ພັນທະບັດ Vigilantes ກັບຄືນມາ, overriding ນະໂຍບາຍ 'ໄປຊ້າ' ຂອງ Fed

ອັດຕາເງິນເຟີ້ແມ່ນ galloping, ຜົນຜະລິດທີ່ແທ້ຈິງແມ່ນ tanking ແລະ Federal Reserve heels ແມ່ນ dragging. ຜູ້ຊ່ຽວຊານດ້ານພັນທະບັດຂອງ Wall Street ໄດ້ເຫັນພຽງພໍ. ການຂາດຄວາມເປັນຈິງແລະຄວາມຮູ້ສຶກທົ່ວໄປໄດ້ ignited ພັນທະບັດ vigilante takeover ຂອງອັດຕາດອກເບ້ຍ. ແລະນັ້ນຫມາຍຄວາມວ່າຜົນກະທົບຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້ໃນຕະຫຼາດການເງິນແມ່ນເພີ່ມຂຶ້ນໄວ, ເຮັດໃຫ້ການປະຕິບັດຂອງ Fed ບໍ່ກ່ຽວຂ້ອງ.

ໝາຍເຫດ: “ພັນທະບັດ” ແມ່ນຄຳສັບຈາກອະດີດເມື່ອສະພາບການເງິນ ແລະອັດຕາເງິນເຟີ້ມີຄວາມຍຸ່ງຍາກຄືກັນ, ແລະຜູ້ຊ່ຽວຊານດ້ານພັນທະບັດຂອງ Wall Street ໄດ້ຟື້ນຟູຄໍາສັ່ງ. (ຈາກ Wikipedia: "A bond vigilante ແມ່ນນັກລົງທຶນຕະຫຼາດພັນທະບັດທີ່ປະທ້ວງຕໍ່ນະໂຍບາຍການເງິນຫຼືງົບປະມານທີ່ຖືວ່າອັດຕາເງິນເຟີ້ໂດຍການຂາຍພັນທະບັດ, ດັ່ງນັ້ນຈຶ່ງເພີ່ມຜົນຜະລິດ.")

ນີ້ແມ່ນຕົວຢ່າງຂອງສິ່ງທີ່ເກີດຂຶ້ນ. ອັດຕາຜົນຕອບແທນຂອງຄັງເງິນສະຫະລັດໃນ 10 ປີແມ່ນຢູ່ໃກ້ກັບລະດັບສູງ 3% ທີ່ບັນລຸໄດ້ໃນເມື່ອກ່ອນໃນລະຫວ່າງການຍ່າງຊ້າຂອງປະທານ Fed Powell ໄປສູ່ "ເປັນກາງ." ໃນເວລານັ້ນອັດຕາເງິນທຶນຂອງລັດຖະບານກາງແມ່ນເກີນ 2%. ໃນມື້ນີ້, ເຖິງແມ່ນວ່າຫຼັງຈາກການເພີ່ມຂຶ້ນທີ່ຜ່ານມາຂອງ Fed, ມັນເປັນ paltry 0.3%.

ເປັນ​ຫຍັງ​ຜູ້​ຕິດ​ພັນ​ກັບ​ຄືນ​ມາ​ໃນ​ປັດ​ຈຸ​ບັນ?

ສີ່ກໍາລັງກໍາລັງຂັບລົດ Wall Street ອອກຈາກຄວາມປາຖະຫນາຂອງ Fed.

ອັດຕາເງິນເຟີ້. ການອ່ານຜິດອັນໃຫຍ່ຫຼວງຂອງ Fed ກ່ຽວກັບ "ຊົ່ວຄາວ", ຫຼັງຈາກນັ້ນ "ໄລຍະຂ້າມຜ່ານ," ໄດ້ທໍາລາຍສິດອໍານາດຂອງ Fed ໃນຂະນະທີ່ອັດຕາເງິນເຟີ້ຫຼຸດລົງ, ໂດຍບໍ່ມີສັນຍານທີ່ຈະຊ້າລົງ.

ຜົນຜະລິດທີ່ແທ້ຈິງລົບ. ການທົດລອງໄລຍະຍາວຂອງ Fed ກັບຜົນຜະລິດທີ່ແທ້ຈິງທາງລົບໄດ້ສິ້ນສຸດລົງດ້ວຍການກະໂດດຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້ແລະຄວາມບໍ່ສາມາດປັບຕົວຂອງ Fed. ດ້ານລົບອັນໃຫຍ່ຫຼວງເຫຼົ່ານັ້ນແມ່ນບໍ່ສາມາດຍອມຮັບໄດ້ກັບນັກລົງທຶນ.

