ມີຫຼາຍການສົນທະນາກ່ຽວກັບຄໍາ 'R' ທີ່ຫນ້າຢ້ານ, ການຫຼຸດລົງ, ຍ້ອນວ່າຕະຫຼາດກໍາລັງເຢັນລົງຢ່າງແນ່ນອນຕາມການແລ່ນ bull ຍາວຂອງທ້າຍ 2020 ແລະ 2021. ດ້ວຍອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ແລ່ນຢູ່ໃນລະດັບສູງສຸດ 40 ປີ, ແລະການເຕີບໂຕຂອງ GDP ຫຼຸດລົງໃນ Q1, ມັນແມ່ນ. ບໍ່ມີສິ່ງມະຫັດທີ່ຄົນເວົ້າກ່ຽວກັບການກັບຄືນສູ່ທ້າຍຊຸມປີ 70, ແລະຄວາມວຸ່ນວາຍທາງດ້ານເສດຖະກິດໃນຍຸກ Carter.
ແຕ່ພວກເຮົາໄດ້ເອົາແງ່ຮ້າຍໄປໄກເກີນໄປບໍ? ກວມເອົາສະຖານະການຕະຫຼາດສໍາລັບ Wells Fargo, ນັກວິເຄາະຮຸ້ນອາວຸໂສ Chris Harvey ເຊື່ອດັ່ງນັ້ນ. ລາວໄດ້ສະຫຼຸບການຄາດຄະເນທີ່ມີທັດສະນະທີ່ບໍ່ດີ, ໃນຄວາມເປັນຈິງ, ດ້ວຍການເຝົ້າລະວັງໃນແງ່ດີ: "ເຖິງວ່າຈະມີການຮຽກຮ້ອງປະຈໍາວັນສໍາລັບການຖົດຖອຍຈາກໃຜທີ່ມີ megaphone, ພວກເຮົາບໍ່ຄາດຫວັງວ່າຫນຶ່ງໃນ 12 ເດືອນຂ້າງຫນ້າ. ແທນທີ່ຈະ, stagflation (ອັດຕາເງິນເຟີ້ສູງ / ການເຕີບໂຕຊ້າ) ອາດຈະຊະນະ, ການໂຕ້ຖຽງສໍາລັບຜູ້ປູກທີ່ຫມັ້ນຄົງແລະຮຸ້ນທີ່ມີປະລິມານຕໍ່າ."
Harvey ສະຫນັບສະຫນູນທັດສະນະດັ່ງກ່າວດ້ວຍການອ້າງອິງຂໍ້ມູນສະເພາະບາງຢ່າງທີ່ຄວນຊຸກຍູ້ໃຫ້ນັກລົງທຶນ, ໂດຍກ່າວວ່າ, "ພວກເຮົາບໍ່ຄາດຫວັງວ່າຜູ້ບໍລິໂພກຈະຄາດຫວັງວ່າການຮ້ອງຂໍການຫວ່າງງານແມ່ນຢູ່ໃນລະດັບຕໍ່າທີ່ບໍ່ໄດ້ເຫັນນັບຕັ້ງແຕ່ປີ 1968 ແລະມູນຄ່າສຸດທິຂອງຄົວເຮືອນສະຫະລັດໃນວັນທີ 12/31/21 ແມ່ນ. ສູງສຸດຕະຫຼອດການຂອງ $150T (10yr CAGR: 8.4%). ນີ້ຊີ້ໃຫ້ເຫັນຄວາມສ່ຽງຕໍ່ການຖົດຖອຍແມ່ນຄວາມຢ້ານກົວຫຼາຍກ່ວາຄວາມເປັນຈິງ ... "
ເຖິງຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ພວກເຮົາບໍ່ສາມາດຫຼຸດອັດຕາເງິນເຟີ້ຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງ ແລະ ອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ເໜັງຕີງໄດ້, ແລະ ພວກເຮົາບໍ່ສາມາດຫຼຸດຄວາມເປັນໄປໄດ້ຂອງການຫຼຸດລົງຢ່າງເຕັມສ່ວນ; ໃນທຸກໆໂອກາດເຫຼົ່ານັ້ນ, ທ່າທາງປ້ອງກັນທີ່ເຂັ້ມແຂງ, ລວມທັງຜູ້ຈ່າຍເງິນປັນຜົນທີ່ມີຜົນຕອບແທນສູງ, ຈະໃຫ້ນັກລົງທຶນມີການປົກປ້ອງຫຼັກຊັບທີ່ຕ້ອງການຫຼາຍ.
