Powell ບອກນັກຂ່າວທີ່ຕິດຕາມລາວຢ່າງສະບາຍໃຈວ່າ Federal Reserve ບໍ່ໄດ້ພິຈາລະນາການຂຶ້ນອັດຕາດອກເບ້ຍສາມສ່ວນຮ້ອຍຂອງຈຸດສ່ວນຮ້ອຍ. ເລີ່ມຕົ້ນໃນມື້ຕໍ່ມາ, ຕະຫຼາດຫຼັກຊັບ ໄດ້ convulsed ຕ່ໍາລົງ ຄືກັບວ່ານັກລົງທຶນສ່ວນໃຫຍ່ຄິດວ່າລາວບໍ່ສາມາດຄວບຄຸມອັດຕາເງິນເຟີ້ໄດ້ດ້ວຍການຂຶ້ນອັດຕາເຄິ່ງຈຸດເທົ່ານັ້ນ. ດັດຊະນີ Cboe Volatility Index, ຫຼື VIX, ໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນສູງກວ່າ 30, ເຊິ່ງເປັນລະດັບທີ່ສະທ້ອນເຖິງຄວາມຢ້ານກົວທີ່ແຜ່ລາມວ່າດັດຊະນີ S&P 500 ຈະສືບຕໍ່ຫຼຸດລົງໃນເດືອນຕໍ່ໄປ.
ຈືຂໍ້ມູນການໃນເວລາທີ່ອະດີດຫົວຫນ້າ Fed Alan Greenspan - ຜູ້ທີ່ບໍ່ເຄີຍເບິ່ງຄືວ່າຈະສົງໃສຫຍັງ - ຍອມຮັບໃນລະຫວ່າງວິກິດການທາງດ້ານການເງິນ 2007-09 ວ່າ. ທັດສະນະຂອງລາວກ່ຽວກັບໂລກແມ່ນຜິດພາດ? Powell ອາດຈະຖືກບັງຄັບໂດຍຂໍ້ມູນອັດຕາເງິນເຟີ້ເພື່ອປ່ຽນໃຈຂອງລາວກ່ຽວກັບຂະຫນາດຂອງການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາໃນອະນາຄົດ. ຖ້າ Fed ກາຍເປັນ hawkish ຫຼາຍກ່ວາທີ່ລາວໄດ້ຖ່າຍທອດ, ລາວອາດຈະສົນໃຈເຂົ້າໄປໃນຊ່ວງເວລາ Greenspan ໂດຍບໍ່ຮູ້ແທ້ໆວ່າລາວໄດ້ເຂົ້າໄປໃນຫຍັງ.
ໃນປັດຈຸບັນນັກລົງທຶນຕ້ອງໄຕ່ຕອງການຄາດຄະເນຂອງ Powell ກ່ຽວກັບຄວາມສາມາດຂອງລາວທີ່ຈະຂັດຂວາງອັດຕາເງິນເຟີ້ດ້ວຍການຍ່າງປ່າເຄິ່ງຈຸດ. ຫຼັງຈາກທີ່ທັງຫມົດ, ອັດຕາເງິນເຟີ້ແມ່ນເພີ່ມຂຶ້ນແລະບາງສາເຫດແມ່ນເກີນການຄວບຄຸມຂອງໃຜ, ລວມທັງທີ່ຜ່ານມາ ອາວຸດຍຸດໂທປະກອນ, ຄວາມບໍ່ລົງລອຍກັນຂອງຈີນ, ໂຄວິດ-19, ແລະການຮຸກຮານຂອງຣັດເຊຍໃນຢູເຄລນ. ມັນເປັນໄປໄດ້ທີ່ຈະຄວບຄຸມກໍາລັງປ່າທໍາມະຊາດເຫຼົ່ານັ້ນດ້ວຍການເພີ່ມອັດຕາ 50 ຈຸດພື້ນຖານ, ດັ່ງທີ່ Fed ເຊື່ອວ່າ?
ການໂຕ້ວາທີກ່ຽວກັບສິ່ງທີ່ອາດຈະເກີດຂຶ້ນຕໍ່ໄປໄດ້ມາຄອບງໍາການເທື່ອເນື່ອງຈາກຕະຫຼາດ. ລະດູການລາຍຮັບຂອງບໍລິສັດຍັງຄົງຢູ່, ແລະເຖິງແມ່ນວ່າຜົນໄດ້ຮັບທີ່ດີສົມເຫດສົມຜົນ, ບໍ່ມີໃຜສົນໃຈແທ້ໆ. ມັນເປັນອະນາຄົດທີ່ສໍາຄັນ.
ການໂຮມຊຸມນຸມທີ່ບໍ່ມີຄວາມພະຍາຍາມທີ່ມີລັກສະນະສ່ວນໃຫຍ່ຂອງຕະຫຼາດຫຼັກຊັບນັບແຕ່ເດືອນມີນາປີ 2009 ເປັນປະຫວັດສາດ. Fed ໄດ້ວາງໄວ້, ດັ່ງທີ່ພວກເຮົາໄດ້ຄາດຄະເນໄວ້ດົນນານ, ໝົດ ອາຍຸ. ນັກລົງທຶນບໍ່ໄດ້ຮັບການຊຸກຍູ້ຈາກນະໂຍບາຍເງິນງ່າຍຂອງ Fed ທີ່ຈະລົງທຶນຕື່ມອີກແລະເຂົ້າໄປໃນອັນທີ່ເອີ້ນວ່າເສັ້ນໂຄ້ງຄວາມສ່ຽງ. ຄວາມສ່ຽງໃນປັດຈຸບັນເປັນສິ່ງທີ່ຕ້ອງໄດ້ຮັບການຄຸ້ມຄອງຫຼາຍກວ່າການຍອມຮັບ.
