'Fed ກໍາລັງທໍາລາຍສິ່ງຕ່າງໆ' - ນີ້ແມ່ນສິ່ງທີ່ Wall Street ຢູ່ໃນຂອບຍ້ອນວ່າຄວາມສ່ຽງເພີ່ມຂຶ້ນທົ່ວໂລກ

ໃນຖານະເປັນ Federal Reserve ເພີ່ມທະວີຄວາມພະຍາຍາມທີ່ຈະຮັກສາອັດຕາເງິນເຟີ້, ສົ່ງເງິນໂດລາທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນແລະພັນທະບັດແລະຫຼັກຊັບເຂົ້າໄປໃນ tailspin, ຄວາມກັງວົນເພີ່ມຂຶ້ນວ່າແຄມເປນຂອງທະນາຄານກາງຈະສົ່ງຜົນກະທົບທີ່ບໍ່ຄາດຄິດແລະອາດຈະເປັນອັນຕະລາຍຮ້າຍແຮງ.

ຕະຫຼາດໄດ້ເຂົ້າສູ່ໄລຍະໃຫມ່ທີ່ເປັນອັນຕະລາຍໃນອາທິດທີ່ຜ່ານມາ, ຫນຶ່ງໃນການປ່ຽນແປງທີ່ຜິດປົກກະຕິທາງສະຖິຕິໃນທົ່ວປະເພດຊັບສິນແມ່ນກາຍເປັນເລື່ອງປົກກະຕິ. ການຂາຍຮຸ້ນໄດ້ຮັບຫົວຂໍ້ຂ່າວສ່ວນໃຫຍ່, ແຕ່ວ່າມັນແມ່ນຢູ່ໃນ gyrations ແລະ interplay ຂອງຕະຫຼາດທົ່ວໂລກທີ່ໃຫຍ່ກວ່າສໍາລັບສະກຸນເງິນແລະພັນທະບັດບ່ອນທີ່ບັນຫາແມ່ນ brewing, ອີງຕາມນັກຮົບເກົ່າ Wall Street.

ຫຼັງຈາກທີ່ໄດ້ຮັບການວິພາກວິຈານສໍາລັບການຊ້າທີ່ຈະຮັບຮູ້ອັດຕາເງິນເຟີ້, Fed ໄດ້ເລີ່ມປະຕິບັດຂອງຕົນ ຮຸກຮານທີ່ສຸດ ອັດຕາ​ການ​ເພີ່ມ​ຂຶ້ນ​ນັບ​ແຕ່​ຊຸມ​ປີ 1980. ຈາກເກືອບສູນໃນເດືອນມີນາ, Fed ໄດ້ຊຸກຍູ້ອັດຕາດັດຊະນີຂອງຕົນໄປສູ່ເປົ້າຫມາຍຢ່າງຫນ້ອຍ 3%. ​ໃນ​ຂະນະ​ດຽວ​ກັນ, ​ແຜນການ​ທີ່​ຈະ​ຖອນ​ໃບ​ດຸ່ນດ່ຽງ 8.8 ຕື້​ໂດ​ລາ​ສະຫະລັດ ​ໃນ​ຂະ​ບວນການ​ທີ່​ເອີ້ນ​ວ່າ “ການ​ເຄັ່ງ​ຄັດ​ດ້ານ​ປະ​ລິ​ມານ​,” ຫຼື QT - ອະນຸຍາດໃຫ້ເງິນທີ່ມາຈາກຫຼັກຊັບທີ່ Fed ມີຢູ່ໃນປື້ມຂອງຕົນທີ່ຈະມ້ວນອອກໃນແຕ່ລະເດືອນແທນທີ່ຈະຖືກລົງທຶນຄືນ - ໄດ້ເອົາຜູ້ຊື້ທີ່ໃຫຍ່ທີ່ສຸດຂອງ Treasurys ແລະຫຼັກຊັບຈໍານອງອອກຈາກຕະຫຼາດ.  

