ຄໍາເວົ້າທີ່ຊື່ນຊອບຂອງ Noble ໃນມື້ນີ້ແມ່ນມາຈາກ Oscar Wilde: "ຄົນໂງ່ແມ່ນຜູ້ທີ່ຮູ້ລາຄາຂອງທຸກສິ່ງທຸກຢ່າງແລະບໍ່ມີຄ່າຫຍັງ."
George Noble
“ຜູ້ຄົນຖາມວ່າຂ້ອຍຄວນຊື້ຫຍັງ? ຄໍາຕອບແມ່ນເຈົ້າຄວນຈະເປັນເງິນສົດ,” ເພື່ອກະກຽມສໍາລັບ “ຫຼາຍ, ຫຼາຍ, ຫຼາຍ, ລະດັບຕ່ໍາກວ່າຂ້າງຫນ້າ.”
George Noble ໄດ້ເລີ່ມຕົ້ນການເຮັດວຽກຂອງລາວຢູ່ທີ່ Fidelity Investments ໃນຕົ້ນຊຸມປີ 1980 ທີ່ເຮັດວຽກສໍາລັບການເກັບຫຼັກຊັບ Peter Lynch, ຫຼັງຈາກນັ້ນດໍາເນີນການກອງທຶນ Fidelity Overseas ທີ່ມີປະສິດຕິຜົນສູງສຸດ. ຕໍ່ມາລາວໄດ້ເປີດຕົວກອງທຶນ hedge ຂອງຕົນເອງ, ເຊິ່ງໄດ້ຫຼຸດລົງໃນປີ 2009 ເມື່ອລາວຫັນໄປສູ່ຄວາມວຸ້ນວາຍໄວເກີນໄປ. ໃນປັດຈຸບັນ, 65, Noble ໄດ້ພົບເຫັນຈຸດປະສົງໃຫມ່ໃນຊີວິດ, crusade - ເພື່ອຊ່ວຍໃຫ້ນັກລົງທຶນນໍາທາງໄປສູ່ການລົ້ມລົງຂອງສິ່ງທີ່ລາວເອີ້ນວ່າ "ຟອງທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດ" ທີ່ເຄີຍເຫັນ, ຟອງທີ່ຖືກລະເບີດໂດຍນັກທະນາຄານກາງ "ປະຕິບັດຕາມນະໂຍບາຍການເງິນແບບຊະຊາຍທີ່ສຸດເທົ່າທີ່ເຄີຍມີມາ. ” ໂດຍການຊຸກຍູ້ອັດຕາທີ່ແທ້ຈິງຕໍ່າກວ່າສູນໃນຂະນະທີ່ $ 5 ພັນຕື້ໂດລາໃນການກະຕຸ້ນໂລກລະບາດຂອງລັດຖະບານກາງຫຼຸດລົງສະພາບຄ່ອງເກີນຂອງເສດຖະກິດສະຫະລັດ.
ຕົກໃຈກັບສິ່ງທີ່ລາວຖືວ່າເປັນການສະແດງຄວາມຍິນດີທີ່ບໍ່ສົງໄສຢູ່ໃນ CNBC (ທີ່ລາວຫມາຍເຖິງເຄືອຂ່າຍກາຕູນ), Noble ໃນປີທີ່ຜ່ານມາໄດ້ເຂົ້າໄປໃນສື່ສັງຄົມແລະສ້າງເວທີສົນທະນາຂອງຕົນເອງ, ໃນ Twitter Spaces, Clubhouse ແລະ YouTube, ບ່ອນທີ່ລາວມີຫຼາຍກວ່າ 4,000 ຈອງກັບການສົນທະນາທີ່ບໍ່ໄດ້ແກ້ໄຂ, ຍາວຊົ່ວໂມງກັບຫມູ່ເພື່ອນຂອງຕະຫຼາດ. Noble ເອົາວິທີການເກີດໃຫມ່ຂອງ New Jersey, ບໍ່ມີ bs, take-no-prisoners ໄປຫາ castigating SPACs, NFTs, cryptocurrencies, ຫຼັກຊັບເຕັກໂນໂລຢີ, ແລະຜູ້ສົ່ງເສີມຂອງພວກເຂົາ. ເກົ້າເດືອນກ່ອນຫນ້ານີ້ລາວ ເອີ້ນວ່າ ເວທີນາຍຫນ້າອອນໄລນ໌ Robinhood "ເປັນຟອງອາກາດຮ້ອນ dumpster flaming." ຮຸ້ນດັ່ງກ່າວຫຼຸດລົງ 85% ນັບຕັ້ງແຕ່.
