ຄວາມຄິດເຫັນ: ຕະຫຼາດ bull ໃຫມ່ຈະຖືກນໍາພາໂດຍຫຼັກຊັບໃນສາມອຸດສາຫະກໍາເຫຼົ່ານີ້.

ເພື່ອຊອກຫາວ່າຂະແຫນງການໃຫມ່ຈະຢູ່ໃນ vogue, ບໍ່ດົນມານີ້, ຂ້າພະເຈົ້າໄດ້ກວດເບິ່ງກັບ John Linehan ຂອງກອງທຶນລາຍໄດ້ T. Rowe Price Equity Income.
PRFDX,
0.81​-%.

ລາວເປັນແຫຼ່ງທີ່ດີໃນຄວາມເຂົ້າໃຈຂອງຕະຫຼາດເພາະວ່າຍຸດທະສາດຂອງລາວເອົາຊະນະດັດຊະນີມູນຄ່າ Russell 1000.
RLV,
0.89​-%
ໂດຍຫຼາຍກວ່າຈຸດສ່ວນຮ້ອຍໃນໄລຍະສາມປີທີ່ຜ່ານມາ. ນອກຈາກນັ້ນ, ລາວຄຸ້ມຄອງເງິນຈໍານວນຫລາຍ, ເກືອບ 29 ຕື້ໂດລາ. ທຳອິດ, ໃຫ້ເຮົາບອກເຫດຜົນວ່າເປັນຫຍັງ FAANGs ອາດຈະບໍ່ເປັນຜູ້ນຳ - ເພາະວ່າມີໂອກາດທີ່ດີທີ່ທ່ານຄິດວ່າພວກເຂົາອາດຈະ.

ລືມ FAANGs

ຢ່າຄິດວ່າເພາະວ່າ Meta Platforms
META,
3.29​-%,
Netflix
NFLX,
1.35​-%,
ຕົວອັກສອນ
GOGL,
+ 0.42%
ແລະ Tesla
TSLA,
3.86​-%
ແມ່ນແນວພັນທີ່ດີທີ່ສຸດໃນອຸດສາຫະກໍາຂອງພວກເຂົາ, ພວກເຂົາຈະກັບມາຢູ່ເທິງສຸດ.

"ຍັງມີຄວາມເຊື່ອນີ້ວ່າເມື່ອພວກເຮົາຜ່ານຄວາມໂກດແຄ້ນກ່ຽວກັບເສດຖະກິດນີ້, ພວກເຮົາຈະກັບຄືນສູ່ຕະຫຼາດທີ່ພວກເຮົາມີໃນທົດສະວັດທີ່ຜ່ານມາບ່ອນທີ່ການເຕີບໂຕແລະເຕັກໂນໂລຢີຈະເຮັດໄດ້ດີ," Linehan ເວົ້າ.

ລາວເວົ້າວ່າ, ມັນອາດຈະບໍ່ເປັນກໍລະນີ, ສໍາລັບສອງເຫດຜົນ.

1. ອັດຕາເງິນເຟີ້ຈະສູງຂຶ້ນຫຼາຍສໍາລັບຕໍ່ໄປອີກແລ້ວ, ຂອບໃຈ, ໃນບາງສ່ວນ, ເຖິງ ການຮື້ຟື້ນ, ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ຄວາມກົດດັນຫຼຸດລົງຕໍ່ລາຄາທີ່ພວກເຮົາມັກຈາກໂລກາພິວັດ.

ນີ້ຈະນໍາເອົາອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ສູງຂຶ້ນຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງ, ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ຮຸ້ນມູນຄ່າຫຼາຍກວ່າການເຕີບໂຕ. ອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ສູງຂຶ້ນເຮັດໃຫ້ "ຊັບສິນໄລຍະຍາວ" ເຊັ່ນ: ເຕັກໂນໂລຢີແລະ FAANGs. ລາຍໄດ້ຫຼາຍຂອງພວກເຂົາມາໃນອະນາຄົດອັນໄກ. ລາຍໄດ້ເຫຼົ່ານັ້ນມີມູນຄ່າຫນ້ອຍໃນມື້ນີ້ເມື່ອສ່ວນຫຼຸດຈາກອະນາຄົດໂດຍອັດຕາທີ່ສູງຂຶ້ນ.

