(Bloomberg) — ທັງສົງຄາມ, ພະຍາດ ຫຼືອັດຕາເງິນເຟີ້ແມ່ນບໍ່ສາມາດພິສູດໄດ້ວ່າສາມາດປ້ອງກັນບໍ່ໃຫ້ຮຸ້ນອາເມລິກາເຮັດໃນສິ່ງທີ່ເຂົາເຈົ້າເຮັດເກືອບຕະຫຼອດມາເປັນເວລາ 13 ປີ: ເພີ່ມຂຶ້ນ. ຜູ້ສ້າງນະໂຍບາຍທີ່ອຸທິດຕົນເພື່ອໃຫ້ອັດຕາເງິນເຟີ້ຢູ່ພາຍໃຕ້ການຄວບຄຸມຈະເບິ່ງວ່າກາຍເປັນຫົວຂໍ້ຮ້ອນໃນ Wall Street ແນວໃດ.
ອ່ານຫຼາຍທີ່ສຸດຈາກ Bloomberg
ໃນປັດຈຸບັນ, ການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງ 6.6% ໃນການຈັດອັນດັບ S&P 500 - ໃນທາງໃດທາງຫນຶ່ງ - ເປັນການຊຸມນຸມທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດທີ່ເກີດຂື້ນກັບການເລີ່ມຕົ້ນຂອງຮອບວຽນອັດຕາການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງ Federal Reserve ນັບຕັ້ງແຕ່ສົງຄາມໂລກຄັ້ງທີສອງ, ຂໍ້ມູນທີ່ລວບລວມໂດຍ Ned Davis Research ແລະ Bloomberg ສະແດງໃຫ້ເຫັນ. ຊຸກຍູ້ໂດຍບົດລາຍງານເສດຖະກິດໃນທາງບວກ, ຮຸ້ນພຽງແຕ່ເຮັດໃຫ້ກໍາໄລໃນອາທິດທີສອງຂອງພວກເຂົາຕິດຕໍ່ກັນ, ໂດຍ S&P 500 ໄດ້ຟື້ນຕົວເຄິ່ງຫນຶ່ງຂອງການສູນເສຍນັບຕັ້ງແຕ່ເດືອນມັງກອນ.
ທັດສະນີຍະພາບທີ່ແຕກຕ່າງສອງອັນໄດ້ລວມຕົວກັນອ້ອມຮອບການຊຸມນຸມ. ອັນໜຶ່ງ, ຕະຫຼາດທີ່ມີທ່າອ່ຽງສ້າງຄວາມເຈັບຫົວໃຫ້ແກ່ບັນດາທະນາຄານກາງ, ເຊິ່ງເປັນຕົວແທນຂອງລະດັບທີ່ລົ້ມເຫລວໃນຄວາມພະຍາຍາມຂອງເຂົາເຈົ້າເພື່ອສະກັດກັ້ນອັດຕາເງິນເຟີ້ ແລະ ເຮັດວຽກຕໍ່ກັບເປົ້າໝາຍດັ່ງກ່າວໂດຍການຮັກສາເງື່ອນໄຂທາງດ້ານການເງິນວ່າງ. ໂຮງຮຽນອື່ນຖືວ່າຕາບໃດທີ່ສິ່ງຕ່າງໆຍັງສະຫງົບຢູ່ໃນຕະຫຼາດ, ປະທານ Fed Jerome Powell ມີການຄວບຄຸມຢ່າງເສລີໃນການຄຸ້ມຄອງປະເພດຢາທີ່ຈໍາເປັນເພື່ອເຮັດໃຫ້ວຽກເຮັດສໍາເລັດ.
"ສິ່ງສຸດທ້າຍທີ່ປະທານ Powell ມີໃນມື້ນີ້ແມ່ນຄວາມຫນ້າເຊື່ອຖືທີ່ຕໍ່ສູ້ກັບອັດຕາເງິນເຟີ້," Michael O'Rourke, ຫົວຫນ້າຍຸດທະສາດການຕະຫຼາດຂອງ Jonestrading ກ່າວ. "ທີ່ຫນ້າປະຫລາດໃຈ, ຕະຫຼາດການເງິນທີ່ມີຄວາມຍືດຫຍຸ່ນຫຼາຍ, ໂອກາດຫຼາຍທີ່ພວກເຂົາໃຫ້ປະທານໃນການສ້າງຄວາມຫນ້າເຊື່ອຖືນັ້ນຄືນໃຫມ່."
