Oppenheimer ກ່າວວ່າຂະແຫນງການນີ້ແມ່ນສະຖານທີ່ທີ່ດຶງດູດໃຈ

ຕະຫຼາດເຄື່ອນຍ້າຍໃນຮອບວຽນ, ບາງຂະຫນາດໃຫຍ່, ບາງຂະຫນາດນ້ອຍ. 2021 ໄດ້ເຫັນທ່າອ່ຽງທີ່ແຂງແຮງ, ທີ່ເຂັ້ມແຂງທີ່ສຸດໃນຮອບທົດສະວັດ; ມັນໄດ້ຖືກຕິດຕາມມາດ້ວຍທ່າອ່ຽງຫຼຸດລົງທີ່ເຂັ້ມແຂງ, ທີ່ເຂັ້ມແຂງທີ່ສຸດໃນຮອບທົດສະວັດ, ໃນປີ 2022. ປີນີ້ໄດ້ເປີດຂຶ້ນດ້ວຍການຫັນກັບຄືນໄປບ່ອນທີ່ແກ່ຍາວເຖິງເກືອບເດືອນມັງກອນ. ແລະໃນເດືອນກຸມພາ, ມີການຢຸດຊົ່ວຄາວ. ການຢຸດຊົ່ວຄາວ, ອາດຈະເປັນ, ກ່ອນທີ່ພວກເຮົາຈະເລີ່ມຕົ້ນຂາຕໍ່ໄປ, ຢ່າງຫນ້ອຍອີງຕາມຫົວຫນ້າຍຸດທະສາດດ້ານວິຊາການຂອງ Oppenheimer Ari Wald.

Wald ໃຫ້ຂໍ້ສັງເກດວ່າ S&P 500 ໄດ້ປີ້ນກັບການຫຼຸດລົງຂອງຫມີໃນປີທີ່ຜ່ານມາ, ແລະວ່າເຖິງວ່າຈະມີການເຫນັງຕີງຂອງເດືອນນີ້, ການປີ້ນກັບກັນຍັງຄົງຢູ່ເຫນືອລະດັບ 3,950. ໃນຄວາມເປັນຈິງ, ດັດຊະນີ S&P 500 ຢືນຢູ່ທີ່ 4,137 ແລະຊີ້ໄປຂ້າງເທິງ.

"ໃນຂະນະທີ່ພວກເຮົາຄາດຫວັງວ່າຕະຫຼາດ bull ຈະສືບຕໍ່," Wald ເວົ້າວ່າ, "ພວກເຮົາເວົ້າຄືນວ່າມັນຈະບໍ່ເປັນເສັ້ນກົງທີ່ສູງກວ່າ, ເຊັ່ນກັນ. ຍັງ, ຈຸດແມ່ນວ່ານັກລົງທຶນຄວນຈະຄິດໃນແງ່ຂອງການຊື້ທີ່ອ່ອນແອແທນທີ່ຈະຂາຍຄວາມເຂັ້ມແຂງ, ໃນທັດສະນະຂອງພວກເຮົາ. ດ້ວຍການຜ່ອນຄາຍຫົວດ້ານເທິງລົງ, ພວກເຮົາຍັງແນະນໍາໃຫ້ເນັ້ນຫນັກໃສ່ການກໍານົດຄວາມເຂັ້ມແຂງທີ່ກ່ຽວຂ້ອງທີ່ພົ້ນເດັ່ນຂື້ນ, ແລະການເນັ້ນຫນັກໃສ່ເວລາຕະຫຼາດຫນ້ອຍລົງ. ດ້ວຍຄວາມຄິດນີ້, ພວກເຮົາສ້າງກໍລະນີທີ່ຂະແຫນງການເງິນມີຕໍາແຫນ່ງທີ່ຈະນໍາພາຄວາມກ້າວຫນ້າຕໍ່ໄປ.”

