ຫຼິ້ນ “ພັນທະບັດ Bounce” ດ້ວຍເງິນປັນຜົນ 13.4%.

ອັດຕາການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງລາຄາພັນທະບັດຫຼຸດລົງ - ແລະສົ່ງພວກມັນ ຜົນຜະລິດ ສູງຂຶ້ນ.

upshot ໄດ້? ໃນປັດຈຸບັນແມ່ນເວລາທີ່ດີທີ່ຈະເພີ່ມພັນທະບັດຂອງບໍລິສັດທີ່ມີຄຸນນະພາບສູງໃຫ້ກັບຫຼັກຊັບຂອງທ່ານ. ແລະຖ້າທ່ານເຮັດແນວນັ້ນໂດຍຜ່ານຫນຶ່ງ ກອງທຶນປິດທ້າຍ (CEF) ພວກເຮົາຈະຕັ້ງຊື່ໃນວິນາທີ, ເຈົ້າຈະສາມາດເຮັດແນວນັ້ນໄດ້ດ້ວຍເງິນປັນຜົນ 13.4%. ເຕີບໃຫຍ່.

ຄວາມຊື່ສັດ, ພັນທະບັດມີ ແລ້ວ ໄດ້ເລີ່ມຕົ້ນທີ່ຈະເພີ່ມຂຶ້ນ, ແລະພວກເຮົາໄດ້ຮັບປະໂຫຍດໃນຂອງຂ້ອຍ ພາຍໃນ CEF ການບໍລິການ. ສໍາລັບຕົວຢ່າງ, ໃນເດືອນຕຸລາ, ພວກເຮົາໄດ້ເລືອກເອົາ Nuveen Core Plus Impact Fund (NPCT), ເຊິ່ງໃຫ້ຜົນຜະລິດ 11.3% ໃນມື້ນີ້. ພວກເຮົາໄດ້ຮັບຜົນຕອບແທນ 6.8% ມາເຖິງຕອນນັ້ນ, ລວມທັງການຈ່າຍປັນຜົນຫນຶ່ງຂອງ 10 ເຊັນຕໍ່ຫຸ້ນ. (NPCT, ເຊັ່ນດຽວກັນກັບ CEFs ສ່ວນໃຫຍ່, ຈ່າຍເງິນປັນຜົນ ປະ ຈຳ ເດືອນ.)

ຢ່າຢ້ານ, ຢ່າງໃດກໍຕາມ. ເຈົ້າຍັງບໍ່ໄດ້ພາດເຮືອຢູ່ທີ່ນີ້; ມີເຫດຜົນຫຼາຍຢ່າງທີ່ຈະຄິດວ່າໂອກາດຂອງພວກເຮົາມີບ່ອນຫວ່າງທີ່ຈະດໍາເນີນການໄດ້. Fed, ສໍາລັບຫນຶ່ງ, ມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະກົດ "ຢຸດ" ໃນການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາໃນຕົ້ນປີຫນ້າ, ສັນຍານທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນອີກອັນຫນຶ່ງ.

ສິ່ງທີ່ເພີ່ມເຕີມ, ຫນຶ່ງໃນຜູ້ຊື້ພັນທະບັດທີ່ປະສົບຜົນສໍາເລັດຫຼາຍທີ່ສຸດໃນທຸລະກິດຍັງສືບຕໍ່ pound ຕາຕະລາງ. ນີ້ແມ່ນບ່ອນທີ່ໂອກາດເງິນປັນຜົນ 13.4% ຂອງພວກເຮົາເຂົ້າມາ.

ຊື້ຄຽງຄູ່ກັບ "ພັນທະບັດ Behemoth"

ນັ້ນຈະເປັນ PIMCO, ເຊິ່ງມີຫຼາຍກວ່າ 2 ໂດລາ ພັນຕື້ ໃນຊັບສິນພາຍໃຕ້ການຄຸ້ມຄອງ. ບໍລິສັດໄດ້ປະມານເຄິ່ງສະຕະວັດແລະໄດ້ເຫັນຕະຫຼາດທຸກປະເພດທີ່ທ່ານສາມາດຈິນຕະນາການ - ຂຶ້ນ, ລົງ, ຂ້າງຄຽງ, ຫນ້າເບື່ອແລະບໍ່ສົມເຫດສົມຜົນ. ແລະ PIMCO ຮັກພັນທະບັດໃນປັດຈຸບັນ. ນີ້ແມ່ນສິ່ງທີ່ CIO Dan Ivascyn ບໍ່ດົນມານີ້ໃນກອງປະຊຸມກັບນັກວິເຄາະແລະຜູ້ຈັດການຫຼັກຊັບ PIMCO:

