ສໍາລັບ Federal Reserve ຂອງ Jerome Powell, ພາກສ່ວນທີ່ງ່າຍດາຍແມ່ນ embarking ໄປສູ່ເສັ້ນທາງທີ່ເຄັ່ງຄັດຂອງນະໂຍບາຍການເງິນທີ່ຮຸກຮານເພື່ອຄວບຄຸມອັດຕາເງິນເຟີ້ທີ່ສູງຫຼາຍທົດສະວັດໃນຂະນະທີ່ເສດຖະກິດແຂງແຮງ. ໃນປັດຈຸບັນ, ຍ້ອນວ່າເສດຖະກິດສະແດງໃຫ້ເຫັນອາການເບື້ອງຕົ້ນຂອງການອ່ອນລົງຢ່າງກວ້າງຂວາງ, ເສັ້ນທາງກ້າວໄປຂ້າງຫນ້າແມ່ນຈະຍາກກວ່າ.
ໃນປັດຈຸບັນພິຈາລະນາ flurry ຂອງຂໍ້ມູນທີ່ປ່ອຍອອກມາໃນອາທິດນີ້. ຂໍ້ມູນການຂາຍຍ່ອຍສໍາລັບເດືອນສິງຫາ ສະແດງໃຫ້ເຫັນ, ຢູ່ໃນຫນ້າດິນ, ການເພີ່ມຂຶ້ນທີ່ຫນ້າປະຫລາດໃຈຈາກເດືອນກ່ອນຍ້ອນວ່າລາຄານ້ໍາມັນແອັກຊັງທີ່ຫຼຸດລົງເຮັດໃຫ້ງົບປະມານຂອງຄົວເຮືອນມີພື້ນທີ່ຫຼາຍສໍາລັບການຊື້ແລະອາຫານໃນຮ້ານອາຫານ. ແຕ່ຂໍ້ມູນສໍາລັບເດືອນກໍລະກົດໄດ້ຖືກປັບປຸງຫຼຸດລົງຢ່າງຫຼວງຫຼາຍ. ຮ່ວມກັນ, ການອ່ານສອງເດືອນທີ່ຜ່ານມາແມ່ນເປັນທາງລົບເລັກນ້ອຍ, ຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າການປະສົມປະສານຂອງລາຄາທີ່ສູງຂຶ້ນແລະນະໂຍບາຍທີ່ເຄັ່ງຄັດແມ່ນເຮັດໃຫ້ຄວາມຕ້ອງການຂອງຜູ້ບໍລິໂພກຫຼຸດລົງ.
ຂະແຫນງການຜະລິດແມ່ນສະແດງໃຫ້ເຫັນທ່າອ່ຽງທີ່ຄ້າຍຄືກັນ. ການຜະລິດອຸດສາຫະກໍາຫຼຸດລົງ 0.2% ໃນເດືອນສິງຫາ, ມາຮອດຕໍ່າກວ່າຄວາມເຫັນດີນໍາ. ໃນຂະນະທີ່ຜົນຜະລິດການຜະລິດເພີ່ມຂຶ້ນ 0.1%, ມັນຍັງໄດ້ຖືກປັບປຸງຫຼຸດລົງໃນເດືອນກໍລະກົດ, ຫຼາຍກ່ວາການລົບຜົນກໍາໄລໃດໆ.
ການສໍາຫຼວດແຍກຕ່າງຫາກຈາກ Federal Reserve Banks of Philadelphia ແລະ New York, ຈັດພີມມາໃນວັນພະຫັດ, ທັງສອງສະແດງໃຫ້ເຫັນການຂະຫຍາຍຕົວທາງລົບໃນການຜະລິດ, ເຊັ່ນດຽວກັນ. ສໍາລັບ Philadelphia, ເດືອນສິງຫາຫມາຍການຫົດຕົວທີສາມໃນສີ່ເດືອນ; ນິວຢອກໄດ້ຫຼຸດລົງຢ່າງຕໍ່ເນື່ອງເປັນຄັ້ງທີສອງແລະສີ່ໃນຫ້າເດືອນ.
ໃນຂະນະດຽວກັນ, ທີ່ຢູ່ອາໄສໄດ້ "ຕີກໍາແພງຫີນ," ດັ່ງທີ່ຫົວຫນ້າເສດຖະສາດຂອງທະນາຄານ Comerica Bill Adams ກ່າວໃນອາທິດນີ້. ອັດຕາການຈໍານອງຜ່ານ 6% ເປັນຄັ້ງທຳອິດນັບຕັ້ງແຕ່ປີ 2008, ຂໍ້ມູນ Freddie Mac ທີ່ເປີດເຜີຍໃນວັນພະຫັດໄດ້ສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າ, ໃນຂະນະທີ່ຄໍາຮ້ອງສະຫມັກການຈໍານອງໄດ້ຫຼຸດລົງໃນລະດັບຕໍ່າສຸດນັບຕັ້ງແຕ່ປີ 1999.
