ກະແສເງິນສົດຂອງ Phillips 66 ເພີ່ມຄວາມປອດໄພຂອງຜົນກໍາໄລຂອງເງິນປັນຜົນ

ສະຫຼຸບຈາກການເລືອກເອົາເດືອນມີນາ

ບົນພື້ນຖານການຕອບແທນລາຄາ, ຫຼັກຊັບແບບຈໍາລອງຜົນກໍາໄລຂອງເງິນປັນຜົນທີ່ປອດໄພທີ່ສຸດ (+2.5%) ໄດ້ດີກວ່າ S&P 500 (+0.3%) 2.2% ຈາກວັນທີ 23 ມີນາ 2022 ຫາວັນທີ 19 ເມສາ 2022. ບົນພື້ນຖານຜົນຕອບແທນທັງໝົດ, ຫຼັກຊັບຕົວແບບ ( +2.7%) ດີກວ່າ S&P 500 (+0.3%) 2.4% ໃນເວລາດຽວກັນ. ຫຼັກຊັບຂະຫນາດໃຫຍ່ທີ່ມີປະສິດຕິພາບດີທີ່ສຸດແມ່ນເພີ່ມຂຶ້ນ 13% ແລະຫຼັກຊັບຂະຫນາດນ້ອຍທີ່ມີປະສິດຕິພາບດີທີ່ສຸດແມ່ນເພີ່ມຂຶ້ນ 6%. ໂດຍລວມແລ້ວ, 15 ຮຸ້ນຈາກ 20 ຮຸ້ນທີ່ໃຫ້ຜົນຕອບແທນຂອງເງິນປັນຜົນທີ່ປອດໄພທີ່ສຸດໄດ້ປະຕິບັດໄດ້ດີກວ່າມາດຕະຖານຕາມລໍາດັບ (S&P 500 ແລະ Russell 2000) ຈາກວັນທີ 23 ມີນາ 2022 ຫາວັນທີ 19 ເມສາ 2022.

ຫຼັກຊັບແບບຈໍາລອງນີ້ປະກອບມີພຽງແຕ່ຫຼັກຊັບທີ່ໄດ້ຮັບການຈັດອັນດັບທີ່ດຶງດູດຫຼືດຶງດູດຫຼາຍ, ມີກະແສເງິນສົດໃນທາງບວກແລະລາຍໄດ້ທາງເສດຖະກິດ, ແລະໃຫ້ຜົນຜະລິດເງິນປັນຜົນຫຼາຍກວ່າ 3%. ບໍລິສັດທີ່ມີກະແສເງິນສົດຢ່າງແຂງແຮງໃຫ້ຜົນຜະລິດເງິນປັນຜົນທີ່ມີຄຸນນະພາບສູງກວ່າແລະປອດໄພກວ່າເພາະວ່າຂ້ອຍຮູ້ວ່າພວກເຂົາມີເງິນສົດເພື່ອສະຫນັບສະຫນູນເງິນປັນຜົນ. ຂ້າພະເຈົ້າຄິດວ່າຫຼັກຊັບນີ້ສະຫນອງກຸ່ມຫຼັກຊັບທີ່ມີການຄັດເລືອກທີ່ເປັນເອກະລັກທີ່ສາມາດຊ່ວຍລູກຄ້າໄດ້ດີກວ່າ.

ຫຼັກຊັບທີ່ແນະນໍາສໍາລັບເດືອນເມສາ: Phillips 66
PSX

Phillips 66 (PSX) ແມ່ນຫຼັກຊັບທີ່ໂດດເດັ່ນໃນຫຼັກຊັບເງິນປັນຜົນທີ່ປອດໄພທີ່ສຸດຂອງເດືອນເມສາ. ຂ້າພະເຈົ້າໄດ້ເຮັດໃຫ້ Phillips 66 ເປັນຄວາມຄິດທີ່ຍາວນານໃນເດືອນກໍລະກົດ 2020. ນັບຕັ້ງແຕ່ນັ້ນມາ, ຫຼັກຊັບເພີ່ມຂຶ້ນ 24% ທຽບກັບ 28% ສໍາລັບ S&P 500.