“ມູນຄ່າໄດ້ກັບຄືນສູ່ຕະຫຼາດລາຍຮັບຄົງທີ່. ພຽງແຕ່ຄິດກ່ຽວກັບຜົນຜະລິດທີ່ມີນາມ, ພວກເຮົາຈະເລີ່ມຕົ້ນທີ່ນີ້ໃນສະຫະລັດ. ຂ້າມເສັ້ນໂຄ້ງຜົນຜະລິດໃນປັດຈຸບັນ, ທ່ານສາມາດລັອກຜົນຜະລິດພັນທະບັດທີ່ມີຄຸນນະພາບສູງຫຼາຍໃນມື້ນີ້. ເຈົ້າສາມາດຊອກຫາຜະລິດຕະພັນການແຜ່ກະຈາຍທີ່ມີຄຸນນະພາບສູງຫຼາຍແລະໄດ້ຢ່າງງ່າຍດາຍຫຼາຍລວມເຂົ້າກັນໃນລະດັບຜົນຜະລິດປະເພດຫົກ, ຫົກແລະເຄິ່ງຫນຶ່ງເປີເຊັນ, ໂດຍບໍ່ມີການສໍາຜັດກັບຊັບສິນທີ່ມີຄວາມອ່ອນໄຫວທາງດ້ານເສດຖະກິດຫຼາຍ."

ໃນຄໍາສັບຕ່າງໆອື່ນໆ, Ivascyn ເຫັນໂອກາດຫຼາຍທີ່ຈະໄດ້ຮັບຜົນຜະລິດສູງເຖິງ 6.5% ໃນຕະຫຼາດພັນທະບັດນີ້ດ້ວຍຄວາມພະຍາຍາມຫນ້ອຍ, ເຊິ່ງຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າ. ຫນ້ອຍ​ຫນຶ່ງ ຄວາມພະຍາຍາມສາມາດຊຸກຍູ້ໃຫ້ຜົນຜະລິດສູງຂຶ້ນ. PIMCO ຕົວຂອງມັນເອງໄດ້ເຮັດສິ່ງນີ້ກັບກອງທຶນທີ່ໃຫ້ຜົນຜະລິດ 13.4% ທີ່ຂ້າພະເຈົ້າໄດ້ກ່າວເຖິງຂ້າງເທິງ: ໄດ້ PIMCO Dynamic Income Fund (PDI).

ກ່ອນທີ່ພວກເຮົາຈະເຂົ້າໄປໃນສະເພາະກ່ຽວກັບ CEF ນີ້, ພວກເຮົາຈໍາເປັນຕ້ອງຖາມຕົວເອງວ່າພວກເຮົາຄວນໄວ້ວາງໃຈ Ivascyn. ຫຼັງຈາກທີ່ທັງຫມົດ, ລາວສາມາດ "ເວົ້າຫນັງສືຂອງລາວ," ບອກພວກເຮົາໃຫ້ຊື້ພັນທະບັດເພາະວ່າລາວເປັນຜູ້ຈັດການພັນທະບັດ.

ໃນດ້ານ, ນີ້ຟັງຄືການວິພາກວິຈານທີ່ຍຸດຕິທໍາ, ແຕ່ຄວາມຈິງແມ່ນສັບສົນກວ່າ. Ivascyn, ແລະ PIMCO ແທ້ຈິງແລ້ວ, ໄດ້ຫຼຸດລົງກ່ຽວກັບພັນທະບັດໃນອະດີດ ແລະ ໄດ້ເງິນຫຼາຍໃນປີລົງສໍາລັບຊັ້ນຊັບສິນ. ເອົາການປະຕິບັດຂອງ PDI ໃນປີ 2015 ເປັນຕົວຢ່າງ.

