ROIC ຍັງຄົງເພີ່ມຂຶ້ນໃນ 2Q22

ຜົນຕອບແທນຂອງທຶນລົງທຶນ (ROIC) ເພີ່ມຂຶ້ນໃນລະດັບສູງສຸດນັບຕັ້ງແຕ່ 1998 ສໍາລັບ NC 2000 ໃນ 2Q22. ເຈັດຂະແຫນງການໃນ NC 2000 ໄດ້ເຫັນການປັບປຸງປີຕໍ່ປີ (YoY) ໃນ ROIC ເຊັ່ນດຽວກັນ. ການປັບປຸງນີ້ແມ່ນມາຈາກການເພີ່ມຂຶ້ນໃນທັງກໍາໄລສຸດທິຫຼັງຈາກພາສີ (NOPAT) ແລະການຫັນເປັນທຶນການລົງທຶນ.

NC 2000 ປະກອບດ້ວຍບໍລິສັດທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດຂອງສະຫະລັດ 2000 ໂດຍລາຄາຕະຫຼາດໃນຈັກກະວານການຄຸ້ມຄອງຂອງບໍລິສັດຂອງຂ້ອຍ. ອົງປະກອບໄດ້ຖືກປັບປຸງເປັນປະຈໍາໄຕມາດ (ວັນທີ 31 ມີນາ, 30 ເດືອນມິຖຸນາ, 30 ກັນຍາ, ແລະ 31 ເດືອນທັນວາ). ຂ້ອຍຍົກເວັ້ນບໍລິສັດທີ່ລາຍງານພາຍໃຕ້ IFRS ແລະບໍລິສັດທີ່ບໍ່ແມ່ນ ADR ຂອງສະຫະລັດ. metrics ຄິດໄລ່ໂດຍໃຊ້ວິທີການຂອງ SPGI, ເຊິ່ງລວມມູນຄ່າອົງປະກອບ NC 2000 ສ່ວນບຸກຄົນສໍາລັບ NOPAT ແລະທຶນທີ່ລົງທຶນ. ເບິ່ງເອກະສານຊ້ອນທ້າຍ III ສໍາລັບລາຍລະອຽດເພີ່ມເຕີມກ່ຽວກັບວິທີການ "ລວມ" ແລະເອກະສານຊ້ອນທ້າຍ I ສໍາລັບລາຍລະອຽດກ່ຽວກັບວິທີການຄິດໄລ່ WACC ສໍາລັບ NC 2000 ແລະແຕ່ລະຂະແຫນງການຂອງມັນ.

ບົດລາຍງານນີ້ແມ່ນສະບັບຫຍໍ້ຂອງ All Cap Index & Sectors: ROIC ຍັງຄົງມີອັດຕາເງິນເຟີ້ໃນ 2Q22, ຫນຶ່ງໃນບົດລາຍງານປະຈໍາໄຕມາດຂອງຂ້ອຍກ່ຽວກັບຕະຫຼາດພື້ນຖານແລະແນວໂນ້ມຂອງຂະແຫນງການ. ບົດລາຍງານນີ້ແມ່ນອີງໃສ່ຂໍ້ມູນທາງດ້ານການເງິນທີ່ມີການກວດສອບຫຼ້າສຸດ, ເຊິ່ງແມ່ນ 2Q22 10-Q ໃນກໍລະນີຫຼາຍທີ່ສຸດ. ຂໍ້ມູນລາຄາໃນວັນທີ 8/12/22.

NC 2000 ROIC ເພີ່ມຂຶ້ນໃນ 2Q22

ROIC ຂອງ NC 2000 ເພີ່ມຂຶ້ນຈາກ 9.3% ໃນ 1Q22 ເປັນ 9.4% ໃນ 2Q22. ຂອບໃບ NOPAT ຂອງ NC 2000 ແມ່ນຮາບພຽງຢູ່ທີ່ 12% ຈາກ 1Q22 ຫາ 2Q22, ແລະການຫັນທຶນການລົງທຶນເພີ່ມຂຶ້ນເລັກນ້ອຍຈາກ 0.77 ໃນ 1Q22 ຫາ 0.78 ໃນ 2Q22.

