ROIC ສູງຂຶ້ນອີກຄັ້ງໃນ 2Q22

TTM (TTM) ກັບຄືນມາຈາກການລົງທຶນ (ROIC) ເພີ່ມຂຶ້ນໃນລະດັບສູງໃຫມ່ສໍາລັບ S&P 500 ໃນ 2Q22 ສໍາລັບໄຕມາດທີ 500 ຕິດຕໍ່ກັນ. ແປດຂອງສິບເອັດຂະແຫນງ S&P 500 ໄດ້ເຫັນການປັບປຸງປີຕໍ່ປີ (YoY) ໃນ ROIC ເຊັ່ນດຽວກັນ. ການປັບປຸງນີ້ແມ່ນມາຈາກການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງກໍາໄລສຸດທິຫຼັງຈາກພາສີ (NOPAT) ແລະການຫັນທຶນການລົງທຶນ. metrics ໃນບົດລາຍງານນີ້ແມ່ນການຄິດໄລ່ໂດຍໃຊ້ວິທີການຂອງ SPGI, ເຊິ່ງລວມເອົາມູນຄ່າອົງປະກອບຂອງ S&P XNUMX ສ່ວນບຸກຄົນສໍາລັບ NOPAT ແລະການລົງທຶນ.

ບົດລາຍງານນີ້ແມ່ນສະບັບຫຍໍ້ຂອງ S&P 500 & Sectors: ROIC ສູງຂຶ້ນອີກເທື່ອຫນຶ່ງໃນ 2Q22, ຫນຶ່ງໃນຊຸດປະຈໍາໄຕມາດກ່ຽວກັບຕະຫຼາດພື້ນຖານແລະທ່າອ່ຽງຂອງຂະແຫນງການ. ບົດລາຍງານນີ້ແມ່ນອີງໃສ່ຂໍ້ມູນທາງດ້ານການເງິນທີ່ມີການກວດສອບຫຼ້າສຸດ, ເຊິ່ງແມ່ນ 2Q22 10-Q ໃນກໍລະນີຫຼາຍທີ່ສຸດ. ຂໍ້ມູນລາຄາແມ່ນວັນທີ 8/12/22.

S&P 500 ROIC ສືບຕໍ່ເພີ່ມຂຶ້ນໃນ 2Q22

ROIC ຂອງ S&P 500 ເພີ່ມຂຶ້ນຈາກ 8.6% ໃນ 2Q21 ເປັນ 10.2% ໃນ 2Q22. ຂອບໃບ NOPAT ຂອງ S&P 500 ເພີ່ມຂຶ້ນຈາກ 12.0% ໃນ 2Q21 ເປັນ 13.1% ໃນ 2Q22, ໃນຂະນະທີ່ການຫັນທຶນການລົງທຶນເພີ່ມຂຶ້ນຈາກ 0.72 ໃນ 2Q21 ຫາ 0.78 ໃນ 2Q22.

ສອງ​ຂໍ້​ສັງ​ເກດ​ທີ່​ສໍາ​ຄັນ​:

1. ອັດຕາເງິນເຟີ້ຍັງສືບຕໍ່ເພີ່ມອັດຕາກໍາໄລຍ້ອນວ່າຜົນກໍາໄລຖືກຄິດໄລ່ໂດຍໃຊ້ລາຄາປະຈຸບັນສໍາລັບລາຍໄດ້ແຕ່ລາຄາປະຫວັດສາດສໍາລັບສິນຄ້າຄົງຄັງ. ຜົນກະທົບນີ້ຈະແກ່ຍາວເຖິງຂະນະທີ່ອັດຕາເງິນເຟີ້ຮ້ອນຂຶ້ນ ແຕ່ຈະປີ້ນຄືນທັນທີທີ່ລາຄາສິນຄ້າຄົງຄັງເລີ່ມເກີນລາຄາທີ່ຮຽກເກັບໃຫ້ກັບລູກຄ້າ.
2. WACC ໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນຫນ້ອຍກວ່າຜົນຜະລິດສໍາລັບພັນທະບັດຂອງບໍລິສັດ AAA ໃນປີທີ່ຜ່ານມາ. ຄວາມຊັກຊ້ານັ້ນຫມາຍຄວາມວ່າບໍລິສັດໄດ້ຫຼຸດອາຍຸຂອງພັນທະບັດທີ່ຍັງຄ້າງຄາຂອງພວກເຂົາເພື່ອຮັບຜົນປະໂຫຍດຈາກຄວາມສູງຊັນຂອງເສັ້ນໂຄ້ງຜົນຜະລິດສໍາລັບການເຕີບໂຕທີ່ສັ້ນກວ່າຫ້າປີ. ການເຕີບໂຕທີ່ສັ້ນລົງອາດຈະເຮັດໃຫ້ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຂອງຫນີ້ສິນແລະ WACC ຫຼຸດລົງໃນໄລຍະສັ້ນ, ແຕ່ມັນເຮັດໃຫ້ບໍລິສັດປະເຊີນກັບຄ່າໃຊ້ຈ່າຍທາງດ້ານການເງິນທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍຖ້າອັດຕາດອກເບ້ຍສືບຕໍ່ເພີ່ມຂຶ້ນ.

"ບັນທຶກ" ການກັບຄືນຂອງທຶນແມ່ນ mirage ແລະທ່າອ່ຽງທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນໃນ ROIC ສາມາດປີ້ນກັບກັນໃນໄວໆນີ້, ດັ່ງທີ່ຂ້າພະເຈົ້າໄດ້ເຫັນແລ້ວກັບ ROIC ຈາກເຈັດຂະແຫນງການທີ່ຫຼຸດລົງໃນໄຕມາດ 2Q22.

ລາຍລະອຽດຫຼັກກ່ຽວກັບການເລືອກຂະ ແໜງ S&P 500

ເຈັດຂະແຫນງການໄດ້ເຫັນການຫຼຸດລົງໃນໄຕມາດຕໍ່ໄຕມາດ (QoQ) ໃນ ROIC.

ຂະແຫນງພະລັງງານປະຕິບັດໄດ້ດີທີ່ສຸດໃນໄຕມາດທີສອງຂອງ 2022 ຕາມການວັດແທກການປ່ຽນແປງໃນ ROIC, ດ້ວຍ ROIC ຂອງຕົນເພີ່ມຂຶ້ນ 272 ຈຸດພື້ນຖານ. ໃນເຄິ່ງທໍາອິດຂອງປີ 2022, ບໍລິສັດພະລັງງານໄດ້ຮັບຜົນປະໂຫຍດຈາກລາຄາພະລັງງານທີ່ສູງແລະກິດຈະກໍາເສດຖະກິດທີ່ເຂັ້ມແຂງ, ແຕ່ວ່າສອງປັດໃຈດັ່ງກ່າວພຽງແຕ່ສາມາດເດີນທາງຮ່ວມກັນເປັນເວລາດົນນານກ່ອນທີ່ອັດຕາເງິນເຟີ້ຈະທໍາລາຍພັກ. ຂະ​ບວນການ​ດັ່ງກ່າວ​ກຳລັງ​ຈະ​ອອກ​ມາ​ໃນ​ໄຕ​ມາດ​ທີ XNUMX ຍ້ອນ​ລາຄາ​ນ້ຳມັນ​ເຊື້ອ​ໄຟ​ສູງ​ຮຽກຮ້ອງ​ໃຫ້​ມີ​ນະ​ໂຍບາຍ​ການ​ເງິນ​ທີ່​ເຄັ່ງ​ຕຶງ​ຂຶ້ນ ​ແລະ ຄວາມ​ຢ້ານ​ກົວ​ຂອງ​ການ​ຖົດ​ຖອຍ.