2. ຄູ່ແຂ່ງໄດ້ຂ້າມໄປທ້າທາຍບໍລິສັດເຕັກໂນໂລຢີສູງ. ນີ້​ຈະ​ເປັນ headwind​.

ເອົາ Netflix. ສິບປີກ່ອນ, ມັນເປັນເຈົ້າຂອງການຖ່າຍທອດເພາະວ່າມັນປະຕິບັດແນວຄວາມຄິດ. ນັກລົງທຶນສາມາດປະເມີນມູນຄ່າຂອງບໍລິສັດໂດຍອີງໃສ່ການຂະຫຍາຍຕົວຂອງການສະໝັກໃຊ້ ແລະບໍ່ສົນໃຈຜົນກຳໄລ. ແຕ່ໃນປັດຈຸບັນ, ຜູ້ໃຫ້ບໍລິການເນື້ອຫາແບບດັ້ງເດີມໄດ້ຕອບສະຫນອງຢ່າງແຮງ, Linehan ສັງເກດເຫັນ. Disney
DIS,
1.63​-%
ໃນປັດຈຸບັນເປັນຄູ່ແຂ່ງທີ່ເຂັ້ມແຂງ, ດ້ວຍການສະເຫນີຂາຍ Disney+ ແລະ Hulu.

"ມັນເຮັດໃຫ້ເກີດຄໍາຖາມວ່າຮູບແບບທຸລະກິດຂອງ Neflix ມີຄວາມສາມາດແຂ່ງຂັນໄດ້ບໍ," Linehan ເວົ້າ.

ໃນປັດຈຸບັນ Tesla ປະເຊີນກັບສິ່ງທ້າທາຍຈາກຜູ້ຜະລິດລົດອື່ນໆ, ເຊິ່ງຂົ່ມຂູ່ຕໍ່ການນໍາພາຂອງຕົນໃນຍານພາຫະນະໄຟຟ້າ. Meta ປະເຊີນກັບການແຂ່ງຂັນຈາກຜູ້ເຂົ້າໃຫມ່ລວມທັງ TikTok. Alphabet ຍັງຄົງຄອບງໍາການໂຄສະນາອອນໄລນ໌, ແຕ່ທຸລະກິດແມ່ນຜູ້ໃຫຍ່ກວ່າ. ດັ່ງນັ້ນ, ມັນຈະເປັນການຍາກກວ່າທີ່ຈະເຕີບໂຕຜ່ານການຫຼຸດລົງ.

Linehan ບໍ່ແມ່ນທາງລົບຕໍ່ເຕັກໂນໂລຢີທັງຫມົດ. ລາວຄິດວ່າ Apple
AAPL,
0.83​-%
ຍັງມີການແຂ່ງຂັນກັນຢູ່. ກອງທຶນຂອງລາວຍັງເປັນເຈົ້າຂອງ Qualcomm
QCOM,
4.20​-%
— ມັນ​ເປັນ​ຕໍາ​ແຫນ່ງ​ທີ່​ໃຫຍ່​ທີ່​ສຸດ​ຫົກ​ໃນ​ທ້າຍ​ເດືອນ​ກັນ​ຍາ — ເນື່ອງ​ຈາກ​ວ່າ​ມັນ​ມີ​ບົດ​ບາດ​ອັນ​ໃຫຍ່​ຫຼວງ​ດັ່ງ​ກ່າວ​ໃນ​ການ​ເຊື່ອມ​ຕໍ່​ອຸ​ປະ​ກອນ​. ນີ້ເຮັດໃຫ້ການຫຼິ້ນກ່ຽວກັບແນວໂນ້ມຂະຫນາດໃຫຍ່ນອກເຫນືອຈາກໂທລະສັບສະຫຼາດ, ລົດອັດສະລິຍະດັ່ງກ່າວ, ການຂັບລົດອັດຕະໂນມັດແລະອິນເຕີເນັດຂອງສິ່ງຕ່າງໆ (IoT).

