ກັບໄປກ່ອນທີ່ Facebook ເປັນບໍລິສັດສາທາລະນະ, ຜູ້ກໍ່ຕັ້ງ Mark Zuckerberg ມີຊື່ສຽງເລັກນ້ອຍກັບນັກລົງທືນ. ລາວຈະສະແດງໃຫ້ເຫັນເຖິງກອງປະຊຸມໃນສັ້ນ, flip flops, ແລະຜົມ messy. ຂໍ້ຄວາມທີ່ບໍ່ຖືກປົກຄຸມຂອງລາວຕໍ່ VCs ແມ່ນວ່າ Facebook ມີທາງເລືອກ. ທາງເລືອກຫຼາຍ. ແລະເນື່ອງຈາກວ່າທາງເລືອກໃນການສະຫນອງທຶນຂອງມັນແມ່ນອຸດົມສົມບູນ, ຜູ້ທີ່ຕ້ອງການທີ່ຈະບັນລຸໄດ້ສິ້ນຂອງ super-unicorn ທີ່ໃຊ້ເວລາຂອງຕົນຈະຕ້ອງແຂ່ງຂັນສໍາລັບໂອກາດ.
ເຟສບຸກຈະບໍ່ເອົາພຽງແຕ່ເງິນຂອງໃຜ.
ດີກວ່າ, ເຟສບຸກຈະບໍ່ຈໍາກັດຕົວເອງກັບນັກລົງທຶນຂອງລັດ. ຕົວເລກທີ່ນັກລົງທຶນທົ່ວໂລກຈະຕັ້ງແຖວສໍາລັບໂອກາດທີ່ຈະສະຫນອງທຶນໃຫ້ກັບເຄືອຂ່າຍສັງຄົມທີ່ໂດດເດັ່ນທີ່ສຸດໃນໂລກ.
ຫນຶ່ງໃນນັກລົງທຶນຕ່າງປະເທດເຫຼົ່ານັ້ນແມ່ນຜູ້ປະກອບການອິນເຕີເນັດລັດເຊຍ Yuri Milner. ເຊັ່ນດຽວກັນກັບຄົນຕ່າງປະເທດຈໍານວນຫຼາຍ, Milner ໄດ້ມີທັດສະນະ romantic ທີ່ຖືກຕ້ອງຂອງສະຫະລັດມາດົນນານ. ດັ່ງທີ່ Sebastian Mallaby ອະທິບາຍມັນກ່ຽວກັບ Milner ໃນປື້ມໃຫມ່ຂອງລາວ, ກົດຫມາຍວ່າດ້ວຍພະລັງງານ, ອາເມລິກາ Milner ທີ່ເຂົ້າມາຢູ່ສະເຫມີ "ໄດ້ມີກິ່ນຫອມກ່ອນທີ່ລາວຈະເຫັນມັນ." ພໍ່ຂອງນັກທຸລະກິດຂອງລາວແມ່ນຫນຶ່ງໃນຈໍານວນຫນ້ອຍທີ່ໂຊກດີທີ່ສາມາດເດີນທາງໄປນອກອະດີດສະຫະພາບໂຊວຽດໃນໄວຫນຸ່ມຂອງ Milner, ພຽງແຕ່ສໍາລັບພໍ່ຂອງລາວທີ່ຈະກັບຄືນມາດ້ວຍສະບູ່ "ເຄື່ອງບັນທຶກ" ຈາກໂຮງແຮມໃນສະຫະລັດ. ໃນຂະນະທີ່ Milner ໄດ້ກ່າວໄວ້ໃນຄໍາປາໄສເລີ່ມຕົ້ນທີ່ Wharton ກ່ຽວກັບສະບູ່, "ມັນແມ່ນກິ່ນຫອມຂອງໂລກໃຫມ່."
