Fed ກໍາລັງເຮັດໃຫ້ຕະຫຼາດຢ້ານໂດຍໄພຂົ່ມຂູ່ສາມເທົ່າຂອງການເຄັ່ງຄັດຂອງນະໂຍບາຍ

ນັກລົງທຶນໄດ້ກະກຽມສໍາລັບ Federal Reserve ເພື່ອເລີ່ມຕົ້ນການຂຶ້ນອັດຕາດອກເບ້ຍ. ພວກເຂົາເຈົ້າຍັງຮູ້ວ່າທະນາຄານກາງກໍາລັງຕັດຈໍານວນພັນທະບັດທີ່ມັນຊື້ໃນແຕ່ລະເດືອນ. ພວກເຂົາເຈົ້າຍັງຄິດວ່າໃນທີ່ສຸດ, ການຫຼຸດລົງຈະນໍາໄປສູ່ການຫຼຸດລົງຂອງຊັບສິນເກືອບ $ 9 ພັນຕື້ຂອງ Fed.

ສິ່ງທີ່ເຂົາເຈົ້າບໍ່ຄາດຄິດແມ່ນທັງສາມສິ່ງທີ່ເກີດຂຶ້ນໃນເວລາດຽວກັນ.

ແຕ່ນາທີຈາກກອງປະຊຸມໃນເດືອນທັນວາຂອງ Fed ທີ່ເປີດເຜີຍໃນວັນພຸດ, ຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າອາດຈະເປັນກໍລະນີ.

ບົດສະຫຼຸບກອງປະຊຸມໄດ້ສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າສະມາຊິກພ້ອມທີ່ຈະບໍ່ພຽງແຕ່ເລີ່ມຂຶ້ນອັດຕາດອກເບ້ຍແລະການຊື້ພັນທະບັດ, ແຕ່ຍັງມີສ່ວນຮ່ວມໃນການສົນທະນາລະດັບສູງກ່ຽວກັບການຫຼຸດຜ່ອນການຖືຄອງຄັງເງິນແລະຫຼັກຊັບທີ່ສະຫນັບສະຫນູນການຈໍານອງ.

ໃນຂະນະທີ່ການເຄື່ອນໄຫວດັ່ງກ່າວຈະຢູ່ໃນຄວາມສົນໃຈຂອງການຕໍ່ສູ້ກັບອັດຕາເງິນເຟີ້ແລະໃນຂະນະທີ່ຕະຫຼາດວຽກເຮັດງານທໍາໄດ້ປິ່ນປົວ, ການກະຕຸ້ນຂອງ Fed ໄພຂົ່ມຂູ່ສາມເທົ່າຂອງການເຄັ່ງຕຶງໄດ້ສົ່ງຕະຫຼາດເຂົ້າໄປໃນ tailspin ໃນວັນພຸດ. ຜົນໄດ້ຮັບເຮັດໃຫ້ຮຸ້ນຂອງ Santa Claus ກັບຄືນມາຂອງພວກເຂົາ, ແລະຫຼັງຈາກນັ້ນບາງສ່ວນຍ້ອນວ່າທະນາຄານກາງທີ່ຂີ້ຕົວະໄດ້ເຮັດໃຫ້ເກີດຄວາມບໍ່ແນ່ນອນຕໍ່ພູມສັນຖານການລົງທຶນ.

ຕະຫຼາດໄດ້ປະສົມປະສານໃນວັນພະຫັດຍ້ອນວ່ານັກລົງທຶນຊອກຫາຄວາມຕັ້ງໃຈຂອງທະນາຄານກາງ.

ທ່ານ Lindsey Bell, ຫົວຫນ້າຍຸດທະສາດການຕະຫຼາດຂອງ Ally Financial ກ່າວວ່າ "ເຫດຜົນທີ່ຕະຫຼາດມີປະຕິກິລິຍາຫົວເຂົ່າໃນມື້ວານນີ້ແມ່ນເບິ່ງຄືວ່າ Fed ຈະມາໄວແລະມີຄວາມໂກດແຄ້ນແລະເອົາສະພາບຄ່ອງອອກຈາກຕະຫຼາດ," Lindsey Bell, ຫົວຫນ້າຍຸດທະສາດການຕະຫຼາດຂອງ Ally Financial ກ່າວ. "ຖ້າພວກເຂົາເຮັດມັນຢ່າງບໍ່ຢຸດຢັ້ງແລະຄ່ອຍໆ, ຕະຫຼາດສາມາດປະຕິບັດໄດ້ດີໃນສະພາບແວດລ້ອມນັ້ນ. ຖ້າພວກເຂົາມາໄວແລະໂກດແຄ້ນ, ມັນຈະເປັນເລື່ອງທີ່ແຕກຕ່າງກັນ.”

