Robinhood ເກືອບເປັນຄ່າເລີ່ມຕົ້ນໃນລະຫວ່າງການບີບສັ້ນ GameStop — Quartz

ໃນຊົ່ວໂມງກ່ອນອາລຸນຂອງວັນທີ 28 ມັງກອນ 2021, ບໍລິສັດການຄ້າທາງດ້ານການເງິນ Robinhood ໄດ້ປະເຊີນກັບການຮຽກຮ້ອງຂອບໃບ $3.7 ຕື້ໂດລາຈາກຫ້ອງການເກັບກູ້ທີ່ຊໍາລະການຄ້າຂາຍຂອງລູກຄ້າຂອງຕົນ.

ສໍາລັບທຸກໆການຄ້າ Robinhood ອໍານວຍຄວາມສະດວກ, ມັນຈໍາເປັນຕ້ອງມີສະຫງວນໄວ້ພຽງພໍ, ປະກາດເປັນຫຼັກຊັບຄໍ້າປະກັນ, ສໍາລັບສອງມື້ມັນໃຊ້ເວລາສໍາລັບການຄ້າທີ່ຈະຕົກລົງ. ບັນຫາແມ່ນວ່າ Robinhood ມີພຽງ 700 ລ້ານໂດລາສໍາລັບການຄໍ້າປະກັນ - ມັນສັ້ນ 3 ຕື້ໂດລາແລະໃຊ້ເວລາພຽງແຕ່ສອງສາມຊົ່ວໂມງເພື່ອເອົາເງິນທີ່ເຫລືອ.

ພໍ່ຄ້າຂາຍຍ່ອຍໄດ້ໃຊ້ app ເພື່ອຊື້ຫຼາຍໂຕນຂອງການເຫນັງຕີງ ຮຸ້ນ meme ຄື GameStop ແລະ AMC Entertainment, ການຊຸກຍູ້ລາຄາຂອງພວກເຂົາໃນ ພະຍາຍາມບີບສັ້ນ- ຊຶ່ງຫມາຍຄວາມວ່າ Robinhood ຈະຕ້ອງປະກາດຈໍານວນທີ່ສົມສ່ວນຂອງຫຼັກຊັບຄໍ້າປະກັນທີ່ຈະຢູ່ຈົນກ່ວາການຊື້ຂາຍເຫຼົ່ານັ້ນຕົກລົງ.

ໃນຊົ່ວໂມງລະຫວ່າງແຈ້ງການຂອງຫ້ອງການເກັບກູ້ - ທໍາອິດຖືກສົ່ງໃນເວລາ 5:11 ໂມງເຊົ້າຕາມເວລາພາກຕາເວັນອອກຂອງສະຫະລັດ - ແລະກໍານົດເວລາ 10 ໂມງເຊົ້າສໍາລັບການໂທຫາຂອບ, ຜູ້ບໍລິຫານຂອງ Robinhood ໄດ້ກົດດັນຫ້ອງການເກັບກູ້ເພື່ອຄວາມຜ່ອນຄາຍແລະພ້ອມກັນພະຍາຍາມຫາເງິນ.

ຄວາມ​ພະ​ຍາ​ຍາມ​ໃນ​ການ​ລໍ​ຄອຍ ແລະ​ການ​ລະດົມ​ທຶນ​ໄດ້​ຮັບ​ຜົນ. ບໍລິສັດຍັງທັນທີທັນໃດ ຢຸດການຊື້ຂາຍ ໃນຮຸ້ນທີ່ມີການປ່ຽນແປງເຊັ່ນ GameStop ສໍາລັບມື້, ເຊິ່ງຈໍາກັດຄວາມສ່ຽງທັນທີທັນໃດຂອງຕົນເອງ, ແຕ່ໄດ້ກະຕຸ້ນໃຫ້ເກີດຄວາມວຸ້ນວາຍຈາກລູກຄ້າຂອງຕົນແລະການໄຕ່ສວນແລະການສືບສວນຂອງສະພາ.

ອາທິດທີ່ຜ່ານມາ, ຫຼາຍກວ່າຫນຶ່ງປີຫຼັງຈາກການບີບສັ້ນຂອງ GameStop ເປັນຂ່າວໃນຫນ້າ, ພະນັກງານຂອງຄະນະກໍາມະການບໍລິການທາງດ້ານການເງິນຂອງສະພາສູງສະຫະລັດໄດ້ເປີດເຜີຍ ຜົນຂອງການສືບສວນຂອງຕົນ (pdf), ສະແດງໃຫ້ເຫັນຢ່າງແນ່ນອນວ່າ Robinhood ຫລີກລ້ຽງໄພພິບັດທາງດ້ານການເງິນໃນມື້ທີ່ມັນຄວນຈະຢູ່ພາຍໃຕ້.

