AUSTIN, Texas (Project Syndicate) - ປະທານທະນາຄານກາງ Federal Reserve Jerome Powell ໃນປັດຈຸບັນໄດ້ໃຫ້ຄໍາຫມັ້ນສັນຍາທີ່ຈະວາງນະໂຍບາຍການເງິນໃນອັດຕາການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາດອກເບ້ຍ, ເຊິ່ງສາມາດຊຸກຍູ້ອັດຕາໄລຍະສັ້ນ (ໃນກອງທຶນຂອງລັດຖະບານກາງ.
FF00,
ແລະໃບເກັບເງິນຄັງເງິນ
TUBMUSD03M,
0.223%
) ໂດຍຢ່າງໜ້ອຍ 200 ຈຸດພື້ນຖານໃນທ້າຍປີ 2024.
ດັ່ງນັ້ນ, Powell ຈຶ່ງໄດ້ຮັບຄວາມກົດດັນຈາກນັກເສດຖະສາດແລະນັກການເງິນ, ຟື້ນຄືນຊີວິດປື້ມບັນທຶກທີ່ Fed ໄດ້ປະຕິບັດຕາມມາເປັນເວລາ 50 ປີ - ແລະມັນຄວນຈະຢູ່ໃນຫ້ອງໂຖງຂອງມັນ.
"ເມື່ອໃດກໍ່ຕາມທີ່ມີການປ່ຽນແປງໂຄງສ້າງເຊັ່ນ: ການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງຄ່າໃຊ້ຈ່າຍພະລັງງານຫຼືການຟື້ນຕົວຂອງພາກສ່ວນຂອງລະບົບຕ່ອງໂສ້ການສະຫນອງ, "ອັດຕາເງິນເຟີ້" ເປັນສິ່ງທີ່ຫຼີກລ່ຽງບໍ່ໄດ້ແລະມີຄວາມຈໍາເປັນ."
ເຫດຜົນທີ່ລະບຸໄວ້ສໍາລັບການຮັດກຸມນະໂຍບາຍການເງິນແມ່ນເພື່ອ "ຕໍ່ສູ້ກັບອັດຕາເງິນເຟີ້." ແຕ່ການຂຶ້ນອັດຕາດອກເບ້ຍຈະບໍ່ເຮັດຫຍັງເພື່ອຕ້ານໄພເງິນເຟີ້ໃນໄລຍະສັ້ນ ແລະ ຈະເຮັດວຽກຕ້ານການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງລາຄາໃນໄລຍະຍາວເທົ່ານັ້ນ ໂດຍຈະເຮັດໃຫ້ເກີດຄວາມເສຍຫາຍທາງເສດຖະກິດອີກຄັ້ງໜຶ່ງ.
ຕິດຕາມເລື່ອງເງິນເຟີ້ທີ່ສົມບູນໃນ MarketWatch
ບັນຫາການເງິນ
ດ້ານຫລັງຂອງນະໂຍບາຍແມ່ນທິດສະດີທີ່ລຶກລັບທີ່ເຊື່ອມຕໍ່ອັດຕາດອກເບ້ຍກັບການສະຫນອງເງິນ, ແລະການສະຫນອງເງິນໃນລະດັບລາຄາ. ທິດສະດີ "monetarist" ນີ້ບໍ່ໄດ້ລະບຸໄວ້ໃນມື້ນີ້ສໍາລັບເຫດຜົນທີ່ດີ: ມັນໄດ້ຖືກປະຖິ້ມໄວ້ສ່ວນໃຫຍ່ເມື່ອ 40 ປີກ່ອນຫຼັງຈາກທີ່ມັນໄດ້ປະກອບສ່ວນເຂົ້າໃນບັນຫາທາງດ້ານການເງິນ.
ໃນທ້າຍຊຸມປີ 1970, ນັກການເງິນໄດ້ສັນຍາວ່າຖ້າ Fed ຈະສຸມໃສ່ພຽງແຕ່ການຄວບຄຸມການສະຫນອງເງິນ, ອັດຕາເງິນເຟີ້ສາມາດຖືກແກ້ໄຂໂດຍບໍ່ມີການຫວ່າງງານເພີ່ມຂຶ້ນ. ໃນປີ 1981, ປະທານ Fed Paul Volcker ໄດ້ໃຫ້ມັນພະຍາຍາມ. ອັດຕາດອກເບ້ຍໄລຍະສັ້ນໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນເຖິງ 20%, ການຫວ່າງງານບັນລຸ 10%, ແລະອາເມລິກາລາຕິນໄດ້ກ້າວເຂົ້າສູ່ວິກິດການຫນີ້ສິນທີ່ເກືອບເອົາທະນາຄານຂະຫນາດໃຫຍ່ຂອງນິວຢອກທັງຫມົດ. ໃນທ້າຍປີ 1982, Fed ໄດ້ປະຕິເສດ.
