ດັ່ງນັ້ນອັດຕາດອກເບ້ຍສູງເທົ່າໃດ? ບໍ່ສູງແທ້ໆ

ມັນເປັນເລື່ອງທີ່ສົມເຫດສົມຜົນທີ່ອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ສູງຂຶ້ນບໍ່ແມ່ນເພື່ອນຂອງລາຄາຫຼັກຊັບ, ໂດຍສະເພາະບໍລິສັດເຕັກໂນໂລຢີ. ແຕ່ການຂຶ້ນອັດຕາເຫຼົ່ານັ້ນຈະມີຄວາມໜັກໜ່ວງເທົ່າໃດ? ບໍ່ຫຼາຍ.

ໃນປັດຈຸບັນ, ອະນາຄົດຂອງກອງທຶນ Fed ກໍາລັງຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າ Federal Reserve ອາດຈະເພີ່ມຂຶ້ນສີ່ຫາຫ້າໄຕມາດໃນອັດຕາໄລຍະສັ້ນໃນປີນີ້ແລະຫຼັງຈາກນັ້ນສອງຫຼືສາມເພີ່ມເຕີມໃນປີ 2023, ອີງຕາມ CME Group.
CME
. ຖ້າເປັນດັ່ງນັ້ນ, ອັດຕາມາດຕະຖານຂອງທະນາຄານກາງຈະຢືນຢູ່ທີ່ 1.625% ໃນທ້າຍປີຫນ້າ.

ນັ້ນແມ່ນເພີ່ມຂຶ້ນຈາກເກືອບສູນໃນປັດຈຸບັນ, ລະດັບທີ່ຄົງທີ່ນັບຕັ້ງແຕ່ການລະບາດຂອງໂລກລະບາດໃນເດືອນມີນາ 2020. ກ່ອນນັ້ນ, ອັດຕາແມ່ນ 1% ຫາ 1.25%.

ໃນປັດຈຸບັນ, ຍ້ອນວ່າການເຕີບໂຕຂອງເສດຖະກິດບໍ່ໄດ້ຕົກຢູ່ໃນຂຸມໃນເວລາທີ່ອັດຕາປະຈຸບັນເພີ່ມຂຶ້ນ, ໂອກາດນີ້ຈະບໍ່ເປັນບັນຫາຫຼາຍສໍາລັບຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ. ເຫດຜົນທີ່ວ່າອັດຕາທີ່ສູງຂຶ້ນຂັດຂວາງການແຂງຄ່າຂອງລາຄາຫຼັກຊັບແມ່ນວ່າແຖບດອກເບ້ຍທີ່ໃຫຍ່ກວ່າໃນການກູ້ຢືມສາມາດຊ່ວຍປະຢັດການເຕີບໂຕຂອງລາຍໄດ້. ແລະບໍລິສັດເທກໂນໂລຍີໂດຍສະເພາະ - ເຊິ່ງນໍາໄປສູ່ການຊຸມນຸມກັນຂອງຕະຫຼາດຈົນກ່ວາມັນຫຼຸດລົງໃນທ້າຍປີທີ່ຜ່ານມາ - ເບິ່ງກະແສເງິນສົດຂອງພວກເຂົາຫຼຸດລົງ, ຊຶ່ງຫມາຍຄວາມວ່າພວກເຂົາຈະສ້າງລາຍໄດ້ຫນ້ອຍລົງໃນອະນາຄົດ. ນັ້ນບໍ່ແມ່ນສິ່ງທີ່ດີສໍາລັບບໍລິສັດທີ່ມີການຂະຫຍາຍຕົວແລະຮຸ້ນຂອງຕົນ.

ແທ້ຈິງແລ້ວ, ການຊໍາລະຫນີ້ສິນຂອງບໍລິສັດອາເມລິກາປົກກະຕິແລ້ວແມ່ນສໍາຄັນຕໍ່ກັບຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການກູ້ຢືມໄລຍະຍາວ. ຕາມ​ຈິງ​ແລ້ວ, ​ໃບ​ເກັບ​ເງິນ​ເດືອນ 10 ປີ​ນີ້​ໄດ້​ຮັບ​ຜົນ​ຜະລິດ​ຕ່ຳ​ກວ່າ 2%. ຜົນຜະລິດຂອງພັນທະບັດນີ້ຖືກກໍານົດໂດຍກໍາລັງມະຫາພາກຫຼາຍກ່ວາສິ່ງທີ່ Fed ເຮັດດ້ວຍອັດຕາໄລຍະສັ້ນ. ຈົນກ່ວາໂລກລະບາດແຜ່ລະບາດ, ແນວໂນ້ມໄລຍະຍາວຂອງ 10 ປີໄດ້ຫຼຸດລົງ. ຜົນຜະລິດສູງສຸດຂອງຕົນໃນໄລຍະ 10 ປີທີ່ຜ່ານມາແມ່ນພຽງແຕ່ພາຍໃຕ້ 3.1% ໃນກາງປີ 2018, ໃນເວລາທີ່ມີການລະເບີດຂອງພະລັງງານທາງເສດຖະກິດຊົ່ວຄາວເນື່ອງຈາກການຕັດພາສີ Trump ສໍາລັບບໍລິສັດ, ຫຼຸດລົງການເກັບພາສີເປັນ 21% ຈາກ 35%.