"Qualcomm ມີການເກັບກໍາທຸລະກິດທີ່ດີເລີດ," Linehan ເວົ້າ. “ພວກ​ເຮົາ​ມັກ​ການ​ເປີດ​ເຜີຍ​ຂອງ​ເຂົາ​ເຈົ້າ​ກັບ​ຫຼາຍ​ພາກ​ສ່ວນ​ຂອງ​ຕະ​ຫຼາດ​ທີ່​ຢູ່​ໃນ​ການ​ຂະ​ຫຍາຍ​ຕົວ​ທາງ​ໂລກ​. ພວກເຮົາບໍ່ຄິດວ່າຕະຫຼາດໃຫ້ຄຸນຄ່າພວກເຂົາຢ່າງຖືກຕ້ອງ.”

Qualcomm ມີອັດຕາສ່ວນລາຄາຕໍ່ລາຍຮັບຕໍ່ຫນ້າພຽງແຕ່ຕໍ່າກວ່າ 12, ຕໍ່າກວ່າ P/E ຂອງ S&P 500 ປະມານ 16.

ໃນກັບໃຫມ່

ເພື່ອຊອກຫາກຸ່ມທີ່ຈະນໍາພາຕະຫຼາດ bull ຕໍ່ໄປ, ໃຫ້ເບິ່ງໃນບັນດາຂະແຫນງມູນຄ່າ, ເຊິ່ງດີກວ່າການເຕີບໂຕໃນເວລາທີ່ອັດຕາດອກເບ້ຍສູງຂຶ້ນ. ເຫດຜົນອີກອັນຫນຶ່ງແມ່ນພວກເຂົາຖືກປະໄວ້ສໍາລັບການຕາຍ, Linehan ເວົ້າ. ສ່ວນຫຼຸດທີ່ມີມູນຄ່າທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບການເຕີບໂຕແມ່ນໃຫຍ່ກວ່າເກືອບ 90% ຂອງເວລາໃນ 40 ປີທີ່ຜ່ານມາ.

ຫຼັງຈາກນັ້ນ, ຊອກຫາພື້ນຖານທີ່ດີ. ນີ້ເຮັດໃຫ້ພວກເຮົາໄປຫາສາມກຸ່ມທີ່ອາດຈະນໍາໄປສູ່ຕະຫຼາດ bull ຕໍ່ໄປ.

ການເງິນ

ນີ້ແມ່ນຕາຕະລາງຈາກທະນາຄານອາເມລິກາທີ່ສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າການເງິນໄດ້ຖືກ "ປະໄວ້ສໍາລັບການຕາຍ." ພວກເຂົາຊື້ຂາຍດີຕໍ່າກວ່າການປະເມີນມູນຄ່າ P/E ປະຫວັດສາດຂອງພວກເຂົາ, ແລະພວກເຂົາຍັງລາຄາຖືກປະຫວັດສາດທຽບກັບ S&P 500.

ສ່ວນຫຼຸດນີ້ເບິ່ງຄືວ່າແປກ, ເພາະວ່າການເງິນໄດ້ຮັບຜົນປະໂຫຍດຈາກອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ສູງຂຶ້ນ. ມັນອາດຈະລາຄາຖືກເພາະວ່າປະຊາຊົນຈໍານວນຫຼາຍຄາດວ່າຈະມີເສດຖະກິດຖົດຖອຍ, ເຊິ່ງສາມາດທໍາລາຍທະນາຄານຖ້າເງິນກູ້ຢືມລົ້ມລົງ.

ແຕ່ທະນາຄານແມ່ນມີທຶນຮອນທີ່ດີກວ່າ, ມີຄວາມສ່ຽງຫນ້ອຍແລະສາມາດທົນກັບຄວາມສັ່ນສະເທືອນໄດ້ດີຂຶ້ນໃນປັດຈຸບັນ, ຍ້ອນຄວາມຕ້ອງການທຶນທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນຫຼັງຈາກວິກິດການທາງດ້ານການເງິນທີ່ຍິ່ງໃຫຍ່. ນອກຈາກນັ້ນ, ໃນຂະນະທີ່ Linehan ຄິດວ່າ Fed ຈະຊຸກຍູ້ເສດຖະກິດໄປສູ່ການຖົດຖອຍໃນລະດັບປານກາງ, ທ່ານກ່າວວ່າປະຊາຊົນຈໍານວນຫຼາຍຄາດວ່າຈະມີການຖົດຖອຍ, ມັນອາດຈະເປັນລາຄາແລ້ວ.

