(Bloomberg) - ພໍ່ຄ້າ Wall Street ກໍາລັງປະເຊີນກັບການຈູດບັ້ງໄຟຕະຫຼາດຮຸ້ນໃຫມ່ໃນວັນສຸກຫຼັງຈາກເກີດຄວາມວຸ້ນວາຍທົ່ວໂລກອີກອາທິດຫນຶ່ງ.
ອ່ານຫຼາຍທີ່ສຸດຈາກ Bloomberg
ໃນເຫດການປະຈໍາໄຕມາດທີ່ເອີ້ນວ່າ triple witching, ປະມານ $ 3.5 ພັນຕື້ຂອງທາງເລືອກໃນຫຼັກຊັບດຽວແລະລະດັບດັດຊະນີແມ່ນກໍານົດຈະຫມົດອາຍຸ, ອີງຕາມ Goldman Sachs Group Inc. ໃນຂະນະດຽວກັນ, ທາງເລືອກເງິນທີ່ໃກ້ຄຽງຫຼາຍແມ່ນການເຕີບໂຕຫຼາຍກ່ວາທຸກ. ເວລາຕັ້ງແຕ່ປີ 2019 - ການແນະນໍານັກລົງທຶນຈະຊື້ຂາຍຢ່າງຫ້າວຫັນກ່ຽວກັບຕໍາແຫນ່ງເຫຼົ່ານັ້ນ.
ແລະອີກເທື່ອ ໜຶ່ງ, ການບິດເບືອນສາມຄັ້ງນີ້ເກີດຂື້ນກັບການດຸ່ນດ່ຽງຂອງດັດຊະນີດັດຊະນີລວມທັງ S&P 500 - ການປະສົມປະສານທີ່ມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະເຮັດໃຫ້ເກີດປະລິມານມື້ດຽວທີ່ຈັດອັນດັບສູງສຸດຂອງປີ. ອີງຕາມການຄາດຄະເນຈາກ Howard Silverblatt, ນັກວິເຄາະດັດຊະນີອາວຸໂສຂອງ S&P Dow Jones Indices, ການດຸ່ນດ່ຽງຄືນໃຫມ່ໃນດັດຊະນີພຽງແຕ່ສາມາດກະຕຸ້ນການຊື້ຂາຍຫຼັກຊັບ 33 ຕື້ໂດລາ.
ກອງປະຊຸມໃນວັນສຸກໄດ້ດໍາເນີນໄປໃນຂະນະທີ່ S&P 500 ຟື້ນຕົວຄືນໃຫມ່ດ້ວຍການກະໂດດຂັ້ນສາມມື້, ສະຫນັບສະຫນູນໂດຍຄວາມຄາດຫວັງຂອງ Federal Reserve ເສດຖະກິດສາມາດທົນທານຕໍ່ການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາແລະຄໍາສັນຍາຂອງຈີນທີ່ຈະຊຸກຍູ້ຕະຫຼາດການເງິນຂອງຕົນ. ເຖິງຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ໃນການບອກເຖິງຄວາມດີຂອງອະນຸພັນ, ການຊຸມນຸມໄດ້ຖືກກະຕຸ້ນໂດຍຕົວແທນຈໍາຫນ່າຍທີ່ກວມເອົາຕໍາແຫນ່ງສັ້ນເພື່ອດຸ່ນດ່ຽງການເປີດເຜີຍໃນຂະນະທີ່ຄວາມຕ້ອງການສໍາລັບ hedges ຫຼັກຊັບແມ່ນສູງ.
ໃນປັດຈຸບັນຍ້ອນວ່າສັນຍາຈໍານວນຫຼາຍຫມົດອາຍຸ, ຄໍາຖາມທີ່ສໍາຄັນແມ່ນວ່ານັກລົງທຶນຈະຟື້ນຟູການຖືຄອງການປົກປ້ອງຂອງພວກເຂົາທ່າມກາງຄວາມກັງວົນກ່ຽວກັບການຂະຫຍາຍຕົວແລະສົງຄາມໃນຢູເຄລນ - ຫຼືພວກເຂົາຈະໄລ່ຕະຫຼາດຄືນໃຫມ່ດ້ວຍສັນຍາການໂທ.
