S&P 500 Haters ໃນປັດຈຸບັນເຮັດໃຫ້ພຽງພໍໃນຄັງເງິນເພື່ອສະເຫນີລາຄາຫຸ້ນ

(Bloomberg) — ອັດຕາຜົນຕອບແທນຂອງພັນທະບັດທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນໄດ້ສ້າງຄວາມວຸ້ນວາຍໃຫ້ແກ່ນັກລົງທຶນເປັນເວລາ 1 ປີ. ເປັນຫຍັງພວກມັນຈຶ່ງເປັນບັນຫາສຳລັບຄົນທີ່ຕິດຢູ່ກັບຊັບສິນທີ່ມີຄວາມຜັນຜວນ ເນື່ອງຈາກຮຸ້ນສາມາດເຫັນໄດ້ໂດຍການຮວມຫຸ້ນກັບບາງຫຼັກຊັບທີ່ປອດໄພທີ່ສຸດໃນໂລກ.

ອ່ານຫຼາຍທີ່ສຸດຈາກ Bloomberg

ໃບເກັບເງິນຄັງເງິນບໍ່ຄ່ອຍເປັນເສັ້ນທາງໄປສູ່ຄວາມຮັ່ງມີ, ແຕ່ໃນປັດຈຸບັນການຈ່າຍເງິນຂອງພວກເຂົາແມ່ນສູງເກືອບເທົ່າກັບເຄື່ອງຫມາຍທີ່ຄ້າຍຄືກັນໃນພື້ນທີ່ທຶນ: ຜົນກໍາໄລທີ່ຜະລິດໂດຍບໍລິສັດ S&P 500. ໃນຂະນະທີ່ການປຽບທຽບບໍ່ແມ່ນຫມາກໂປມກັບຫມາກໂປມ, ບາງຄັ້ງມັນເປັນຕົວແບບທີ່ໃຊ້ເພື່ອໃຫ້ຄວາມຮູ້ສຶກຂອງມູນຄ່າທີ່ກ່ຽວຂ້ອງໃນທົ່ວປະເພດຊັບສິນ.

ໂດຍສະເພາະ, ໃບເກັບເງິນຄັງເງິນຫົກເດືອນໃນປະຈຸບັນໃຫ້ຜົນຜະລິດຕໍ່າກວ່າ 5%, ສູງທີ່ສຸດນັບຕັ້ງແຕ່ປີ 2007. ໃນຂະນະດຽວກັນ, ລາຍໄດ້ຂອງ S&P 500 ຢູ່ທີ່ປະມານ 5.08%. ຊ່ອງຫວ່າງລະຫວ່າງພວກມັນແມ່ນຂໍ້ໄດ້ປຽບທີ່ກະທັດຮັດທີ່ສຸດທີ່ຮຸ້ນໄດ້ຖືມາຕັ້ງແຕ່ປີ 2001.

ຮອຍຂີດຂ່ວນຄືສິ່ງເຫຼົ່ານີ້ກຳລັງກາຍເປັນເລື່ອງທຳມະດາ, ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ການຄິດໄລ່ສຳລັບຜູ້ຈັດການເງິນທີ່ໄດ້ເບິ່ງການຮ້ອງອອກມາຂອງຮຸ້ນໃນປີ 2023 ດ້ວຍຄວາມລັງເລໃຈ. ສັນຍານຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ຕິດຂັດ ແລະການໂຄສະນາຫາສຽງຂອງ Federal Reserve ເພື່ອສະກັດກັ້ນໄດ້ສ້າງຄວາມວິຕົກກັງວົນຕໍ່ກັບສະພາບເສດຖະກິດທີ່ຈະມາເຖິງ, ໃນຂະນະທີ່ລາຍຮັບທີ່ຕໍ່າສຸດໃນຮອບຫຼ້າສຸດໄດ້ເຮັດໃຫ້ງົວນ້ອຍເປັນອາຫານ.

ຕໍ່ກັບສິ່ງຫຍໍ້ທໍ້ນັ້ນ, ຜົນຜະລິດທີ່ຂ້ອນຂ້າງມີນ້ໍາເປັນເງິນສົດ - ເຊິ່ງມີຄວາມສ່ຽງເກືອບສູນສິນເຊື່ອຫຼືໄລຍະເວລາ - ມື້ຫນຶ່ງອາດຈະລໍ້ລວງເງິນທີ່ໄຫຼເຂົ້າໄປໃນຮຸ້ນ.