Linehan ມີຄວາມເຊື່ອຫມັ້ນຫຼາຍໃນດ້ານການເງິນເພາະວ່າຕໍາແຫນ່ງສູງສຸດຂອງລາວແມ່ນ Wells Fargo
WFC,
1.07​-%.
ທະນາຄານໄດ້ຊື້ຂາຍໃນປະຫວັດສາດໃນມູນຄ່າປະກັນໄພກັບທະນາຄານອື່ນ, ແຕ່ໃນປັດຈຸບັນມັນຊື້ຂາຍໃນລາຄາຜ່ອນຜັນ. Wells ມີອັດຕາສ່ວນລາຄາຕໍ່ປຶ້ມຂອງ 1.17, ເມື່ອທຽບກັບ 1.55 ສໍາລັບ JPMorgan Chase
ບໍລິສັດ JPM,
+ 0.14%,
ຍົກ​ຕົວ​ຢ່າງ.

Wells Fargo ແມ່ນລາຄາຖືກ, ໃນບາງສ່ວນ, ຍ້ອນວ່າຜູ້ຄວບຄຸມໄດ້ຂັດຂວາງການເຕີບໂຕຂອງຖານຊັບສິນຂອງຕົນຫຼັງຈາກການເປີດເຜີຍຂອງເລື່ອງຂີ້ຕົວະເຊັ່ນການສ້າງບັນຊີປອມເພື່ອບັນລຸເປົ້າຫມາຍການເຕີບໂຕ. ແຕ່ Wells Fargo ຍັງມີ franchise ທະນາຄານທີ່ເຂັ້ມແຂງ. ແລະຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການປະຕິບັດຕາມຈະຫຼຸດລົງຍ້ອນວ່າຂໍ້ກໍານົດດ້ານກົດລະບຽບຫາຍໄປ. ກອງທຶນຂອງ Linehan ຍັງເປັນເຈົ້າຂອງ Goldman Sachs
GS,
0.14​-%,
ບ້ານ Huntington Bancshares
HBAN,
1.32​-%,
State Street
STT,
0.69​-%,
Bancorp ທີສາມ
FITB,
1.81​-%
ແລະ Morgan Stanley
ນາງ​ສາວ,
0.75​-%.

ລາວຍັງໂສດອອກຈາກບໍລິສັດປະກັນໄພ Chubb
CB,
+ 0.31%.
ຜູ້ປະກັນໄພ, ຖືວ່າເປັນສ່ວນຫນຶ່ງຂອງກຸ່ມທາງດ້ານການເງິນ, ໄດ້ຮັບຜົນປະໂຫຍດຈາກການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາຍ້ອນວ່າພວກເຂົາຈອດເຮືອສ່ວນໃຫຍ່ຂອງພວກເຂົາໃນພັນທະບັດ. ຜູ້ປະກັນໄພມີລາຍໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນຍ້ອນວ່າພັນທະບັດຂອງພວກເຂົາເຂົ້າໄປໃນບັນຫາທີ່ມີຜົນຜະລິດທີ່ສູງຂຶ້ນ. ຜູ້ປະກັນໄພຊັບສິນ ແລະຜູ້ບາດເຈັບມີອຳນາດກຳນົດລາຄາອີກເທື່ອໜຶ່ງ, ສ່ວນໜຶ່ງແມ່ນຍ້ອນຄວາມແຜ່ຫຼາຍຂອງໄພພິບັດທຳມະຊາດທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບສະພາບອາກາດ.