ນັບຕັ້ງແຕ່ນັ້ນມາ, ເກືອບບໍ່ມີໄພເງິນເຟີ້ທີ່ຈະຕໍ່ສູ້, ເນື່ອງຈາກລາຄາສິນຄ້າທົ່ວໂລກຕົກຕ່ຳແລະການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງຈີນ. ແຕ່ Fed ໄດ້ shadowbox ເປັນໄລຍະໆກັບ "ຄວາມຄາດຫວັງຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້" - ການເພີ່ມອັດຕາໃນໄລຍະເວລາເພື່ອ "pre-event" ຜີປີສາດທີ່ເບິ່ງບໍ່ເຫັນ, ແລະຫຼັງຈາກນັ້ນສະແດງຄວາມຍິນດີກັບຕົວມັນເອງໃນເວລາທີ່ບໍ່ມີໃຜປາກົດ.
shadowboxing ຍັງສິ້ນສຸດລົງບໍ່ດີ. ເມື່ອຜູ້ກູ້ຢືມຮູ້ວ່າອັດຕາເພີ່ມຂຶ້ນຕາມເວລາ, ເຂົາເຈົ້າມີທ່າອ່ຽງເພີ່ມຂຶ້ນໃນຫນີ້ສິນລາຄາຖືກ, ເຮັດໃຫ້ເກີດການຂະຫຍາຍຕົວຂອງຊັບສິນທີ່ແທ້ຈິງ (ເຊັ່ນທີ່ດິນ) ແລະຊັບສິນປອມ (ເຊັ່ນ: ການເລີ່ມຕົ້ນອິນເຕີເນັດໃນຊຸມປີ 1990, ການຈໍານອງ subprime ປີ 2000, ແລະໃນປັດຈຸບັນ cryptocurrencies).
ໃນຂະນະດຽວກັນ, ອັດຕາດອກເບ້ຍໄລຍະຍາວ
TMUBMUSD10Y, ທ.
1.774%
ຍັງຄົງບໍ່ເຄື່ອນໄຫວ, ດັ່ງນັ້ນເສັ້ນໂຄ້ງຜົນຜະລິດຫຼຸດລົງຫຼືແມ້ກະທັ້ງກາຍເປັນ inverted, ໃນທີ່ສຸດເຮັດໃຫ້ຕະຫຼາດສິນເຊື່ອແລະເສດຖະກິດລົ້ມເຫລວ. ຕອນນີ້ພວກເຮົາຄົງຈະເຫັນການຕອບໂຕ້ຄືນນີ້ອີກຄັ້ງ.
ເວລານີ້ແມ່ນແຕກຕ່າງກັນ
ແນ່ນອນ, ເວລານີ້ is ແຕກຕ່າງກັນໃນລັກສະນະຫນຶ່ງ. ສໍາລັບຄັ້ງທໍາອິດໃນຫຼາຍກວ່າ 40 ປີ, ລາຄາ ມີ ເພີ່ມຂຶ້ນ. ໄລຍະໃໝ່ນີ້ໄດ້ເລີ່ມຂຶ້ນເມື່ອໜຶ່ງປີກ່ອນໂດຍການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງລາຄານ້ຳມັນໂລກ
BRN00, ທ.
+ 0.39%,
ຕິດຕາມມາດ້ວຍລາຄາລົດໃຊ້ແລ້ວທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນ ເນື່ອງຈາກລະບົບຕ່ອງໂສ້ການສະໜອງ semiconductor ຂັດຂວາງການຜະລິດລົດຍົນ. ໃນປັດຈຸບັນ, ພວກເຮົາຍັງເຫັນການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງລາຄາທີ່ດິນ (ໃນບັນດາສິ່ງອື່ນໆ), ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ການຄາດຄະເນ (ບາງຢ່າງປອມ) ຂອງຄ່າໃຊ້ຈ່າຍທີ່ຢູ່ອາໄສ.
ອັດຕາເງິນເຟີ້ໄດ້ຖືກລາຍງານເປັນພື້ນຖານ 12 ເດືອນ, ດັ່ງນັ້ນເມື່ອເກີດອາການຊ໊ອກ, ມັນໄດ້ຖືກຮັບປະກັນທີ່ຈະສ້າງຫົວຂໍ້ຂ່າວກ່ຽວກັບ "ອັດຕາເງິນເຟີ້" ສໍາລັບອີກ 11 ເດືອນ - ຜົນປະໂຫຍດສໍາລັບ hawks ອັດຕາເງິນເຟີ້. ແຕ່ນັບຕັ້ງແຕ່ລາຄານ້ໍາມັນ
WBS00,
+ 0.13%
ໃນເດືອນທັນວາແມ່ນປະມານຄືກັນກັບພວກເຂົາໃນເດືອນກໍລະກົດ, ອາການຊ໊ອກເບື້ອງຕົ້ນຈະອອກຈາກຂໍ້ມູນໃນສອງສາມເດືອນແລະບົດລາຍງານອັດຕາເງິນເຟີ້ຈະປ່ຽນແປງ.
