ດ້ວຍ CME FedWatch Tool ສະແດງໃຫ້ເຫັນຄວາມເປັນໄປໄດ້ຫຼາຍກວ່າ 99% ຂອງການຍ່າງປ່າ 25-bps ໃນກອງປະຊຸມຄັ້ງທໍາອິດຂອງປີ, FOMC ໄດ້ຈັດສົ່ງຢ່າງແນ່ນອນ, ເພີ່ມອັດຕາກອງທຶນຂອງລັດຖະບານກາງເປັນ 4.50% - 4.75%.
ການເຄື່ອນໄຫວນີ້ເຮັດໃຫ້ອັດຕາຢູ່ໃນລະດັບສູງສຸດຂອງພວກເຂົາໃນຮອບ 15 ປີ, ຫຼັງຈາກການເລັ່ງການເຄັ່ງຄັດລວມທັງການຍ່າງປ່າສີ່ຄັ້ງຕິດຕໍ່ກັນຂອງ 75 bps ໃນປີ 2022.
ທ່ານ ກຳ ລັງຊອກຫາຂ່າວໄວ, ຄຳ ແນະ ນຳ ທີ່ຮ້ອນແລະການວິເຄາະຕະຫລາດບໍ?
ລົງທະບຽນ ສຳ ລັບຈົດ ໝາຍ ຂ່າວ Invezz, ມື້ນີ້.
ເຈົ້າຄອງເມືອງ Powell ພະຍາຍາມຮັກສານ້ຳສຽງທີ່ໂຫດຮ້າຍຂອງລາວ, noting,
…ພວກເຮົາຈະຕ້ອງການຫຼັກຖານຢ່າງຫຼວງຫຼາຍເພື່ອຈະໝັ້ນໃຈວ່າໄພເງິນເຟີ້ຢູ່ໃນເສັ້ນທາງຫຼຸດລົງແບບຍືນຍົງ…ໄວຫຼາຍທີ່ຈະປະກາດໄຊຊະນະ ຫຼືຄິດວ່າພວກເຮົາໄດ້ຮັບສິ່ງນີ້ແທ້ໆ.
ດ້ວຍອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ຍັງຢູ່ໃກ້ກັບລະດັບສູງສຸດໃນຮອບສີ່ທົດສະວັດ, ຄະນະກໍາມະການກ່າວວ່າການເຄັ່ງຄັດຈະດໍາເນີນຕໍ່ໄປ (ເວັ້ນເສຍແຕ່ວ່າອັດຕາເງິນເຟີ້ຈະເພີ່ມຂຶ້ນຫຼາຍ).
ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ຂໍ້ຄວາມນີ້ເບິ່ງຄືວ່າບໍ່ພົບຜູ້ຮັບຈໍານວນຫຼາຍ.
ໃນທາງກົງກັນຂ້າມ, ຕະຫຼາດໄດ້ສິ້ນສຸດລົງໃນມື້ວານນີ້ທີ່ສູງຂຶ້ນ, ດ້ວຍ S&P ເພີ່ມຂຶ້ນ 1.05%.
ຜົນຜະລິດພັນທະບັດຫຼຸດລົງ, ຮຸ້ນສີຂຽວຫຼຸດລົງຕໍ່າສຸດ 101, ແລະຄໍາໄດ້ລະເມີດລະດັບ $ 1,970.
ເຖິງແມ່ນວ່າທິດທາງແລະຂະຫນາດຂອງ Fed ຄາດວ່າຈະມີຢ່າງກວ້າງຂວາງ, ທາງເລືອກທີ່ຈະຫຼຸດລົງຫຼັງຈາກການຍ່າງທາງເຄິ່ງເປີເຊັນດຽວໃນເດືອນທັນວາ 2022 ອາດຈະເປັນການຍອມຮັບຄັ້ງທໍາອິດວ່າການຜ່ອນຄາຍຂອງສະພາບແວດລ້ອມການເງິນແມ່ນຢູ່ໃກ້.
ຈາກ 'ຈັງຫວະ' ເຖິງ 'ຂອບເຂດ'
ຜູ້ຂຽນຂອງເອກະສານການຄົ້ນຄວ້າທີ່ມີຊື່ວ່າ 'ມີຄວາມຊັກຊ້າໃນການສົ່ງຕໍ່ນະໂຍບາຍການເງິນສັ້ນລົງບໍ?' ພິມເຜີຍແຜ່ໂດຍ Federal Reserve Bank of Kansas City, ຂຽນ,
ຜົນໄດ້ຮັບຂອງພວກເຮົາຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າອັດຕາເງິນເຟີ້ຫຼຸດລົງສູງສຸດອາດຈະເກີດຂຶ້ນປະມານຫນຶ່ງປີຫຼັງຈາກນະໂຍບາຍທີ່ເຄັ່ງຄັດ.
