ຂ້ອຍບໍ່ຮູ້ວ່າຕະຫຼາດຫມີຢູ່ Wall Street ຈະດົນປານໃດ, ຫຼືວ່າຄ່າສະເລ່ຍທີ່ສໍາຄັນຈະໄປໄກເທົ່າໃດ. ແຕ່ຂ້ອຍຮູ້ວ່າສິ່ງທີ່ຈະບໍ່ຊ່ວຍໃຫ້ທ່ານຄາດຄະເນຄວາມຮຸນແຮງຂອງຕະຫຼາດຫມີ: ການປະເມີນມູນຄ່າ. ຕະຫຼາດຫມີທີ່ເກີດຂື້ນໃນເວລາທີ່ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບມີມູນຄ່າເກີນແມ່ນບໍ່ມີເວລາຕໍ່ໄປອີກແລ້ວ, ໂດຍສະເລ່ຍ, ກ່ວາທີ່ເລີ່ມຕົ້ນໃນເວລາທີ່ຫຼັກຊັບມີມູນຄ່າເກີນຫນ້ອຍ. ແລະພວກເຂົາບໍ່ໄດ້ຜະລິດການສູນເສຍທີ່ໃຫຍ່ກວ່າ, ໂດຍສະເລ່ຍ.
ນັ້ນຄວນຈະເປັນການບັນເທົາທຸກ, ນັບຕັ້ງແຕ່ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບໃນປະຈຸບັນແມ່ນມີມູນຄ່າເກີນຫຼືເກີນມູນຄ່າທີ່ສຸດ, ອີງຕາມຕົວຊີ້ວັດການປະເມີນມູນຄ່າເກືອບທັງຫມົດທີ່ມີບັນທຶກການຕິດຕາມໄລຍະຍາວ.
ນີ້ແມ່ນບົດສະຫຼຸບທີ່ຂ້າພະເຈົ້າບັນລຸໄດ້ໃນການວິເຄາະຕະຫຼາດຫມີຂອງສະຫະລັດທັງຫມົດນັບຕັ້ງແຕ່ 1900, ອີງຕາມປະຕິທິນທີ່ເກັບຮັກສາໄວ້ໂດຍ Ned Davis Research. ຂ້າພະເຈົ້າໄດ້ກໍານົດບ່ອນທີ່ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຢືນຢູ່ໃນຈຸດເລີ່ມຕົ້ນຂອງແຕ່ລະຕະຫຼາດຫມີ, ອີງຕາມແປດຮູບແບບການປະເມີນມູນຄ່າຕະຫຼາດຫຼັກຊັບທີ່ມີຊື່ສຽງ. ຂ້ອຍໄດ້ຂຽນກ່ອນ ວ່າແຕ່ລະແປດເຫຼົ່ານີ້ໃນປະຫວັດສາດໄດ້ສະແດງໃຫ້ເຫັນຄວາມສາມາດທີ່ສໍາຄັນທາງສະຖິຕິໃນການຄາດຄະເນຜົນຕອບແທນຂອງຕະຫຼາດຫຼັກຊັບໃນ 10 ປີຕໍ່ໄປຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້ - ດັດປັບທັງຫມົດ.
ຂ້າພະເຈົ້າໄດ້ວັດແທກຄວາມກ່ຽວຂ້ອງກັນລະຫວ່າງການອ່ານແບບຈໍາລອງເຫຼົ່ານີ້ແລະຄວາມຍາວແລະຄວາມຮຸນແຮງຂອງຕະຫຼາດຫມີ, ແລະອອກມາຫວ່າງເປົ່າຢູ່ໃນລະດັບຄວາມມີຄວາມສໍາຄັນທາງສະຖິຕິ. ຍິ່ງໄປກວ່ານັ້ນ, ໃນຂອບເຂດທີ່ຄວາມກ່ຽວຂ້ອງເກີດຂື້ນ, ພວກມັນມັກຈະກົງກັນຂ້າມກັບສິ່ງທີ່ເຈົ້າຄາດຫວັງ: ຕະຫຼາດຫມີທີ່ເລີ່ມຕົ້ນເມື່ອຮຸ້ນມີມູນຄ່າເກີນແມ່ນສັ້ນ, ໂດຍສະເລ່ຍ, ແລະຜະລິດການສູນເສຍຫນ້ອຍລົງ.