ກັບຄືນໄປບ່ອນນັ້ນ, ພັນທະບັດຂອງບໍລິສັດທີ່ມີຜົນຜະລິດສູງ, ສະແດງໃຫ້ເຫັນໃນສີສົ້ມໂດຍການປະຕິບັດຂອງດັດຊະນີ SPDR Bloomberg Barclays ພັນທະບັດ ETF ທີ່ມີຜົນຜະລິດສູງ (JNK), ໄດ້ສິ້ນສຸດລົງໃນປີທີ່ຫຼຸດລົງ, ເຊິ່ງເປັນການດຶງເອົາບາງກອງທຶນພັນທະບັດທີ່ຖືກຄຸ້ມຄອງຫຼາຍຂອງ PIMCO. ເຫດຜົນສໍາລັບການລາກນີ້ແມ່ນຄຸ້ນເຄີຍກັບພວກເຮົາໃນມື້ນີ້: ອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ສູງຂຶ້ນແລະຄວາມຢ້ານກົວຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້ໄດ້ມີນັກລົງທຶນລະດັບທໍາອິດຕັດຕໍາແຫນ່ງພັນທະບັດຂອງພວກເຂົາ.

ແຕ່ໃນກອງທຶນທີ່ການຄຸ້ມຄອງ PIMCO ສາມາດເລືອກໄດ້, ສືບຕໍ່ກ່ຽວກັບພັນທະບັດທີ່ມີຄຸນນະພາບດີແລະສັ້ນກ່ຽວກັບບັນຫາທີ່ມີຄຸນນະພາບຫນ້ອຍ, ພວກເຂົາຈະສົ່ງຜົນຕອບແທນທີ່ເຂັ້ມແຂງ. ນັ້ນລວມມີ PDI, ເຊິ່ງເຖິງແມ່ນວ່າຕີຕະຫຼາດຫຼັກຊັບກັບຄືນໄປບ່ອນ, ດັ່ງທີ່ພວກເຮົາສາມາດເຫັນໄດ້ໃນຕາຕະລາງຂ້າງເທິງ, ແລະໃນປັດຈຸບັນມີການປະຕິບັດທີ່ເຂັ້ມແຂງຫຼາຍປີພາຍໃຕ້ສາຍແອວຂອງມັນ.

ອັດຕາເງິນເຟີ້ມັກຍຸດທະສາດພັນທະບັດຂອງ PIMCO ແນວໃດ

ເນື່ອງຈາກລາຄາພັນທະບັດມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະຫຼຸດລົງຍ້ອນວ່າຜົນຜະລິດເພີ່ມຂຶ້ນ, ນັກລົງທຶນຂາຍຍ່ອຍຈໍານວນຫຼາຍພຽງແຕ່ຫນີຈາກຊັ້ນຊັບສິນໃນເວລາທີ່ Fed ຂື້ນອັດຕາ.

PIMCO ມີຄວາມຊັບຊ້ອນຫຼາຍຂຶ້ນ. ນັບຕັ້ງແຕ່ອັດຕາການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງພັນທະບັດໃນໄລຍະຍາວຫຼຸດລົງຫຼາຍກ່ວາພັນທະບັດໄລຍະສັ້ນ, ຍຸດທະສາດການຂາຍສັ້ນຂອງພັນທະບັດໄລຍະຍາວແລະການຊື້ພັນທະບັດໄລຍະສັ້ນສາມາດສົ່ງຜົນກໍາໄລຢ່າງຫຼວງຫຼາຍເມື່ອອັດຕາເພີ່ມຂຶ້ນ, ແລະມີ. ຫຼາຍ ໂອກາດທີ່ຈະຊອກຫາພັນທະບັດທີ່ບໍ່ຖືກຕ້ອງໃນຕະຫຼາດພັນທະບັດ 127 ພັນຕື້ໂດລາ. PDI ໄດ້ເຮັດວຽກທີ່ດີໃນການຊອກຫາໃຫ້ເຂົາເຈົ້າແລະ, ໃນທາງກັບກັນ, ການສະຫນອງລາຍຮັບຂະຫນາດໃຫຍ່ໃຫ້ແກ່ນັກລົງທຶນ.

ຖ້າທ່ານຄິດວ່າຜົນຜະລິດຂອງ PDI ເບິ່ງຄືວ່າບໍ່ຍືນຍົງ, ຂ້າພະເຈົ້າເຂົ້າໃຈຢ່າງເຕັມສ່ວນ; ກັບຄືນໄປບ່ອນໃນປີ 2015, ໃນເວລາທີ່ຂ້າພະເຈົ້າມີ bullish ກ່ຽວກັບ PDI, ຫຼາຍຄົນເວົ້າຄືກັນ. ແຕ່ບໍ່ພຽງແຕ່ມີການຈ່າຍເງິນຂອງ PDI ເທົ່ານັ້ນ ບໍ່ ຖືກຕັດ, ພວກເຂົາເຈົ້າໄດ້ຕົວຈິງແລ້ວ ເພີ່ມຂຶ້ນ ຕັ້ງແຕ່.