ຄວາມຈິງ, ໄດ້ ຜົນກະທົບ ພະລັງງານລາຄາແພງກວ່າຈະສືບຕໍ່ percolate ຜ່ານລະບົບ. ນັ້ນແມ່ນສິ່ງທີ່ຫຼີກລ່ຽງບໍ່ໄດ້. ເມື່ອໃດກໍ່ຕາມທີ່ມີການປ່ຽນແປງໂຄງສ້າງເຊັ່ນການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງຄ່າໃຊ້ຈ່າຍພະລັງງານຫຼືການຟື້ນຕົວຂອງພາກສ່ວນຂອງລະບົບຕ່ອງໂສ້ການສະຫນອງ, "ອັດຕາເງິນເຟີ້" ແມ່ນ. ຫລີກລ່ຽງບໍ່ໄດ້ ແລະ ຈໍາເປັນ. ເພື່ອຖືການເພີ່ມລາຄາສະເລ່ຍຕໍ່ເປົ້າຫມາຍທີ່ຜ່ານມາ, ບາງລາຄາອື່ນໆຈະຕ້ອງຫຼຸດລົງ, ແລະໂດຍທົ່ວໄປແລ້ວຈະບໍ່ເກີດຂຶ້ນ.
ເສດຖະກິດສະເຫມີປັບຕົວໂດຍຜ່ານການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງລາຄາສະເລ່ຍ, ແລະຂະບວນການນີ້ຕ້ອງສືບຕໍ່ຈົນກ່ວາການປັບຕົວສໍາເລັດ.
ແມ່ນຫຍັງອີກແດ່ທີ່ Fed ສາມາດມີອິດທິພົນ?
ໂດຍ reacting ໃນປັດຈຸບັນ, Fed ກໍາລັງເວົ້າວ່າມັນຕ້ອງການ (ຖ້າມັນສາມາດເຮັດໄດ້) ກັບ ຜົນບັງຄັບໃຊ້ ຫຼຸດລົງບາງລາຄາເພື່ອຊົດເຊີຍການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງຄ່າໃຊ້ຈ່າຍພະລັງງານແລະລະບົບຕ່ອງໂສ້ການສະຫນອງ, ດັ່ງນັ້ນການຊຸກຍູ້ອັດຕາເງິນເຟີ້ສະເລ່ຍກັບຄືນສູ່ເປົ້າຫມາຍ 2% ໄວເທົ່າທີ່ຈະໄວໄດ້. ສົມມຸດວ່າ Fed ເຂົ້າໃຈວ່ານີ້ແມ່ນສິ່ງທີ່ມັນກໍາລັງເຮັດ, ລາຄາມັນຢູ່ໃນໃຈແນວໃດ? ຄ່າຈ້າງ, ແນ່ນອນ. ມີຫຍັງອີກແດ່?
Powell ຕົນເອງໄດ້ປະກາດວ່າສະຫະລັດມີ "ຕະຫຼາດແຮງງານທີ່ເຂັ້ມແຂງຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ." ໂດຍອ້າງເຖິງອັດຕາສ່ວນຂອງການເປີດວຽກຕໍ່ກັບ “ການເລີກວຽກ,” ລາວຄິດວ່າມີພະນັກງານໜ້ອຍເກີນໄປທີ່ໄລ່ອອກວຽກຫຼາຍເກີນໄປ. ແຕ່ເປັນຫຍັງມັນຈະເປັນ? ຖືວ່າເສດຖະກິດຍັງມີຫຼາຍລ້ານວຽກ ຕ່ໍາກວ່າ ລະດັບການຈ້າງງານຕົວຈິງໃນທ້າຍປີ 2019, ເບິ່ງຄືວ່າຄົນງານຫຼາຍຄົນປະຕິເສດທີ່ຈະກັບຄືນໄປຫາວຽກທີ່ຫຍຸ້ງຍາກດ້ວຍຄ່າຈ້າງທີ່ບໍ່ດີ. ຕາບໃດທີ່ພວກເຂົາມີສະຫງວນໄວ້ບາງອັນແລະສາມາດຖືເອົາເງື່ອນໄຂທີ່ດີກວ່າ, ພວກເຂົາຈະ.
ຍ້ອນວ່າຄ່າຈ້າງເພີ່ມຂຶ້ນເພື່ອເຮັດໃຫ້ຄົນງານກັບຄືນມາ, ແລະຍ້ອນວ່າວຽກສ່ວນໃຫຍ່ໃນປັດຈຸບັນແມ່ນຢູ່ໃນການບໍລິການ, ຜູ້ທີ່ມີລາຍຮັບສູງກວ່າ (ຜູ້ທີ່ຊື້ບໍລິການຫຼາຍ) ຈະຕ້ອງຈ່າຍໃຫ້ຜູ້ມີລາຍໄດ້ຕ່ໍາ (ຜູ້ທີ່ສະຫນອງໃຫ້ເຂົາເຈົ້າ).