ການເຂົ້າໄປໃນລາຍລະອຽດ, Wald ກ່າວຕື່ມວ່າ, "ຕະຫຼາດທຶນແມ່ນແນວຄວາມຄິດດ້ານອຸດສາຫະກໍາອັນດັບຫນຶ່ງຂອງພວກເຮົາສໍາລັບການເປີດເຜີຍຂອງຂະແຫນງການເງິນໂດຍອີງໃສ່ທ່າອ່ຽງໃນໄລຍະຍາວຂອງການຫຼຸດລົງຂອງພີ່ນ້ອງທີ່ສູງຂຶ້ນນັບຕັ້ງແຕ່ປີ 2012. ອຸດສາຫະກໍາໄດ້ຮັບການສະຫນັບສະຫນູນຈາກຄວາມກວ້າງພາຍໃນທີ່ກວ້າງຂວາງແລະໃກ້ຊິດກັບ breakout ທີ່ກ່ຽວຂ້ອງເຊັ່ນດຽວກັນ. ໂດຍການວິເຄາະຂອງພວກເຮົາ.”

ຕໍ່ກັບສາກຫຼັງນີ້, ພວກເຮົາໄດ້ໃຊ້ ຖານຂໍ້ມູນຂອງ TipRanks ເພື່ອດຶງເອົາລາຍລະອຽດກ່ຽວກັບສອງຮຸ້ນ, ຈາກອຸດສາຫະກໍາຕະຫຼາດທຶນ, ທີ່ Oppenheimer ໄດ້ແຕະໃສ່ເປັນ Top Ideas ສໍາລັບປີ 2023. ນີ້ແມ່ນຫຼັກຊັບທີ່ເຫມາະສົມກັບຫຼັກຊັບຂອງທ່ານບໍ? ລອງເບິ່ງໃກ້ໆ.

KKR & Co. Inc. (ຄກລ)

ຕົວເລືອກ Oppenheimer ທໍາອິດທີ່ພວກເຮົາກໍາລັງຊອກຫາຢູ່ແມ່ນ KKR, ບໍລິສັດການລົງທຶນແລະການຄຸ້ມຄອງຊັບສິນທົ່ວໂລກ, ໃຫ້ບໍລິການແກ່ລູກຄ້າທົ່ວໂລກ. KKR ປະຕິບັດຕາມແບບຈໍາລອງທີ່ນໍາເອົາທຶນຂອງບຸກຄົນທີສາມເຂົ້າມາພົວພັນກັບທຸລະກິດຕະຫຼາດທຶນ, ໂດຍໃຫ້ຊັບພະຍາກອນທີ່ຈະເຮັດທຸກຢ່າງຕັ້ງແຕ່ການນໍາບໍລິສັດຜ່ານຂະບວນການສາທາລະນະເພື່ອ underwriting ຕະຫຼາດໃຫມ່ກັບການລົງທຶນໃນຫນີ້ສິນແລະທຶນ. ບໍລິສັດໄດ້ລະດົມທຶນໄລຍະຍາວເຂົ້າໃນຈຸດປະສົງເຫຼົ່ານີ້, ສ້າງຜົນຕອບແທນທີ່ເຂັ້ມແຂງໃນໄລຍະເວລາສໍາລັບນັກລົງທຶນກອງທຶນແລະຜູ້ຖືຫຸ້ນ.

ເລື່ອງຍັງສືບຕໍ່

ໃນຕອນທ້າຍຂອງ 4Q22, ບໍລິສັດມີຫຼາຍກວ່າ $ 504 ຕື້ໃນຊັບສິນທັງຫມົດພາຍໃຕ້ການຄຸ້ມຄອງ, ເພີ່ມຂຶ້ນຈາກ 470.6 ຕື້ໂດລາຕໍ່ປີກ່ອນ. ຫຼັກຊັບການຄຸ້ມຄອງຊັບສິນໄດ້ນໍາເອົາລາຍໄດ້ຫຼາຍກວ່າ 693 ລ້ານໂດລາ, ເຊິ່ງມີອີກ 1.835 ຕື້ໂດລາແມ່ນມາຈາກພາກສ່ວນການບໍລິການປະກັນໄພ, ສໍາລັບລາຍໄດ້ GAAP ທັງຫມົດ 2.53 ຕື້ໂດລາສໍາລັບໄຕມາດ. ອັນນີ້ແມ່ນຫຼຸດລົງຈາກ 4.05 ຕື້ໂດລາໃນໄຕມາດດຽວກັນຂອງປີກາຍ, ແຕ່ໄດ້ສູງສຸດທີ່ Wall Street ຄາດໄວ້ 1.41 ຕື້ໂດລາ. ບໍລິສັດຍັງຄົງມີກໍາໄລຢ່າງແຂງແຮງ, ເປັນ adj. EPS ມາໃນລາຄາ 0.92 ໂດລາ, ເອົາຊະນະການຮຽກຮ້ອງຂອງຖະໜົນໃນລາຄາ 0.85 ໂດລາ.