ແນ່ນອນ, ມີການຍ່າງໄປຫາການຈ່າຍເງິນປົກກະຕິເພື່ອເພີດເພີນ, ແຕ່ໃຫ້ສັງເກດວ່າເງິນປັນຜົນພິເສດທັງຫມົດທີ່ຈ່າຍອອກໃນເວລາທີ່ Fed ກໍາລັງຮັກສາອັດຕາດອກເບ້ຍຕໍ່າໃນຕົ້ນປີ 2010.

PDI ບໍ່ໄດ້ຜົນກໍາໄລໂດຍກົງໃນອັດຕາທີ່ຕໍ່າຂອງ Fed (ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ອັດຕາຜົນຕອບແທນຫຼຸດລົງໃນການຖືຄອງຂອງກອງທຶນ, ເຮັດໃຫ້ມັນບໍ່ຫນ້າສົນໃຈກັບນັກລົງທຶນລະດັບທໍາອິດ); ມັນໄດ້ຮັບຜົນກໍາໄລຍ້ອນວ່ານັກລົງທຶນທີ່ມີຄວາມຊັບຊ້ອນຫນ້ອຍຫນີຈາກຕະຫຼາດພັນທະບັດ, ສະຫນອງໂອກາດທີ່ມີກໍາໄລຫຼາຍສໍາລັບກອງທຶນເຊັ່ນ PDI. ແລະກໍາໄລທີ່ເຂົາເຈົ້າໄດ້ເຮັດ.

ສ່ວນຫຼຸດ "ເຊື່ອງ" ຂອງ PDI

ມີອີກມຸມຫນຶ່ງທີ່ພວກເຮົາບໍ່ຄວນເບິ່ງຂ້າມ, ບໍ່ວ່າຈະເປັນ: ການປະເມີນມູນຄ່າທີ່ດຶງດູດຂອງກອງທຶນ: ຕາມການຂຽນນີ້, PDI ຊື້ຂາຍໃນລາຄາ 6.7% ກັບມູນຄ່າຊັບສິນສຸດທິ (ຫຼືມູນຄ່າຂອງພັນທະບັດໃນຫຼັກຊັບຂອງຕົນ). ນັ້ນບໍ່ຄືກັບຂໍ້ຕົກລົງຫຼາຍຈົນກວ່າເຈົ້າຈະພິຈາລະນາສອງຢ່າງ:

1. ເນື່ອງຈາກຄວາມເຂັ້ມແຂງຂອງຊື່ PIMCO, ສະຫນັບສະຫນູນໂດຍການປະຕິບັດທີ່ເຂັ້ມແຂງຫຼາຍປີ, ກອງທຶນຂອງບໍລິສັດເກືອບສະເຫມີຊື້ຂາຍໃນລາຄາທີ່ນິຍົມ, ມັກຈະເປັນຕົວເລກສອງເທົ່າ, ແລະ ...
2. PDI ຂອງ 6.7% premium ຕົວຈິງແມ່ນບາງສິ່ງບາງຢ່າງຂອງສ່ວນຫຼຸດໃນການປອມແປງ, ຫຼຸດລົງດີຕ່ໍາກວ່າຄ່າປະກັນໄພສະເລ່ຍ 10.3% ກອງທຶນໄດ້ກິລາໃນຫ້າປີທີ່ຜ່ານມາ.

ນັ້ນເຮັດໃຫ້ພວກເຮົາມີໂອກາດເພີ່ມເຕີມສໍາລັບການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງລາຄາ, ເພື່ອໄປພ້ອມກັບເງິນປັນຜົນທີ່ອຸດົມສົມບູນຂອງ PDI 13.4%.

Michael Foster ແມ່ນນັກວິເຄາະດ້ານການຄົ້ນຄວ້າ ນຳ ການຄາດຄະເນກົງກັນຂ້າມ. ສຳ ລັບແນວຄວາມຄິດກ່ຽວກັບລາຍໄດ້ທີ່ຍິ່ງໃຫຍ່, ກົດທີ່ນີ້ເພື່ອລາຍງານລ້າສຸດຂອງພວກເຮົາ“ລາຍໄດ້ທີ່ບໍ່ສາມາດທໍາລາຍໄດ້: 5 ກອງທຶນຕໍ່ລອງທີ່ມີເງິນປັນຜົນຄົງທີ່ 10.2%."

ການເປີດເຜີຍ: ບໍ່ມີ