Phillips 66 ໄດ້ເຕີບໂຕກໍາໄລສຸດທິຫຼັງພາສີ (NOPAT) ໂດຍ 9% ບວກໃສ່ທຸກໆປີນັບຕັ້ງແຕ່ 2016. ຂອບໃບ NOPAT ຂອງ Phillips 66 ເພີ່ມຂຶ້ນຈາກ 4.8% ໃນປີ 2016 ເປັນ 5.5% ໃນປີ 2021, ໃນຂະນະທີ່ເງິນລົງທຶນປັບປຸງຈາກ 1.8 ຫາ 2.0 ໃນເວລາດຽວກັນ. . ການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງຂອບໃບ NOPAT ແລະການລົງທຶນຂອງການລົງທຶນເຮັດໃຫ້ຜົນຕອບແທນຂອງບໍລິສັດລົງທຶນ (ROIC) ຈາກ 8% ໃນປີ 2016 ເປັນ 11% ໃນປີ 2021. ເຖິງວ່າຈະມີການແຜ່ລະບາດຂອງໂລກລະບາດໃນປີ 2020, ລາຍໄດ້ທາງເສດຖະກິດຂອງບໍລິສັດໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນຈາກ 1.0 ຕື້ໂດລາໃນປີ 2016 ເປັນ 3.2 ຕື້ໂດລາ. ໃນປີ 2021, ຕໍ່ຮູບ 1.

ຮູບທີ 1: ລາຍຮັບທາງເສດຖະກິດຂອງ Phillips 66 ນັບຕັ້ງແຕ່ປີ 2016

ກະແສເງິນສົດຟຣີຮອງຮັບການຊໍາລະເງິນປັນຜົນປົກກະຕິ

Phillips 66 ໄດ້ຈ່າຍເງິນປັນຜົນໃນແຕ່ລະປີຕັ້ງແຕ່ປີ 2012 ແລະໄດ້ເພີ່ມເງິນປັນຜົນປົກກະຕິຈາກ 2.73 ໂດລາ/ຮຸ້ນ ໃນປີ 2017 ເປັນ 3.62 ໂດລາ/ຮຸ້ນ ໃນປີ 2021. ເງິນປັນຜົນປະຈໍາໄຕມາດປັດຈຸບັນ, ເມື່ອແບ່ງເປັນປະຈໍາປີ, ໃຫ້ຜົນຜະລິດເງິນປັນຜົນ 4.5%.

ນັບຕັ້ງແ​​ຕ່ 2019, FCF ສະສົມຂອງ Phillips 66 ໄດ້ຢ່າງງ່າຍດາຍເກີນການຈ່າຍເງິນປັນຜົນປົກກະຕິຂອງຕົນ. ຈາກ 2017 ຫາ 2021, Phillips 66 ສ້າງລາຍໄດ້ 11.7 ຕື້ໂດລາ (33% ຂອງມູນຄ່າຕະຫຼາດໃນປະຈຸບັນ) ໃນ FCF ໃນຂະນະທີ່ຈ່າຍເງິນປັນຜົນ $ 7.6 ຕື້, ຕໍ່ຮູບ 2.

ຖ້າເສດຖະກິດຊ້າລົງໃນປີ 2022 ຮ້າຍແຮງຂຶ້ນ ແລະ FCF ຂອງບໍລິສັດກາຍເປັນທາງລົບຄືກັບປີ 2020, ເງິນສົດ 3.1 ຕື້ໂດລາ ແລະ ເງິນທຽບເທົ່າເງິນສົດຂອງບໍລິສັດໃຫ້ການປົກປ້ອງເງິນປັນຜົນຕື່ມອີກ. ສໍາລັບການອ້າງອິງ, ບໍລິສັດໄດ້ຈ່າຍ 1.6 ຕື້ໂດລາໃນເງິນປັນຜົນໃນປີ 2021.

ຮູບທີ 2: Phillips 66's FCF ທຽບກັບເງິນປັນຜົນປົກກະຕິນັບຕັ້ງແຕ່ 2017

ບໍລິສັດທີ່ມີ FCF ທີ່ເຂັ້ມແຂງໃຫ້ຜົນຜະລິດເງິນປັນຜົນທີ່ມີຄຸນນະພາບສູງກວ່າເພາະວ່າບໍລິສັດມີເງິນສົດເພື່ອສະຫນັບສະຫນູນເງິນປັນຜົນ. ເງິນປັນຜົນຈາກບໍລິສັດທີ່ມີ FCF ຕໍ່າຫຼືລົບບໍ່ສາມາດເຊື່ອຖືໄດ້ຫຼາຍເພາະວ່າບໍລິສັດອາດຈະບໍ່ສາມາດຮັກສາການຈ່າຍເງິນປັນຜົນໄດ້.

Phillips 66 ມີມູນຄ່າຕໍ່າກວ່າ

ໃນລາຄາປັດຈຸບັນຂອງ 83 ໂດລາ/ຫຸ້ນ, Phillips 66 ມີອັດຕາສ່ວນລາຄາຕໍ່ບັນຊີເສດຖະກິດ (PEBV) ຂອງ 0.4. ອັດຕາສ່ວນນີ້ຫມາຍຄວາມວ່າຕະຫຼາດຄາດວ່າ NOPAT ຂອງ Phillips 66 ຈະຫຼຸດລົງຢ່າງຖາວອນ 60%. ຄວາມຄາດຫວັງນີ້ເບິ່ງຄືວ່າມີຄວາມເດືອດຮ້ອນເກີນໄປຍ້ອນວ່າ Phillips 66 ເຕີບໂຕ NOPAT 9% ໃນແຕ່ລະປີໃນໄລຍະຫ້າປີທີ່ຜ່ານມາ.

