ການຖົດຖອຍຕໍ່ຫນ້າ - ແນວຄວາມຄິດເຕືອນປ້າຍຖະຫນົນ
getty
ພາວະຖົດຖອຍກຳລັງເປັນຢູ່—ແລະຮຸ້ນກຳລັງ… ມັນເຮັດໃຫ້ ສູນ ຄວາມຮູ້ສຶກຢູ່ໃນຫນ້າດິນ, ແຕ່ວ່າມີ is ເຫດຜົນທີ່ດີສໍາລັບການຕີທີ່ພວກເຮົາໄດ້ເຫັນໃນອາທິດນີ້. ແລະພວກເຮົາກໍາລັງຈະຫລິ້ນມັນກັບກອງທຶນຈ່າຍ 7.3% ທີ່ຖືກກໍານົດໃຫ້ສູງຂຶ້ນກັບຕະຫຼາດທີ່ຟື້ນຕົວ.
ບໍ່, ພວກເຮົາບໍ່ໄດ້ເວົ້າກ່ຽວກັບກອງທຶນດັດສະນີເຊັ່ນ SPDR S&P 500 Trust ETF (SPY
ແທນທີ່ຈະ, ພວກເຮົາກໍາລັງໄປກັບກອງທຶນທີ່ຈ່າຍໃຫ້ພວກເຮົາ 7.3% ເງິນປັນຜົນໃນມື້ນີ້. ນັ້ນແມ່ນຫຼາຍກວ່າ 4-time SPY's meager 1.7% ການຈ່າຍເງິນ. ແລະກອງທຶນນີ້ ຜົນກໍາໄລ ຈາກການເຫນັງຕີງ, ເຊິ່ງ, ເຖິງວ່າຈະມີການ bounce, ມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະຕິດກັບ.
ເພີ່ມເຕີມກ່ຽວກັບກອງທຶນທີ່ເປັນເອກະລັກນີ້ໃນວິນາທີ. (ຄໍາແນະນໍາ: ທ່ານຖິ້ມ "Y" ໃນເຄື່ອງຫມາຍ "SPY" ແລະເພີ່ມ "XX.")
ຫນ້າທໍາອິດ, ຂ້າພະເຈົ້າຕ້ອງການໃຫ້ທ່ານຄາດຄະເນຂອງຂ້າພະເຈົ້າສໍາລັບການຊຸມນຸມຕະຫຼາດໃຫມ່ນີ້.
upshot ໄດ້? ສິ່ງທີ່ພວກເຮົາມີຢູ່ທາງຫນ້າຂອງພວກເຮົາໃນປັດຈຸບັນແມ່ນໃກ້ກັບການຕິດຕັ້ງທີ່ສົມບູນແບບສໍາລັບກອງທຶນທີ່ພວກເຮົາຈະເຂົ້າໄປໃນຂ້າງລຸ່ມນີ້ - ປະເພດພິເສດຂອງກອງທຶນທີ່ເອີ້ນວ່າ "ກອງທຶນການໂທທີ່ມີການຄຸ້ມຄອງ."
ຄວາມຊົງຈໍາຂອງການຖົດຖອຍທີ່ຜ່ານມາ
ທ່ານອາດຈະໄດ້ຍິນສື່ມວນຊົນ chirping ກ່ຽວກັບການຄາດຄະເນຫລ້າສຸດຈາກ Bloomberg Economics: ວ່າພວກເຮົາປະເຊີນກັບ ໂອກາດ 100% ຂອງການຖົດຖອຍໃນປີ 2023.
ດ້ວຍຄວາມຊື່ສັດ, ພວກເຂົາອາດຈະຖືກຕ້ອງ, ແຕ່ການຄາດຄະເນນັ້ນມີຄວາມສໍາຄັນຫນ້ອຍກວ່າຄວາມຈິງທີ່ວ່າ, ບໍ່ຄືກັບການຖົດຖອຍໃດໆໃນຮຸ່ນຫນຶ່ງ, ຄວາມເຈັບປວດແມ່ນມີລາຄາຢູ່ໃນຫຼັກຊັບ.
ພິຈາລະນາວ່າໃນ 12 ເດືອນທໍາອິດກ່ອນທີ່ວິກິດການປີ 2008 ໄດ້ບັນລຸໄດ້, ຕະຫຼາດໄດ້ມີການ humming ຕາມ. S&P 500 ເພີ່ມຂຶ້ນຫຼາຍກວ່າ 10% ພາຍໃນຫນຶ່ງປີກ່ອນທີ່ຈະເລີ່ມສັ່ນສະເທືອນໃນທ້າຍປີ 2007, ແລະແມ້ແຕ່ຫຼັງຈາກນັ້ນ, ມັນບໍ່ໄດ້ເຂົ້າໄປໃນເຂດຮັບຜິດຊອບຈົນກ່ວາທ້າຍປີ 2008.
