ພັນທະບັດທີ່ດີທີ່ສຸດທີ່ຈະລົງທຶນໃນປີ 2023

"ເຈົ້າມີຫມາກເຜັດບໍ?" ເພື່ອນຂອງຂ້ອຍ Ralph ຖາມທາງໂທລະສັບ.

ມັນແມ່ນເດືອນມັງກອນ 2021. ບາກິລາໃນຄາລິຟໍເນຍຖືກປິດ, ສະນັ້ນພວກເຮົາຫັນສວນຫລັງຂອງພວກເຮົາເປັນທໍາມະຊາດ.

“ບໍ່,” ຂ້ອຍຕອບ. ແລະ sighed ໃນການຍອມຮັບຢ່າງຊື່ສັດ. “ພຽງແຕ່ເບຍ. ຈໍານວນຫລາຍ ຂອງເບຍ.”

“ບໍ່​ມີ​ບັນ​ຫາ. ຂ້ອຍໄດ້ຮັບມັນ.”

ເພື່ອນຂອງຂ້ອຍ ຍັງ ມີ mini-keg ຂອງ delicious ເກົ່າແກ່. ການສ້າງຂອງລາວແມ່ນແຊບທີ່ເປັນອັນຕະລາຍ. ລາວເລີ່ມເຮັດ ແລະ aging ເຄື່ອງດື່ມສໍາລັບຜູ້ໃຫຍ່ທີ່ດີເພື່ອຜ່ານເວລາຢູ່ໃນໂລກລະບາດ.

ແລະ ໝາກເຜັດ maraschino ທີ່ລາວເອົາມາບໍ່ມີບົດບາດນ້ອຍໆໃນການຊົມເຊີຍທີ່ ສຳ ຄັນຂອງ cocktail ລາວ.

ຫ້າໂມງແລ້ວບໍ? ພຽງແຕ່ kidding (ສ່ວນຫຼາຍແມ່ນ). ພວກເຮົາກໍາລັງເວົ້າກ່ຽວກັບ maraschinos ໃນຖັນເງິນປັນຜົນເພາະວ່າພວກເຮົາ ສຸດທ້າຍ ມີບາງກອງທຶນພັນທະບັດຕົກເປັນມູນຄ່າເກັບ cherry.

ໃຫ້ເບິ່ງຢູ່ໃນສາມກອງທຶນຂ້າງລຸ່ມນີ້. ພວກເຂົາເຈົ້າທັງຫມົດແມ່ນດໍາເນີນການໂດຍ deity ລາຍຮັບຄົງທີ່ດຽວກັນ. ຫນຶ່ງແມ່ນ ລາຄາຖືກ ridiculously:

ໂອກາດຜົນຕອບແທນຂອງ DoubleLine (DLY)ແນ່ນອນ, ຊະນະລາງວັນ maraschino cherry ສໍາລັບເດືອນນີ້. ມັນດໍາເນີນການໂດຍ "Bond God" Jeffrey Gundlach ແລະລູກເຮືອຂອງລາວ, ຜົນຜະລິດ 10% ແລະການຊື້ຂາຍໃນສ່ວນຫຼຸດ 8% ກັບມູນຄ່າຊັບສິນສຸດທິ (NAV). ເປັນ cherry ແທ້!

ນີ້ແມ່ນວິທີການເຮັດວຽກ. ພັນທະບັດທີ່ DoubleLine ເປັນເຈົ້າຂອງໃນ DLY ເພີ່ມຂຶ້ນເປັນ NAV ຂອງ $15.28. ແຕ່ຕາມທີ່ຂ້ອຍຂຽນ, ກອງທຶນຊື້ຂາຍປະມານ 14 ໂດລາຕໍ່ຫຸ້ນ.

ນີ້ຫມາຍຄວາມວ່າພວກເຮົາມີປ່ອງຢ້ຽມສ່ວນຫຼຸດ 8% (ແປດຈຸດ-ສາມ ເປີເຊັນ, ໃຫ້ຖືກຕ້ອງ). ຖ້າແລະໃນເວລາທີ່ປ່ອງຢ້ຽມນີ້ປິດ, ຍ້ອນວ່າມັນມີສໍາລັບກອງທຶນເອື້ອຍນ້ອງສອງຄົນຂອງ DLY, ມັນຈະມີລາຄາເທົ່າກັບພວກເຮົາ.