ທ່ານ David Wagner, ຜູ້ຈັດການຫຼັກຊັບຂອງ Aptus Capital Advisors ກ່າວວ່າ "ຂ້ອຍບໍ່ເຄີຍເຫັນສະພາບແວດລ້ອມທີ່ເຈົ້າມີທ່າແຮງຫຼາຍໂພດໃນຕະຫຼາດທີ່ບໍ່ສາມາດຄວບຄຸມໄດ້". "ພວກເຮົາຈະເບິ່ງວ່າປະຊາຊົນສາມາດເຫັນເພື່ອນໍາໄປໃຊ້ໃຫມ່."
S&P 500 ໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນເກືອບ 6% ໃນໄລຍະສາມຮອບທີ່ຜ່ານມາໃນການແຂ່ງຂັນທີ່ດີທີ່ສຸດນັບຕັ້ງແຕ່ 2020, ຍ້ອນວ່າຄວາມມັກຂອງ Marko Kolanovic ທີ່ JPMorgan Chase & Co. ຮຽກຮ້ອງໃຫ້ນັກລົງທຶນເຂົ້າໄປໃນທັງຫມົດ.
ປະລິມານອະນຸພັນທີ່ລະເບີດໄດ້ເປັນຈຸດຢືນຂອງຕະຫຼາດຫຼັງການແຜ່ລະບາດ - ມີການຕີຮຸ້ນພື້ນຖານໃນທັງສອງທິດທາງ, ອີກຄັ້ງແລະອີກຄັ້ງ. ກັບນັກຍຸດທະສາດລວມທັງ Charlie McElligott ຢູ່ Nomura Holdings, ຄວາມກ້າວຫນ້າໃນອາທິດນີ້ໃນ S&P 500 ໄດ້ຖືກຂະຫຍາຍອອກອີກເທື່ອຫນຶ່ງໂດຍກິດຈະກໍາປ້ອງກັນຂອງຜູ້ຜະລິດຕະຫຼາດ.
ມັນເປັນຂະບວນການທີ່ສັບສົນ, ແຕ່ມັນເຮັດວຽກປະມານເຊັ່ນນີ້: ເມື່ອຜູ້ຂາຍຂາຍທາງເລືອກທີ່ວາງໄວ້, ມັນເປັນສິ່ງຈໍາເປັນທີ່ຈະເອົາການເດີມພັນໃນຊັບສິນທີ່ຕິດພັນເພື່ອເພີ່ມຂຶ້ນ. ເພື່ອຊົດເຊີຍຄວາມສ່ຽງຕໍ່ທິດທາງທີ່ບໍ່ຕ້ອງການນີ້, ຜູ້ຜະລິດຕະຫຼາດມັກຈະຂາຍຊັບສິນບາງຢ່າງເພື່ອຮັກສາຕໍາແຫນ່ງທີ່ເປັນກາງ. ເມື່ອທາງເລືອກທີ່ວາງໄວ້ຫມົດອາຍຸຫຼືໄດ້ຮັບການປະຕິບັດ, ມັນຈະຫັນກັບການເຄື່ອນໄຫວປ້ອງກັນເຫຼົ່ານັ້ນ - ອາດຈະເປັນການສ້າງ tailwind ສໍາລັບຊັບສິນ.
ປັດໄຈອື່ນທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບຕົວແທນຈໍາຫນ່າຍແມ່ນຕໍາແຫນ່ງ "gamma ສັ້ນ" ຫຼື "delta ສັ້ນ" ໃນປະຈຸບັນຂອງພວກເຂົາທີ່ຮຽກຮ້ອງໃຫ້ພວກເຂົາໄປກັບທ່າອ່ຽງຂອງຕະຫຼາດທົ່ວໄປ: ຊື້ຮຸ້ນໃນເວລາທີ່ພວກເຂົາເພີ່ມຂຶ້ນແລະຂາຍໃນເວລາທີ່ພວກເຂົາຫຼຸດລົງ.