ທ່ານ Jerry Braakman, ຫົວຫນ້າຝ່າຍລົງທຶນກ່າວວ່າ "ພວກເຮົາຄິດວ່າພວກເຮົາເຂົ້າໄປໃນຄວາມເສື່ອມເສີຍຂອງເສດຖະກິດແລະຄວາມເຫນັງຕີງຂອງຕະຫຼາດໃນປະຈຸບັນແມ່ນພຽງພໍສໍາລັບພວກເຮົາທີ່ຈະລະມັດລະວັງຫຼາຍໃນຮຸ້ນ, ແລະທ່ານກໍ່ໄດ້ຮັບຄ່າຈ້າງໃນຂະນະນີ້ເພື່ອລໍຖ້າເງິນສົດ," Jerry Braakman, ຫົວຫນ້າຝ່າຍລົງທຶນ. ຂອງ First American Trust. "ດັ່ງນັ້ນພວກເຮົາຄິດວ່າມັນເປັນພື້ນທີ່ທີ່ຫນ້າສົນໃຈທີ່ຈະຢູ່ໃນລາຍໄດ້ຄົງທີ່ທຽບກັບຮຸ້ນໃນຈຸດນີ້."

ເລື່ອງຍັງສືບຕໍ່

ຮຸ້ນໄດ້ຟື້ນຕົວຢ່າງໜ້າເຊື່ອໃນປີ 2023. ຫຼັງຈາກປີ 2022 ຫຼຸດລົງຫຼາຍກວ່າ 19% ຂອງປີ 500, S&P 8 ໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນ 500% ໃນປີນີ້, ເປັນການຕໍ່ຕ້ານການຄາດຄະເນລາຍຮັບທີ່ຊຸດໂຊມລົງ ແລະ ສັນຍານວ່າ Fed ຈະຕ້ອງສືບຕໍ່ນະໂຍບາຍຮັດກຸມເພື່ອຕ້ານໄພເງິນເຟີ້ທີ່ຍັງຮ້ອນຢູ່. . ໃນຂະນະທີ່ຜູ້ຊື້ຂາຍພັນທະບັດໄດ້ງໍກັບການສົ່ງຂໍ້ຄວາມທີ່ຂີ້ຮ້າຍຂອງລໍາໂພງ Fed ແລະລາຄາໃນອັດຕາທີ່ສູງຂຶ້ນໃນສອງອາທິດຜ່ານມາ, S&P 1.8 ແມ່ນສູງກວ່າ XNUMX% ໃນເດືອນກຸມພາດຽວ.

ຄວາມໄວຂອງການຊຸມນຸມແມ່ນນັກຍຸດທະສາດທີ່ຫຼອກລວງຜູ້ທີ່ຄາດຄະເນຄັ້ງທໍາອິດໃນຢ່າງຫນ້ອຍສອງທົດສະວັດທີ່ດັດຊະນີດັດຊະນີຈະຫຼຸດລົງໃນປີ 2023. S&P 500, ຢູ່ໃນຈັງຫວະສໍາລັບອາທິດທີ່ຫ້າເພີ່ມຂຶ້ນຈາກເຈັດ, ປະຈຸບັນມີການຊື້ຂາຍປະມານ 4,150, ຂ້າງເທິງ. ຄາດ​ຄະ​ເນ​ສະ​ເລ່ຍ​ໃນ​ທ້າຍ​ປີ 4,050.

ອ່ານເພີ່ມເຕີມ: DeFi Champions Pivot ຈາກສິ່ງທີ່ບໍ່ມີຕົວຕົນໄປສູ່ຄັງເງິນ, ຊັບສິນແຂງ

ນັກລົງທຶນກໍາລັງຫມຸນເງິນເຂົ້າໄປໃນຫຼັກຊັບເຖິງວ່າຈະມີຂໍ້ຄວາມທີ່ບໍ່ດີຈາກຕະຫຼາດພັນທະບັດຍ້ອນຄວາມຢ້ານກົວທີ່ຈະຫາຍໄປ, ອີງຕາມບໍລິສັດ Zhiwei Ren ຂອງ Penn Mutual Asset Management. ໃນຂະນະທີ່ clipping coupons ໃນໃບບິນຄ່າຄັງເງິນແມ່ນເປັນຂໍ້ສະເຫນີທີ່ດຶງດູດຫຼາຍກ່ວາມັນໃນທົດສະວັດ, ຄວາມຊົງຈໍາຂອງຜົນຕອບແທນທີ່ຄ້າຍຄືກັບ S&P 500 ເພີ່ມຂຶ້ນ 27% ໃນປີ 2021 ເຮັດໃຫ້ຜູ້ຄຸ້ມຄອງທຶນມີທາງເລືອກຫນ້ອຍ, ແຕ່ເພື່ອໄລ່ເອົາການຊຸມນຸມ.

