ຮຸ້ນເກັບຄືນຕົວເລກສອງຕົວເລກຫຼັງຈາກອັດຕາເງິນເຟີ້ສູງສຸດ, ປະຫວັດສາດສະແດງໃຫ້ເຫັນ

(Bloomberg) - ຄວາມສຸກທີ່ກວາດລ້າງຕະຫຼາດຫຼັກຊັບໃນວັນພະຫັດມີເຫດຜົນທີ່ເຂັ້ມແຂງໃນປະຫວັດສາດ: ເມື່ອໃດກໍ່ຕາມອັດຕາເງິນເຟີ້ໄດ້ສູງສຸດ, ການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງຕົວເລກສອງເທົ່າໄດ້ປະຕິບັດຕາມ.

ອ່ານຫຼາຍທີ່ສຸດຈາກ Bloomberg

ດັດຊະນີ S&P 500, ເຊິ່ງໄດ້ຫຼຸດລົງ 18% ໃນປີ 2022, ເພີ່ມຂຶ້ນ 4.7% ໃນວັນພະຫັດຫຼັງຈາກການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງດັດຊະນີລາຄາຜູ້ບໍລິໂພກໄດ້ເຢັນລົງໃນເດືອນຕຸລາຫຼາຍກ່ວາການຄາດຄະເນ, ເຮັດໃຫ້ດັດຊະນີຕິດຕາມວັນ CPI ທີ່ດີທີ່ສຸດນັບຕັ້ງແຕ່ເດືອນທັນວາ 2008. ໃນຂະນະດຽວກັນ, ດັດຊະນີ Nasdaq 100 ເພີ່ມຂຶ້ນ 6.1%. ດັດຊະນີທັງສອງແມ່ນຢູ່ໃນຈັງຫວະສໍາລັບກອງປະຊຸມທີ່ດີທີ່ສຸດຂອງພວກເຂົານັບຕັ້ງແຕ່ເດືອນເມສາ 2020.

ບໍ່ເປັນເລື່ອງແປກທີ່, ຮຸ້ນຂອງສະຫະລັດໄດ້ຕໍ່ສູ້ໃນຂະນະທີ່ອັດຕາເງິນເຟີ້ເພີ່ມຂຶ້ນ, ແຕ່ບໍ່ແມ່ນຫຼັງຈາກມັນສູງສຸດ. ນັບຕັ້ງແຕ່ 1950, S&P 500 ໄດ້ສະແດງຜົນຕອບແທນທັງຫມົດໂດຍສະເລ່ຍ 13% ໃນໄລຍະ 12 ເດືອນຂ້າງຫນ້າຫຼັງຈາກ 13 ອັດຕາເງິນເຟີ້ສູງສຸດ, ອີງຕາມ Jim Paulsen, ຫົວຫນ້າຍຸດທະສາດການລົງທຶນຂອງບໍລິສັດ Leuthold Group. ໃນ 10 ກໍລະນີທີ່ດັດຊະນີເພີ່ມຂຶ້ນໃນປີຫຼັງຈາກອັດຕາເງິນເຟີ້ເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ, ຜົນຕອບແທນທັງຫມົດສໍາລັບ S&P 500 ເພີ່ມຂຶ້ນໂດຍສະເລ່ຍ 22% ໃນປີຕໍ່ມາ, ຂໍ້ມູນຈາກ Leuthold ສະແດງໃຫ້ເຫັນ.

ໃນຂະນະທີ່ບໍ່ມີໃຜຮູ້ວ່າຕະຫຼາດຫມີໃກ້ຈະສິ້ນສຸດລົງຫຼືວ່າມັນມີກໍານົດສໍາລັບຂາຕ່ໍາອີກ, Paulsen ສັງເກດເຫັນວ່າ "ຂ່າວຮ້າຍ" ເບິ່ງຄືວ່າມີຜົນກະທົບໃນຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຫນ້ອຍລົງນັບຕັ້ງແຕ່ລະດູຮ້ອນກ່ວາໃນເຄິ່ງທໍາອິດຂອງປີ 2022. ນັ້ນມາ. ທ່ານກ່າວຕື່ມວ່າ, ຂະແຫນງການຮອບວຽນແລະຮຸ້ນຂະຫນາດນ້ອຍທີ່ມີລາຄາສູງໄດ້ຕີ S&P 500 ໃນເດືອນທີ່ຜ່ານມາ.

ສໍາລັບຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຂອງສະຫະລັດທີ່ຈະເຫັນຜົນກໍາໄລທີ່ສົມທຽບກັນ, ອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ສູງ stubbornly ຈະຕ້ອງຫຼຸດລົງໃນ clip ໄວກວ່າ, ເຖິງແມ່ນວ່ານັກລົງທຶນອາດຈະພາດໂອກາດທີ່ຈະເພີ່ມຂຶ້ນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍເຫຼົ່ານັ້ນຖ້າພວກເຂົາລໍຖ້າດົນເກີນໄປເນື່ອງຈາກຕະຫຼາດມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະເລີ່ມຕົ້ນຈາກລາຄາຕໍ່າສຸດຂອງຕະຫຼາດຫມີກ່ອນທີ່ຂໍ້ມູນເສດຖະກິດຈະຫຼຸດລົງ, ອີງ​ຕາມ Jimmy Lee, ຫົວ​ຫນ້າ​ບໍ​ລິ​ຫານ​ຂອງ The Wealth Consulting Group.