ເວລານີ້, ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ດັດຊະນີມາດຕະຖານແມ່ນ ດີ ລົງ (ດັ່ງທີ່ພວກເຮົາຮູ້!), ແນະນໍາການຖົດຖອຍແມ່ນມີລາຄາແລ້ວ.
ດ້ວຍ S&P 500 ຢູ່ໃນອານາເຂດຂອງຕະຫຼາດຫມີ, ຮຸ້ນໄດ້ມີລາຄາໃນການຫຼຸດລົງ ກ່ອນການຖົດຖອຍໄດ້ເລີ່ມຕົ້ນ. ນັ້ນຫມາຍຄວາມວ່າການຫົດຕົວຂອງເສດຖະກິດແມ່ນກໍລະນີພື້ນຖານສໍາລັບຕະຫຼາດ. flipside ຂອງສິ່ງນັ້ນ, ດັ່ງທີ່ພວກເຮົາ contrarians ຮູ້, ແມ່ນວ່າ ໃດ ຄວາມສະຫວ່າງເລັກນ້ອຍຂອງການຄາດຄະເນແມ່ນພຽງພໍທີ່ຈະກະຕຸ້ນການຊຸມນຸມ.
ແລະມີເຫດຜົນທີ່ຈະເຊື່ອວ່າຮູບພາບອາດຈະສະຫວ່າງກວ່າທີ່ຕະຫຼາດຄິດ, ໃຫ້ພວກເຮົາມີໂອກາດທີ່ດີກວ່າໃນດ້ານບວກ (ມີ "ຂ້າງ" ຂອງເງິນປັນຜົນ 7.3%, ດັ່ງທີ່ພວກເຮົາຈະເຫັນໃນວິນາທີ).
ຂ້າພະເຈົ້າຂໍສະແດງໃຫ້ທ່ານຮູ້ວ່າຂ່າວດີອາດຈະມາຈາກໃສ, ເລີ່ມຕົ້ນດ້ວຍຮູບຫນີ້ສິນຂອງປະເທດຊາດ.
ຄວາມກັງວົນດ້ານຫນີ້ສິນແມ່ນພຽງແຕ່ເຄິ່ງຫນຶ່ງຂອງເລື່ອງ
ເນື່ອງຈາກວ່າອັດຕາດອກເບ້ຍເພີ່ມຂຶ້ນແລະຫນີ້ສິນມີລາຄາແພງຫຼາຍ, ການເບິ່ງຍອດຫນີ້ສິນຄວນຈະເປັນຈຸດຢຸດທໍາອິດຂອງພວກເຮົາໃນການກໍານົດສຸຂະພາບຂອງເສດຖະກິດສະຫະລັດ. ແລະໃນຂະຫນາດນັ້ນ, ຫນີ້ສິນທັງຫມົດແມ່ນສູງເຖິງ 16 ພັນຕື້ໂດລາເລັກນ້ອຍຈາກ 11.4 ພັນຕື້ໂດລາໃນທົດສະວັດກ່ອນ. ນັ້ນແມ່ນການເພີ່ມຂຶ້ນ 42% ໃນພຽງ 10 ປີ.
ແຕ່ຫນີ້ສິນພຽງແຕ່ເຮັດໃຫ້ທ່ານເຄິ່ງຫນຶ່ງຂອງຮູບ. ສົມມຸດວ່າຂ້ອຍບອກເຈົ້າວ່າຂ້ອຍຮູ້ຈັກຄົນທີ່ຢືມເງິນ 6 ລ້ານໂດລາເພື່ອຊື້ເຮືອນ. ກ່ຽວກັບຂໍ້ມູນນັ້ນຢ່າງດຽວ, ເຈົ້າອາດຄິດວ່າຄົນນີ້ຖືກຫນີ້ສິນຍ້ອນການໃຊ້ຈ່າຍເກີນ. ແຕ່ຖ້າຂ້ອຍບອກເຈົ້າວ່າຜູ້ຊາຍຄົນນີ້ຄື Mark Zuckerberg, ແລະວ່າ 6 ລ້ານໂດລາເປັນສ່ວນຂອງກ້ອງຈຸລະທັດຂອງມູນຄ່າສຸດທິຂອງລາວ, ເຈົ້າຈະມີຄວາມຄິດເຫັນທີ່ແຕກຕ່າງກັນ. ຈຸດຢູ່ທີ່ນີ້ແມ່ນວ່າພວກເຮົາສະເຫມີຕ້ອງເບິ່ງຫນີ້ສິນທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບຄວາມຮັ່ງມີ.
ສະນັ້ນໃຫ້ເຮັດແນວນັ້ນ.