"ຖ້າທ່ານເບິ່ງມັນຈາກທັດສະນະການປະເມີນມູນຄ່າ, ພັນທະບັດແມ່ນມີຄວາມດຶງດູດໃຈຫຼາຍເມື່ອທຽບກັບຫຼັກຊັບ. ແຕ່ບັນຫາແມ່ນຜູ້ຈັດການຫຼັກຊັບຄຸ້ມຄອງຫຼັກຊັບ, ຜູ້ຈັດການພັນທະບັດຄຸ້ມຄອງພັນທະບັດ,” Ren, ຜູ້ຈັດການຫຼັກຊັບຂອງ Penn Mutual Asset Management ກ່າວ. "ສໍາລັບຜູ້ຈັດການຫຼັກຊັບ, ແຮງຈູງໃຈແມ່ນບໍ່ໃຫ້ພາດການຊຸມນຸມ, ຫຼືປະຕິບັດຫນ້ອຍລົງ. ນັ້ນແມ່ນຄົນຂັບໃຫຍ່ອັນໜຶ່ງທີ່ຢູ່ເບື້ອງຫຼັງການຊຸມນຸມທີ່ເຂັ້ມແຂງທີ່ພວກເຮົາໄດ້ເຫັນ.”

ກ່ອນຫນ້ານີ້: ເສດຖີຫຼັກຊັບທີ່ຖືກເຜົາໄຫມ້ ditch ສອງທົດສະວັດຂອງ bullishness unbroken

ເນື່ອງຈາກສິ່ງທີ່ຫນີ້ສິນໄລຍະສັ້ນກໍາລັງໃຫ້ຜົນໄດ້ຮັບໃນປັດຈຸບັນ, ລາງວັນຄວາມສ່ຽງຕໍ່ການເປັນເຈົ້າຂອງພວກມັນທຽບກັບຜົນກໍາໄລຂອງຮຸ້ນເບິ່ງຄືວ່າດີກວ່າທີ່ເຫັນໄດ້ໃນທຸກເວລານັບຕັ້ງແຕ່ວິກິດການທາງດ້ານການເງິນທີ່ຍິ່ງໃຫຍ່, ອີງຕາມ Marko Kolanovic ຂອງ JPMorgan Chase & Co. ໃນຄໍາສັບຕ່າງໆອື່ນໆ, ການແຜ່ກະຈາຍລະຫວ່າງສອງປີແລະຜົນກໍາໄລຂອງຮຸ້ນແມ່ນຢູ່ໃນລະດັບແຄບທີ່ສຸດນັບຕັ້ງແຕ່ປີ 2007.

"ເບິ່ງໃນທົ່ວວ່າຜົນຜະລິດທີ່ພວກເຮົາກໍາລັງໄດ້ຮັບໃນດ້ານຫນ້າຂອງຕະຫຼາດລາຍໄດ້ຄົງທີ່, ຖ້າທ່ານເປັນເຈົ້າຂອງ ICSH ເຊິ່ງໂດຍພື້ນຖານແລ້ວໃຫ້ທ່ານຫຼາຍກວ່າ 4.6% ຜົນຜະລິດ, ມັນມີຄວາມຫມາຍຫຼາຍ," Gargi Chaudhuri, ຫົວຫນ້າການລົງທຶນ iShares. ຍຸດທະສາດສໍາລັບອາເມລິກາ, ກ່າວໃນໂທລະພາບ Bloomberg, ໂດຍອ້າງອີງໃສ່ BlackRock Ultra Short-Term Bond ETF. "ເງິນຂ້າງຄຽງແມ່ນແລ່ນຕາມຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ, ໂດຍສະເພາະແມ່ນພາກສ່ວນການຂະຫຍາຍຕົວຂອງຕະຫຼາດຫຼັກຊັບທີ່ເຮັດບໍ່ດີ - ມັນຕ້ອງມີການຄິດໄລ່ບາງປະເພດ."

- ໂດຍ​ການ​ຊ່ວຍ​ເຫຼືອ​ຈາກ Lu Wang​.

ອ່ານຫຼາຍທີ່ສຸດຈາກ Bloomberg Businessweek

2023 Bloomberg LP