ຜູ້ເຊື່ອຖືຕະຫຼາດຫຼັກຊັບກ່າວວ່າ 'ຂັ້ນຕອນທີ່ຍັງຕັ້ງໄວ້' ສໍາລັບເສດຖະກິດສະຫະລັດຈະເລັ່ງໃນເຄິ່ງທີ່ສອງຂອງປີ

Stock-market believers are looking past the roughest stretch in months for US equities and clinging to bets on a rally in the back half of the year once the Federal Reserve stops hiking interest rates.

ດັດຊະນີ S&P 500 ກໍາລັງຫຼຸດລົງໃນອາທິດທີ່ຮ້າຍແຮງທີ່ສຸດນັບຕັ້ງແຕ່ວັນທີ 9 ທັນວາ, ຍ້ອນວ່າຂໍ້ມູນອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ຮ້ອນກວ່າການຄາດຄະເນໄດ້ຊຸກຍູ້ການຄາດເດົາວ່າ Fed ຈະຍົກຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການກູ້ຢືມຫຼາຍຄັ້ງ, ອາດຈະຢຸດເຊົາໃນເດືອນກໍລະກົດ. ນັ້ນ​ແມ່ນ​ການ​ຮັດ​ແໜ້ນ​ດ້ານ​ນະ​ໂຍ​ບາຍ​ທີ່​ມີ​ຄວາມ​ເຄັ່ງ​ຕຶງ​ກວ່າ​ທີ່​ນັກ​ລົງ​ທຶນ​ໄດ້​ຢືນ​ຢັນ​ພຽງ​ແຕ່​ສອງ​ສາມ​ອາ​ທິດ​ຜ່ານ​ມາ.

However, it still largely tracks with the theory that’s prevailed since the end of 2022: That equities would struggle through the first six months of the year before gaining strength in the second half. Stock-market technicals indicate that investors agree with this logic, as the S&P 500’s uptrend that started last fall continues even with the index losing 2.6% this month.

ທ່ານ Mary Ann Bartels, ຫົວຫນ້າຍຸດທະສາດການລົງທຶນຂອງ Sanctuary Wealth ກ່າວວ່າ "ພວກເຮົາກໍາລັງໃກ້ຊິດກັບການສິ້ນສຸດຂອງຮອບວຽນອັດຕາຂອງ Fed ແລະຕະຫຼາດຈະເລີ່ມຫຼຸດລາຄານັ້ນ."

Of course, risks to this outlook abound. Swaps traders see a peak rate of roughly 5.4% in July, up from around 5% at the start of February. But a new paper argues that it may need to rise ສູງເຖິງ 6.5%, raising the specter of a so-called hard landing in which the economy falls into a recession. In the rosier soft-landing scenario, the Fed tames inflation while the economy continues to grow.

ທ່ານ Bartels ກ່າວວ່າ "ຕະຫຼາດສາມາດຈັດການກັບອັດຕາທີ່ 5.5%, ແຕ່ມັນຈະບໍ່ສາມາດຈັດການກັບອັດຕາທີ່ 6% ຫຼືສູງກວ່າ," Bartels ກ່າວວ່າ "ນັ້ນກໍ່ຈະເຮັດໃຫ້ຕະຫຼາດທີ່ສັ່ນສະເທືອນ."

The alarming inflation figures weren’t the only trigger for the S&P 500’s down week. Dire forecasts from bellwethers like Walmart Inc. ແລະ Home Depot Inc. also soured the mood. This week brings more clues on the health of the consumer, with profit updates from ເປົ້າຫມາຍ Corp. and Lowe’s Cos.

ການຫຼຸດລົງຂອງຕະຫຼາດຫຼັກຊັບອາດຈະເຮັດໃຫ້ທໍ້ຖອຍໃຈ, ແຕ່ມັນບໍ່ຄວນຈະເປັນການຕົກໃຈໂດຍອີງໃສ່ຮູບແບບປະຫວັດສາດ. ໃນໄລຍະ 25 ປີທີ່ຜ່ານມາ, ເດືອນກຸມພາແມ່ນເປັນເດືອນທີ່ຮ້າຍແຮງທີ່ສຸດສໍາລັບ S&P 500, ໂດຍສະເລ່ຍການສູນເສຍ 0.4%, ອີງຕາມຂໍ້ມູນທີ່ລວບລວມໂດຍ Bloomberg. ຕົວຊີ້ວັດດັດຊະນີແມ່ນຫຼຸດລົງ 2.6% ໃນເດືອນນີ້ຫຼັງຈາກເພີ່ມຂຶ້ນ 6.2% ໃນເດືອນມັງກອນ.

ເລື່ອງຍັງສືບຕໍ່

ສໍາລັບ Bartels, ການຫຼຸດລົງໃດໆໃນອາທິດແລະເດືອນຂ້າງຫນ້າຈະເປັນໂອກາດທີ່ຈະຊື້. ນາງມັກຫຸ້ນສ່ວນການບິນອະວະກາດແລະການປ້ອງກັນ, ພ້ອມກັບ semiconductors, ເຊິ່ງໄດ້ຟື້ນຕົວຄືນໃຫມ່ຫຼັງຈາກປີ 2022 ທີ່ໂຫດຮ້າຍ.

