ການຂຶ້ນອັດຕາພາສີຂອງ Federal Reserving ກໍາລັງເຮັດໃຫ້ຕະຫຼາດທີ່ຢູ່ອາໄສເຢັນລົງ, ແຕ່ການປະຕິຮູບການນໍາໃຊ້ທີ່ດິນຍັງມີຄວາມຈໍາເປັນ.

ນັບຕັ້ງແຕ່ລະດູໃບໄມ້ປົ່ງຂອງປີ 2022, ເປົ້າໝາຍອັດຕາເງິນເຟີ້ຂອງລັດຖະບານກາງຂອງ Fed - ເຊິ່ງແມ່ນທະນາຄານອັດຕາດອກເບ້ຍທີ່ຄິດຄ່າກັບຄົນອື່ນສໍາລັບເງິນກູ້ຄືນ - ໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນ. ເຖິງ 2.5%, ເພີ່ມຂຶ້ນຈາກ 0.25% ໃນເດືອນກຸມພາ. ການກະທໍາຂອງ Fed ໄດ້ເພີ່ມອັດຕາດອກເບ້ຍໃນທຸກສິ່ງທຸກຢ່າງຈາກບັດເຄຣດິດຈົນເຖິງການຈໍານອງ. ອັດຕາການຈໍານອງທີ່ສູງຂຶ້ນແມ່ນເລີ່ມເຮັດໃຫ້ລາຄາຫຼຸດລົງ, ແຕ່ລາຄາທີ່ຕໍ່າລົງຈະເປັນຊົ່ວຄາວໂດຍບໍ່ມີການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງການສະຫນອງທີ່ຈໍາເປັນເພື່ອເຮັດໃຫ້ທີ່ຢູ່ອາໄສມີລາຄາຖືກກວ່າ.

ອັດຕາການຈໍານອງສະເລ່ຍ 30 ແລະ 15 ປີແມ່ນຢູ່ໃນລະດັບທີ່ສູງທີ່ສຸດນັບຕັ້ງແຕ່ປີ 2009, ດັ່ງທີ່ສະແດງຢູ່ໃນຮູບຂ້າງລຸ່ມນີ້ຈາກກອງປະຊຸມ American Action Forum ຫຼ້າສຸດ. ປື້ມຕາຕະລາງທີ່ຢູ່ອາໄສ ໂດຍ Thomas Wade. ອັດຕາ 30 ປີແມ່ນເກືອບສອງເທົ່າຂອງປີ 2021, ໃນຂະນະທີ່ອັດຕາ 15 ປີໄດ້ເພີ່ມຂຶ້ນຫຼາຍກວ່າສອງເທົ່າ.

ເຖິງວ່າຈະມີການເພີ່ມຂຶ້ນເຫຼົ່ານີ້, ທັງສອງອັດຕາຍັງຢູ່ໃກ້ກັບລະດັບຕໍ່າສຸດປະຫວັດສາດແລະຕໍ່າກວ່າອັດຕາ 6% ຫາ 7% ທີ່ເປັນມາດຕະຖານຈາກ 2001 ຫາ 2009.

ໃນຂະນະທີ່ອັດຕາດອກເບ້ຍອາດຈະບໍ່ສູງຕາມມາດຕະຖານປະຫວັດສາດ, ການເພີ່ມຂຶ້ນທີ່ຜ່ານມາຍັງເຮັດໃຫ້ລາຄາຫຼຸດລົງ. ທັງສອງດັດຊະນີລາຄາທີ່ຢູ່ອາໄສຂອງ Case-Shiller ແລະ FHFA ໄດ້ເລີ່ມຫຼຸດລົງ, ດັ່ງທີ່ສະແດງຢູ່ໃນສອງຕົວເລກຂ້າງລຸ່ມນີ້.