ການຄົ້ນພົບຂອງຂ້ອຍບໍ່ແມ່ນເລື່ອງທີ່ບໍ່ຄາດຄິດຍ້ອນວ່າພວກເຂົາອາດຈະປາກົດ. ຄິດກັບຄືນສູ່ຕະຫຼາດຫມີໃນຕົ້ນປີ 2020 ທີ່ມາພ້ອມກັບການເລີ່ມຕົ້ນຂອງການລະບາດຂອງ COVID-19. ເຖິງວ່າຈະມີຕະຫຼາດຫຼັກຊັບສະຫະລັດຫຼັງຈາກນັ້ນໄດ້ຮັບການປະເມີນມູນຄ່າຫຼາຍກວ່າເກືອບທຸກໆມາດຕະການຫຼາຍກ່ວາການເລີ່ມຕົ້ນຂອງຕະຫຼາດຫມີອື່ນໆໃນສະຕະວັດທີ່ຜ່ານມາ, ການຫຼຸດລົງແມ່ນໃຊ້ເວລາຫຼາຍກວ່າຫນຶ່ງເດືອນ.
" ຕະຫຼາດຫມີໃນທົດສະວັດທີ່ຜ່ານມາແມ່ນສັ້ນກວ່າແລະຮ້າຍແຮງຫນ້ອຍ."
ຕະຫຼາດຫມີທີ່ເກີດຈາກການແຜ່ລະບາດຂອງພະຍາດລະບາດແມ່ນສອດຄ່ອງກັບຮູບແບບປະຫວັດສາດ: ຕະຫຼາດຫມີໃນທົດສະວັດທີ່ຜ່ານມາແມ່ນສັ້ນກວ່າແລະຮ້າຍແຮງຫນ້ອຍ, ໂດຍສະເລ່ຍ, ຫຼາຍກວ່າຕະຫຼາດຫມີໃນຕົ້ນສະຕະວັດທີ 20. ໃນຂະນະດຽວກັນ, ການປະເມີນມູນຄ່າໂດຍລວມໄດ້ກາຍເປັນທີ່ຂ້ອນຂ້າງຂື້ນ.
ອັດຕາເງິນເຟີ້ແມ່ນຫຍັງ? ແນ່ນອນວ່າຕະຫຼາດຫມີແມ່ນຮ້າຍແຮງຂຶ້ນເມື່ອພວກເຂົາເລີ່ມຕົ້ນເມື່ອອັດຕາເງິນເຟີ້ສູງຂຶ້ນ? ອີກເທື່ອ ໜຶ່ງ, ບໍ່. ຂ້າພະເຈົ້າແບ່ງຕະຫຼາດຫມີທີ່ມີມູນຄ່າ 120 ປີທີ່ຜ່ານມາເປັນສອງກຸ່ມຕາມອັດຕາການປ່ຽນແປງຂອງ CPI ໃນ 12 ເດືອນເມື່ອຕະຫຼາດຫມີເຫຼົ່ານັ້ນເລີ່ມຕົ້ນ. ເກືອບບໍ່ມີຄວາມແຕກຕ່າງໃນການສູນເສຍຕະຫຼາດຫມີໂດຍສະເລ່ຍຂອງສອງກຸ່ມເຫຼົ່ານັ້ນ.
ອ່ານ: ເຈົ້າອາດຈະຄິດວ່າຜູ້ຂາຍທີ່ເສື່ອມໂຊມໄດ້ປະກົດຕົວຟອງຂອງຕະຫຼາດ, ແຕ່ຮຸ້ນເຫຼົ່ານີ້ຍັງມີອັດຕາເງິນເຟີ້ຢູ່.
