ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບມັກຈະມີ Kernel ຂອງຄວາມຈິງ

ຄໍາເວົ້າຂອງຕະຫຼາດຫຼັກຊັບມັກຈະມີສະຕິປັນຍາຫຼັກ - ແລະບາງຄັ້ງເປັນຄວາມຕົວະ. ນີ້ແມ່ນບາງລາຄາຕະຫຼາດທີ່ເຈົ້າອາດຈະໄດ້ຍິນ.

ຊື້ໃນ Cannons, ຂາຍໃນ Trumpets ໄດ້.

ຄໍາເວົ້ານີ້ມັກຈະຖືກອ້າງເຖິງ Nathan Rothschild, ນັກການເງິນລອນດອນໃນສະໄຫມຂອງ Napoleon (ປະມານ 1810). ນັກວິຊາການໄດ້ຕັ້ງຂໍ້ສົງໄສກ່ຽວກັບວ່າລາວເວົ້າມັນ, ແຕ່ນັ້ນບໍ່ແມ່ນຢູ່ບ່ອນນັ້ນ. ການຊື້ຂ່າວທີ່ບໍ່ດີມັກຈະເປັນວິທີທີ່ສະຫລາດໃນການລົງທຶນ.

ມັນຄ້າຍຄືກັນກັບຄໍາເວົ້າຂອງ Warren Buffett, ມັກຈະຖືວ່າເປັນນັກລົງທຶນທີ່ມີຊີວິດຊີວາທີ່ສຸດ: "ຈົ່ງຢ້ານກົວເມື່ອຄົນອື່ນມີຄວາມໂລບ, ແລະຄວາມໂລບເມື່ອຄົນອື່ນຢ້ານກົວ."

ຄົນສ່ວນໃຫຍ່ເຫັນເຫດຜົນຂອງວິທີການນີ້, ແຕ່ຈໍານວນຫນ້ອຍທີ່ມີ guts ທີ່ຈະປະຕິບັດມັນໃນເວລາທີ່ຄວາມກັງວົນດໍາເນີນການແຜ່ຂະຫຍາຍ. ຕົວຢ່າງທີ່ຜ່ານມາ: ໃນວັນທີ 13 ມີນາ 2020, ປະທານາທິບໍດີ Donald Trump ໄດ້ປະກາດ Covid-19 ເປັນພາວະສຸກເສີນແຫ່ງຊາດ. ຖ້າທ່ານໄດ້ຊື້ຫຼັກຊັບໃນມື້ນັ້ນ, ໃນປີຕໍ່ມາທ່ານຈະໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນປະມານ 48%.

ບໍ່​ມີ​ໃຜ​ເຄີຍ​ແຕກ​ຫັກ​ໂດຍ​ການ​ກໍາ​ໄລ.

ອັນນີ້ບາງເທື່ອກໍເປັນຂອງ Bernard Baruch (1870-1965, ນັກການເງິນ ແລະທີ່ປຶກສາຂອງປະທານາທິບໍດີ Woodrow Wilson) ແລະບາງຄັ້ງກໍເປັນນັກຄາດຄະເນ Jesse Livermore (1877-1940).

ໃນຂະນະທີ່ຄໍາຖະແຫຼງທີ່ເປັນຄວາມຈິງ (tautologically ດັ່ງນັ້ນ), ມັນສາມາດເຂົ້າໃຈຜິດ. ສົມມຸດວ່າເຈົ້າຊື້ MicrosoftMSFT
ໃນວັນທີ 31 ມີນາ 1986 ແລະຂາຍສາມປີຕໍ່ມາ. ທ່ານມີກໍາໄລທີ່ດີ, 263%. ແຕ່ຖ້າທ່ານໄດ້ຖືຈົນກ່ວາ 2000, ທ່ານຈະໄດ້ກໍາໄລ 55,536%.

ຫຼືສົມມຸດວ່າທ່ານໄດ້ຊື້ Nvidia (NVDA) ເມື່ອສິບປີກ່ອນແລະຂາຍໃນປີຕໍ່ມາ. ກໍາໄລຂອງທ່ານ: 7%. ຖ້າເຈົ້າຄ້າງໄວ້ເປັນເວລາ 5,771 ປີເຕັມ ມັນຈະເປັນ XNUMX%.