ເຈົ້າ​ໜ້າ​ທີ່​ກ່າວ​ໃນ​ກອງ​ປະ​ຊຸມ​ວ່າ ພວກ​ເຂົາ​ເຈົ້າ​ຍັງ​ຄົງ​ຢູ່​ກັບ​ຂໍ້​ມູນ ແລະ​ຈະ​ແນ່​ໃຈວ່​າ​ຈະ​ສື່​ສານ​ຄວາມ​ຕັ້ງ​ໃຈ​ຂອງ​ເຂົາ​ເຈົ້າ​ຢ່າງ​ຈະ​ແຈ້ງ​ຕໍ່​ສາ​ທາ​ລະ​ນະ.

ເຖິງຢ່າງໃດກໍ່ຕາມ, ຄວາມສົດໃສດ້ານຂອງ Fed ທີ່ຮຸກຮານຫຼາຍແມ່ນເຮັດໃຫ້ເກີດຄວາມກັງວົນຫຼັງຈາກເກືອບສອງປີຂອງນະໂຍບາຍການເງິນທີ່ສະດວກສະບາຍທີ່ສຸດໃນປະຫວັດສາດ.

Bell ກ່າວວ່ານັກລົງທຶນມີແນວໂນ້ມທີ່ຈະກັງວົນຫຼາຍເກີນໄປກ່ຽວກັບນະໂຍບາຍຈາກເຈົ້າຫນ້າທີ່ທີ່ມີຄວາມຊັດເຈນວ່າພວກເຂົາບໍ່ຕ້ອງການເຮັດຫຍັງເພື່ອເຮັດໃຫ້ການຟື້ນຕົວຊ້າລົງຫຼືເຮັດໃຫ້ຕະຫຼາດການເງິນຫຼຸດລົງ.

ນາງກ່າວວ່າ "Fed ເບິ່ງຄືວ່າພວກເຂົາຈະປະຕິບັດໄວຂຶ້ນຫຼາຍ," ນາງເວົ້າ. “ແຕ່ຄວາມເປັນຈິງແມ່ນພວກເຮົາບໍ່ຮູ້ຢ່າງຊື່ສັດວ່າເຂົາເຈົ້າຈະເຄື່ອນຍ້າຍແນວໃດ ແລະເມື່ອໃດເຂົາເຈົ້າຈະຍ້າຍອອກໄປ. ສິ່ງນັ້ນຈະຖືກກໍານົດໃນໄລຍະຫຼາຍເດືອນຂ້າງຫນ້າ.”

ແທ້ຈິງແລ້ວ, ຕະຫຼາດບໍ່ຈໍາເປັນຕ້ອງລໍຖ້າດົນເພື່ອໄດ້ຍິນວ່າ Fed ກໍາລັງມຸ່ງຫນ້າໄປໃສ.

ລໍາໂພງຂອງ Fed ຫຼາຍຄົນໄດ້ຊັ່ງນໍ້າຫນັກໃນສອງສາມມື້ຜ່ານມາ, ໂດຍຜູ້ວ່າການລັດ Christopher Waller ແລະປະທານາທິບໍດີ Fed Minneapolis ທ່ານ Neel Kashkari ໄດ້ມີສຽງຮຸກຮານຫຼາຍຂຶ້ນ. ​ໃນ​ຂະນະ​ດຽວ​ກັນ ປະທານ​ທະນາຄານ​ກາງ San Francisco ທ່ານ Mary Daly ກ່າວ​ໃນ​ວັນ​ພະຫັດ​ວານ​ນີ້​ວ່າ ນາງ​ຄິດ​ວ່າ ການ​ເລີ່​ມຕົ້ນ​ການ​ຫຼຸດ​ໃບ​ດຸ່ນດ່ຽງ​ແມ່ນ​ບໍ່​ຈຳ​ເປັນ​ທີ່​ຈະ​ມາ​ເຖິງ.