ນອກຈາກນີ້: ຜູ້ທີ່ຊື້ຮຸ້ນໃນມື້ທີ່ S&P 500 ເຂົ້າສູ່ຕະຫຼາດຫມີໄດ້ສະເລ່ຍ 22.7% ໃນ 12 ເດືອນ.
ການດູແລທີ່ຍິ່ງໃຫຍ່ຕ້ອງໄດ້ຮັບການປະຕິບັດໃນການຕີຄວາມແນວໂນ້ມເຫຼົ່ານີ້, ເນື່ອງຈາກວ່າຄວາມກ່ຽວຂ້ອງບໍ່ແມ່ນສາເຫດ. ການສະຫລຸບທີ່ເຫມາະສົມທີ່ຈະແຕ້ມ, ໃນຄວາມຄິດເຫັນຂອງຂ້ອຍ: ຕົວຊີ້ວັດການປະເມີນມູນຄ່າບອກພວກເຮົາພຽງເລັກນ້ອຍກ່ຽວກັບຄວາມສົດໃສດ້ານຂອງຕະຫຼາດຫຼັກຊັບໃນປີຕໍ່ໄປຫຼືສອງປີ. ໂຊກດີ, ຕະຫຼາດຫມີປົກກະຕິແມ່ນຂ້ອນຂ້າງສັ້ນ - 1.4 ປີແມ່ນສະເລ່ຍຂອງປະຕິທິນການຄົ້ນຄວ້າ Ned Davis.
ຕົວຊີ້ວັດການປະເມີນມູນຄ່າແທນທີ່ຈະເປັນປະໂຫຍດທີ່ສຸດໃນການຄາດຄະເນຜົນຕອບແທນໃນໄລຍະຍາວຂອງຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ - ໃນ 10 ປີຂ້າງຫນ້າ, ສໍາລັບຕົວຢ່າງ. ດັ່ງນັ້ນ, ຄວາມສົດໃສດ້ານການສະສົມຂອງຕະຫຼາດລະຫວ່າງປະຈຸບັນແລະ 2032 ແມ່ນຕໍ່າກວ່າສະເລ່ຍ. ແຕ່ນັ້ນບໍ່ໄດ້ຫມາຍຄວາມວ່າຕະຫຼາດຫມີໃນປະຈຸບັນຈະຍາວໂດຍສະເພາະຫຼືຮ້າຍແຮງ.
Mark Hulbert ແມ່ນຜູ້ປະກອບສ່ວນເປັນປະ ຈຳ ໃຫ້ MarketWatch. ການໃຫ້ຄະແນນ Hulbert ຂອງລາວຕິດຕາມຈົດ ໝາຍ ຂ່າວການລົງທືນທີ່ຈ່າຍຄ່າ ທຳ ນຽມພຽງເພື່ອກວດສອບ. ລາວສາມາດຕິດຕໍ່ໄດ້ທີ່ [email protected]
ເພີ່ມເຕີມ: ດ້ວຍ S&P 500 ໃນປັດຈຸບັນຢູ່ໃນຕະຫຼາດຫມີ, ຄວາມສິ້ນຫວັງແລະການ capitulation ແມ່ນຂັ້ນຕອນຕໍ່ໄປຂອງຄວາມໂສກເສົ້າຂອງນັກລົງທຶນ.