ຄວາມຮັ່ງມີເພີ່ມຂຶ້ນ—ເຖິງແມ່ນຈະຫລຸດລົງໃນປີ 2022
ຄວາມຮັ່ງມີຂອງຄົວເຮືອນເຕີບໂຕ
Federal Reserve
ແນ່ນອນ, ລາຄາຫຸ້ນ ແລະພັນທະບັດຫຼຸດລົງໄດ້ກະທົບເຖິງຄວາມຮັ່ງມີຂອງປະເທດໃນປີນີ້, ແຕ່ເຖິງປານນັ້ນ, ມູນຄ່າສຸດທິຂອງຄົວເຮືອນທັງໝົດໃນອາເມລິກາ ໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນເຖິງ 136 ພັນຕື້ໂດລາ, ເພີ່ມຂຶ້ນ 108% ໃນໜຶ່ງທົດສະວັດ. ນັ້ນໝາຍຄວາມວ່າ ຄົນອາເມລິກາສະເລ່ຍແມ່ນໜຶ່ງສ່ວນສາມ ຫນ້ອຍ ເປັນຫນີ້ສິນຫຼາຍກ່ວາພວກເຂົາເປັນທົດສະວັດທີ່ຜ່ານມາ.
ອັດຕາສ່ວນໜີ້ສິນຂອງຄົວເຮືອນຕໍ່ກັບຄວາມຮັ່ງມີ
ພາຍໃນ CEF
ແມ່ນແລ້ວ, ອັດຕາດອກເບ້ຍຂອງຫນີ້ສິນເຫຼົ່ານັ້ນແມ່ນໄດ້ຮັບລາຄາສູງຂຶ້ນ, ແຕ່ຊາວອາເມຣິກັນຢູ່ໃນຕໍາແຫນ່ງທີ່ດີກວ່າທີ່ຈະຈັດການກັບຫນີ້ສິນເຫຼົ່ານັ້ນຫຼາຍກວ່າທີ່ເຄີຍມີມາຕະຫຼອດປະຫວັດສາດ. ນີ້ແມ່ນເຫດຜົນທີ່ການເຕີບໂຕຊ້າລົງຂອງເສດຖະກິດ, ເຖິງແມ່ນການຖົດຖອຍຢ່າງເລິກເຊິ່ງ ແລະ ເລິກເຊິ່ງ, ອາດຈະມີຄວາມເຈັບປວດໜ້ອຍລົງໃນປີ 2023 ເມື່ອທຽບໃສ່ປີ 2008.
ແຕ່ທ່ານບໍ່ເຄີຍຮູ້ຈັກມັນໂດຍການປະຕິບັດຂອງຕະຫຼາດໃນປີນີ້.
S&P 500 ກັບຄືນມາໂດຍປີ
ພາຍໃນ CEF
ເມື່ອເບິ່ງຄືນການຕົກຕໍ່າຄັ້ງໃຫຍ່, ພຽງແຕ່ຫ້າປີທີ່ມີສະຖິຕິຮ້າຍແຮງກວ່າປີ 2022. ແລະຖ້າພວກເຮົາເອົາປີກ່ອນສົງຄາມໂລກອອກ, ພຽງແຕ່ 1974 ປີແມ່ນຮ້າຍແຮງກວ່ານີ້: 2008 ແລະ 1974. ໃນສອງປີ, 2022 ເບິ່ງຄືວ່າຫຼາຍທີ່ສຸດຄືປີ XNUMX. ໃນເມື່ອກ່ອນ, ການຂັດຂວາງຂອງອົງການ OPEC ໄດ້ເຮັດໃຫ້ເກີດການຂາດແຄນພະລັງງານໃນສະຫະລັດ, ພ້ອມກັບການຂາດແຄນສິນຄ້າທຸກປະເພດ.
ຄວາມແຕກຕ່າງໃນມື້ນີ້ແມ່ນວ່າພວກເຮົາໄດ້ເຫັນສັນຍານວ່າການຂາດແຄນຫຼຸດລົງ, ໂດຍສະເພາະອາຫານແລະນໍ້າມັນເຊື້ອໄຟ (ຕົວຂັບເຄື່ອນທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້ໃນຊຸມປີ 1970). ໃນຂະນະດຽວກັນ, ອາເມລິກາໃນປັດຈຸບັນຜະລິດນ້ໍາມັນຫຼາຍກ່ວາທີ່ຕົນນໍາໃຊ້, ຊຶ່ງຫມາຍຄວາມວ່າການຫ້າມບໍ່ໃຫ້ OPEC ບໍ່ແມ່ນຄວາມກັງວົນໃນປັດຈຸບັນ. ພວກເຮົາສາມາດເຫັນໄດ້ວ່າລາຄານ້ໍາມັນຫຼຸດລົງບໍ່ດົນມານີ້.