ຄໍາທີ່ກົງກັນຂ້າມໂດຍກົງແມ່ນ "ຕັດການສູນເສຍຂອງເຈົ້າແລະປ່ອຍໃຫ້ຜົນກໍາໄລຂອງເຈົ້າດໍາເນີນໄປ" (ຜູ້ຂຽນບໍ່ຮູ້). ຂ້ອຍບໍ່ຮັບຮອງທັງເວົ້າ. ຂ້າພະເຈົ້າຄິດວ່າທ່ານຕ້ອງເຮັດການຕັດສິນຂອງຫຼັກຊັບໂດຍຫຼັກຊັບ, ໂດຍອີງໃສ່ສິ່ງທີ່ທ່ານຄິດວ່າຄວາມສົດໃສດ້ານຂອງບໍລິສັດ, ບໍ່ແມ່ນການດໍາເນີນການລາຄາທີ່ຜ່ານມາ.

ຂາຍໃນເດືອນພຶດສະພາແລະໄປ.

ຄໍາເວົ້ານີ້ກັບຄືນໄປບ່ອນຢ່າງຫນ້ອຍເຖິງກາງປີ 19^th- ສະ​ຕະ​ວັດ Britain​. ສໍາລັບເວລາຫຼາຍປີ, ມັນເປັນຄວາມຈິງສ່ວນໃຫຍ່ໃນຕະຫຼາດສະຫະລັດ. ມາຮອດປີ 2012, ການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງຕະຫຼາດສ່ວນໃຫຍ່ໄດ້ມາໃນເດືອນພະຈິກເຖິງເດືອນເມສາ, ແລະຜົນໄດ້ຮັບແມ່ນຫຼຸດລົງຫຼາຍໃນເດືອນພຶດສະພາຫາເດືອນຕຸລາ.

ໃນທົດສະວັດທີ່ຜ່ານມາເຖິງແມ່ນວ່າ, ເປັນການສຶກສາໂດຍ Ned Davis Research ສະແດງໃຫ້ເຫັນ, ຜົນໄດ້ຮັບສໍາລັບທັງສອງໄລຍະເວລາແມ່ນໃກ້ຊິດຫຼາຍ: 5.7% ໂດຍສະເລ່ຍສໍາລັບໄລຍະທີ່ອ່ອນແອ, ແລະ 6.0% ສໍາລັບທີ່ເຂັ້ມແຂງ.

ນີ້ບໍ່ແປກໃຈ. ເມື່ອໃດກໍ່ຕາມກົດລະບຽບງ່າຍໆໃນຕະຫຼາດຫຼັກຊັບໄດ້ຖືກພົບເຫັນວ່າເຮັດວຽກ, ປະຊາຊົນປ່ຽນແປງພຶດຕິກໍາຂອງພວກເຂົາຕາມຄວາມເຫມາະສົມ. ແລະຫຼັງຈາກນັ້ນ, ຜົນກະທົບມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະຫຼຸດລົງຫຼືຫາຍໄປ.

ສີ່ຄໍາທີ່ເປັນອັນຕະລາຍທີ່ສຸດໃນການລົງທຶນແມ່ນ "ມັນແຕກຕ່າງກັນໃນເວລານີ້."

Sir John Templeton, ຫນຶ່ງ ໃນ idols ການ ລົງ ​​ທຶນ ຂອງ ຂ້າ ພະ ເຈົ້າ, ກ່າວ ວ່າ ນີ້. ແນ່ນອນ, ມັນເປັນໄປໄດ້ສະເຫມີສໍາລັບຮູບແບບຂອງຕະຫຼາດຫຼັກຊັບທີ່ຈະປ່ຽນແປງ. ແຕ່ໃນປະສົບການຂອງຂ້ອຍ, ປະຫວັດສາດມັກຈະເຮັດເລື້ມຄືນຕົວເອງ, ມີການປ່ຽນແປງ.

ຖ້າທ່ານຢູ່ໃນຕະຫຼາດ, ທ່ານຕ້ອງຮູ້ວ່າມີການຫຼຸດລົງ.

Peter Lynch, ຜູ້ທີ່ລວບລວມບັນທຶກການຕິດຕາມທີ່ຫນ້າປະຫລາດໃຈເປັນຜູ້ຈັດການກອງທຶນ Fidelity Magellan, ກ່າວໃນການສໍາພາດທາງໂທລະພາບ.