ຍັງອ່ານ: ETFs ARK ຂອງ Cathie Wood ກໍາລັງຈົມລົງກັບຮຸ້ນເຕັກໂນໂລຢີ - ແລະນັກລົງທຶນມູນຄ່າຈະລ່າສັດສໍາລັບການຕໍ່ລອງທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດ
ທີ່ມາ: https://www.marketwatch.com/story/stock-investors-are-still-in-danger-but-history-says-bear-markets-are-relatively-brief-11655419223?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
ນັກລົງທຶນຫຼັກຊັບຍັງຢູ່ໃນອັນຕະລາຍ, ແຕ່ປະຫວັດສາດກ່າວວ່າຕະຫຼາດຫມີແມ່ນຂ້ອນຂ້າງສັ້ນ
ຂ້ອຍບໍ່ຮູ້ວ່າຕະຫຼາດຫມີຢູ່ Wall Street ຈະດົນປານໃດ, ຫຼືວ່າຄ່າສະເລ່ຍທີ່ສໍາຄັນຈະໄປໄກເທົ່າໃດ. ແຕ່ຂ້ອຍຮູ້ວ່າສິ່ງທີ່ຈະບໍ່ຊ່ວຍໃຫ້ທ່ານຄາດຄະເນຄວາມຮຸນແຮງຂອງຕະຫຼາດຫມີ: ການປະເມີນມູນຄ່າ. ຕະຫຼາດຫມີທີ່ເກີດຂື້ນໃນເວລາທີ່ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບມີມູນຄ່າເກີນແມ່ນບໍ່ມີເວລາຕໍ່ໄປອີກແລ້ວ, ໂດຍສະເລ່ຍ, ກ່ວາທີ່ເລີ່ມຕົ້ນໃນເວລາທີ່ຫຼັກຊັບມີມູນຄ່າເກີນຫນ້ອຍ. ແລະພວກເຂົາບໍ່ໄດ້ຜະລິດການສູນເສຍທີ່ໃຫຍ່ກວ່າ, ໂດຍສະເລ່ຍ.
ນັ້ນຄວນຈະເປັນການບັນເທົາທຸກ, ນັບຕັ້ງແຕ່ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບໃນປະຈຸບັນແມ່ນມີມູນຄ່າເກີນຫຼືເກີນມູນຄ່າທີ່ສຸດ, ອີງຕາມຕົວຊີ້ວັດການປະເມີນມູນຄ່າເກືອບທັງຫມົດທີ່ມີບັນທຶກການຕິດຕາມໄລຍະຍາວ.
ນີ້ແມ່ນບົດສະຫຼຸບທີ່ຂ້າພະເຈົ້າບັນລຸໄດ້ໃນການວິເຄາະຕະຫຼາດຫມີຂອງສະຫະລັດທັງຫມົດນັບຕັ້ງແຕ່ 1900, ອີງຕາມປະຕິທິນທີ່ເກັບຮັກສາໄວ້ໂດຍ Ned Davis Research. ຂ້າພະເຈົ້າໄດ້ກໍານົດບ່ອນທີ່ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຢືນຢູ່ໃນຈຸດເລີ່ມຕົ້ນຂອງແຕ່ລະຕະຫຼາດຫມີ, ອີງຕາມແປດຮູບແບບການປະເມີນມູນຄ່າຕະຫຼາດຫຼັກຊັບທີ່ມີຊື່ສຽງ. ຂ້ອຍໄດ້ຂຽນກ່ອນ ວ່າແຕ່ລະແປດເຫຼົ່ານີ້ໃນປະຫວັດສາດໄດ້ສະແດງໃຫ້ເຫັນຄວາມສາມາດທີ່ສໍາຄັນທາງສະຖິຕິໃນການຄາດຄະເນຜົນຕອບແທນຂອງຕະຫຼາດຫຼັກຊັບໃນ 10 ປີຕໍ່ໄປຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້ - ດັດປັບທັງຫມົດ.
ຂ້າພະເຈົ້າໄດ້ວັດແທກຄວາມກ່ຽວຂ້ອງກັນລະຫວ່າງການອ່ານແບບຈໍາລອງເຫຼົ່ານີ້ແລະຄວາມຍາວແລະຄວາມຮຸນແຮງຂອງຕະຫຼາດຫມີ, ແລະອອກມາຫວ່າງເປົ່າຢູ່ໃນລະດັບຄວາມມີຄວາມສໍາຄັນທາງສະຖິຕິ. ຍິ່ງໄປກວ່ານັ້ນ, ໃນຂອບເຂດທີ່ຄວາມກ່ຽວຂ້ອງເກີດຂື້ນ, ພວກມັນມັກຈະກົງກັນຂ້າມກັບສິ່ງທີ່ເຈົ້າຄາດຫວັງ: ຕະຫຼາດຫມີທີ່ເລີ່ມຕົ້ນເມື່ອຮຸ້ນມີມູນຄ່າເກີນແມ່ນສັ້ນ, ໂດຍສະເລ່ຍ, ແລະຜະລິດການສູນເສຍຫນ້ອຍລົງ.