ເລື່ອງຂອງ Milner ແມ່ນເລື່ອງທີ່ຍົກຂຶ້ນມາ, ມັນຫວັງວ່າຄົນອາເມລິກາຕ້ານການເຂົ້າເມືອງຈະຮັກສາຄວາມຄິດກ່ຽວກັບວິທີ. ຜູ້ຄົນ ໃນພາກສ່ວນ "ສັດຕູ" ຂອງໂລກຮັບຮູ້ພວກເຮົາ, ແຕ່ສໍາຄັນທີ່ສຸດສໍາລັບການຢູ່ທີ່ນີ້ແລະໃນປັດຈຸບັນແມ່ນວ່າມັນເປັນການຮຽກຮ້ອງການຜ່ອນຄາຍກ່ຽວກັບສິ່ງທີ່ Federal Reserve ເຮັດ. ມັນພຽງແຕ່ບໍ່ສໍາຄັນ.
ສະຫຼຸບເລື່ອງ Milner ຢ່າງຫນ້ອຍ, ລາວສາມາດຊັກຊວນໃຫ້ Facebook ໃຫ້ລາວລົງທຶນ 200 ລ້ານໂດລາ. ລາວສາມາດຕົກລົງເຫັນດີວ່າ, ໃນບັນດາສິ່ງ, ຮຸ້ນທີ່ລາວຊື້ແມ່ນບໍ່ມີການລົງຄະແນນສຽງ.
ກະລຸນາພິຈາລະນາທັງຫມົດນີ້ໃນແງ່ຂອງຄວາມຄິດທັງຫມົດແລະຫມຶກເສຍໄປໃນການຕັດສິນໃຈຂອງ Fed ທີ່ຈະ "ເພີ່ມ" ອັດຕາດອກເບ້ຍ 75 ຈຸດພື້ນຖານ. ໃຜທີ່ທຳທ່າວ່າຈິງຈັງຈະເອົາຈິງຈັງແນວໃດ?
Milner ແມ່ນແຕ່ຫນຶ່ງໃນຄໍາເຕືອນທີ່ນັບບໍ່ຖ້ວນທີ່ກົງກັນຂ້າມກັບ pundits ກັດເລັບຢູ່ເບື້ອງຊ້າຍແລະຂວາ, ມີພຽງແຕ່ເສດຖະກິດດຽວ. ມັນເປັນທົ່ວໂລກ. ແລະໃນເສດຖະກິດໂລກນີ້ທຶນໄຫລໄປສູ່ບ່ອນທີ່ຄາດວ່າຈະໄດ້ຮັບການປະຕິບັດໄດ້ດີ. Milner's ໄດ້ຮັບການປິ່ນປົວທີ່ສວຍງາມ. ມະຫາເສດຖີຜູ້ໜຶ່ງໃນມື້ນີ້ຍ້ອນການລົງທືນທີ່ປະສົບຄວາມສຳເລັດໃນ Facebook (ໃນບັນດາສິ່ງອື່ນໆ), ຜູ້ຊາຍທີ່ໄດ້ກິ່ນຫອມອາເມລິກາເປັນອັນດັບທຳອິດ ດຽວນີ້ອາໄສຢູ່ໃນເຮືອນທີ່ແພງທີ່ສຸດຂອງອາເມລິກາ. ຖ້າອັນນັ້ນບໍ່ເຮັດໃຫ້ເຈົ້າພູມໃຈທີ່ເປັນອາເມລິກາ, ມັນຍາກທີ່ຈະຮູ້ວ່າຈະເຮັດແນວໃດ.