ຕໍ່ກັບສິ່ງຫຍໍ້ທໍ້ນີ້, ນັກວິເຄາະຂອງ Wells Fargo Finian O'Shea ໄດ້ຍົກໂປ້ມືໃຫ້ຮຸ້ນປັນຜົນສອງຮຸ້ນທີ່ໃຫ້ຜົນຜະລິດ 8% ຫຼືດີກວ່າ. ການເປີດຕົວ ຖານຂໍ້ມູນຂອງ TipRanks, ພວກເຮົາໄດ້ກວດເບິ່ງລາຍລະອຽດທີ່ຢູ່ເບື້ອງຫລັງສອງອັນນີ້ເພື່ອຊອກຫາສິ່ງທີ່ເຮັດໃຫ້ພວກເຂົາມີການຊື້ທີ່ຫນ້າສົນໃຈ.
ເມືອງ Crescent Capital BDC (CCAP)
ພວກເຮົາຈະເລີ່ມຕົ້ນດ້ວຍ Crescent Capital, ບໍລິສັດພັດທະນາທຸລະກິດ (BDC) ໂດຍເນັ້ນໃສ່ບໍລິສັດເອກະຊົນຕະຫຼາດກາງ. Crescent ທັງຕົ້ນກໍາເນີດແລະລົງທຶນໃນຫນີ້ສິນແລະທຶນຂອງຕະຫຼາດເປົ້າຫມາຍຂອງຕົນ, ແລະໄດ້ສ້າງຫຼັກຊັບທັງຫມົດປະມານ $ 28 ຕື້ໃນຊັບສິນພາຍໃຕ້ການຄຸ້ມຄອງ.
ການຫັນໄປຫາເສັ້ນທາງເທິງແລະລຸ່ມຂອງບໍລິສັດ, ພວກເຮົາພົບວ່າ Crescent ໄດ້ເຫັນ $ 24.1 ລ້ານໃນລາຍໄດ້ການລົງທຶນທັງຫມົດສໍາລັບ 4Q21, ໄຕມາດທີ່ຜ່ານມາລາຍງານ. ນີ້ແມ່ນເກືອບ 4 ເທົ່າຂອງ $6.6 ລ້ານລາຍງານໃນ 4Q20. ຢູ່ໃນເສັ້ນທາງລຸ່ມ, ບໍລິສັດໄດ້ລາຍງານ EPS ຂອງ 42 ເຊັນ, ພຽງແຕ່ຫຼາຍກວ່າການຄາດຄະເນ 41 ເຊັນ - ແຕ່ຫຼຸດລົງຈາກ 47 ເຊັນທີ່ລາຍງານໃນໄຕມາດທີ່ຜ່ານມາ. ເມື່ອປີ 2021 ສິ້ນສຸດລົງ, Crescent ລາຍງານວ່າມີຊັບສິນຂອງເງິນ 23.5 ລ້ານໂດລາໃນມື, ພ້ອມກັບ 197 ລ້ານໂດລາໃນສິນເຊື່ອທີ່ບໍ່ໄດ້ດຶງອອກມາໃນບ່ອນກູ້ຢືມຂອງຕົນ.
ຫນຶ່ງໃນຄວາມດຶງດູດທີ່ຊັດເຈນສໍາລັບນັກລົງທຶນຢູ່ທີ່ນີ້ແມ່ນເງິນປັນຜົນສູງຂອງ Crescent. ການຈ່າຍເງິນຮຸ້ນທົ່ວໄປຫຼ້າສຸດແມ່ນເຮັດໃນວັນທີ 15 ເດືອນເມສາ, ຢູ່ທີ່ 41 ເຊັນ; ນີ້ປະຈໍາປີເຖິງ $ 1.64, ແລະໃຫ້ຜົນຜະລິດຂອງ 9.2%. ຜົນຜະລິດນັ້ນແມ່ນສູງກວ່າ 4x ສູງກວ່າອັດຕາເງິນປັນຜົນສະເລ່ຍທີ່ພົບເຫັນໃນບັນດາບໍລິສັດຈົດທະບຽນ S&P. ໃນຖານະເປັນການກະຕຸ້ນເພີ່ມເຕີມສໍາລັບນັກລົງທຶນເງິນປັນຜົນ, Crescent ມີ 5-cent per share ການຈ່າຍເງິນປັນຜົນພິເສດກໍານົດສໍາລັບເດືອນມິຖຸນາແລະເດືອນກັນຍາຂອງປີນີ້.