ຜູ້ສູນເສຍທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດໃນໄຕມາດທີສອງແມ່ນຂະແຫນງການທີ່ເຄີຍເປັນຜູ້ຊະນະທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດຂອງຕະຫຼາດຍຸກ COVID. ROICs ສໍາລັບການບໍລິການໂທລະຄົມແລະເຕັກໂນໂລຢີທັງສອງໄດ້ປະສົບກັບການຫຼຸດລົງປະຈໍາໄຕມາດຂອງ 111 ຈຸດພື້ນຖານໃນ 2Q22.

ຂ້າງລຸ່ມນີ້, ຂ້າພະເຈົ້າເນັ້ນຫນັກເຖິງຂະແຫນງເຕັກໂນໂລຢີ, ເຊິ່ງມີ ROIC ສູງສຸດໃນ 2Q22.

ການວິເຄາະພາກຕົວຢ່າງ: ເຕັກໂນໂລຢີ

ຮູບ 1 ສະແດງໃຫ້ເຫັນຂະແຫນງເຕັກໂນໂລຢີ ROIC ເພີ່ມຂຶ້ນຈາກ 26.8% ໃນ 2Q21 ຫາ 27.1% ໃນ 2Q22. ຂະແຫນງເຕັກໂນໂລຢີ NOPAT ຂອບໃບໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນຈາກ 23.5% ໃນ 2Q21 ເປັນ 23.6% ໃນ 2Q22, ໃນຂະນະທີ່ການຫັນປ່ຽນທຶນລົງທຶນຍັງຄົງຄົງທີ່ YoY ຢູ່ 1.14 ໃນ 2Q22.

ຮູບທີ 1: ເຕັກໂນໂລຊີ ROIC ທຽບກັບ WACC: ເດືອນທັນວາ 2004 – 8/12/22

ໄລຍະເວລາການວັດແທກວັນທີ 12 ສິງຫາ 2022 ໃຊ້ຂໍ້ມູນລາຄາໃນວັນທີນັ້ນສໍາລັບການຄໍານວນ WACC ຂອງຂ້ອຍ ແລະລວມເອົາຂໍ້ມູນທາງດ້ານການເງິນຈາກ 2Q22 10-Qs ສໍາລັບ ROIC, ເພາະວ່ານີ້ແມ່ນວັນທີທໍາອິດທີ່ສຸດທີ່ທຸກ 2Q22 10-Qs ສໍາລັບອົງປະກອບ S&P 500. ມີຢູ່.

ຮູບທີ 2 ປຽບທຽບທ່າອ່ຽງຂອງຂອບໃບ NOPAT ແລະການຫັນປ່ຽນທຶນລົງທຶນສໍາລັບຂະແໜງເຕັກໂນໂລຊີຕັ້ງແຕ່ປີ 2004. ຂ້ອຍສະຫຼຸບມູນຄ່າອົງປະກອບ S&P 500 ສ່ວນບຸກຄົນສໍາລັບລາຍຮັບ, NOPAT ແລະທຶນລົງທຶນເພື່ອຄິດໄລ່ຕົວຊີ້ບອກເຫຼົ່ານີ້. ຂ້ອຍເອີ້ນວິທີການນີ້ວ່າວິທີການ "ລວມ".

ຮູບທີ 2: ເຕັກໂນໂລຊີ NOPAT Margin Vs. IC Turns: ເດືອນທັນວາ 2004 – 8/12/22

ໄລຍະເວລາການວັດແທກວັນທີ 12 ສິງຫາ 2022 ໃຊ້ຂໍ້ມູນລາຄາໃນວັນທີນັ້ນສໍາລັບການຄໍານວນ WACC ຂອງຂ້ອຍ ແລະລວມເອົາຂໍ້ມູນທາງດ້ານການເງິນຈາກ 2Q22 10-Qs ສໍາລັບ ROIC, ເພາະວ່ານີ້ແມ່ນວັນທີທໍາອິດທີ່ສຸດທີ່ທຸກ 2Q22 10-Qs ສໍາລັບອົງປະກອບ S&P 500. ມີຢູ່.