ການຫຼຸດລົງຂອງຕະຫຼາດຢ່າງກວ້າງຂວາງມາເຖິງຕອນນັ້ນແມ່ນພຽງແຕ່ການເລີ່ມຕົ້ນ. "ການຫຼຸດລົງນີ້ຈະຕົກໃຈ," ລາວເວົ້າ. "ອັດຕາດອກເບ້ຍແລະຜົນຜະລິດແມ່ນສູງຂຶ້ນ. ຮຸ້ນແມ່ນ toast.” ຈະບໍ່ມີການລົງຈອດທີ່ອ່ອນໆ. "ພວກເຂົາຈະບໍ່ເຮັດໃຫ້ອັດຕາເງິນເຟີ້ຫຼຸດລົງຈົນກ່ວາເສດຖະກິດຈະທໍາລາຍ," ແຕ່ Fed ບໍ່ມີທາງເລືອກ. "ຖ້າພວກເຂົາບໍ່ເພີ່ມອັດຕາ, ພວກເຮົາຢູ່ໃນເສັ້ນທາງໄປສູ່ Weimar." ແນ່ນອນ, ລາວອ້າງເຖິງອັດຕາເງິນເຟີ້ສູງຂອງ Weimar ເຢຍລະມັນ, ເຊິ່ງໃນປີ 2023 ສິນຄ້າມີມູນຄ່າຫຼາຍພັນຕື້ເທົ່າຫຼາຍກ່ວາຫ້າປີກ່ອນ.
ບໍ່ມີບ່ອນໃດທີ່ຈະເຊື່ອງ. ຕາມປະເພນີ, ໃນເວລາທີ່ຮຸ້ນ zigged ພັນທະບັດແນວໂນ້ມທີ່ຈະ zag - ດັ່ງນັ້ນການອຸທອນຂອງຫຼັກຊັບ 60/40 ແບບດັ້ງເດີມໄດ້ແບ່ງອອກລະຫວ່າງສອງປະເພດຊັບສິນຕົ້ນຕໍ. Noble ປະກາດວ່າ "ຕົວແບບ 60/40 ແມ່ນຕາຍແລ້ວ." “ດຽວນີ້ ຫຸ້ນ ແລະພັນທະບັດແມ່ນມີຄວາມສຳພັນກັນ. ຮຸ້ນແມ່ນຫຼຸດລົງຍ້ອນວ່າອັດຕາເພີ່ມຂຶ້ນ. ບໍ່ມີ buffer.”
ລາຄາພັນທະບັດ, ແນ່ນອນ, ເຄື່ອນຍ້າຍໄປໃນທິດທາງທີ່ກົງກັນຂ້າມຂອງຜົນຜະລິດ, ດັ່ງນັ້ນ Fed ເພີ່ມອັດຕາເພື່ອຄວບຄຸມອັດຕາເງິນເຟີ້ແລະເຢັນຄວາມຕ້ອງການອາຫານແລະນໍ້າມັນຫຼາຍເກີນໄປ, ພັນທະບັດສູນເສຍມູນຄ່າ. ແລະຖືກກໍານົດທີ່ຈະສູນເສຍຫຼາຍ. "ຖ້າທ່ານມາຈາກດາວອັງຄານແລະເຫັນວ່າອັດຕາເງິນເຟີ້ຢູ່ທີ່ 8% ກັບ 10 ປີທີ່ 3%, ເປັນຕົວເລກ CPI ປອມ, ເຈົ້າຄິດວ່າມັນບ້າ. ເຖິງແມ່ນວ່າອັດຕາເງິນເຟີ້ແມ່ນ 4%, 10 ປີເຮັດຫຍັງຢູ່ທີ່ 3%?"
