກອ່ານ. ການອ່ານແບບຫຍໍ້ໆແມ່ນອີງໃສ່ການສັງເກດທີ່ບໍ່ເປັນທາງການ, ບໍ່ແມ່ນຂໍ້ມູນຍາກ, ແຕ່ພວກມັນຍັງສາມາດມີປະສິດທິພາບດີ.

ຊອກຫາຕົວຊີ້ບອກເລື່ອງຫຍໍ້ໃນຊີວິດສ່ວນຕົວຂອງເຈົ້າ. ຕົວຢ່າງ, ເຈົ້າອາດມີໝູ່ ຫຼືສະມາຊິກໃນຄອບຄົວທີ່ຖາມຫາແນວຄວາມຄິດຫຼັກຊັບຢູ່ຕະຫຼາດ, ຫຼືບອກເຈົ້າວ່າເຂົາເຈົ້າໄດ້ຂາຍທຸກຢ່າງ ແລະ ໄປຫາເງິນສົດຢູ່ຕະຫຼາດ. ຖ້າບໍ່ແມ່ນ, ຈົ່ງຊອກຫາຄົນນີ້ໃນຊີວິດຂອງເຈົ້າ. ເຖິງແມ່ນວ່າທ່ານຈະບອກພວກເຂົາວ່າພວກເຂົາເປັນຕົວວັດແທກຄວາມຮູ້ສຶກທີ່ກົງກັນຂ້າມທີ່ດີ, ມັນຈະບໍ່ເຮັດໃຫ້ສັນຍານທີ່ຈືດໆເພາະວ່າຈິດຕະວິທະຍາແລະນິໄສມັກຈະຕິດຢູ່ໃນສະຫມອງຂອງພວກເຮົາ.

ໃນຂະນະທີ່ພວກເຮົາຢູ່ໃນຫົວຂໍ້, ທ່ານອາດຈະເປັນຕົວວັດແທກຄວາມຮູ້ສຶກທີ່ດີທີ່ສຸດຂອງທ່ານເອງ. ຕິດຕາມວ່າທ່ານຮູ້ສຶກແນວໃດ ແລະປະພຶດຕົວຢູ່ໃນຈຸດສູງສຸດ, ດັ່ງນັ້ນເຈົ້າສາມາດເຫັນສັນຍານເຫຼົ່ານັ້ນອີກຄັ້ງໃນອະນາຄົດ.

ສໍາລັບຄວາມເປັນໄປໄດ້ຂອງການຖົດຖອຍ, ໃຫ້ສັງເກດວ່າການຈ້າງງານຍັງຄົງແຂງແຮງ, ການໃຊ້ຈ່າຍຂອງຜູ້ບໍລິໂພກຍັງຄົງແຂງແຮງ (ການເຕີບໂຕຂອງປີຕໍ່ປີ 10% ໃນເດືອນກັນຍາ, ອີງຕາມການສັງເກດການຂອງລູກຄ້າຂອງທະນາຄານອາເມລິກາ), Atlanta Fed GDP ໃນປັດຈຸບັນ ການຄາດຄະເນເຮັດໃຫ້ການເຕີບໂຕຂອງໄຕມາດທີສາມຢູ່ທີ່ 3.9%, ແລະການແຜ່ກະຈາຍສິນເຊື່ອບໍ່ໄດ້ແຜ່ລາມໄປສູ່ວິທີທີ່ພວກເຂົາມັກຈະກ້າວໄປສູ່ການຖົດຖອຍ.