S&P 500 ໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນໃນທັງຫມົດແຕ່ສອງກອງປະຊຸມນັບຕັ້ງແຕ່ເດືອນມີນາ 16, ໃນເວລາທີ່ Fed ໄດ້ປະກາດການຂຶ້ນອັດຕາຄັ້ງທໍາອິດນັບຕັ້ງແຕ່ 2018. ໃນວັນອັງຄານ, ໃນເວລາທີ່ Powell ໄດ້ເຄັ່ງຄັດກັບຈຸດຢືນຂອງຕົນແລະກ່າວວ່າທະນາຄານກາງກຽມພ້ອມທີ່ຈະເພີ່ມອັດຕາເຄິ່ງສ່ວນຮ້ອຍຢູ່ທີ່. ກອງປະຊຸມຄັ້ງຕໍ່ໄປຂອງຕົນ, ວັດທະນະທໍາຂອງຕົນໄດ້ກະໂດດຂຶ້ນຫຼາຍກ່ວາ 1%, ການປະຊຸມສຸດທ້າຍ 2020 ວັນຂອງຕົນນັບຕັ້ງແຕ່ປີ XNUMX.
ໃນທາງກັບກັນ, ລາຄານ້ໍາມັນໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນສູງກວ່າ $ 110 ຕໍ່ບາເລນແລະບາງສ່ວນຂອງເສັ້ນໂຄ້ງອັດຕາຜົນຕອບແທນຂອງຄັງເງິນໄດ້ inverted - ການພັດທະນາທີ່ພຽງແຕ່ອາທິດກ່ອນຫນ້ານີ້ຈະເຮັດໃຫ້ເກີດຄວາມຢ້ານກົວຕໍ່ການຖົດຖອຍແລະຮຸ້ນທີ່ຈົມລົງ. ໃນເວລານີ້, ບໍ່ມີຫຼັກຖານໃດໆທີ່ວິຕົກກັງວົນ.
ມີຄໍາອະທິບາຍຫຼາຍຢ່າງສໍາລັບຄວາມຢືດຢຸ່ນຂອງຮຸ້ນ. ຄວາມຮູ້ສຶກອາດຈະຖືກລ້າງອອກກັບຜູ້ຈັດການເງິນມືອາຊີບ furiously unwinding ຄວາມສ່ຽງແລະເງິນຂາຍຍ່ອຍສຸດທ້າຍ retreating. ໃນຂະນະດຽວກັນ, ການຄາດຄະເນກໍາໄລໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນໃນປີນີ້, ເຮັດໃຫ້ບາງຄົນຄາດຄະເນວ່າຮຸ້ນອາດຈະເຮັດວຽກເປັນການປ້ອງກັນອັດຕາເງິນເຟີ້. ຄົນອື່ນເຫັນຕະຫຼາດທີ່ພຽງແຕ່ດີໃຈທີ່ເຫັນ Fed ປະຕິບັດວຽກງານຕໍ່ສູ້ກັບອັດຕາເງິນເຟີ້ຂອງຕົນຢ່າງຈິງຈັງ, ຍ້ອນວ່າມັນຈະໃຫ້ຜົນປະໂຫຍດໃນໄລຍະຍາວສໍາລັບເສດຖະກິດ.
ທ່ານ Ipek Ozkardeskaya, ນັກວິເຄາະອາວຸໂສຂອງ Swissquote ກ່າວວ່າ "ໃນຄວາມເປັນຈິງ, Fed ແມ່ນພຽງແຕ່ຊອກຫານະໂຍບາຍທີ່ບໍ່ດີຫນ້ອຍທີ່ສຸດເພື່ອແກ້ໄຂຄວາມຜິດພາດທີ່ຂີ້ຮ້າຍທີ່ມັນເຮັດໂດຍການເຮັດໃຫ້ອັດຕາເງິນເຟີ້ແລ່ນຮ້ອນນີ້", Ipek Ozkardeskaya, ນັກວິເຄາະອາວຸໂສຂອງ Swissquote ກ່າວ. "ຂ່າວດີແມ່ນວ່າ Powell ໄດ້ຮັບລົມຕະຫຼາດຢູ່ຫລັງຂອງລາວ - ສໍາລັບຕອນນີ້."