ປະທານ Jerome Powell ຈະກ່າວໃນອາທິດຫນ້າໃນລະຫວ່າງການໄຕ່ສວນການຢືນຢັນຂອງລາວ. ທ່ານ Michael Yoshikami, ຜູ້ກໍ່ຕັ້ງແລະປະທານຂອງ Destination Wealth Management ກ່າວວ່າ Powell ຈະໄດ້ຮັບໂອກາດອີກອັນຫນຶ່ງເພື່ອແກ້ໄຂຕະຫຼາດພາຍຫຼັງກອງປະຊຸມ Fed ຂອງວັນທີ 25-26 ມັງກອນ, ເມື່ອລາວອາດຈະເຮັດໃຫ້ສຽງດັງຂຶ້ນ, Michael Yoshikami, ຜູ້ກໍ່ຕັ້ງແລະປະທານຂອງ Destination Wealth Management ກ່າວ.

ປັດໄຈໃຫຍ່ອັນຫນຶ່ງທີ່ Yoshikami ເຫັນວ່າໃນຂະນະທີ່ Fed ມີຄວາມຕັ້ງໃຈທີ່ຈະຕໍ່ສູ້ກັບອັດຕາເງິນເຟີ້, ມັນຍັງຈະຕ້ອງຮັບມືກັບຜົນກະທົບຂອງ omicron.

"ຂ້າພະເຈົ້າຄາດຫວັງວ່າ Fed ຈະອອກມາແລະເວົ້າວ່າທຸກສິ່ງທຸກຢ່າງແມ່ນອີງໃສ່ການແຜ່ລະບາດຂອງໂລກລະບາດ. ແຕ່ຖ້າ omicron ຍັງສືບຕໍ່ເປັນບັນຫາສໍາລັບ 30 ຫຼື 45 ມື້ຕໍ່ໄປ, ມັນຈະສົ່ງຜົນກະທົບຕໍ່ເສດຖະກິດແລະອາດຈະເຮັດໃຫ້ພວກເຮົາຊັກຊ້າການເພີ່ມອັດຕາ, "ລາວເວົ້າ. "ຂ້າພະເຈົ້າຄາດຫວັງວ່າຄໍາເຫັນຈະອອກມາໃນ 30 ມື້ຂ້າງຫນ້າ."

ນອກຈາກນັ້ນ, ມີຄວາມແນ່ນອນບາງຢ່າງກ່ຽວກັບນະໂຍບາຍ: ຕົວຢ່າງ, ຕະຫຼາດຮູ້ວ່າ Fed ເລີ່ມຕົ້ນໃນເດືອນມັງກອນຈະຊື້ພັນທະບັດພຽງແຕ່ 60 ຕື້ໂດລາໃນແຕ່ລະເດືອນ - ເຄິ່ງຫນຶ່ງຂອງລະດັບທີ່ມັນໄດ້ຊື້ພຽງແຕ່ສອງສາມເດືອນກ່ອນຫນ້ານີ້.

ເຈົ້າຫນ້າທີ່ Fed ໃນເດືອນທັນວາຍັງໄດ້ pencil ໃນສາມໄຕມາດອັດຕາເປີເຊັນຂອງ hikes ໃນປີ 2021 ຫຼັງຈາກກ່ອນຫນ້ານີ້ຊີ້ໃຫ້ເຫັນພຽງແຕ່ຫນຶ່ງ, ແລະຕະຫຼາດແມ່ນລາຄາຢູ່ໃກ້ກັບໂອກາດ 50-50 ຂອງ hike ສີ່. ນອກຈາກນີ້, Powell ຍັງໄດ້ຊີ້ໃຫ້ເຫັນວ່າມີການສົນທະນາກ່ຽວກັບການຫຼຸດຜ່ອນໃບດຸ່ນດ່ຽງໃນກອງປະຊຸມ, ເຖິງແມ່ນວ່າລາວເບິ່ງຄືວ່າຈະເຂົ້າໃຈຫນ້ອຍລົງວ່າເພື່ອນຮ່ວມງານຂອງລາວໄດ້ເຂົ້າໄປໃນຫົວຂໍ້ແນວໃດ.