ການປ່ຽນແປງລາຄາຕໍ່ປີສໍາລັບທັງສອງດັດຊະນີຍັງໄດ້ຫຼຸດລົງເຖິງ 15% ສໍາລັບດັດຊະນີ Case-Shiller 20-city composite ແລະ 16% ສໍາລັບດັດຊະນີ FHFA. ທັງສອງແມ່ນ 19% ໃນປີ 2021.

ຄວາມຮູ້ສຶກຂອງຜູ້ກໍ່ສ້າງກໍາລັງຫຼຸດລົງໃນການຕອບສະຫນອງຕໍ່ລາຄາທີ່ຕໍ່າລົງແລະການເຕີບໂຕຂອງລາຄາທີ່ຊ້າລົງ. NAHB/Wells FargoWFC
ດັດຊະນີຕະຫຼາດທີ່ຢູ່ອາໄສ - ສ້າງຈາກການສໍາຫຼວດຂອງຜູ້ກໍ່ສ້າງທີ່ປະເມີນການຂາຍທີ່ຢູ່ອາໄສແລະຄວາມຄາດຫວັງ - ໄດ້ຫຼຸດລົງໃນລະດັບຕໍ່າສຸດນັບຕັ້ງແຕ່ກ່ອນການແຜ່ລະບາດ, ດັ່ງທີ່ສະແດງຂ້າງລຸ່ມນີ້.

ຄວາມຕ້ອງການທີ່ອ່ອນແອລົງແລະຄວາມຮູ້ສຶກຂອງຜູ້ກໍ່ສ້າງກໍາລັງສະແດງຢູ່ໃນການເລີ່ມຕົ້ນທີ່ຢູ່ອາໄສ. ຕົວເລກຂ້າງລຸ່ມນີ້ສະແດງໃຫ້ເຫັນວ່າການເລີ່ມຕົ້ນແມ່ນຊ້າລົງໃນທັງສີ່ພາກພື້ນຂອງປະເທດ.

ການເລີ່ມຕົ້ນທີ່ຢູ່ອາໄສຫນ້ອຍລົງຈະເຮັດໃຫ້ການສະຫນອງເຮືອນໃຫມ່ຫຼຸດລົງແລະອາດຈະເຮັດໃຫ້ລາຄາທີ່ຢູ່ອາໄສຫຼຸດລົງຍ້ອນການສະຫນອງປັບຕົວເພື່ອຕອບສະຫນອງຄວາມຕ້ອງການຕ່ໍາທີ່ເກີດຈາກການເພີ່ມຂຶ້ນຂອງອັດຕາດອກເບ້ຍ. ໃນຂະນະທີ່ນີ້ອາດຈະເປັນຜົນດີສໍາລັບເຈົ້າຂອງເຮືອນໃນປະຈຸບັນທີ່ຈະປະສົບກັບການຫຼຸດລົງຂອງຮຸ້ນຂະຫນາດນ້ອຍກວ່າໃນໄລຍະສັ້ນ, ມັນກໍ່ບໍ່ດີຕໍ່ຄວາມສາມາດໃນການຊື້ທີ່ຢູ່ອາໄສໃນໄລຍະຍາວ. ປະເທດທີ່ມີຄວາມສໍາຄັນ ການຂາດແຄນທີ່ຢູ່ອາໄສ— ລະຫວ່າງ 6 ລ້ານຫາ 10 ລ້ານໜ່ວຍ—ວ່າການຫຼຸດລົງຂອງທີ່ຢູ່ອາໄສເລີ່ມຕົ້ນພຽງແຕ່ຈະຮ້າຍແຮງຂຶ້ນ. ຕະຫຼາດທີ່ຢູ່ອາໃສທີ່ເຄັ່ງຄັດສະແດງໃຫ້ເຫັນເຖິງອັດຕາການຫວ່າງເຮືອນແລະຄ່າເຊົ່າ, ເຊິ່ງຢູ່ໃນລະດັບຕໍ່າສຸດໃນຮອບ 10 ປີຜ່ານມາ.