Federal Reserve ແມ່ນພຽງແຕ່ເລີ່ມຕົ້ນໃນປັດຈຸບັນ ການເຄັ່ງຄັດດ້ານປະລິມານ ວົງຈອນ, ອະນຸຍາດໃຫ້ພັນທະບັດຫຼາຍຕື້ໂດລາທີ່ມັນໄດ້ຮັບໃນຊຸມປີມໍ່ໆມານີ້ເພື່ອໃຫ້ແກ່ແລະບໍ່ໄດ້ທົດແທນພວກມັນ. ນີ້ກໍາຈັດແຫຼ່ງສະພາບຄ່ອງຕົ້ນຕໍສໍາລັບຕະຫຼາດ. “ຜູ້ຄົນຖາມວ່າ ຂ້ອຍຄວນຊື້ຫຍັງ? ຄໍາຕອບແມ່ນເຈົ້າຄວນຈະເປັນເງິນສົດ." ເພື່ອກຽມພ້ອມຮັບມືກັບພາຍຸທີ່ຈະມາເຖິງ. ລາວເຫັນ "ຫຼາຍ, ຫຼາຍ, ລະດັບຕ່ໍາກວ່າລ່ວງຫນ້າ" ສໍາລັບຫຼັກຊັບແລະພັນທະບັດ, ແລະການລົບລ້າງ cryptocurrencies ເຊັ່ນ: Tether, "ໂຄງການ Ponzi ທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດໃນປະຫວັດສາດຂອງໂລກ, ໃຫຍ່ກວ່າ Madoff."
ເປັນຫຍັງເຮົາຄວນຟັງຄົນນີ້? Noble ໄດ້ເລີ່ມຕົ້ນການເຮັດວຽກຂອງລາວໃນປີ 1980 ໃນຖານະນັກຝຶກງານຢູ່ Fidelity Investments ທີ່ເຮັດວຽກໃຫ້ກັບ Peter Lynch ທີ່ມີຊື່ສຽງໃນເວລາທີ່ບໍລິສັດມີພຽງແຕ່ 8 ຕື້ໂດລາພາຍໃຕ້ການຄຸ້ມຄອງ (ປະຈຸບັນມັນເປັນ $ 4.5 ພັນຕື້). ບົດຮຽນ Lynchian ທີ່ມີຄ່າທີ່ສຸດຂອງລາວ: “ຮູ້ວ່າເຈົ້າມີຫຍັງແດ່,” Noble ເວົ້າວ່າ. “ມັນບໍ່ແມ່ນປີ້ຫວຍ. ເຈົ້າເປັນເຈົ້າຂອງບໍລິສັດໃດນຶ່ງ.” Noble ຄຸ້ມຄອງກອງທຶນ Fidelity Overseas ເພື່ອໃຫ້ໄດ້ຜົນຕອບແທນສູງສຸດ (137% ໃນໄລຍະ 5 ປີ) ແລະໄດ້ຂັບເຄື່ອນຂະຫຍາຍຕົວຢູ່ຍີ່ປຸ່ນ. ລາວຈື່ໄດ້ວ່າໃນຊຸມປີ 1980 ຕະຫຼາດຍີ່ປຸ່ນມັກ "ສະຖານະການສາມເທົ່າ" ກັບອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ຫຼຸດລົງ, ເງິນໂດລາຫຼຸດລົງແລະລາຄາພະລັງງານທີ່ຫຼຸດລົງ, ເຊິ່ງທັງຫມົດລວມກັນເພື່ອຊຸກຍູ້ການປະເມີນມູນຄ່າຊັບສິນ. ແຕ່ເມື່ອມັນກາຍເປັນ "ສະຖານະການ demerit triple," ກັບອັດຕາ, ນ້ໍາມັນແລະເງິນໂດລາທັງຫມົດເພີ່ມຂຶ້ນພ້ອມໆກັນ (ເຊັ່ນມື້ນີ້), ລາວໄດ້ກາຍເປັນ bearish ໃນປີ 1991 ແລະຕ້ອງການສັ້ນປະເທດຍີ່ປຸ່ນ; ຜູ້ກໍ່ຕັ້ງ Fidelity Ned Johnson ບອກ Noble ວ່າ Fidelity ເປັນຮ້ານຄ້າທີ່ມີອາຍຸດົນນານ, ດັ່ງນັ້ນລາວຈຶ່ງອອກໄປແລະເລີ່ມຕົ້ນຄັ້ງທໍາອິດຂອງສອງ $ 1 ຕື້ບວກກັບ hedge funds. ລາວໄດ້ລະເບີດຄັ້ງທີສອງໃນປີ 2009, ເມື່ອລາວຫັນໄປສູ່ຄວາມວຸ່ນວາຍໄວເກີນໄປຫຼັງຈາກວິກິດການທາງດ້ານການເງິນຂອງໂລກໄດ້ລົ້ມລົງ, ເຊິ່ງລາວຖືວ່າເປັນປະສົບການທີ່ມີຄຸນຄ່າສໍາລັບການນໍາທາງ 2022. "ພວກເຮົາຈະມີຕະຫຼາດຫມີທຸກຢ່າງ," ແລະມັນຈະດໍາເນີນຕໍ່ໄປຈົນກ່ວາຄວາມບໍ່ສົມດຸນຈະເກີດຂຶ້ນ. ໄປ. "ຕະຫຼາດຕໍ່າລົງເມື່ອສິ່ງທີ່ເຮັດໃຫ້ຕະຫຼາດຫຼຸດລົງແລະກັບຄືນ."
ໃນລະດູຮ້ອນທີ່ຜ່ານມາລາວໄດ້ເລີ່ມ tweeting ຫຼາຍ, "ໂທຫາ bullsh * t." ລາວໄດ້ລອງໃຊ້ແອັບ Clubhouse, ເວທີສື່ມວນຊົນສັງຄົມເພື່ອການສົນທະນາສົດເທົ່ານັ້ນ, ແຕ່ມັນແມ່ນ "ໜອງນ້ອຍໆຫຼາຍເກີນໄປ." ລາວພົບວ່າລາວມັກ Twitter Spaces, ແລະເລີ່ມເຊື້ອເຊີນເພື່ອນເກົ່າເຂົ້າໄປໃນຫ້ອງສົນທະນາ, ເຊິ່ງລາວຍອມຮັບວ່າລາວແລ່ນຄືກັບ ແກງ Nazi ລັກສະນະໃນ Seinfeld. Noble relishes ນໍາເອົາສຽງໃຫມ່ມາສູ່ການຜະລິດຂອງຜູ້ຈັດການເງິນທີ່ຮູ້ສຶກວ່າພວກເຂົາສູນເສຍສຽງຂອງເຂົາເຈົ້າຢູ່ໃນສີ່ຫລ່ຽມບ້ານ. "ມີຮ່າງກາຍຂອງຄວາມຮູ້ທີ່ສູນເສຍໄປ," ລາວເວົ້າ. ເຫຼົ່ານີ້ແມ່ນອໍານາດການປົກການລົງທຶນທີ່ຖືກຕ້ອງເຊັ່ນ: Marc Cohodes, ຈິມຊາໂນ, Marty Fridson, Michael Belkin, Grant Williams, Bennett Tomlin ແລະ Alexander Stahel. ທ້າຍອາທິດຜ່ານມາ ລາວໄດ້ໂອ້ລົມກັບຄູສອນນ້ຳມັນ Anas Alhaji ເປັນເວລາສອງຊົ່ວໂມງ. ພວກເຂົາເຈົ້າ excoriated ແນວຄວາມຄິດຂອງກອງປະຊຸມ instituting ປະເພດຂອງຜົນກໍາໄລ windfall ພາສີນ້ໍາມັນ. "ເປັນຫຍັງບໍ່ເກັບພາສີສໍາລັບ Apple, ເຊິ່ງມີກໍາໄລແລະກໍາໄລສູງກວ່າຫຼາຍ?" ການສົນທະນາຖືກເກັບໄວ້ໃນ YouTube, Spotify ແລະເວທີ Apple. Noble ໃນປັດຈຸບັນມີ 33,000 ຜູ້ຕິດຕາມ Twitter, ເພີ່ມຂຶ້ນຈາກ 2,000 ປີກ່ອນຫນ້ານີ້.
