ຮຸ້ນທີ່ຕ້ອງການສາມາດສະເຫນີໂອກາດທີ່ເຊື່ອງໄວ້ສໍາລັບນັກລົງທຶນເງິນປັນຜົນ. ພຽງແຕ່ເບິ່ງຕົວຢ່າງ JPMorgan Chase ນີ້.

ແຕ່ S&P 500
SPX,
+ 1.83%
ຮຸ້ນຂອງກຸ່ມອຸດສາຫະກໍາທະນາຄານໄດ້ດຶງນ້ໍາຫນັກຄືນ 9% ຈາກວັນທີ 16 ສິງຫາຫາວັນທີ 6 ກັນຍາ, ແລະຫຼຸດລົງ 23% ສໍາລັບປີ 2022 (ບໍ່ລວມເງິນປັນຜົນ), ອີງຕາມ FactSet. ມັນເບິ່ງຄືວ່າຄວາມກັງວົນຂອງນັກລົງທຶນຕໍ່ກັບການຊ້າລົງຂອງອຸດສາຫະກໍາສໍາລັບທຸລະກິດຕະຫຼາດທຶນ, ເຊັ່ນດຽວກັນກັບການຖົດຖອຍທີ່ເປັນໄປໄດ້ແລະການສູນເສຍສິນເຊື່ອ, ມີຄວາມກະຕືລືລົ້ນເກີນຄວາມກະຕືລືລົ້ນສໍາລັບການແຜ່ກະຈາຍດອກເບ້ຍທີ່ກວ້າງຂວາງ.

ໃນບັນທຶກສໍາລັບລູກຄ້າໃນວັນທີ 7 ກັນຍາ, ນັກວິເຄາະ Odeon Capital Dick Bove ຂຽນວ່າສະພາບແວດລ້ອມທີ່ສົ້ມນີ້ສໍາລັບຮຸ້ນທົ່ວໄປຂອງທະນາຄານແມ່ນຊີ້ໃຫ້ເຫັນໂອກາດໃນຫຼັກຊັບທີ່ຕ້ອງການ. ລາວໃຊ້ JPMorgan Chase Corp
ບໍລິສັດ JPM,
+ 1.90%
ຮຸ້ນສ່ວນທີ່ຕ້ອງການ JJ ເປັນຕົວຢ່າງ.

"ໃນປັດຈຸບັນ, ທະນາຄານການລົງທຶນແມ່ນຢູ່ພາຍໃຕ້ຄວາມກົດດັນທີ່ສໍາຄັນໃນຂະນະທີ່ທະນາຄານແບບດັ້ງເດີມເຮັດໄດ້ດີ," Bove ຂຽນ, ອະທິບາຍການຈັດອັນດັບ "ຖື" ຂອງລາວສໍາລັບຮຸ້ນທົ່ວໄປຂອງ JPMorgan Chase. ແຕ່ລາວເຊື່ອວ່າມັນ "ສົມເຫດສົມຜົນ" ທີ່ຈະຫລີກໄປທາງຫນຶ່ງຈາກຄວາມສ່ຽງຂອງຫຼັກຊັບຂອງທະນາຄານຂະຫນາດໃຫຍ່ແລະ "ຊື້ທະນາຄານທີ່ມັກຂາຍໃນລາຄາຜ່ອນຜັນ."

ສໍາລັບ JPMorgan Chase Preferred Stock Series JJ ໄດ້ສົນທະນາຢູ່ທີ່ນີ້, Bove ຂຽນວ່າ: "ເງິນປັນຜົນແມ່ນປອດໄພຫຼາຍໃນສະພາບແວດລ້ອມທາງເສດຖະກິດທີ່ຄາດເດົາໄດ້.

ຄໍາສັບຫຼັກຊັບທີ່ຕ້ອງການ

ທຸກໆຄົນສາມາດຊື້ຫຼັກຊັບທີ່ຕ້ອງການຖ້າພວກເຂົາມີບັນຊີນາຍຫນ້າ.

ຖ້າທ່ານບໍ່ຄຸ້ນເຄີຍກັບຫຼັກຊັບທີ່ຕ້ອງການ, ພວກເຮົາຄວນເລີ່ມຕົ້ນດ້ວຍຄໍານິຍາມບາງຢ່າງ.

ຫຼັກຊັບທີ່ຕ້ອງການແມ່ນແຕກຕ່າງຈາກຫຼັກຊັບທົ່ວໄປທີ່ເຈົ້າຂອງຂອງມັນບໍ່ມີສິດລົງຄະແນນສຽງ. ຜູ້ຖືຫຸ້ນທີ່ຕ້ອງການຍັງມີຄວາມມັກຫຼາຍກວ່າຜູ້ຖືຫຸ້ນທົ່ວໄປໃນກໍລະນີທີ່ບໍລິສັດຖືກຊໍາລະ. ຄໍາສັ່ງ pecking ແບບງ່າຍດາຍໃນກໍລະນີຂອງການລົ້ມລະລາຍແລະການຊໍາລະແມ່ນຜູ້ຖືພັນທະບັດ, ຫຼັງຈາກນັ້ນຜູ້ຖືຮຸ້ນທີ່ຕ້ອງການແລະຫຼັງຈາກນັ້ນຜູ້ຖືຫຸ້ນທົ່ວໄປ.

ບໍລິສັດອາດຈະມີບັນຫາຫຼັກຊັບທີ່ຕ້ອງການຫຼາຍອັນ. ນັກລົງທຶນຊື້ຮຸ້ນທີ່ຕ້ອງການສໍາລັບເງິນປັນຜົນ, ຄືກັນກັບວ່າພວກເຂົາຈະຊື້ພັນທະບັດສໍາລັບລາຍໄດ້ດອກເບ້ຍ. ໂດຍທົ່ວໄປແລ້ວເງິນປັນຜົນທີ່ຕ້ອງການແມ່ນຈ່າຍເປັນລາຍໄຕມາດ.

ຄໍານິຍາມເພີ່ມເຕີມ - ທັງຫມົດແມ່ນສໍາຄັນ:

ໂດຍ — ນີ້ແມ່ນລາຄາທີ່ຮຸ້ນທີ່ຕ້ອງການອອກ. ໂດຍປົກກະຕິແມ່ນ $25 ແຕ່ອາດຈະເປັນ $100 ຫຼືລາຄາອື່ນ. ມູນຄ່າຫຸ້ນແມ່ນຄ້າຍຄືກັນກັບມູນຄ່າໃບໜ້າຂອງພັນທະບັດ. ມັນເປັນສິ່ງທີ່ນັກລົງທຶນຈະໄດ້ຮັບຄ່າຈ້າງຖ້າຫຼັກຊັບທີ່ຕ້ອງການຖືກໄຖ່ໂດຍບໍລິສັດອອກ. ເຊັ່ນດຽວກັນກັບມູນຄ່າຕະຫຼາດຂອງພັນທະບັດມີການເຫນັງຕີງ, ລາຄາຮຸ້ນທີ່ຕ້ອງການມີການເຫນັງຕີງ, ໂດຍປົກກະຕິໃນທິດທາງກົງກັນຂ້າມຂອງອັດຕາດອກເບ້ຍໃນເສດຖະກິດ. ໃນສະພາບແວດລ້ອມໃນປະຈຸບັນ, ດ້ວຍອັດຕາດອກເບ້ຍເພີ່ມຂຶ້ນ, ຫຼັກຊັບທີ່ຕ້ອງການຫຼາຍແມ່ນການຊື້ຂາຍໃນລາຄາຜ່ອນຜັນ.

Coupon — ຜົນຜະລິດທີ່ລະບຸໄວ້ຂອງຫຼັກຊັບທີ່ຕ້ອງການ, ອີງໃສ່ມູນຄ່າຮຸ້ນ.

ອັດຕາເງິນປັນຜົນ — ຜົນ​ຜະ​ລິດ​ທີ່​ລະ​ບຸ​ໄວ້​ຄູນ​ດ້ວຍ​ມູນ​ຄ່າ​ທີ່​ສໍາ​ຄັນ​. ຊຸດຫຼັກຊັບທີ່ຕ້ອງການຂອງ JPMorgan Chase JJ ໄດ້ອອກໃນວັນທີ 10 ມີນາ 2021, ໃນລາຄາທີ່ຕໍ່ເນື່ອງຂອງ $25 ກັບຄູປ໋ອງ 4.55%. ເງິນປັນຜົນປະຈໍາປີແມ່ນ $1.375.

ຜົນຜະລິດໃນປະຈຸບັນ — ອັດຕາເງິນປັນຜົນປະ ຈຳ ປີແບ່ງດ້ວຍລາຄາຕະຫຼາດປັດຈຸບັນ. JJ ຮຸ້ນທີ່ຕ້ອງການຂອງ JPMorgan Chase ປິດຢູ່ທີ່ 19.65 ໂດລາໃນວັນທີ 6 ກັນຍາ. ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ຜົນຜະລິດໃນປະຈຸບັນຢູ່ທີ່ 5.79%.