ນີ້ແມ່ນຄວາມສໍາຄັນຂອງ "ອັດຕາເງິນເຟີ້" ໃນເສດຖະກິດການບໍລິການ. ພະລັງງານແລະລາຄາສິນຄ້າສ່ວນໃຫຍ່ແມ່ນຖືກກໍານົດໃນທົ່ວໂລກ, ດັ່ງນັ້ນຄ່າຈ້າງບໍລິການແມ່ນສ່ວນດຽວຂອງໂຄງສ້າງລາຄາທີ່ນະໂຍບາຍໃຫມ່ຂອງ Fed ສາມາດສົ່ງຜົນກະທົບໂດຍກົງ. ແລະວິທີດຽວທີ່ນະໂຍບາຍສາມາດເຮັດວຽກໄດ້ - ໃນທີ່ສຸດ - ແມ່ນການເຮັດໃຫ້ຄົນອາເມລິກາທີ່ເຮັດວຽກຫມົດຫວັງ.
ແນ່ນອນ, ຢ່າງມີເຫດຜົນ, ຫຼີກລ່ຽງບໍ່ໄດ້, ແລະເຖິງວ່າຈະມີນ້ໍາຕາແຂ້ທັງຫມົດກ່ຽວກັບອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ເປັນອັນຕະລາຍຕໍ່ຊາວອາເມລິກາທົ່ວໄປ, Fed ໄດ້ຖືກກໍານົດທີ່ຈະຢຸດການເພີ່ມຄ່າຈ້າງ.
ເອົາໄປໃຫ້ຄົນງານອາເມລິກາ: Fed ບໍ່ແມ່ນເພື່ອນຂອງເຈົ້າ. ບໍ່ມີນັກການເມືອງໃດໆທີ່ປະກາດ - ດັ່ງທີ່ປະທານາທິບໍດີ Joe Biden ໄດ້ເຮັດໃນເດືອນນີ້ - ວ່າ "ອັດຕາເງິນເຟີ້ແມ່ນວຽກຂອງ Fed." ແລະຂ້າພະເຈົ້າຂຽນວ່າເປັນປະຊາທິປະໄຕ.
James K. Galbraith, ສາດສະດາຈານຂອງລັດຖະບານແລະປະທານໃນການພົວພັນຂອງລັດຖະບານ / ທຸລະກິດທີ່ມະຫາວິທະຍາໄລ Texas ຢູ່ Austin, ເປັນອະດີດນັກເສດຖະສາດຂອງຄະນະກໍາມະການທະນາຄານຂອງເຮືອນແລະອະດີດຜູ້ອໍານວຍການບໍລິຫານຂອງຄະນະກໍາມະການເສດຖະກິດຮ່ວມຂອງກອງປະຊຸມ. ແຕ່ປີ 1993-97, ທ່ານໄດ້ດຳລົງຕຳແໜ່ງເປັນຫົວໜ້າທີ່ປຶກສາດ້ານເຕັກນິກການປະຕິຮູບເສດຖະກິດມະຫາພາກຂອງຄະນະກຳມະການແຜນການແຫ່ງລັດຂອງຈີນ. ລາວເປັນຜູ້ຂຽນຂອງ "ຄວາມບໍ່ສະເຫມີພາບ: ສິ່ງທີ່ທຸກຄົນຕ້ອງຮູ້" (Oxford University Press, 2016) ແລະ "Welcome to the Poisoned Chalice: The Destruction of Greece and the Future of Europe" (Yale University Press, 2016).
ຄໍາຄິດຄໍາເຫັນນີ້ໄດ້ຖືກຈັດພີມມາໂດຍການອະນຸຍາດຈາກໂຄງການ Syndicate - ເປົ້າຫມາຍຂອງ Fed ແມ່ນຜູ້ອອກແຮງງານ
ເພີ່ມເຕີມກ່ຽວກັບອັດຕາເງິນເຟີ້
Nouriel Roubini: ອັດຕາເງິນເຟີ້ຈະທໍາຮ້າຍທັງຫຸ້ນ ແລະພັນທະບັດ, ດັ່ງນັ້ນເຈົ້າຕ້ອງຄິດໃໝ່ວ່າເຈົ້າຈະປ້ອງກັນຄວາມສ່ຽງແນວໃດ
Rex Nutting: Fed ຍັງບໍ່ທັນໄດ້ເພີ່ມອັດຕາດອກເບ້ຍເທື່ອ, ແຕ່ການຊຸກຍູ້ການໃຊ້ຈ່າຍໄດ້ໝົດໄປແລ້ວ
Stephen Roach: ໂຊກດີ, Fed ໄດ້ຕັດສິນໃຈຢຸດການຂຸດຂຸມ, ແຕ່ມັນມີວຽກຫຼາຍຢ່າງທີ່ຕ້ອງເຮັດກ່ອນທີ່ມັນຈະເອົາພວກເຮົາອອກຈາກຂຸມທີ່ພວກເຮົາຢູ່ໃນ.