ລາວບໍ່ມີເຫດຜົນກ່ຽວກັບການຕັ້ງຊື່ຂອງຄົນທີ່ລາວຖືວ່າເປັນນັກສະແດງທີ່ບໍ່ດີ. ເຊັ່ນດຽວກັບລັດຖະມົນຕີກະຊວງການເງິນ Janet Yellen: "ຄົນດຽວກັນທີ່ບອກເຈົ້າວ່າມັນກໍາລັງສູງສຸດໃນປັດຈຸບັນແມ່ນຄືກັນກັບຜູ້ທີ່ເວົ້າວ່າມັນເປັນການຊົ່ວຄາວໃນປີກາຍນີ້. ເປັນຫຍັງເຈົ້າຄວນເຊື່ອເຂົາເຈົ້າ?” ແລະ Jim Cramer ຂອງ CNBC, ຜູ້ທີ່ໃນທ້າຍເດືອນພຶດສະພາກ່າວວ່າ "ມັນຈະເປັນລະດູຮ້ອນທີ່ງາມຫຼາຍ” ສໍາລັບຫຼັກຊັບ. ການສົນທະນາໄດ້ໂຍນຄວາມມັກຂອງ Bill Hwang, ເຊິ່ງກອງທຶນປ້ອງກັນຄວາມສ່ຽງ Archegos ໄດ້ flamed ອອກຢ່າງປະທັບໃຈໃນປີກາຍນີ້; SPAC-king Chamath Palihapitiya ບໍລິສັດຂອງພວກເຂົາຫຼຸດລົງຫຼາຍກ່ວາ 75%; ແລະ Chase Coleman ຂອງ Tiger Global, ເຊິ່ງໄດ້ສູນເສຍຫຼາຍກວ່າ 50% ການພະນັນຂອງບໍລິສັດເຕັກໂນໂລຢີ illiquid.
Noble heaps ເຍາະເຍີ້ຍ Cathie Wood ຂອງ ARK Invest, ເຊິ່ງກອງທຶນຫຼັກຂອງລາວຫຼຸດລົງຫຼາຍກ່ວາ 70% ນັບຕັ້ງແຕ່ປີທີ່ຜ່ານມາ, ແຕ່ວ່າໃຜ? ກ່າວເມື່ອບໍ່ດົນມານີ້ວ່ານາງຄາດຫວັງ ເພື່ອສ້າງຜົນຕອບແທນປະຈໍາປີ preposterous ຂອງ 50% ໃນອະນາຄົດ. (Noble ຄິດວ່າຍັງມີເງິນທີ່ຈະເຮັດກັບການຄ້າຄູ່ຂອງພະລັງງານຍາວ, ARKK ສັ້ນ.) ແລະຫຼັງຈາກນັ້ນມີ Tesla. Noble ກ່າວວ່າ SEC ແລະຜູ້ຄວບຄຸມອື່ນໆຍັງບໍ່ທັນໄດ້ຂັດຂວາງ Elon Musk ຍ້ອນວ່າພວກເຂົາກຽດຊັງທີ່ຈະຖືກຕໍານິຕິຕຽນ "ສັນຍາລັກທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດຂອງສະພາບຄ່ອງເກີນຢູ່ໃນຕະຫຼາດທີ່ມີການບັນຍາຍ." ໂດຍທົ່ວໄປແລ້ວ Noble ບໍ່ໄດ້ໃຫ້ຄໍາແນະນໍາກ່ຽວກັບຫຼັກຊັບ, ແຕ່ຄາດຄະເນວ່າ Tesla ຢູ່ທີ່ $ 200 ໃນທ້າຍປີ (ຢູ່ທີ່ $ 650 / share ມັນຫຼຸດລົງ 50% ນັບຕັ້ງແຕ່ເດືອນພະຈິກ).