ເລື່ອງຍັງສືບຕໍ່

ທ່ານ Lee ກ່າວວ່າ "ນັກລົງທືນກໍ່ຕ້ອງມີການຈັດຕໍາແຫນ່ງທີ່ດີກ່ອນທີ່ Fed ຈະສົ່ງສັນຍານການຢຸດຊົ່ວຄາວເພາະວ່າຕະຫຼາດຫຼັກຊັບອາດຈະສູງຂຶ້ນຢ່າງຫຼວງຫຼາຍຈາກນີ້ໃນເວລາທີ່ຄໍາເວົ້າເຫຼົ່ານັ້ນອອກຈາກປາກຂອງປະທານ Fed Powell," Lee ກ່າວ.

ໃນຮອບວຽນຫຼັງສົງຄາມໂລກຄັ້ງທີ 5 ເມື່ອລາຄາຜູ້ບໍລິໂພກເພີ່ມຂຶ້ນສູງສຸດ 5%, ອັດຕາຜົນຕອບແທນສະເລ່ຍຂອງດັດຊະນີຫົກເດືອນ, ຫນຶ່ງປີແລະສອງປີຕໍ່ມາແມ່ນ 12%, 15% ແລະ XNUMX% ຕາມລໍາດັບ, ອີງຕາມຄູ່ຮ່ວມງານຄົ້ນຄ້ວາຍຸດທະສາດ.

ເຈົ້າ​ໜ້າ​ທີ່​ທະ​ນາ​ຄານ​ກາງ​ກາງ​ໄດ້​ເພີ່ມ​ຕົ້ນ​ທຶນ​ການ​ກູ້​ຢືມ​ຢ່າງ​ແຂງ​ແຮງ​ໃນ​ຄວາມ​ພະ​ຍາ​ຍາມ​ເພື່ອ​ເຮັດ​ໃຫ້​ອັດ​ຕາ​ເງິນ​ເຟີ້​ຢູ່​ໃກ້​ຈຸດ​ສູງ​ສຸດ​ໃນ​ຮອບ 40 ປີ. ທະນາຄານກາງໄດ້ຂຶ້ນອັດຕາດອກເບ້ຍໂດຍ 75 ຈຸດພື້ນຖານເປັນຄັ້ງທີ 3.75 ຕິດຕໍ່ກັນໃນອາທິດແລ້ວນີ້, ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ເປົ້າໝາຍຂອງອັດຕາດອກເບ້ຍມາດຕະຖານຢູ່ໃນລະດັບ 4% ເປັນ XNUMX%. ປະທານ Fed Jerome Powell ກ່າວຕໍ່ບັນດານັກຂ່າວຫລັງຈາກການຕັດສິນໃຈວ່າຂໍ້ມູນທີ່ຫນ້າຜິດຫວັງທີ່ຜ່ານມາແນະນໍາວ່າອັດຕາສຸດທ້າຍຈະຕ້ອງສູງກວ່າທີ່ຄາດໄວ້ກ່ອນຫນ້າ, ໃນຂະນະທີ່ຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າທະນາຄານກາງສາມາດປັບຂະຫນາດການເພີ່ມຂຶ້ນໃນທັນທີທັນວາ.

ທ່ານ Patrick Harker ປະທານ Fed Philadelphia ແລະທ່ານ Lorie Logan ປະທານ Fed Dallas ບໍ່ດົນມານີ້ກ່າວວ່າພວກເຂົາຄາດຫວັງວ່າທະນາຄານກາງຈະຊ້າລົງໃນອັດຕາການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາໃນເດືອນຂ້າງຫນ້າຍ້ອນວ່ານະໂຍບາຍການເງິນຂອງສະຫະລັດໃກ້ກັບລະດັບຈໍາກັດ. ແຕ່ Logan ໄດ້ສັງເກດເຫັນຢູ່ໃນກອງປະຊຸມທີ່ຈັດໂດຍທະນາຄານຂອງນາງໃນ Houston ວັນພະຫັດວ່າ "ບໍ່ຄວນຖືກປະຕິບັດເພື່ອເປັນຕົວແທນຂອງນະໂຍບາຍທີ່ງ່າຍກວ່າ."

ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ແປດຮອບວຽນອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ຜ່ານມາເຫັນວ່າ Fed ສືບຕໍ່ຍົກຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການກູ້ຢືມຈົນກ່ວາມັນສູງກວ່າ CPI, ອີງຕາມການຄົ້ນຄວ້າການລົງທຶນຂອງ Carson. ຕະຫຼາດສໍາລັບຄ່າຈ້າງໃນອັດຕານະໂຍບາຍຂອງ Fed ຢູ່ໃນຈຸດສູງສຸດຂອງ 4.8% ສໍາລັບເຄິ່ງທໍາອິດຂອງປີ 2023, ຫຼຸດລົງຈາກຂ້າງເທິງ 5% ໃນອາທິດທີ່ຜ່ານມາ. ນັ້ນ ໝາຍ ຄວາມວ່າຍັງສາມາດມີບ່ອນຫວ່າງຫຼາຍ ສຳ ລັບ Fed ທີ່ຈະຍົກອັດຕາເພື່ອຕ້ານກັບລາຄາທີ່ສູງ.

ອ່ານຫຼາຍທີ່ສຸດຈາກ Bloomberg Businessweek

2022 Bloomberg LP