Fed ໄດ້ເລີ່ມມີຄວາມເຄັ່ງຕຶງໃນລະຫວ່າງ Q1 2022, ອາດຈະລະມັດລະວັງວ່າຜົນກະທົບລວມຂອງຄວາມຊັກຊ້າອາດຈະເກີດຂຶ້ນກັບພວກເຮົາແລະອາດຈະເປີດເຜີຍຄວາມອ່ອນແອທີ່ຕິດພັນໃນລະບົບເສດຖະກິດ.
ບໍ່ມີຄວາມແປກໃຈ, ໃນຄໍາຖະແຫຼງຂອງ FOMC, ຜູ້ນະໂຍບາຍໄດ້ຮັບຮູ້ຄວາມບໍ່ແນ່ນອນກ່ຽວກັບຄວາມຊັກຊ້າ, noting,
ໃນການກຳນົດຂອບເຂດຂອງການເພີ່ມຂຶ້ນໃນອະນາຄົດ, ຄະນະກຳມະການຈະພິຈາລະນາເຖິງການຮັດແໜ້ນນະໂຍບາຍເງິນຕາ...
Rick Rule, ນັກລົງທຶນສິນຄ້າທີ່ມີຊື່ສຽງ, ແລະເຄີຍເປັນປະທານາທິບໍດີແລະ CEO ຂອງ Sprott US Holdings, ເຕືອນ,
…ມັນອາດຈະວ່າພວກເຮົາຍັງບໍ່ທັນຮູ້ສຶກເຖິງຄວາມຍາກລຳບາກຂອງອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນ.
ສໍາຄັນ, Fed ໄດ້ປ່ຽນແປງການໃຊ້ຄໍາວ່າ 'ຈັງຫວະ' ແລະປ່ຽນແທນມັນດ້ວຍ 'ຂອບເຂດ' ໃນຂໍ້ຄວາມຂ້າງເທິງ, ເປັນສັນຍານທີ່ຊັດເຈນວ່າຄວາມບໍ່ແນ່ນອນທາງດ້ານນະໂຍບາຍໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນ, ແລະວົງຈອນການເຄັ່ງຄັດໃນປະຈຸບັນອາດຈະດໍາເນີນໄປ.
ໃນການຕອບສະຫນອງຕໍ່ກອງປະຊຸມເດືອນທັນວາຂອງ Fed, Danielle DiMartino Booth, CEO & Chief Strategist ສໍາລັບ Quill Intelligence, ແບ່ງປັນຄວາມກັງວົນທີ່ຄ້າຍຄືກັນກ່ຽວກັບ 'ຜົນກະທົບທີ່ຊັກຊ້າທີ່ຖືກບີບອັດ', ຄໍາເຫັນກ່ຽວກັບສິ່ງທີ່ສາມາດພົບເຫັນໄດ້. ທີ່ນີ້.
ຕະຫຼາດວຽກເຮັດງານທໍາ (ill-) ສຸຂະພາບ
ການຮັບຮູ້ຄວາມເຄັ່ງຕຶງໃນຕະຫຼາດແຮງງານໄດ້ເປັນຈຸດໃຈກາງຂອງຄໍາບັນຍາຍຂອງ FOMC ກ່ຽວກັບການຂຶ້ນອັດຕາ.
Mike Shedlock, blogger ທີ່ມີຊື່ສຽງ, ຜູ້ທີ່ໄປໂດຍ Mishtalk, ໄດ້ໃຊ້ເວລາຫຼາຍເດືອນ ກໍລະນີ ວ່າການຈ້າງງານແມ່ນອ່ອນກວ່າການຫວ່າງງານ U3 ແລະບັນຊີລາຍການເງິນເດືອນທີ່ບໍ່ແມ່ນກະສິກໍາຈະແນະນໍາ.
ແຕ່ດ້ວຍການຫຼຸດລົງທີ່ສູງຊັນໃນເສັ້ນສີຟ້າ, ແມ່ນຫຍັງໃຫ້?