ວິທີຫນຶ່ງໃນການຄຸ້ມຄອງຄວາມສ່ຽງແມ່ນ ຂາຍທາງເລືອກການໂທ ກ່ຽວກັບຫຼັກຊັບທີ່ທ່ານເປັນເຈົ້າຂອງ, ຍຸດທະສາດທີ່ເອີ້ນວ່າການຂຽນແບບປົກຄຸມ. ການຂາຍໂທເຫຼົ່ານັ້ນຈະສ້າງລາຍຮັບບາງຢ່າງແລະແມ້ກະທັ້ງ hedge ຫຼັກຊັບໂດຍຈໍານວນເງິນທີ່ໄດ້ຮັບສໍາລັບການຂາຍ. ເມື່ອ VIX ສູງ, ນັກລົງທຶນໂດຍທົ່ວໄປຈະໄດ້ຮັບຄ່າຈ້າງຫຼາຍກວ່າທາງເລືອກການຂາຍຫຼາຍກວ່າເວລາທີ່ VIX ຕໍ່າ.
ວິທີການມາດຕະຖານຂອງຍຸດທະສາດການອະນຸລັກນີ້ແມ່ນການຂາຍການໂທທີ່ມີປະມານ 10% ສູງກວ່າລາຄາປະທ້ວງທີ່ກ່ຽວຂ້ອງ. ເລືອກສາຍທີ່ໝົດອາຍຸໃນຫົກອາທິດ ຫຼືໜ້ອຍກວ່ານັ້ນ. ເປົ້າຫມາຍແມ່ນການຂາຍການໂທທີ່ມີການຊື້ຂາຍທີ່ເຫມາະສົມສໍາລັບການຢ່າງຫນ້ອຍ $1, ຫຼືວ່າເປັນຕົວແທນຂອງອັດຕາສ່ວນທີ່ສໍາຄັນຂອງລາຄາຫຼັກຊັບທີ່ກ່ຽວຂ້ອງ. ນັກລົງທຶນຫຼາຍຄົນໃຊ້ຍຸດທະສາດເພື່ອສ້າງລາຍຮັບແລະຫຼຸດຜ່ອນຄວາມສ່ຽງ.
ພິຈາລະນາ
Tyson ອາຫານ
(ticker: TSN), ຫຸ້ນ ພວກເຮົາໄດ້ເນັ້ນໃຫ້ເຫັນກ່ອນຫນ້ານີ້ ເປັນວິທີທີ່ຈະໄດ້ຮັບຜົນປະໂຫຍດຈາກອັດຕາເງິນເຟີ້. ບໍລິສັດ ພຽງແຕ່ລາຍງານລາຍໄດ້ ແລະຫຼັກຊັບໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນຕາມຂ່າວ.
ດ້ວຍຮຸ້ນ Tyson ຢູ່ທີ່ $90.20, ນັກລົງທຶນສາມາດຂາຍເງິນເດືອນເດືອນມິຖຸນາ $100 ປະມານ 60 ເຊັນ. ຖ້າຫຸ້ນຕໍ່າກວ່າລາຄາປະທ້ວງເມື່ອໝົດອາຍຸ, ນັກລົງທຶນສາມາດຮັກສາຄ່າໂທໄດ້. ຖ້າລາຄາຫຼັກຊັບເກີນລາຄາປະທ້ວງ, ນັກລົງທຶນມີພັນທະທີ່ຈະຂາຍຫຼັກຊັບໃນການປະທ້ວງ $ 100, ຫຼືພວກເຂົາສາມາດໂທຫາການຫມົດອາຍຸອື່ນເພື່ອຫຼີກເວັ້ນການມອບຫມາຍ.
ຄວາມສ່ຽງອັນໃຫຍ່ຫຼວງຕໍ່ຍຸດທະສາດການຮຽກຮ້ອງແມ່ນລາຄາຮຸ້ນເພີ່ມຂຶ້ນໄກກວ່າລາຄາປະທ້ວງ. ຄວາມສ່ຽງຂອງສິ່ງນັ້ນແມ່ນຕໍ່າຫຼາຍໃນສະພາບແວດລ້ອມມະຫາພາກໃນປະຈຸບັນ, ແຕ່ຢ່າປ່ອຍໃຫ້ສິ່ງນັ້ນສ້າງຄວາມເຊື່ອໝັ້ນທີ່ບໍ່ຖືກຕ້ອງ. ທ່ານບໍ່ຕ້ອງການເວລາ Greenspan ຂອງທ່ານເອງ. ຂ
ທ່ານ Steven M. Sears ເປັນປະທານແລະເຈົ້າ ໜ້າ ທີ່ຝ່າຍບໍລິຫານງານຂອງບໍລິສັດ Options Solutions, ບໍລິສັດຄຸ້ມຄອງຊັບສິນທີ່ຊ່ຽວຊານ. ທັງລາວແລະບໍລິສັດບໍ່ມີ ຕຳ ແໜ່ງ ໃນທາງເລືອກຫລືຫຼັກຊັບຫຼັກຖານທີ່ໄດ້ກ່າວມາໃນຖັນນີ້.