ສອງ​ຂໍ້​ສັງ​ເກດ​ທີ່​ສໍາ​ຄັນ​:

1. ດັ່ງທີ່ຄາດໄວ້, ອັດຕາເງິນເຟີ້ຍັງສືບຕໍ່ເພີ່ມອັດຕາກໍາໄລຍ້ອນວ່າຜົນກໍາໄລໃນມື້ນີ້ຖືກຄິດໄລ່ໂດຍໃຊ້ລາຄາປະຈຸບັນສໍາລັບລາຍໄດ້ແຕ່ລາຄາປະຫວັດສາດສໍາລັບລາຄາສິນຄ້າທີ່ຂາຍ. ຜົນກະທົບນີ້ຈະແກ່ຍາວເຖິງຂະນະທີ່ອັດຕາເງິນເຟີ້ຮ້ອນຂຶ້ນ ແຕ່ຈະປີ້ນຄືນທັນທີທີ່ລາຄາສິນຄ້າຄົງຄັງເລີ່ມເກີນລາຄາທີ່ຮຽກເກັບໃຫ້ກັບລູກຄ້າ.
2. WACC ໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນຫນ້ອຍກວ່າຜົນຜະລິດສໍາລັບພັນທະບັດຂອງບໍລິສັດ AAA ໃນປີທີ່ຜ່ານມາ. ຄວາມຊັກຊ້ານັ້ນຫມາຍຄວາມວ່າບໍລິສັດໄດ້ຫຼຸດອາຍຸຂອງພັນທະບັດທີ່ຍັງຄ້າງຄາຂອງພວກເຂົາເພື່ອຮັບຜົນປະໂຫຍດຈາກຄວາມສູງຊັນຂອງເສັ້ນໂຄ້ງຜົນຜະລິດສໍາລັບການເຕີບໂຕທີ່ສັ້ນກວ່າຫ້າປີ. ການເຕີບໂຕທີ່ສັ້ນລົງອາດຈະເຮັດໃຫ້ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຂອງຫນີ້ສິນແລະ WACC ຫຼຸດລົງໃນໄລຍະສັ້ນ, ແຕ່ມັນເຮັດໃຫ້ບໍລິສັດປະເຊີນກັບຄ່າໃຊ້ຈ່າຍທາງດ້ານການເງິນທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍຖ້າອັດຕາດອກເບ້ຍສືບຕໍ່ເພີ່ມຂຶ້ນ.

"ບັນທຶກ" ການກັບຄືນຂອງທຶນແມ່ນ mirage ແລະທ່າອ່ຽງທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນໃນ ROIC ສາມາດປີ້ນກັບກັນໃນໄວໆນີ້, ດັ່ງທີ່ຂ້າພະເຈົ້າໄດ້ເຫັນແລ້ວກັບ ROIC ຈາກເຈັດຂະແຫນງການທີ່ຫຼຸດລົງໃນໄຕມາດ 2Q22.

ລາຍລະອຽດຫຼັກກ່ຽວກັບການເລືອກ NC 2000 ຂະ ແໜງ ການ

ຂະແຫນງພະລັງງານປະຕິບັດໄດ້ດີທີ່ສຸດໃນໄຕມາດທີສອງຂອງ 2022 ຕາມການວັດແທກການປ່ຽນແປງໃນ ROIC, ດ້ວຍ ROIC ຂອງຕົນເພີ່ມຂຶ້ນ 266 ຈຸດພື້ນຖານ. ໃນເຄິ່ງທໍາອິດຂອງປີ 2022, ບໍລິສັດພະລັງງານໄດ້ຮັບຜົນປະໂຫຍດຈາກລາຄາພະລັງງານທີ່ສູງແລະກິດຈະກໍາເສດຖະກິດທີ່ເຂັ້ມແຂງ, ແຕ່ວ່າສອງປັດໃຈດັ່ງກ່າວພຽງແຕ່ສາມາດເດີນທາງຮ່ວມກັນເປັນເວລາດົນນານກ່ອນທີ່ອັດຕາເງິນເຟີ້ຈະທໍາລາຍພັກ. ຂະ​ບວນການ​ດັ່ງກ່າວ​ກຳລັງ​ຈະ​ອອກ​ມາ​ໃນ​ໄຕ​ມາດ​ທີ XNUMX ຍ້ອນ​ລາຄາ​ນ້ຳມັນ​ເຊື້ອ​ໄຟ​ສູງ​ຮຽກຮ້ອງ​ໃຫ້​ມີ​ນະ​ໂຍບາຍ​ການ​ເງິນ​ທີ່​ເຄັ່ງ​ຕຶງ​ຂຶ້ນ ​ແລະ ຄວາມ​ຢ້ານ​ກົວ​ຂອງ​ການ​ຖົດ​ຖອຍ.