ກັບຄືນໄປຫາ Fed, ເພື່ອອ່ານຄໍາຄິດຄໍາເຫັນຢ່າງບໍ່ສໍາຄັນກ່ຽວກັບການຍ່າງປ່າທີ່ມີຄວາມສໍາຄັນ ("ບັນທຶກ"), ຄົນຫນຶ່ງຈະເຊື່ອວ່າຄ່າໃຊ້ຈ່າຍຂອງທຶນເພີ່ມຂຶ້ນພຽງແຕ່ 75 ຈຸດພື້ນຖານ. ມັນຈະເປັນຫນ້າສົນໃຈທີ່ຈະຮູ້ຄວາມຄິດຂອງ Milner ນັບຕັ້ງແຕ່ລາວເຕີບໃຫຍ່ຂຶ້ນພາຍໃຕ້ການວາງແຜນສູນກາງ. ສິ່ງທີ່ລາວຕ້ອງສົງໄສໃນຂະນະທີ່ລາວເປັນພະຍານກັບນັກເສດຖະສາດແລະນັກເສດຖະສາດອາເມລິກາທີ່ຄິດວ່າສິນເຊື່ອແມ່ນວາງແຜນໂດຍ Fed.
ກັບຄືນສູ່ຄວາມເປັນຈິງ, Fed ບໍ່ສາມາດຫຼຸດລົງສິ່ງທີ່ຕ້ອງການໂດຍຜູ້ທີ່ມີທຶນ, ແລະມັນບໍ່ສາມາດຍົກສູງສິ່ງທີ່ບໍ່ແມ່ນ. ໃນເສດຖະກິດທີ່ແທ້ຈິງ, ສິນເຊື່ອແມ່ນອຸດົມສົມບູນບ່ອນທີ່ຄວາມຄິດສ້າງສັນຢູ່ໃນບ່ອນເຮັດວຽກແລະມັນຂາດແຄນບ່ອນທີ່ພວກເຂົາບໍ່ມີ. ສົມມຸດວ່າການຢືນຢັນຂອງ Fed ກ່ຽວກັບພະລັງງານ overstated ດີຂອງຕົນໂດຍຜ່ານລະບົບທະນາຄານ sclerotic ຕົວຈິງແລ້ວມີການນໍາເຂົ້າໃດໆ, ຄວາມເປັນຈິງແມ່ນວ່າສິ່ງທີ່ Fed ສາມາດເອົາໄປໃນຈັກກະວານຂະຫນານທີ່ມີປະຊາກອນໂດຍຊັ້ນ pundit ແລະຈະຖືກສ້າງຂື້ນໂດຍກຸ່ມທຶນທົ່ວໂລກ. ຂຶ້ນກັບຊັບພະຍາກອນທີ່ມີພອນສະຫວັນຂອງໂລກ.
ແນ່ນອນ, "ການສະຫນັບສະຫນູນ" ທີ່ລະບຸໄວ້ສໍາລັບ Fed ໂດຍຊ້າຍແລະຂວາແມ່ນການຫຼຸດຜ່ອນອັດຕາເງິນເຟີ້ໂດຍການໃຫ້ເງິນກູ້ຢືມຫຼຸດລົງ. ຕົກລົງ, ແຕ່ຖ້າພວກເຮົາມີບັນຫາກ່ຽວກັບອັດຕາເງິນເຟີ້, ຜູ້ກົດດັນຢູ່ໃນທ່າມກາງພວກເຮົາອາດຈະຢຸດເຊົາການຄິດກ່ຽວກັບສິ່ງທີ່ຕະຫຼາດເຮັດໃນທຸກໆວິນາທີຂອງແຕ່ລະມື້: ພວກເຂົາປັດໄຈໃນທຸກສິ່ງທຸກຢ່າງ, ລວມທັງຜົນສະທ້ອນຂອງສະກຸນເງິນທີ່ສູນເສຍມູນຄ່າ. ກ່ຽວກັບການຍືນຍັນທີ່ຜ່ານມາ, ອັດຕາເງິນເຟີ້ຍັງຄົງເປັນການປະເມີນມູນຄ່າເງິນຕາ, ແມ່ນບໍ? ຖ້າເປັນດັ່ງນັ້ນ, ຄວາມກັງວົນບໍ່ຈໍາເປັນຕ້ອງກັງວົນ. ຖ້າກະແສລາຍໄດ້ແລະຜົນຕອບແທນຂອງການລົງທຶນຈະມາເປັນເງິນໂດລາທີ່ມີມູນຄ່າຫລາຍ, punditry ສາມາດນອນໄດ້ງ່າຍວ່າຜູ້ທີ່ມີຜິວຫນັງຕົວຈິງຢູ່ໃນເກມຈະປັບຄ່າໃຊ້ຈ່າຍສິນເຊື່ອເພື່ອສະທ້ອນເຖິງອັດຕາເງິນເຟີ້.