ເຖິງແມ່ນວ່າຂອບ NOPAT ຂອງ Phillips 66 ຫຼຸດລົງເຖິງ 4% (ຕ່ໍາກວ່າ 2021 NOPAT margin ຂອງ 5.5%) ແລະ NOPAT ຂອງບໍລິສັດຫຼຸດລົງ 1% ປະຈໍາປີໃນທົດສະວັດຕໍ່ໄປ, ຫຼັກຊັບມີມູນຄ່າ $ 135 / ຮຸ້ນໃນມື້ນີ້ - ເພີ່ມຂຶ້ນ 63%. ເບິ່ງຄະນິດສາດທີ່ຢູ່ເບື້ອງຫລັງສະຖານະການ DCF ດ້ານຫຼັງ. ຖ້າບໍລິສັດເຕີບໂຕ NOPAT ຫຼາຍຂຶ້ນຕາມອັດຕາການເຕີບໂຕຂອງປະຫວັດສາດ, ຫຼັກຊັບກໍ່ມີທ່າອ່ຽງເພີ່ມຂຶ້ນ.

ລາຍລະອຽດທີ່ ສຳ ຄັນພົບຢູ່ໃນຮູບເງົາການເງິນໂດຍເທັກໂນໂລຢີ Robo-Analyst ຂອງ My Firm

ຂ້າງລຸ່ມນີ້ແມ່ນສະເພາະກ່ຽວກັບການປັບຕົວທີ່ຂ້ອຍເຮັດໂດຍອີງໃສ່ການຄົ້ນພົບ Robo-Analyst ໃນ Phillips 66's 10-K:

ໃບແຈ້ງຍອດລາຍຮັບ: ຂ້ອຍໄດ້ເຮັດການປັບຕົວ 6.0 ຕື້ໂດລາ ທີ່ມີຜົນສຸດທິໃນການຖອນຄ່າໃຊ້ຈ່າຍທີ່ບໍ່ແມ່ນການດໍາເນີນງານ 4.8 ຕື້ໂດລາ (4% ຂອງລາຍຮັບ).

ໃບດຸ່ນດ່ຽງ: ຂ້ອຍໄດ້ເຮັດການປັບຕົວ 26.7 ຕື້ໂດລາເພື່ອຄິດໄລ່ທຶນທີ່ລົງທຶນດ້ວຍການເພີ່ມຂຶ້ນສຸດທິ 13.6 ຕື້ໂດລາ. ການປັບຕົວທີ່ໂດດເດັ່ນທີ່ສຸດແມ່ນ 10.9 ຕື້ໂດລາ (26% ຂອງຊັບສິນສຸດທິທີ່ລາຍງານ) ໃນຊັບສິນອາກອນທີ່ເລື່ອນເວລາ.

ການປະເມີນມູນຄ່າ: ຂ້ອຍໄດ້ເຮັດການປັບຕົວ 26.1 ຕື້ໂດລາໂດຍມີຜົນກະທົບສຸດທິຂອງການຫຼຸດລົງມູນຄ່າຜູ້ຖືຫຸ້ນ 25.8 ຕື້ໂດລາ. ນອກເຫນືອຈາກຫນີ້ສິນທັງຫມົດ, ຫນຶ່ງໃນການປັບຕົວທີ່ຫນ້າສັງເກດທີ່ສຸດໃນມູນຄ່າຂອງຜູ້ຖືຫຸ້ນແມ່ນ $ 5.4 ຕື້ໃນຫນີ້ສິນສຸດທິຂອງພາສີຫັກລົບ, ເຊິ່ງລວມເຖິງຊັບສິນພາສີຫັກທີ່ໄດ້ກ່າວມາຂ້າງເທິງ. ການປັບຕົວນີ້ສະແດງເຖິງ 15% ຂອງມູນຄ່າຕະຫຼາດຂອງ Phillips 66.

ການເປີດເຜີຍ: David ຄູຝຶກ, Kyle Guske II, ແລະ Matt Shuler ບໍ່ໄດ້ຮັບຄ່າຕອບແທນໃດໆທີ່ຈະຂຽນກ່ຽວກັບຫຼັກຊັບ, ຮູບແບບ, ຫຼືຫົວຂໍ້ໃດ ໜຶ່ງ ທີ່ແນ່ນອນ.