ການຄົ້ນພົບຂອງຂ້ອຍບໍ່ແມ່ນເລື່ອງທີ່ບໍ່ຄາດຄິດຍ້ອນວ່າພວກເຂົາອາດຈະປາກົດ. ຄິດກັບຄືນສູ່ຕະຫຼາດຫມີໃນຕົ້ນປີ 2020 ທີ່ມາພ້ອມກັບການເລີ່ມຕົ້ນຂອງການລະບາດຂອງ COVID-19. ເຖິງວ່າຈະມີຕະຫຼາດຫຼັກຊັບສະຫະລັດຫຼັງຈາກນັ້ນໄດ້ຮັບການປະເມີນມູນຄ່າຫຼາຍກວ່າເກືອບທຸກໆມາດຕະການຫຼາຍກ່ວາການເລີ່ມຕົ້ນຂອງຕະຫຼາດຫມີອື່ນໆໃນສະຕະວັດທີ່ຜ່ານມາ, ການຫຼຸດລົງແມ່ນໃຊ້ເວລາຫຼາຍກວ່າຫນຶ່ງເດືອນ.
" ຕະຫຼາດຫມີໃນທົດສະວັດທີ່ຜ່ານມາແມ່ນສັ້ນກວ່າແລະຮ້າຍແຮງຫນ້ອຍ."
ຕະຫຼາດຫມີທີ່ເກີດຈາກການແຜ່ລະບາດຂອງພະຍາດລະບາດແມ່ນສອດຄ່ອງກັບຮູບແບບປະຫວັດສາດ: ຕະຫຼາດຫມີໃນທົດສະວັດທີ່ຜ່ານມາແມ່ນສັ້ນກວ່າແລະຮ້າຍແຮງຫນ້ອຍ, ໂດຍສະເລ່ຍ, ຫຼາຍກວ່າຕະຫຼາດຫມີໃນຕົ້ນສະຕະວັດທີ 20. ໃນຂະນະດຽວກັນ, ການປະເມີນມູນຄ່າໂດຍລວມໄດ້ກາຍເປັນທີ່ຂ້ອນຂ້າງຂື້ນ.
ອັດຕາເງິນເຟີ້ແມ່ນຫຍັງ? ແນ່ນອນວ່າຕະຫຼາດຫມີແມ່ນຮ້າຍແຮງຂຶ້ນເມື່ອພວກເຂົາເລີ່ມຕົ້ນເມື່ອອັດຕາເງິນເຟີ້ສູງຂຶ້ນ? ອີກເທື່ອ ໜຶ່ງ, ບໍ່. ຂ້າພະເຈົ້າແບ່ງຕະຫຼາດຫມີທີ່ມີມູນຄ່າ 120 ປີທີ່ຜ່ານມາເປັນສອງກຸ່ມຕາມອັດຕາການປ່ຽນແປງຂອງ CPI ໃນ 12 ເດືອນເມື່ອຕະຫຼາດຫມີເຫຼົ່ານັ້ນເລີ່ມຕົ້ນ. ເກືອບບໍ່ມີຄວາມແຕກຕ່າງໃນການສູນເສຍຕະຫຼາດຫມີໂດຍສະເລ່ຍຂອງສອງກຸ່ມເຫຼົ່ານັ້ນ.
ອ່ານ: ເຈົ້າອາດຈະຄິດວ່າຜູ້ຂາຍທີ່ເສື່ອມໂຊມໄດ້ປະກົດຕົວຟອງຂອງຕະຫຼາດ, ແຕ່ຮຸ້ນເຫຼົ່ານີ້ຍັງມີອັດຕາເງິນເຟີ້ຢູ່.