ຜູ້ສູນເສຍທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດໃນໄຕມາດທີສອງທີ່ຜ່ານມາແມ່ນໃນບັນດາຜູ້ຊະນະທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດຂອງຕະຫຼາດຍຸກ COVID. ROIC ສໍາລັບຂະແຫນງເຕັກໂນໂລຢີໄດ້ປະສົບກັບການຫຼຸດລົງປະຈໍາໄຕມາດຂອງ 71 ຈຸດພື້ນຖານໃນ 2Q22.

ຂ້າງລຸ່ມນີ້, ຂ້າພະເຈົ້າເນັ້ນຫນັກເຖິງຂະແຫນງອຸດສາຫະກໍາ, ເຊິ່ງມີການປ່ຽນແປງ QoQ ທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດທີສອງໃນ ROIC ໃນ 2Q22.

ການວິເຄາະພາກຕົວຢ່າງ: ອຸດສາຫະກໍາ

ຮູບທີ່ 1 ສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າ ROIC ອຸດສາຫະກໍາເພີ່ມຂຶ້ນຈາກ 7.3% ໃນ 1Q22 ເປັນ 7.6% ໃນ 2Q22. ຂະແຫນງອຸດສາຫະກໍາ NOPAT ຂອບໃບໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນຈາກ 9.0% ໃນ 1Q22 ເປັນ 9.3% ໃນ 2Q22, ໃນຂະນະທີ່ການຫັນເປັນທຶນການລົງທຶນຍັງຄົງບໍ່ສົມດຸນ QoQ ຢູ່ທີ່ 0.82 ໃນ 2Q22.

ຮູບທີ 1: ອຸດສາຫະກຳ ROIC ທຽບກັບ WACC: ເດືອນທັນວາ 1998 – 8/12/22

ໄລຍະເວລາການວັດແທກວັນທີ 12 ສິງຫາ 2022 ໃຊ້ຂໍ້ມູນລາຄາໃນວັນທີນັ້ນສໍາລັບການຄໍານວນ WACC ຂອງຂ້ອຍ ແລະລວມເອົາຂໍ້ມູນທາງດ້ານການເງິນຈາກ 2Q22 10-Qs ສໍາລັບ ROIC, ເພາະວ່ານີ້ແມ່ນວັນທີທໍາອິດທີ່ທຸກ 2Q22 10-Qs ສໍາລັບອົງປະກອບຂອງ NC 2000. ມີຢູ່.

ຮູບທີ 2 ປຽບທຽບທ່າອ່ຽງຂອງຂອບໃບ NOPAT ແລະການຫັນປ່ຽນທຶນລົງທຶນຂອງຂະແໜງອຸດສາຫະກຳຕັ້ງແຕ່ເດືອນທັນວາ 1998. ຂ້ອຍສະຫຼຸບມູນຄ່າອົງປະກອບຂອງ NC 2000/ຂະແໜງການ ສຳລັບລາຍຮັບ, NOPAT ແລະ ທຶນທີ່ລົງທຶນເພື່ອຄິດໄລ່ຕົວຊີ້ວັດເຫຼົ່ານີ້. ຂ້ອຍເອີ້ນວິທີການນີ້ວ່າວິທີການ "ລວມ".