ການປະເມີນຮຸ້ນ CCAP ສໍາລັບ Wells Fargo, ນັກວິເຄາະ Finian O'Shea ເຫັນວ່າມີທ່າແຮງສໍາລັບບໍລິສັດທີ່ມາຈາກ niche ໂດຍສະເພາະໃນຈັກກະວານທາງດ້ານການເງິນ.
"CCAP ຕົ້ນຕໍແມ່ນມາຈາກຕະຫຼາດກາງຕ່ໍາຫາກາງ, ບ່ອນທີ່ພວກເຮົາເຊື່ອວ່າຍັງມີຄ່ານິຍົມສໍາລັບຕົ້ນກໍາເນີດທຽບກັບຂໍ້ຕົກລົງຕະຫຼາດຂະຫນາດໃຫຍ່, ເຊິ່ງມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະຊື້ຢ່າງກວ້າງຂວາງທຽບກັບຕະຫຼາດທີ່ປະສົມປະສານຫຼືປະສົມປະສານເລັກນ້ອຍ. ພວກເຮົາເຫັນມຸມນີ້ຂອງຈັກກະວານສິນເຊື່ອເອກະຊົນເປັນການສະຫນອງຜົນປະໂຫຍດ incumbency, ຊຶ່ງໃນນັ້ນຜູ້ໃຫ້ກູ້ສາມາດສະກັດເສດຖະກິດຢູ່ໃນຂອບໃບໂດຍສາມາດສະຫນອງການເພີ່ມເຕີມແລະການຊັກຊ້າການກູ້ຢືມເງິນຕາມໄລຍະເວລາທີ່ຈະຊື້ແລະການກໍ່ສ້າງບໍລິສັດສະຫນັບສະຫນູນ PE, "O'Shea ຄວາມຄິດເຫັນ.
ຄວາມຄິດເຫັນເຫຼົ່ານີ້ຊ່ວຍໃນການສໍາຮອງ overweight ຂອງນັກວິເຄາະການຈັດອັນດັບ (ie ຊື້) ໃນຫຼັກຊັບນີ້, ໃນຂະນະທີ່ເປົ້າຫມາຍລາຄາ $ 19.50 ຂອງລາວຊີ້ໃຫ້ເຫັນເຖິງທ່າແຮງຫນຶ່ງປີສໍາລັບຮຸ້ນຂອງ ~ 10%. ອີງຕາມຜົນຜະລິດເງິນປັນຜົນໃນປະຈຸບັນແລະຄາດວ່າການແຂງຄ່າຂອງລາຄາ, ຫຼັກຊັບມີ ~ 19% ຂໍ້ມູນຜົນຕອບແທນທັງຫມົດ. (ເພື່ອເບິ່ງບັນທຶກການຕິດຕາມຂອງ O'Shea, ກົດບ່ອນນີ້)
ທັດສະນະຂອງ Wells Fargo ແມ່ນຫນຶ່ງໃນສາມການທົບທວນຄືນທີ່ຜ່ານມາຂອງນັກວິເຄາະກ່ຽວກັບຮຸ້ນ CCAP, ແລະທັງຫມົດແມ່ນເປັນບວກ, ໃຫ້ຫຼັກຊັບມີຄະແນນຄວາມເຫັນດີຂອງການຊື້ທີ່ເຂັ້ມແຂງ. ປະຈຸບັນ CCAP ກໍາລັງຊື້ຂາຍໃນລາຄາ 17.79 ໂດລາ, ແລະເປົ້າໝາຍລາຄາສະເລ່ຍ 20 ໂດລາ ສະແດງເຖິງທ່າແຮງດ້ານບວກ 12%. (ເບິ່ງການຄາດຄະເນຫຼັກຊັບ CCAP ໃນ TipRanks)
ປະຕິເສດ BDC, Inc. (ບີເອັມພີ)
ຫຼັກຊັບເງິນປັນຜົນທີສອງທີ່ພວກເຮົາຈະເບິ່ງແມ່ນ Barings, ບໍລິສັດ BDC ອື່ນ. Barings BDC ແມ່ນສ່ວນຫນຶ່ງຂອງຜູ້ຈັດການຊັບສິນ Barings LLC ທີ່ໃຫຍ່ກວ່າ, ຍັກໃຫຍ່ທາງດ້ານການເງິນທີ່ມີຫຼາຍກວ່າ $ 390 ຕື້ໃນ AUM ທັງຫມົດ. Barings BDC ຄອບຄອງຫນຶ່ງໃນ niches ຂະຫນາດນ້ອຍກວ່າ, ສະຫນອງສິນເຊື່ອແລະການລົງທຶນຂອງຮຸ້ນໃນບໍລິສັດຕະຫຼາດກາງ - ແລະນໍາໃຊ້ການສະຫນັບສະຫນູນຈາກບໍລິສັດແມ່ Barings LLC ຂະຫນາດໃຫຍ່ເພື່ອສະຫນັບສະຫນູນຫຼັກຊັບຂອງຕົນ. ຫຼັກຊັບຂອງ Barings BDC ໃນປັດຈຸບັນມີມູນຄ່າຍຸດຕິທໍາຂອງ $ 1.8 ຕື້.