ໂດຍລວມແລ້ວ, KKR ສໍາເລັດໃນປີ 2022 ດ້ວຍການວັດແທກທຶນທີ່ດີ. ບໍລິສັດມີ 108 ຕື້ໂດລາໃນຄໍາຫມັ້ນສັນຍາທີ່ບໍ່ໄດ້ເອີ້ນວ່າ, ເຊິ່ງເປັນຕົວແທນຂອງທຶນທີ່ມີຢູ່ສໍາລັບການນໍາໃຊ້, ແລະເຖິງແມ່ນວ່າໃນປີກາຍນີ້ຄິດວ່າສະພາບແວດລ້ອມເສດຖະກິດມີຄວາມຫຍຸ້ງຍາກ, KKR ໄດ້ລະດົມທຶນໄດ້ 16 ຕື້ໂດລາໃນປີ 2022.

ໃນການຄຸ້ມຄອງຫຼັກຊັບນີ້ສໍາລັບ Oppenheimer, ນັກວິເຄາະ 5 ດາວ Chris Kotowski ຍັງສືບຕໍ່ມີທ່າອ່ຽງທີ່ດີຂຶ້ນກ່ຽວກັບຄວາມສົດໃສດ້ານຂອງ KKR ເຖິງວ່າຈະມີສິ່ງທ້າທາຍຢູ່ຂ້າງຫນ້າ. ລາວຂຽນວ່າ, "ພວກເຮົາບໍ່ໄດ້ອອກຈາກຄວາມຊັດເຈນເທື່ອເນື່ອງຈາກສິ່ງທ້າທາຍຍັງຄົງຢູ່ຈາກພື້ນຫລັງ 2022; ແນວໃດກໍ່ຕາມ, ພວກເຮົາເຫັນວ່າຕົວເຮົາເອງມີຄວາມໝັ້ນໃຈຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງໃນເຄື່ອງຈັກ KKR ເນື່ອງຈາກຄວາມຢືດຢຸ່ນໃນທຸກດ້ານ (ການລະດົມທຶນ, ການນຳໃຊ້, ການປະຕິບັດ) ແລະການດຸ່ນດ່ຽງຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງ, ຊຸກຍູ້ການເຕີບໂຕແບບຍືດຫຍຸ່ນ - ທັງທາງອິນຊີ ແລະຍຸດທະສາດ... ພວກເຮົາສືບຕໍ່ຄິດວ່າ KKR ເປັນການລົງທຶນທີ່ຫນ້າສົນໃຈຫຼາຍ. .”

Kotowski ສືບຕໍ່ໃຫ້ຄວາມເຫັນແກ່ຕົວຂອງຕົນ (ເຊັ່ນ: ຊື້) ໃນຮຸ້ນ KKR, ແລະເປົ້າຫມາຍລາຄາ 80 ໂດລາຂອງລາວຫມາຍເຖິງການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງ 35% ໃນປີຫນຶ່ງທີ່ລໍຖ້າຢູ່ໃນປີກ. (ເພື່ອເບິ່ງບັນທຶກການຕິດຕາມຂອງ Kotowski, ກົດ​ບ່ອນ​ນີ້)

ໂດຍລວມແລ້ວ, ຮຸ້ນ KKR ມີການຈັດອັນດັບການຊື້ທີ່ເຂັ້ມແຂງຈາກຄວາມເຫັນດີນໍາຂອງນັກວິເຄາະ, ສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າ Wall Street ເຫັນດີກັບການປະເມີນຂອງ Kotowski. ການຈັດອັນດັບແມ່ນອີງໃສ່ 9 ຊື້ ແລະ 2 ຖືທີ່ຕັ້ງໄວ້ໃນ 3 ເດືອນຜ່ານມາ. (ເບິ່ງ ການຄາດຄະເນຫຼັກຊັບ KKR)