ຮູບທີ 2: ອຸດສາຫະກຳ NOPAT Margin ທຽບກັບ IC Turns: ເດືອນທັນວາ 1998 – 8/12/22

ໄລຍະເວລາການວັດແທກວັນທີ 12 ສິງຫາ 2022 ໃຊ້ຂໍ້ມູນລາຄາໃນວັນທີນັ້ນສໍາລັບການຄໍານວນ WACC ຂອງຂ້ອຍ ແລະລວມເອົາຂໍ້ມູນທາງດ້ານການເງິນຈາກ 2Q22 10-Qs ສໍາລັບ ROIC, ເພາະວ່ານີ້ແມ່ນວັນທີທໍາອິດທີ່ທຸກ 2Q22 10-Qs ສໍາລັບອົງປະກອບຂອງ NC 2000. ມີຢູ່.

ວິທີການ Aggregate ສະແດງໃຫ້ເຫັນຢ່າງກົງໄປກົງມາໃນຂະ ແໜງ ການທັງ ໝົດ, ບໍ່ວ່າຈະເປັນຫົວຂໍ້ຕະຫຼາດຫລືການຊັ່ງນ້ ຳ ໜັກ ດັດສະນີແລະກົງກັບວິທີ S&P Global (SPGI) ຄິດໄລ່ການວັດແທກ ສຳ ລັບ S&P 500.

ສໍາລັບທັດສະນະຄະຕິເພີ່ມເຕີມ, ຂ້ອຍປຽບທຽບວິທີການຮວບຮວມສໍາລັບ ROIC ກັບສອງວິທີການຄິດໄລ່ນໍ້າ ໜັກ ໃນຕະຫຼາດອື່ນຄື: ການວັດແທກນໍ້າ ໜັກ ໃນຕະຫຼາດແລະຕົວຄວບຄຸມນໍ້າ ໜັກ ຂອງຕະຫຼາດ. ແຕ່ລະວິທີມີຂໍ້ດີແລະຂໍ້ເສຍຂອງມັນ, ເຊິ່ງມີລາຍລະອຽດຢູ່ໃນເອກະສານຊ້ອນທ້າຍ.

ຮູບທີ 3 ປຽບທຽບສາມວິທີນີ້ສຳລັບການຄິດໄລ່ ROICs ຂອງຂະແໜງອຸດສາຫະກຳ.

ຮູບທີ 3: ວິທີການອຸດສາຫະກໍາ ROIC ປຽບທຽບ: ເດືອນທັນວາ 1998 – 8/12/22

ໄລຍະເວລາການວັດແທກວັນທີ 12 ສິງຫາ 2022 ໃຊ້ຂໍ້ມູນລາຄາໃນວັນທີນັ້ນສໍາລັບການຄໍານວນ WACC ຂອງຂ້ອຍ ແລະລວມເອົາຂໍ້ມູນທາງດ້ານການເງິນຈາກ 2Q22 10-Qs ສໍາລັບ ROIC, ເພາະວ່ານີ້ແມ່ນວັນທີທໍາອິດທີ່ທຸກ 2Q22 10-Qs ສໍາລັບອົງປະກອບຂອງ NC 2000. ມີຢູ່.

ການເປີດເຜີຍ: David Trainer, Kyle Guske II, Matt Shuler, ແລະ Brian Pellegrini ບໍ່ໄດ້ຮັບການຊົດເຊີຍທີ່ຈະຂຽນກ່ຽວກັບຫຼັກຊັບ, ແບບ, ຫຼືຫົວຂໍ້ສະເພາະໃດໆ.

ເອກະສານຊ້ອນທ້າຍ: ການວິເຄາະ ROIC ດ້ວຍວິທີການຊັ່ງນໍ້າ ໜັກ ແຕກຕ່າງກັນ

ຂ້າພະເຈົ້າໄດ້ມາຈາກການວັດແທກຂ້າງເທິງໂດຍການສັງລວມມູນຄ່າສ່ວນປະກອບຂອງ NC 2000 / ຂະ ແໜງ ການ ສຳ ລັບລາຍຮັບ, NOPAT, ແລະການລົງທືນເພື່ອຄິດໄລ່ການວັດແທກທີ່ ນຳ ສະ ເໜີ. ຂ້າພະເຈົ້າເອີ້ນວິທີການນີ້ວ່າວິທີການ“ ລວມ”.