ດັ່ງນັ້ນສິ່ງທີ່ຕະຫຼາດບໍ່ຮູ້ວ່າໃນປັດຈຸບັນແມ່ນ Fed ຮຸກຮານແນວໃດຈະຫຼຸດຜ່ອນການດຸ່ນດ່ຽງຂອງຕົນ. ມັນເປັນບັນຫາທີ່ສໍາຄັນສໍາລັບນັກລົງທຶນຍ້ອນວ່າສະພາບຄ່ອງຂອງທະນາຄານກາງໄດ້ຊ່ວຍສະຫນັບສະຫນູນຕະຫຼາດໃນຊ່ວງເວລາຂອງ Covid.

ໃນ​ລະ​ຫວ່າງ​ການ​ຫຼຸດ​ຜ່ອນ​ງົບ​ປະ​ມານ​ສຸດ​ທ້າຍ, ຈາກ 2017 ຫາ 2019, Fed ໄດ້​ອະ​ນຸ​ຍາດ​ໃຫ້​ລະ​ດັບ​ການ​ທີ່​ໄດ້​ຮັບ​ການ​ປິດ​ຈາກ​ຫຼັກ​ຊັບ​ພັນທະ​ບັດ​ຂອງ​ຕົນ​ຫມົດ​ໄປ. ອັດຕາເງິນເຟີ້ເລີ່ມຕົ້ນຢູ່ທີ່ 10 ຕື້ໂດລາໃນແຕ່ລະເດືອນ, ຫຼັງຈາກນັ້ນເພີ່ມຂຶ້ນ 10 ພັນລ້ານໂດລາຕໍ່ໄຕມາດຈົນກ່ວາພວກເຂົາບັນລຸ 50 ຕື້ໂດລາ. ເມື່ອເວລາ Fed ຕ້ອງຖອຍຫລັງ, ມັນໄດ້ແລ່ນໄປພຽງແຕ່ 600 ຕື້ໂດລາຈາກງົບປະມານ 4.5 ພັນຕື້ໂດລາ.

ດ້ວຍໃບດຸ່ນດ່ຽງໃນປັດຈຸບັນເຂົ້າໃກ້ $ 9 ພັນຕື້ - $ 8.3 ພັນຕື້ເຊິ່ງປະກອບດ້ວຍຄັງເງິນແລະຫຼັກຊັບທີ່ສະຫນັບສະຫນູນການຈໍານອງ Fed ໄດ້ຊື້ - ທັດສະນະເບື້ອງຕົ້ນຈາກ Wall Street ແມ່ນວ່າ Fed ອາດຈະມີຄວາມຮຸກຮານຫຼາຍຂຶ້ນໃນເວລານີ້.

ການ​ຄາດ​ຄະ​ເນ​ກ່ຽວ​ກັບ​ການ​ປະ​ຕິ​ບັດ​ຕາມ​ຂ່າວ​ໃນ​ວັນ​ພຸດ​ມື້​ນີ້​ມີ​ຈໍາ​ນວນ​ສູງ​ສຸດ​ຂອງ $100 ຕື້​ໂດ​ລາ​ຈາກ JPMorgan Chase ກັບ $60 ຕື້​ທີ່ Nomura​. ເຈົ້າຫນ້າທີ່ Fed ຍັງບໍ່ໄດ້ລະບຸຕົວເລກໃດໆເທື່ອ, ໂດຍ Kashkari ກ່າວໃນຕົ້ນອາທິດນີ້ພຽງແຕ່ວ່າລາວເຫັນການສິ້ນສຸດຂອງນ້ໍາທີ່ຍັງເຮັດໃຫ້ Fed ມີຕາຕະລາງຍອດເງິນຂະຫນາດໃຫຍ່, ອາດຈະເປັນຂະຫນາດໃຫຍ່ກວ່າກ່ອນ Covid.

ຄວາມ​ເປັນ​ໄປ​ໄດ້​ອີກ​ຢ່າງ​ໜຶ່ງ​ແມ່ນ Fed ສາມາດ​ຂາຍ​ສິນ​ຊັບ​ໄດ້​ຢ່າງ​ທັນ​ການ, ທ່ານ Michael Pearce, ນັກ​ເສດ​ຖະ​ສາດ​ອາ​ວຸ​ໂສ​ຂອງ​ອາ​ເມ​ລິ​ກາ​ຢູ່​ບໍ​ລິ​ສັດ Capital Economics ກ່າວ​ວ່າ.