ດ້ວຍການເລີ່ມຕົ້ນຂອງການກະຕຸ້ນຂອງລັດຖະບານຢ່າງໃຫຍ່ຫຼວງ, ຜົນຜະລິດ 10 ປີໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນ. ໃຫ້ສັງເກດວ່າ, ມັນບໍ່ໄດ້ສູງຫຼາຍ. ເຖິງແມ່ນວ່າອັດຕາເງິນເຟີ້ຈະດັງຂຶ້ນ, ໃນປັດຈຸບັນຢູ່ໃນອັດຕາ 7.5%, T-note ບໍ່ໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນຫຼາຍກ່ວາ 2%. ຍິ່ງໄປກວ່ານັ້ນ, ຕະຫຼາດອະນາຄົດບໍ່ໄດ້ສະແດງໃຫ້ເຫັນຜົນຜະລິດຂອງ 10 ປີທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນຫຼາຍໃນເດືອນມິຖຸນາ, ອີງຕາມກຸ່ມ CME.

ຫຼາຍໆສິ່ງທີ່ເກີດຂຶ້ນຕໍ່ໄປກັບ hinges 10 ປີກ່ຽວກັບການຄາດຄະເນການເຕີບໂຕຂອງເສດຖະກິດ, ເຊິ່ງໃນປັດຈຸບັນຖືກປິດສຽງ. ການຄາດຄະເນແມ່ນຕໍ່າກວ່າການຂະຫຍາຍຕົວຂອງຜະລິດຕະພັນລວມພາຍໃນ 6.9% ທີ່ບັນທຶກໄວ້ໃນປີ 2021, ໄວທີ່ສຸດນັບຕັ້ງແຕ່ປີ 1984. ສໍາລັບປີ 2022, ຂອບເຂດຂອງການຄາດຄະເນແມ່ນກວ້າງ, ສະແດງໃຫ້ເຫັນເຖິງລະດັບຂອງຄວາມບໍ່ພໍໃຈກ່ຽວກັບວິທີທີ່ສະຫະລັດສາມາດສັ່ນສະເທືອນຜົນກະທົບທີ່ບໍ່ດີ. ຄໍຂອດຕ່ອງໂສ້ການສະໜອງ ແລະ ອັດຕາເງິນເຟີ້ສູງ. ມີບາງຄໍາແນະນໍາຂອງການປັບປຸງໃນລະບົບຕ່ອງໂສ້ການສະຫນອງ (ພຽງແຕ່ຄໍາແນະນໍາ, ໃຫ້ທ່ານໃຈ), ແລະລາຄາທີ່ສູງຂຶ້ນບໍ່ໄດ້ຂັດຂວາງຜູ້ບໍລິໂພກຈາກການໃຊ້ຈ່າຍຈົນເຖິງປະຈຸບັນ.

Atlanta Fed ຄາດວ່າການເຕີບໂຕຂອງ GDP ຈະຢູ່ໃນລະດັບ 0.6% ໃນປີນີ້ໃນຂະນະທີ່ Goldman Sachs ວາງການຂະຫຍາຍຕົວຢູ່ທີ່ 3.2% (ເຖິງແມ່ນວ່າຈະຫຼຸດລົງຈາກ 3.8 ກ່ອນຫນ້ານີ້). ສໍາລັບຫຼາຍທົດສະວັດທີ່ຜ່ານມາ, ເລີ່ມຕົ້ນໃນປີ 2010, ການຂະຫຍາຍຕົວແມ່ນປະມານ 2% ຕໍ່ປີ.

ເຫດຜົນຕົ້ນຕໍທີ່ອັດຕາເງິນເຟີ້ຈະບໍ່ເພີ່ມຂຶ້ນຫຼາຍແມ່ນຍ້ອນວ່າປະຊາຊົນຈໍານວນຫຼາຍເຊື່ອວ່າອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ສູງໃນປັດຈຸບັນຈະຫຼຸດລົງ. ໃນຂະນະທີ່ມັນອາດຈະບໍ່ຕົກຢູ່ໃນລະດັບກ່ອນ Covid, ມັນບໍ່ຄວນສູງກວ່າມາດຕະຖານປະຫວັດສາດ, ຖ້າການເດີມພັນຂອງນັກລົງທຶນບອກພວກເຮົາຫຍັງ. ຈຸດ breakeven ເງິນເຟີ້ໃນຫ້າປີ (ຄວາມແຕກຕ່າງລະຫວ່າງ 3 ປີ Treasury Inflation Protected Security (TIPS) ແລະ XNUMX ປີ Treasury yields) ແມ່ນ XNUMX%.