ວິທີການ Aggregate ສະແດງໃຫ້ເຫັນຢ່າງກົງໄປກົງມາໃນຂະ ແໜງ ການທັງ ໝົດ, ບໍ່ວ່າຈະເປັນຫົວຂໍ້ຕະຫຼາດຫລືການຊັ່ງນ້ ຳ ໜັກ ດັດສະນີແລະກົງກັບວິທີ S&P Global (SPGI) ຄິດໄລ່ການວັດແທກ ສຳ ລັບ S&P 500.

ສຳ ລັບທັດສະນະເພີ່ມເຕີມ, ຂ້າພະເຈົ້າປຽບທຽບວິທີການລວບລວມ ສຳ ລັບ ROIC ກັບສອງວິທີການທີ່ ເໝາະ ສົມກັບການຕະຫຼາດ:

ນ້ ຳ ໜັກ ຕາມຕະຫຼາດ - ຄິດໄລ່ໂດຍຄິດໄລ່ມູນຄ່າຕະຫຼາດ ສຳ ລັບບໍລິສັດສ່ວນບຸກຄົນທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບຂະ ແໜງ ການຂອງພວກເຂົາຫຼື NC 2000 ໂດຍລວມໃນແຕ່ລະໄລຍະ. ລາຍລະອຽດ:

1. ນ້ ຳ ໜັກ ຂອງບໍລິສັດເທົ່າກັບມູນຄ່າຕະຫຼາດຂອງບໍລິສັດແບ່ງອອກໂດຍ ໝວດ ຕະຫຼາດຂອງ NC 2000 / ຂະ ແໜງ ການ
2. ຂ້ອຍຄູນ ROIC ຂອງແຕ່ລະບໍລິສັດໂດຍນ້ ຳ ໜັກ ຂອງມັນ
3. NC 2000 / ຂະ ແໜງ ການ ROIC ທຽບເທົ່າຍອດລວມຂອງ ROIC ທີ່ມີນໍ້າ ໜັກ ສຳ ລັບບໍລິສັດທັງ ໝົດ ໃນ NC 2000 / ແຕ່ລະຂະ ແໜງ ການ.

ຄົນຂັບລົດນໍ້າ ໜັກ ຕະຫຼາດ - ຄິດໄລ່ໂດຍການຊັ່ງນ້ ຳ ໜັກ ຂອງຕະຫຼາດແລະການລົງທືນ ສຳ ລັບບໍລິສັດສ່ວນບຸກຄົນໃນ NC 2000 / ແຕ່ລະຂະ ແໜງ ການໃນແຕ່ລະໄລຍະ. ລາຍລະອຽດ:

1. ນ້ ຳ ໜັກ ຂອງບໍລິສັດເທົ່າກັບມູນຄ່າຕະຫຼາດຂອງບໍລິສັດແບ່ງອອກໂດຍ ໝວດ ຕະຫຼາດຂອງ NC2000 / ຂະ ແໜງ ການຂອງມັນ
2. ຂ້ອຍຄູນ NOPAT ຂອງແຕ່ລະບໍລິສັດແລະລົງທຶນດ້ວຍນ້ ຳ ໜັກ ຂອງມັນ
3. ຂ້າພະເຈົ້າໄດ້ສັງລວມນ້ ຳ ໜັກ NOPAT ແລະການລົງທືນທີ່ລົງທືນ ສຳ ລັບແຕ່ລະບໍລິສັດໃນ NC 2000 / ແຕ່ລະຂະ ແໜງ ການເພື່ອ ກຳ ນົດ NC 2000 / ນ້ ຳ ໜັກ ຂອງ NOPAT ຂອງຂະ ແໜງ ການແລະນ້ ຳ ໜັກ ລົງທືນທີ່ລົງທຶນ
4. NC 2000 / ຂະ ແໜງ ການ ROIC ທຽບເທົ່າກັບນ້ ຳ ໜັກ NC 2000 / ຂະ ແໜງ NOPAT ແບ່ງອອກໂດຍນ້ ຳ ໜັກ NC 2000 / ຍອດເງິນລົງທຶນຂອງຂະ ແໜງ ການ