Goldman Sachs Group (GS)

ຫຼັກຊັບຕໍ່ໄປທີ່ພວກເຮົາກໍາລັງເບິ່ງແມ່ນຫນຶ່ງໃນຊື່ທີ່ສໍາຄັນໃນທະນາຄານ, ກຸ່ມ Goldman Sachs. GS ເປັນບໍລິສັດຖືທະນາຄານສາກົນ, ຫນຶ່ງໃນບໍລິສັດຈົດທະບຽນຢູ່ໃນ Dow Jones Industrial Average, ແລະເປັນຜູ້ຫຼິ້ນທີ່ມີຊື່ສຽງໃນການຄ້າແລະການລົງທຶນ, ການຄຸ້ມຄອງຊັບສິນ, ແລະການບໍລິການຫຼັກຊັບ. Goldman ສ່ວນໃຫຍ່ໃຫ້ບໍລິການສະຖາບັນອື່ນໆ, ເຊັ່ນ: ທະນາຄານ, ບໍລິສັດ, ແລະລັດຖະບານ, ແຕ່ເປັນທີ່ຮູ້ຈັກທີ່ຈະເອົາລູກຄ້າສ່ວນບຸກຄົນຈໍານວນນ້ອຍທີ່ມີມູນຄ່າສຸດທິສູງ.

ໃນການປ່ອຍການເງິນຂອງເດືອນທີ່ຜ່ານມາສໍາລັບ Q4 ແລະເຕັມປີ 2022, ທະນາຄານໄດ້ລາຍງານການຫຼຸດລົງຂອງປີຕໍ່ປີທັງລາຍໄດ້ແລະລາຍໄດ້. ເລີ່ມຕົ້ນຢູ່ໃນເສັ້ນທາງເທິງ, Goldman ມີລາຍໄດ້ 10.59 ຕື້ໂດລາ, ຫຼຸດລົງ 16% ຈາກໄຕມາດທີ່ຜ່ານມາ. ຢູ່ໃນເສັ້ນທາງລຸ່ມ, ລາຍໄດ້ຫຼຸດລົງ 66% ຈາກປີກ່ອນມາເປັນ 1.33 ຕື້ໂດລາ, ຫຼື 3.32 ໂດລາຕໍ່ຫຸ້ນ. ຕົວເລກທັງສອງຂາດຄວາມຄາດຫວັງຂອງຖະໜົນ.

ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ຜູ້ຖືຫຸ້ນທົ່ວໄປບໍ່ໄດ້ເຮັດບໍ່ດີເກີນໄປ. Goldman ຮັກສາ ROE ຂອງ 10.2% ສໍາລັບທັງຫມົດຂອງ 2022 ແລະ 4.4% ສໍາລັບ Q4; ຕົວເລກເຫຼົ່ານີ້ສາມາດປຽບທຽບກັບ 11% ແລະ 4.8% ຈາກປີກ່ອນ. ໂດຍລວມແລ້ວ, ໃນປີທີ່ໄດ້ຮັບຜົນກະທົບຈາກອັດຕາເງິນເຟີ້ສູງແລະອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນ, ຮຸ້ນ GS ໄດ້ນໍາເອົາຜົນຕອບແທນທີ່ດີກັບນັກລົງທຶນ.