ນອກຈາກນີ້: ຜູ້ທີ່ຊື້ຮຸ້ນໃນມື້ທີ່ S&P 500 ເຂົ້າສູ່ຕະຫຼາດຫມີໄດ້ສະເລ່ຍ 22.7% ໃນ 12 ເດືອນ.
ການດູແລທີ່ຍິ່ງໃຫຍ່ຕ້ອງໄດ້ຮັບການປະຕິບັດໃນການຕີຄວາມແນວໂນ້ມເຫຼົ່ານີ້, ເນື່ອງຈາກວ່າຄວາມກ່ຽວຂ້ອງບໍ່ແມ່ນສາເຫດ. ການສະຫລຸບທີ່ເຫມາະສົມທີ່ຈະແຕ້ມ, ໃນຄວາມຄິດເຫັນຂອງຂ້ອຍ: ຕົວຊີ້ວັດການປະເມີນມູນຄ່າບອກພວກເຮົາພຽງເລັກນ້ອຍກ່ຽວກັບຄວາມສົດໃສດ້ານຂອງຕະຫຼາດຫຼັກຊັບໃນປີຕໍ່ໄປຫຼືສອງປີ. ໂຊກດີ, ຕະຫຼາດຫມີປົກກະຕິແມ່ນຂ້ອນຂ້າງສັ້ນ - 1.4 ປີແມ່ນສະເລ່ຍຂອງປະຕິທິນການຄົ້ນຄວ້າ Ned Davis.
ຕົວຊີ້ວັດການປະເມີນມູນຄ່າແທນທີ່ຈະເປັນປະໂຫຍດທີ່ສຸດໃນການຄາດຄະເນຜົນຕອບແທນໃນໄລຍະຍາວຂອງຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ - ໃນ 10 ປີຂ້າງຫນ້າ, ສໍາລັບຕົວຢ່າງ. ດັ່ງນັ້ນ, ຄວາມສົດໃສດ້ານການສະສົມຂອງຕະຫຼາດລະຫວ່າງປະຈຸບັນແລະ 2032 ແມ່ນຕໍ່າກວ່າສະເລ່ຍ. ແຕ່ນັ້ນບໍ່ໄດ້ຫມາຍຄວາມວ່າຕະຫຼາດຫມີໃນປະຈຸບັນຈະຍາວໂດຍສະເພາະຫຼືຮ້າຍແຮງ.
Mark Hulbert ແມ່ນຜູ້ປະກອບສ່ວນເປັນປະ ຈຳ ໃຫ້ MarketWatch. ການໃຫ້ຄະແນນ Hulbert ຂອງລາວຕິດຕາມຈົດ ໝາຍ ຂ່າວການລົງທືນທີ່ຈ່າຍຄ່າ ທຳ ນຽມພຽງເພື່ອກວດສອບ. ລາວສາມາດຕິດຕໍ່ໄດ້ທີ່ [email protected]
ເພີ່ມເຕີມ: ດ້ວຍ S&P 500 ໃນປັດຈຸບັນຢູ່ໃນຕະຫຼາດຫມີ, ຄວາມສິ້ນຫວັງແລະການ capitulation ແມ່ນຂັ້ນຕອນຕໍ່ໄປຂອງຄວາມໂສກເສົ້າຂອງນັກລົງທຶນ.
ຍັງອ່ານ: ETFs ARK ຂອງ Cathie Wood ກໍາລັງຈົມລົງກັບຮຸ້ນເຕັກໂນໂລຢີ - ແລະນັກລົງທຶນມູນຄ່າຈະລ່າສັດສໍາລັບການຕໍ່ລອງທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດ
ທີ່ມາ: https://www.marketwatch.com/story/stock-investors-are-still-in-danger-but-history-says-bear-markets-are-relatively-brief-11655419223?siteid=yhoof2&yptr=yahoo