ນອກເຫນືອຈາກນັ້ນ, ພວກເຮົາຍັງໄດ້ຍິນຈາກທັງສອງຝ່າຍວ່າຄວາມພະຍາຍາມຂອງ Fed ເພື່ອ "ເຫື່ອອອກ" ອັດຕາເງິນເຟີ້ຈະເຈັບປວດ. ແມ່ນແລ້ວ, myth Paul Volcker ມີຊີວິດຢູ່; ນິທານເລື່ອງເລົ່າຂອງ Volcker ຮາກຖານຢູ່ໃນແນວຄວາມຄິດທີ່ວ່າການເລັ່ງລັດອັດຕາປອມຈະບໍ່ລະດົມສິນເຊື່ອພາຍໃນປະເທດ ແລະທົ່ວໂລກທີ່ກະຕືລືລົ້ນທີ່ຈະດໍາເນີນການກ່ຽວກັບການວາງແຜນສູນກາງ. ໃນຄໍາສັບຕ່າງໆອື່ນໆ, ບໍ່ມີຫຍັງທີ່ຈະເປັນເສັ້ນຫົວເລາະທີ່ Fed ສາມາດ "ເຄັ່ງຄັດ" ເງິນແລະສິນເຊື່ອ. ເສດຖະກິດໂລກມີວິທີການເຍາະເຍີ້ຍນັກປຸກ.
ຊຶ່ງນໍາໄປສູ່ຈຸດສິ້ນສຸດຂອງການຂຽນນີ້. ໃນທີ່ສຸດ, ມັນເປັນປະໂຫຍດທີ່ຈະແກ້ໄຂບັນດາບົດສະຫຼຸບຂ້າງເທິງກ່ຽວກັບວິທີການຕໍ່ສູ້ກັບອັດຕາເງິນເຟີ້ກ່ຽວຂ້ອງກັບການເສຍສະລະ, ການສູນເສຍວຽກ, ຄວາມເຄັ່ງຄັດ ... ຜູ້ສົ່ງເສີມການເລົ່າເລື່ອງທີ່ບໍ່ມີເຫດຜົນເຫຼົ່ານີ້ແມ່ນຫນ້າສັງເກດສໍາລັບທັດສະນະທີ່ບໍ່ຈິງຈັງກ່ຽວກັບວິທີເຮັດວຽກຂອງໂລກ.
ແທ້ຈິງແລ້ວ, ຖ້າພວກເຮົາມີອັດຕາເງິນເຟີ້, ຄໍາຕອບດຽວແມ່ນນະໂຍບາຍເງິນໂດລາທີ່ຫມາຍເຖິງການຈັບຕົວການຫຼຸດລົງຂອງສີຂຽວ. ນີ້ຢູ່ໃນໃຈ, ປະທານາທິບໍດີໄດ້ຮັບເງິນໂດລາໃນປະຫວັດສາດທີ່ພວກເຂົາຕ້ອງການ. ທ່ານຟັງປະທານາທິບໍດີ Biden ບໍ? ຖ້າເປັນດັ່ງນັ້ນ, ບໍ່ມີໃຜໄດ້ຮັບຄວາມເສຍຫາຍຈາກເງິນໂດລາທີ່ເຂັ້ມແຂງ, ຄົງທີ່.
ແຫຼ່ງຂໍ້ມູນ: https://www.forbes.com/sites/johntamny/2022/06/15/the-federal-reserve-cannot-tighten-credit-and-it-never-could/