ທີ່ມາ: https://www.marketwatch.com/story/the-fed-is-determined-to-stop-wages-from-rising-11643647143?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
ຄວາມຄິດເຫັນ: Fed ມີຄວາມຕັ້ງໃຈທີ່ຈະຢຸດການຂຶ້ນຄ່າຈ້າງ
AUSTIN, Texas (Project Syndicate) - ປະທານທະນາຄານກາງ Federal Reserve Jerome Powell ໃນປັດຈຸບັນໄດ້ໃຫ້ຄໍາຫມັ້ນສັນຍາທີ່ຈະວາງນະໂຍບາຍການເງິນໃນອັດຕາການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາດອກເບ້ຍ, ເຊິ່ງສາມາດຊຸກຍູ້ອັດຕາໄລຍະສັ້ນ (ໃນກອງທຶນຂອງລັດຖະບານກາງ.
0.223%
FF00,
ແລະໃບເກັບເງິນຄັງເງິນ
TUBMUSD03M,
) ໂດຍຢ່າງໜ້ອຍ 200 ຈຸດພື້ນຖານໃນທ້າຍປີ 2024.
ດັ່ງນັ້ນ, Powell ຈຶ່ງໄດ້ຮັບຄວາມກົດດັນຈາກນັກເສດຖະສາດແລະນັກການເງິນ, ຟື້ນຄືນຊີວິດປື້ມບັນທຶກທີ່ Fed ໄດ້ປະຕິບັດຕາມມາເປັນເວລາ 50 ປີ - ແລະມັນຄວນຈະຢູ່ໃນຫ້ອງໂຖງຂອງມັນ.
"ເມື່ອໃດກໍ່ຕາມທີ່ມີການປ່ຽນແປງໂຄງສ້າງເຊັ່ນ: ການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງຄ່າໃຊ້ຈ່າຍພະລັງງານຫຼືການຟື້ນຕົວຂອງພາກສ່ວນຂອງລະບົບຕ່ອງໂສ້ການສະຫນອງ, "ອັດຕາເງິນເຟີ້" ເປັນສິ່ງທີ່ຫຼີກລ່ຽງບໍ່ໄດ້ແລະມີຄວາມຈໍາເປັນ."
ເຫດຜົນທີ່ລະບຸໄວ້ສໍາລັບການຮັດກຸມນະໂຍບາຍການເງິນແມ່ນເພື່ອ "ຕໍ່ສູ້ກັບອັດຕາເງິນເຟີ້." ແຕ່ການຂຶ້ນອັດຕາດອກເບ້ຍຈະບໍ່ເຮັດຫຍັງເພື່ອຕ້ານໄພເງິນເຟີ້ໃນໄລຍະສັ້ນ ແລະ ຈະເຮັດວຽກຕ້ານການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງລາຄາໃນໄລຍະຍາວເທົ່ານັ້ນ ໂດຍຈະເຮັດໃຫ້ເກີດຄວາມເສຍຫາຍທາງເສດຖະກິດອີກຄັ້ງໜຶ່ງ.
ຕິດຕາມເລື່ອງເງິນເຟີ້ທີ່ສົມບູນໃນ MarketWatch
ບັນຫາການເງິນ
ດ້ານຫລັງຂອງນະໂຍບາຍແມ່ນທິດສະດີທີ່ລຶກລັບທີ່ເຊື່ອມຕໍ່ອັດຕາດອກເບ້ຍກັບການສະຫນອງເງິນ, ແລະການສະຫນອງເງິນໃນລະດັບລາຄາ. ທິດສະດີ "monetarist" ນີ້ບໍ່ໄດ້ລະບຸໄວ້ໃນມື້ນີ້ສໍາລັບເຫດຜົນທີ່ດີ: ມັນໄດ້ຖືກປະຖິ້ມໄວ້ສ່ວນໃຫຍ່ເມື່ອ 40 ປີກ່ອນຫຼັງຈາກທີ່ມັນໄດ້ປະກອບສ່ວນເຂົ້າໃນບັນຫາທາງດ້ານການເງິນ.
ໃນທ້າຍຊຸມປີ 1970, ນັກການເງິນໄດ້ສັນຍາວ່າຖ້າ Fed ຈະສຸມໃສ່ພຽງແຕ່ການຄວບຄຸມການສະຫນອງເງິນ, ອັດຕາເງິນເຟີ້ສາມາດຖືກແກ້ໄຂໂດຍບໍ່ມີການຫວ່າງງານເພີ່ມຂຶ້ນ. ໃນປີ 1981, ປະທານ Fed Paul Volcker ໄດ້ໃຫ້ມັນພະຍາຍາມ. ອັດຕາດອກເບ້ຍໄລຍະສັ້ນໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນເຖິງ 20%, ການຫວ່າງງານບັນລຸ 10%, ແລະອາເມລິກາລາຕິນໄດ້ກ້າວເຂົ້າສູ່ວິກິດການຫນີ້ສິນທີ່ເກືອບເອົາທະນາຄານຂະຫນາດໃຫຍ່ຂອງນິວຢອກທັງຫມົດ. ໃນທ້າຍປີ 1982, Fed ໄດ້ປະຕິເສດ.