ຊື່ເຫຼົ່ານີ້, ລາວຄາດຄະເນ, ຈະຖືກຈົດຈໍາຢູ່ໃນເສັ້ນກ່າງດຽວກັນກັບ hype-meisters ຂອງ 2000 ເຕັກໂນໂລຊີຂະຫຍາຍຕົວຢ່າງເຊັ່ນ:. Garrett van Wagoner, Kevin Landis, Ryan Jacob, Henry Blodget, Alberto Villar.
ມັນເປັນການມ່ວນຊື່ນທີ່ຈະເປັນ gadfly, ໂດຍສະເພາະໃນເວລາທີ່ downside ແມ່ນຈໍາກັດ. Noble ບໍ່ໄດ້ຈັດການເງິນໃຫ້ຜູ້ອື່ນນອກເໜືອໄປຈາກຕົວເອງໃນຕອນນີ້, ແລະລາວກໍ່ຂີ້ຄ້ານກັບຄວາມພະຍາຍາມຊອກຫາວິທີສ້າງລາຍໄດ້ຈາກຜູ້ຕິດຕາມໃໝ່ຂອງລາວໂດຍການເປີດຕົວເວທີການຄົ້ນຄວ້າທີ່ເຂັ້ມງວດ ຫຼືບາງທີກໍ່ເປີດຕົວກອງທຶນແລກປ່ຽນເງິນຕາ. ເພື່ອທົດສອບຄວາມເອື້ອເຟື້ອເພື່ອແຜ່ຂອງຜູ້ຟັງ, ໃນເດືອນແລ້ວນີ້, ລາວໄດ້ລະດົມທຶນ $ 220,000 ຈາກຜູ້ໃຫ້ທຶນສ່ວນບຸກຄົນ 700 ຄົນສໍາລັບ Chef Jose Andres. ເຮືອນຄົວໂລກກາງເຊິ່ງໄດ້ສະໜອງອາຫານຫຼາຍກວ່າ 40 ລ້ານຄາບໃຫ້ແກ່ຄົນຂັດສົນໃນເຂດປະສົບໄພເຊັ່ນເຮຕີ ແລະ ຢູເຄຣນ.
Noble ໃນປັດຈຸບັນແມ່ນເປັນຫ່ວງກ່ຽວກັບນັກລົງທຶນ underestiming ອັນຕະລາຍຂອງຕະຫຼາດໃນປະຈຸບັນ, ຫຼືກັບຄືນມາກ່ອນທີ່ຈະ coast ຈະແຈ້ງ. ທ່ານກ່າວໃນວັນຈັນວານນີ້ວ່າ “ບໍ່ມີປ່ຽງຫລົບໜີໃນປັດຈຸບັນ. "ຖ້າທ່ານປັບອັດຕາດອກເບ້ຍ, ຕະຫຼາດແມ່ນລາຄາແພງກວ່າໃນວັນສຸກ."
ທີ່ມາ: https://www.forbes.com/sites/christopherhelman/2022/06/14/star-stockpicker-finds-new-crusade-raging-against-the-everything-bubble/