Robinhood ສ້າງລາຍໄດ້ແນວໃດ

ຖ້າທ່ານໄດ້ຊື້ຫຼືຂາຍຫຼັກຊັບໃນປີທີ່ຜ່ານມາແລະບໍ່ໄດ້ຖືກຄິດຄ່າທໍານຽມໂດຍນາຍຫນ້າຂອງທ່ານເພື່ອເຮັດແນວນັ້ນ, ທ່ານອາດຈະມີ Robinhood ເພື່ອຂອບໃຈ. Robinhood ໄດ້ບຸກເບີກການຊື້ຂາຍຫຼັກຊັບທີ່ບໍ່ມີຄ່າຈ້າງໂດຍຜ່ານຮູບແບບທຸລະກິດທີ່ເອີ້ນວ່າ ການຈ່າຍເງິນ ສຳ ລັບກະແສການສັ່ງຊື້ (PFOF). ຄວາມນິຍົມຂອງບໍລິສັດກັບນັກລົງທຶນຂາຍຍ່ອຍໄດ້ບັງຄັບໃຫ້ນາຍຫນ້າທີ່ຖືກສ້າງຕັ້ງຂຶ້ນເຊັ່ນ: Fidelity ແລະ Charles Schwab ລົບລ້າງຄະນະກໍາມະການການຄ້າ ໃນ 2019.

Robinhood ບໍ່ໄດ້ປະຕິບັດການຄ້າສໍາລັບລູກຄ້າຂອງຕົນ. ແທນທີ່ຈະ, ມັນຂາຍຄໍາສັ່ງຂອງລູກຄ້າຂອງຕົນໃຫ້ກັບຜູ້ຜະລິດຕະຫຼາດທີ່ເອີ້ນວ່າ Citadel Securities ແລະ Two Sigma Securities, ຜູ້ທີ່ພະຍາຍາມເຮັດສໍາເລັດຄໍາສັ່ງເຫຼົ່ານັ້ນ.

ຢ່າງໃດກໍຕາມ, Robinhood ຕ້ອງໄດ້ປະກາດຫຼັກຊັບຄໍ້າປະກັນສໍາລັບການຄ້າຂາຍຂອງລູກຄ້າຂອງຕົນຕໍ່ບໍລິສັດເກັບກູ້ຫຼັກຊັບແຫ່ງຊາດ (NSCC), ເຊິ່ງເປັນພະແນກຂອງ Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), ເຮືອນເກັບກູ້ຫຼັກຊັບທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດໃນສະຫະລັດ. DTCC ເປັນບໍລິສັດເອກະຊົນທີ່ຖືກຄວບຄຸມຢ່າງເຂັ້ມງວດໂດຍຄະນະກໍາມະການຫຼັກຊັບແລະຕະຫຼາດຫຼັກຊັບສະຫະລັດ.

ໂທລະສັບ ແລະຮອບລະດົມທຶນ

ໃນເວລາ 7:15 ໂມງເຊົ້າຂອງມື້ທີ່ມີການຮຽກຮ້ອງ, ທ່ານ Dan Gallagher, ຫົວຫນ້າເຈົ້າຫນ້າທີ່ທາງດ້ານກົດຫມາຍຂອງ Robinhood, ໄດ້ໂທລະສັບໄປຫາຮອງທີ່ປຶກສາທົ່ວໄປທີ່ບໍ່ມີຊື່ຢູ່ DTCC, ອີງຕາມການສືບສວນຂອງເຮືອນ. Gallagher ເປັນອະດີດກໍາມະການພັກຣີພັບບລີກັນຂອງ SEC, ຜູ້ຄວບຄຸມຫຼັກຂອງ DTCC. ບົດລາຍງານກ່າວວ່າລາວແລະເຈົ້າຫນ້າທີ່ DTCC "ຮູ້ຈັກເປັນມືອາຊີບ," ໂດຍສັງເກດເຫັນວ່າທັງສອງຄົນທີ່ຜ່ານມາເຮັດວຽກຮ່ວມກັນຢູ່ບໍລິສັດກົດຫມາຍ. ໃນການໂທ, Gallagher ໄດ້ຂໍໃຫ້ເລັ່ງເລື່ອງດັ່ງກ່າວໄປຫາເຈົ້າຫນ້າທີ່ອາວຸໂສ DTCC "ເພື່ອປຶກສາຫາລືກ່ຽວກັບວິທີໄດ້ຮັບການບັນເທົາທຸກ, ການຍົກເວັ້ນ, ຫຼືການຍົກເວັ້ນ."