ມັນຈະມີຫຼາຍເຫດຜົນສໍາລັບທະນາຄານກາງທີ່ຈະເຮັດແນວນັ້ນ, ໂດຍສະເພາະກັບອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ຕໍ່າຫຼາຍ, ປະຫວັດຂອງພັນທະບັດຂອງ Fed ມີໄລຍະເວລາຂ້ອນຂ້າງຍາວແລະຂະຫນາດຂອງໃບດຸ່ນດ່ຽງແມ່ນເກືອບສອງເທົ່າຂອງເວລາທີ່ຜ່ານມາ.

"ໃນຂະນະທີ່ຜົນຜະລິດໃນໄລຍະຍາວໄດ້ຟື້ນຕົວໃນຊຸມມື້ທີ່ຜ່ານມາ, ຖ້າພວກເຂົາຍັງຕໍ່າລົງຢ່າງແຂງກະດ້າງແລະ Fed ປະເຊີນກັບເສັ້ນໂຄ້ງຜົນຜະລິດຢ່າງໄວວາ, ພວກເຮົາຄິດວ່າມັນຈະມີກໍລະນີທີ່ດີທີ່ Fed ຄວນເສີມສ້າງຕາຕະລາງການດຸ່ນດ່ຽງຂອງຕົນ. ການຂາຍຫຼັກຊັບຄັງເງິນທີ່ລ້າສະໄຫມແລະ MBS,” Pearce ກ່າວໃນບັນທຶກກັບລູກຄ້າ.

ສິ່ງນັ້ນເຮັດໃຫ້ນັກລົງທຶນມີຄວາມເປັນໄປໄດ້ຫຼາຍຢ່າງທີ່ສາມາດເຮັດໃຫ້ການນໍາທາງພູມສັນຖານປີ 2022 ມີຄວາມຫຍຸ້ງຍາກ.

ໃນຮອບວຽນການເຄັ່ງຕຶງຄັ້ງສຸດທ້າຍນັ້ນ, Fed ໄດ້ລໍຖ້າຈາກການຍ່າງປ່າຄັ້ງທຳອິດ ກ່ອນທີ່ມັນຈະເລີ່ມຕັດໃບດຸ່ນດ່ຽງ. ເວລານີ້, ຜູ້ສ້າງນະໂຍບາຍເບິ່ງຄືວ່າມີຄວາມຕັ້ງໃຈທີ່ຈະເຮັດໃຫ້ສິ່ງຕ່າງໆເຄື່ອນທີ່ໄວຂຶ້ນ.

"ຕະຫຼາດມີຄວາມກັງວົນວ່າພວກເຮົາບໍ່ເຄີຍເຫັນ Federal Reserve ທັງສອງຍົກອັດຕາດອກເບ້ຍອອກຈາກສູນແລະຫຼຸດລົງຂະຫນາດຂອງໃບດຸ່ນດ່ຽງຂອງຕົນໃນເວລາດຽວກັນ. ມີຊ່ອງຫວ່າງ 2 ປີລະຫວ່າງ 2 ເຫດການດັ່ງກ່າວໃນຮອບວຽນທີ່ຜ່ານມາ, ສະນັ້ນມັນເປັນຄວາມກັງວົນທີ່ຖືກຕ້ອງ. ຄໍາແນະນໍາຂອງພວກເຮົາແມ່ນການລົງທຶນ / ການຄ້າຢ່າງລະມັດລະວັງໃນສອງສາມມື້ຂ້າງຫນ້າ, "DataTrek ຜູ້ຮ່ວມກໍ່ຕັ້ງ Nick Colas ກ່າວໃນບັນທຶກປະຈໍາວັນຂອງລາວໃນຕອນແລງວັນພຸດ. "ພວກເຮົາບໍ່ໄດ້ຄາດຄະເນການລະລາຍ, ແຕ່ພວກເຮົາໄດ້ຮັບວ່າເປັນຫຍັງຕະຫຼາດ swoon [ວັນພຸດ]: ເຫຼົ່ານີ້ແມ່ນນ້ໍາທີ່ບໍ່ມີຕາຕະລາງຢ່າງແທ້ຈິງ."