ພວກເຮົາຕ້ອງການບ່ອນຢູ່ອາໄສຫຼາຍຂຶ້ນຂອງທຸກປະເພດໃນອາເມລິກາເພື່ອເຮັດໃຫ້ທີ່ຢູ່ອາໄສມີລາຄາຖືກກວ່າໃນໄລຍະຍາວ. ມັນເປັນເລື່ອງທີ່ຫນ້າຜິດຫວັງເຖິງແມ່ນວ່າບໍ່ແປກໃຈວ່າການເລີ່ມຕົ້ນທີ່ຢູ່ອາໄສແມ່ນຫຼຸດລົງໃນການຕອບສະຫນອງຕໍ່ຄວາມຕ້ອງການທີ່ອ່ອນແອແລະລາຄາທີ່ຕໍ່າລົງ.

ມັນຈະເປັນຄວາມຜິດພາດທີ່ຈະຕໍານິຕິຕຽນ Fed ສໍາລັບບັນຫາຂອງຕະຫຼາດທີ່ຢູ່ອາໄສ, ເຖິງແມ່ນວ່າ. Fed ກໍາລັງເຮັດສິ່ງທີ່ຈໍາເປັນເພື່ອສະກັດກັ້ນ ເງິນເຟີ້ runaway ເກີດຈາກການໃຊ້ຈ່າຍຂອງລັດຖະບານຫຼາຍເກີນໄປ ແລະ ການສ້າງເງິນຂອງຕົນເອງຫຼາຍເກີນໄປ ໃນ​ລະ​ຫວ່າງ​ການ​ແຜ່​ລະ​ບາດ​. ຜົນກະທົບອື່ນໆທີ່ອັດຕາດອກເບ້ຍຂອງຕົນມີຕໍ່ເສດຖະກິດແມ່ນມີຄວາມສໍາຄັນອັນດັບສອງ.

ຜູ້ກະທຳຜິດຕົ້ນຕໍທີ່ຢູ່ເບື້ອງຫຼັງການສະໜອງ ແລະຄວາມຕ້ອງການທີ່ບໍ່ກົງກັນໃນຕະຫຼາດທີ່ຢູ່ອາໄສແມ່ນກົດລະບຽບຂອງລັດຖະບານຫຼາຍເກີນໄປ. ລັດ​ຖະ​ບານ​ກາງ​ໄດ້​ຍາວ​ນານ​ໃນ​ທຸ​ລະ​ກິດ​ຂອງ​ການ​ເພີ່ມ​ຄວາມ​ຕ້ອງ​ການ​ທີ່​ຢູ່​ອາ​ໄສ​ໂດຍ​ຜ່ານ​ການ ອົງ​ການ​ປົກ​ກະ​ຕິ​ເຄິ່ງ​ຫນຶ່ງ​ ຂອງ Fannie MaeFNMA
ແລະ Freddie Mac ແລະອື່ນໆ ໂຄງການຂອງລັດຖະບານ.

ທັງ Fannie ແລະ Freddie ຊື້ຈໍານອງຈາກຜູ້ໃຫ້ກູ້ແລະມີ ການ​ສະ​ຫນັບ​ສະ​ຫນູນ​ລັດ​ຖະ​ບານ​ໂດຍ​ບັງ​ເອີນ​. ເນື່ອງຈາກຜູ້ໃຫ້ກູ້ຮູ້ວ່າພວກເຂົາສາມາດໂອນເງິນຈໍານອງໃຫ້ກັບ Fannie ແລະ Freddie ໄດ້ຢ່າງງ່າຍດາຍ, ເຂົາເຈົ້າມີຄວາມກັງວົນຫນ້ອຍກ່ຽວກັບຄວາມສ່ຽງໃນໄລຍະຍາວແລະດັ່ງນັ້ນຈຶ່ງສາມາດຮັກສາຄ່າໃຊ້ຈ່າຍໃນການກູ້ຢືມຕໍ່າ.