ວັນທີໂທ — ວັນທີທີ່ຜູ້ອອກຫຼັກຊັບອາດຈະຕັດສິນໃຈວ່າຈະເອົາຫຼັກຊັບທີ່ຕ້ອງການຄືນຫຼືບໍ່. ຜູ້ອອກບັດສາມາດແລກເອົາບາງຊຸດ ຫຼືທັງໝົດຂອງຊຸດທີ່ຕ້ອງການນັ້ນໄດ້ທຸກເວລາ ເລີ່ມແຕ່ວັນທີນີ້. ຖ້າອັດຕາດອກເບ້ຍຕໍ່າກວ່າຫຼາຍເມື່ອຮຸ້ນທີ່ຕ້ອງການອອກ, ຜູ້ອອກມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະເອົາຄືນ.

ວັນຄົບ ກຳ ນົດ — ວັນທີທີ່ຊຸດທີ່ຕ້ອງການຈະຖືກແລກຊື້ທັງໝົດ. ມື້ນີ້, ຫຼັກຊັບທີ່ຕ້ອງການຫຼາຍທີ່ສຸດແມ່ນ "ຕະຫຼອດໄປ," ຊຶ່ງຫມາຍຄວາມວ່າບໍ່ມີວັນຄົບກໍານົດ, ເຖິງແມ່ນວ່າໂດຍທົ່ວໄປແລ້ວແມ່ນວັນທີໂທຫາ. ຊຸດຫຼັກຊັບທີ່ຕ້ອງການຂອງ JPMorgan Chase JJ ເປັນທີ່ຕ້ອງການຕະຫຼອດການກັບວັນທີ 1 ມິຖຸນາ 2026, ວັນທີໂທຫາ.

ສະສົມ/ບໍ່ສະສົມ — ຜູ້ອອກຫຼັກຊັບທີ່ຕ້ອງການອາດຈະຖືກບັງຄັບໃຫ້ໂຈະເງິນປັນຜົນຂອງຕົນຢູ່ໃນຊຸດທີ່ຕ້ອງການຫນຶ່ງ ຫຼືຫຼາຍກວ່ານັ້ນ ຖ້າມັນມີບັນຫາທາງດ້ານການເງິນ. ຖ້າຫຼັກຊັບທີ່ຕ້ອງການແມ່ນສະສົມ, ເງິນປັນຜົນທີ່ຖືກໂຈະຈະຄ້າງຈ່າຍໃນພາຍຫຼັງ (ຫຼືຖ້າ) ເງິນປັນຜົນຖືກຟື້ນຟູຄືນມາ. ທະນາຄານອອກຫຼັກຊັບທີ່ຕ້ອງການທີ່ບໍ່ສະສົມເນື່ອງຈາກຜູ້ຄວບຄຸມຕ້ອງການໃຫ້ພວກເຂົາມີຄວາມຍືດຫຍຸ່ນໃນການລະງັບເງິນປັນຜົນແລະບໍ່ເຄີຍສ້າງໃຫ້ເຂົາເຈົ້າ, ໃນກໍລະນີທີ່ມີຄວາມຫຍຸ້ງຍາກທາງດ້ານການເງິນຫຼືເສດຖະກິດຮ້າຍແຮງ. ມັນເປັນເລື່ອງທີ່ຫາຍາກຫຼາຍສຳລັບຜູ້ອອກຮຸ້ນທີ່ລະດັບການລົງທຶນທີ່ຈະພາດການຈ່າຍເງິນປັນຜົນຫຼັກຊັບທີ່ຕ້ອງການ.

Ins ແລະ outs ຂອງຫຼັກຊັບທີ່ຕ້ອງການ

ຮຸ້ນທີ່ຕ້ອງການແມ່ນສໍາລັບນັກລົງທຶນທີ່ຊອກຫາລາຍຮັບ. ພວກເຂົາບໍ່ໄດ້ຖືກອອກແບບມາເພື່ອເປັນການລົງທຶນທີ່ເຕີບໂຕ. ຄູປອງ 4.55% ນັ້ນສໍາລັບຮຸ້ນ JPMorgan Chase Preferred Stock Series JJ ອາດຈະບໍ່ເປັນທີ່ດຶງດູດໃຈຫຼາຍເມື່ອຮຸ້ນດັ່ງກ່າວໄດ້ອອກໃນລາຄາ 25 ໂດລາໃນວັນທີ 10 ມີນາ 2021. ຫຼັງຈາກນັ້ນ, ອີກເທື່ອໜຶ່ງ, ໃນມື້ນັ້ນ, 10 ປີຂອງຄັງເງິນສະຫະລັດ
TMUBMUSD10Y, ທ.
3.267%
ຜົນຜະລິດ 1.53%. ຜົນຜະລິດ 10 ປີແມ່ນ 3.50% ໃນວັນທີ 6 ກັນຍາ.