ຂ້ອຍອາດຈະຜິດແນວໃດ

1. ຕົວຊີ້ວັດຄວາມຮູ້ສຶກໃຫ້ທັດສະນະໃນໄລຍະຍາວທີ່ດີກ່ຽວກັບເວລາທີ່ຈະຊື້ຮຸ້ນ, ແຕ່ພວກມັນບໍ່ໃຫ້ຄວາມແມ່ນຍໍາລະອຽດ. ໃນລະຫວ່າງວິກິດການທາງດ້ານການເງິນທີ່ຍິ່ງໃຫຍ່, ອັດຕາສ່ວນຂອງນັກລົງທຶນ Intelligence Bull Bear ແມ່ນຕໍ່າກວ່າຫນຶ່ງ (ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ເກີດສັນຍານການຊື້) ຫຼາຍກວ່າຫນຶ່ງປີກ່ອນທີ່ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບໄດ້ກັບຄືນສູ່ແນວໂນ້ມຂາຂຶ້ນ. ນັ້ນແມ່ນຂໍ້ຍົກເວັ້ນ, ເຖິງແມ່ນວ່າ. ປົກກະຕິການເດີນທາງຂອງມັນຕໍ່າກວ່າໜຶ່ງຄັ້ງຈະແກ່ຍາວເປັນເດືອນ ຫຼືໜ້ອຍກວ່ານັ້ນ.

2. ບໍ່ແມ່ນຕົວຊີ້ວັດຄວາມຮູ້ສຶກທັງໝົດຢູ່ໃນຈຸດລົບ. ດັດຊະນີການເຫນັງຕີງຂອງການແລກປ່ຽນທາງເລືອກຄະນະກໍາມະການ Chicago
VIX,
0.18​-%
ຈໍາເປັນຕ້ອງໄປຂ້າງເທິງ 35 ເພື່ອກະພິບຄວາມຮູ້ສຶກທາງລົບທີ່ສາມາດຊື້ໄດ້ທີ່ສຸດ, ໃນທັດສະນະຂອງຂ້ອຍ. ມັນພຽງແຕ່ຕີ 33.6 ໃນວັນອັງຄານ. ນັ້ນແມ່ນໃກ້ຊິດ, ແຕ່ນັກຍຸດທະສາດບາງຄົນລວມທັງ Bob Doll ຢູ່ Crossmark Global Investments ຢາກເຫັນການເຄື່ອນໄຫວສູງເຖິງ 40 ເພື່ອສັນຍານ capitulation.

3. Wall Street ນັກຍຸດທະສາດ "ຂາຍຂ້າງ" ຢູ່ທະນາຄານການລົງທຶນຍັງບໍ່ທັນໄດ້ຫັນໄປສູ່ທາງລົບທີ່ສຸດ, ອີງຕາມການຕິດຕາມຂອງທະນາຄານອາເມລິກາກ່ຽວກັບມາດຕະການນີ້. ທະນາຄານກ່າວວ່າເຄື່ອງວັດແທກນີ້ຍັງຄົງເປັນກາງ, ແຕ່ຢູ່ໃກ້ກັບການຊື້ຫຼາຍກວ່າການຂາຍ. ສໍາລັບຂ້າພະເຈົ້າ, ເຖິງແມ່ນວ່າ, ມັນອາດຈະໃກ້ຊິດພຽງພໍ. ໃນປະຫວັດສາດ, ເມື່ອຕົວຊີ້ວັດຍຸດທະສາດດ້ານການຂາຍຂອງພວກເຂົາຢູ່ໃນລະດັບປະຈຸບັນຫຼືຕ່ໍາ, ຜົນໄດ້ຮັບໃນ 12 ເດືອນຕໍ່ມາແມ່ນເປັນບວກ 96% ຂອງເວລາທຽບກັບຄ່າສະເລ່ຍຂອງປະຫວັດສາດ 82% ຂອງເວລາ, ແລະຜົນຕອບແທນສະເລ່ຍຂອງ 12 ເດືອນແມ່ນ 21%. . 

ມັນເບິ່ງຄືວ່າໃກ້ຊິດກັບສັນຍານ "ຊື້" ສໍາລັບຂ້ອຍ.

Michael Brush ເປັນ columnist ຂອງ MarketWatch. ໃນເວລາທີ່ພິມເຜີຍແຜ່, ລາວບໍ່ມີຕໍາແຫນ່ງໃນຫຼັກຊັບໃດໆທີ່ໄດ້ກ່າວໄວ້ໃນຄໍລໍານີ້. Brush ເປັນບັນນາທິການຂອງຈົດຫມາຍຂ່າວຫຼັກຊັບລາວ, ແປງກ່ຽວກັບຮຸ້ນ. ຕິດຕາມລາວໃນ Twitter @mbrushstocks.