ອີງຕາມການປ່ອຍປະຈໍາໄຕມາດທີ່ຜ່ານມາ, ສໍາລັບ 4Q21, ມູນຄ່າຫຼັກຊັບຂອງ Barings BBDC ປະກອບມີ 54 ການລົງທຶນທີ່ສ້າງຂຶ້ນໃຫມ່ໃນ Q4, ຈໍານວນທັງຫມົດ 489.5 ລ້ານໂດລາ. ຫຼັກຊັບໄດ້ນໍາເອົາ Barings BDC ລາຍຮັບການລົງທຶນທັງຫມົດ $ 36.6 ລ້ານ, ແລະລາຍຮັບການລົງທຶນສຸດທິຂອງ 23 ເຊັນ. ລາຍໄດ້ Q4 ແມ່ນຫຼາຍກວ່າສອງເທົ່າຂອງໄຕມາດທີ່ຜ່ານມາຂອງ $ 17.8 ລ້ານ, ໃນຂະນະທີ່ EPS 23 ເຊັນເພີ່ມຂຶ້ນ 4 ເຊັນ, ຫຼື 21%, ຈາກ 19 ເຊັນທີ່ບັນທຶກໄວ້ໃນ 4Q20.
ສໍາລັບນັກລົງທຶນເງິນປັນຜົນ, ປະຫວັດການຈ່າຍເງິນທີ່ຜ່ານມາຂອງບໍລິສັດນີ້ແມ່ນຄວາມດຶງດູດທີ່ຊັດເຈນ: Barings BDC ໄດ້ເພີ່ມການຈ່າຍເງິນປັນຜົນປະຈໍາໄຕມາດຂອງຕົນ 9 ຄັ້ງໃນ 12 ໄຕມາດທີ່ຜ່ານມາ. ການຊໍາລະເງິນປັນຜົນຂອງບໍລິສັດໃນປັດຈຸບັນ, ຂອງ 23 ເຊັນຕໍ່ຮຸ້ນທົ່ວໄປ, ປະຈໍາປີເຖິງ 92 ເຊັນແລະຜົນຜະລິດສູງ 8.6%.
ໃນການເຄື່ອນໄຫວອື່ນທີ່ມີຄວາມສົນໃຈກັບນັກລົງທຶນ, BBDC ໄດ້ຂະຫຍາຍເສັ້ນທາງຂອງຕົນໂດຍຜ່ານການຊື້ກິດຈະການ. ໃນການປະສົມປະສານຫຼ້າສຸດຂອງຕົນ, ບໍລິສັດໄດ້ລວມເຂົ້າກັບ Sierra Income Corporation, ປະກອບເປັນຫນ່ວຍງານລວມທີ່ມີຊັບສິນຫຼາຍກວ່າ $ 2.7 ຕື້ພາຍໃຕ້ການຄຸ້ມຄອງ. ການລວມຕົວ, ການຊື້ຂາຍຫຼັກຊັບທັງຫມົດ, ໄດ້ສໍາເລັດໃນທ້າຍເດືອນກຸມພາແລະສົ່ງຜົນໃຫ້ຜູ້ຖືຫຸ້ນ Barings BDC ເປັນເຈົ້າຂອງ 58.75 ຂອງບໍລິສັດລວມ.
ກວມເອົາຫຼັກຊັບສໍາລັບ Wells Fargo, O'Shea ຊີ້ໃຫ້ເຫັນຈຸດສໍາຄັນທີ່ຂັບລົດທິດສະດີຂອງລາວສໍາລັບຫຼັກຊັບ.