ໃນເວລາ 9:11 ໂມງເຊົ້າ, ແລະຫຼັງຈາກການໂທຫາໂທລະສັບຫຼາຍຄັ້ງລະຫວ່າງເຈົ້າຫນ້າທີ່ Robinhood ແລະ DTCC, ຄວາມຕ້ອງການເງິນຝາກຫຼັກຊັບຂອງ Robinhood ໄດ້ຫຼຸດລົງຈາກ 3.7 ຕື້ໂດລາຫາ 1.4 ຕື້ໂດລາ, ຍັງຄົງເຮັດໃຫ້ບໍລິສັດສັ້ນລົງ 700 ລ້ານໂດລາ.

ເຫດຜົນສໍາລັບການໃຫ້ເງິນຫຼາຍຕື້ໂດລາໃນການຍົກເວັ້ນບໍ່ໄດ້ຖືກອະທິບາຍ. ອີງຕາມບົດລາຍງານ, ຜູ້ອໍານວຍການດ້ານຄວາມສ່ຽງດ້ານຕະຫຼາດຂອງ DTCC "ໄດ້ເປີດເຜີຍວ່າຄ່າໃຊ້ຈ່າຍພິເສດຂອງທຶນພິເສດຂອງ Robinhood ກໍາລັງຖືກທົບທວນຄືນສໍາລັບການປັບຕົວລົງໂດຍບໍ່ໄດ້ສະແດງຄວາມຄິດເຫັນວ່າເປັນຫຍັງມັນໄດ້ຖືກທົບທວນຄືນຫຼືສິ່ງທີ່ຈະເຫມາະສົມກັບ Robinhood ສໍາລັບການປັບຕົວຫຼຸດລົງ."

ໃນຂະນະທີ່ Gallagher ກໍາລັງເຈລະຈາກັບ DTCC, Robinhood ຫົວຫນ້າເຈົ້າຫນ້າທີ່ທາງດ້ານການເງິນ Jason Warnick ໄດ້ຮຽກຮ້ອງໃຫ້ນັກລົງທຶນ. ຮອດເສັ້ນຕາຍເວລາ 10 ໂມງເຊົ້າ, Warnick ໄດ້ຮັບປະກັນການລົງທຶນໃໝ່ 1 ຕື້ໂດລາສະຫະລັດ. ມັນໄດ້ສືບຕໍ່ລະດົມທຶນຫຼັງຈາກເສັ້ນຕາຍວັນທີ 28 ມັງກອນ. ມາ​ຮອດ​ວັນ​ທີ 30 ມັງ​ກອນ, ບໍ​ລິ​ສັດ​ໄດ້​ເກັບ​ທຶນ​ທັງ​ໝົດ 3.5 ຕື້​ໂດ​ລາ.

ຖ້າບໍ່ມີວິທີທາງສອງດ້ານນີ້, Robinhood ຄົງຈະຜິດຊອບຕໍ່ DTCC ຄືກັບ Lehman Brothers ໄດ້ເຮັດໃນລະຫວ່າງວິກິດການທາງດ້ານການເງິນປີ 2008. ບົດລາຍງານກ່າວວ່າເມື່ອມີຄ່າເລີ່ມຕົ້ນເກີດຂຶ້ນ, ຫ້ອງການເກັບກູ້ "ສົມມຸດການຄວບຄຸມຫຼັກຊັບຂອງສະມາຊິກທີ່ຜິດກົດຫມາຍແລະຊໍາລະມັນ," ບົດລາຍງານກ່າວວ່າ, ເພື່ອຫຼຸດຜ່ອນຄວາມສ່ຽງຕໍ່ລະບົບການເງິນທີ່ກວ້າງຂວາງ.

Robinhood ຄົງຈະບໍ່ຢູ່ລອດ

Tyler Gellasch, ຜູ້ ອຳ ນວຍການຝ່າຍບໍລິຫານຂອງສະມາຄົມຕະຫຼາດສຸຂະພາບ, ກຸ່ມການຄ້າຂອງນັກລົງທຶນ, ແລະອະດີດທະນາຍຄວາມຂອງສະພາສູງແລະ SEC ກ່າວວ່າ Robinhood ສາມາດອອກຈາກການໂຕ້ຖຽງນີ້ບໍ່ໄດ້ເປັນສິ່ງມະຫັດສະຈັນ.

ທ່ານ Gellasch ກ່າວວ່າ "ມັນເທົ່າກັບຍົນສີ່ເຄື່ອງຈັກທີ່ສູນເສຍເຄື່ອງຈັກທັງ 30,000 ຢູ່ທີ່ XNUMX ຟຸດແລະລົງຈອດຢ່າງປອດໄພ," Gellasch ເວົ້າ.