ແຕ່ລະວິທີການມີຈຸດດີແລະຂໍ້ດີຂອງມັນ, ດັ່ງທີ່ໄດ້ກ່າວມາຂ້າງລຸ່ມນີ້:

ວິທີການລວມ

pros:

• ເບິ່ງກົງໄປກົງມາຢູ່ໃນ NC 2000 ທັງຫມົດ / ຂະແໜງການ, ໂດຍບໍ່ຄໍານຶງເຖິງຂະຫນາດຂອງບໍລິສັດຫຼືນ້ໍາຫນັກ.
• ກົງກັບວິທີການ S&P Global ຄິດໄລ່ວັດແທກ ສຳ ລັບ S&P 500.

cons:

• ມີຜົນກະທົບຈາກຜົນກະທົບທີ່ເກີດຂື້ນຈາກບໍລິສັດທີ່ເຂົ້າ / ອອກກຸ່ມຂອງບໍລິສັດ, ເຊິ່ງອາດຈະສົ່ງຜົນກະທົບຕໍ່ຄ່ານິຍົມລວມເຖິງວ່າຈະມີລະດັບການປ່ຽນແປງຈາກບໍລິສັດທີ່ຍັງຄົງຢູ່ໃນກຸ່ມ.

ນ້ ຳ ໜັກ ຕາມຕະຫຼາດ ວິທີການ

pros:

• ບັນຊີ ສຳ ລັບບໍລິສັດຂະ ໜາດ ໜຶ່ງ ທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບ NC 2000 / ຂະ ແໜງ ແລະນ້ ຳ ໜັກ ຂອງມັນຕາມຄວາມ ເໝາະ ສົມ.

cons:

• ມີຄວາມສ່ຽງຕໍ່ຜົນກະທົບທີ່ກວ້າງຂວາງຂອງບໍລິສັດຫນຶ່ງຫຼືສອງສາມບໍລິສັດ. ຜົນກະທົບທີ່ກວ້າງຂວາງນີ້ມັກຈະເກີດຂຶ້ນສໍາລັບອັດຕາສ່ວນທີ່ຄ່າຕົວຫານຂະຫນາດນ້ອຍຜິດປົກກະຕິສາມາດສ້າງຜົນໄດ້ຮັບສູງຫຼືຕໍ່າທີ່ສຸດ.

ວິທີການຂັບຂີ່ຕາມທ້ອງຕະຫລາດ

pros:

• ບັນຊີ ສຳ ລັບບໍລິສັດຂະ ໜາດ ໜຶ່ງ ທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບ NC 2000 / ຂະ ແໜງ ການແລະນ້ ຳ ໜັກ ຂອງ NOPAT ແລະການລົງທືນຕາມຄວາມ ເໝາະ ສົມ.
• ຫຼຸດຜ່ອນຜົນກະທົບທີ່ບໍ່ມີປະສິດຕິຜົນຂອງບໍລິສັດ ໜຶ່ງ ຫຼືສອງບໍລິສັດໂດຍການລວບລວມຄ່າທີ່ຂັບໄລ່ອັດຕາສ່ວນກ່ອນການຄິດໄລ່ອັດຕາສ່ວນ.

cons:

• ສາມາດຫຼຸດຜ່ອນຜົນກະທົບຈາກການປ່ຽນແປງໃນແຕ່ລະໄລຍະຂອງບໍລິສັດຂະ ໜາດ ນ້ອຍ, ຍ້ອນວ່າຜົນກະທົບຂອງພວກມັນຕໍ່ NOPAT ຂະ ແໜງ ການໂດຍລວມແລະການລົງທືນມີ ໜ້ອຍ.