"ພວກເຮົາເຊື່ອວ່າ BBDC ສະເຫນີຜົນຜະລິດການປັບຕົວຄວາມສ່ຽງທີ່ຫນ້າສົນໃຈໂດຍອີງໃສ່ການຫຼຸດຜ່ອນການຫຼຸດລົງຈໍານວນຫນຶ່ງ - ສັນຍາສະຫນັບສະຫນູນສິນເຊື່ອ, ແລະການເບິ່ງຄືນທັງຫມົດ - ເຊິ່ງໄດ້ຮັບການປັບປຸງໂດຍອັດຕາອຸປະສັກທີ່ດີທີ່ສຸດຂອງອຸດສາຫະກໍາຂອງຕົນແມ່ນ 8.25% ຕໍ່ປີ ... ເນື່ອງຈາກການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອຸປະສັກຕ່ໍາ. ເຖິງ 8.25%, ແລະອາດຈະເປັນການປັບປຸງ NAV ໃນ 1Q22, ຍ້ອນການເພີ່ມ Sierra CSA ເຂົ້າໃນຕາຕະລາງການດຸ່ນດ່ຽງ, ພວກເຮົາເຊື່ອວ່າມີເສັ້ນທາງທີ່ຂ້ອນຂ້າງລຽບງ່າຍໄປສູ່ເງິນປັນຜົນປະຈໍາໄຕມາດຂອງ $ 0.24, "O'Shea ຂຽນ.
ເພື່ອເຮັດສິ່ງນີ້, O'Shea ໃຫ້ອັດຕາ BBDC ທີ່ມີນ້ໍາຫນັກເກີນ (ເຊັ່ນ: ຊື້) ພ້ອມກັບເປົ້າຫມາຍລາຄາ $ 13. ຕົວເລກນີ້ສະແດງໃຫ້ເຫັນ ~22% upside ຈາກລະດັບໃນປັດຈຸບັນ.
ອົງການນັກວິເຄາະ Wall Street ເຫັນດີກັບທັດສະນະຂອງ Wells Fargo; BBDC ໄດ້ຮັບການຈັດອັນດັບຄວາມເຫັນດີຂອງການຊື້ທີ່ເຂັ້ມແຂງເປັນເອກກະສັນໂດຍອີງໃສ່ 3 ການທົບທວນຄືນໃນທາງບວກ. ຫວັງເປັນຢ່າງຍິ່ງ, ເປົ້າໝາຍລາຄາສະເລ່ຍ $12.50 ຄາດການຂຶ້ນເຖິງ ~17% ຈາກລາຄາຮຸ້ນ $10.64. (ເບິ່ງການຄາດຄະເນຫຼັກຊັບ BBDC ໃນ TipRanks)
ເພື່ອຊອກຫາແນວຄວາມຄິດທີ່ດີ ສຳ ລັບການຊື້ຂາຍຮຸ້ນໃນການປະເມີນມູນຄ່າທີ່ ໜ້າ ສົນໃຈ, ເຂົ້າໄປທີ່ TipRanks ' ຫຼັກຊັບທີ່ດີທີ່ສຸດທີ່ຈະຊື້, ເຄື່ອງມືທີ່ເປີດຕົວ ໃໝ່ ທີ່ສາມາດລວມຄວາມເຂົ້າໃຈດ້ານທຶນຮຸ້ນຂອງ TipRanks ທັງ ໝົດ.
ຂໍ້ສັງເກດ: ຄວາມຄິດເຫັນທີ່ສະແດງອອກໃນບົດຄວາມນີ້ແມ່ນພຽງແຕ່ຄວາມຄິດເຫັນຂອງນັກວິເຄາະທີ່ໂດດເດັ່ນເທົ່ານັ້ນ. ເນື້ອໃນແມ່ນເພື່ອ ນຳ ໃຊ້ເພື່ອຈຸດປະສົງຂໍ້ມູນຂ່າວສານເທົ່ານັ້ນ. ມັນມີຄວາມ ສຳ ຄັນຫຼາຍທີ່ຈະເຮັດການວິເຄາະຂອງທ່ານເອງກ່ອນທີ່ຈະລົງທືນ.
ທີ່ມາ: https://finance.yahoo.com/news/seeking-least-8-dividend-yield-143205484.html