ໃນກອງປະຊຸມຂ່າວໃນອາທິດທີ່ຜ່ານມາ, Powell ກ່າວວ່ານະໂຍບາຍປົກກະຕິເຮັດວຽກໂດຍຜ່ານເງື່ອນໄຂທາງດ້ານການເງິນເພື່ອບັນລຸເສດຖະກິດທີ່ແທ້ຈິງ. ນັ້ນແມ່ນ, ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການກູ້ຢືມທີ່ສູງຂຶ້ນແລະລາຄາຊັບສິນຕ່ໍາຈະເຮັດໃຫ້ຄວາມຕ້ອງການທີ່ຮ້ອນເກີນໄປ, ຫຼືໃນທາງກັບກັນ.
ເຖິງຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ຂໍຂອບໃຈກັບການຊຸມນຸມຂອງຫຼັກຊັບ, ແນວໃດກໍ່ຕາມ, ດັດຊະນີເງື່ອນໄຂທາງດ້ານການເງິນຂອງ Bloomberg ຂອງສະຫະລັດໄດ້ຜ່ອນຄາຍລົງເຖິງແມ່ນວ່າຫຼັງຈາກ Fed ປັບຂຶ້ນອັດຕາດອກເບ້ຍ. ເບິ່ງຄືວ່າມັນບໍ່ກົງກັນກັບສິ່ງທີ່ທະນາຄານກາງມຸ່ງຫວັງທີ່ຈະບັນລຸ.
ທ່ານ Huw Roberts, ຫົວຫນ້າການວິເຄາະຂອງ Quant Insight ກ່າວວ່າ "Bears ກັງວົນວ່າຮຸ້ນທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນທໍາລາຍຄວາມພະຍາຍາມຂອງ Fed ເພື່ອເຮັດໃຫ້ສະພາບການເງິນໂດຍລວມເຄັ່ງຄັດ," Huw Roberts, ຫົວຫນ້າການວິເຄາະຂອງ Quant Insight ກ່າວ. "ພາຍໃຕ້ສະຖານະການນີ້, ຮຸ້ນທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນ sow ແກ່ນຂອງການຫຼຸດລົງຂອງຕົນເອງໂດຍການກະຕຸ້ນໃຫ້ Fed ຂີ້ຮ້າຍຫຼາຍຂຶ້ນ."
ນັບຕັ້ງແຕ່ການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາ, ຮຸ້ນທີ່ມີຄວາມອ່ອນໄຫວທາງດ້ານເສດຖະກິດເຊັ່ນຜູ້ຜະລິດສິນຄ້າແລະຜະລິດຕະພັນທີ່ມີການຕັດສິນໃຈຂອງຜູ້ບໍລິໂພກໄດ້ນໍາພາຜົນປະໂຫຍດໃນຕະຫຼາດ, ສັນຍານທີ່ນັກລົງທຶນຫຼັກຊັບອາດຈະສະຫນັບສະຫນູນທັດສະນະຂອງ Powell ວ່າ Fed ຈະສາມາດສ້າງພື້ນຖານເສດຖະກິດໄດ້.
ນັກລົງທຶນພັນທະບັດແມ່ນ sanguine ຫນ້ອຍ. ຄວາມຄາດຫວັງຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້ໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນຍ້ອນວ່າຜູ້ຄ້າຂາຍການວາງເດີມພັນຄວາມກົດດັນຂອງລາຄາຈະຍັງຄົງຢູ່ຕະຫຼອດປີ 2024, ເຊິ່ງເປັນປີທີ່ວົງຈອນການເຄັ່ງຕຶງໃນປະຈຸບັນຄາດວ່າຈະສິ້ນສຸດລົງ. ອັດຕາເງິນເຟີ້ຂອງຄັງເງິນໃນໄລຍະ 10 ປີ ແລະ XNUMX ປີ ເພີ່ມຂຶ້ນເປັນສະຖິຕິ.
ທັງຫມົດທີ່ແນະນໍາ Fed ຈະຈໍາເປັນຕ້ອງໄດ້ຫ້າມລໍ້ຢ່າງຫນັກແຫນ້ນເພື່ອເຮັດໃຫ້ອັດຕາເງິນເຟີ້ເຢັນ, ອາດຈະເຮັດໃຫ້ເສດຖະກິດຕົກຢູ່ໃນສະພາບເສດຖະກິດຖົດຖອຍ.