"Fed ກໍາລັງທໍາລາຍສິ່ງຕ່າງໆ," ເວົ້າວ່າ Benjamin Dunn, ອະດີດຫົວຫນ້າຄວາມສ່ຽງດ້ານຄວາມສ່ຽງຂອງກອງທຶນ hedge, ເຊິ່ງປະຈຸບັນດໍາເນີນການໃຫ້ຄໍາປຶກສາ Alpha Theory Advisors. “ບໍ່ມີຫຍັງທີ່ເປັນປະຫວັດສາດທີ່ທ່ານສາມາດຊີ້ໃຫ້ເຫັນເຖິງສິ່ງທີ່ເກີດຂຶ້ນໃນຕະຫຼາດໃນມື້ນີ້; ພວກເຮົາກໍາລັງເຫັນການບິດເບືອນມາດຕະຖານຫຼາຍຢ່າງໃນສິ່ງຕ່າງໆເຊັ່ນ krona ຊູແອັດ, ໃນ Treasurys, ໃນນ້ໍາມັນ, ໃນເງິນ, ຄືທຸກໆມື້ອື່ນ. ນີ້ບໍ່ແມ່ນການເຄື່ອນໄຫວທີ່ມີສຸຂະພາບດີ.”

ສໍາລັບໃນປັດຈຸບັນ, ມັນແມ່ນການເພີ່ມຂຶ້ນໃນຄັ້ງດຽວຂອງເງິນໂດລາທີ່ໄດ້ຈັບຕົວຜູ້ສັງເກດການຕະຫຼາດ. ນັກລົງທຶນທົ່ວໂລກກໍາລັງເຂົ້າໄປໃນຊັບສິນຂອງສະຫະລັດທີ່ໃຫ້ຜົນຜະລິດສູງຂຶ້ນຍ້ອນການກະທໍາຂອງ Fed, ແລະເງິນໂດລາໄດ້ຮັບຄວາມເຂັ້ມແຂງໃນຂະນະທີ່ສະກຸນເງິນຄູ່ແຂ່ງໄດ້ຫຼຸດລົງ, ຊຸກຍູ້ໃຫ້ດັດຊະນີເງິນໂດລາ ICE ຂຶ້ນສູ່ລະດັບ. ປີທີ່ດີທີ່ສຸດ ນັບ​ຕັ້ງ​ແຕ່​ເລີ່ມ​ຕົ້ນ​ໃນ​ປີ 1985​.

"ຄວາມເຂັ້ມແຂງຂອງເງິນໂດລາສະຫະລັດດັ່ງກ່າວໄດ້ນໍາໄປສູ່ວິກິດການທາງດ້ານການເງິນຫຼືເສດຖະກິດບາງປະເພດ," Morgan Stanley ທ່ານ Michael Wilson ຫົວໜ້ານັກຍຸດທະສາດດ້ານທຶນຮອນ ກ່າວໃນວັນຈັນວານນີ້ໃນບັນທຶກ. ລະດັບສູງສຸດຂອງເງິນໂດລາທີ່ຜ່ານມາໄດ້ກົງກັນກັບວິກິດການຫນີ້ສິນຂອງເມັກຊິໂກໃນຕົ້ນຊຸມປີ 1990, ຟອງຫຼັກຊັບເຕັກໂນໂລຢີຂອງສະຫະລັດໃນທ້າຍຊຸມປີ 90, ການ mania ທີ່ພັກອາໄສທີ່ເກີດຂື້ນກ່ອນວິກິດການທາງດ້ານການເງິນ 2008 ແລະວິກິດການຫນີ້ສິນອະທິປະໄຕປີ 2012, ອີງຕາມທະນາຄານການລົງທຶນ.

ເງິນໂດລາກໍາລັງຊ່ວຍເຮັດໃຫ້ເສດຖະກິດຢູ່ຕ່າງປະເທດບໍ່ສະຖຽນລະພາບເນື່ອງຈາກວ່າມັນເພີ່ມຄວາມກົດດັນຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້ຢູ່ນອກສະຫະລັດ, Barclays ຫົວຫນ້າຂອງ FX ແລະຍຸດທະສາດຕະຫຼາດທີ່ພົ້ນເດັ່ນຂື້ນໃຫມ່ Themistoklis Fiotakis ກ່າວໃນວັນພະຫັດໃນບັນທຶກ.

ລາວຂຽນວ່າ "ຕອນນີ້ Fed ແມ່ນຢູ່ໃນ overdrive ແລະນີ້ແມ່ນ supercharged ເງິນໂດລາໃນວິທີການທີ່, ສໍາລັບພວກເຮົາຢ່າງຫນ້ອຍ, ແມ່ນຍາກທີ່ຈະຄາດຄະເນ", ກ່ອນຫນ້ານີ້, ລາວຂຽນ. "ຕະຫຼາດອາດຈະຄາດຄະເນຜົນກະທົບຂອງອັດຕາເງິນເຟີ້ຂອງເງິນໂດລາທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນໃນສ່ວນທີ່ເຫຼືອຂອງໂລກ."