ລາວເວົ້າຕໍ່ໄປວ່າ, "ການສູນເສຍເງິນຫຼາຍກວ່າເກົ່າໂດຍນັກລົງທຶນກະກຽມການແກ້ໄຂ, ຫຼືພະຍາຍາມຄາດຄະເນການແກ້ໄຂ, ຫຼາຍກ່ວາການສູນເສຍໃນການແກ້ໄຂດ້ວຍຕົນເອງ."

ຂ້ອຍເຫັນດີກັບ Lynch. ຈະມີການຖົດຖອຍ, ແລະຈະມີຕະຫຼາດຫມີ, ແຕ່ເຖິງແມ່ນວ່ານັກເສດຖະສາດຜູ້ຊ່ຽວຊານຍັງບໍ່ດີໃນການຄາດຄະເນວ່າພວກເຂົາຈະເກີດຂຶ້ນເມື່ອໃດ. ປົກກະຕິແລ້ວມັນເປັນການສະຫລາດທີ່ຈະຢູ່ໃນການລົງທຶນຢ່າງເຕັມທີ່.

ຫນ້າທີ່ຂອງການພະຍາກອນເສດຖະກິດແມ່ນເພື່ອເຮັດໃຫ້ໂຫລາສາດເບິ່ງຕາມລໍາດັບ.

ອັນນັ້ນມາຈາກເສດຖະກິດ John Kenneth Galbraith. ຂ້າພະເຈົ້າສາມາດເປັນພະຍານໄດ້, ໂດຍອີງໃສ່ Derby of Economic Forecasting Talent (DEFT), ທີ່ຂ້າພະເຈົ້າດໍາເນີນການມາເປັນເວລາຫຼາຍປີ, ວ່າທັງນັກສມັກເລ່ນແລະຜູ້ຊ່ຽວຊານດ້ານການເງິນມີຈຸດປ່ຽນແປງຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງເຊັ່ນລາຄານ້ໍາມັນ, ອັດຕາດອກເບ້ຍ, ອັດຕາເງິນເຟີ້ແລະການເຕີບໂຕຂອງເສດຖະກິດ.

ຕະຫຼາດປີນກຳແພງແຫ່ງຄວາມກັງວົນ

ອັນນີ້ແມ່ນຄວາມມັກສ່ວນຕົວຂອງຂ້ອຍ. ພຽງແຕ່ຄິດເຖິງເຫດການທີ່ເຈັບປວດທີ່ປະເທດນີ້ໄດ້ອົດທົນ. ການ​ໂຈມ​ຕີ​ກໍ່​ການ​ຮ້າຍ​ໃສ່​ສູນ​ການ​ຄ້າ​ໂລກ ແລະ​ທຳ​ນຽບ​ຫ້າ​ແຈ​ໃນ​ປີ 2001. ການ​ຖົດ​ຖອຍ​ຢ່າງ​ຮ້າຍ​ແຮງ​ໃນ​ປີ 1981, 2008 ແລະ 2020. ການ​ແຜ່​ລະ​ບາດ​ນັບ​ແຕ່​ຕົ້ນ​ປີ 2020.

ຖິ້ມສົງຄາມໃນອີຣັກແລະອັຟການິສຖານ, ບັນຫາຄວາມສໍາພັນກັບຣັດເຊຍແລະຈີນ, ຄວາມຂັດແຍ້ງທາງດ້ານການເມືອງພາຍໃນປະເທດຂອງພວກເຮົາ, ແລະຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຫຼາຍ.

ດ້ວຍສິ່ງນັ້ນ, ທ່ານອາດຈະຄິດວ່າຜົນຕອບແທນຂອງຕະຫຼາດຫຼັກຊັບແມ່ນບໍ່ດີ. ໄກຈາກມັນ. ມາຮອດວັນທີ 29 ກໍລະກົດ 2020, ຮຸ້ນໄດ້ກັບຄືນມາສະເລ່ຍ 10.04% ໃນໄລຍະ 30 ປີຜ່ານມາ, 10.84% ​​ໃນໄລຍະ 50 ປີຜ່ານມາ ແລະ 10.71% ໃນໄລຍະ 70 ປີຜ່ານມາ.

John Dorfman ເປັນປະທານຂອງ Dorfman Value Investments ໃນ Boston. ລາວສາມາດຕິດຕໍ່ໄດ້ທີ່ [email protected]. ລາວຫຼືລູກຄ້າຂອງລາວອາດຈະເປັນເຈົ້າຂອງຫຼືຊື້ຂາຍຫຼັກຊັບທີ່ສົນທະນາໃນຄໍລໍານີ້.