ຂີ່ກັບພຣະເຈົ້າພັນທະບັດສໍາລັບ 92 ເຊັນໃນເງິນໂດລາແມ່ນເປັນຂໍ້ຕົກລົງທີ່ຫວານຊື່ນ. ແຕ່ມີຫຼາຍ. DLY ພະນັກງານ ພຽງ​ແຕ່ 23​% leverage​, ເຊິ່ງຢູ່ໃນຕ່ໍາສຸດສໍາລັບກອງທຶນພັນທະບັດທີ່ປິດ.

ມັນເປັນສິ່ງສໍາຄັນໃນປັດຈຸບັນເພາະວ່າ Federal Reserve (ດັ່ງທີ່ທ່ານອາດຈະໄດ້ຍິນ) ແມ່ນ ຍັງ ອັດຕາ​ການ​ເພີ່ມ​ຂຶ້ນ. ເຊິ່ງເພີ່ມຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຂອງທຶນສໍາລັບກອງທຶນປິດເຊັ່ນ DLY. ແມ່ນແລ້ວ, ເຄື່ອງແຕ່ງກາຍທີ່ມີມູນຄ່າສິນເຊື່ອເຊັ່ນ DoubleLine ໄດ້ຮັບການກູ້ຢືມໃນລາຄາຖືກ, ແຕ່ຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຂອງມັນແມ່ນຍັງຜູກມັດກັບອັດຕາໄລຍະສັ້ນ.

ເຊັ່ນດຽວກັນສໍາລັບບໍລິສັດເຊັ່ນ PIMCO. ອົງການດັ່ງກ່າວໄດ້ຮັບຂໍ້ຕົກລົງທີ່ຫວານຊື່ນ, ແຕ່ການເຊື່ອມຕໍ່ແລະຄວາມຫນ້າເຊື່ອຖືພຽງແຕ່ໄປເຖິງຕອນນັ້ນ. ຍ້ອນວ່າອັດຕາໄລຍະສັ້ນຍັງສືບຕໍ່ເພີ່ມຂຶ້ນ, ພວກເຂົາເຈົ້າ crimp ຮູບແບບການກູ້ຢືມຂອງ PIMCO.

ນັ້ນແມ່ນເຫດຜົນທີ່ພວກເຮົາຫຼຸດລົງໃນຄວາມກະຕືລືລົ້ນໃນບໍ່ດົນມານີ້. ພວກເຮົາຕ້ອງການກອງທຶນພັນທະບັດທີ່ມີຄວາມອ່ອນໄຫວຫນ້ອຍຕໍ່ກັບການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາໄລຍະສັ້ນ.

ເຊິ່ງແມ່ນຍ້ອນຫຍັງ ພວກເຮົາເລືອກເອົາ ກອງທຶນລາຍໄດ້ແບບເຄື່ອນໄຫວ PIMCO (PDI) ຫ້າອາທິດກັບຄືນ:

PDI ໃຊ້ ຫຼາຍ ຂອງ leverage — 48% ທີ່ຈະແນ່ນອນ! ນີ້ແມ່ນດີຫຼາຍເມື່ອອັດຕາຕ່ໍາ. ກູ້ຢືມສໍາລັບ 1%, ມີລາຍໄດ້ (ເວົ້າວ່າ) 7%, ມັນເປັນ slam dunk.

ແຕ່ເງິນແມ່ນລາຄາແພງກວ່າໃນມື້ນີ້, ອັດຕາໄລຍະສັ້ນແມ່ນເຂົ້າຫາ 5%. ເຖິງແມ່ນວ່າໃນປັດຈຸບັນມັນ ຍັງ ເຮັດໃຫ້ຄວາມຮູ້ສຶກສໍາລັບ PDI ທີ່ຈະນໍາໃຊ້ leverage - ມັນບໍ່ແມ່ນພຽງແຕ່ lucrative.

PDI ຊື້ຂາຍໃນລາຄາທີ່ນິຍົມກັບ NAV ຂອງມັນຫຼັງຈາກນັ້ນ. ພວກເຮົາກົງກັນຂ້າມໄດ້ໃຫ້ເຫດຜົນວ່ານີ້ບໍ່ມີຄວາມຫມາຍຫຼາຍ. ນອກຈາກນັ້ນ, ໃນຕອນທ້າຍຂອງມື້, ພວກເຮົາສະເຫມີຕ້ອງການ ລາຄາຜ່ອນຜັນ ຈາກ CEFs ຂອງພວກເຮົາ.

ແຕ່ເງິນປັນຜົນໃຫຍ່! ນັກລົງທຶນລາຍໄດ້ຈໍານວນຫຼາຍໄດ້ຖືກລໍ້ລວງໂດຍຜົນຜະລິດຫົວຂໍ້ໃຫຍ່. ພວກເຮົາຖືທີ່ເຂັ້ມແຂງ. ແລະ PDI ຫຼຸດລົງ 5% ໃນຫ້າອາທິດ! ມັນເປັນ smart ຢູ່ຫ່າງໆ.