ມັນກົງກັນຂ້າມກັບພື້ນຖານເງິນໂດລາທີ່ເຂັ້ມແຂງທີ່ທະນາຄານແຫ່ງອັງກິດຖືກບັງຄັບໃຫ້ ຊຸກຍູ້ຕະຫຼາດ ສໍາລັບຫນີ້ສິນອະທິປະໄຕຂອງຕົນໃນວັນພຸດ. ນັກລົງທຶນໄດ້ຖິ້ມຊັບສິນຂອງອັງກິດເປັນຜົນບັງຄັບໃຊ້ໃນອາທິດທີ່ຜ່ານມາຫຼັງຈາກລັດຖະບານເປີດເຜີຍແຜນການກະຕຸ້ນເສດຖະກິດຂອງຕົນ, ການເຄື່ອນໄຫວທີ່ກົງກັນຂ້າມກັບການຕໍ່ສູ້ກັບອັດຕາເງິນເຟີ້.

ບົດເລື່ອງຂອງອັງກິດ, ເຊິ່ງເຮັດໃຫ້ທະນາຄານອັງກິດເປັນຜູ້ຊື້ທາງເລືອກສຸດທ້າຍສໍາລັບຫນີ້ສິນຂອງຕົນເອງ, ອາດຈະເປັນພຽງແຕ່ການແຊກແຊງຄັ້ງທໍາອິດທີ່ທະນາຄານກາງຖືກບັງຄັບໃຫ້ປະຕິບັດໃນຫຼາຍເດືອນຂ້າງຫນ້າ.

ມີສອງປະເພດຄວາມກັງວົນຢ່າງກວ້າງຂວາງໃນປັດຈຸບັນ: ການເຫນັງຕີງເພີ່ມຂຶ້ນໃນສິ່ງທີ່ຄາດວ່າຈະເປັນເຄື່ອງມືລາຍໄດ້ຄົງທີ່ທີ່ປອດໄພທີ່ສຸດໃນໂລກສາມາດລົບກວນລະບົບການເງິນຂອງລະບົບການເງິນ, ອີງຕາມ Mark Connors, ອະດີດຫົວຫນ້າບໍລິສັດ Credit Suisse ຂອງໂລກທີ່ປຶກສາຄວາມສ່ຽງ. ໄດ້ເຂົ້າຮ່ວມບໍລິສັດຊັບສິນດິຈິຕອນ 3iQ ຂອງປະເທດການາດາໃນເດືອນພຶດສະພາ.

ນັບຕັ້ງແຕ່ Treasurys ໄດ້ຮັບການສະຫນັບສະຫນູນໂດຍຄວາມເຊື່ອແລະສິນເຊື່ອອັນເຕັມທີ່ຂອງລັດຖະບານສະຫະລັດແລະຖືກນໍາໃຊ້ເປັນຫລັກປະກັນໃນຕະຫຼາດເງິນທຶນຄືນ, ການຫຼຸດລົງຂອງລາຄາແລະຜົນໄດ້ຮັບທີ່ສູງຂຶ້ນສາມາດເຮັດໃຫ້ເກີດການເຮັດວຽກທີ່ລຽບງ່າຍຂອງຕະຫຼາດເຫຼົ່ານັ້ນ.

ບັນຫາໃນຕະຫຼາດ repo ເກີດຂຶ້ນບໍ່ດົນມານີ້ຫຼາຍທີ່ສຸດໃນເດືອນກັນຍາ 2019, ໃນເວລາທີ່ Fed ແມ່ນ ບັງຄັບ​ໃຫ້​ເອົາ​ເງິນ​ຫຼາຍ​ຕື້​ໂດ​ລາ ເພື່ອເຮັດໃຫ້ຕະຫຼາດ repo ສະຫງົບລົງ, ເປັນ ກົນໄກການສະຫນອງທຶນໄລຍະສັ້ນທີ່ສໍາຄັນ ສໍາລັບທະນາຄານ, ບໍລິສັດແລະລັດຖະບານ.

“Fed ອາດຈະຕ້ອງຮັກສາສະຖຽນລະພາບລາຄາຂອງ Treasurys ຢູ່ທີ່ນີ້; ພວກເຮົາກໍາລັງໃກ້ຊິດ,” Connors, ຜູ້ເຂົ້າຮ່ວມຕະຫຼາດຫຼາຍກວ່າ 30 ປີກ່າວ. "ສິ່ງທີ່ເກີດຂຶ້ນອາດຈະຮຽກຮ້ອງໃຫ້ພວກເຂົາກ້າວເຂົ້າໄປໃນແລະສະຫນອງທຶນສຸກເສີນ."