Chris Kotowski ຂອງ Oppenheimer ເຫັນວ່າຜົນຕອບແທນຂອງຮຸ້ນມີຈຸດສໍາຄັນຢູ່ທີ່ນີ້, ຂຽນວ່າ: "ເຖິງແມ່ນວ່າສະພາບແວດລ້ອມທະນາຄານການລົງທຶນຊ້າຍັງຄົງຢູ່, ພວກເຮົາຄາດຫວັງວ່າ GS ຈະຮັກສາ ROTCE ຕົວເລກສອງຕົວເລກແລະຄິດວ່າຫຼັກຊັບຖືກຂາຍເກີນຢູ່ໃນປື້ມບັນທຶກທີ່ຊັດເຈນພຽງແຕ່ 1.2x ... Goldman's ທີມງານບໍລິຫານອາວຸໂສໃໝ່ໄດ້ເລີ່ມການລິເລີ່ມຫຼາຍຢ່າງເພື່ອຍົກສູງ ROTE, ເຊິ່ງໄດ້ສະເລ່ຍປະມານ 11% ໃນຊຸມປີມໍ່ໆມານີ້, ເປັນຢ່າງຫນ້ອຍ 15%. ພວກເຮົາຄິດວ່າຄວາມພະຍາຍາມນີ້ມີຄວາມເປັນໄປໄດ້ທີ່ເຂັ້ມແຂງທີ່ຈະປະສົບຜົນສໍາເລັດເພາະວ່າບໍລິສັດມີ franchise ທີ່ເຂັ້ມແຂງແລະມີຫຼາຍຍຸດທະສາດການເພີ່ມປະສິດທິພາບຂອງລາຍໄດ້, ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍແລະທຶນທີ່ສາມາດປະຕິບັດໄດ້, ແຕ່ຕະຫຼາດຍັງຄົງປະເມີນມູນຄ່າຫຼັກຊັບຄືກັບວ່າຜົນຕອບແທນຈະບໍ່ປ່ຽນແປງຢ່າງບໍ່ມີກໍານົດ. .”

ເບິ່ງໄປຂ້າງຫນ້າ, Kotowski ກໍານົດ Outperform (ie Buy) rating ໃນຮຸ້ນ GS, ພ້ອມກັບເປົ້າຫມາຍລາຄາ $441 ທີ່ຊີ້ໃຫ້ເຫັນທ່າແຮງ upside ໃນປີຫນຶ່ງຂອງ ~ 24%.

ດັ່ງນັ້ນພວກເຮົາມີນັກວິເຄາະ 5 ດາວຄົນຫນຶ່ງອອກມາສໍາລັບ bulls ໃນອັນນີ້ - ແຕ່ສິ່ງທີ່ສ່ວນທີ່ເຫຼືອຂອງຖະຫນົນເຮັດໃຫ້ຄວາມສົດໃສດ້ານຂອງ GS? ຫຼັກຊັບໄດ້ເລືອກເອົາ 15 ການທົບທວນຄືນທີ່ຜ່ານມາຂອງນັກວິເຄາະ, ແລະພວກເຂົາປະກອບມີ 9 Buys ແລະ 6 Holds, ສໍາລັບມຸມເບິ່ງຄວາມເຫັນດີເຫັນພ້ອມຂອງການຊື້ປານກາງ. (ເບິ່ງ ການຄາດຄະເນຫຼັກຊັບ Goldman Sachs)

ເພື່ອຊອກຫາແນວຄວາມຄິດທີ່ດີ ສຳ ລັບການຊື້ຂາຍຮຸ້ນໃນການປະເມີນມູນຄ່າທີ່ ໜ້າ ສົນໃຈ, ເຂົ້າໄປທີ່ TipRanks ' ຫຼັກຊັບທີ່ດີທີ່ສຸດທີ່ຈະຊື້, ເຄື່ອງມືທີ່ລວມເອົາຄວາມເຂົ້າໃຈກ່ຽວກັບຊັບສິນຂອງ TipRanks ທັງໝົດ.

ຂໍ້ສັງເກດ: ຄວາມຄິດເຫັນທີ່ສະແດງອອກໃນບົດຄວາມນີ້ແມ່ນພຽງແຕ່ຄວາມຄິດເຫັນຂອງນັກວິເຄາະທີ່ໂດດເດັ່ນເທົ່ານັ້ນ. ເນື້ອໃນແມ່ນເພື່ອ ນຳ ໃຊ້ເພື່ອຈຸດປະສົງຂໍ້ມູນຂ່າວສານເທົ່ານັ້ນ. ມັນມີຄວາມ ສຳ ຄັນຫຼາຍທີ່ຈະເຮັດການວິເຄາະຂອງທ່ານເອງກ່ອນທີ່ຈະລົງທືນ.