ດັ່ງນັ້ນ, ຜົນຜະລິດໃນປະຈຸບັນຂອງ 5.79% ສໍາລັບນັກລົງທຶນທີ່ຊື້ JPMorgan Chase Preferred Stock Series JJ ໃນລາຄາຜ່ອນ 19.65 ໂດລາໃນວັນທີ 8 ກັນຍາແມ່ນຫນ້າສົນໃຈ.

ແລະການຫຼຸດລາຄານັ້ນສາມາດຫມາຍຄວາມວ່າມີ gravy ຫຼາຍລົງເສັ້ນ. ປະຕິບັດຕາມວັນທີ 1 ມິຖຸນາ 2026, ວັນທີໂທຫາ, JPMorgan Chase ສາມາດແລກຊື້ຮຸ້ນໄດ້ທຸກເວລາ, ແລະອາດຈະເຮັດແນວນັ້ນຖ້າທະນາຄານບໍ່ຕ້ອງການທຶນນັ້ນອີກຕໍ່ໄປ ຫຼືຖ້າມັນສາມາດທົດແທນທຶນໃນອັດຕາທີ່ຕໍ່າກວ່າຄູປອງ 4.55% ( ບວກ​ກັບ​ຄ່າ​ໃຊ້​ຈ່າຍ​ໃນ​ການ underwriting​)​.

ດັ່ງນັ້ນ, ຖ້າອັດຕາດອກເບ້ຍໃນທີ່ສຸດຫຼຸດລົງຢ່າງຫຼວງຫຼາຍຈາກທີ່ນີ້, JPMorgan Chase Preferred Stock Series JJ ອາດຈະຊື້ຂາຍສູງກວ່າລາຄາປິດວັນທີ 6 ກັນຍາຂອງ $19.65. ຮຸ້ນສາມາດຂາຍໄດ້ທຸກເວລາ.

ຖ້າຫຼັກຊັບທີ່ຕ້ອງການຖືກແລກຊື້ໃນຫຼືຫຼັງຈາກວັນທີໂທຫາ, ທະນາຄານຈະຈ່າຍ $ 25 ຕໍ່ຫຸ້ນ, ຊຶ່ງຫມາຍຄວາມວ່າຖ້າທ່ານຂູດມັນຢູ່ທີ່ $ 19.65 ກໍາໄລຂອງທ່ານຈະເປັນ $ 5.35 ຕໍ່ຫຸ້ນ, ຫຼື 27%, ຢູ່ເທິງສຸດຂອງເງິນປັນຜົນທີ່ທ່ານໄດ້ຮັບ. ໄດ້​ຮັບ​ທັງ​ຫມົດ​.

ມີຕົວຢ່າງອື່ນໆຈໍານວນຫຼາຍຂອງຫຼັກຊັບທີ່ມັກມີການຊື້ຂາຍໃນສ່ວນຫຼຸດ, ຫຼືສໍາລັບຜູ້ທີ່ມີຄູປອງທີ່ສູງກວ່າ, ການຊື້ຂາຍໃນຄ່ານິຍົມທີ່ເຈົ້າອາດຈະເຫັນວ່າສົມເຫດສົມຜົນ. ຖາມທີ່ປຶກສາການລົງທຶນຂອງທ່ານ ຫຼືໂທຫານາຍຫນ້າຂອງທ່ານສໍາລັບຂໍ້ມູນເພີ່ມເຕີມ.

ສໍາລັບນັກລົງທຶນທີ່ຊອກຫາລາຍໄດ້, ຫຼັກຊັບທີ່ຕ້ອງການແມ່ນມີມູນຄ່າການສຶກສາ.

ຢ່າລືມ: ທ່ານຕ້ອງການຫຼັກຊັບທີ່ມີຄຸນນະພາບໃນຊ່ວງເວລາທີ່ມີຄວາມວຸ້ນວາຍ. ນີ້ແມ່ນຍຸດທະສາດທີ່ດີອັນໜຶ່ງສຳລັບການເລືອກພວກມັນ

ຟັງຈາກ Ray Dalio ຢູ່ MarketWatch's ແນວຄວາມຄິດໃຫມ່ທີ່ດີທີ່ສຸດໃນງານບຸນເງິນ ໃນວັນທີ 21 ແລະ 22 ກັນຍາ ທີ່ນະຄອນນິວຢອກ. ຜູ້ບຸກເບີກກອງທຶນ hedge-fund ມີທັດສະນະທີ່ເຂັ້ມແຂງກ່ຽວກັບບ່ອນທີ່ເສດຖະກິດເປັນຫົວຫນ້າ.