ສໍາລັບການເລີ່ມຕົ້ນ, ອັດຕາການມີສ່ວນຮ່ວມຂອງແຮງງານໄດ້ຢູ່ໃນທ່າອ່ຽງຫຼຸດລົງນັບຕັ້ງແຕ່ GFC.
ນອກນີ້ຍັງມີການອົບພະຍົບອອກແຮງງານຢ່າງຫຼວງຫຼາຍນັບແຕ່ເກີດພະຍາດໂຄວິດ, ຂະນະທີ່ບົດບາດເຕັມເວລາໄດ້ຫຼຸດລົງເກືອບເຄິ່ງລ້ານຄົນໃນເຄິ່ງຫຼັງຂອງປີ 2022.
ພະນັກງານ Part-time ແລະພະນັກງານ gig, ຫຼາຍຄົນມັກວຽກເຕັມເວລາ, ການສໍາຫຼວດສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າ, ແມ່ນປັດໃຈຕົ້ນຕໍທີ່ເພີ່ມຕົວເລກການຈ້າງງານ.
ບາງປັດໃຈຫຼັກເຫຼົ່ານີ້ໄດ້ຂະຫຍາຍອອກໄປໃນເມື່ອກ່ອນ ບົດຄວາມ ກ່ຽວກັບສະພາບຂອງຕະຫຼາດແຮງງານສໍາລັບ Invezz.
ຫວ່າງບໍ່ດົນສອງອາທິດຜ່ານມາ, ຂໍ້ມູນໃນເດືອນທັນວາສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າຄົນງານຊົ່ວຄາວ 35,000 ຄົນໄດ້ຖືກປ່ອຍໃຫ້ໄປ (ຜູ້ອະທິບາຍມີຢູ່ໃນ ສິ້ນ ໃນດັດຊະນີຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການຈ້າງງານຈາກຕົ້ນອາທິດ), ເຊິ່ງເປັນການຫຼຸດລົງຢ່າງຫຼວງຫຼາຍນັບຕັ້ງແຕ່ຕົ້ນປີ 2021.
ເຖິງແມ່ນວ່າການເປີດວຽກເຮັດໄດ້ສູງຂຶ້ນຕາມບົດລາຍງານຂອງ BLS ທີ່ຈັດພີມມາໃນມື້ວານນີ້, ການຈ້າງງານກໍ່ເພີ່ມຂຶ້ນເຊັ່ນດຽວກັນ, ເພີ່ມຂຶ້ນ 15% YoY, ໂດຍສະເພາະໃນຂະແຫນງການທີ່ອ່ອນໄຫວຕໍ່ກັບອັດຕາດອກເບ້ຍ.
ອັດຕາເງິນເຟີ້ບໍ່ມີການຄວບຄຸມ?
Peter Schiff, ຫົວຫນ້ານັກເສດຖະສາດ & ນັກຍຸດທະສາດທົ່ວໂລກຂອງນະຄອນຫຼວງເອີຣົບ - ປາຊີຟິກ, ເຊື່ອວ່າຍ້ອນການກະຕຸ້ນທີ່ບໍ່ເຄີຍມີມາກ່ອນຫລັງປີ 2008 ເຊັ່ນດຽວກັນກັບການສັກຢາງົບປະມານທ່າມກາງໂລກລະບາດ, ອັດຕາການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາຕົນເອງບໍ່ໄດ້ຜົນເທົ່າທີ່ໄດ້ກ່າວມາ.
ສໍາລັບຕົວຢ່າງ, ຫນີ້ສິນບັດເຄຣດິດໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນເຖິງຂ້າງເທິງ $ 16 ພັນຕື້ ໃນ Q32022, ໃນຂະນະທີ່ອັດຕາເງິນຝາກປະຢັດໄດ້ crashed ກັບເກືອບທຸກເວລາຕ່ໍາສຸດຂອງ 2.3%.
ການຜະລິດ (ສົນທະນາ ທີ່ນີ້) ຍັງຄົງຂາດແຄນ, ເພີ່ມບັນຊີລາຍຊື່ຂອງ woes ຂອງທະນາຄານກາງ.
ຄຽງຄູ່ກັບປັດໃຈອື່ນໆເຊັ່ນການຫຼຸດລົງເລິກຂອງການຂາຍຍ່ອຍ, ການປີ້ນກັນຂອງເສັ້ນໂຄ້ງຜົນຜະລິດທີ່ຍາວນານແລະຄວາມສ່ຽງຕໍ່ການຖົດຖອຍທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນ, Fed ອາດຈະຖືກບັງຄັບໃຫ້ຕັດອັດຕາໃນປີຕໍ່ມາ.