ການເຮັດເຊັ່ນນັ້ນອາດຈະບັງຄັບໃຫ້ Fed ຢຸດຕິໂຄງການເຄັ່ງຄັດດ້ານປະລິມານກ່ອນກໍານົດ, ຄືກັນກັບທະນາຄານອັງກິດໄດ້ເຮັດ, ອີງຕາມ Connors. ໃນຂະນະທີ່ມັນຈະເຮັດໃຫ້ການສົ່ງຂໍ້ຄວາມຂອງ Fed ສັບສົນວ່າມັນປະຕິບັດຢ່າງເຄັ່ງຄັດຕໍ່ອັດຕາເງິນເຟີ້, ທະນາຄານກາງຈະບໍ່ມີທາງເລືອກ, ທ່ານກ່າວວ່າ.

ຄວາມກັງວົນອັນທີສອງແມ່ນວ່າຕະຫຼາດ whipsawing ຈະເປີດເຜີຍມືທີ່ອ່ອນແອລະຫວ່າງຜູ້ຈັດການຊັບສິນ, ກອງທຶນ hedge ຫຼືຜູ້ຫຼິ້ນອື່ນໆທີ່ອາດຈະຖືກ overleveraged ຫຼືມີຄວາມສ່ຽງທີ່ບໍ່ສະຫລາດ. ໃນຂະນະທີ່ການລະເບີດສາມາດຖືກບັນຈຸ, ມັນເປັນໄປໄດ້ວ່າການຮຽກຮ້ອງຂອບແລະການບັງຄັບໃຫ້ຊໍາລະເງິນສາມາດເຮັດໃຫ້ເກີດຕະຫຼາດຕື່ມອີກ.

ທ່ານ Connors ກ່າວວ່າ "ເມື່ອທ່ານມີເງິນໂດລາເພີ່ມຂຶ້ນ, ຄາດວ່າຈະມີຄື້ນຟອງຊູນາມິ," Connors ເວົ້າ. “ເງິນ​ໄດ້​ຖ້ວມ​ພື້ນ​ທີ່​ຫນຶ່ງ​ແລະ​ອອກ​ຈາກ​ຊັບ​ສິນ​ອື່ນໆ; ມີ​ຜົນ​ກະ​ທົບ​ຢູ່​ທີ່​ນັ້ນ.”

ການພົວພັນທີ່ເພີ່ມຂຶ້ນລະຫວ່າງຊັບສິນໃນອາທິດທີ່ຜ່ານມາເຕືອນທ່ານ Dunn, ອະດີດເຈົ້າຫນ້າທີ່ຄວາມສ່ຽງ, ໃນຊ່ວງເວລາກ່ອນວິກິດການທາງດ້ານການເງິນ 2008, ເມື່ອການເດີມພັນຂອງສະກຸນເງິນຖືກຂັດຂວາງ, ທ່ານກ່າວວ່າ. ການຊື້ຂາຍ, ເຊິ່ງກ່ຽວຂ້ອງກັບການກູ້ຢືມໃນອັດຕາຕ່ໍາແລະການລົງທຶນຄືນໃຫມ່ໃນເຄື່ອງມືທີ່ໃຫ້ຜົນຜະລິດສູງ, ມັກຈະມີການຊ່ວຍເຫຼືອຂອງ leverage, ມີ ປະຫວັດການລະເບີດ.

ທ່ານ Dunn ກ່າວວ່າ "Fed ແລະທຸກໆການກະ ທຳ ຂອງທະນາຄານກາງ ກຳ ລັງສ້າງພື້ນຖານ ສຳ ລັບການຜ່ອນຄາຍທີ່ກວ້າງຂວາງໃນເວລານີ້,"

ເງິນໂດລາທີ່ແຂງຄ່າຍັງມີຜົນກະທົບອື່ນໆ: ມັນເຮັດໃຫ້ພັນທະບັດທີ່ມີມູນຄ່າເງິນໂດລາທີ່ກວ້າງຂວາງທີ່ອອກໂດຍຜູ້ນທີ່ບໍ່ແມ່ນສະຫະລັດຍາກໃນການຊໍາລະຄືນ, ເຊິ່ງສາມາດກົດດັນໃຫ້ຕະຫຼາດທີ່ພົ້ນເດັ່ນຂື້ນແລ້ວຕໍ່ສູ້ກັບອັດຕາເງິນເຟີ້. ແລະປະເທດອື່ນໆສາມາດເອົາຫຼັກຊັບສະຫະລັດອອກໃນການສະເຫນີລາຄາເພື່ອປົກປ້ອງສະກຸນເງິນຂອງພວກເຂົາ, ເຮັດໃຫ້ການເຄື່ອນໄຫວຢູ່ໃນ Treasurys ຮ້າຍແຮງຂຶ້ນ.