ນາງບໍ່ໄດ້ຢູ່ຄົນດຽວ. Ryan Detrick, ຫົວຫນ້າຍຸດທະສາດການຕະຫລາດຂອງບໍລິສັດ Carson Group, ກໍາລັງຍຶດຫມັ້ນກັບການເດີມພັນຂອງລາວວ່າເສດຖະກິດຂອງສະຫະລັດຈະຫລີກລ້ຽງການຕົກຕໍ່າຂອງເສດຖະກິດ. ລາວຄິດວ່າອັດຕາເງິນເຟີ້ຈະຫຼຸດລົງຕື່ມອີກ, ແລະຖ້າອັດຕາສູງຂຶ້ນດົນກວ່ານັ້ນ, ລາວແນະນໍາໃຫ້ບໍລິສັດຂະຫນາດນ້ອຍແລະອຸດສາຫະກໍາຂະຫນາດໃຫຍ່.

Fed prep

ທ່ານກ່າວວ່າ "ຂັ້ນຕອນແມ່ນຍັງຕັ້ງໄວ້ເພື່ອໃຫ້ເສດຖະກິດສະຫະລັດເລັ່ງໃນເຄິ່ງທີ່ສອງຂອງປີຕໍ່ຜູ້ບໍລິໂພກທີ່ເຂັ້ມແຂງ," ລາວເວົ້າ. "ນັ້ນຈະເປັນຜົນປະໂຫຍດສໍາລັບຮຸ້ນ."

ການຕັດສິນໃຈອັດຕາເງິນເຟີ້ຕໍ່ໄປຂອງ Fed ຍັງເກືອບຫນຶ່ງເດືອນ, ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ຕະຫຼາດມີເວລາຫຼາຍທີ່ຈະດູດເອົານ້ໍາຖ້ວມຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້, ຕະຫຼາດແຮງງານແລະຕົວເລກການເຕີບໂຕຂອງຄ່າຈ້າງ. ພໍ່ຄ້າກໍາລັງກະກຽມສໍາລັບ Fed ທີ່ຈະກັບຄືນສູ່ການຍ່າງປ່າ jumbo: ການແລກປ່ຽນດັດຊະນີໃນໄລຍະກາງຄືນແມ່ນລາຄາປະມານ 30 ຈຸດພື້ນຖານຂອງການເຄັ່ງຄັດສໍາລັບການປະກາດ 22 ເດືອນມີນາ, ແລະຜົນຜະລິດຄັງເງິນສອງປີໄດ້ແຕະທີ່ສູງທີ່ສຸດນັບຕັ້ງແຕ່ 2007 ໃນວັນສຸກ.

That’s a toxic backdrop for growth stocks, whose valuations are more sensitive to changes in interest rates. Those shares saw strong rallies to start this year on speculation that the Fed would soon pause its hikes. With that seeming less likely, the tech-heavy Nasdaq 100 tumbled 1.7% Friday, eclipsing the decline in the S&P 500.

But even so, the bull case for stocks is still in place as long as the Fed remains on the path it set last year, according to Michael Antonelli, market strategist at Baird.

ທ່ານກ່າວວ່າ "ອັດຕາເງິນເຟີ້ຈະບໍ່ຫຼຸດລົງໃນເສັ້ນຊື່ຫຼັງຈາກສູງສຸດ," ລາວເວົ້າ. ທ່ານຄາດຄະເນວ່າມັນຈະຮຽກຮ້ອງໃຫ້ມີອັດຕາເງິນເຟີ້ແລະຂໍ້ມູນວຽກທີ່ຮ້ອນກວ່າທີ່ຄາດໄວ້ໃນໄຕມາດເຕັມເພື່ອບັງຄັບໃຫ້ Fed ເພີ່ມການຄາດຄະເນຂອງຕົນສໍາລັບອັດຕາເງິນເຟີ້ຂອງຕົນ, ລາວຄາດຄະເນ.

"ຕະຫຼາດບໍ່ຈໍາເປັນຕ້ອງກຽດຊັງການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາ," ລາວເວົ້າ. "ມັນກຽດຊັງເມື່ອການຍ່າງປ່າໃຫຍ່ກວ່າທີ່ມັນຄາດໄວ້ຫຼືໄວກວ່າທີ່ມັນຄາດໄວ້."

ເລື່ອງນີ້ໄດ້ຖືກ ນຳ ສະ ເໜີ ໃນເບື້ອງຕົ້ນ fortune.com

ເພີ່ມເຕີມຈາກ Fortune:
5 ຄວາມຮີບຮ້ອນທີ່ເຈົ້າອາດຈະມີລາຍໄດ້ຫຼາຍກວ່າ 20,000 ໂດລາຕໍ່ປີ, ທັງຫມົດໃນຂະນະທີ່ເຮັດວຽກຈາກເຮືອນ
ມູນຄ່າສຸດທິສະເລ່ຍຂອງ Millennials: ການຜະລິດແຮງງານທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດຂອງປະເທດຊາດຈະຂຶ້ນກັບສ່ວນທີ່ເຫຼືອ
ຊອກຫາເງິນສົດເພີ່ມເຕີມ? ພິຈາລະນາໂບນັດບັນຊີການກວດສອບ
ນີ້​ແມ່ນ​ເງິນ​ທີ່​ເຈົ້າ​ຕ້ອງການ​ເພື່ອ​ຫາ​ເງິນ​ຕໍ່​ປີ​ເພື່ອ​ຊື້​ເຮືອນ 600,000 ໂດ​ລາ