ນັບຕັ້ງແຕ່ນັ້ນມາ, ເກືອບບໍ່ມີໄພເງິນເຟີ້ທີ່ຈະຕໍ່ສູ້, ເນື່ອງຈາກລາຄາສິນຄ້າທົ່ວໂລກຕົກຕ່ຳແລະການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງຈີນ. ແຕ່ Fed ໄດ້ shadowbox ເປັນໄລຍະໆກັບ "ຄວາມຄາດຫວັງຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້" - ການເພີ່ມອັດຕາໃນໄລຍະເວລາເພື່ອ "pre-event" ຜີປີສາດທີ່ເບິ່ງບໍ່ເຫັນ, ແລະຫຼັງຈາກນັ້ນສະແດງຄວາມຍິນດີກັບຕົວມັນເອງໃນເວລາທີ່ບໍ່ມີໃຜປາກົດ.
shadowboxing ຍັງສິ້ນສຸດລົງບໍ່ດີ. ເມື່ອຜູ້ກູ້ຢືມຮູ້ວ່າອັດຕາເພີ່ມຂຶ້ນຕາມເວລາ, ເຂົາເຈົ້າມີທ່າອ່ຽງເພີ່ມຂຶ້ນໃນຫນີ້ສິນລາຄາຖືກ, ເຮັດໃຫ້ເກີດການຂະຫຍາຍຕົວຂອງຊັບສິນທີ່ແທ້ຈິງ (ເຊັ່ນທີ່ດິນ) ແລະຊັບສິນປອມ (ເຊັ່ນ: ການເລີ່ມຕົ້ນອິນເຕີເນັດໃນຊຸມປີ 1990, ການຈໍານອງ subprime ປີ 2000, ແລະໃນປັດຈຸບັນ cryptocurrencies).
ໃນຂະນະດຽວກັນ, ອັດຕາດອກເບ້ຍໄລຍະຍາວ
1.774%
TMUBMUSD10Y, ທ.
ຍັງຄົງບໍ່ເຄື່ອນໄຫວ, ດັ່ງນັ້ນເສັ້ນໂຄ້ງຜົນຜະລິດຫຼຸດລົງຫຼືແມ້ກະທັ້ງກາຍເປັນ inverted, ໃນທີ່ສຸດເຮັດໃຫ້ຕະຫຼາດສິນເຊື່ອແລະເສດຖະກິດລົ້ມເຫລວ. ຕອນນີ້ພວກເຮົາຄົງຈະເຫັນການຕອບໂຕ້ຄືນນີ້ອີກຄັ້ງ.
ເວລານີ້ແມ່ນແຕກຕ່າງກັນ
ແນ່ນອນ, ເວລານີ້ is ແຕກຕ່າງກັນໃນລັກສະນະຫນຶ່ງ. ສໍາລັບຄັ້ງທໍາອິດໃນຫຼາຍກວ່າ 40 ປີ, ລາຄາ ມີ ເພີ່ມຂຶ້ນ. ໄລຍະໃໝ່ນີ້ໄດ້ເລີ່ມຂຶ້ນເມື່ອໜຶ່ງປີກ່ອນໂດຍການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງລາຄານ້ຳມັນໂລກ
+ 0.39% ,
BRN00, ທ.
ຕິດຕາມມາດ້ວຍລາຄາລົດໃຊ້ແລ້ວທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນ ເນື່ອງຈາກລະບົບຕ່ອງໂສ້ການສະໜອງ semiconductor ຂັດຂວາງການຜະລິດລົດຍົນ. ໃນປັດຈຸບັນ, ພວກເຮົາຍັງເຫັນການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງລາຄາທີ່ດິນ (ໃນບັນດາສິ່ງອື່ນໆ), ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ການຄາດຄະເນ (ບາງຢ່າງປອມ) ຂອງຄ່າໃຊ້ຈ່າຍທີ່ຢູ່ອາໄສ.
ອັດຕາເງິນເຟີ້ໄດ້ຖືກລາຍງານເປັນພື້ນຖານ 12 ເດືອນ, ດັ່ງນັ້ນເມື່ອເກີດອາການຊ໊ອກ, ມັນໄດ້ຖືກຮັບປະກັນທີ່ຈະສ້າງຫົວຂໍ້ຂ່າວກ່ຽວກັບ "ອັດຕາເງິນເຟີ້" ສໍາລັບອີກ 11 ເດືອນ - ຜົນປະໂຫຍດສໍາລັບ hawks ອັດຕາເງິນເຟີ້. ແຕ່ນັບຕັ້ງແຕ່ລາຄານ້ໍາມັນ
+ 0.13%
WBS00,
ໃນເດືອນທັນວາແມ່ນປະມານຄືກັນກັບພວກເຂົາໃນເດືອນກໍລະກົດ, ອາການຊ໊ອກເບື້ອງຕົ້ນຈະອອກຈາກຂໍ້ມູນໃນສອງສາມເດືອນແລະບົດລາຍງານອັດຕາເງິນເຟີ້ຈະປ່ຽນແປງ.