ອັນທີ່ເອີ້ນວ່າ ບໍລິສັດ zombie ທີ່ໄດ້ຈັດການທີ່ຈະຢູ່ລອດເນື່ອງຈາກສະພາບແວດລ້ອມອັດຕາດອກເບ້ຍຕໍ່າໃນຮອບ 15 ປີຜ່ານມາອາດຈະປະເຊີນກັບ "ການຄິດໄລ່" ຂອງການຜິດກົດຫມາຍຍ້ອນວ່າພວກເຂົາຕໍ່ສູ້ກັບຫນີ້ສິນທີ່ແພງກວ່າ, ອີງຕາມນັກຍຸດທະສາດຂອງທະນາຄານ Deutsche Bank Tim Wessel.

Wessel, ອະດີດພະນັກງານຂອງ New York Fed, ກ່າວວ່າທ່ານຍັງເຊື່ອວ່າມັນອາດຈະເປັນທີ່ Fed ຈະຕ້ອງຢຸດເຊົາໂຄງການ QT ຂອງຕົນ. ມັນອາດເກີດຂື້ນໄດ້ຖ້າອັດຕາເງິນທຶນເພີ່ມຂຶ້ນ, ແຕ່ຖ້າຄັງສໍາຮອງຂອງອຸດສາຫະກໍາທະນາຄານຫຼຸດລົງຫຼາຍເກີນໄປສໍາລັບຄວາມສະດວກສະບາຍຂອງຜູ້ຄວບຄຸມ, ລາວເວົ້າ.

ຢ່າງ​ໃດ​ກໍ​ຕາມ, ຄື​ກັນ​ກັບ​ທີ່​ບໍ່​ມີ​ໃຜ​ຄາດ​ວ່າ​ຈະ​ເປັນ ການຄ້າກອງທຶນບໍານານທີ່ບໍ່ແນ່ນອນ Wessel ເວົ້າ​ວ່າ ຈະ​ເຮັດ​ໃຫ້​ເກີດ​ການ​ຂາຍ​ພັນທະ​ບັດ​ຂອງ​ອັງກິດ​ທີ່​ຖືກ​ທຳລາຍ, ມັນ​ແມ່ນ​ຄວາມ​ບໍ່​ຮູ້​ທີ່​ກ່ຽວຂ້ອງ​ທີ່​ສຸດ. ທ່ານກ່າວວ່າ Fed ແມ່ນ "ການຮຽນຮູ້ໃນເວລາທີ່ແທ້ຈິງ" ວິທີທີ່ຕະຫຼາດຈະມີປະຕິກິລິຍາໃນຂະນະທີ່ມັນພະຍາຍາມຍຶດ ໝັ້ນ ໃນການສະຫນັບສະຫນູນຂອງຕົນນັບຕັ້ງແຕ່ວິກິດການ 2008, ທ່ານກ່າວວ່າ.

ທ່ານ Wessel ກ່າວວ່າ "ຄວາມກັງວົນທີ່ແທ້ຈິງແມ່ນວ່າທ່ານບໍ່ຮູ້ບ່ອນທີ່ຈະຊອກຫາຄວາມສ່ຽງເຫຼົ່ານີ້. “ນັ້ນ ແມ່ນ ຈຸດ ຫນຶ່ງ ຂອງ ການ ເຄັ່ງ ຄັດ ທາງ ດ້ານ ການ ເງິນ; ມັນແມ່ນວ່າຄົນທີ່ໄດ້ຮັບການຂະຫຍາຍເກີນໄປໃນທີ່ສຸດກໍ່ຕ້ອງຈ່າຍລາຄາ.”