Gellasch ມີຄວາມສໍາຄັນຕໍ່ຂໍ້ບົກຜ່ອງດ້ານການຄຸ້ມຄອງຄວາມສ່ຽງທີ່ປະກອບສ່ວນເຂົ້າໃນບັນຫາຂອງ Robinhood. ລາວ​ເວົ້າ​ເຖິງ​ຄວາມ​ຢູ່​ລອດ​ຂອງ​ບໍລິສັດ​ຕໍ່​ຄວາມ​ຮູ້​ທາງ​ດ້ານ​ການ​ເມືອງ. ທ່ານກ່າວວ່າ "ນີ້ສະແດງໃຫ້ເຫັນເຖິງ ອຳ ນາດຂອງການມີຜູ້ບໍລິຫານທີ່ມີການເຊື່ອມໂຍງທາງດ້ານການເມືອງພິເສດໃນທີມຂອງເຈົ້າ,"

ຄວາມລົ້ມເຫຼວຂອງ Robinhood ອາດຈະສົ່ງຜົນສະທ້ອນທີ່ຮ້າຍແຮງຕໍ່ລະບົບການເງິນທີ່ກວ້າງຂວາງ, ເຊັ່ນກັນ.

Gellasch ກ່າວວ່າ "ມັນບໍ່ມີແບບຢ່າງທີ່ບໍລິສັດເຊັ່ນ Robinhood ລົ້ມເຫລວ." "ການລົ້ມລົງຢ່າງກະທັນຫັນຂອງນາຍຫນ້າ - ຕົວແທນຈໍາຫນ່າຍທີ່ມີບັນຊີຫຼາຍລ້ານສາມາດເປັນຈຸດປະກາຍທີ່ເຮັດໃຫ້ເກີດການຂັດຂວາງຕະຫຼາດຢ່າງກວ້າງຂວາງ."

James Tierney, ອາຈານສອນກົດໝາຍຫລັກຊັບຢູ່ມະຫາວິທະຍາໄລ Nebraska College of Law ແລະອະດີດທະນາຍຄວາມຂອງ SEC, ກ່າວວ່າ ໃນຂະນະທີ່ການລ່ວງລະເມີດແມ່ນເປັນໄພຂົ່ມຂູ່ອັນໃຫຍ່ຫຼວງຕໍ່ນາຍໜ້າຂະໜາດນ້ອຍ, Robinhood ປະກົດວ່າມີຄວາມໝັ້ນໃຈວ່າໃນແງ່ໜຶ່ງ, ມັນໃຫຍ່ເກີນໄປທີ່ຈະລົ້ມເຫລວ.

"ມັນເຮັດໃຫ້ຂ້ອຍຄິດເຖິງຄໍາເກົ່າແກ່, 'ຖ້າທ່ານເປັນໜີ້ທະນາຄານຫນຶ່ງລ້ານ, ນັ້ນແມ່ນບັນຫາຂອງເຈົ້າ, ແຕ່ຖ້າທ່ານເປັນຫນີ້ທະນາຄານຫນຶ່ງຕື້ໂດລາ, ນັ້ນແມ່ນບັນຫາຂອງພວກເຂົາ," ລາວເວົ້າ.

ໃນຂໍ້ຄວາມພາຍໃນຫນຶ່ງທີ່ໄດ້ຮັບໂດຍຄະນະກໍາມະການສະພາ, ປະທານ Robinhood ແລະ COO David Dusseault ບອກເພື່ອນຮ່ວມງານວ່າບໍລິສັດຈະສາມາດນໍາທາງໄປຫາຄວາມຕ້ອງການຂອງອົງການເກັບກູ້ໄດ້. ລາວຂຽນວ່າ "ພວກເຮົາຕ້ອງການໃຫຍ່ສໍາລັບພວກເຂົາທີ່ຈະປິດພວກເຮົາ."

ໃນອີເມລ໌ເຖິງ Quartz ຜ່ານໂຄສົກ, ຮອງທີ່ປຶກສາທົ່ວໄປ Robinhood Lucas Moskowitz ກ່າວວ່າບົດລາຍງານການສືບສວນຂອງຄະນະກໍາມະສະພາແມ່ນ "ບໍ່ມີຫຍັງໃຫມ່, ຢືນຢັນອີກເທື່ອຫນຶ່ງວ່າເດືອນມັງກອນ 2021 ແມ່ນຊຸມສະໄຫມວິ, ຄັ້ງຫນຶ່ງໃນເຫດການການຜະລິດທີ່ເນັ້ນຫນັກເຖິງທຸກພາກສ່ວນໃນຕະຫຼາດ."

ຫົກເດືອນຕໍ່ມາ, ໃນເດືອນກໍລະກົດ 2021, Robinhood ໄດ້ໄປສາທາລະນະ, ການລ້ຽງ ອີກເກືອບ 2 ຕື້ໂດລາ ສໍາ​ລັບ​ການ​ເງິນ​ຂອງ​ຕົນ​.