ທ່ານ Linehan ກ່າວວ່າ "ປະຊາຊົນຈໍານວນຫຼາຍມີຄວາມກັງວົນກ່ຽວກັບຄວາມສາມາດຂອງບໍລິສັດປະກັນໄພຕໍ່ນະໂຍບາຍລາຄາໃນສະພາບການຂອງການປ່ຽນແປງຂອງສະພາບອາກາດ, ແຕ່ພວກເຂົາລືມວ່າມີຄວາມຕ້ອງການປະກັນໄພເພີ່ມຂຶ້ນຍ້ອນວ່າປະຊາຊົນມີຄວາມກັງວົນກ່ຽວກັບໄພພິບັດທີ່ອາດຈະເກີດຂື້ນ," Linehan ເວົ້າ.

ພະລັງງານ

ທ່ານອາດຈະຄິດວ່າພະລັງງານແມ່ນກຸ່ມທີ່ຈະຫຼີກເວັ້ນເພາະວ່າມັນໄດ້ປະຕິບັດໄດ້ດີຫຼາຍ. ເຖິງວ່າຈະມີຄວາມເຂັ້ມແຂງຫຼັກຊັບ, ກຸ່ມຍັງເບິ່ງລາຄາຖືກ.

“ພະລັງງານແມ່ນບໍ່ສາມາດປະດິດໄດ້ເມື່ອຫ້າປີກ່ອນ ເມື່ອລາຄານ້ຳມັນຕໍ່າ. ດ້ວຍນ້ໍາມັນໃນປັດຈຸບັນປະມານ $ 90 ຕໍ່ຖັງ, ບໍລິສັດເຫຼົ່ານີ້ມີຄຸນຄ່າທີ່ສຸດ,” Linehan ເວົ້າ.

Decarbonization ແມ່ນໄພຂົ່ມຂູ່, ແຕ່ມັນຈະໃຊ້ເວລາໄລຍະຫນຶ່ງ. "ມັນເປັນທີ່ຊັດເຈນວ່າ hydrocarbons ຈະເປັນສ່ວນຫນຶ່ງຂອງສົມຜົນເປັນເວລາດົນນານ," ລາວເວົ້າ.

ລາວດ່ຽວອອກ TotalEnergies
TTE,
+ 0.89%
ເນື່ອງຈາກວ່າມັນສະຫນອງອາຍແກັສທໍາມະຊາດ, ເຊິ່ງຂາດແຄນ. ລາວຍັງມີຕໍາແຫນ່ງໃຫຍ່ໃນ CF Industries
CF,
3.94​-%
(ການຖືຄອງທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດທີສີ່). ມັນເຮັດໃຫ້ຝຸ່ນ, ເຊິ່ງຕ້ອງການອາຍແກັສທໍາມະຊາດຫຼາຍ. CF Industries ແມ່ນຕັ້ງຢູ່ໃນສະຫະລັດບ່ອນທີ່ອາຍແກັສທໍາມະຊາດມີລາຄາຖືກກວ່າຢູ່ໃນເອີຣົບ. ນີ້ເຮັດໃຫ້ມັນມີຄວາມໄດ້ປຽບດ້ານການແຂ່ງຂັນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍຕໍ່ຜູ້ຜະລິດເອີຣົບ. Linehan ຍັງເປັນເຈົ້າຂອງແລະ Exxon Mobil
XOM,
1.07​-%,
EOG ຊັບພະຍາກອນ
EOG,
2.61​-%
ແລະ TC Energy
TRP,
+ 1.17%,
ບໍລິສັດທໍ່ສົ່ງ.

ລະນູປະໂພກ

"Utes" ບໍ່ໄດ້ເບິ່ງລາຄາຖືກໂດຍສະເພາະເມື່ອທຽບກັບປະຫວັດສາດຂອງພວກເຂົາຫຼື S&P 500, ອີງຕາມທະນາຄານຂອງອາເມລິກາ.

ແຕ່ນັ້ນເປັນເລື່ອງທີ່ເຂົ້າໃຈຜິດ ເພາະວ່າສິ່ງອໍານວຍຄວາມສະດວກໃນປັດຈຸບັນມີຄວາມສົດໃສດ້ານການຂະຫຍາຍຕົວທີ່ດີກວ່າ. ພວກມັນເປັນການຫຼິ້ນໃນ megatrend: ການໃຊ້ລົດໄຟຟ້າທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນເປັນສ່ວນຫນຶ່ງຂອງການ decarbonization.