ວິທີການ Aggregate ສະແດງໃຫ້ເຫັນຢ່າງກົງໄປກົງມາໃນຂະ ແໜງ ການທັງ ໝົດ, ບໍ່ວ່າຈະເປັນຫົວຂໍ້ຕະຫຼາດຫລືການຊັ່ງນ້ ຳ ໜັກ ດັດສະນີແລະກົງກັບວິທີ S&P Global (SPGI) ຄິດໄລ່ການວັດແທກ ສຳ ລັບ S&P 500.

ສໍາລັບທັດສະນະເພີ່ມເຕີມ, ຂ້າພະເຈົ້າປຽບທຽບວິທີການລວມສໍາລັບ ROIC ກັບສອງວິທີການຕະຫຼາດນ້ໍາຫນັກ: metrics ນ້ໍາຫນັກຕະຫຼາດແລະຕົວຂັບຂີ່ທີ່ມີນ້ໍາຫນັກຕະຫຼາດ. ແຕ່​ລະ​ວິ​ທີ​ການ​ມີ pros ແລະ cons ຂອງ​ຕົນ​, ເຊິ່ງ​ໄດ້​ລະ​ອຽດ​ໃນ​ພາກ​ຜະ​ລິດ​ຕະ​ພັນ​.

ຮູບທີ່ 3 ປຽບທຽບສາມວິທີການນີ້ສໍາລັບການຄິດໄລ່ ROIC ຂອງຂະແຫນງເຕັກໂນໂລຢີ.

ຮູບທີ 3: ເຕັກໂນໂລຊີ ROIC ວິທີການປຽບທຽບ: ເດືອນທັນວາ 2004 – 8/12/22

ໄລຍະເວລາການວັດແທກວັນທີ 12 ສິງຫາ 2022 ໃຊ້ຂໍ້ມູນລາຄາໃນວັນທີນັ້ນສໍາລັບການຄໍານວນ WACC ຂອງຂ້ອຍ ແລະລວມເອົາຂໍ້ມູນທາງດ້ານການເງິນຈາກ 2Q22 10-Qs ສໍາລັບ ROIC, ເພາະວ່ານີ້ແມ່ນວັນທີທໍາອິດທີ່ສຸດທີ່ທຸກ 2Q22 10-Qs ສໍາລັບອົງປະກອບ S&P 500. ມີຢູ່.

ການເປີດເຜີຍ: David Trainer, Kyle Guske II, Matt Shuler, ແລະ Brian Pellegrini ບໍ່ໄດ້ຮັບການຊົດເຊີຍທີ່ຈະຂຽນກ່ຽວກັບຫຼັກຊັບ, ແບບ, ຫຼືຫົວຂໍ້ສະເພາະໃດໆ.

ເອກະສານຊ້ອນທ້າຍ: ການວິເຄາະ ROIC ດ້ວຍວິທີການຊັ່ງນໍ້າ ໜັກ ແຕກຕ່າງກັນ

ຂ້ອຍໄດ້ມາຈາກຕົວຊີ້ບອກຂ້າງເທິງໂດຍການສັງລວມມູນຄ່າອົງປະກອບ S&P 500 ສ່ວນບຸກຄົນສໍາລັບລາຍໄດ້, NOPAT, ແລະທຶນທີ່ລົງທຶນເພື່ອຄິດໄລ່ຕົວຊີ້ວັດທີ່ນໍາສະເຫນີ. ຂ້ອຍເອີ້ນວິທີການນີ້ວ່າວິທີການ "ລວມ".