ໃນຄວາມເປັນຈິງ, ຂໍ້ຕົກລົງເຫຼົ່ານີ້ແມ່ນເປັນເອກະລັກຂອງ CEFs. ບໍ່ເຫມືອນກັບກອງທຶນເຊິ່ງກັນແລະກັນແລະພີ່ນ້ອງ ETF, CEFs ມີຈໍານວນຮຸ້ນຄົງທີ່. ຊຶ່ງຫມາຍຄວາມວ່າພວກເຂົາສາມາດຊື້ຂາຍໃນລາຄາທີ່ນິຍົມແລະສ່ວນຫຼຸດກັບມູນຄ່າຂອງຊັບສິນທີ່ຕິດພັນ, NAV ຂອງພວກເຂົາ.

ຈົນ ກ ່ ວາ ອັດ ຕາ ການ ບັນ ລຸ ເພດານ ໃນ ທີ່ ສຸດ ຂອງ ເຂົາ ເຈົ້າ, ເງິນ ທຶນ ພັນ ທະ ບັດ - ໂດຍ ສະ ເພາະ ແມ່ນ ການ ຊື້ ຂາຍ ຢູ່ ຄ່າງວດປະກັນໄພ ເຊັ່ນ PDI - ແມ່ນ "ຫຼີກເວັ້ນ" ສໍາລັບຂ້ອຍ. ຫຼັງຈາກທີ່ທັງຫມົດ, ເປັນຫຍັງຈ່າຍເກີນເມື່ອພວກເຮົາມີ cherries ເຊັ່ນ DLY ຊື້ຂາຍ 92 ເຊັນໃນເງິນໂດລາ?

Brett, ເປັນຫຍັງບໍ່ DSL—ມັນຈ່າຍ 11%?! ຂ້າພະເຈົ້າຮັບຮູ້ວ່າພວກເຮົາມີຜູ້ອ່ານທີ່ບໍ່ເຄີຍເຮັດໃຫ້ມັນຜ່ານຜົນໄດ້ຮັບທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດໃນກະດານ. ແມ່ນແລ້ວ, DSL ຈ່າຍ 11%. ມັນ levers ເຖິງເລັກນ້ອຍຫຼາຍກ່ວາ DLY ທີ່ຈະເຮັດມັນ (29% ທຽບກັບ 23%). ນັ້ນເປັນສິດທັງຫມົດ, ແຕ່ໃນໂລກການເງິນ fickle ນີ້, ໃຫ້ຂ້າພະເຈົ້າ ປອດໄພ ກອງທຶນແລະ ໃຫຍ່ກວ່າ ຫຼຸດລາຄາ.

ຫຼັງຈາກທີ່ທັງຫມົດ, ເຂົາເຈົ້າໄດ້ຖືກດໍາເນີນການໂດຍປະຊາຊົນດຽວກັນ! ຄວາມແຕກຕ່າງໃນການປະເມີນລາຄາບໍ່ມີຄວາມຫມາຍຫຼາຍ. ພວກເຮົາຍິນດີທີ່ຈະໃຊ້ປະໂຫຍດ.

ມັນເປັນການຫຍາບຄາຍ 18 ເດືອນໃນຕະຫຼາດພັນທະບັດ. ການຕໍ່ລອງກຳລັງເລີ່ມປະກົດຂຶ້ນ. ພວກເຮົາຈະຈັບພວກເຂົາຍ້ອນວ່າພວກເຂົາມີໃຫ້ເລີ່ມຕົ້ນດ້ວຍເງິນປັນຜົນ maraschino.

Brett Owens ເປັນຫົວ ໜ້າ ນັກຍຸດທະສາດດ້ານການລົງທືນ ການຄາດຄະເນກົງກັນຂ້າມ. ສຳ ລັບແນວຄວາມຄິດກ່ຽວກັບລາຍໄດ້ທີ່ຍິ່ງໃຫຍ່ກວ່າ, ໃຫ້ທ່ານເອົາບົດລາຍງານພິເສດລ້າສຸດຂອງທ່ານໂດຍບໍ່ເສຍຄ່າ: ເງິນເບ້ຍບໍານານກ່ອນໄວອັນຄວນຂອງເຈົ້າ: ເງິນປັນຜົນໃຫຍ່—ທຸກໆເດືອນ—ຕະຫຼອດໄປ.

ການເປີດເຜີຍ: ບໍ່ມີ