ໃນຕອນຕົ້ນຂອງອາທິດ, ການເປີດເຜີຍຂອງພວກເຂົາກ່ຽວກັບຜະລິດຕະພັນ S&P 500 ຢູ່ໃນລະດັບທີ່ຢູ່ໃກ້ກັບ "gamma ສັ້ນ" ສູງສຸດທີ່ກ່ຽວຂ້ອງກັບປະຫວັດສາດ, ອີງຕາມການຄາດຄະເນໂດຍ McElligott, ນັກຍຸດທະສາດຂ້າມຊັບສິນຂອງ Nomura. ສາມມື້ຕໍ່ມາ, ມັນໄດ້ກາຍເປັນ "ສູນແກມມາ." ຕາມທາງ, ພໍ່ຄ້າໄດ້ຖືກບັງຄັບໃຫ້ຊື້ຮຸ້ນຄືນແລະປິດຕໍາແຫນ່ງສັ້ນຂອງພວກເຂົາ.
ດ້ວຍຄວາມຮູ້ສຶກຂອງຕະຫຼາດທີ່ອ່ອນເພຍ ແລະ ການລົງທຶນຂອງສະຖາບັນຕໍ່ກັບຮຸ້ນຢູ່ໃກ້ກັບລະດັບຕໍ່າກວ່າປີ, ຄວາມລະມັດລະວັງໃນຕະຫຼາດອະນຸພັນແມ່ນມີຢູ່ທົ່ວທຸກແຫ່ງ. ສໍາລັບຕົວຢ່າງ, ອັດຕາສະເລ່ຍຂອງ 20 ມື້ຂອງ Cboe put-call ສໍາລັບຮຸ້ນ, ສໍາລັບການຍົກຕົວຢ່າງ, ຢູ່ໃກ້ກັບລະດັບສູງສອງປີ.
ທ່ານ Steve Sears, ປະທານບໍລິສັດ Options Solutions ກ່າວວ່າ "ພວກເຮົາເຫັນທ່າອ່ຽງທົ່ວໄປຂອງການສືບຕໍ່ຄວາມສ່ຽງຕໍ່ນັກລົງທຶນ, ແລະຄວາມຄາດຫວັງວ່າຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຍັງຄົງມີຄວາມຜັນຜວນ,". "ມີເຫດການໃຫຍ່ຫຼາຍທີ່ສາມາດປ່ຽນຊ່ວງເວລາຂອງຕະຫຼາດທີ່ການປ້ອງກັນຄວາມອົດທົນແລະຄວາມອົດທົນເບິ່ງຄືວ່າເປັນຂໍ້ຄວາມຈາກຕະຫຼາດທາງເລືອກ."
ທາງເລືອກທີ່ໄກຈາກເງິນຫຼືເງິນໄດ້ຮັບຄວາມສົນໃຈຫນ້ອຍລົງໃນ Wall Street ກ່ຽວກັບວັນຫມົດອາຍຸ. ໃນປັດຈຸບັນດ້ວຍສັນຍາ S&P 500 ຈໍານວນຫລາຍທີ່ຜິດປົກກະຕິທີ່ນັ່ງຢູ່ໃກ້ກັບລາຄາຈຸດໃນຮອບນີ້, ກິດຈະກໍາການຊື້ຂາຍໃນວັນສຸກເບິ່ງຄືວ່າຈະມີຄວາມເຄັ່ງຕຶງຫຼາຍກ່ວາປົກກະຕິ, ອີງຕາມນັກຍຸດທະສາດ Goldman Rocky Fishman.
ທ່ານກ່າວວ່າ "ສິ່ງທີ່ ໜ້າ ສົນໃຈທີ່ສຸດແມ່ນທາງເລືອກທີ່ຢູ່ໃກ້ກັບເງິນ, ເພາະວ່າພວກເຮົາໃກ້ຈະ ໝົດ ອາຍຸ, ມີຄວາມບໍ່ແນ່ນອນກ່ຽວກັບວ່າພວກເຂົາຈະສິ້ນສຸດລົງໃນເງິນ," ລາວເວົ້າ. "ຄວາມບໍ່ແນ່ນອນນັ້ນສາມາດເຮັດໃຫ້ນັກລົງທຶນມີການຊື້ຂາຍຢ່າງຫ້າວຫັນກ່ຽວກັບຕໍາແຫນ່ງເຫຼົ່ານັ້ນ."
ອ່ານຫຼາຍທີ່ສຸດຈາກ Bloomberg Businessweek
2022 Bloomberg LP
ທີ່ມາ: https://finance.yahoo.com/news/stock-traders-brace-3-5-221951795.html