ຄວາມຈິງ, ໄດ້ ຜົນກະທົບ ພະລັງງານລາຄາແພງກວ່າຈະສືບຕໍ່ percolate ຜ່ານລະບົບ. ນັ້ນແມ່ນສິ່ງທີ່ຫຼີກລ່ຽງບໍ່ໄດ້. ເມື່ອໃດກໍ່ຕາມທີ່ມີການປ່ຽນແປງໂຄງສ້າງເຊັ່ນການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງຄ່າໃຊ້ຈ່າຍພະລັງງານຫຼືການຟື້ນຕົວຂອງພາກສ່ວນຂອງລະບົບຕ່ອງໂສ້ການສະຫນອງ, "ອັດຕາເງິນເຟີ້" ແມ່ນ. ຫລີກລ່ຽງບໍ່ໄດ້ ແລະ ຈໍາເປັນ. ເພື່ອຖືການເພີ່ມລາຄາສະເລ່ຍຕໍ່ເປົ້າຫມາຍທີ່ຜ່ານມາ, ບາງລາຄາອື່ນໆຈະຕ້ອງຫຼຸດລົງ, ແລະໂດຍທົ່ວໄປແລ້ວຈະບໍ່ເກີດຂຶ້ນ.
ເສດຖະກິດສະເຫມີປັບຕົວໂດຍຜ່ານການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງລາຄາສະເລ່ຍ, ແລະຂະບວນການນີ້ຕ້ອງສືບຕໍ່ຈົນກ່ວາການປັບຕົວສໍາເລັດ.
ແມ່ນຫຍັງອີກແດ່ທີ່ Fed ສາມາດມີອິດທິພົນ?
ໂດຍ reacting ໃນປັດຈຸບັນ, Fed ກໍາລັງເວົ້າວ່າມັນຕ້ອງການ (ຖ້າມັນສາມາດເຮັດໄດ້) ກັບ ຜົນບັງຄັບໃຊ້ ຫຼຸດລົງບາງລາຄາເພື່ອຊົດເຊີຍການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງຄ່າໃຊ້ຈ່າຍພະລັງງານແລະລະບົບຕ່ອງໂສ້ການສະຫນອງ, ດັ່ງນັ້ນການຊຸກຍູ້ອັດຕາເງິນເຟີ້ສະເລ່ຍກັບຄືນສູ່ເປົ້າຫມາຍ 2% ໄວເທົ່າທີ່ຈະໄວໄດ້. ສົມມຸດວ່າ Fed ເຂົ້າໃຈວ່ານີ້ແມ່ນສິ່ງທີ່ມັນກໍາລັງເຮັດ, ລາຄາມັນຢູ່ໃນໃຈແນວໃດ? ຄ່າຈ້າງ, ແນ່ນອນ. ມີຫຍັງອີກແດ່?
Powell ຕົນເອງໄດ້ປະກາດວ່າສະຫະລັດມີ "ຕະຫຼາດແຮງງານທີ່ເຂັ້ມແຂງຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ." ໂດຍອ້າງເຖິງອັດຕາສ່ວນຂອງການເປີດວຽກຕໍ່ກັບ “ການເລີກວຽກ,” ລາວຄິດວ່າມີພະນັກງານໜ້ອຍເກີນໄປທີ່ໄລ່ອອກວຽກຫຼາຍເກີນໄປ. ແຕ່ເປັນຫຍັງມັນຈະເປັນ? ຖືວ່າເສດຖະກິດຍັງມີຫຼາຍລ້ານວຽກ ຕ່ໍາກວ່າ ລະດັບການຈ້າງງານຕົວຈິງໃນທ້າຍປີ 2019, ເບິ່ງຄືວ່າຄົນງານຫຼາຍຄົນປະຕິເສດທີ່ຈະກັບຄືນໄປຫາວຽກທີ່ຫຍຸ້ງຍາກດ້ວຍຄ່າຈ້າງທີ່ບໍ່ດີ. ຕາບໃດທີ່ພວກເຂົາມີສະຫງວນໄວ້ບາງອັນແລະສາມາດຖືເອົາເງື່ອນໄຂທີ່ດີກວ່າ, ພວກເຂົາຈະ.
ຍ້ອນວ່າຄ່າຈ້າງເພີ່ມຂຶ້ນເພື່ອເຮັດໃຫ້ຄົນງານກັບຄືນມາ, ແລະຍ້ອນວ່າວຽກສ່ວນໃຫຍ່ໃນປັດຈຸບັນແມ່ນຢູ່ໃນການບໍລິການ, ຜູ້ທີ່ມີລາຍຮັບສູງກວ່າ (ຜູ້ທີ່ຊື້ບໍລິການຫຼາຍ) ຈະຕ້ອງຈ່າຍໃຫ້ຜູ້ມີລາຍໄດ້ຕ່ໍາ (ຜູ້ທີ່ສະຫນອງໃຫ້ເຂົາເຈົ້າ).