ວິທີການ Aggregate ສະແດງໃຫ້ເຫັນຢ່າງກົງໄປກົງມາໃນຂະ ແໜງ ການທັງ ໝົດ, ບໍ່ວ່າຈະເປັນຫົວຂໍ້ຕະຫຼາດຫລືການຊັ່ງນ້ ຳ ໜັກ ດັດສະນີແລະກົງກັບວິທີ S&P Global (SPGI) ຄິດໄລ່ການວັດແທກ ສຳ ລັບ S&P 500.

ສຳ ລັບທັດສະນະເພີ່ມເຕີມ, ຂ້າພະເຈົ້າປຽບທຽບວິທີການລວບລວມ ສຳ ລັບ ROIC ກັບສອງວິທີການທີ່ ເໝາະ ສົມກັບການຕະຫຼາດ:

ນ້ ຳ ໜັກ ຕາມຕະຫຼາດ – ຄິດ​ໄລ່​ໂດຍ​ການ​ຄິດ​ໄລ່​ມູນ​ຄ່າ​ຕະ​ຫຼາດ ROIC ສໍາ​ລັບ​ບໍ​ລິ​ສັດ​ສ່ວນ​ບຸກ​ຄົນ​ທີ່​ກ່ຽວ​ຂ້ອງ​ກັບ​ຂະ​ແຫນງ​ການ​ຂອງ​ເຂົາ​ເຈົ້າ​ຫຼື​ໂດຍ​ລວມ S&P 500 ໃນ​ແຕ່​ລະ​ໄລ​ຍະ​. ລາຍລະອຽດ:

1. ນ້ຳໜັກຂອງບໍລິສັດເທົ່າກັບມູນຄ່າຕະຫຼາດຂອງບໍລິສັດແບ່ງອອກດ້ວຍອັດຕາຕະຫຼາດຂອງ S&P 500/ຂະແໜງການຂອງຕົນ
2. ຂ້ອຍຄູນ ROIC ຂອງແຕ່ລະບໍລິສັດໂດຍນ້ ຳ ໜັກ ຂອງມັນ
3. S&P 500/Sector ROIC ເທົ່າກັບຜົນລວມຂອງ ROICs ທີ່ມີນ້ໍາຫນັກສໍາລັບບໍລິສັດທັງຫມົດໃນ S&P 500/ແຕ່ລະຂະແຫນງການ.

ຄົນຂັບລົດນໍ້າ ໜັກ ຕະຫຼາດ – ຄິດ​ໄລ່​ໂດຍ​ການ​ຄິດ​ໄລ່​ມູນ​ຄ່າ​ຂອງ​ຕະ​ຫຼາດ NOPAT ແລະ​ທຶນ​ການ​ລົງ​ທຶນ​ສໍາ​ລັບ​ບໍ​ລິ​ສັດ​ສ່ວນ​ບຸກ​ຄົນ​ໃນ​ແຕ່​ລະ​ຂະ​ແຫນງ​ການ​ໃນ​ແຕ່​ລະ​ໄລ​ຍະ​. ລາຍລະອຽດ:

1. ນ້ຳໜັກຂອງບໍລິສັດເທົ່າກັບມູນຄ່າຕະຫຼາດຂອງບໍລິສັດແບ່ງອອກດ້ວຍອັດຕາຕະຫຼາດຂອງ S&P 500/ຂະແໜງການຂອງຕົນ
2. ຂ້ອຍຄູນ NOPAT ຂອງແຕ່ລະບໍລິສັດແລະລົງທຶນດ້ວຍນ້ ຳ ໜັກ ຂອງມັນ
3. ຂ້ອຍສະຫຼຸບ NOPAT ທີ່ມີນ້ໍາຫນັກແລະທຶນລົງທຶນສໍາລັບແຕ່ລະບໍລິສັດໃນ S&P 500 / ແຕ່ລະຂະແຫນງການເພື່ອກໍານົດ NOPAT ນ້ໍາຫນັກຂອງແຕ່ລະຂະແຫນງການແລະທຶນການລົງທຶນທີ່ມີນ້ໍາຫນັກ
4. S&P 500/Sector ROIC ເທົ່າກັບ NOPAT ຂະແໜງການທີ່ມີນ້ຳໜັກ ແບ່ງຕາມຂະແໜງການທີ່ລົງທຶນດ້ວຍນ້ຳໜັກ