“ເຄື່ອງໃຊ້ຕ່າງໆແມ່ນຢູ່ປາຍຫອກໃນການຫັນປ່ຽນພະລັງງານ. ມັນຈະເປັນປະໂຫຍດຕໍ່ພວກເຂົາ,” Linehan ເວົ້າ. ການຫັນປ່ຽນຈະເພີ່ມພື້ນຖານອັດຕາຂອງເຂົາເຈົ້າເນື່ອງຈາກວ່າມັນຊຸກຍູ້ຄວາມຕ້ອງການໄຟຟ້າ.

ຕໍາແໜ່ງໃຫຍ່ອັນດັບສອງຂອງກອງທຶນຂອງລາວແມ່ນບໍລິສັດ Southern Co.
ສະນັ້ນ,
0.09​-%.
ອີງໃສ່ຈໍເຈຍ, ພາກໃຕ້ໄດ້ຮັບຜົນປະໂຫຍດຈາກການເຄື່ອນຍ້າຍໄປສູ່ພາກໃຕ້ແລະຄວາມເຂັ້ມແຂງຂອງເສດຖະກິດໃນພາກຕາເວັນອອກສຽງໃຕ້. ມັນ​ມີ​ໂຮງ​ງານ​ນິວ​ເຄ​ລຍ​ທີ່​ຈະ​ມາ​ໃນ​ເສັ້ນ​, ເຊິ່ງ​ຈະ​ປັບ​ປຸງ​ຮ່ອງ​ຮອຍ​ກາກ​ບອນ​ຂອງ​ຕົນ​ແລະ​ຫຼຸດ​ຜ່ອນ​ຄ່າ​ໃຊ້​ຈ່າຍ​.

ທ່ານ Linehan ກ່າວວ່າ "ໂດຍປົກກະຕິພາກໃຕ້ໄດ້ຊື້ຂາຍໃນລາຄາທີ່ນິຍົມກັບຈັກກະວານຜົນປະໂຫຍດ, ແຕ່ໃນປັດຈຸບັນມັນແມ່ນການຊື້ຂາຍຫຼາຍຂື້ນກັບຄ່າສະເລ່ຍຂອງຜົນປະໂຫຍດ, ເຊິ່ງພວກເຮົາຄິດວ່າບໍ່ແນ່ນອນ," Linehan ເວົ້າ.

ກອງທຶນຍັງເປັນເຈົ້າຂອງ Sempra Energy
SRE,
+ 1.27%.
ອຸປະຖໍາທີ່ຕັ້ງຢູ່ San Diego ແມ່ນການຫຼີ້ນເລື່ອງການຂາດແຄນພະລັງງານໃນເອີຣົບເພາະວ່າມັນກໍາລັງພັດທະນາໂຮງງານສົ່ງອອກອາຍແກັສທໍາມະຊາດ (LNG) ໃນເທັກຊັດທີ່ເອີ້ນວ່າ Port Arthur LNG.

ຜູ້ຈັດການກອງທຶນກ່າວວ່າ "ນີ້ເປັນສິ່ງທີ່ຫນ້າສົນໃຈເພາະວ່າມັນມີຄວາມຊັດເຈນຫຼາຍຂຶ້ນວ່າສະຫະລັດຈະເປັນຜູ້ສະຫນອງອາຍແກັສທໍາມະຊາດໃຫ້ກັບສ່ວນທີ່ເຫຼືອຂອງໂລກ," ຜູ້ຈັດການກອງທຶນກ່າວວ່າ.

Michael Brush ເປັນ columnist ຂອງ MarketWatch. ໃນເວລາພິມເຜີຍແຜ່, ລາວເປັນເຈົ້າຂອງ META, NFLX, GOOGL, TSLA, ແລະ QCOM. Brush ໄດ້ແນະນໍາ META, NFLX, GOOGL, TSLA, DIS, AAPL, QCOM, XOM, EOG, WFC, JPM, GS, HBAN, FITB ແລະ MS ໃນຈົດຫມາຍຂ່າວຫຼັກຊັບຂອງລາວ, ແປງກ່ຽວກັບຮຸ້ນ. ຕິດຕາມລາວໃນ Twitter @mbrushstocks.