ທ່ານ Joe Brusuelas, ຫົວຫນ້ານັກເສດຖະສາດຂອງບໍລິສັດທີ່ປຶກສາດ້ານເສດຖະກິດ RSM ກ່າວວ່າ "ພວກເຮົາກໍາລັງເລີ່ມຕົ້ນທີ່ຈະສັງເກດເຫັນຜົນກະທົບທີ່ຊັກຊ້າຂອງການປັບປຸງນະໂຍບາຍທີ່ຜ່ານມາໂດຍ Fed."
ທັງໝົດນີ້ອາດຈະຖືກເຫັນວ່າເປັນຂ່າວດີ—ຫຼືຢ່າງໜ້ອຍຄວນຈະເປັນສິ່ງທີ່ Fed ຄາດໄວ້. ທະນາຄານກາງຈໍາເປັນຕ້ອງເຮັດໃຫ້ສິ່ງຕ່າງໆຊ້າລົງແລະເຮັດໃຫ້ເສດຖະກິດເຢັນລົງເພື່ອຫຼຸດຜ່ອນຄວາມຕ້ອງການຂອງຜູ້ບໍລິໂພກແລະຄວບຄຸມອັດຕາເງິນເຟີ້, ແລະເສດຖະກິດກໍາລັງສະແດງຜົນກະທົບຂອງສິ່ງນັ້ນໃນປັດຈຸບັນ.
ແຕ່ການຫຼຸດລົງຂອງການຜະລິດ ແລະການຫຼຸດລົງຂອງການຂາຍຍ່ອຍກໍຈະມາເຖິງ ອັດຕາເງິນເຟີ້ຍັງສືບຕໍ່ rage ແລະຕະຫຼາດແຮງງານຍັງເຄັ່ງຕຶງຄືເກົ່າ. ການຮ້ອງຂໍການຫວ່າງງານໃນເບື້ອງຕົ້ນໄດ້ຫຼຸດລົງອີກເທື່ອຫນຶ່ງໃນວັນພະຫັດເປັນອາທິດທີຫ້າຕິດຕໍ່ກັນ, ແລະອັດຕາການຫວ່າງງານຂອງຜູ້ປະກັນໄພໄດ້ຫຼຸດລົງຕໍ່າກວ່າ 1%.
ນັ້ນ ໝາຍ ຄວາມວ່າທະນາຄານກາງຈະຕ້ອງມີຄວາມຮຸກຮານເປັນເວລາດົນກວ່າຍ້ອນວ່າອັດຕາເງິນເຟີ້ປ່ຽນເປັນໜຽວ, ຫຼືຄວບຄຸມຍາກກວ່າ. ມັນພຽງແຕ່ເພີ່ມສິ່ງທ້າທາຍສໍາລັບ Powell, ປະທານ Fed, ແລະເປີດໄລຍະໃຫມ່ໃນຂະບວນການຕໍ່ສູ້ກັບອັດຕາເງິນເຟີ້ຂອງທະນາຄານກາງ - ຫນຶ່ງທີ່ເກີດຂຶ້ນຕໍ່ກັບພື້ນຖານຂອງເສດຖະກິດທີ່ຢຸດເຊົາ.
ທ່ານ Tim Quinlan, ນັກເສດຖະສາດອາວຸໂສຂອງ Wells Fargo ກ່າວວ່າ "ມັນເປັນສິ່ງຫນຶ່ງທີ່ຈະເພີ່ມອັດຕາໃນສິ່ງທີ່ທຸກຄົນຕົກລົງເຫັນດີແມ່ນເສດຖະກິດທີ່ຮ້ອງອອກມາ,". "ມັນເຄັ່ງຄັດຂຶ້ນຫຼາຍທີ່ຈະຮັກສາອັດຕາການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງເມື່ອທ່ານໄດ້ບັນລຸບາງຈຸດຕົ້ນຕໍເຫຼົ່ານີ້."