ແຕ່ລະວິທີການມີຈຸດດີແລະຂໍ້ດີຂອງມັນ, ດັ່ງທີ່ໄດ້ກ່າວມາຂ້າງລຸ່ມນີ້:

ວິທີການລວມ

pros:

• ການເບິ່ງກົງໄປກົງມາຢູ່ໃນ S&P 500 ທັງຫມົດ / ຂະແໜງການ, ໂດຍບໍ່ຄໍານຶງເຖິງຂະຫນາດຂອງບໍລິສັດຫຼືນ້ໍາຫນັກ.
• ກົງກັບວິທີການ S&P Global ຄິດໄລ່ວັດແທກ ສຳ ລັບ S&P 500.

cons:

• ມີຜົນກະທົບຈາກຜົນກະທົບທີ່ເກີດຂື້ນຈາກບໍລິສັດທີ່ເຂົ້າ / ອອກກຸ່ມຂອງບໍລິສັດ, ເຊິ່ງອາດຈະສົ່ງຜົນກະທົບຕໍ່ຄ່ານິຍົມລວມເຖິງວ່າຈະມີລະດັບການປ່ຽນແປງຈາກບໍລິສັດທີ່ຍັງຄົງຢູ່ໃນກຸ່ມ.

ນ້ ຳ ໜັກ ຕາມຕະຫຼາດ ວິທີການ

pros:

• ບັນຊີສໍາລັບຂະຫນາດຂອງບໍລິສັດທຽບກັບ S&P 500 ໂດຍລວມແລະນ້ໍາຫນັກຕົວຊີ້ບອກຂອງມັນຕາມຄວາມເຫມາະສົມ.

cons:

• ມີຄວາມສ່ຽງຕໍ່ຜົນກະທົບທີ່ກວ້າງຂວາງຂອງບໍລິສັດຫນຶ່ງຫຼືຈໍານວນຫນ້ອຍ, ດັ່ງທີ່ສະແດງຢູ່ໃນບົດລາຍງານເຕັມ. ຜົນກະທົບທີ່ກວ້າງຂວາງນີ້ມັກຈະເກີດຂຶ້ນສໍາລັບອັດຕາສ່ວນທີ່ຄ່າຕົວຫານຂະຫນາດນ້ອຍຜິດປົກກະຕິສາມາດສ້າງຜົນໄດ້ຮັບສູງຫຼືຕໍ່າທີ່ສຸດ.

ວິທີການຂັບຂີ່ຕາມທ້ອງຕະຫລາດ

pros:

• ບັນຊີສໍາລັບຂະຫນາດຂອງບໍລິສັດທຽບກັບ S&P 500 ໂດຍລວມແລະນ້ໍາຫນັກ NOPAT ຂອງຕົນແລະການລົງທຶນຕາມຄວາມເຫມາະສົມ.
• ຫຼຸດຜ່ອນຜົນກະທົບທີ່ບໍ່ມີປະສິດຕິຜົນຂອງບໍລິສັດ ໜຶ່ງ ຫຼືສອງບໍລິສັດໂດຍການລວບລວມຄ່າທີ່ຂັບໄລ່ອັດຕາສ່ວນກ່ອນການຄິດໄລ່ອັດຕາສ່ວນ.

cons:

• ສາມາດຫຼຸດຜ່ອນຜົນກະທົບຈາກການປ່ຽນແປງໃນແຕ່ລະໄລຍະຂອງບໍລິສັດຂະ ໜາດ ນ້ອຍ, ຍ້ອນວ່າຜົນກະທົບຂອງພວກມັນຕໍ່ NOPAT ຂະ ແໜງ ການໂດຍລວມແລະການລົງທືນມີ ໜ້ອຍ.