ການ​ເຕີບ​ໂຕ​ຂອງ​ການ​ສະ​ຫນອງ​ເງິນ​. ເຖິງວ່າ Fed ຈົ່ມກ່ຽວກັບການຊ້າລົງການຊື້ພັນທະບັດ, ການກະໂດດຂອງ Covid ຢ່າງຫຼວງຫຼາຍແມ່ນຍັງ swirling ກ່ຽວກັບ.

ໜີ້ສິນທີ່ຂາດດຸນຂອງລັດຖະບານສະຫະລັດ. ແນວຄິດຂອງການໃຊ້ຈ່າຍທີ່ "ຈໍາເປັນແລະດີ" ແມ່ນການຄຸ້ມຄອງທາງດ້ານການເງິນທີ່ດີ, ເຮັດໃຫ້ເຄື່ອງຈັກໃນອັດຕາເງິນເຟີ້ເພີ່ມຂຶ້ນ. ໜີ້ສິນຂອງລັດຖະບານສະຫະລັດ ໃນປັດຈຸບັນຢູ່ໃນລະດັບສູງ 125% ຂອງ GDP ປະຈໍາປີ. ການຊື້ພັນທະບັດ UST ຂອງ Fed ໄດ້ຊ່ວຍໃຫ້ການໃຊ້ຈ່າຍງົບປະມານທີ່ກວ້າງຂວາງນີ້, ໂດຍພື້ນຖານແລ້ວການຫັນຫນີ້ສິນໄປສູ່ການສະຫນອງເງິນໃຫມ່ (ປະຈຸບັນເກືອບ $ 6 ພັນຕື້).

ເສັ້ນທາງລຸ່ມ - ຄາດວ່ານັກລົງທຶນຈະມີປະຕິກິລິຍາຕື່ມອີກ

ບໍ່ມີຫຍັງເວົ້າວ່າ "ເຮັດບາງສິ່ງບາງຢ່າງ!" ເຊັ່ນ​ດຽວ​ກັນ​ກັບ​ການ​ຫຼຸດ​ລົງ​ຢ່າງ​ກະ​ທັນ​ຫັນ​ຂອງ​ລາ​ຄາ - ບໍ່​ວ່າ​ຈະ​ເປັນ​ພັນ​ທະ​ບັດ​, ຫຼັກ​ຊັບ​ຫຼື​ອະ​ສັງ​ຫາ​ລິ​ມະ​ຊັບ​. ພັນທະບັດແມ່ນມີຢູ່ໃນປັດຈຸບັນ, ຄືກັນກັບຫຼັກຊັບ. (ເບິ່ງ “ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບຫຼຸດລົງຢືນຢັນການສິ້ນສຸດຂອງເສັ້ນສໍາລັບ Bullishness")

ອະ​ສັງ​ຫາ​ລິ​ມະ​ຊັບ? ນັກລົງທຶນເງິນສົດກໍາລັງຖອກເທເຂົ້າໄປໃນຕະຫຼາດທີ່ຢູ່ອາໄສ, ຂັບລົດລາຄາສູງຂຶ້ນ, ມາຮອດປັດຈຸບັນ undeterred ໂດຍອັດຕາການຈໍານອງເພີ່ມຂຶ້ນຈາກ 3.5% ເປັນ 5%. ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ພຽງແຕ່ຍ້ອນວ່າເຂົາເຈົ້າມີເງິນສົດອຸດົມສົມບູນໃນປັດຈຸບັນແລະລາຄາຍັງເພີ່ມຂຶ້ນບໍ່ໄດ້ຫມາຍຄວາມວ່າຄວາມເປັນຈິງຈະບໍ່ກັດຕໍ່ມາ.

ການຖືສະຫງວນເງິນສົດຍັງຄົງເປັນຍຸດທະສາດທີ່ດີ. ໂອກາດທີ່ດີກວ່າຈະເກີດຂຶ້ນເມື່ອອາລົມຂອງນັກລົງທຶນແລະຫົວຂໍ້ຂ່າວສື່ມວນຊົນມີຜົນລົບຢ່າງກວ້າງຂວາງ.