ເນື່ອງຈາກຈຸດອ່ອນຂອງຕົວຊີ້ວັດເຫຼົ່ານີ້, ຄວາມເຂັ້ມແຂງເກີນຂອບເຂດຂອງຕະຫຼາດວຽກ, ແລະເພີ່ມຂຶ້ນ ອັດຕະໂນມັດ, ຜູ້ບໍລິໂພກແລະ ການຈໍານອງ ຫນີ້ສິນ, ສະຫະລັດອາດຈະເບິ່ງຢູ່ໃນສະພາບເສດຖະກິດຖົດຖອຍເລິກກວ່າທີ່ຄາດໄວ້.
ຖ້າ FOMC ຈະ pivot, Schiff ຄາດຫວັງວ່າ,
ອັດຕາເງິນເຟີ້ຈະຮ້າຍແຮງຂຶ້ນຫຼາຍ…. ອັດຕາເງິນເຟີ້ແມ່ນຊົ່ວຄາວ.
ການແຕ້ມຮູບກ່ຽວກັບຂະຫນາດຕົວຢ່າງຂະຫນາດນ້ອຍທີ່ຍອມຮັບ, ຮອບປະຈຸບັນຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້ໄດ້ເລີ່ມຕົ້ນຢ່າງໄວວາແລະບາງທີອາດບໍ່ຍືນຍົງ.
ທີ່ນີ້ ແລະ ທີ່ນີ້, ຂ້າພະເຈົ້າໄດ້ໂຕ້ຖຽງວ່າ,
ໃນປີເຈັດສິບແລະແປດສິບປີ, ອັດຕາເງິນເຟີ້ລາຄາຜູ້ບໍລິໂພກຂອງສະຫະລັດໄດ້ລະເມີດ 8% ໃນສອງໂອກາດແຍກຕ່າງຫາກ. ຫນ້າທໍາອິດ, ຈາກ 1973 ຫາ 1975, ມັນຢູ່ຂ້າງເທິງ 8% ສໍາລັບ 23 ເດືອນຕິດຕໍ່ກັນ. ໃນກໍລະນີທີສອງ, ລະຫວ່າງປີ 1978 ແລະ 1982, ນີ້ໄດ້ແກ່ຍາວເຖິງ 41 ເດືອນຕິດຕໍ່ກັນ.
ເມື່ອສົມທຽບກັນ, ໃນປີ 2022, ອັດຕາເງິນເຟີ້ໄດ້ຫຼຸດລົງຕ່ຳກວ່າ 8% ໃນ 7 ເດືອນ ແລະ ປະຈຸບັນໄດ້ຫຼຸດລົງເປັນ 6.5%.
ການຄາດຄະເນ
ເນື່ອງຈາກຂໍ້ມູນແຮງງານທີ່ອ່ອນແອກວ່າທີ່ໄດ້ຮັບການຍອມຮັບ, ການຂາດແຄນເງິນຝາກປະຢັດແລະການຕອບໂຕ້ໃນແງ່ດີຂອງຕະຫຼາດການເງິນຫຼັງຈາກຄໍາເວົ້າຂອງ Powell, ເຈົ້າຫນ້າທີ່ການເງິນອາດຈະຢຸດເຊົາການເຄັ່ງຕຶງຢ່າງແທ້ຈິງ.
ຖ້າເປັນດັ່ງນັ້ນ, ການຕັດອາດຈະຫຼີກລ່ຽງບໍ່ໄດ້ໂດຍ Q2 ຫຼື Q3, ຊຶ່ງຫມາຍຄວາມວ່າອັດຕາເງິນເຟີ້ສາມາດຖືກຄອບຄອງ (ບາງທີອາດມີຄວາມຮຸນແຮງ).
ເພື່ອໃຫ້ໄດ້ຮູບພາບທີ່ກວ້າງຂວາງກວ່າກ່ຽວກັບຕໍາແຫນ່ງຕະຫຼາດແຮງງານ, ນັກລົງທຶນຈະຕິດຕາມບົດລາຍງານວຽກຂອງມື້ອື່ນຢ່າງໃກ້ຊິດ.
ທີ່ມາ: https://invezz.com/news/2023/02/02/peter-schiff-disinflation-is-transitory/