ນີ້ແມ່ນຄວາມສໍາຄັນຂອງ "ອັດຕາເງິນເຟີ້" ໃນເສດຖະກິດການບໍລິການ. ພະລັງງານແລະລາຄາສິນຄ້າສ່ວນໃຫຍ່ແມ່ນຖືກກໍານົດໃນທົ່ວໂລກ, ດັ່ງນັ້ນຄ່າຈ້າງບໍລິການແມ່ນສ່ວນດຽວຂອງໂຄງສ້າງລາຄາທີ່ນະໂຍບາຍໃຫມ່ຂອງ Fed ສາມາດສົ່ງຜົນກະທົບໂດຍກົງ. ແລະວິທີດຽວທີ່ນະໂຍບາຍສາມາດເຮັດວຽກໄດ້ - ໃນທີ່ສຸດ - ແມ່ນການເຮັດໃຫ້ຄົນອາເມລິກາທີ່ເຮັດວຽກຫມົດຫວັງ.
ແນ່ນອນ, ຢ່າງມີເຫດຜົນ, ຫຼີກລ່ຽງບໍ່ໄດ້, ແລະເຖິງວ່າຈະມີນ້ໍາຕາແຂ້ທັງຫມົດກ່ຽວກັບອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ເປັນອັນຕະລາຍຕໍ່ຊາວອາເມລິກາທົ່ວໄປ, Fed ໄດ້ຖືກກໍານົດທີ່ຈະຢຸດການເພີ່ມຄ່າຈ້າງ.
ເອົາໄປໃຫ້ຄົນງານອາເມລິກາ: Fed ບໍ່ແມ່ນເພື່ອນຂອງເຈົ້າ. ບໍ່ມີນັກການເມືອງໃດໆທີ່ປະກາດ - ດັ່ງທີ່ປະທານາທິບໍດີ Joe Biden ໄດ້ເຮັດໃນເດືອນນີ້ - ວ່າ "ອັດຕາເງິນເຟີ້ແມ່ນວຽກຂອງ Fed." ແລະຂ້າພະເຈົ້າຂຽນວ່າເປັນປະຊາທິປະໄຕ.
James K. Galbraith, ສາດສະດາຈານຂອງລັດຖະບານແລະປະທານໃນການພົວພັນຂອງລັດຖະບານ / ທຸລະກິດທີ່ມະຫາວິທະຍາໄລ Texas ຢູ່ Austin, ເປັນອະດີດນັກເສດຖະສາດຂອງຄະນະກໍາມະການທະນາຄານຂອງເຮືອນແລະອະດີດຜູ້ອໍານວຍການບໍລິຫານຂອງຄະນະກໍາມະການເສດຖະກິດຮ່ວມຂອງກອງປະຊຸມ. ແຕ່ປີ 1993-97, ທ່ານໄດ້ດຳລົງຕຳແໜ່ງເປັນຫົວໜ້າທີ່ປຶກສາດ້ານເຕັກນິກການປະຕິຮູບເສດຖະກິດມະຫາພາກຂອງຄະນະກຳມະການແຜນການແຫ່ງລັດຂອງຈີນ. ລາວເປັນຜູ້ຂຽນຂອງ "ຄວາມບໍ່ສະເຫມີພາບ: ສິ່ງທີ່ທຸກຄົນຕ້ອງຮູ້" (Oxford University Press, 2016) ແລະ "Welcome to the Poisoned Chalice: The Destruction of Greece and the Future of Europe" (Yale University Press, 2016).
ຄໍາຄິດຄໍາເຫັນນີ້ໄດ້ຖືກຈັດພີມມາໂດຍການອະນຸຍາດຈາກໂຄງການ Syndicate - ເປົ້າຫມາຍຂອງ Fed ແມ່ນຜູ້ອອກແຮງງານ
ເພີ່ມເຕີມກ່ຽວກັບອັດຕາເງິນເຟີ້
Nouriel Roubini: ອັດຕາເງິນເຟີ້ຈະທໍາຮ້າຍທັງຫຸ້ນ ແລະພັນທະບັດ, ດັ່ງນັ້ນເຈົ້າຕ້ອງຄິດໃໝ່ວ່າເຈົ້າຈະປ້ອງກັນຄວາມສ່ຽງແນວໃດ
Rex Nutting: Fed ຍັງບໍ່ທັນໄດ້ເພີ່ມອັດຕາດອກເບ້ຍເທື່ອ, ແຕ່ການຊຸກຍູ້ການໃຊ້ຈ່າຍໄດ້ໝົດໄປແລ້ວ
Stephen Roach: ໂຊກດີ, Fed ໄດ້ຕັດສິນໃຈຢຸດການຂຸດຂຸມ, ແຕ່ມັນມີວຽກຫຼາຍຢ່າງທີ່ຕ້ອງເຮັດກ່ອນທີ່ມັນຈະເອົາພວກເຮົາອອກຈາກຂຸມທີ່ພວກເຮົາຢູ່ໃນ.
ທີ່ມາ: https://www.marketwatch.com/story/the-fed-is-determined-to-stop-wages-from-rising-11643647143?siteid=yhoof2&yptr=yahoo