ເຖິງວ່າຈະມີຄວາມອ່ອນເພຍຢ່າງກວ້າງຂວາງ, ຂໍ້ມູນ CPI ເດືອນສິງຫາທີ່ປ່ອຍອອກມາໃນອາທິດນີ້ແມ່ນຮ້ອນຫຼາຍທີ່ພວກເຂົາກະຕຸ້ນໃຫ້ນັກເສດຖະສາດຢູ່ Jefferies ແລະບ່ອນອື່ນເພີ່ມຄວາມຄາດຫວັງຂອງ Fed ທີ່ເອີ້ນວ່າອັດຕາຄ່າປາຍທາງຢ່າງຫນ້ອຍ 4.5%, ເພີ່ມຂຶ້ນຈາກ 4% ກ່ອນທີ່ຂໍ້ມູນປະຈໍາເດືອນຫຼ້າສຸດຈະຖືກປ່ອຍອອກມາ. . ການອ່ານຫຼ້າສຸດຍັງເຮັດໃຫ້ການຮຽກຮ້ອງທີ່ງຽບສະຫງົບວ່າທະນາຄານກາງສາມາດບັນລຸການລົງທືນທີ່ອ່ອນໂຍນ, ຍົກເລີກຄວາມຫວັງທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນຫຼັງຈາກການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງລາຄາຫຼຸດລົງໃນເດືອນກໍລະກົດ.
ຄໍາຖາມໃນປັດຈຸບັນກາຍເປັນຄວາມເຈັບປວດທີ່ຜົນສະທ້ອນຂອງການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາດອກເບ້ຍຂອງທະນາຄານກາງ. ໃນຂະນະທີ່ເຈົ້າຫນ້າທີ່ Fed ເບິ່ງຄືວ່າ "ພວກເຂົາຕ້ອງຮັບຮູ້ຢ່າງນ້ອຍກ່ຽວກັບຜົນກະທົບທາງລົບຂອງເສດຖະກິດທີ່ເຄັ່ງຄັດ," Quinlan ເວົ້າວ່າ, "ບໍ່ມີຫຍັງກ່ຽວກັບຄໍາສັ່ງຂອງສະພາຂອງພວກເຂົາທີ່ແນະນໍາວ່າພວກເຂົາຄວນຈະເອົາໃຈໃສ່ກັບຄວາມເສື່ອມໂຊມເຫຼົ່ານັ້ນ. ເສດຖະກິດ.”
ທ່ານກ່າວວ່າ, "ຖ້າພວກເຂົາຈະຍຶດ ໝັ້ນ ກັບສິ່ງທີ່ພວກເຂົາຄວນຈະຍຶດ ໝັ້ນ, ພວກເຂົາບໍ່ຄວນທໍ້ຖອຍໃຈຍ້ອນຄວາມເສື່ອມໂຊມຂອງພື້ນຖານເສດຖະກິດ."
Powell ໄດ້ເນັ້ນຫນັກຫຼາຍອາທິດທີ່ທະນາຄານກາງຮູ້ວ່າການກະທໍາຂອງມັນຈະເຮັດໃຫ້ເກີດຄວາມເສຍຫາຍທີ່ເຈັບປວດແຕ່ວ່າມັນຈະບໍ່ຖືກຂັດຂວາງຈາກການເຮັດສິ່ງທີ່ມັນຕ້ອງເຮັດເພື່ອເຮັດໃຫ້ອັດຕາເງິນເຟີ້ກັບຄືນສູ່ 2%. ທ່ານກ່າວວ່າ, ການບໍ່ຍຶດໝັ້ນໃນການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງລາຄາໃນປັດຈຸບັນພຽງແຕ່ຈະເຮັດໃຫ້ເກີດຄວາມເຈັບປວດຫຼາຍຂຶ້ນໃນອະນາຄົດ, ໂດຍໃຫ້ເຫດຜົນວ່າ Fed ຈະມີຄວາມຫມັ້ນຄົງດົນເທົ່າທີ່ມັນໃຊ້ເວລາ.
ໃຫ້ແນ່ໃຈວ່ານັກລົງທຶນເຂົ້າໃຈຂໍ້ຄວາມນັ້ນແມ່ນຂັ້ນຕອນທໍາອິດ. ແຕ່ປະຕິບັດຕາມມັນຍ້ອນວ່າການຫວ່າງງານເພີ່ມຂຶ້ນ, ທຸລະກິດຂະຫນາດນ້ອຍປິດລົງ, ແລະສັນຍາເສດຖະກິດຈະເປັນອີກອັນຫນຶ່ງ - ທີ່ຕ້ອງການການທົດສອບທີ່ແທ້ຈິງຂອງການແກ້ໄຂ.
ການຫຼຸດລົງຂອງເສດຖະກິດໄດ້ສະແດງໃຫ້ເຫັນໃນອາທິດນີ້ແມ່ນພຽງແຕ່ການເລີ່ມຕົ້ນ.
ຂຽນຫາ Megan Cassella ຢູ່ [email protected]