Ironically, ມັນແມ່ນການປະຕິຮູບທີ່ອອກມາຈາກວິກິດການທົ່ວໂລກທີ່ຜ່ານມາທີ່ເຮັດໃຫ້ຕະຫຼາດ fragile ຫຼາຍ. ການຊື້ຂາຍລະຫວ່າງປະເພດຊັບສິນແມ່ນອ່ອນກວ່າ ແລະງ່າຍກວ່າທີ່ຈະລົບກວນຫຼັງຈາກຜູ້ຄວບຄຸມຂອງສະຫະລັດໄດ້ບັງຄັບໃຫ້ທະນາຄານຕ່າງໆຖອນຕົວກັບຄືນຈາກກິດຈະກໍາການຄ້າທີ່ເປັນກຳມະສິດ, ເຊິ່ງເປັນການເຄື່ອນທີ່. JPMorgan Chase CEO Jamie Dimon ໄດ້​ເຕືອນ​ເລື້ອຍໆ​ກ່ຽວ​ກັບ.

ຜູ້ຄວບຄຸມໄດ້ເຮັດແນວນັ້ນເພາະວ່າທະນາຄານມີຄວາມສ່ຽງຫຼາຍເກີນໄປກ່ອນທີ່ຈະເກີດວິກິດການ 2008, ໂດຍສົມມຸດວ່າໃນທີ່ສຸດພວກເຂົາຈະໄດ້ຮັບການປະກັນຕົວ. ໃນຂະນະທີ່ການປະຕິຮູບໄດ້ຍູ້ຄວາມສ່ຽງອອກຈາກທະນາຄານ, ເຊິ່ງມີຄວາມປອດໄພກວ່າໃນມື້ນີ້, ມັນເຮັດໃຫ້ທະນາຄານກາງໄດ້ຮັບພາລະຫຼາຍກວ່າເກົ່າໃນການຮັກສາຕະຫຼາດ.

ມີຂໍ້ຍົກເວັ້ນທີ່ເປັນໄປໄດ້ຂອງບໍລິສັດເອີຣົບທີ່ມີບັນຫາເຊັ່ນ Credit Suisse, ນັກລົງທຶນແລະນັກວິເຄາະກ່າວວ່າມີຄວາມຫມັ້ນໃຈວ່າທະນາຄານສ່ວນໃຫຍ່ຈະສາມາດທົນຕໍ່ຄວາມວຸ່ນວາຍຂອງຕະຫຼາດລ່ວງຫນ້າ.

​ເຖິງ​ຢ່າງ​ໃດ​ກໍ​ຕາມ, ສິ່ງ​ທີ່​ເປັນ​ທີ່​ຈະ​ແຈ້ງ​ກວ່າ​ນັ້ນ​ແມ່ນ​ວ່າ​ມັນ​ຈະ​ເປັນ​ການ​ຍາກ​ສຳລັບ​ສະຫະລັດ - ​ແລະ​ບັນດາ​ປະ​ເທດ​ເສດຖະກິດ​ສຳຄັນ​ອື່ນໆ - ທີ່​ຈະ​ຖອນ​ຕົວ​ອອກ​ຈາກ. ການສະຫນັບສະຫນູນພິເສດ Fed ໄດ້ໃຫ້ມັນໃນ 15 ປີທີ່ຜ່ານມາ. ມັນເປັນໂລກທີ່ປຶກສາດ້ານເສດຖະກິດ Allianz Mohamed El-Erian ອ້າງ​ເຖິງ​ການ​ເຍາະ​ເຍີ້ຍ​ວ່າ "ທີ່ດິນ"ອິດທິພົນຂອງທະນາຄານກາງ.

"ບັນຫາກັບສິ່ງທັງຫມົດນີ້ແມ່ນວ່າມັນເປັນນະໂຍບາຍຂອງຕົນເອງທີ່ເຮັດໃຫ້ເກີດຄວາມອ່ອນແອ, ນະໂຍບາຍຂອງຕົນເອງທີ່ສ້າງຄວາມແຕກແຍກແລະໃນປັດຈຸບັນພວກເຮົາກໍາລັງອີງໃສ່ນະໂຍບາຍຂອງພວກເຂົາເພື່ອແກ້ໄຂຄວາມແຕກແຍກ," Peter Boockvar ຂອງ Bleakley Financial Group ກ່າວ. "ມັນເປັນໂລກທີ່ສັບສົນຫຼາຍ."

ການ​ແກ້​ໄຂ: ສະບັບ​ກ່ອນ​ຫນ້າ​ນີ້​ເຮັດ​ໃຫ້​ຜິດພາດ​ໃນ​ຂະ​ບວນການ​ຂອງ​ການ​ຮັດ​ແໜ້ນ​ປະລິມານ.