ເສັ້ນໂຄ້ງອັດຕາຜົນຕອບແທນທີ່ຄ່ອງແຄ້ວລະຫວ່າງຄັງເງິນສອງປີຫາ 10 ປີແມ່ນເຫດຜົນຫນຶ່ງທີ່ Chris Senyek ເຕືອນຕໍ່ຕ້ານການໄລ່ຕາມຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ.
"ພວກເຮົາບໍ່ໄດ້ຊື້ bounce, ເນື່ອງຈາກທັດສະນະຂອງພວກເຮົາວ່າສະຖານະການທາງພູມິສາດທາງດ້ານການເມືອງຍັງຄົງມີນ້ໍາທີ່ສຸດ, ອັດຕາເງິນເຟີ້ຄວນຈະສືບຕໍ່ມາໃນຮ້ອນ, ແລະການຄາດຄະເນການຂະຫຍາຍຕົວແມ່ນອ່ອນລົງ," ຫົວຫນ້າຍຸດທະສາດການລົງທຶນຂອງ Wolfe Research ກ່າວ.
ບໍ່ວ່າຄວາມອ່ອນເພຍຂອງຮຸ້ນສາມາດບັງຄັບໃຫ້ຜູ້ວາງນະໂຍບາຍຄິດຄືນ ໃໝ່ ທ່າທີທີ່ໂຫດຮ້າຍຂອງພວກເຂົາແມ່ນຍັງຈະເຫັນໄດ້.
Fed ບໍ່ຄ່ອຍຈະເພີ່ມອັດຕາໃນເວລາທີ່ຮຸ້ນຢູ່ໃນຄວາມຫຍຸ້ງຍາກ. ການຖີບຕົວຫລ້າສຸດໄດ້ປະຕິບັດຕາມການຫຼຸດລົງຂອງການຫຼຸດລົງທີ່ S&P 500 ຫຼຸດລົງເກືອບ 10% ໃນໄລຍະສາມເດືອນ. ມີພຽງແຕ່ຫນຶ່ງຄັ້ງນັບຕັ້ງແຕ່ປີ 1990 ທີ່ມີການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາທີ່ເກີດຂື້ນໃນເວລາທີ່ຮຸ້ນໄດ້ຮັບການສູນເສຍທີ່ເລິກເຊິ່ງກວ່າໃນປັດຈຸບັນ, ໃນເດືອນທັນວາ 2018. ໃນເວລານັ້ນ, Fed ໄດ້ປ່ຽນເສັ້ນທາງໃນເຈັດເດືອນຕໍ່ມາ.
ແຕ່ດ້ານເສດຖະກິດໃນປະຈຸບັນແມ່ນມີຄວາມແຕກຕ່າງກັນ, ໂດຍອັດຕາເງິນເຟີ້ຢູ່ລະດັບ 7.9%. ໃນປີ 2018, ການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງລາຄາຜູ້ບໍລິໂພກບໍ່ເຄີຍເກີນ 3%.
ທ່ານ Kara Murphy, ຫົວຫນ້າຝ່າຍລົງທຶນຂອງບໍລິສັດ Kestra Holdings ກ່າວວ່າ "ຫຼັກຊັບທີ່ເຂັ້ມແຂງເຮັດໃຫ້ Fed ກວມເອົາຫຼາຍກວ່າເກົ່າ, ແຕ່ຂ້ອຍຄິດວ່າພວກເຂົາຈະຕອບສະຫນອງຕໍ່ການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງລາຄາທີ່ຈະມາເຖິງ, ຕະຫຼາດແຮງງານເຮັດວຽກແນວໃດ," Kara Murphy, ຫົວຫນ້າການລົງທຶນຂອງບໍລິສັດ Kestra Holdings ກ່າວ. "ຫຼັງຈາກນັ້ນ, ພວກເຂົາເຕັມໃຈທີ່ຈະເສຍສະລະຫຼັກຊັບຖ້າພວກເຂົາຕ້ອງການ."
ອ່ານຫຼາຍທີ່ສຸດຈາກ Bloomberg Businessweek
2022 Bloomberg LP
ທີ່ມາ: https://finance.yahoo.com/news/surging-stock-markets-turn-blind-200539271.html