ຄວາມຕ້ອງການກະຕຸ້ນທຽມແມ່ນບໍ່ດີພໍໃນຕົວຂອງມັນເອງ—ຈື່ໄວ້ ວິກິດການທີ່ຢູ່ອາໄສ? — ແຕ່​ສິ່ງ​ທີ່​ເຮັດ​ໃຫ້​ມັນ​ຮ້າຍ​ແຮງ​ກວ່າ​ເກົ່າ​ໃນ​ສະ​ພາບ​ການ​ຂອງ​ຕະ​ຫຼາດ​ທີ່​ຢູ່​ອາ​ໃສ​ແມ່ນ​ວ່າ​ລັດ​ຖະ​ບານ​ທ້ອງ​ຖິ່ນ​ກໍາ​ລັງ​ຫຼຸດ​ຜ່ອນ​ການ​ສະ​ຫນອງ​ພ້ອມ​ກັນ​. ຜ່ານ​ລະບຽບ​ການ​ນຳ​ໃຊ້​ທີ່​ດິນ. ໃນທົ່ວປະເທດ, ຂະຫນາດພື້ນທີ່ຕໍາ່ສຸດທີ່, ຄວາມຕ້ອງການບ່ອນຈອດລົດ, ຂະບວນການອະນຸຍາດ convoluted, ຄວາມຕ້ອງການຄວາມຫນາແຫນ້ນ, ແລະກົດລະບຽບທ້ອງຖິ່ນອື່ນໆຈໍາກັດຈໍານວນທີ່ຢູ່ອາໄສທີ່ສາມາດສ້າງໄດ້. ເມື່ອຂໍ້ຈຳກັດການສະໜອງລວມເຂົ້າກັບເງິນອຸດໜູນຄວາມຕ້ອງການ, ຜົນໄດ້ຮັບແມ່ນລາຄາທີ່ສູງຂຶ້ນເຮັດໃຫ້ເຮືອນຢູ່ພຽງພໍບໍ່ສາມາດບັນລຸໄດ້ສໍາລັບຫຼາຍຄອບຄົວທີ່ມີລາຍໄດ້ຕໍ່າ ແລະປານກາງ.

ການຂຶ້ນອັດຕາເງິນເຟີ້ຂອງ Fed ກໍາລັງເຮັດໃຫ້ຕະຫຼາດທີ່ຢູ່ອາໄສເຢັນລົງ, ແລະມີຫຼາຍ ການຍ່າງປ່າທີ່ຈະມາເຖິງ ພວກເຮົາຄວນຄາດຫວັງວ່າສິ່ງນີ້ຈະສືບຕໍ່ໃນອະນາຄົດອັນໃກ້ນີ້. ຜົນກະທົບຂອງ Fed, ຢ່າງໃດກໍຕາມ, ແມ່ນຫນ້ອຍເມື່ອທຽບກັບຜົນກະທົບທາງລົບຂອງນະໂຍບາຍທີ່ຢູ່ອາໄສຂອງລັດຖະບານກາງແລະທ້ອງຖິ່ນໃນປະຈຸບັນທີ່ຊຸກຍູ້ຄວາມຕ້ອງການແລະຈໍາກັດການສະຫນອງ. ການກະທໍາຂອງ Fed ບໍ່ຄວນລົບກວນພວກເຮົາຈາກການປ່ຽນແປງໃນໄລຍະຍາວທີ່ພວກເຮົາຕ້ອງການເພື່ອເຮັດໃຫ້ຕະຫຼາດທີ່ຢູ່ອາໄສເຂົ້າໄປໃນຄວາມສົມດຸນ - ການສະຫນອງເພີ່ມເຕີມໃນລະດັບທ້ອງຖິ່ນແລະເງິນອຸດຫນູນຫນ້ອຍລົງໃນລະດັບລັດຖະບານກາງ.