ດັ່ງນັ້ນມັນອອກຈາກພວກເຮົາຢູ່ໃສ? ທ່າອ່ຽງໃນໄລຍະຍາວຂອງອັດຕາສ່ວນຫນີ້ສິນຕໍ່ຄວາມຮັ່ງມີ, ລາຍໄດ້ທີ່ສູງຂຶ້ນ, ລາຄາພະລັງງານຕ່ໍາ ແລະຜົນຜະລິດທີ່ສູງຂຶ້ນແມ່ນສັນຍານທີ່ສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າການຖົດຖອຍຂອງສະຫະລັດອາດຈະອ່ອນກວ່າລາຄາໃນປະຈຸບັນ.
ແລະພວກເຮົານັກລົງທຶນ CEF ໄດ້ຮັບພອນດ້ວຍວິທີການຫາກໍາໄລ: ກອງທຶນທີ່ມີການຄຸ້ມຄອງເຊັ່ນດຽວທີ່ພວກເຮົາຈະເວົ້າກ່ຽວກັບຕອນນີ້..
ກໍາໄລຈາກການເຫນັງຕີງ ແລະ ການຟື້ນຕົວດ້ວຍ SPXX
ໄດ້ Nuveen S&P 500 ກອງທຶນ Overwrite ແບບເຄື່ອນໄຫວ (SPXX) ແມ່ນຄ້າຍຄື "ticker ຂອງອາເມລິກາ" SPY ໃນທາງຫນຶ່ງ: ມັນຖືຫຸ້ນທັງຫມົດໃນ S&P 500, ຕາມຊື່ແນະນໍາ.
ນັ້ນຫມາຍຄວາມວ່າທ່ານອາດຈະບໍ່ຈໍາເປັນຕ້ອງມີການປ່ຽນແປງການລົງທຶນໃນປະຈຸບັນຂອງທ່ານເພື່ອໃຫ້ໄດ້ຮັບ SPXX ແລະເງິນປັນຜົນ 7.3%. ພຽງແຕ່ "ແລກປ່ຽນ" ການຖືຄອງປະຈຸບັນຂອງທ່ານ Microsoft
ເຈົ້າຍັງໄດ້ຮັບຫຼັກຊັບເຫຼົ່ານີ້ ຫຼັງຈາກ ພວກເຂົາເຈົ້າໄດ້ຂາຍອອກແລະມີລາຄາສໍາລັບການເສດຖະກິດທີ່ສໍາຄັນ. ນອກຈາກນັ້ນ, ລາຍໄດ້ຂອງ SPXX ແມ່ນໄດ້ຮັບການສະຫນັບສະຫນູນຈາກຍຸດທະສາດການເອີ້ນເກັບເງິນຂອງກອງທຶນ, ເຊິ່ງໄດ້ຮັບຜົນກໍາໄລຈາກການເຫນັງຕີງທີ່ສູງຂຶ້ນ. (ພາຍໃຕ້ຍຸດທະສາດນີ້, ກອງທຶນຈະຂາຍທາງເລືອກການໂທໃນຫຼັກຊັບຂອງຕົນແລະໄດ້ຮັບຄ່າປະກັນໄພເປັນເງິນສົດກັບຄືນ, ບໍ່ວ່າຜົນໄດ້ຮັບຂອງການຄ້າທາງເລືອກ.)
ນັ້ນແມ່ນການຕັ້ງຄ່າທີ່ດີສໍາລັບໃນປັດຈຸບັນ, ດ້ວຍຕະຫຼາດ (ຍັງ) oversold ແລະໂອກາດທີ່ດີຂອງການເຫນັງຕີງໃນໄລຍະໃກ້, ຍ້ອນວ່າຄວາມບໍ່ແນ່ນອນຍັງສືບຕໍ່ຫ້ອຍຢູ່ກັບການເຄື່ອນໄຫວຕໍ່ໄປຂອງ Fed.
Michael Foster ແມ່ນນັກວິເຄາະດ້ານການຄົ້ນຄວ້າ ນຳ ການຄາດຄະເນກົງກັນຂ້າມ. ສຳ ລັບແນວຄວາມຄິດກ່ຽວກັບລາຍໄດ້ທີ່ຍິ່ງໃຫຍ່, ກົດທີ່ນີ້ເພື່ອລາຍງານລ້າສຸດຂອງພວກເຮົາ“ລາຍໄດ້ທີ່ບໍ່ສາມາດທໍາລາຍໄດ້: 5 ກອງທຶນຕໍ່ລອງທີ່ມີເງິນປັນຜົນຄົງທີ່ 10.2%."
ການເປີດເຜີຍ: ບໍ່ມີ
Source: https://www.forbes.com/sites/michaelfoster/2022/10/22/recession-odds-hit-100-and-this-73-dividend-cant-wait/